上海期货交易所天然橡胶期货合约资料整理
期货及衍生品基础复习题及答案
《期货及衍生品基础》复习题及答案一、单项选择题(本大题共小题，每小题1分，共分。
在每小题给出的四个选项中，只有一项符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。
不选、错选、多选均不得分)1.期货市场近似于( D )市场。
A.寡头B.垄断竞争C.完全垄断D.完全竞争2.下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是( D )。
A.期货交易必须在期货交易所内进行B.由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商C.期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易D.杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显。
3.某期货品种进行交易需缴纳保证金8%，则其杠杆倍数为（C）倍。
A. 8B. 10C. 12.5D. 254.期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了( D )。
A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者5.套期保值的基本原理是( B )。
A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.保留潜在的收益的情况下降低损失的风险6.远期交易的基本功能是( D )。
A.规避风险B.套期保值C.价格发现D.组织商品流通7.以下并非期货市场风险成因的是( D )。
A.价格波动B.杠杆效应C.市场机制不健全D.理性投机8.对期货市场价格的特征表述不正确的是( A )。
A.期货价格具有保密性B.期货价格具有预期性C.期货价格具有连续性D.期货价格具有权威性9.下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是( A )。
A.为政府宏观调控提供参考依据B.锁定生产成本，实现预期利润C.降低流通费用，稳定产销关系D.提高合约兑现率，保证企业正常经营10.世界上第一家较为规范的期货交易所是（C）。
A.纽约商品交易所B.堪萨斯期货交易所C.芝加哥期货交易所D.伦敦金属交易所11.随着期货市场的不断发展完善，期货市场的价格发现功能越来越显著，现货市场参及者往往采取（D）的方式确定现货价格。
2023年期货从业资格之期货基础知识每日一练试卷A卷含答案
2023年期货从业资格之期货基础知识每日一练试卷A卷含答案单选题（共30题）1、沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指数期货价格（）。
A.在3065以下存在正向套利机会B.在2995以上存在正向套利机会C.在3065以上存在反向套利机会D.在2995以下存在反向套利机会【答案】 D2、在会员制期货交易所中，交易规则委员会负责()。
A.审查现有合约并向理事会提出修改意见B.通过仲裁程序解决会员之间、非会员与会员之间以及交易所内部纠纷及申诉C.调查申请人的财务状况、个人品质和商业信誉D.起草交易规则，并按理事会提出的意见进行修改【答案】 D3、根据下面资料，回答下题。
A.10B.20C.-10D.-20【答案】 C4、 ()是指以利率类金融工具为期权标的物的期权合约。
A.利率期权B.股指期权C.远期利率协议D.外汇期权【答案】 A5、国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26％，鉴于后市不太明显，认为下跌可能性大，为了保持这一业绩到9月，决定利用沪深300股指期货实行保值，其股票组合的现值为2.25亿元，并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0.8，假定6月3日的现货指数为5600点，而9月到期的期货合约为5700点。
该基金为了使2.25亿元的股票组合得到有效保护，需要（）A.卖出131张期货合约B.买入131张期货合约C.卖出105张期货合约D.入105张期货合约【答案】 C6、8月和12月黄金期货价格分别为305.00元/克和308.00元/克。
套利者下达“卖出8月黄金期货和买入12月黄金期货，价差为3元/克”的限价指令，最优的成交价差是（）元/克。
A.1B.2C.4D.5【答案】 A7、在直接标价法下，如果日元对美元贬值，则每一单位美元兑换的日元()。
A.无法确定B.增加C.减少D.不变【答案】 B8、对期货市场价格发现的特点表述不正确的是（）。
20号胶期货合约-介绍
交割月前一个月的最后一个交易日
交割日期
交易所 SHFE SHFE（INE） TOCOM SGX
上市品种 天然橡胶期货 20号胶期货 20号胶期货 20号胶期货
交割日期
最后交易日后连续五个交易日
装船日期（交割月第十个交易日至次月第十 五个交易日之间）开始计算的9个交易日内
能源中心规则体系
章程、交易规则 20号胶期货合约及附件
交易细则
会员管理细则
结算细则
境外特殊参与者管理细则
交割细则
信息管理细则
风险控制管理细则
期货交易者适当性管理细则
违规处理实施细则
指定存管银行管理细则
实际控制关系账户管理细则
做市商管理细则
异常交易行为管理细则
• 2019年7月5日就20号胶期货标准合约及相关规则公开征求意见
20号胶期货合约及业务规则介绍
上海国际能源交易中心 2019年7月
上市背景
改革开放再出发！
积极服务“一带一路”倡议
服务实体经济 防控金融风险 深化金融改革
上期所：2018年商品期货和期权成交量全球第一（FIA） 累计成交金额（含INE）94.28万亿，占全国51%
目录
一、20号胶期货总体方案 二、20号胶期货交割业务及相关规则 三、20号胶期货风险控制要点
合约交易单位
交易所
SHFE SHFE（INE）
上市品种 天然橡胶期货 20号胶期货
交易单位 10吨/手 10吨/手
TOCOM
20号胶期货
5吨/手
SGX
20号胶期货
5吨/手
• 交易单位为10吨/手，合约价值约为10吨/手×1410美元/吨× 6.8677（汇率）＝96835元 （数据选取2019年7月11日保税
天然橡胶套期保值案例
天然橡胶套期保值案例一、天然橡胶品种介绍天然橡胶是由人工栽培的三叶橡胶树分泌的乳汁，经凝固、加工而制得，其主要成分为聚异戊二烯，含量在90％以上此外还含有少量的蛋白质、脂及酸、糖分及灰分。
天然橡胶按制造工艺和外形的不同，分为烟片胶、颗粒胶、绉片胶和乳胶等。
上海期货交易所天然橡胶合约的交割等级为国产一级标准胶SCR5和进口烟片胶RSS3，其中国产一级标准胶SCR5通常也称为5号标准胶，执行国家技术监督局发布实施的天然橡胶GB8081～8090－87版本的各项品质指标。
然橡胶因其具有很强的弹性和良好的绝缘性、可塑性、隔水隔气、抗拉和耐磨等特点，广泛地运用于工业、农业、国防、交通、运输、机械制造、医药卫生领域和日常生活等方面，如交通运输上用的轮胎。
天然橡胶是一种世界性的大宗工业原料。
产地主要集中在泰国、印尼、马来西亚、中国、印度、斯里兰卡等少数亚洲国家和尼日利亚等少数非洲国家。
二、套期保值概述（一）套期保值的概念套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
（二）套期保值的基本特征套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
从而在"现"与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
（三）套期保值的经济原理1.同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致；2.现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
（四）套期保值的逻辑原理套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。
天然橡胶合约规则解读
天然橡胶合约规则解读天然橡胶作为一种重要的工业原料，其交易规则受到了广泛的关注。
本文将对天然橡胶合约规则进行详细的解读，以便更好地了解其交易机制。
一、合约概述天然橡胶合约是一种标准化合约，由交易所统一制定，规定了交易的对象、交易单位、质量标准等。
天然橡胶合约的交易可以在交易所内进行，也可以通过电子交易平台进行。
二、交易单位天然橡胶合约的交易单位通常是吨，也有其他单位如千克等。
根据不同的市场情况和投资者需求，交易所也会推出不同单位的合约。
三、报价方式天然橡胶的报价方式通常是以元/吨为单位，也有其他报价方式如元/千克等。
在报价时，还需要注明是买入价还是卖出价。
四、交易时间天然橡胶合约的交易时间通常为每日的上午9:00到11:30，下午13:30到15:00，以及夜盘的21:00到23:00。
具体的交易时间可能会根据交易所的规定和市场情况有所调整。
五、交割方式天然橡胶合约的交割方式通常是通过实物交割。
在交割日，买卖双方将按照合约规定的交割流程进行交割，交易所也会提供相应的交割服务。
六、质量标准天然橡胶的质量标准是按照国家标准执行的。
不同等级的天然橡胶有不同的质量指标，例如杂质含量、灰分含量、挥发物含量等。
在交易过程中，买卖双方需要了解并遵守质量标准的规定。
七、保证金制度天然橡胶合约采用保证金制度，买卖双方在交易时需要按照规定缴纳一定比例的保证金。
保证金的目的是为了保障交易的正常进行，防止违约情况的发生。
具体的保证金比例和收取方式由交易所规定。
八、交易费用天然橡胶合约的交易费用包括手续费、印花税等。
手续费的收取方式和标准由交易所规定，印花税则按照国家相关规定执行。
在交易过程中，买卖双方需要了解并遵守相关费用的规定。
总之，了解天然橡胶合约规则是进行交易的前提和基础。
通过深入了解合约概述、交易单位、报价方式、交易时间、交割方式、质量标准、保证金制度和交易费用等方面的内容，投资者可以更好地把握市场动态和交易机会，降低投资风险，提高投资收益。
期货从业：期货合约与期货交易制度考试资料五
期货从业：期货合约与期货交易制度考试资料五1、多选在国际市场上，持仓限额及大户报告制度的实施呈现下列哪些特点？()A.持仓限额和持仓报告的标准根据不同情况而定B.临近交割时，持仓限额及持仓报告标准高C.(江南博哥)持仓限额一般只针对套利头寸D.临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低正确答案：A,D参考解析：本题考查持仓限额及大户报告制度。
在国际市场上，持仓限额及大户报告制度的实施呈现如下特点：①交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额及持仓报告标准。
②通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低。
③持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请豁免。
2、单选()是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。
A.标准仓单持有凭证B.标准仓单C.标准仓单注册申请表D.交割预报表正确答案：A参考解析：本题考查标准仓单持有凭证的概念。
标准仓单持有凭证是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。
3、单选最早的金融期货品种外汇期货是在哪一家交易所率先推出的OoA.芝加哥期货交易所(CBOT)B.芝加哥商业交易所(CME)C.纽约期货交易所D.纽约商业交易所正确答案：B4、单选、首先推出生猪和活牛等活牲畜期货合约的是OoA.芝加哥期货交易所B.芝加哥商业交易所C.纽约期货交易所D.纽约商业交易所正确答案：D5、判断题标准仓单是指由中国证监会统一制定的，经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等的凭证。
O正确答案：错参考解析：标准仓单是由交易所统一制定的。
标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。
6、多选下列关于我国期货交易代码的说法，正确的是OOA.铜合约的交易代码是CUB.黄金合约的交易代码是GC.天然橡胶合约的交易代码是RUD.燃料油合约的交易代码是FU正确答案：A,C,D参考解析：黄金合约的交易代码是AU。
国际四个交易所天然橡胶期货比较
国际四个交易所天然橡胶期货比较一、国际天然橡胶期货市场概况目前世界上天然橡胶期货交易所有四家，分别是东京工业品交易所〔TOCOM〕、上海期货交易所 (SHFE) 、新加坡交易所 (SGX)、泰国农产品交易所 (AFET)。
〔一〕东京工业品交易所东京工业品交易所〔以下简称TOCOM〕是全球最早上市天然橡胶期货的交易所，于1952年上市天然橡胶期货合约，其合约标的物为RSS3〔三号烟胶片〕。
二战以后，伴随日本工业的快速开展，天然橡胶期货受到全球投资者越来越多的关注，TOCOM天然橡胶期货的市场地位也逐步进步，并逐渐开展成为全球天然橡胶的定价中心，目前其报价仍然是全球天然橡胶下游加工企业、现货流通贸易商的首要参照。
近年来，日本经济的持续不景气使得TOCOM的定价中心地位受到冲击。
尤其是2022年金融危机以来，市场资金大幅转移，其市场规模萎缩的速度也有所加快，此外，其自身制度〔标的物单一，RSS3的消费和流通量大幅减少〕及管理上〔交割制度苛刻，不利于消费商套保〕的缺陷也是导致其市场规模下降的重要因素。
虽然TOCOM于2022年5月采取了延长交易时间、修改保证金制度和交易规那么等一系列改革措施，但效果仍欠佳。
2022年至今，TOCOM胶所有合约总持仓的平均程度一直在25000-40000手之间，2022年大多时间缺乏3万手，仅相当于90年代中期顶峰时期的非常之一。
〔二〕上海期货交易所上海期货交易所〔以下简称SHFE〕于1993年上市天然橡胶期货，目前交割品级质量标准包括国产天然橡胶〔SCR WF〕以及进口3号烟胶片〔RSS3〕。
2003年起，SHFE天然橡胶的市场规模开始全面超出TOCOM和SICOM等海外市场，尤其在2005年以后，市场快速开展，交易活泼，成交量、持仓量快速增长，交易量由2005年的950万手增至2022年的16741.49万手，增幅高达1660%，成交金额也到达21.32万亿元。
SHFE天胶期货的快速开展，一方面得益于国内经济腾飞直接带动中国工业的开展，另一方面，制造业的壮大使得中国成为全球轮胎制造中心，也带动中国成为全球天然橡胶最大的消费国。
中国期货品种介绍期货品种介绍
中国期货品种介绍期货品种介绍期货品种介绍1、大连商品交易所黄大豆交易品种黄大豆1号最后交易日合约月份第十个交易日交易单位10吨/手最后交割日最后交易日后七日(遇法定节假日顺延)报价单位元/吨交割等级具体内容见附表最小变动价位1元/吨交割地点大连商品交易所指定交割仓库涨跌停板幅度上一交易日结算价的3%交易保证金合约价值的5%合约交割月份1,3,5,7,9,11交易手续费4元/手交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00交割方式集中交割交易代码A上市交易所大连商品交易所2、豆粕期货合约交易品种豆粕最后交易日合约月份第十个交易日交易单位10吨/手最后交割日最后交易日后第4个交易日，遇法定节假日顺延报价单位元/吨交割等级标准品符合《大连商品交易所豆粕交割质量标准(F/DCED001-2002)》中规定的标准品最小变动价位1元/吨交割地点大连商品交易所指定交割仓库涨跌停板幅度上一交易日结算价的3%交易保证金合约价值的7%合约交割月份1,3,5,7,9,11交易手续费3元/手交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00交割方式集中交割交易代码M上市交易所大连商品交易所3、郑州小麦期货合约交易品种小麦最后交易日合约交割月份的倒数第七个交易日交易单位10吨/手最后交割日合约交割月份的第一交易日至最后交易日报价单位元/吨交割等级标准品：二等硬冬白小麦符合GB1351-1999替代品：一、三等硬冬白小麦符合GB1351-1999最小变动价位1元/吨交割地点交易所指定交割仓库涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±3%交易保证金合约价值的5%合约交割月份1,3,5,7,9,11交易手续费2元/手(含风险准备金)交易时间每周一至五上午9:00--11:30下午1:30--3:00交割方式实物交割交易代码WT上市交易所郑州商品交易所4、郑州强筋小麦期货合约交易品种优质强筋小麦最后交易日合约交割月份的倒数第七个交易日交易单位10吨/手最后交割日合约交割月份的第一交易日至最后交易日报价单位元/吨交割等级二等优质强筋小麦最小变动价位1元/吨交割地点交易所指定交割仓库涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±3%交易保证金合约价值的5%合约交割月份1,3,5,7,9,11交易手续费2元/手(含风险准备金)交易时间每周一至五上午9:00--11:30下午1:30--3:00交割方式实物交割交易代码WS上市交易所郑州商品交易所5、上海铜期货合约交易品种阴极铜最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交易单位5吨/手最后交割日合约交割月份的16日至20日(遇法定遇法定假日顺延)报价单位元/吨交割等级标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T467-1997标准阴级铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%最小变动价位10元/吨交割地点交易所指定交割仓库涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±3%交易保证金合约价值的5%合约交割月份1～12月交易手续费不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)交易时间上午9:00-11：30下午13:30-15：00交割方式实物交割交易代码CU上市交易所上海期货交易所6、上海铝期货合约交易品种铝最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交易单位5吨/手最后交割日合约交割月份的16日至20日(遇法定遇法定假日顺延)报价单位元/吨交割等级标准品：铝锭，符合国标GB、T1196-93标准中AL99.70规定，其中铝含量不低于99.70%最小变动价位10元/吨交割地点交易所指定交割仓库涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±3%交易保证金合约价值的5%合约交割月份1～12月交易手续费5元/手交易时间上午9:00-11：30下午13:30-15：00交割方式实物交割交易代码AL上市交易所上海期货交易所7、天然橡胶期货合约交易品种天然橡胶最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交易单位5吨/手最后交割日合约交割月份的16日至20日(遇法定遇法定假日顺延)报价单位元/吨交割等级标准品：1.国产一级标准橡胶(SCR5)，质量符合国标GB8081-8090-872.进口3号烟胶片(RSS3)，质量符合《天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》最小变动价位5元/吨交割地点交易所指定交割仓库涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±3%交易保证金合约价值的5%合约交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月交易手续费5元/手交易时间上午9:00-11：30下午13:30-15：00交割方式实物交割交易代码RU上市交易所上海期货交易所2、新上市的品种1、棉花品种特点：棉花是我国产量最大的经济作物，也是我国纺织工业最重要的生产原料。
各交易所期货合约汇总表格
合约交割 份 的 第 10 易日
月 交
合约月份第 10个交易日
合约月份第 10个交易日
合约交割月 份的第1至最 后交易日
合约交割月 份的第1至最 后交易日
合约交割月 份第1至倒数 第5个交易日
合约交割月 份 的 第 12 交 易日
合约交割月 份 的 第 12 交 易日
交割月份的 第12交易日
合约交割 份 的 第 12 易日
月 交
最后交易日 后第2个交易 日
最后交易日 后7日(节假 顺延)
合 约 价 值合 约 价 值
合约价值5% 合约价值5% 合约价值5% 合约价值6% 合约价值5% 合约价值6% 合约价值5% 5%(当前暂定 5%(当前暂定
10%)
10%)
2元/手(含风 险准备金)
2元/手(含风 险准备金)
2元/手(含风 险准备金)
作日
作日
作日
作日
作日
作日
作日
作日
最低交易保 证金
合约价值5%
合约价值5%
合约价值5%
合约价值7%
合约价值7%
合约价值7%
合约价值8%
合约价值5%
交易手续费
不高于成交 不高于成交 不高于成交 不高于成交 不高于成交 不高于成交 不高于成交 不高于成交
金额万分之 金额万分之 金额万分之 金额万分之 金额万分之 金额万分之 金额万分之 金额万分之
5元/T
5元/T
± 4( 当 前 ± ± 4( 当 前 ± ± 4( 当 前 ± ± 4( 当 前 ± ± 4( 当 前 ± ± 4( 当 前 ±
6%)
6%)
6%)
6%)
6%)
6%)
天然橡胶期货交割标准是什么 上期所橡胶交割品种
天然橡胶期货交割标准是什么上期所橡胶交割品种
天然橡胶期货交割规则可以通过上海期货交易所了解，在期货品种分类中找到橡胶并打开合约即可见，该期货采
用实物交割方式，由交易所指定交割仓库进行交割事宜，
在具体规则上自然有要求，比如交割品级就限制了橡胶的
质量，明文规定国产橡胶质量需要符合国标GB/T8081-2008。
人进口3号烟胶片(RSS3)在质量方面，则要符合《天然橡
胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》(1979年版)。
天然橡胶期货交割规则主要是对橡胶的质量有所要求，作为期货商品自然不能存在劣等品，此外，对于天然橡胶
的产地也有规定，据合约介绍，当前交易所认可的天然橡
胶产地规则有以下两点。
1.国家一级标准橡胶(SCR5)为：海南省农垦耕地和云
南省农垦耕地。
2.进口三号烟片胶(RSS3)为：泰国、马来西亚、印度
尼西亚、斯里兰卡。
除此之外，天然橡胶期货交割规则还对交割入库时有
关的费用事宜做出了标准，其细则为：交割手续费为：4元
/吨;入库费：15元/吨;仓储费：0.8元/天、吨;出库费：
15元/吨;过户费：10元/吨。
国内三大期货交易所及期货品种简介
国内三大期货交易所及期货品种简介一、国内期货交易所1、上海期货交易所上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海粮油交易所三所合并而成，其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。
2、郑州商品交易所郑州商品交易所于1993年成立，是我国第一个从事以粮油交易为主，逐步开展其它商品期货交易的场所，她的前身是中国郑州粮食批发市场，主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。
3、大连商品交易所大连商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品种有大豆、豆粕。
二、国内期货品种一、大豆（大连）大豆是重要的粮油兼用作物，含丰富的蛋白质、脂肪，在我国大豆大部分供食用，工业上的用途也很广泛。
我国是大豆的故乡，分布广泛，遍及各地。
世界上主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国。
美国约占48％。
近年来，世界大豆贸易增长很快，价格波动剧烈。
大豆属于国际性商品，有很大的差价利润可图。
影响大豆价格的主要因素：（1）市场供求变化。
尤其是美国、巴西等国的生产情况。
（2）大豆库存量及供给动向。
（3）天气情况。
（4）国家粮油政策的影响。
（5）玉米、小麦等期货价格的影响；这几种物品有一定的替代性。
大连商品交易所大豆期货标准合约二、豆粕（大连）豆粕是大豆经过提取都有后得到的一种副产品，按提取方法不同可分一浸豆粕和二浸豆粕。
豆粕主要用于饲料、糕点食品、健康食品、化妆品和抗菌素原料等。
85％用作饲料，豆粕富含蛋白质，豆粕主要产于美国、巴西、阿根廷、中国、印度、巴拉圭。
它的生产基本上和大豆保持同等增长。
主要消费国为美国、欧盟、中国、东亚国家。
我国豆粕市场的特点是北方生产，南方消费，东北三省是我国主要豆粕生产地。
影响豆粕价格地主要因素：（1）豆粕供给及需求因素。
（2）豆粕与大豆、豆油地比价关系。
（3）进出口政策。
（4）汇率因素。
大连商品交易所豆粕期货标准合约三、铜（上海）铜是一种被广泛使用的金属，在导电性、导热性、抗拉强度、可延伸性、耐疲劳度等方面有独特点。
上海期货交易所各品种持仓限额分别是多少
上海期货交易所各品种持仓限额分别是多少
铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定：(单位：手)
铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板期货合约在不同时期的限仓标准注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的限仓比例与限仓数额为单向计算;期货公司会员的限仓比例为基数。
燃料油期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定(单位：手)
燃料油期货合约在不同时期的限仓限额标准注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的限仓比例与限仓数额为单向计算;期货公司会员的限仓比例为基数。
天然橡胶、石油沥青、黄金、白银、漂针浆期货合约在不同时期的限仓比例和限
仓数额规定 (单位：手)
天然橡胶、石油沥青、黄金、白银、漂针浆期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数
额规定注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、
客户的仓比例与限仓数额为单向计算;期货公司会员的限仓比例为基数。
交易所可以根据期货公司会员的净资产和经营情况调整其限持仓比例限额。
交易所可以根据期货公司分类监管评级情况调整其限仓比例，调整后的限仓比例
不超过35%。
符合调整限仓比例的期货公司会员及其具体限仓比例、适用期限等由交易所另行
通知。
国内三大期货交易所及期货品种简介
一、国内期货交易所目前，经过国家审批确认的期货交易所为1、上海期货交易所上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海粮油交易所三所合并而成，其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。
2、郑州商品交易所郑州商品交易所于1993年成立，是我国第一个从事以粮油交易为主，逐步开展其它商品期货交易的场所，她的前身是中国郑州粮食批发市场，主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。
3、大连商品交易所大连商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品种有大豆、豆粕。
二、国内期货品种一、大豆（大连）大豆是重要的粮油兼用作物，含丰富的蛋白质、脂肪，在我国大豆大部分供食用，工业上的用途也很广泛。
我国是大豆的故乡，分布广泛，遍及各地。
世界上主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国。
美国约占48％。
近年来，世界大豆贸易增长很快，价格波动剧烈。
大豆属于国际性商品，有很大的差价利润可图。
影响大豆价格的主要因素：（1）市场供求变化。
尤其是美国、巴西等国的生产情况。
（2）大豆库存量及供给动向。
（3）天气情况。
（4）国家粮油政策的影响。
（5）玉米、小麦等期货价格的影响；这几种物品有一定的替代性。
大连商品交易所大豆期货标准合约二、豆粕（大连）豆粕是大豆经过提取都有后得到的一种副产品，按提取方法不同可分一浸豆粕和二浸豆粕。
豆粕主要用于饲料、糕点食品、健康食品、化妆品和抗菌素原料等。
85％用作饲料，豆粕富含蛋白质，豆粕主要产于美国、巴西、阿根廷、中国、印度、巴拉圭。
它的生产基本上和大豆保持同等增长。
主要消费国为美国、欧盟、中国、东亚国家。
我国豆粕市场的特点是北方生产，南方消费，东北三省是我国主要豆粕生产地。
影响豆粕价格地主要因素：（1）豆粕供给及需求因素。
（2）豆粕与大豆、豆油地比价关系。
（3）进出口政策。
（4）汇率因素。
大连商品交易所豆粕期货标准合约三、铜（上海）铜是一种被广泛使用的金属，在导电性、导热性、抗拉强度、可延伸性、耐疲劳度等方面有独特点。
期货基础知识：期货合约与期货交易制度测试题(题库版)
期货基础知识：期货合约与期货交易制度测试题（题库版）1、多选强行平仓制度适用的情形一般包括OOA.因账户交易保证金不足而实行强行平仓是最常见的强行平仓情况B.强行平仓制度设立的目的在于化解市场风险，防止会员大量（江南博哥）违约C.会员（客户）超过规定持仓限额，并且未在期货交易所规定的期限内自行减仓，其超出持仓限额的部分头寸将会被强行平仓D.会员、客户双方向开仓的正确答案：A,C2、判断题当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均。
每个期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。
O正确答案：对3、多选、目前，CBOT是推出经济指数期货最多的期货交易所，主要包括OOA.作物产量期货B.农业指数期货C.全球商品指数期货D.建筑用面板指数期货正确答案：A,B,C,D4、单选某投资者上一交易日结算准备金余额为157475元，上一交易日交易保证金为11605元，当日交易保证金为18390元，当日平仓盈亏为8500元，当日持仓盈亏为7500元，手续费等其他费用为600元，当日该投资者又在其保证金保证金账户中存入资金50000元，该投资者当日结算准备金余额为O元。
A.166090B.216690C.216090D.204485正确答案：C参考解析：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=8500+7500=16000（元）。
根据结算准备金余额的计算公式，可得：当日结算准备金余额二上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费=157475+11605-18390+16000+50000-0-600=216090（元）Q5、单选某客户开仓买入大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓10手合约，成交价格为2040元/吨，当日结算价格为2010元/吨，交易保证金比例为5%,则该客户当日平仓盈亏是元，持仓盈亏是元。
OA.-2000；1000B.-1000；2000C.1000；-2000D.2000；-1000正确答案：D参考解析：当日平仓盈亏二（2040—2020）×10×10=2000（元）；当日持仓盈亏=（2010-2020）×10×IO=-100O（元）。
橡胶的标准化合约
橡胶的标准化合约整理了以下橡胶期货的标准合约：1，交易单位：10吨/手。
2.报价单位：人民币/吨。
3.价格变化不大：5元/吨。
4.大幅波动限制：不得超过前一交易日结算价的3%。
5.交货月份合约.期货标的都是一个特定的商品，橡胶期货，它的特定商品就是天然橡胶。
通常我们说的天然橡胶是从巴西橡胶树上采集的天然胶乳经过固化、干燥等加工程序制成的弹性固体。
天然橡胶在室温下弹性较高，略有塑性，机械强度非常好，滞后损耗小，反复变形时发热量低，所以弯曲柔韧性也较好，而且由于是非线性橡胶，电绝缘性能好。
橡胶期货的标准合约：1.交易单位：10吨/手。
2.报价单位：人民币/吨。
3.价格变化不大：5元/吨。
4.大幅波动限制：不得超过前一交易日结算价的3%。
5.交割月份：一月、三月、四月、五月、六月、七月、八月、九月、十月、十一月。
6.交易时间：上午9:00-11:30，下午1:30-3:00后，交易日合约交割月15日(遇法定节假日顺延)。
7.交割日：成交日后连续五个工作日。
8.交付等级标准：(1)国产天然橡胶(SCR WF)，质量符合国家标准GB/T8081-2008。
(2)进口3号烟用薄膜(RSS3)，质量符合《天然橡胶等级的品质与包装国际标准（绿皮书）》(1979年版)。
交割地点为交易所指定的交割仓库。
9.低交易保证金：从010到31052的价值的5%。
10.交易手续费：不高于交易金额万分之二(含风险准备金)。
11.发货方式：实物发货。
12.交易代码：RU。
13.上市交易所上海期货交易所。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
上海期货交易所天然橡胶期货合约资料整理第一部分交割合约上海期货交易所天然橡胶标准合约第二部分交割质量标准1. 交割单位：实物交割以每手或其整数倍交割。
2. 质量标准：国产一级标准橡胶(SCR5的内在质量和外包装，符合国标GB/T8081-1999。
进口3号烟胶片(RSS3)的内在质量和外包装，符合国际橡胶品质与包装会议(IRQPC制定的《天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》1979年版)。
3. 包装：( 1 )国产一级标准胶的外包装应当用聚乙烯薄膜和聚丙烯编织袋双层包装，每包净重40kg，每吨25包，无溢短。
胶包尺寸为60X40x 20cm胶包外表面应当标明: 标准橡胶、级别、净重、生产厂名或代号、生产日期等内容。
( 2)进口 3 号烟片胶为胶片复盖的胶包，每个交货批次的胶包重量应当一致，标准件重为111.11kg ，每吨9 包，无溢短。
非标准件重可以按实计量，允许有±0.2%的磅差和± 3%的溢短。
4. 交割商品必备单证:( 1)国产一级标准橡胶在实物交割时应当提供与实物一致的交易所指定的国家法定检验机构(附件七)出具的质检证(或检测/鉴定报告)原件。
(2)进口3号烟片胶在实物交割时应当提供进口货物报关单、商检证书正本或副本原件、外贸合同、海关进口关税专用缴款书、海关代征增值税专用缴款书的复印件。
(3)检验方法为抽样检验，抽样地点应当入库完毕后在指定交割仓库内，严禁在车站、码头等运输途中抽样。
检验批量以100吨以下(包括100吨)为一个检验批次，超过100 吨应当分若干批次检验。
国家税收、商检等政策调整的，应当遵守其规定，相关进口商品的单证要求由交易所另行发布。
5. 有效期:( 1)国产一级标准橡胶在库交割的有效期限为生产年份的第二年底，超过期限的转作现货。
当年生产的国产一级标准橡胶如要用于实物交割，最迟应当在第二年的六月份以前(不含六月) 入库完毕，超过期限不得用于交割。
( 2)进口 3 号烟片胶在库交割的有效期限为商检证签发之日起十八个月，超过期限的转作现货。
用于实物交割的 3 号烟片胶应当在商检证签发之日起六个月内进库，否则不得用于交割。
(3)在库天然橡胶的商检证、质检证(或检测/鉴定报告)自签发之日起90天内有效。
期满后，其相应的商品应当重新检验合格后方可用于下次交割。
6. 到库天然橡胶应当干燥、清洁：指定交割仓库在验收时应当对整批交割商品的10%开包检查，并重新缝好。
如发现有表面老化龟裂、雨淋、受潮、霉变、发黑、污染严重等影响使用的情况，予以拒收，不得用于交割。
标准仓单所列标的物应当是同一批次、同一产地的天然橡胶。
仓储费的支付：7.最后交割日以前（含当日）的仓储费用由卖方承担，最后交割日以后的仓储费用由买方承担。
收费后，由指定交割仓库在标准仓单上背书仓储费付止日期。
货主须在每月月底前到指定交割仓库办理付费手续，可以预付。
8.上海期货交易所允许交割的天然橡胶产地及升贴水标准：品级升贴水标天然橡胶名称可交割橡胶进口国或生产农场准国产一级标准橡胶海南省农垦标准价（SCR5）云南省农垦进口三号烟片胶泰国、马来西亚、印度尼西亚、斯里标准价第三部分交割仓库上海期货交易所天然橡胶指定交割仓库名录及异地交割仓库升贴水标准第四部分交割结算流程实物交割必须在合约规定的交割期内完成。
交割期是指合约月份的16日至20 日。
因最后交易日遇法定假日顺延的或交割期内遇法定假日的，均相应顺延交割期，保证有五个交割日。
该五个交割日分别称为第一、第二、第三、第四、第五交割日。
第五交割日为最后交割日。
上海期货交易所目前实行五日交割制。
交割程序如下：1. 第一交割日（1）买方申报意向。
买方向交易所提交所需商品的意向书，内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。
（2）卖方交标准仓单。
卖方将已付清仓储费用的标准仓单交交易所。
2. 第二交割日交易所分配标准仓单。
交易所根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。
不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。
3. 第三交割日（1）买方交款、取单。
买方必须在第三交割日14：00 前到交易所交付货款（含升贴水）并取得标准仓单。
（2）卖方收款。
交易所在第三交割日16：00 前将货款（含升贴水）付给卖方。
4. 第四、五交割日卖方交增值税专用发票。
5. 交易所在收到买方会员的交割货款后，清退其交割部位保证金。
交易所认为本次交割货物可能有质量异议的，有权在交割月份的下一月份的15 日以后的第一个工作日对本次交割中没有产生异议的卖方会员，清退其交割部位保证金。
6. 天然橡胶交割质量争议时由上海期货交易所指定检测机构。
指定的天然橡胶质量检验机构（1）上海出入境检验检疫局工业品与原材料检测技术中心（2）中国检验认证集团山东有限公司（青岛）（3）农业部天然橡胶质量监督检验测试中心（海南）（4）云南省天然橡胶及咖啡产品质量监督检验站（昆明）（5）中国检验认证集团天津有限公司第五部分标准仓单在交易所进行实物交割的流转程序1. 卖方投资者将标准仓单授权给卖方经纪会员以办理实物交割业务；2. 卖方会员将标准仓单提交给交易所；3. 交易所将标准仓单分配给买方会员；4. 买方经纪会员将标准仓单分配给买方投资者。
在交割期内，如在当日14:00 之前办妥标准仓单、增值税发票、货款等交割事宜的，交易所当日即清退其相应的交割部位保证金。
否则，交易所将在下一交易日清退交割部位保证金。
第六部分交割涉及的相关费用交割手续费及指定交割仓库有关费用标准交割手续费： 4 元/ 吨入库费：15元/ 吨仓储费：0.8 元/ 吨?天出库费：15元/ 吨过户费：10元/ 吨第七部分交割案例（天然橡胶）天然橡胶期货与现货套利方案（交割成本核算）海南农垦电子商务交易中心是国内最大的最为成熟的天然橡胶现货交易市场，国内超过75%的天然橡胶通过这个市场集中交易。
海南农垦电子商务交易中心联合云南农垦、农业部南亚中心等单位发起组建的国家级天然橡胶及其他热带产品的专业电子交易市场--- 海南中橡热带产品电子交易市场，主要从事以天然橡胶为主结合胡椒、咖啡等热带产品的现货电子订单业务（含远期现货），中橡市场目标建设成为全球最大的天然胶及现货交易市场。
而上海期货交易所是国内最大的期货交易所之一，天然橡胶是该期货交易所目前最为活跃的交易品种之一，其单个合约的交割数量常有数万吨，上海期货交易所天然橡胶是以海南和云南二大农垦生产的 5 号标准胶为标准，东南亚进口的 3 号烟胶片为替代交割物。
上述两个市场有着紧密的合作关系，上海期交所积极支持海南农垦电子商务交易中心的物流配送系统建设，将海南、云南生产的天然橡胶配送到国内主要消费地，对配送到交易所定点仓库的、转化为仓单的现货将提供更为便利的条件，为广大投资者期货、现货套利创造更多的机会。
所以，选择这两个市场进行套利操作在政策上是有充分保证的。
以下对两个市场间的套利进行实例分析。
基本策略：某交易者在海南农垦电子商务交易中心以每吨14500 元的价格购入适宜于上海期易所的交割品种 5 号标准胶200吨，同时在上海期交所以每吨16100元卖出0401合约40手（200 吨），以图套期保值之利。
一、选择海口作为交割地的成本及盈利分析1. 成本构成（1）由现货转为海口期货仓单的费用：现货交易手续费＋税票费＋理货费＋入库费＋商检费=（10＋15＋25＋15＋18）X 200=16600元=1.66 万元（2）资金成本：购入200吨胶的资金=200 X 14500=2900000元=290万元按年贷款利率5％计算的资金成本=290X 5％/365=0.03973 万元（日成本）持有现货到交割时的成本=290X5％X 3/12=3.625 万元抛售期货成本：（3）以2003 年10 月27 日的期货报价为准，假定0401 合约的市场价为16100 元/ 吨，该交易商在期货市场抛售期货合约，按8%的保证金计算。
动用的资金为40X16100X 5X 8%=25.76万元，交易手续费为20元/手，须支付手续费40X20=800元=0.08 万元。
考虑到期货价格波动因素，用于期货市场的保证金可增加到50 万元（含交易保证金），而50 万元的资金成本为50X 5％/4=0.625 万元。
上述交易成本为0.625＋0.08=0.705 万元。
（4）交割费：上海期交所收取 4 元/吨的交割费，过户费10 元/吨（由卖方支付），200X 10=2000元。
该交易商需要支付4X 200=800元的费用。
交割费和过户费为2000+800=2800元=0.28 万元，仓储费为200X 0.80X 60=9600元=0.96 万元。
（5）增值税：1 月份天胶合约的交割价格同该交易商的购入价格比有 1 600元/吨的增值，那么该交易商所需要交纳的增值税为（增值税率按13%计）：（16100- 14500）X 200X 13%=4160（元=4.16 万元。
综合上述成本分析，该交易商进行此项操作的总成本为：1.66 ＋3.625＋0.705＋0.28＋0.96＋4.16=11.39 （万元）。
2. 毛利润200 X（16100- 14500）=320000元=32（万元）3. 海口地区交割贴水200 X 210=42000元=4.2 万元4. 净利润32 -11.39-4.2=16.41 万元5. 利润率16.41/ （290＋50＋3.625+0.705 ＋1.66＋0.96+0.28 ＋4.16）=4.67％投资周期 6.80 天左右。
7. 年利润率4.67%x 365/80=21.31%二、选择上海作为交割地的成本及盈利分析1. 成本构成(1) 由现货转变成上海期货仓单的费用：海南农垦物流收取手续费＋运输费 +拖卡费+掏箱费+入库费+商检费 (80+ 140+ 25+ 10+ 15+ 18) X 200=57600 元人民币=5.76 万元(2) 资金成本：购入200 吨胶的资金=200X 14500=2900000元=290万元按年贷款利率5％计算的资金成本=290X 5％/365=0.03973 万元(日成本) 持有现货到交割时的成本=290X 5％X 3/12=3.625 万元(3) 抛售期货成本：以10 月27 日的期货报价为准，假定0401 合约的市场价为16100 元/ 吨，该交易商在期货市场抛售期货合约。
动用的资金为40 X 16100 X 5X 8％=257600=25.76万元，交易手续费为20元/手，须支付手续费40X 20=800 元。
考虑到期货价格波动因素，用于期货市场的保证金可增加到50 万元(含交易保证金)，而50 万元的资金成本为50X 5％/4=0.625 万元。