2018年仓储物流设备行业分析报告

2018年仓储物流设备行业分析报告正文目录1. 仓储物流升级驱动设备向智能化、自动化发展 (7)1.1 提升利润的内在需求驱动物流方式从人工向机械化、智能化演进 (7)1.2 机械化：全球来看，叉车为代表的物流搬运车辆仍保持稳定增长 (9)1.3 智能化：自动化仓储发展迅速，在发达国家已成为物流系统重要部分132. 中国物流仓储设备整体仍保持高景气度 (16)2.1 机械化：与其他资本品相比全球占比仍然不高，叉车销量再创新高 .. 162.2 智能化自动化：中国物流自动化市场以年均20%以上速度增长 (22)3. 驱动因素：政策、人工替代以及细分下游高景气推动物流设备行业持续快速增长 (25)3.1 细拆我国物流成本，物流机械化、自动化意义重大 (25)3.2 政策不断推动物流行业升级 (28)3.3 人工成本提升倒逼自动化升级 (29)3.4 下游细分行业高景气推动物流自动化需求 (31)4. 电动化和智能化是物流仓储设备的重要发展趋势 (41)4.1 环境保护压力增大，电动叉车保持超行业的快速发展 (41)4.2 从自动化走向智能化，仓储设备及系统集成厂商迎来新机遇 (48)5. 主要公司分析 (50)5.1 诺力股份 (50)5.2 安徽合力 (55)6. 风险提示 (58)图目录图1 仓储物流流程 (7)图2 智能仓储物流构成 (8)图3 智能仓储物流产业链 (9)图4 叉车主要应用领域 (10)图5 我国叉车应用领域占比情况（2014年统计） (10)图6 平衡重叉车 (11)图7 电动搬运车 (11)图8 世界叉车销量情况 (12)图9 2016年全球各地区叉车装运量（万台） (12)图10 亚洲叉车装运量占比第一（2016年） (12)图11 无锡中鼎为LG化学提供的集成系统 (14)图12 今天国际物流自动化系统 (14)图13 物流自动化企业收入规模（2017年）（单位：亿元） (15)图14 物流自动化企业员工规模（2017年）（单位：人） (15)图15 2017年德马泰克下游行业占比 (16)图16 2017年德马泰克业务地区占比 (16)图17 中国叉车销量占世界比例（%） (17)图18 中国叉车销量增量占比 (17)图19 21世纪以来中国叉车保持快速增长 (18)图20 相比于其他资本品，我国叉车占比仍有提升空间 (18)图21 中国人口红利在下降 (19)图22 叉车销量增速与制造业用电量紧密相关 (19)图23 我国PMI自16年末以来保持在荣枯线上 (20)图24 17年以来工业机器人增速上行反映人工替代需求 (20)图25 我国单月叉车销量增速复苏（%） (21)图26 近年来单月叉车销量对比（台） (21)图27 我国仓储行业企业数量不断增加 (23)图28 我国仓储行业固定资产不断增加 (23)图29 物流仓储业固定资产投资规模显著上升 (23)图30 我国物流自动化规模不断扩大 (24)图31 自动化立体仓库市场规模不断提升 (24)图32 中国仓储综合指数（%） (25)图33 中国仓储新订单指数（%） (25)图34 我国物流总费用占GDP比率较高 (26)图35 美国社会物流总费用占GDP比率较低 (26)图36 我国货物周转量是美国两倍 (27)图37 平均计算后，我国物流成本低于美国 (27)图38 2014年美国物流费用构成 (28)图39 2017年我国物流费用构成 (28)图40 仓储自动化普及率（%）（2016年） (28)图41 制造业平均工资不断上升 (30)图42 制造业就业人数下降 (30)图43 在2013年我国自动仓储下游构成 (32)图44 烟草制品产成品存货下降 (33)图45 烟草制品存货增速下降 (33)图46 2018年来烟草制品工业增加值增速提升 (34)图47 2018年来烟草制品固定资产投资额增速提升 (34)图48 医药制造业存货稳定增加 (35)图49 医药制造业固定资产投资保持稳定 (35)图50 汽车制造业存货稳定增加 (36)图51 汽车制造业固定资产投资稳定增长 (36)图52 动力电池装机量快速增长 (37)图53 2017年动力电池龙头市场地位集中 (37)图54 我国快递量保持快速增长 (38)图55 快递单价不断下降 (38)图56 食品制造业收入利润情况 (39)图57 饮料制造业收入利润情况 (39)图58 无锡中鼎2014年下游收入占比情况 (40)图59 无锡中鼎2017年新签订单下游占比 (40)图60 今天国际2013年新签订单占比 (41)图61 今天国际2017年新增订单下游占比 (41)图62 叉车基本分类 (42)图63 2017年内燃叉车销量占比-3-5吨为主流机型 (42)图64 2017年电动平衡重叉车销量占比-小吨位居多 (42)图65 内燃叉车销量 (43)图66 电动乘驾叉车销量 (43)图67 电动平衡重叉车销量 (44)图68 电动步行式叉车销量 (44)图69 我国内燃叉车仍是主流 (45)图70 全球叉车中电动叉车占比较高 (45)图71 发达国家地区电动叉车占比较高（2015年数据） (46)图72 在我国与全球，电动叉车占比均同步提升 (46)图73 我国各类产品的全球市占率（%） (47)图74 2017年凯傲叉车销量结构 (48)图75 国外产品平均价格较高（万元/台） (48)图76 智能仓储管理系统示意图 (49)图77 公司手动搬运车产品 (51)图78 公司全电动搬运车产品 (51)图79 公司收入总体保持稳健（扣除无锡中鼎） (52)图80 原材料成本压力下，17年毛利率略有下降 (52)图81 2008-2017 公司电动步行式仓储车辆销售台数与增速 (52)图82 2008-2017 公司电动乘驾式叉车销售台数与增速 (53)图83 无锡中鼎比亚迪项目 (53)图84 无锡中鼎国药项目 (53)图85 无锡中鼎与今天国际收入体量比较 (54)图86 无锡中鼎与今天国际净利润体量比较 (54)图87 合力集团G系列5-7吨柴油/汽油/液化气平衡重式叉车 (56)图88 合力集团G系列2吨站驾式电动搬运车 (56)图89 安徽合力业务收入利润 (57)图90 安徽合力18Q1净利润率抬升 (57)图91 2016年全球前十名叉车制造商 (58)图92 安徽合力是我国叉车行业龙头（销量、占比） (58)表目录表 1 仓储物流的发展阶段 (8)表 2 国外自动仓库系统发展历史 (13)表 3 我国自动仓库系统发展历史 (13)表 4 世界及我国部分领先物流自动化厂商 (15)表 5 我国保有量测算 (22)表 6 我国密集出台政策，推动仓储业升级发展 (29)表7 一个典型自动化立体仓库 (31)表8 2015年以来部分工业互联网政策 (50)1. 仓储物流升级驱动设备向智能化、自动化发展1.1 提升利润的内在需求驱动物流方式从人工向机械化、智能化演进物流是行业成熟阶段企业提升利润的重要来源。

物流的基本任务是完成物资的存储和运输，工业物流的概念形成于20世纪50年代的美国，1963年引入日本及其他工业发达国家，在1980年引入中国。

工业物流通过将企业订单管理、库存、运输、仓储管理、物料处理以及包装管理优化成有机整体，使得物流过程能与供应链整体保持同步，有利于降低物流成本、缩短订单处理时间、减少整体库存水平。

对于现代企业来讲，当市场空间和份额增速放缓、设备更新及人力资源利用等对制造成本降低空间有限时，物流成本的下降将为工业企业带来“第三利润源”。

图1 仓储物流流程仓储物流是物流中承上启下的一环。

仓储主要是指物资从进入仓库到被重新发出这一阶段的运动过程，包括物资入库、检验、码放、储存和出库的物流过程。

仓储过程业务多样，管理手段非常复杂，有利于实现集约式经营并提升经济效益。

我国仓储物流正从自动化向智能化升级。

随着我国工业和经济的发展，仓储业的现代化要求也在不断提升。

从世界范围来看，物流仓储主要分为人工仓储、机械化仓储、自动化仓储、集成自动化仓储、智能自动化仓储五个阶段。

现阶段我国仓储发展正处在自动化和集成自动化阶段，随着信息技术的发展，未来将结合工业互联网的技术向智能化升级。

表 1 仓储物流的发展阶段图2 智能仓储物流构成仓储物流自动化升级将带动硬件与系统集成的发展。

从产业链来看，智能仓储与普通仓储的下游相同，包括烟草、医药、汽车、零售、电商等诸多行业，但对上游的设备及软件和中游的系统集成提出新的要求。

上游包括叉车、输送机、分拣机、AGV、堆垛机、穿梭车等硬件设备和WMS、WCS 系统等软件系统；中游为根据行业的应用特点使用多种设备和软件，设计建造智能仓储物流系统。

随着工业经济的发展，仓储物流的升级将带动上游和中游的跨越发展。

图3 智能仓储物流产业链1.2 机械化：全球来看，叉车为代表的物流搬运车辆仍保持稳定增长叉车在企业物流系统中扮演重要角色。

叉车属于工程机械大类，是对成件托盘货物进行装卸、堆垛和短距离运输作业的轮式搬运车辆，广泛应用于港口、车站、机场、货场、工厂车间、仓库、流通中心和配送中心等，在船舱、车厢和集装箱内进行托盘货物的装卸、搬运作业，是托盘运输、集装箱运输中必不可少的设备。

根据前瞻产业研究院2014年的统计，我国建筑业和机械制造行业应用领域占比最大，占比分别达到26%和20%。

随着国家工业的迅速发展，细分下游有略有变化，根据中国工程机械工业协会统计，2017年我国叉车需求量最大的行业包括交通运输仓储、物流仓储、邮政业、电器、机械行业、汽车行业等。

图4 叉车主要应用领域图5 我国叉车应用领域占比情况（2014年统计）图6 平衡重叉车图7 电动搬运车历史可追溯到20世纪20年代，随全球工业化快速发展。

1917年美国CLARK 公司发明了世界第一台用于货物搬运用的搬运车（Tructractor），1924年CLARK 公司设计出标准叉车（Forklift）应用于美军。

第二次世界大战期间叉车广泛应用于搬运、储存军用物资，并受益于战后经济建设而获得巨大发展。

随着计算机控制技术和单元化运输方式快速发展，以及世界各国工业化水平的不断提高，叉车企业的制造能力不断提高，叉车产品的品种日益丰富、性能大大加强，叉车从最初的军事领域逐渐发展进入众多行业，成为工业生产中重要的工具。

时至今日，全球范围内叉车销量仍保持稳定增长（除08年全球金融危机），我们认为主要驱动因素来自于中国等新兴经济体“机器换人”（替代手动搬运）的红利。

近十年以来，世界叉车行业保持快速发展，根据世界工业车辆联盟统计数据，全世界叉车销量从2006年的82.41万台增长到2017年的133.38万台，年复合增长率4.47%，2017年销量再创新高。