利率互换会计处理
衍生金融工具会计理论知识讲解
二 期权合同的会计确认与计量
１ 期权合同的确认 ２ 期权合同的计量
三 期权合同的会计处理
（一） 以投资为目的的期权合同 （二） 以投机为目的的期权合同 （三） 以保值为目的的期权合同
第五节 互 换 交 易
一 互换交易的会计确认与计量 二 利率互换的会计处理 三 货币互换的会计处理
不仅要反映利率互换过程，还要反映本金的互换 过程；
加强自身建设，增强个人的休养。202 1年3月 29日上 午3时5 7分21. 3.2921. 3.29
追求卓越，让自己更好，向上而生。2 021年3 月29日 星期一 上午3 时57分4 6秒03:57:4621 .3.29
严格把控质量关，让生产更加有保障 。2021 年3月上 午3时5 7分21. 3.2903:57Marc h 29, 2021
方 按合同中的协定价格购买 前按合同中的协定价格
某种金融资产
卖出某种金融资产
卖 有义务在到期日或到期日 有义务在到期日或到期
前应买方要求按协定价格 日前应买方要求按协定
方 卖出某种金融资产
价格买入某种金融资产
一 期权合同的特点
１ 期权费与保证金 ２ 有限代价取得获取无限利润的机会 ３ 期权费价值与期权合同交易对象的价值
互换双方必须向对方支付不同货币种类的利息 互换损益不仅包括利率不同产生的损益，还包括
两种货币间因汇率不同而产生的损益。
Ｍ公司具有美元借款的优势但需要
日元资金，因此在取得三年期１００ 万美元贷款后当即与Ｎ银行签订了一 项期间三年的货币互换合同。将１０ ０万美元按当天的利率１美元＝１２ ５日元的汇率将美元换算成日元。美 元的固定利率为７．２％，日元的固 定利率为６％。每年交易双方相互支 付一次利息，互换交易终止日双方换 回本金。Ｍ公司以美元为记帐本位币。
会计准则下利率互换业务会计核算探讨
会计准则下利率互换业务会计核算探讨阴财会月刊·全国优秀经济期刊会计准则下利率互换业务会计核算探讨裘文洁渊浙江工商大学财会学院杭州310018冤【摘要】本文结合现行企业会计准则，通过实例分析利率互换交易的特点及会计核算的原则,对利率互换业务的会计核算方法提出了自己的看法。
【关键词】利率互换会计准则确认计量利率互换是双方订立的、在一定时期后履行的支付协定，损失不应当转出，直至预期交易实际发生时，再按有关规定处所支付的金额依据一定的利率和不一定量的本金来计算。
在理；预期交易预计不会发生时，在套期有效期间直接计入所有典型的利率互换安排中，一方依据浮动利率指数计算支付的者权益中的套期工具利得或损失应当转出，计入当期损益。
金额，另一方则依据固定利率或另一种浮动利率指数确定支（2）当利率互换属于公允价值套期时，套期工具在期末形付的金额。
双方支付的是同一种货币，仅向对方支付按不同利成的利得或损失，无论套期有效或无效都计入当期损益。
对于率确定的利息，本金不发生交换。
被套期项目，不论原来的计量基础是历史成本还是公允价值，一、现行会计准则下利率互换的会计处理期末都将其账面价值调整为公允价值，同时公允价值变动导1.利率互换合约的确认。
利率互换虽代表着一定的权利致的未实现损益应当计入当期损益。
或义务，但仅涉及现金流的变动，而且在签约时没有实际的现（3）如果出于投机目的而签订利率互换合约，则在利得或金流入、流出，故不确认合约初始价值，但应在财务报告中进损失发生时直接计入当期损益。
行披露。
被套期项目为利率的变动。
3.账户设置。
根据《企业会计准则——应用指南》的规2.利率互换合约的计量。
定，衍生工具作为套期工具的，涉及的会计科目有“套期工（1）当利率互换属于现金流量套期时，根据相关会计准则具”、“被套期项目”、“套期损益或投资收益”、“资本公积——的规定，套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直其他资本公积”；不作为套期工具的，会计核算相对简单，可通接确认为所有者权益，并单列项目反映。
【税会实务】利率互换的会计处理
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【税会实务】利率互换的会计处理
我国会计准则中没有直接涉及到利率互换会计，利率互换会计基本上遵循与其他类型的衍生金融工具会计相同的规则。
在资产负债表中利率互换以公允价值记录，但对互换的公允价值的估价要比其他衍生工具更复杂。
对互换公允价值变动的处理，依赖于互换是被指定为“公允价值套期”还是“现金流量套期”。
套期有效性是互换中的一个重大问题，对于互换的有效性，有专门的会计规则来处理。
一、利率互换中估计公允价值
在互换有效期内利率会波动。
为了处理互换，有必要在每个会计期末，根据当时的即期汇率来估计互换的公允价值。
在两个特定未来日期之间的预期利率称为远期利率。
为了恰当估计互换的公允价值，有必要先知道远期利率。
估计互换公允价值的一种简单方法叫零息票据法。
在远期利率等于市场收益曲线隐含利率的假设下，零息票据法计算并加总互换所要求的未来净支付的现值。
“收益曲线”指信贷到期时间和利率之间的关系。
收益曲线的形状由市场对未来适用利率的预期决定。
如果收益曲线是平的，则意味着所预期的远期利率和现行利率是一样的，互换的估价也非常简单。
在任何时点上，互换的价值等于未来互换支付金额以现行利率折现值。
平的收益曲线的假设虽不符合实际，但有助于简化问题。
如果收益曲线是向上倾斜的（意味着长期利率高于短期利率）或者向下倾斜的（意味着长期利率低于短期利率），则需要精确估计未来期间适用的利率。
所估计的利率用于对未来期间的互换支付进行估计及贴现。
二、利率互换中的套期有效性。
衍生工具的会计处理
会计处理
–依据：CAS22 第三十条
» 企业初始确认金融资产或金融负债，应当按照公允价值计 量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产或金融负债，相关交易费用应当直接计入当期损益
应当确保该资金：既不是保证金，也不是交易费用
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2013年05月16日
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18
2013年05月16日
1. 交易保证金的会计处理 举例：
A公司9月10日买入10手（100吨/手）的6个月的大豆期货，合约价格为 4000元/吨，公司划付保证金32万元（5%+3%），按15元/手支付开仓手 续费150元。12月10日通过卖出合约平仓，按15元/手支付平仓手续费 150元，并将保证金全部转入银行存款。持有期间的相关数据如下：
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2013年05月16日
3.合约持有期间内资金收付的处理 考供参考的会计处理依据
会计准则指南附录：
衍生工具科目
–没有提供持有期间的会计处理建议
参考：交易性金融资产科目
（二）交易性金融资产持有期间被投资单位宣告发放的现金股利， 或在资产负债表日按分期付息、一次还本债券投资的票面利率 计算的利息，借记“应收股利”或“应收利息”科目，贷记 “投资收益”科目。
–手续费=1000万元 X 0.01%/2=500
借：投资收益
贷：银行存款
500
500
–合约达成日公允价值为零，可以不做会计分录，但需备查登记
2009年12月31日
–确认合约公允价值变动 借：衍生工具—利率互换（公允价值变动） 1500 贷：公允价值变动损益 1500
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2013年05月16日
衍生工具的一般性会计处理 举例
利率互换会计处理
利率互换会计处理本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！我国会计准则中没有直接涉及到利率互换会计，利率互换会计基本上遵循与其他类型的衍生金融工具会计相同的规则。
在资产负债表中利率互换以公允价值记录，但对互换的公允价值的估价要比其他衍生工具更复杂。
对互换公允价值变动的处理，依赖于互换是被指定为“公允价值套期”还是“现金流量套期”。
套期有效性是互换中的一个重大问题，对于互换的有效性，有专门的会计规则来处理。
一、利率互换中估计公允价值在互换有效期内利率会波动。
为了处理互换，有必要在每个会计期末，根据当时的即期汇率来估计互换的公允价值。
在两个特定未来日期之间的预期利率称为远期利率。
为了恰当估计互换的公允价值，有必要先知道远期利率。
估计互换公允价值的一种简单方法叫零息票据法。
在远期利率等于市场收益曲线隐含利率的假设下，零息票据法计算并加总互换所要求的未来净支付的现值。
“收益曲线”指信贷到期时间和利率之间的关系。
收益曲线的形状由市场对未来适用利率的预期决定。
如果收益曲线是平的，则意味着所预期的远期利率和现行利率是一样的，互换的估价也非常简单。
在任何时点上，互换的价值等于未来互换支付金额以现行利率折现值。
平的收益曲线的假设虽不符合实际，但有助于简化问题。
如果收益曲线是向上倾斜的(意味着长期利率高于短期利率)或者向下倾斜的(意味着长期利率低于短期利率)，则需要精确估计未来期间适用的利率。
所估计的利率用于对未来期间的互换支付进行估计及贴现。
二、利率互换中的套期有效性利率互换中的套期有效性类似于其他衍生工具的套期有效性。
在互换开始时就要评估“预期套期有效性”，并基于初始假设使用某种一贯的方法逐期评估“实际套期有效性”。
只有互换中进行了有效(并且必须是高度有效)套期部分的损益才允许使用套期会计。
企业可以指定一个利率互换，对被套期项目由于基准利率变动而导致的价值变动进行套期。
金融资产会计核算规则
固定收益金融资产会计核算规则固定收益类的交易一般在证券公司的固定收益部门、银行的金融市场部、资管公司以及私募公司的固收类产品。
包含银行间和交易所的债券类交易和资金类交易。
银行间市场交易主要包括现券买卖，质押式回购，买断式回购，债券借贷，信用拆解，交易所市场的交易包括债券交易（包括沪深竞价平台，上交所固收平台、上交所大宗平台，深交所协议平台），质押式回购，债券借贷以及转托管等交易，另外国债期货和利率互换也是常做的衍生品交易。
以下为各个交易的会计记账方式，不同的公司科目设置可能会有所差异。
这个记账方式还是新会计准则之前的分类，《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》会计准则实施以后，资产分类变成三分类，新老会计准则资产分类的对应关系如下1.会计分录1.1交易性金融资产1.1.1初始计量交易性金融资产的初始计量应当按照公允价值计量，初始入账价值包括净价，应计利息和全价。
初始确认会计核算的分录为：1.现券买入借：交易性金融资产-成本净价总额应收利息-交易性金融资产应计利息总额投资收益-交易性金融资产-交易费用手续费贷：资金科目（参见备注章节）清算总额注：交易所现券买卖有手续费。
银行间现券买卖不用计手续费。
银行间的手续费是按季度结算的。
1.1.2后续计量（1）利息计提：每个自然日按债券的票面利率计提应收利息：应收利息计提额=（债券面值*票面利率/计息基础）*数量借：应收利息-交易性金融资产贷：投资收益-交易性金融资产-利息如果做了买断式正回购没收到利息：贷：应收利息-交易性金融资产（买断式期间付息总额）借：投资收益-交易性金融资产-利息（买断式期间付息总额）（2）每日计提公允价值变动公允价值变动＝（当日日终公允价值-当日日终加权成本）-（上一工作日日终公允价值-上一工作日日终加权成本）当公允价值大于加权成本时，计正值，反之，计负值。
借：交易性金融资产-公允价值变动贷：公允价值变动损益-交易性金融工具对于跨年买入的债券，在债券卖完时的分录如下：借：交易性金融资产-公允价值变动历史贷方发生额-历史借方发生额贷：公允价值变动损益-交易性金融工具历史借方发生额-历史贷方发生额投资收益-交易性金融资产-收入轧差注：只计算当日的公允价值变动。
会计处理方法的利率掉期
会计处理方法的利率掉期我国会计标准没有直接关系的利率互换的会计，利率掉期会计基本上遵循与其他类型的衍生金融工具在同一会计规则。
在资产负债表中按公平价值利率掉期的记录，但公允价值的互换估值比其他更为复杂的衍生产品。
公允价值的交换处理的变化，依赖于交换被指定为“公允价值对冲”或“现金流量对冲。
”对冲有效性是交流的一个主要问题，交流的有效性，特别会计规则，来处理它。
首先，利率掉期合约的公允价值估计在交流的有效期浮动利率。
为了解决掉期，有必要在每个会计期间，根据当前的即期汇率来估计公允价值的互换。
两个具体日期在未来的利率之间的长期利率预期。
为了正确估计公允价值的互换，要知道，长期利率。
估计公允价值的交换的一种简单方法称为零息票据的法律。
在长期利率等于市场收益率曲线隐含利率的假设下的零息票据法计算总增加交流所需支付未来的净现值。
“收益率曲线”是指成熟和利率的信贷关系。
形状的收益率曲线未来的市场预期的利率决定。
如果产量曲线是平的，这意味着，预计长期利率和目前的利率是相同的，交流估价也很简单。
在任何时候，交换价值的数额相等今后付款的现行汇率贴现值。
平坦的收益曲线不符合现实的假设，但有助于简化问题。
如果收益率曲线是向上的（长期利率高于平均短期利率），或向下倾斜（意味着长期利率低于短期利率），你需要准确地估计今后在适用的利率。
估计利率为未来期间支付的估计和交流的折扣。
其次，利率掉期在套期保值有效性利率掉期的效力，对冲衍生工具类似其他对冲的有效性。
交换了年初的评估应“预期的成效套期保值”，并依据的假设是，最初使用的一贯做法，以便评估“的有效性，实际的套期保值。
”只有在交流的一个有效的（而且必须是非常有效）对冲一部分盈利和亏损，才准许使用对冲会计法。
企业可以指定一个利率互换的被套期项目的变化，由于基准利率的变化所造成的价值套期保值。
基准利率通常是债券的利息或银行间同业拆放利率，如伦敦银行同业拆息。
通过对比的价值，汇率波动和被套期项目，由于基准利率的波动所造成的利率波动，您可以判断对冲的有效性。
利率互换产品的交易原理及定价方法
利率互换产品的交易原理及定价方法
北京星汇银通咨询服务公司 林晓
xiao_lin_99@
2017年7月
星汇银通 FinanStar
内容提纲
一、利率互换是什么交易 二、利率互换的计价方法 三、利率互换曲线的构造方法（Bootstrapping） 四、利率互换的风险分析 五、计价模型在利率互换交易中应用的案例
第17页
星汇银通 FinanStar
贴现因子
设1个月 (30天) 的利率为3%, ACT/360
终值（Future Value）：今天的1元钱，1个月时为 FV = 1 + 3% × 30 / 360 = 1.00250
现值（Present Value）：一个月时的1元钱，现在的价值为 PV = 1 /（1 + 3% × 30 / 360）= 0.99751
设30天时要支付100元，91天时支付200元 (91天利率= 4% ) 问今天应存多少钱才行？ 引入贴现因子df(t) --- discount factor
第15页
星汇银通 FinanStar
计息区间的产生
利率互换有2条腿，一般来说两条腿有相同的计息区间。
前一个区间的结束日就是下一个区间的开始日。 对于标准的互换，每个区间的终止日也是支付日，都落在工作日上。
T0
T1
T2
T3
T4
T5
T6
计息日的制定方法： 找一个参考日（CycleDate），例如取交易起息日：2013.8.15
第13页
星汇银通 FinanStar
内容提纲
一、利率互换是什么交易 二、利率互换的计价方法 三、利率互换曲线的构造方法（Bootstrapping） 四、利率互换的风险分析 五、计价模型在利率互换交易中应用的案例
高级财务会计试题及答案（2）
高级财务会计试题及答案（2）35、合营企业D向合营者F销售商品，该商品的成本为30000 元，售价为 40000 元，F将该商品全部实现对外销售，F对D的出资比例为30%，F编制合并会计报表时应编制的抵销分录是(A、借：主营业务收入40000B、借：主营业务收入10000贷：主营业务成本40000贷：存货10000C、借：主营业务收入12000D、借：主营业务成本12000贷：主营业务成本12000贷：存货1200036、在利率互换中，由利息较高的一方支付的利息差额，在初始确认以成本为基础计量时，应将其列报为()。
A、金融资产B、金融负债C、互换损益D、金融工具37、企业在期货交易所取得会员资格，所交纳的会员资格费应作为()。
A、管理费用B、长期股权投资C、期货损益D、会员资格费38、会员单位在期货交易所取得基本席位外另外申请交易席位所交纳的款项应计入(A、其它应收款B、其它应付款C、应收席位费D、管理费用39、将给予合约持有人在未来一定时间内以事先约定的价格出售某项金融资产的权利称之为6()。
A、看跌期权B、看涨期权C、期权合同D、套期保值40、企业进行期货投资所支付的期货交易手续费应计入()。
A、管理费用B、期货损益C、营业外支出D、营业费用41、有关外汇远期合同表述正确的是()。
A、远期外汇合同是一种基础金融工具B、远期合同是标准化合约C、远期合同在履行时才确认D、外汇远期合同在订立时即可确认和计量42、对境外子公司投资净额进行套保时，所形成的汇兑损益及期汇溢折价作为()。
A、当期收益入账B、当期金融资产C、当期金融负债D、折算调整额作为所有者权益项目43、当外币投资净额为净资产时，套期保值的结果为()。
A、当远期汇率大于即期汇率时，有利B、当远期汇率小于即期汇率时，有利C、当远期汇率大于即期汇率时，不利D、当远期汇率等于即期汇率时，有利44、货币互换指交易双方在()。
)的情况下，通过签订合同相互交换不同币种的货币和利率的一种交易行为。
衍生金融工具的会计处理
衍生工具的?会计处理衍生工具会计处理的准则规范CAS22?第九条金融资产或金融负债满足下列条件之一的，应当划分为交易性金融资产或金融负债：（三）属于衍生工具。
但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。
衍生工具会计处理的原则一般性规定?划分为交易性金融资产或金融负债三种特殊情?况1.被指定为有效套期工具按照套期会计处理规则区分公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期2.属于财务担?保合同会计处理不是非常明确3.与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算成本计量第一部分衍生工具会计一般性规定及其运用衍生工具会计处理的一般性规定以公允价值?计量公允价值变动计入当期损益建议使用的?会计科目3101衍生工具核算企业衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产或衍生负债按衍生工具类别进行明细核算。
衍生工具的主要账务处理。
企业取得衍生工具，按其公允价值，借记本科目，按发生的交易费用，借记“投资收益”科目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目。
资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额，借记本科目，贷记“公允价值变动损益”科目；公允价值低于其账面余额的差额做相反的会计分录。
终止确认的衍生工具，应当比照“交易性金融资产”、“交易性金融负债”等科目的相关规定进行处理。
本科目期末借方余额，反映企业衍生工具形成资产的公允价值；本科目期末贷方余额，反映企业衍生工具形成负债的公允价值。
财务报告中?的披露期末余额在?借方的一般企业反映在“交易性金融资产”中附注中单独披露“衍生金融资产”期初和期末公允价值商业银行反映在“衍生金融资产”中包括套期工?具在内附注中分衍生工具类别以及是否为套期工具分别披露名义金额和公允价值建议类别包括利率衍生工具、货币衍生工具、权益衍生工具、信用衍生工具和其他衍生工具保险公司、证券公司、信托公司参照银行的?披露要求期末余额在?贷方的一般企业反映在“交易性金融负债”中附注中单独披露“衍生金融负债”期初和期末公允价值商业银行反映在“衍生金融负债”中包括套期工?具在内附注中分衍生工具类别以及是否为套期工具分别披露名义金额和公允价值建议类别包括利率衍生工具、货币衍生工具、权益衍生工具、信用衍生工具和其他衍生工具保险公司、证券公司、信托公司参照银行的?披露要求衍生工具的一般性会计处理举例A公司20?09年10?月20日通?过B银行与?C公司达成?一项利率互换合约，合约主要条款如下：名义本金：1000万?美元合约期限：3年A公司支付?利率：3MLib?or+0.10%，每季度调整?一次C公司支付?利率：0.5%利息交换：合约签订日期每隔3个月双方净额?结算一次交易费用：银行收取，按名义本金?的0.01%，双方各支付?一半交易保证金：无2009年?12月31?日，对A公司而?言，该互换公允价值为1500美元。
利率互换会计处理探讨
利率互换会计处理探讨作者：陈建萍万千来源：《财会通讯》2008年第07期利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。
新企业会计准则及其指南对衍生金融工具做了一系列的规定，然而目前尚无基于新准则和指南下利率互换的会计核算的具体讲解。
一、利率互换会计处理分析(一)利率互换合约的确认利率互换虽代表着一定的权力或义务，但仅涉及现金流的变动，而且在开始时没有实际的现金流入流出，故不确认合约初始价值，但应在财务报告中进行披露。
被套期项目为利率的变动。
(二)利率互换合约的计量应当在各会计期末以当时实际支付利率进行计量。
由于利率互换属于现金流量套期，根据企业会计准则第24号第27条的规定，套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反应。
该有效套期部分的金额，按照下列两项的绝对额中较低者确定：套期工具自套期开始的累计利得或损失；被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。
套期工具利得或损失中属于无效套期的部分(即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失)，应计入当期损益。
可见，按计人权益金额的孰低原则，每期的套期保值额并非全额计人资本公积。
(三)账户设置根据企业会计准则应用指南的规定，衍生工具作为套期工具的，在“套期工具”科目核算，涉及的科目有“套期工具”、“公允价值变动损益”、“资本公积——其他资本公积”。
如果不作为套期保值，会计核算相对简便，相应地可通过“衍生工具”科目核算，产生的利得或损失直接计入当期损益，通过“公允价值变动损益”科目反应。
二、利率互换会计处理实例套期会计是套期工具和被套期项目相互冲抵的公允价值或现金流变动能够同时计入会计盈余的会计处理方法，要求在资产负债表中将用于套期的衍生金融工具确认为资产或负债，并以公允价值进行计量。
[例1]A企业于2005年1月1日筹到一笔二年期的浮动利率债券，债务本金为1000万元人民币，利率为银行浮动利率，每年的6月30日和12月31日支付利息。
利率互换业务需求方案
利率互换业务估值核算需求方案书目录1. 需求背景 (3)2. 财务系统需增加科目 (4)2.1. 资产类 (4)2.2. 共同类 (5)其他衍生工具-利率互换-应收本金-固定 (5)2.3. 损益类 (5)3. 业务处理 (5)3.1. 业务信息维护 (5)3.1.1. 合约信息维护 (5)3.1.2. 平盘信息维护 (7)3.1.3. 付息日信息维护 (7)3.1.4. 浮动利率参数设置 (8)3.1.5. 利率基准默认参数设置 (8)3.2. 核算处理 (9)3.2.1. 开仓 (9)3.2.2. 每日计提利息 (9)3.2.3. 日终估值 (11)3.2.4. 付息前一日的处理 (11)3.2.5. 利息兑付日处理 (12)3.2.6. 到期日处理 (12)3.2.7. 提前平盘处理 (13)4. 数据接口处理 (14)4.1. 利率互换基准利率数据接口 (14)4.2. 利率互换合约估值数据接口 (14)5. 其他报表要求 (14)5.1. 估值表 (14)5.2. 利率互换合约市值 (15)1.需求背景利率互换：利率互换（Interest Rate Swap）是指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）相交换。
交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。
利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。
现需要在估值财务系统中增加对利率互换这一业务的处理。
以下是部分名词解释：营业日准则：若某一交易相关日期并非营业日，则根据以下相应准则进行调整：（a）下一营业日：顺延至下一营业日；（b）经调整的下一营业日：顺延至下一营业日，但如果下一营业日跨至下一月，则提前至上一营业日；（c）上一营业日：提前至上一营业日。
交易日：指交易双方达成一项交易的日期，亦称成交日。
起始日：指交易条款开始生效的日期，亦称生效日。
宝洁公司利率互换案例分析.
宝洁公司利率互换案例分析. -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN对外经济贸易大学成绩2009 — 2010 学年第二学期期末考试案例题目宝洁公司利率互换案例分析课程名称金融工程案例研究小组成员朱雯杰 326滕菲 340孙泽源 316学院（系）研究生院专业金融学院金融学考试时间 2010-7-4宝洁公司利率互换案例分析一、 利率互换简介利率互换Interest rate swap IRS 是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。
交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。
利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。
企业通常会以签订利率互换的方式，来管理风险。
现实中的利率互换一般并非由两个企业之间签订，而是两个企业分别和金融机构签订互换协议。
这样，企业可以省去寻找交易对手的成本，而金融机构可以通过同多方进行交易而达到风险对冲的目的。
交易过程如图1所示。
图1二、宝洁公司利率互换损失事件概述1993年11月，宝洁公司向美国信孚银行（后为德意志银行收购) 购买具有对赌成分的利率互来降低融资成本。
但1994 年2 月联邦备委员会提高了联邦基金利率 ，美国国债收益率随之上升，到1994 年4 月 ，宝洁接到了1 ．57 亿美元的税前交易账。
1994年 1 0 月，宝洁以美国信孚银行未就交事项披露重要信息（比如如何计算同情景下利率互换的支付额) 、错误提示交易风险、违背受托及顾问关系等由向辛辛那提市联邦法院提起诉讼，认为信孚银行并未履行信息披露义务，对宝洁有违反诚信的诈欺行为，主张与信孚银行的两项交易无效，请求免除因金融衍生交易所导致的债务以及惩罚性违约金。
宝洁公司在利率互换中的损失并不是个例，联邦纸板公司、吉布森礼品公司、空气化工公司同样在于信孚银行的交易中遭受大量损失。
这些事件导致公司的董事会对公司进行场外衍生品交易的重视，并重新对其风险管理战略进行审视。
人民币利率互换交易的风险控制初探
．
应 作 为 交 易 性 金 融 资产 ，记 人 交易 账 户 进行 管理 。 ２ ．关 于后 续 计 量 。利 率 互换 交 易 （ 括 作 为 套 期 工 包
具 的 ）应 以 公 允 价 值 （ ａｒ Ｖａｕ Ｆ ｉ ｌｅ）计量 ， 其 按 公 允 价
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四 、利率互换 的流动性风险
根 据 国 外 市 场发 展 的 经 验 ， 率 互换 市 场 的 初 期 ， 利 交 参 与者 少 ， 很 容 易把 信 用 额 度 占 满 。加 之 人 民银 行 关 于 开展 人 民 币利 率 互换 交 易 试 点 有 关事 宜 的通 知 》 对 市
约 时对 客 户 收 取 一定 金 额 的 承诺 金 ；３ ．若 交易 对 手 的 信
’ 择 ，考 虑 到 估值 计 算 有失 公 允时 的 争 议 解 决 机 制 ；５ ．注 件 下 ， 注 意 约 定 的 估 值 日间 隔 ，避 免 由 于保 证 金转 让 过 于 频 繁，给 中 、后台 造 成 压 力 ；７ ．应 注意 交 易方 声 明 的 约 定 ，包 含 签 约 方 已 经 获得 了 各 自监 管 机 构 的 批 准 、 交 易方 保证 所 有 交 易均 出于套 期 保值 目的 而非 投 机 目的 等 。
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银 行 ｎ 市 场交 投 不 活 跃 ， 造 成 交易 报 价 不 连 续 、 收 益率 了 Ｊ
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信 用 支 持 附 件 应 包 括 以 下 内容 ： １ 确 定 保 证 方 式 ． 用支持，防范信用风险 ） ２ ； ．确定 保 证金 计 算机 构 ， 明
．
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利率互换案例分析
一、利率互换的定义利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。
互换实质上改变了交易双方的债务结构。
利率互换双方只结算利息差额，因此风险比较低。
时间跨度一般是2－15年之间，有时在15年以上。
二、宝洁公司的简介宝洁公司始创于1837年，是世界最大的日用消费品公司之一。
在日用化学品市场上知名度相当高，宝洁公司经营的产品包括洗发、护发、护肤用品、化妆品、婴儿护理产品、妇女卫生用品、医药、食品、饮料、织物、家居护理及个人清洁用品。
三、互换的背景和原因1993年11月，宝洁公司向美国信孚银行（后为德意志银行收购) 购买具有对赌成分的利率互来降低融资成本。
但1994 年2 月联邦备委员会提高了联邦基金利率，美国国债收益率随之上升，到1994 年4 月，宝洁接到了1 ．57 亿美元的税前交易账。
1994年 1 0 月，宝洁以美国信孚银行未就交事项披露重要信息（比如如何计算同情景下利率互换的支付额) 、错误提示交易风险、违背受托及顾问关系等由向辛辛那提市联邦法院提起诉讼，认为信孚银行并未履行信息披露义务，对宝洁有违反诚信的诈欺行为，主张与信孚银行的两项交易无效，请求免除因金融衍生交易所导致的债务以及惩罚性违约金。
宝洁公司在利率互换中的损失并不是个例，联邦纸板公司、吉布森礼品公司、空气化工公司同样在于信孚银行的交易中遭受大量损失。
这些事件导致公司的董事会对公司进行场外衍生品交易的重视，并重新对其风险管理战略进行审视。
四、互换分析和结果交易标的：2亿美元起始日期：1993年11月2日交易期限：5年对价方式：1. 每六个月，信孚银行向宝洁公司支付固定利率5.3%2. 每六个月，宝洁公司向信孚支付浮动利率：30天商业票据利率的日平均利率– 75bps + 利差交易利差：前6个月为零，以后期间固定在以1994年5月4日设定的利差利差=MAX｛0，［98.5×≥5年期CMT利率/5.78%－30年期国债价格］/100｝分析结果：5年期CMT:6.71%30年国债价格：86.843利差：27.50%支付的利率：CP + 27.50% - 0.75% = CP + 26.75%（年利率）每期要多支付：2675万美元；每年要多支付：5350万美元宝洁的避险操作：在1994年2月美联储上调利率之前，1994年1月双方修订了互换协议，利差决定时间变更为1994年5月19日，比原来预期美联储调息时间1994年5月17日晚了两天。
利率互换业务会计核算
利率互换业务会计核算首先，我们来了解一下利率互换交易的基本流程。
一般来说，利率互换交易是由两个交易对手方进行，分别被称为固定利率付款方和浮动利率付款方。
固定利率付款方与浮动利率付款方在一段时间内进行利率互换，约定固定利率和浮动利率之间的差额。
交易的结算一般是通过利差支付的方式进行。
在进行利率互换业务的会计核算过程中，会计人员需要注意以下几个方面：第一，要确定交易分类。
利率互换属于衍生工具，其交易分类应根据金融工具的性质来确定，一般主要分为两类，即外汇衍生工具和利率衍生工具。
根据不同的交易分类，需要采用不同的会计处理方法。
第二，要确定会计凭证的编制和确认。
会计凭证的编制和确认是利率互换业务会计核算的重要环节。
交易发生时，需要根据交易金额、利率、交易周期等信息编制相应的会计凭证。
在确认会计凭证时，需要将交易金额与柜台确认归集，并确认资产净额、负债净额和利润等项目。
第三，要确定每期交易金额的会计处理方法。
由于利率互换是一种周期性的交易，交易双方一般需要在每个计息周期内进行利息支付。
在进行每期交易金额的会计处理时，首先需要将固定利率和浮动利率的差额确定为交易金额，然后按照约定的计息周期和利率计算支付金额。
会计人员需要根据交易金额的确定和支付金额的计算，编制相应的会计凭证，并确认资产净额、负债净额和利润等项目。
第四，要确定逾期付款的会计处理方法。
由于利率互换是一种长期的交易，交易双方在每个计息周期内都需要按约定支付利息。
如果其中一方没有按时支付利息，就会出现逾期付款的情况。
在确定逾期付款的会计处理方法时，会计人员需要根据具体情况进行判断。
一般来说，可以按照逾期利息的计算方法确定逾期付款的金额，并计提相应的坏账准备。
综上所述，利率互换业务的会计核算是一项复杂而重要的工作。
会计人员需要根据交易分类确定会计处理方法，编制和确认会计凭证，确定每期交易金额的会计处理方法，以及确定逾期付款的会计处理方法。
只有通过严格的会计核算，才能保证利率互换交易的合规性和稳定性。
【税会实务】利率互换的会计处理
【税会实务】利率互换的会计处理我国会计准则中没有直接涉及到利率互换会计，利率互换会计基本上遵循与其他类型的衍生金融工具会计相同的规则。
在资产负债表中利率互换以公允价值记录，但对互换的公允价值的估价要比其他衍生工具更复杂。
对互换公允价值变动的处理，依赖于互换是被指定为“公允价值套期”还是“现金流量套期”。
套期有效性是互换中的一个重大问题，对于互换的有效性，有专门的会计规则来处理。
一、利率互换中估计公允价值在互换有效期内利率会波动。
为了处理互换，有必要在每个会计期末，根据当时的即期汇率来估计互换的公允价值。
在两个特定未来日期之间的预期利率称为远期利率。
为了恰当估计互换的公允价值，有必要先知道远期利率。
估计互换公允价值的一种简单方法叫零息票据法。
在远期利率等于市场收益曲线隐含利率的假设下，零息票据法计算并加总互换所要求的未来净支付的现值。
“收益曲线”指信贷到期时间和利率之间的关系。
收益曲线的形状由市场对未来适用利率的预期决定。
如果收益曲线是平的，则意味着所预期的远期利率和现行利率是一样的，互换的估价也非常简单。
在任何时点上，互换的价值等于未来互换支付金额以现行利率折现值。
平的收益曲线的假设虽不符合实际，但有助于简化问题。
如果收益曲线是向上倾斜的（意味着长期利率高于短期利率）或者向下倾斜的（意味着长期利率低于短期利率），则需要精确估计未来期间适用的利率。
所估计的利率用于对未来期间的互换支付进行估计及贴现。
二、利率互换中的套期有效性利率互换中的套期有效性类似于其他衍生工具的套期有效性。
在互换开始时就要评估“预期套期有效性”，并基于初始假设使用某种一贯的方法逐期评估“实际套期有效性”。
只有互换中进行了有效（并且必须是高度有效）套期部分的损益才允许使用套期会计。
企业可以指定一个利率互换，对被套期项目由于基准利率变动而导致的价值变动进行套期。
基准利率通常是国债利率或银行间同业拆放利率，比如LIBOR.通过比较互换的价值波动和被套期项目由于基准利率波动而导致的利率波动，可以判断套期有效性。
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贷：短期借款—美元 贷：应付互换款
借：财务费用—互换手续费
350000 350000
1000
借：应收互换款—美元（$50000×7） 350000
贷：银行存款
1000
（2）交易日记录应交换的全年利息 借：财务费用—利息支出($50000×4%×7) 14000 贷：应付互换利息 借：应收互换利息—美元($2000×7) 14000 14000
A公司与B公司在年初签订了按照年末实 际市场汇率进行货币互换的协议，并于签 约日向中介银行支付了手续费1 000元。 设签约时美元对人民币的汇率为1:7，年 末互换时汇率为1:6. 85。A公司在年末与 B公司按照实际汇率交换了本金和利息， 并及时偿付了美元借款。
（1）交易日记录互换的本金数额 ，交付手续费
衍生工具会计（下）
第八章 衍生工具会计（下）
1 互换会计
2 期权会计
3 衍生金融工具的信息披露
4 衍生金融工具及其会计处理的相互比较
1 互换会计
互换
互换是指两个或两个以上的当事人按照共同商 定的条件 在约定的时间内，交换一系列支付 款项的金融交易。 作为广义的概念，互换可包括货币互换 利率 互换 权益互换 指数互换等；但一般提及的互 换主要为货币互换和利率互换。
货币互换套期保值举例
假设国内A公司于年初筹措到一笔价值为5万美元 的外币借款，期限1年，固定利率4%，年末一次 性还本付息；该笔资金用于某项目的购建，该项 目投产后带来的收入是人民币。A公司为防止美 元汇率变动的风险，也为了经营管理上的方便， 通过银行寻找互换对手，以对该外币债务进行套 期保值。银行协助找到的B公司有一笔人民币债 务40万元，期限1年，固定利率4%，年末一次性 还本付息；B公司的未来收入为美元。
利率互换
利率互换于1981年最 早出现在伦敦。 它主要是固定利率与浮 动利率的交换，有时也 可以是一种基准利率的 浮动利息与另一基准利 率的浮动利息的交换。
利率互换特征：
双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付， 不涉及本金本身，避免了由此产生的信用风险。 交易的一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。 互换期限通常较长，一般都在1年以上。
利率互换中，总是一方受益，而另一方受损。
从总体上看，由于利率互换具有其他交易所不具有 的特点，因此其会计处理应当与其他交易分开，按 类似其他衍生金融工具会计的方式单独列示。
利率互换会计处理： 利率互换会计处理的核心是互换形成的利息差
对交换的利息差有两种处理方法： 一是将其 视为营业外损益，亦即市价法；二是将其视为 应收或应付利息的一部分，亦即递延法。从国 际上的业务操作来看 一般使用后者较多。
相对于到期日大多在1年以内的外汇远期合同、外汇期 货合同及外汇期权而言，货币互换的期限一般较长 为 1年以上，其适用于长期项目的避险与管理。
货币互换通常是为满足参与者的特殊需要而设计的， 大多采用非标准化的方式，具有较强的灵活性，但转 让较为困难，多为场外交易。 货币互换的参与者多为跨国公司、国际组织、政府机 构、金融机构等实力雄厚者，每笔交易的数额都很大。
借：应付互换款 应付互换利息 350000 14000
贷：银行存款
364000
356200
（5）归还美元借款
借：短期借款—美元($52000×6.85)
贷：银行存款—美元($52000×6.85)
356200
（6）对交易结果的分析 由于采用了互换这一套期保值的手段，A公司 规避了汇率变动的风险，实际上没有形成汇兑 损失，而且还按项目投产后的收入货币进行企 业的日常管理，为其生产经营提供了极大的便 利。但是，如果A公司未进行互换的套期保值 就会形成7800元的汇兑损失。 因此，进行货币互换可以将未来某一币种的收 入或支出基本锁定，防止由于不同币种汇率的 变化而影响公司的正常经营管理活动。
贷：短期借款—美元
（3）年末记录由于汇率变动形成的互换损益 (7-6.85) ×50000=7500元
14000
(7-6.85) ×2000=300元
借：财务费用—互换损益 贷：应收互换款—美元 应收互换利息—美元 7800 7500 300
（4）年末记录实际收到的互换本金与利息，实际支付的 互换本金与利息。 借：银行存款—美元($52000×6.85) 356200 贷：应收互换款—美元($50000×6.85) 342500 应收互换利息—美元($2000×6.85) 13700
它的目的主要在于降低筹资成本和规避汇率、利率变 动风险，较少用于投机，由此也使其市场风险较小。
货币互换的会计处理
首先要遵，在会计 期末也要遵循外币业务的处理要求，按照期末 的即期汇率对账面记录的历史汇率进行调整， 从而确定应当记录的汇兑损益（或者是递延汇 兑损益）的数额，在互换约定到期时，还要详 细记录互换的结果及其对其他经济业务的影响。
货币互换
双方实现货币互换的前提
一是交易双方分别需要对方拥有的币种；二 是所持的资金数额相当，期限一致。 货币互换一般包括一种固定利率的货币与另 一种固定利率的货币互换；一种固定利率的货 币与另一种浮动利率的货币互换；一种浮动利 率的货币与另一种浮动利率的货币互换。
货币互换具有以下特点：
例8-2 某公司于2008年1月1日以10%的利率 签订了一笔为期2年的100万美元的借款协议， 每半年支付一次利息，由于企业判断美元利率 将有所下降，所以同时与中间银行签订了一笔 2年期的利率互换协议，名义本金为100万美元， 每半年收取10%的同时支付伦孰同业拆放利率 LIBOR+0. 5的利息。
货币互换
货币互换是指交易双方交换相同期限 相同金额的 不同币种以及在此基础上的利息支付义务的一种 预约业务。货币互换按目的不同可分为管理债务 互换和筹措资金互换 。 管理债务互换：企业借入一种货币进行项目建设 但完工后的收入是另一种货币，因此企业必须将 收到的货币兑换成借入款项的货币才能归还债务。 筹措资金互换与管理债务互换基本相同，其区别 仅在于管理债务互换不需要进行期初的本金互换 而筹措资金互换则必须互换期初本金。