第五章现金流量表分析

2004
277 432.06 253 439.67 23 992.39 7 492.54 31 149.12 -23 656.58 58 253 59 464.52
增减额
94 073.24 73 657。22 20 416.01 7 395.89 15 717.05 -8 321.15 -27 462.62 5 258.83 -32 721.45 -20 626.58




2、收到的税费返还：不具持续性，不能 代表企业具有正常获取现金的能力 3、购买商品、接受劳务支付的现金 该项目的现金流量是经营活动现金 流出的主要部分。 分析时，可结合利润表中的营业成本 进行比较，来判断企业付现成本支付情 况。




当本期购买商品、接受劳务支付的现金与本期营业 成本基本一致，说明购买商品、提供劳务基本上属于 付现成本。一方面表明企业为购买商品、接受劳务支 付了相应的现金，另一方面也表明企业没有因购买商 品、接受劳务形成新的负债。 如果大于，表明企业不但支付了本期购买商品、接 受劳务的现金，而且还偿还了前期的欠款，这将会减 少未来的现金支出。 如果小于，表明当期赊购较多，虽然减少了当期的 现金的支出，但增加了负债，加大了未来的偿债压力。 4、支付给职工以及为职工支付的现金
现金 流动负债 非流动负债 所有者权益 非现金流动资产 非流动资产
第一节 现金流量表分析目的与内容
三、现金流量表分析的目的
1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因 2．判断企业获取现金的能力 3．评价企业盈利的质量
第一节 现金流量表分析目的与内容
四、现金流量表分析思路
1．首先对现金流量表进行解读。 2、现金流量表总体情况分析，以便对企业现金流转有一 个初步了解。利用比较报表和共同比报表进行分析。 3、具体项目分析。


三、经营活动现金流量主要项目的具体分析 1、销售商品、提供劳务收到的现金 该项目的现金流量构成经营活动现金流入的 主要部分。 分析时，可结合利润表中的营业收入项目和 资产负债表中的应收账款项目的数据结合起来， 来判断当期销售商品的收现质量。


如果企业本期销售商品、提供劳务收到的 现金与本期营业收入基本一致，说明企业销售 没有形成挂账，资金周转量好； 如果企业本期销售商品、提供劳务收到的 现金大于本期的营业收入，说明企业当期销售 全部变现，而且还收回部分前期的应收款项； 反之，说明当期业务收入变现能力低，应收账 款挂账增多，应关注应收账款的质量。
11 870
1 716
19 750
100
-875
100
-691
100
第三节 经营活动现金流量分析
一、经营活动现金流量的运转规律
在正常情况下，经营活动现金流入量除 了要能够满足正常周转所需的现金流出 外，还应该有足够的能力来补偿经营性 长期资产的折旧和摊销，以及支付利息 和现金股利。

100,834,470.78 75,390,439.96
107,494,490.71 56,743,586.86 481,342,357.32
83,182,659.01 51,133,035.86
97,794,372.59 -129,575,688.04 62,741,856.47
82.49% 67.82%
2003
2004
2005
现金 流入 项目 经营 活动
投资 活动
金额
比重% 金额
比重% 金额
比Fra Baidu bibliotek %
78
183 358
68
277 432
80
456 301
96
0.04
7 492
2.18
111
2.18
筹资 活动 合计
85 715
31
58 253
16
128 400
21
269 171
100
343 177
100
31 509。93 -1 211.52 19 750.87 -875.71
项目
2003
2004
2005
456 301。54 451 461.09 4 840.45 111.25 17 513.63 -17 402.38 128 400 116 529.51 11 870.49 -691.44
2006
2005(%) 248
251 135 115 113 -113 149.8 214.98 37.67 -3.5
2006(%) 218
233 538 791 74 70 243 339 77 -27
二、现金流量结构分析 现金流量结构分析是指对现金流量的各个组成 部分及其相互关系的分析。可以分为现金流入结构 分析、现金流出结构分析和净现金流量结构分析。 （一）现金流入结构分析 现金流入结构是指企业经营活动现金流入、投资 活动现金流入和筹资活动现金流入在全部现金流入 中的比重。通过分析，可以了解企业企业的现金来 自什么渠道，以判断企业现金收入的合理性，把握 增加现金流入的途径。


3、通过经营活动现金净流量的分析，考 察企业销售和盈利 把企业一定时期销售商品收到的现金 与当期销售收入进行对比，可以观察企 业销售收入的有效性和质量。如果该比 率较高，说明销售质量好，货款回笼及 时。


4、将利润表中的净利润与经营活动中的净流 量进行比较，可以考察企业利润质量 如果经营活动现金净流量占净利润的比例越 大，说明经营活动中实现的净收益变现能力强， 净利润质量越好。如果这个比例偏低，小于1， 说明企业总有一部分已确认的净收益未收回现 金，净利润质量差。
2003 现金 流量 净额 经营 活动 投资 活动 筹资 活动 净增 加额 金额 比重 %
18
2004 金额 比重 %
2 739
2005 金额 比重 %
700
3 576
23 992
4 840
-15 335
-77
- 23 656
- 2 701
-17 402
-2 516
31 509
159
-1 211
-138
项目 经营活动：现金流入
现金流出 现金流量净额 投资活动：现金流入 现金流出 现金流量净额 筹资活动：现金流入 现金流出 现金流量净额 现金及现金等价物净 增加额
2003 100
100 100 100 100 100 100 100 100 100
2004(%) 151
140 670 7 752 201 -154 67 109 -3.84 -4.43
金额
比重% 金额
比重% 金额
比重 %
77
179 782
72
253 439
73
451 461
15 432
6.19
31 149
9.05
17 513
2.99
54 205
21
59 464
17
116 529
19
249 420
100
344 053
100
585 504
100

（三）净现金流量结构分析 净现金流量结构分是指企业经营活动 产生的现金流量净额、投资活动产生的 现金流量净额和筹资活动产生的现金流 量净额在现金及现金等价物净增加额中 的比重。通过分析，可以了解企业现金 净流量形成的原因，反映企业现金收支 是否平衡。
第六章 现金流量表分析


第一节 现金流量表分析目的与内容 第二节 现金流量表分析 第三节 现金流量与利润综合分析
第一节 现金流量表分析目的与内容
一、现金与现金流量表
现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企 业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的 一张动态报表。
现金及现金等价物
4、结合利润表进行分析。
第二节 现金流量表总体分析
一、现金流量增减变动及趋势分析
需要通过编制比较报表的方法进行。在比较报表时， 计算各类和各项目的增减以及差异，从中看出企业现 金流量的变化，包括有利和不利的变化。 （一）现金流量增减变动分析 （二）现金流量趋势分析
项目
2003
183 358.82 179 782.45 3 576.37 96.65 15 432.07 -15 335.43 85 715.62 54 205.69

第一节 现金流量表分析目的与内容
二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系
第一节 现金流量表分析目的与内容
二、现金流量表与资产负债表利润表的关系
第一节 现金流量表分析目的与内容
二、现金流量表与资产负债表利润表的关系
资产 负债 所有者权益
现金 非现金流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债 所有者权益
401 069.06 420 327.21 -19 258.15 764.6 11 546.89 -10 782.29 208 600 184 041.98 24 558.02 -5 482.42
经营活动：现金流入 现金流出 现金流量净额 投资活动：现金流入 现金流出 现金流量净额 筹资活动：现金流入 现金流出 现金流量净额 现金及现金等价物净 增加额

北亚实业净利润与经营性现金流量的 结合分析
会计期 间 1998 1999 净利润 58,105,865.31 82,773,503.70 经营活动产生的现 金流量净额 -52,152,996.47 12,360,473.52 净利润含金 量 -89.76% 14.93%
2000 2001
2002 2003 合计
90.98% -228.35% 13.03%
以收付实现制为基础编制的现金流量表，被 人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量 过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵” 往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活 动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其 一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金 回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？ 北亚实业即属于第二种情况。
现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。 不能随时用于支取的存款不属于现金。 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转 换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
现金流量表
现金流量根据企业经济活动的性质，通常可分为经 营活动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活动的现 金流量。现金流量根据现金的流程，又可分为现金流入 量、现金流出量以及净现金流量。我国会计准则规定现 金流量表主表的编制格式为按经营活动、投资活动和筹 资活动的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量， 最后得出企业净现金流量。
183 358.82 277 432.06 179 782.45 253 439.67 3 576.37 96.65 15 432.07 -15 335.43 85 715.62 54 205.69 31 509。 93 19 750.87 23 992.39 7 492.54 31 149.12 -23 656.58 58 253 59 464.52 -1 211.52 -875.71
第五章 现金流量表分析
案例：北亚实业的利润含金量
北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来 9年平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年 分别报出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实， 北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为 73,944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收 入67,217.56万元。 其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出 现。根据北亚实业的财务报表，1998-2003年期间共实现 净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量 净额0.62亿元，净利润的含金量仅为13%。



（2）经营活动现金流入量等于现金流出量 表明企业正常经营活动的现金流入刚好能够 弥补经营活动引起的现金流出，现金收支处于 平衡状态。企业经营活动没有多余的现金用来 投资和偿还债务。 （3）经营活动现金流入量小于现金流出量 说明企业正常经营活动获取的现金不足以支 付经营活动所需的现金支出。
584 812
100

（二）现金流出结构分析 现金流出结构是指企业各项业务活动现 金流出在全部现金流出中的比重，以及 各项业务活动现金流出中具体项目的构 成和比重。通过现金流出结构分析，可 以了解企业现金使用的方向，了解企业 现金流出的具体原因。
2003
2004
2005
现金 流出 项目
经营 活动 投资 活动 筹资 活动 合计
二、经营活动现金流量项目的分析要点 1、经营活动现金流量在企业现金流量中所占 比重大，一般其稳定性和再生性强。 2、将经营活动现金流入量和流出量结合起来 进行分析 （1）经营活动现金流入量大于现金流出量 表明企业经营活动获取现金能力强。说明企 业通过正常的经营活动所带来的现金流入量不 但能满足经营活动的支出，而且还有一定能力 进行投资活动或偿还债务。
增减%
51.31% 40.97% 570.86% 7 652.6% 101.85% -54.26% -32.04% 9.7% -103.84% -104.43%
经营活动：现金流入 现金流出 现金流量净额 投资活动：现金流入 现金流出 现金流量净额 筹资活动：现金流入 现金流出 现金流量净额 现金及现金等价物净 增加额