财务报表分析的基本方法
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? 环比趋势分析法
3.17
2001 （ 80 2002 （ 88 2003 （ 94 2004（100 2005（105
万）
万）
万）
万）
万）
以 2001 年 为基期
100%
110%
117%
125%
131%
以上一年 为基期
100%
110%
107%
106%
105%
3.18
因素分析法定义：
? 是通过顺序变换各个因素的数量，来计 算各个因素的变动对总的经济指标的影 响程度的一种方法。它主要应用于寻找 问题的成因，寻找财务管理中出现问题 的根源，为下一步有针对性地解决问题 提供信息，并为企业内部考核提供依据。
2.62% 0.75% 31.17% 9.35% 21.82%
3.12
比率分析法的优缺点：
? 优点：
– （1）能够通过个别的分析措施，掌握帐户之 间的内部联系或基本的经济状况，即使这些联 系和状况是比较复杂的；
– （2）从绝对数转到相对数，使得不同规模的 公司在不同的期间进行相互比较成为可能。
? 缺点：
资 本 结
结
长期投资
构
其他资产
股本 留存收益
构
筹资组合与资产组合
3.22
结构分析法案例
? 《秦池为何昙花一献》 ? ×5年上海延中实业股份
有限公司年报分析
3.23
? 结论：平衡是关键，可持 续增长是目标
2.损益表结构 3.24
? 主要是通过结构分析得到利润构成的状 况。
? 国外学者Ramakrishnan和Thomas把盈利 的组成成份分为三类：
四、利润总额 减：所得税
五、净利润
2004 年度
100% 56.06% 3.68% 3.30% 39.96%
3.48% 1. 18% 32.29%
2. 31% 0. 45% 34.11% 10.23% 23.38%
2005 年度
100% 57.54% 3.87% 3.37% 35.22%
4.24% 1.68% 29.30%
趋势分析法定义： 3.15
? 是根据企业连续数期的财务报表，以 第一年或另外选择某一年份为基础， 计算每一期各项目对基期同一项目的 趋势百分比，或计算趋势比率及指数， 形成一系列具有可比性的百分数或指 数，以揭示各期财务状况和营业情况 增减变化的性质和方向，故一般又称 为横向分析。
3.16
趋势分析法的分类： ? 定基趋势分析法
比较分析法的分类 3.5
? 按比较对象的不同，可分为：
– 绝对数比较分析 – 绝对数增减变动分析 – 百分比增减变动分析
? 按比较标准的不同，可分为：
– 与计划数比较 – 与上一期数比较 – 与历史最好水平比较 – 与同行业先进水平比较 – 与主要竞争对手比较等
例子
3.6
例：
资产
2004 （1）
? 资产减值准备不能转回对今年报表的 影响
3.8
变动百分比的局限性
? 如果基数的金额为负数，将出现变动百分 比的符号与绝对增减金额的符号相反的结 果；
? 如果基数的金额为零，不管实际金额为多 少，变动百分比永远为无穷大；
? 如果基数的金额太小，则绝对金额较小的 变动可能会引起较大的变动百分比，容易 引起误解。
因素分析法的步骤：
3.19
? 首先，确定分析对象，将该指标的实际数 与分析标准数进行比较，求出实际脱离标 准的差异，即为分析对象；
? 其次，要根据经济指标的形成过程，明确 该经济指标受哪些因素变动的影响；
? 再次，要明确各影响因素与经济指标的数 量关系，即建立因素关系式，分清主要因 素与次要因素；
2005 （2）
增减变化
金额 （3）
百分比 （%）
（4）=（3）/（1）
货币资金 154000
167890
13890
9.02%
应收账款 16874990 12778000 -4096 990
-24.28%
3.7
注意点：
?使用比较分析法时，要注意比较指 标的可比性，所谓指标的可比性是指 相互比较的指标，必须在指标内容、 时间长度、计算口径、计价基础等方 面一致。
? 构成比率分析
– 是指通过计算某项经济指标各个组成部分占 总体的比重，分析构成内容的变化，从而掌 握该项经济活动的特点与变化趋势。
3.11Hale Waihona Puke Baidu
北方公司共同比损益表
项目
一、产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售费用 产品销售税金及附加
二、产品销售利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用
三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出
– 一是永久类 (permanent) ，能无限持续 – 二是暂时类 (transitory) ，只影响当期盈利：
– 三是价格无关类 (price irrelevant) ，其持久性 为零。
– 其中主营业务利润是企业盈利的核心，具有 永久的持续性，是利润中最稳定和最可预期 的部分，而其他四个部分则属于暂时类或价 格无关类。
第三部分 财务报表分析 的基本方法
3.2
几个重要观念
1、全面的观点；
2、稳健的观点
3.3
（一）基本技术方法
? 比较分析法 ? 比率分析法 ? 趋势分析法 ? 因素分析法
3.4
比较分析法的定义
? 是指通过主要项目或指标数值变化 的对比，确定出差异，分析和判断 企业经营及财务状况的一种方法 （荆新 刘兴云主编《财务分析学》 P9～10）。
? 最后，按照一定顺序依次替换各个因素变 量，计算各个因素对总的经济指标的影响 程度。
3.20
(二)结构分析
结构（平衡）分析的重要性 1.资产负债表的三大结构 2.损益表的结构 3.现金流量表的结构分析
3.21
1、资产负债表的三大结构
资 产 负债及所有者权益
资
流动资产
产
固定资产
短期负债 长期负债
3.9
比率分析法的定义
? 是利用指标间的相互关系，通过 计算比率来考察、计量和评价企 业经济活动效益的一种方法。
比率分析法的分类
3.10
? 相关比率分析
– 是根据经济活动客观存在的相互依存、相互 联系的关系，将两个性质不同但又相关的指 标加以对比，求出比率，以便从经济活动的 客观联系中认识企业生产经营状况。如净资 产报酬率等。
– （1）计量属性
3.13
比率分析法（续）：
? （2）现有大部分的财务比率采用的 数据都来源于财务报表内的项目， 但许多表外项目也对企业经营成果、 财务状况及其变动具有重要影响。
比率分析法（续）：
3.14
? （ 3）不同的会计政策 和程序影响比率的可比
性。
– 经典例子：戴姆勒 ·奔驰按德国会计准则 为盈利6.15亿德国马克，按美国会计准则 为－18.39亿德国马克
3.17
2001 （ 80 2002 （ 88 2003 （ 94 2004（100 2005（105
万）
万）
万）
万）
万）
以 2001 年 为基期
100%
110%
117%
125%
131%
以上一年 为基期
100%
110%
107%
106%
105%
3.18
因素分析法定义：
? 是通过顺序变换各个因素的数量，来计 算各个因素的变动对总的经济指标的影 响程度的一种方法。它主要应用于寻找 问题的成因，寻找财务管理中出现问题 的根源，为下一步有针对性地解决问题 提供信息，并为企业内部考核提供依据。
2.62% 0.75% 31.17% 9.35% 21.82%
3.12
比率分析法的优缺点：
? 优点：
– （1）能够通过个别的分析措施，掌握帐户之 间的内部联系或基本的经济状况，即使这些联 系和状况是比较复杂的；
– （2）从绝对数转到相对数，使得不同规模的 公司在不同的期间进行相互比较成为可能。
? 缺点：
资 本 结
结
长期投资
构
其他资产
股本 留存收益
构
筹资组合与资产组合
3.22
结构分析法案例
? 《秦池为何昙花一献》 ? ×5年上海延中实业股份
有限公司年报分析
3.23
? 结论：平衡是关键，可持 续增长是目标
2.损益表结构 3.24
? 主要是通过结构分析得到利润构成的状 况。
? 国外学者Ramakrishnan和Thomas把盈利 的组成成份分为三类：
四、利润总额 减：所得税
五、净利润
2004 年度
100% 56.06% 3.68% 3.30% 39.96%
3.48% 1. 18% 32.29%
2. 31% 0. 45% 34.11% 10.23% 23.38%
2005 年度
100% 57.54% 3.87% 3.37% 35.22%
4.24% 1.68% 29.30%
趋势分析法定义： 3.15
? 是根据企业连续数期的财务报表，以 第一年或另外选择某一年份为基础， 计算每一期各项目对基期同一项目的 趋势百分比，或计算趋势比率及指数， 形成一系列具有可比性的百分数或指 数，以揭示各期财务状况和营业情况 增减变化的性质和方向，故一般又称 为横向分析。
3.16
趋势分析法的分类： ? 定基趋势分析法
比较分析法的分类 3.5
? 按比较对象的不同，可分为：
– 绝对数比较分析 – 绝对数增减变动分析 – 百分比增减变动分析
? 按比较标准的不同，可分为：
– 与计划数比较 – 与上一期数比较 – 与历史最好水平比较 – 与同行业先进水平比较 – 与主要竞争对手比较等
例子
3.6
例：
资产
2004 （1）
? 资产减值准备不能转回对今年报表的 影响
3.8
变动百分比的局限性
? 如果基数的金额为负数，将出现变动百分 比的符号与绝对增减金额的符号相反的结 果；
? 如果基数的金额为零，不管实际金额为多 少，变动百分比永远为无穷大；
? 如果基数的金额太小，则绝对金额较小的 变动可能会引起较大的变动百分比，容易 引起误解。
因素分析法的步骤：
3.19
? 首先，确定分析对象，将该指标的实际数 与分析标准数进行比较，求出实际脱离标 准的差异，即为分析对象；
? 其次，要根据经济指标的形成过程，明确 该经济指标受哪些因素变动的影响；
? 再次，要明确各影响因素与经济指标的数 量关系，即建立因素关系式，分清主要因 素与次要因素；
2005 （2）
增减变化
金额 （3）
百分比 （%）
（4）=（3）/（1）
货币资金 154000
167890
13890
9.02%
应收账款 16874990 12778000 -4096 990
-24.28%
3.7
注意点：
?使用比较分析法时，要注意比较指 标的可比性，所谓指标的可比性是指 相互比较的指标，必须在指标内容、 时间长度、计算口径、计价基础等方 面一致。
? 构成比率分析
– 是指通过计算某项经济指标各个组成部分占 总体的比重，分析构成内容的变化，从而掌 握该项经济活动的特点与变化趋势。
3.11Hale Waihona Puke Baidu
北方公司共同比损益表
项目
一、产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售费用 产品销售税金及附加
二、产品销售利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用
三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出
– 一是永久类 (permanent) ，能无限持续 – 二是暂时类 (transitory) ，只影响当期盈利：
– 三是价格无关类 (price irrelevant) ，其持久性 为零。
– 其中主营业务利润是企业盈利的核心，具有 永久的持续性，是利润中最稳定和最可预期 的部分，而其他四个部分则属于暂时类或价 格无关类。
第三部分 财务报表分析 的基本方法
3.2
几个重要观念
1、全面的观点；
2、稳健的观点
3.3
（一）基本技术方法
? 比较分析法 ? 比率分析法 ? 趋势分析法 ? 因素分析法
3.4
比较分析法的定义
? 是指通过主要项目或指标数值变化 的对比，确定出差异，分析和判断 企业经营及财务状况的一种方法 （荆新 刘兴云主编《财务分析学》 P9～10）。
? 最后，按照一定顺序依次替换各个因素变 量，计算各个因素对总的经济指标的影响 程度。
3.20
(二)结构分析
结构（平衡）分析的重要性 1.资产负债表的三大结构 2.损益表的结构 3.现金流量表的结构分析
3.21
1、资产负债表的三大结构
资 产 负债及所有者权益
资
流动资产
产
固定资产
短期负债 长期负债
3.9
比率分析法的定义
? 是利用指标间的相互关系，通过 计算比率来考察、计量和评价企 业经济活动效益的一种方法。
比率分析法的分类
3.10
? 相关比率分析
– 是根据经济活动客观存在的相互依存、相互 联系的关系，将两个性质不同但又相关的指 标加以对比，求出比率，以便从经济活动的 客观联系中认识企业生产经营状况。如净资 产报酬率等。
– （1）计量属性
3.13
比率分析法（续）：
? （2）现有大部分的财务比率采用的 数据都来源于财务报表内的项目， 但许多表外项目也对企业经营成果、 财务状况及其变动具有重要影响。
比率分析法（续）：
3.14
? （ 3）不同的会计政策 和程序影响比率的可比
性。
– 经典例子：戴姆勒 ·奔驰按德国会计准则 为盈利6.15亿德国马克，按美国会计准则 为－18.39亿德国马克