公路工程监理工程师考试用小抄整理版(工程经济)

第

一

章

第一节 复利分析基本原理 一、几个概念

1、资金的时间价值：不同时间发生的等额资金在价值上差别称为资金的时间价值。注意以下几点：①货币是固定充当一般等价物的特殊商品。货币参与生产过程循环后就成为资金，资金是再生产过程中运动着的价值。②资金的时间价值和通货膨胀引起的货币贬值不同。③资金时间价值大小取决的因素包括：投资利润率、通货膨胀因素和风险因素。④具体体现为利息与利率。

2、净现金流量: 在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个建设项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。而投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流

时间单位末（年末） 总之，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素（和矢量一样），即：现金流量的大小(现金数额)、方向(现金流入或流出)和作用点(现金发生的时间点)。 二、复利基本计算公式 1. 已知 P 求 F ：

n i P F )1(+=),,/(n i P F P F =

2. 已知 F 求 P ：

n

n

i F i F P -+=+=

)1()1(）

，，（n i F P F P /= 三、实际利率与名义利率： 四、等额支付复利计算公式

1. 等额分付终值公式 ( 已知 A 求 F)：

i

i A F n

11-+=）（

2. 等额分付偿债基金公式 ( 已知 F 求 A)：

1

1-+=n

i i

F A ）（

3. 等额分付现值公式 ( 已知 A 求 P)：

n

n

n

i i i A

i F P ）

（）（）（+-+=+=-11

11 4. 等额分付资金回收公式 ( 已知 A 求

n

一、财务评价

财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下, 分析预测项目的财务效益与费用, 计算财务评价指标, 考察拟建项目的盈利能力、偿债能力, 据以判断项目的财务可行性。 (一) 财务评价内容：（1）盈利能力分析。通过静态或动态评价指标测算项目的财务盈利能力和盈利水平；(2) 偿债能力分析。分析测算项目偿还贷款的能力;(3) 不确定性分析。分析项目在计算期内不确定性因素可能

对项目产生的影响和影响程度。

(二) 财务评价的基本报表：(l) 财务现金流量表。财务现金流量表反映项目计算期内各年的现金收支,用以计算各项目动态和静态评价指标, 进行项目财务盈利能力分析。财务现金流量表分为以下两种：项目财务现金流量表和投资各方财务现金流量表。 (2)损益和利润分配表。(3) 资金来源与运用表。(4) 借款偿还计划表。

(三) 的时间价值, =年利润总额 *100%。式= 年产品 -总成本费年增值税 + 年营年资源税 + 年城项目总投资 = 、静态投资回收期： , ：是指在国家财税制度规定及项目具体财务条件下, 以项目投产后可用于还款的如借款本金和建设期利息所需的时间。4. 利息备付率：

利息备付率是指项目在借款偿还期内, 各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息

费用的比值。对于正常运营的企业,利息备付率应当大于 2, 否则, 表示付息能力保障程度不足。5. 偿债备付率：偿债备付率是指项目在借款偿还期内 , 各年可用于还本付息

资金与当期应还本付息金额的比值。偿债备付率在正常情况应当大于 l 。当指标小于 1 时 , 表示当年资金来源不足以偿付当期债务, 需要通过短期借款偿付己到期债务。 ( 五) 动态评价指标的计算分析：1. 财务静现值 (FNPV)：财务净现值是指按行业的基准收益率或投资主体设定的折现率, 将方案计算期内各年发生的净现金流量折现到建设期 FNPVR ：在多方案 FNPV 值都大于零可以进一步净现值指, 其涵义是3 、财务内个折现率, 它是指项目在整个计算期内各年净现金流量等于零时的折现率 , 是评价项目盈利能力的相对指标。

( 六 ) 基准收益率的确定：1. 资金成本；2.机会成本；3. 投资风险；4. 通货膨胀。 二、国民经济评价

国民经济评价是按照经济资源合理配置的原则, 用影子价格和社会折现率等国民经济评价参数, 从国民经济整体角度考察项目所耗费的社会资源和对社会的贡献, 评价投资项目的经济合理性。

(一) 国民经济评价的范围和内容 需要进行国民经济评价的项目及其内容主要有以下方面。 1. 基础设施项目和公益性项目：财务评价是通过市场价格度量项目的收支情况, 考察项目的盈利能力和偿债能力。在市场经济条件下, 企业财务评价可以反映出项目给企业带来的直接效果。但由于外部经济性的存在，企业财务评价不可能将项目产生的效果全部反映出来。尤其是铁路、公路、市政工程、水利水电等项目, 外部效果非常显著, 必须采用国民经济评价将外部效果内部化。2. 市场价格不能真实反映价值的项目：由于某些资源的市场不存在或不完善,这些资源的价格为零或很低, 因而往往被过度使用。另外, 由于国内统一市场尚未形成,或国内

市场未与国际市场接轨,失真的价格会使项目的收支状况变得过于乐观或过于悲观。因而有必要通过影子价格对失真的价格进行修正。3. 资源开发项目：自然资源、生态环境的保护和经济的可持续发展, 意味着为了长远整体利益, 有时必须牺牲眼前的局部利益。那些涉及自然资源保护、生态环境保护的项目必须通过国民经济评价客观 选择社会对资源使用的时机。如国家控制的战略性资源开发项目、动用社会资源和自然资源较大的中外合资项目等。

(二) 国民经济效益与费用识别 项目的国民经济效益是指项目对国民经济所做的贡献 , 分为直接效益和间接效益。项目的国民经济费用是指国民经济为项目付出的代价, 分为直接费用和间接费用。1. 直接效益与直

成, 有以下表现形式 :(l) 服务,现：(1) 放弃的效益；(3) 接费用 ：接效益(外部效益)和间接费用(外部费用) 统称为外部效果。外部效果的计算范围应考虑环境及生态影响效果、技术扩散效果和产业关联效果。为防止外部效果计算扩大化,项目的外部效果一般只计算一次性相关效果,不应连续计算。3. 转移支付：项目的某些财务收益和支出，从国民经济角度看，并没有造成资源的实际增加或者减少 ，而是国民经济内部的"转移支付",不计做项目的国民经济效益与费用。转移支付的主要包括：（1）

国家和地方政府的税收；(2) 国内银行借款利息；(3) 国家和地方政府给予项目的补贴。如果以项目的财务评价为基础进行国民经济评价时, 应从财务效益与费用中剔除在国民经济评价中计做转移支付的部分。 ( 三 ) 国民经济评价指标的计算分析：1. 经济内部收益率 (EIRR)；2. 经济净现值 (ENPV)。注意：如果项目有国外资金流入与流出，应以国内投资的经济内部收益率和经济净现值作为项目国民经济评价指标。 ( 四 ) 国民经济评价参数：国民经济评价参数是国民经济评价的基础。正确理解和使用评价参 , 对正确计算费用、效益和评价指 , 以及比选优化方案具有重要作用。国民经济评价参数体系有两类: 一类是通用参数, 如社会折现率、影子汇率和影子工资等, 这些于那些社会因素较为复杂, 社会影响较为久远, 社会效益较为显著, 社会矛盾较为突出, 社会风险较大的投资项目。其中主要包括需要大量移民搬迁或者占用农田较多的水利枢纽项目、交通运输项目、矿产和油气田开发项目, 扶贫项目、农村区域开发项目, 以及文化教育、卫生等公益性项目。社会评价的

主要内容包括以下三个方面：1. 社会影响分析；2. 互适性分析；3. 社会风险分析。 四、风险分析

风险分析是在市场预测、技术方案、工程方案、融资方案和社会评价论证中己进行的初步风险分析的基础上, 进一步综合分析识别拟建项目在建设和运营中潜在的主要风险因素，揭示风险来源, 判别风险程度, 提出规避风险对策 , 降低风险损失。 第四节 不确定性分析

不确定性分析主要包括盈亏平衡分

析、敏感性分析及概率分析。盈亏平衡分析只适用于财务评价, 敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。

以下步骤进行：(l) 因素。(2) 指标。(3) ，简称VE ）种产品（或作业）所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值，是作为评价事物有效程度的一种尺度提出来的。这种对比关系可以表示为一个数学公式，如式

C

F

V

式中 V ——价值； F ——研究对象的功能，广义讲是指产品或劳务的功用和用途；

C ——成本，即寿命周期成本。为实现物品功能耗费的成本，包括劳动占用和劳动消耗。就顾客对产品而言，成本是指产品的寿命周期的全部费用。它等于购置、维修和使用产品所花费用的总和。就生产企业而言，是指为了生产产品所耗费的科研、设计、试验、试制、生产和维修的全部费用。

定义中的“产品”泛指以实物形态存在的各种产品，如材料、制成品、设备、建筑工程等等；“作业”是指提供一定功能的工艺、工序、作业、活动等等。

是以最低的寿命周期 （2）价值工程的核心，是对产品进行功能分析。价值工程中的功能是指对象能够满足某种要求的一种属性，具体来说功能就是效用。例如手表有计时、显时的功能，电冰箱具有冷藏的功能。用户向生产企业购买产品，是要求生产企业提供这种产品的功能，而不是产品的具体结构。企业生产的目的，也是通过生产获得用户所期望的功能，而结构、材质等是实现这些功能的手段，目的是主要的，手段可以广泛选择。因此，运用价值工程分析产品，是在分析功能的基础之上再去研究结构、材质等问题。

（3）价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑。也就是说，价值工程中对价值、功能、成本的考虑，不是片面和孤立的，而是在确保产品功能的基础上综合考虑生产成本和使用成本，兼顾生产者和用户的利益，创造出总体价值最高的产品。 （4）价值工程强调不断改革和创新。开拓新构思和新途径，获得新方案，创造新功能载体，从而简化产品结构，节约原材料，提高产品的技术经济效益。

（5）价值工程要求将功能定量化，即将功能转化为能够与成本直接相比的量化值。 （6）价值工程是以集体的智慧开展的有计划、有组织的管理活动。开展价值工程，要