金融学考试重点 知识点

一、货币
1、货币的价值形式：简单的偶然的价值形式，总和的扩大的价值形式，一般价值形式，货币价值形式。

2、货币型态：实物货币、代用货币、信用货币、电子货币
3、货币量的层次划分：货币层次划分是把流通中的货币量，主要依据其流动性大小进行排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。

●M0=流通中的现金
●M1=M0+活期存款
●M2=M1+储蓄存款+定期存款+其他存款
●M3=M2+政府预算存款+债券市场票据。

●M1——狭义货币供应量
●M2——广义货币供应量
●M2－M1——准货币
4、什么是货币量层次划分，我国划分的标准和内容如何？
（1）所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。

（2）货币量层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟订有效的货币政策。

（3）我国货币量层次指标的划分标准主要为货币的流动性。

所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。

流动性程度不同，所形成的购买力也不一样，因而对社会商品流通的影响程度也就不同。

（4）我国目前货币量层次的划分内容如下：M0=现金；M1=M0+企业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款；M2=M1+城乡储蓄存款+企业单位定期存款；M3=M0+全部银行存款
5、货币的职能
价值尺度：价值尺度和流通手段是货币最基本的职能、流通手段、世界货币、支付手段、贮
是代用货币进一步发展的产物，目前成为世界上几乎所有国家采用的货币形态，可以说，信用货币是金属货币制度崩溃的直接后果。

20世纪30年代，由于世界性经济危机和金融危机相继爆发，各主要西方国家先后被迫脱离金本位和银本位制度，所发行的纸币不能再兑换金属货币，在这种情况下，信用货币便应运而生。

二、利率
1、信用含义：信用（credit）就是以偿还和付息为基本特征的借贷行为。

具体说就是商品和货币所有者把商品和货币让渡给需要者，并约定一定时间还本信用付息的行为。

2、信用的特征：信用的标的是所有权与使用权分离的资金：以还本付息为条件、以相互信任为基础、以收益最大化为目标、具有特殊的运动形式。

信用最基本的特征是偿还性。

3、信用的主要形式：信用可根据不同的标准进行分类，通常按信用主体性质分类。

商业信用：商业信用是现代信用制度的基础，商业信用和银行信用是现代市场经济中最主要的形式。

银行信用、国家信用、消费信用、民间信用。

4、信用风险：信用风险是指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性。

是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。

特点：客观性；传染性；可控性；周期性
5、利率计算题
1.实践应用题:
下述问题中,息票债券的面值是100元,息票利率是10%.
A.假定债券还有一年到期,你买入该债券的价格是102元,该债券的到期收益率是多少?该
到期收益率是高于还是低于息票利率?为什么?
答：到期收益率=（100+10-102）/102=7.84%
该到期收益率低于息票利率。

因为所购入的息票债券的价格过高，相对风险较小，到期收益率较低。

B.如果债券还有两年到期,你买入该债券的价格是96.5元,请写下计算该债券到期收益率
的公式.该公式得出的到期收益率是高于还是低于息票利率?为什么?
答：由题意得，96.5=10/(1+i)+10/(1+i)2+100/(1+i)2 i即为到期收益率。

该到期收益率高于息票利率，因为购入该债券的价格比面值低。

C.债券还有2年到期,其利率(到期收益率)是7%,它的售价是多少?
答：售价P=10/(1+7%)+10/(1+7%)2+100/(1+7%)2=105.42
D.债券还有2年到期,其利率(到期收益率)是8%,它的售价是多少?
答：售价P=10/(1+8%)+10/(1+8%)2+100/(1+8%)2=103.56
E.比较C和D的答案.如果利率上升,债券的价格会发生什么变化?由此可推导出的息票债
券价格和利率的一般性结论是什么?
答：若利率上升，价格会变低。

若息票的到期收益率比利率高，则价格比面值低，若息票的到期收益率比利率低，则价格比面值高，利率越高，价格越低，二者成反比关系。

2.假定你买入售价为100元、还有20年到期的的息票债券.每年支付利息7元.
A.假定一年后你不得不卖出该债券,并且假定利率上升带动债券价格下跌到95元.你在这
一年中持有该债券所赚取的回报率是多少?
答：回报率i=[95-(100-7)]/95=2.1%
B.该债券的资本所得或损失是多少?
答：资本所得为2元。

C.如果持有期限短于到期期限,政府债券会否出现负回报率?请做出解释。

答：会出现。

例如：债券的面值利息小于(买入价—卖出价)。

D.如果你计划在到期之前卖出政府债券,该债券是否可以提供确定的回报?请做出解释. 答：不确定。

因为在到期之前卖出使得一部分属于未来的收益被失去，所以不能够确定回报。

3.假设一对年轻夫妻刚刚有了小孩。

意识到复利的力量，他们正在考虑为他们的孩子18
年后开始的大学教育进行投资。

假设今天大学教育的成本是125000元人民币，不存在通货膨胀，且不对用于支付大学费用的利息收入征税。

1）如果利率是5%，这对夫妻今天需要存入储蓄帐户多少钱？
答：需存入p=125000/（1+5%）18=51867.22元
2）如果利率是10%呢？
答：需存入p=125000/(1+10%)18=22482.01元
3）18年内通货膨胀的可能几乎为零。

假设物价将每年上涨3%，投资的收益率仍然为 5%，请问这对夫妻要投资多少？
答：需存入p=125000*（1+3%）18/（1+5%）18=88174.27元
三、金融市场
1、金融市场的特点：交易对象的特殊性、交易商品的使用价值具有同一性、交易价格具有一致性、交易活动具有中介性、交易双方地位具有可变性。

2、功能（P120）：资本积累功能、资源配置功能、调节经济功能、反映经济功能、价格发现功能
3、货币市场（P122）：一个有效率的货币市场应该是一个具有广度、深度和弹性的市场，其市场容量大，信息流动迅速，交易成本低，交易活跃且持续，能吸引众多的投资者和投机者参与。

货币市场由同行业拆借市场、票据市场、大额可转让定期存单市场（CD市场）、国库
券市场、消费信贷市场和回购协议市场六个子市场构成。

4、一级市场与二级市场：
一级市场，也称发行市场或初级市场，是资本需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。

它是新证券和票据等金融工具的买卖市场。

该市场的主要经营者是投资银行、经纪人和证券自营商(在我国这三种业务统一于证券公司)。

它们承担政府、公司新发行的证券以及承购或分销股票。

二级市场是指在证券发行后各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场，又称流通市场或次级市场。

比如上海证券交易所和深圳证券交易所就属于二级市场。

在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。

5、直接融资与间接融资的区别标准:
直接融资与间接融资的区别标准在于债权、债务关系的形成方式。

直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。

在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行发展，互相促进的。

直接融资优点是：（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。

（2）筹资的成本较低而投资收益较大。

直接融资的缺点是：（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。

（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。

（3）直接融资的风险较大。

间接融资的优点是：（1）灵活方便。

（2）安全性高。

（3）提高了金融的规模经济。

间接融资的缺点是（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。

（2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。

四、商业银行
1、商业银行的特性：商业银行是以追求利润最大化为目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，为客户提供多功能、综合性服务的金融机构。

（1）商业银行具有一般企业的特征（2）商业银行是一种特殊的企业（3）商业银行是一种特殊的金融企业
2、商业银行有哪些主要职能？（1）信用中介（2）支付中介（3）信用创造（4）信息中介（5）金融服务
3、商业银行的负债业务（P94）：负债业务是形成商业银行资金来源的主要业务，是商业银行资产业务的前提和条件。

商业银行广义的负债业务主要包括自有资本和吸收各类存款等外来资金两大部分。

4、商业银行的资产业务（P96）：商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为贷款业务和投资业务两大类。

资产业务也是商业银行收入的主要来源。

（3）商业银行的表外业务（P98）：所谓表外业务（OBS），是指商业银行所从事的，按照通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。

狭义的表外业务包括：（1）贷款承诺，这种承诺又可分为可撤销承诺和不可撤销承诺两种；（2）担保；（3）金融衍生工具，如期货、互换、期权、远期合约、利率上下限等；（4）投资银行业务，包括证券代理、证券包销和分销、黄金交易等。

广义的表外业务可分为两大类：一是或有债权(债务)，即狭义的表外业务。

二是金融服务类业务，包括：（1）信托与咨询服务；（2）支付与结算；（3）代理人服务；（4）与贷款有关的服务，如贷款组织、贷款审批、辛迪加贷款代理等；（5）进出口服务，如代理行服务、贸易报单、出口保险业务等。

五、中央银行
1、资产负债表（P110）通过对我国近20年来中央银行资产负债表主要项目的内容与比重变化的分析，试归纳出：（1）职能变迁的原因及特点；（2）与发达市场国家中央银行的异同点。

（1）我国央行的资产负债表读者可以登录中国人民银行网站查询。

中国人民银行的职能变迁的原因是按照我国建设社会主义市场经济的要求，适应国内和国际金融发展的新形势，中国人民银行需要不断减少其他职能，而越来越专注于制定和执行货币
政策，为国家的宏观经济发展服务。

中国人民银行职能变迁的特点是商业银行业务全部剥离，金融监管职责逐步转移出去，专注于制定和执行货币政策，维护金融稳定。

（2）中国中央银行与发达国家中央银行的相同点如下：
中央银行一般是一国通货的惟一发行银行，因此，流通中的通货是中央银行负债的一个主要项目。

作为银行的银行，它与商业银行等金融机构间的业务关系，主要是列于负债方的商业银行等金融机构在中央银行的存款（包括准备金存款）和列于资产方的贴现及放款；作为国家的银行，它在业务上与政府的关系，主要是列于负债方的接受国库等机构的存款和列于资产方的通过持有政府债券融资给政府，以及为国家储备外汇、黄金等项目。

虽然各国中央银行资产负债表的格式和主要项目基本一致，但各项目所占的比重却有明显不同。

中国中央银行与发达国家（以美国为例）中央银行的资产负债表中资产项目构成比例上的差别反映了央行货币投放渠道及主要货币政策操作工具的不同。

①中国的基础货币投放渠道中，中国人民银行通过买入外汇而投放的货币占有非常大的比例。

这与中国的外汇体制实行结售汇制度紧密相连，国际收支中顺差产生的外汇全部要由中国人民银行发行货币来买入。

而美国的中央银行就没有这一任务。

②美国中央银行的资产负债表中，最主要的资产项目是财政部证券，这是美联储大量进行公开市场业务操作的结果。

这种资产结构反映了美国金融市场高度发达和美联储以公开市场业务为主要货币政策工具的特征。

而中国的金融市场比较落后，可供央行进行公开市场操作的证券商量少，央行公开市场业务操作较少，资产项目中的证券类资产也就较少。

2、中央银行的职能（P108）
1、发行的银行。

中央银行由国家以法律形式授予货币的发行权，因此也承担起对调节货币供应量、稳定币值的重要责任。

独占货币发行权是其最先具有的职能，也是其区别于普通商业银行的根本标志。

货币发行权一经国家法律形式授予，中央银行即对保证货币流通的正常与稳定负有责任。

2、银行的银行。

中央银行集中保管商业银行的准备金，并对它们发放贷款，充当最后贷款者；作为全国票据的清算中心，并对所有金融机构负有监督和管理的责任。

我国自中国银监会成立以后，由于职能分拆，这一部分职能事实上已划归银监会负责，中国人民银行则主要负责与货币政策紧密相关的那—部分监管，具体做法还有待在实践中摸索。

3、国家的银行。

中央银行是国家货币政策的执行者和干预经济的工具，，代表国家执行金融政策，代为管理国家财政收支以及为国家提供各种金融服务。

主要表现为代理国库，代理发行政府债券，为政府筹集资金，代表政府参加国际金融组织和国际金融活动，制定和执行货币政策。

六、货币需求、货币供给
1、假定中国人民银行从中国工商银行买入100元政府债券，并且银行不持有超额准备金，非银行公众不持有现金（只持有存款）。

a)列举将证券出售给央行后工行的T账户。

b)列举工行将证券出售后所得的超额准备金贷放出去后的T账户。

c)当借款人将取得的贷款取出来并存放到建设银行时，请列举工行和建行的T账户。

d)如果建行将新存款所产生的超额准备金（假设法定准备金率为10%）全部贷放出去，请
列举建行的T账户。

e)工行和建行所创造的“新”货币是多少？
f)计算央行100元的公开市场购买所引起的存款总增量。

2、
A.列出货币乘数的公式
B.根据下列数值，计算现金比率、超额准备金比率、货币乘数：r=0.20,C=3200亿元，
C.ER=600亿元，D=1万亿元。

D.计算法定准备金，准备金和基础货币。

E.假定央行将法定准备金率调低为0.10，计算新的货币乘数和货币供给。

F.计算新的存款和流通中的现金水平。

G.计算新的法定准备金和超额准备金。

答案：
A.完整的货币（政策）乘数的计算公式是：k=（Rc+1）/(Rd+Re+Rc)。

其中Rd、Re、Rc
分别代表法定准备金率、超额准备金率和现金在存款中的比率。

而货币（政策）乘数的基本计算公式是：货币供给/基础货币。

货币供给等于通货（即流通中的现金）和活期存款的总和；而基础货币等于通货和准备金的总和。

B.c=C/D=0.32 e=ER/D=0.06 m=(1+c)/(c+r+e)=2.28
C.法定准备金RR=D*r=1万亿*0.2=2000亿元准备金R=RR+ER=2600亿元基础货币
B=C+R=3200+2600=5800亿元
D.m=(1+c)/(c+r+e)=(1+0.32)/(0.06+0.32+0.01)=2.75 M=m*B=2.75*5800=1.595万亿
E.注意：c\e\r和基础货币都不变，由 c=C/D=0.32 e=ER/D=0.06 r=RR/D=0.1 三个公式
相加，可得：0.32+0.06+0.1=(C+RR+ER)/D=(C+R)/D=B/D=5800/D，所以：D=12083.3亿元=1.20833万亿，由M=C+D,可得：C=1.595-1.20833=0.38667万亿
F.RR=D*r=0.1*1.20833=0.1208万亿=1208亿元
ER=D*e=0.06*1.20883=0.0725万亿=725亿元
3、假设某一商业银行的资产负债表如下：
资产负债
准备金 10000
存款-现金 50000 贷款 40000
c 、在法定存款准备金率为10%情况下，如果该银行把10%的存款作为超额准备金，存款货币和存款乘数会有变化吗？
d、在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，存款货币和存款乘数会怎样变化？
e、在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，中央银行向该银行出售20000元政府债券并长期持有，请问存款货币和存款乘数会怎样变化？
参考答案：
A. 存款乘数=D/R=50000/10000=5; 存款货币总量=50000*5=250000；
B. r=10%时，法定准备金=10%*50000=5000，超额准备金=10000-5000=5000；
C. 存款乘数k=1/(r+e)=5, D=k*R=250000;
D. 存款乘数k=1/r=10, D=k*R=500000;
E. 中央银行向该行出售20000元政府债券并长期持有，则该银行的贷款减少为25000，因而存款货币总量减少，货币乘数下降。

七、货币政策
1、货币政策的目标（P243）：货币政策目标，并非一个孤立的目标，而是由操作目标，中介目标和最终目标这三个渐进层次组成的相互联系的有机整体。

最终目标：稳定物价、充分就业、经济增长、平衡国际收支。

最终目标关系：货币政策最终目标一般有四个，但要同时实现，则是非常困难的事。

在具体实施中，以某项货币政策工具来实现某一货币政策目标，经常会干扰其他货币政策目标的实现，因此，除了研究货币政策目标的一致性以外，还必须研究货币政策目标之间的矛盾性及其缓解矛盾的措施。

2、工具（P246）：货币政策工具是由央行掌控的，用以调节基础货币，银行储备，货币供给量，利率，汇率以及金融机构的信贷活动，以实现其政策目标的各种经济和行政手段。

主要措施有七个方面：控制货币发行、控制和调节对政府的贷款、推行公开市场业务、改变存款准备金率、调整再贴现率、选择性信用管制、直接信用管制。

央行可用货币政策工具不是唯一的，而是多种工具综合组成的工具体系，每一种工具各有其优点和局限，央行通过货币政策工具的选择和组合使用来实现其宏观调控的目标。

原理（P248）
货币政策工具体系可以分为：主要的一般性的工具、选择性的工具和补充性工具等。

一般性政策（1）法定存款准备金率政策：法定存款准备金率是指存款货币银行按法律规定存放在中央银行的存款与其吸收存款的比率。

（2）再贴现政策：再贴现是指存款货币银行持客户贴现的商业票据向中央银行请求贴现，以取得中央银行的信用支持。

（3）公开市场业务：中央银行公开买卖债券等的业务活动即为中央银行的公开市场业务。

中央银行在公开市场开展证券交易活动，其目的在于调控基础货币，进而影响货币供应量和市场利率。

公开市场业务是比较灵活的金融调控工具。

选择性货币政策工具：传统的三大货币政策都属于对货币总量的调节，以影响整个宏观经济。

在这些一般性政策工具以外，还可以有选择的对某些特殊领域的信用加以调节和影响。

其中包括消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。