上市公司债务重组典型案例
上市公司破产重整案例
上市公司破产重整案例1. 阿贝尔断舍离公司（Able Debt Relief）阿贝尔断舍离公司是一家总部位于美国的上市公司，主要从事债务重组和债务解决服务。
然而，由于公司高昂的运营成本和竞争激烈的市场环境，阿贝尔断舍离公司逐渐陷入了财务困境，无法偿还债务和承担日常开支。
面对破产威胁，阿贝尔断舍离公司决定进行破产重整以避免破产清算。
公司首先委托了一家专业的财务顾问公司对其债务情况进行评估，并制定了一份详细的重整计划。
根据计划，公司将与债权人进行谈判，争取债务减免和延期支付等优惠条件。
同时，公司还计划通过裁员、关闭不盈利的分支机构等方式降低成本，并寻求新的投资者以注入资金。
在进行了几个月的谈判和重整工作后，阿贝尔断舍离公司成功达成了与债权人的协议。
根据协议，公司的部分债务得到了减免，并获得了一定的还款宽限期。
同时，公司还成功引入了新的投资者，这些投资者为公司提供了迫切需要的资金。
通过这些措施，阿贝尔断舍离公司成功地避免了破产，并重新恢复了业务。
2. 华开能源公司（Huakang Energy）华开能源公司是一家在中国上市的煤炭开采和燃煤发电公司。
然而，由于能源行业的结构性问题和环保政策的改变，华开能源公司逐渐陷入了经营困境，无法偿还大量的债务和应付日常开支。
面对严峻的局势，华开能源公司决定进行破产重整以寻求生存。
公司首先成立了一个由专业人士组成的工作组，负责制定重整计划和与债权人进行谈判。
根据重整计划，公司计划剥离非核心资产，减少债务负担，并进行内部优化以提高效率。
经过几个月的努力，华开能源公司成功与债权人达成了一份重整协议。
根据协议，公司将部分资产出售以偿还债务，并获得了一定的还款宽限期。
同时，公司还引入了新的投资者，这些投资者为公司提供了资金支持和战略合作。
通过这些措施，华开能源公司成功地度过了经济危机，并取得了新一轮的发展。
总结：上市公司破产重整是一项复杂的任务，需要公司与债权人、投资者等各方进行艰辛的谈判和合作。
国有企业债务重组案例
国有企业债务重组案例案例一剥离银行债务一、基本情况东莞某集团是国内专业汽车电子产品的高科技制造企业，其下五大产品深受国内外客商青睐。
因盲目扩张，银行贷款20亿元，大部分应收款成为呆账、死账，导致资金链断裂，无法正常支付银行本金、利息，拖欠员工工资、拖欠供应商应付款。
二、重组方案广东远景投资采用债务重组+战略转型的思路，为其量身制定债务重组方案，融资方案，股权重组方案等。
1、通过政府协调获得银行支持，通过低价回购债权，降低债务杠杆，化解银行债务；2、加大对应收账款的催收力度，回笼了大量资金，解决了部分资金枯竭的难题；3、优化核心资产结构，重新进行产品市场定位，力助企业恢复正常经营。
三、重组成果帮助该公司剥离12亿元银行债务，自重组至今，生产经营重回正轨，扭亏为盈，年营业额逐年增长：2018年达4亿元，2019年近6亿元，2020年7亿元。
案例二民间借贷债转股一、基本情况佛山某电器集团有20年发展历史，曾荣获过“中国驰名商标”、“国家免检产品”等荣誉，年营业额最高达30亿元。
因盲目扩张，导致入不敷出；被银行抽贷，为救企业盲目计划上市，筹集私募基金5亿涉及5家机构，民间借贷10亿涉及300多人，总负债达36亿元。
企业资金链断裂，经营与市场都陷入了混乱的状态，无法正常经营及支付员工工资。
二、重组方案广东远景投资为该集团制定了股权、债权、产权三大重组战略，以先解决民间债务后解决银行债务为策略，在盘活资产的基础上，化解法律风险，优化产业配置，剥离债务，引进战略投资者，为企业打上一剂输血强心针。
1.与政府部门达成协议，将企业原有的120亩土地从工业用地转为商业用地。
2.邀请政府、媒体、员工代表、民间债权人共同召开重组会议，让各方缓冲争取时间换空间。
3.成立房地产开发公司，找代建公司代建商住房，并与民间债权人协商以债转股的方式化解民间债务，以买断债权等方式降低银行债务杠杆。
4. 砍掉重资产，撤出部分亏损专卖店，协助企业进行经营模式转变——变产业链导向转向品牌、技术、渠道为核心的成功转型。
山西安泰债务重组案例分析
山西安泰债务重组案例分析安泰集团（600408，SH）受制于其关联公司山西新泰钢铁有限公司（以下简称新泰钢铁）大笔关联债务计提坏账，今年1月份已宣布预亏。
同时，其也在努力推进债务重组，试图将不超过20亿元的债务转移到新泰钢铁。
在这个过程中，安泰集团也对新泰钢铁进行了大量担保。
近日，安泰集团宣布在分析关联方履约能力后，对其超过2亿元的担保计提预计负债，业绩修正大幅增亏。
安泰集团方面回应《每日经济新闻》记者表示，目前市场向好，新泰钢铁的偿债能力也在逐步上升，此次计提基于谨慎原则，并不意味着其偿债能力的进一步下滑。
针对债务重组的工作也在稳步进行。
两大原因导致亏损增加。
安泰集团今年1月30日发布的公告显示，其2017年年度业绩预计亏损2000万元左右。
4月11日晚，安泰集团宣布修正预计业绩为亏损2.82亿元左右，增亏达2.6亿元。
归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为负1.29亿元左右。
亏损增加的原因是，安泰集团与会计师沟通，对新泰钢铁的贷款履约能力进行了分析，根据分析结果，对公司为关联方提供的担保计提了预计负债共计2.1亿元。
此外，对于在建工程项目的减值准备，对铁路专用线等工程项目进行了评估后增加计提了3264万元减值准备。
这两项是亏损增加的主要原因。
近年来，安泰集团主业经营困难，2015年盈利不足4000万元，2016年净利润亏损5.82亿元。
2011至2016年，安泰集团扣非净利连续亏损。
这次业绩修正，使得安泰集团在上市钢企队列中格外显眼。
据此前《每日经济新闻》报道，截至2018年1月30日的业绩预告显示，至少有17家钢铁上市公司业绩预盈及增长。
三角债关系难以更改。
在钢铁市场企稳的背景下，安泰集团扭亏的重点并不在主业，而在于其巨额关联债务能否得到妥善处置。
安泰集团虽然并未将新泰钢铁纳入上市公司体系，但双方的相互依存度很高，新泰钢铁同时身兼安泰集团的最大客户及供应商。
作为同一实控人控制下，在同一产业链上下游通力合作的“兄弟”企业，新泰钢铁近年却成为安泰集团“不可承受之重”。
债务重组案例：ST浪莎
债务重组案例：*ST浪莎浪莎集团成立于1995年，旗下拥有浪莎针织、蓝枫袜业、宏光针织、立芙纺织、浪莎小额贷款公司、浪莎房地产、安行光伏、蓝也光电等十多家分公司及五个海外贸易公司，浪莎目前已发展成为集袜子、服饰、家居、金融等多元化产业集团，是行业的第一大品牌厂家。
中国袜业大王——浪莎控股集团在短短的十年时间，便摘取了中国驰名商标，中国名牌产品和国家免检产品三顶桂冠。
自2000年申请并获得中国驰名商标以来，“浪莎”一直是处于行业第一的龙头品牌。
2007 年4月13日，浪莎入主*ST 长控。
*ST 长控原名四川长江包装控股有限公司，1998 年4 月在上交所上市，2000 年4月因连年亏损被上证所实行特别处理，变成了ST 长江包装。
2000年年末，四川泰港有限公司以重组为名进驻ST 长江包装，随后四川泰港有限公司通过资产置换和赠与方式，在账面上进行虚假重组，使ST 长江包装顺利“摘帽”，并更名为长江控股。
四川泰港有限公司注入长江控股的并不是什么优质资产，长江控股的财务状况和生产经营并没有根本改变，长江控股在此后业绩持续亏损，沦为四川泰港的“提款机”，并且捞走了千万元资金。
2003 年4月，长江控股由于连续亏损被上证所实行退市风险警示，变为*ST 长控。
尽管从2004 年开始，在当地政府的帮助下，*ST长控通过政府财政补贴弥补亏损，维持了上市资格，但是该公司的财务状况一直未得到改善。
由于*ST长控债务负担沉重，财务恶化并丧失了持续经营能力，该公司面临严峻的财务风险和退市风险。
在此背景下，由当地政府极力主导，2007年浙江浪莎控股有限公司通过收购、股改及定向增发等一系列重组，控制了*ST长控57.63%的股权，变为*ST长控的第一大股东。
通过重组，*ST长控置换出原有的不良资产，并通过以每股6.79元的价格向浪莎控股非公开发行101100.6万股股票的方式，获得了浙江浪莎内衣有限公司100%的股权，*ST长控公司为此转型为一家内衣制造企业，2008 年5 月30 日正式更名为*ST 浪莎。
郑百文债务重组案例
郑百文债务重组案例谢德仁（清华大学经济管理学院，100084）一、案例背景1987.06 郑州市百货文化用品公司(由郑州市百货公司与郑州市钟表文化用品公司合并而成) 1988.12 郑州市百货文化用品股份有限公司（作为股份制试点企业）向社会公开发行股票400万元（20000股，每股200元）1992.07 更名为郑州百文股份有限公司（集团）1992.12 增资扩股（详细情况不明）1993.02 由国家体制改革委员会认定为“继续进行规范化的股份制试点企业”1996.04 在上海证券交易所公开上市（代号：600898，发行价格：2.50元）1996年4月经中国证监会批准上市时，郑百文公布的一些数字无不让人称奇：1986年至1996年的10年间，其销售收入增长45倍，利润增长36倍；1996年实现销售收入41亿元。
按照郑百文公布的数字，1997年其主营规模和资产收益率等指标在深沪上市的所有商业公司中均排序第一，成为国内上市企业100强之一。
而且，郑百文还是郑州市的第一家上市企业和河南省首家商业股票上市公司。
这些数字和这些第一，使郑百文在当时的证券市场声名大噪，股价也从刚上市时的6.50元左右上涨至1997年5月12日的22.70元。
不仅如此，当时的郑百文还被塑造成为当地企业界耀眼的改革新星和率先建立现代企业制度的典型。
1997年7月，郑州市委、市政府召开全市大会，把郑百文树为全市国有企业改革的一面红旗。
河南省有关部门把它定为全省商业企业学习的榜样。
同年10月，郑百文经验被大张旗鼓地推向全国。
继1997年郑百文宣称每股盈利0.448元以后的第二年，郑百文在中国创下净亏2.54亿元的最高纪录。
根据公司年报，1999年郑百文一年亏损达9.6亿元，每股收益（摊薄）-4.8435元，再创深沪股市亏损之最，审计事务所出具的审计意见是“拒绝发表意见”。
中国信达资产管理公司于1999年12月与中国建设银行签订债权转让协议，受让193558.4万元的郑州百文债权。
企业债务重组案例分析——以广东SCP股份有限公司为例1
摘要改革开放以来，我国社会经济得到了快速的发展，企业流动资金的运行速度也逐渐加快，在企业的发展中，有时由于企业资金规划不当导致其日常经营活动无法正常运转，此时向其他机构贷款以保证企业的正常运转便成为了一种较为有效的发展方式，这种的方式的弊端就是企业极有可能出现过度负债。
现行中，为解决企业过度负债的问题，债务重组是其中一个十分有效的方式。
然而，由于受社会现象的影响或企业本身运用债务重组方式的不得当，在其实际运用中就会出现较多问题，比如有些公司利用债务重组进行利润操作、粉饰报表等违法乱纪的行为。
目前，制约我国企业债务重组的一个关键问题就是有些企业在执行时并没有严格地按照会计准则实施，而且就目前我国的债务重组现状而言，在相关制度上依然存在着较多问题。
本文以“广东SCP股份有限公司”为例，针对SCP企业在进行债务重组时出现的一些问题进行了论述分析并提出了几条建设性的意见。
同时引申出企业现行重组中出现的问题提供了理论支持，旨在为企业的债务重组起到有效地推动作用。
关键字：债务重组；会计准则；存在问题；建议Research on debt restructuring——ST company as the exampleAbstractSince reform and opening up, China's economy has been developing rapidly, corporate liquidity run more quickly, however, when the Fund was established, businesses will choose to loan to other agencies to ensure the normal operation of the enterprise, the drawbacks of this approach is that business is likely to appear excessive debt. However, due to the impact of social phenomena or the enterprise itself shall not be treated using the debt restructuring, there will be more problems in its practical application, such as some companies use debt restructuring operating profit, reports and other acts of lawlessness whitewash. Currently, one of the key problems that restrict corporate debt restructuring of some companies is not strictly in accordance with accounting standards in the implementation of, and in terms of the present status of the enterprise restructuring, there are still exists many problems in the relevant system.Paper to "Guangdong SCP Corporation" for cases, according to the SCP enterprises in debt restructuring were discussed some problems of analysis , and put forward a few constructive suggestions. At the same time come out of existing enterprise restructuring problems which provide theoretical support, aimed at restructuring enterprises play an effective role in promoting.Keywords：debt restructuring; accounting standards; problems; advice目录摘要................................................................................................ 错误!未定义书签。
澳柯玛债务重组案例
1010256.58
663646.38
52.23%
营业外收入
97273297.58Fra bibliotek29461503.97
230.17%
六、澳柯玛公司股利分配
公司近四年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或 预案 单位：元 币种：人民 币 每 10 股 送红股数 （股） 每 10 股 每 10 股 派息数(元) 转增数 （含税) （股） 现金分红 的数额 （含税）
五、重组收益
1、营业外收入
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经营性 损益的金额 1002683.37
非流动资产处置利 得合计 其中：固定资产处 置利得 债务重组利得 政府补助 罚款收入 其他 合计
1002683.37
1288019.87
1002683.37
1288019.87
1002683.37
•澳柯玛的这项债务重组属于修改其他债务条 件的债务重组，其特征在于： 1、取决于该公司在2013年1月6日能否履行偿 还义务 2、免已计提的利息16 512.219 945万元 3、至本息清偿日止新生利息
四、澳柯玛公司资本结构变化
澳柯玛公司资本结构
债务重组后 2014年 股东权益 比率 产权比率 资产负债 率 34.95% 186.14% 65.05% 2013年 28.42% 251.84% 71.58% 债务重组前 2012年 26.69% 274.70% 73.31% 2011年 22.44% 345.56% 77.56%
87722082.24 6429406.91 485410.03 1633715.03 97273297.58 23600122.00 377065.61 4196296.49 29461503.97
“债务重组”经典例题解析
【典型案例 9】甲公司是一家股份制有限责任公司，所得税率为33%，采用资产负债表债务法核算所得税，盈余公积按净利润的15%提取，其中法定盈余公积的提取比例为10%，任意盈余公积为 5%。
甲公司每年实现税前会计利润 800 万元。
每年的财务报告批准报出日为4 月 16 日，所得税汇算清缴日为 3 月 11 日。
1．甲公司2001 年9 月 1 日赊销商品一批给丙公司，该商品的账面成本为 2800 万元，售价为 3000 万元，增值税率为 17%，消费税率为10%，丙公司因资金困难无法按时偿付此债权，双方约定执行债务重组，有关条款如下：（1）首先豁免 20 万元的债务；（2）以丙公司生产的A 设备来抵债，该商品账面成本为 1800 万元，公允售价为2000 万元，增值税率为17%，甲公司取得后作为固定资产使用。
设备于2001 年 12 月 1 日办妥了财产转移手续。
（3）余款约定延期两年支付，如果2003 年丙公司的营业利润达到 200 万元，则丙公司需追加偿付30 万元。
（4）甲公司于 2001 年 12 月 18 日办妥了债务解除手续。
（5）丙公司在 2003 年实现营业利润 230 万元。
2．甲公司将债务重组获取的设备用于销售部门，预计净残值为10 万元，会计上采用5 年期直线法折旧口径，税务上的折旧口径为10 年期直线折旧。
2003 年末该设备的可收回价值为1210 万元，2005 年末的可收回价值为 450 万元。
固定资产的预计净残值始终未变。
3．甲公司于 2006 年6 月 1 日将A 设备与丁公司的专利权进行交换，转换当时该设备的公允价值为 288 万元。
丁公司专利权的账面余额为 330 万元，已提减值准备 40 万元，公允价值为 300 万元，转让无形资产的营业税率为 5%，双方约定由甲公司另行支付补价 12 万元。
财产交换手续于6 月 1 日全部办妥，交易双方均未改变资产的用途。
该交易具有商业实质。
渝开发重组案例剖析
案例渝开发重组案例剖析【案情】一、公司基本情况1992年5月，经重庆市经济体制改革委员会批准，原重庆市房屋开发建设公司改制为股份有限公司，并于1993年7月在深圳证券交易所上市，成为重庆市三家最早的上市公司之一。
1999年8月，重庆市房地产开发股份有限公司更名为重庆渝开发股份有限公司（000541，以下简称“渝开发”）。
截至2004年年报，渝开发总股本为117,542,880 股。
渝开发的控股股东——重庆市城投公司，是重庆市政府1994年批准组建的具有投融资功能的国有企业。
截至2001年底，该公司共融资70亿元，先后建成重庆嘉陵江滨江路、长江滨江路、李家沱大桥、鹅公岩大桥等重大项目，为重庆城市基础设施建设立下汗马功劳。
二、债务重组原因近几年来，重庆渝开发股份有限公司由于未能抓住发展机遇，在投资决策方面存在较多失误，房地产开发主业发展受阻，副业经营不善，且形成巨额债务，引发较多的诉讼纠纷，企业生产经营举步维艰，几乎到了停滞乃至崩溃的边缘。
对ST渝开发经营困境的猜测虽然2001年早已有之，但2002年4月17日延期披露的2001年报，还是“差”得让人吃惊。
年报显示：公司净利润为-1.03亿元、净资产从2001年每股1.05元下降到0.22元（调整后）、净资产收益率为-368.84%。
年报披露后，渝开发戴上了“ST”帽子，成为证券市场上又一条“休克鱼”。
而就在1998年，ST渝开发每股收益达0.59元、每股净资产为2.49元，投资者还于1999年4月分享了公司1998年度的分红：每10股送红股3股。
短短三年间，已是冰火两重天。
“难看”的财务数字背后是严峻的现实。
首先是逾期债务巨大，资金供应链断裂。
2001年末，ST渝开发的债务总额为3亿多元，仅银行逾期贷款就达1.95亿元。
这个曾经是重庆开发企业中的“老大”，当时净资产仅2,800万元，银行存款加现金只有600多万元。
这样的企业，银行自然是“敬而远之”。
破产重整十大案例分析
破产重整十大案例分析破产重整是指企业因经营不善或其他原因导致资不抵债，无法偿还债务而申请破产，并通过破产法律程序进行资产清算和债务重组，最终实现企业的再生。
下面我们将分析十大破产重整案例，希望能够从中总结出一些有益的经验和教训。
1. 高盛集团。
2008年，美国次贷危机爆发，导致了全球金融市场的动荡。
作为全球最大的投行之一，高盛集团也受到了重创。
然而，高盛集团通过削减成本、优化业务结构等一系列措施，成功地度过了危机，实现了破产重整。
2. 通用汽车。
2009年，由于全球汽车市场需求下降，通用汽车陷入了破产的边缘。
但通过政府的援助和自身的努力，通用汽车成功地进行了债务重组，实现了破产重整，并在之后逐渐恢复了盈利能力。
3. 雷曼兄弟。
2008年，美国雷曼兄弟因次贷危机而宣布破产，成为了美国历史上规模最大的破产案例之一。
雷曼兄弟的破产重整案例，给全球金融市场带来了巨大的冲击，也成为了金融危机的一个标志性事件。
4. 惠普。
作为全球知名的科技公司，惠普在2011年宣布将退出PC业务，并考虑出售个人电脑业务。
然而，在新任CEO的领导下，惠普进行了全面的业务重组和战略调整，成功地实现了破产重整，并重新找到了增长的动力。
5. 美国航空。
2011年，美国航空公司因高额债务和激烈的竞争而宣布破产。
在经过破产重整后，美国航空通过降低成本、优化航线网络等措施，成功地实现了盈利，并在2013年与美国航空集团合并，成为了全球最大的航空公司之一。
6. 庞氏骗局。
庞氏骗局是指某些投资公司通过向新投资者支付旧投资者的回报，来维持自己的经营，而不是通过真正的盈利。
这种金字塔式的投资骗局最终会因无法继续支付回报而破产。
著名的庞氏骗局案例包括伯纳德·麦道夫的庞氏骗局和麦迪夫人的庞氏骗局等。
7. 东芝。
2015年，日本知名企业东芝因会计丑闻而陷入了破产的危机。
在新任CEO的领导下，东芝进行了全面的业务重组和管理调整，通过剥离不良资产、优化组织结构等措施，成功地实现了破产重整，并逐渐恢复了盈利能力。
债务重组案例
注：此时三联集团成为郑百文集团新的债权人，并且此时信 达集团已经收回债权3+3=6亿元。
郑百文重组过程
债权人三联集团与郑百文全体股东按以下条件取得和解 过户50%的股份
郑百文全体股东 三联集团
豁免15亿元债权
三联集团并注入优质资产4.5亿元，其中包括2亿元无息营运资 金，从而使郑百文上市公司转亏为盈，并具有持续发展能力。
郑百文重组效应
（3）对公司股东
实施重组方案，公司得以起死回生，其债务总额也将减少94 ％左右，每股账面净资产将从-6元增加到l元以上。而且通过 后续的资产重组可以使公司基本面貌逐步得到根本性改变。 根据重组方案，要求股东零价格转让自己50％的股份给三联 集团，这使股东不得不为了重组而使自己的资产缩水50％， 因此说，股东接受重组方案是无奈而又迫不得已的。也避免了 他们颗粒无收的损失。
而作为郑百文的第一大股东，百文集团在此次重组中扮演了 债务承担和资产转接的角色。它承接了郑百文9.7亿元的资产 和5.9亿元的债务，同时，百文集团还承诺安置郑百文2800名 职工。但实际上，百文集团代表了当地政府对重组的态度 。
郑百文重组效应
（4）对三联集团
三联集团付出的代价：以3亿元购买信达公司的15亿债权；注 入优质资产2.5亿元，市值为4.5亿元；向百文集团支付3000万 元托管费；总计为3+4.5+0.3=7.8亿元。 其对价为：获得郑百文50%的股权，其中法人股4500万股， 流通股5350万股。法人股按一元每股计算，流通股按13.47每 股算，两者合计与三联集团支付的7.8亿元接近。
三联集团是以公平的价格购买信达公司的15亿元债券。
郑百文重组效应
并购案例12个上市公司并购重组典型案例
并购案例12个上市公司并购重组典型案例并购案例：12个上市公司并购重组典型案例一、中国化纤重组收购中南建股份中国化纤是我国化工行业的龙头企业之一，而中南建股份则是建筑行业的领军企业。
这次并购重组旨在实现两个行业的横向整合，提升协同效应。
通过并购，中国化纤不仅能够扩大其市场份额，还能进一步降低成本、提高盈利能力。
二、京东公司收购多点Dmall京东是中国最大的电商平台之一，而多点Dmall则是电商行业的新兴力量之一。
京东公司通过收购多点Dmall，不仅能够扩大市场份额，还能够借助后者的创新能力，进一步提升用户体验。
这次并购旨在提升京东在电商行业的竞争力，加快公司的发展步伐。
三、中粮集团收购美源众邦中粮集团是我国最大的粮油食品加工企业，而美源众邦则是国际上知名的乳制品企业。
收购众邦可以帮助中粮集团扩大海外市场，增加出口量，并进一步完善公司的产业链布局。
这次并购旨在提升中粮集团的国际竞争力，拓展海外业务。
四、宝钢集团收购沙钢集团宝钢集团和沙钢集团分别是我国钢铁行业的两大巨头。
这次并购旨在实现行业的整合和资源的共享，通过规模的扩大和技术的交流，提高生产效率，降低成本，提升盈利能力。
五、中国石化收购中国石油中国石油和中国石化是我国石油化工行业的龙头企业之一。
这次收购旨在实现行业的整合和资源的共享，通过合并两大企业的优势，提高整体竞争力，加强公司在全球能源市场的话语权。
六、阿里巴巴收购菜鸟网络阿里巴巴是我国电商行业的巨头，而菜鸟网络则是物流行业的领军企业。
阿里巴巴通过收购菜鸟网络，不仅能够进一步提升物流配送能力，提升用户体验，还能够实现对整个供应链的掌控。
这次并购旨在加强阿里巴巴在电商行业的竞争力，构建更加完善的生态系统。
七、中国南车收购中国北车中国南车和中国北车分别是我国轨道交通行业的两大巨头。
通过收购中国北车，中国南车不仅能够进一步扩大市场份额，还能够实现资源的共享和技术的交流，提高整体竞争力。
八、格力电器收购新风股份格力电器是我国家电行业的龙头企业之一，而新风股份则是新风系统的领军企业。
郑百文案例 全面分析
1、郑百文的股权结构：
股数
国有股 法人股 流通股 28877869 61605050 107099200
所占比例（%）
14.62 31.18 54.20
股份总额
197582119
100
2、郑百文的主要财务指标（上市之后）
年份
1997
1998
335501 360564 -50564 -50241
1999
郑百文债权债务关系特点
债权人
债权额 所占比例
信达资产管理公司
20.76亿元
90%
交行、工行、广发银行
0.5164万元
10%
其他零星债务
可供最大债权人信达公司选择的不良资产处置策略
破产清算：由于主要业务已停止，在安置郑百文职工、 偿还有担保债权后，信达公司20亿元债权只能收回数千万 元。 引入战略投资人注资，对郑百文进行资产与债务重组， 提高其偿债能力。但是之这一途径也不可能。由于郑百文 资产质量太差，作为商业批发企业，没有配送中心、也缺 乏仓库，管理人员、业务人员素质极低，即使债权人给予 债务减免等优惠条件，战略投资人也不愿意接这个烂摊子。
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• 其主营业务是以家电为主的文具百货批发 业务，主要亏损是家电批发业务。 • 截至2000年6月30日，郑百文累计亏损 18.21亿元，股东权益为-13.60亿元，每股 净资产-6.88元，严重资不抵债。2000年郑 百文的经营基本处于停滞状态。
重组背景
• 1986--1996年的10年间，郑百文销售收入增长45倍，利润 增长36倍；1996年实现销售收入41亿元，全员劳动生产率 470万元。 • 按照郑百文公布的数字，1997年其主营业务规模和资产收 益率等指标在深沪上市的所有商业公司中均排序第一，成 为国内上市企业100强之一。而且，郑百文还是郑州市第 一家上市企业和河南省首家商业股票上市公司。 • 衰败似乎就发生在一夜之间。就在被推举为改革典型的第 二年，即1998年，郑百文在中国股市创下每股净亏2．54 元的最高纪录，而上一年它还宣称每股盈利0．448元。 1999年，郑百文一年亏掉9．8亿元，再创沪深股市亏损之 最。
三九集团债务重组案例分析
三九集团债务重组案例分析由于市场竞争激烈，上市公司在运转过程中，很可能会遇到资金周转困难的情况，甚至会导致公司破产。
为了保护债权人的利益，避免相关利益各方更大的损失，《破产法》规定：债务人不能清偿到期债务，债权人或债务人可以向人民法院提出对债务人进行重整。
当债务人进行重整时，债权人一般会对债务人的债务作出豁免或让步，这就产生了债务重组。
本文首先简单的介绍债务重组的含义及方式，再结合三九集团债务重组案例分析，看看三九集团是如何如何在各方利益下通过债务重组来保护债权人的利益，维护上市公司的外壳。
一、债务重组介绍债务重组，又称债务重整，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。
债务重组有以下几种方式：（一）以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。
债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。
这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。
（二）债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。
但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。
债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。
债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。
（三）修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。
（五）以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。
例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。
上市公司债务重组案例3篇
上市公司债务重组案例3篇篇一：上市公司债务重组案例（286字）ST中福前身为*ST昌源，于2006年4月28日暂停上市，停市时股价0.68元。
公司股票于今年4月14日恢复上市, 复牌首日最高见8.99元，收盘8.60元，创下暴涨11.6倍的惊人纪录。
2008年3月，ST中福通过非公开发行股票方式以资抵债，向山田林业开发（福建）有限公司定向增发2.58亿股，以购买山田林业相关资产。
年报显示，公司2007年度营业收入18.93万元，为房地产租赁业务收入和物业管理收入，净元，净利润的主要来源就利润却达3.78是重组。
“这样的交易公允性存在一定问题，操纵利润变得直接和容易。
”业内人士分析说。
篇二：上市公司债务重组案例（362字）2012年4月25日，中国农业银行青岛市北区第一支行（甲方）、本公司（乙方）及该贷款的担保方青岛澳柯玛集团总公司（丙方）三方共同签署了《中国农业银行贷款利息减免协议》。
协议主要条款：①甲方同意乙方所欠的下列贷款可以根据本协议减免所欠部分利息：贷款总金额28 235万元，贷款结欠利息总计18 012.219 945万元（截至2011年12月31日）b②甲乙双方同意乙方在2013年1月6日前偿还贷款本金28 235万元整，利息1 500万元整，具体还款期限、金额根据约定的还款计划执行。
③甲方同意在乙方履行上述还款义务后，免除乙方所欠剩余利息16512.219945万元（截至2011年12月31日）及至本息清偿日止新生利息O④如乙方未按照约定期限偿付贷款本金、利息及相关费用，甲方有权终（中）止本协议，对剩余贷款本金及利息进行追偿。
篇三：上市公司债务重组案例（567字）2012年10月31日，泛海建设公告宣布，公司拟与中国长城资产管理公司北京办事处（简称“长城资产”X北京国际信托有限公司（简称“北京信托”）签订《债权转让协议》，约定长城资产收购北京信托于2012年11月25日到期的7.99 亿元的债权（第二期），泛海建设承诺并保证为此提供30个月的担保，并向长城资产履行债务偿责任。
12个上市公司并购重组典型案例
12个上市公司并购重组典型案例12个上市公司并购重组典型案例一、东方航空吸收合并上海航空东航、上航两个难兄难弟实在有太多的相似点了，在2008年的金融危机的寒流中都分别披星戴帽，而这两家公司的业务均立足上海，放眼全国，业务上存在颇多重叠之处，重组是个双赢的选择。
但实际中，由于东航属于国务院国资委下属企业，上航属于上海国资委下属企业，这两个属于不同娘家的国有企业最后能够走上重组之路，这与上海对局部利益的放弃和打造一个国际航运中心的迫切需求是分不开的。
(一)交易结构1、东航发行股份吸并上航，上航注销法人资格，所有资产和负债人员业务均并入东航设立的全资子公司上海航空有限公司中。
2、双方的换股价格均按照停牌前20个交易日均价确定，对接受换股的上海航空股东给予25%的风险溢价作为风险补偿。
3、方案赋予东航和上航的异议股东由国家开发投资公司提供的现金选择权，包括H股和A 股股东，异议股东可以按照换股价格行使现金选择权，无风险补偿。
行使现金选择权的股东要求：①在股东大会上投反对票；②持续持有股票至收购请求权、现金选择权实施日。
4、由于国务院国资委等领导要求东航需要非公发行融资，方案采取换股吸收合并和A+H非公开发行两个项目并行操作，且相互独立，不互为条件，达到"一次停牌、同时锁价"的目标(二)几点关注1、上航被吸收合并的资产东航由东航通过其设立全资子公司上航有限来接收原上海航空主业资产及债权债务，并重新领域新的行政许可证照。
上海有限为东航的全资子公司，这我就不理解了，为何不干脆直接采取控股合并上航的方式，反而绕了一圈却需要重新办理几乎所有的经营许可证照？难道是吸收合并有强制换股的味道但控股合并可能不能干干净净的换股，可能个别股东因这那原因不会办理换股手续？这可能也是某一个全面要约案例中的原因，在那个案例中，有部分股东就是没有接受控股股东发出的要约收购，控股股东在要约收购取得90%左右的股权后没有办法，只能将公司注销后重新设立一个公司将相关资产装进去。
上市公司资产重组案例
案例2巴士股份——搭乘重组巴士，保持绩优本色-----------影响与分析巴士股份这次吸收合并成功的意义，不仅在于创造中国证券市场的第一，更在于它为搞活上市公司带动国有企业改革这个大课题找到了一种有效方式，为政府转变管理职能开辟了一条可以操作的新渠道。
巴士股份在多次实施对外收购、重组之后，花大力气理顺企业内部资产关系，真正地重组企业资产，重新合理配置企业内部资源，有效地巩固资产重组的成果，提高经营绩效。
这对那些在资产重组中追求轰动效应，不注重内部整顿、囫囵吞枣般的光吃不消化的上市公司来说，是的确值得他们借鉴的。
四、启发与思考企业收购、重组是一个系统工程，如何获得成功，需要深入探索。
从本案例中我们可见一斑。
1．重组方要有明确的主业发展战略，围绕主业做文章。
比如，巴士股份的前后三轮重组，都是紧抓公交这个中心，以横向重组为主，纵向重组为辅，适当发展旅游、房产、广告等产业。
如果一味强调多元化经营、低成本扩张，不思考企业经营的相关性，饥不择食、简单拼凑，其下场可能非但不使目标公司走出困境，连自己的老本也会搭上。
2．要找准收购项目。
其标准就是与重组方优势互补、相互取长补短。
原公交一汽、一电资产质量高、线路价值大，显然是不可多得的口边肥肉。
3．第三个因素尤其重要，那就是要加强对被重组企业的制度创新和管理嫁接。
作为被重组的一方，最缺乏的往往不是输血，而是造血功能。
如何建立合适的公司治理结构，激励约束机制，是重中之重。
巴士股份通过资产重组改造原国有公交企业，在资产经营上，在内部管理上都形成了自己的特色，被总结为巴士“三全”模式。
其核心内容是：全程资产重组，全员竞争上岗，全面资产经营责任制。
制度创新与管理嫁接是资产重组圆满成功的保障。
案例3五一文到创智科技——艰难的蜕变-------------影响与评析创智买壳五一文，曾被广泛传称为“经典之作”，在部分上市公司脱旧颜换新貌的同时，展示了经济发展的新取向与证券市场的逐步成熟。
公司债务重组案例
公司债务重组案例公司债务重组案例：东方集团公司债务重组与股权变更一、案件背景与时间：2010年1月，东方集团公司（以下简称东方集团）是一家位于中国的大型国有企业，主要从事石油炼化、化工生产等业务。
然而，由于全球经济危机的冲击和市场竞争的加剧，东方集团遭遇了巨大的债务危机。
二、事件经过：1. 2007年：东方集团开始扩张业务，并借贷了大量资金用于新的项目投资。
2. 2008年：全球经济危机爆发，石油价格暴跌，东方集团的利润急剧下降。
3. 2009年：东方集团无法按时偿还债务，部分债主开始要求追收债务。
4. 2010年3月：东方集团决定采取债务重组的方式来解决债务危机。
东方集团公司找到了一家国际知名的金融机构，由其担任债务重组的主要顾问。
经过多轮谈判和协商，最终达成了以下重组方案：1.债务转股：东方集团原本负债100亿元。
债权方同意将其中80亿元债务转为股权，使得原债权人成为东方集团的股东。
转换后，债权人持股比例为东方集团总股本的30%。
2.债务减免：剩下的20亿元债务被分为两部分。
其中10亿元作为债务减免，债权人同意彻底放弃追讨。
另外10亿元作为新债，以在10年内支付的方式进行还款。
3.股权变更：东方集团原本由国有资产监督管理委员会全资控股，债务重组后，该委员会持股比例降至50%。
其他股权分配给债权人以及员工持股计划。
三、案件争议与诉讼尽管经过债务重组，东方集团成功避免了破产，然而，该重组方案仍引发了一系列诉讼与争议：1.部分债权人不满意债务转股的比例，认为其持股比例过低，要求重新谈判。
2.东方集团原股东对股权变更表示不满，认为其权益被侵害，要求保留原来的持股比例。
四、法律分析与律师点评1.面对公司债务危机，债务重组是一种常见的解决办法。
在本案中，东方集团通过债务转股、债务减免和股权变更等措施成功实现了债务重组。
2.债务转股带来了股权结构的变动，可能引起股东权益的争议。
在重组过程中，必须注意平衡债权人的利益与原股东的权益，避免进一步纠纷。
中国企业破产重组的20个典型案例
中国企业破产重组的20个典型案例1、无外部重组方参与破产重整——长航凤凰长航凤凰股份有限公司（以下简称长航凤凰）系上市公司，是长江及沿海干散货航运主要企业之一。
自2008年全球金融危机以来，受财务费用负担沉重、航运运价长期低迷等因素影响，长航凤凰经营逐步陷入困境。
截至2013年6月30日，长航凤凰合并报表项下的负债总额合计达58.6亿元，净资产为-9.2亿元，已严重资不抵债。
经债权人申请进入破产重整程序。
由于无外部重组方参与长航凤凰破产重整，如何通过长航凤凰自身筹集足够资产以提高普通债权清偿比例，以促使普通债权人支持重整是重整工作有序推进的重点。
为解决偿债资金筹集的问题，经过武汉中院与管理人多番论证，最终制定了以公司账面的货币资金、处置剥离亏损资产的变现资金以及追收的应收款项、出资人权益调整方案以及股票公开竞价处置等多种渠道的资金筹集方案。
实践证明，上述资金筹集方案具有可行性。
通过资产公开处置、出资人权益调整以及股票公开竞价处置，长航凤凰不但清偿了重整中的全部债务，同时，由于股票公开竞价处置产生溢价，公司在重整程序中依法获得了约7000万元的资金用于补充公司现金流。
2014年底实现净资产约1.2亿元、营业利润约2.24亿元，成功实现扭亏，股票于2015年12月18日恢复上市。
借助于破产重整程序，长航凤凰摆脱了以往依赖国有股东财务资助、以“堵窟窿”的方式挽救困境企业的传统做法，以市场化方式成功剥离亏损资产、调整了自身资产和业务结构、优化了商业模式，全面实施了以去杠杆为目标的债务重组，最终从根本上改善了公司的资产及负债结构，增强了持续经营及盈利能力，彻底摆脱了经营及债务困境。
2、普通债权人不同意重整计划——深中华深圳中华自行车（集团）股份有限公司（以下简称深中华）系上市的中外合资股份有限公司，成立于1984年8月24日，注册资本及实收资本均为人民币5.5亿余元。
深中华生产的自行车曾远销欧美，市场占有度和知名度较高，但市场环境发生变化后，企业深陷亏损境地。
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随着市场经济全球化发展程度加深,上市公司与各企业之间的
竞争也愈演愈烈,面临的风险逐步增大。
上市公司要获得更进一步
的发展,必须积极采取相应措施降低其面临的风险。
而债务重组是
降低其财务风险的重要手段之一,其对降低上市公司财务风险具有
不可替代的重要意义。
以下是分享给大家的关于，供大家阅读!
篇1：2022年10月31日，泛海建设公告宣布，公司拟与中
国长城资产管理公司北京办事处简称“长城资产”、北京国际信
托有限公司简称“北京信托”签订《债权转让协议》，约定长城
资产收购北京信托于2022年11月25日到期的799亿元的债权第
二期，泛海建设承诺并保证为此提供30个月的担保，并向长城资
产履行债务偿责任。
公告显示，作为原债权人，北京信托于2022年4月前，分五
期实际募集了资金19986亿元，全部用于增加泛海东风公司注册
资本。
根据相关协议约定，泛海须按约定日期分三次支付行权费。
但截至公告日，泛海已按期向北京信托支付了一期行权费67408
亿元，二、三期尚未到期。
在签订《债务重组协议》后，第二期行权费由长城资产提供，而泛海东风公司则拟与长城资产签订《抵押合同》，承诺以其依
法拥有的位于北京市朝阳区东风乡绿隔地区的第一宗地J-1地块
及在建工程为《债务重组协议》项下债务人的债务清偿义务提供
抵押担保。
与此同时，泛海及旗下北京星火房地产开发有限责任公司拟
分别与长城资产签订《连带保证合同》，承诺为《债务重组协议》项下债务人的债务清偿义务承担连带责任保证担保。
泛海董事会
认为，泛海东风公司本次债务重组解决了该公司目前发展的资金
需要，有利于推进项目建设，符合公司地产的发展战略。
篇2：ST中福前身为*ST昌源，于2022年4月28日暂停上市，停市时股价068元。
公司股票于今年4月14日恢复上市，复牌首
日最高见899元，收盘860元，创下暴涨116倍的惊人纪录。
2022年3月，ST中福通过非公开发行股票方式以资抵债，向
山田林业开发福建有限公司定向增发258亿股，以购买山田林业
相关资产。
年报显示，公司2022年度营业收入1893万元，为房
地产租赁业务收入和物业管理收入，净利润却达378亿元，每股
收益129元，净利润的主要存在一定问题，操纵利润变得直接和
容易。
”业内人士分析说。
篇3：2022年4月25日，中国农业银行青岛市北区第一支行
甲方、本公司乙方及该贷款的担保方青岛澳柯玛集团总公司丙方
三方共同签署了《中国农业银行贷款利息减免协议》。
协议主要
条款：①甲方同意乙方所欠的下列贷款可以根据本协议减免所欠
部分利息：贷款总金额28235万元，贷款结欠利息总计180********万元截至2022年12月31日。
②甲乙双方同意乙方
在2022年1月6日前偿还贷款本金28235万元整，利息1500万
元整，具体还款期限、金额根据约定的还款计划执行。
③甲方同
意在乙方履行上述还款义务后，免除乙方所欠剩余利息16512219945万元截至2022年12月31日及至本息清偿日止新生
利息。
④如乙方未按照约定期限偿付贷款本金、利息及相关费用，甲方有权终中止本协议，对剩余贷款本金及利息进行追偿。