地区社会融资规模统计指标解释
M2、社融、GDP、通货膨胀这些宏观指标怎么理解
M2、社融、GDP、通货膨胀这些宏观指标怎么理解只要我们关注财经方面的消息，每天都会接触到很多的宏观指标，这些指标说不懂吧，我们多少都知道一点，说知道又感觉理解的不深刻，底气又不足，今天就简单谈谈自己对这些指标的理解。
（1）先来说说M2：M2是广义货币，是由基础货币派生出来的这些钱，说到M2就要说到M0、M1等等。
M0是流通中的现金；狭义货币（M1）=M0+企业活期存款；广义货币（M2）=M1+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其他存款）；另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。
（2）再看看社融和M2：社融指的是实体部门，这里实体部门主要就是企业了，当然也包括居民，不包括金融机构和政府部门，所获得的融资，而金融机构对金融机构的投放，以及金融机构购买资管产品、政府债券、金融债券等等，是不计入社融规模里面的。
M2的主体是银行，包括实体部门和部分非银行金融机构和金融产品的存款。
在我国，最为主要的融资方式还是银行放贷，因此社融与M2大致是相当的。
但是随着融资方式的不断多样化，M2和社融也出现了一些差异，包括不计入M2的社融，和不计入社融的M2。
M2的派生渠道包括：财政/外占投放、信贷投放、银行购买债券/非标等投放、直接融资等。
社融包括：信贷投放、银行购买债券/非标等投放、直接融资、非银部门向实体部门投放（比如理财产品购买企业债券等）等。
我们通常有一个误区，认为M2增加了，货币增加了，通货膨胀变严重的，这样的理解其实忽略了增长的那部分M2首先要来承接GDP增长所带来的那部分货物或者是劳务，接下来才是通货膨胀的部分，也就是大概来说，超过GDP增速的那部分M2的增长，大概可以理解成通货膨胀的水平。
二季度M2降到了8%，GDP在6.7%，通胀水平就在1.3%，这个水平已经很低了。
（3）说到这里，就要说一下GDP到底是怎么统计的，通货膨胀又是怎么一回事。
按照官方的定义，GDP是指一个国家或地区所有常住单位在一定时期内生产的全部最终产品和服务价值的总和，重点是要关注新增的产品或服务的价值，GDP是计算期内生产的最终产品价值，生成这些最终产品过程中的那些中间产品是不能计算进去的，否则会重复计算。
常见金融专业名词解释
1.金融增加值:金融业增加值是金融业从事金融中介服务及相关金融附属活动而新创造的价值，是一定时期内金融业生产经营活动最终成果的反映。
我国现行的金融业增加值采用收入法进行计算，其计算公式可以表示为：金融业增加值＝劳动者报酬＋固定资产折旧＋生产税净额＋营业盈余其中，劳动者报酬＝职工工资＋职工福利费＋住房公积金＋社会统筹保险＋防暑降温费＋工会经费＋佣金支出；生产税净额＝税金＋营业税金及附加＋排污费＋养路费；固定资产折旧＝本年计提的固定资产折旧费；营业盈余＝业务收入－业务支出＋其他收入净额；根据2006年国家统计局《年度GDP核算方案（试行）》，金融业增加值的核算范围包括银行业、证券业、保险业和其他金融活动四个子行业，其中银行业具体包括中央银行、商业银行和其它银行；证券业主要包括证券（期货）市场管理及监督、证券（期货）经纪与交易、证券（期货）投资、分析与咨询等活动；保险业包括人寿保险、非人寿保险及相关保险辅助服务活动（保险代理、评估、监督、咨询）；其他金融活动指上述银行、证券、保险以外的金融活动，包括金融信托与管理、金融租赁、财务公司、邮政储蓄、典当以及其他未列明的金融活动。
2.GDP: 国内生产总值有三种核算方法，即生产法、收入法和支出法。
三种方法分别从不同的角度反映国民经济生产活动成果。
收入法国内生产总值的计算公式：收入GDP = 劳动者报酬+生产税净额+固定资产折旧+营业盈余劳动者报酬就是劳动者因从事生产活动所获得的全部报酬。
主要包括三个组成部分：（1）货币工资；（2）实物工资；（3）社会保险费。
生产税净额指生产税减去生产补贴后的差额。
生产税指生产者因从事生产活动以及因从事生产活动使用某些生产要素，如固定资产、土地、劳动力而向政府缴纳的各种税金、附加费和规费；生产补贴指生产者因从事生产活动得到的政府补贴，包括价格补贴和亏损补贴。
固定资产折旧指为弥补固定资产在生产过程中的价值损耗而提取的价值或虚拟计算的价值。
社会融资规模知识资料
社会融资规模
参考文献：
1.陈涤非.关于社会融资规模的几个问题[J]. 货币政策.2011(3) 2 中国人民银行调查统计司.社会融资规模构成指 标的说明 ［EB/OL］. 中国人民银行网. 3.殷剑峰.货币、流动性与通货膨胀[J].中国金融， 2010(23)
社会融资规模
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社会融资规模
积极财政政策的实施，是巨大的政府支出，这 对我国经济各方面的影响是不可忽视的。而国债又 是政府的主要资金来源之一，因此社会融资规模作 为有效的中介目标，国债应当纳入其统计范围当中。 2.外汇占款。 一方面，我国国际贸易份额稳步增长，使得 出口企业收入不断增加，我国实行的银行结售汇， 企业赚得外汇出售给商业银行换的人民币，商业银 行以外汇向中央银行换得人民币，这使得大量人民 币流入市场。
过去，中央银行是把货币供应量和新增贷款作 为货币政策中间目标和监测指标，但是，随着我国 社会融资规模结构的不断变化，新增贷款已不能全 面反映实体经济从金融体系融资的真实情况。如果 只关注新增贷款规模，就会出现大量资金绕过贷款 规模控制投向实体经济，而宏观调控部门却未能将 其纳入到统计和监测视野，影响到宏观调控政策的 科学制定和预期调控目标的实现。
社会融资规模
2002 年，新增人民币贷款 1.8万亿元占社会融资 规模的比例高达92.90% ；2011年新增人民币贷 款 7.47万亿元，占社会融资规模的比例下降为 58.20%( 如图 1所示) 。
中级经济师经济基础知识点总结--货币与金融18-22章
中级经济师经济基础知识点总结--货币与金融（第18-22章）1.中央银行利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权，来创造信贷资金来源。
商业银行不具备信用创造货币的功能，但是具备在中央银行发行货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。
2.结构性货币失衡是指货币供给与需求大体一致，但货币供给结构与对应的货币需求结构不相适应。
主要表现为短缺与滞留并存，经济运行中的部分商品、生产要素供过于求，另一部分又求过于供。
原因是社会经济结构不合理，所以必须通过经济结构调整加以解决。
3.信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下的重要内容，且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。
4.我国货币供应量划分为三个层次：①MO=流通中货币；②M1=M0+单位活期存款；③M2-M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外）。
5.货币供应量M2的计算公式为：M2-M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外），其中M，=Mo+单位活期存款，MO=流通中货币，指企事业单位、个人、机关团体、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和（即通常所指的现金）6.中央银行放出的信用是银行体系扩张信用、创造派生存款的基础，故被称为基础货币，包括中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款。
7.剑桥学派的现金余额数量说认为，货币的价值由货币供求的数量关系决定。
假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。
8.货币需求作为一种经济需求，理当是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。
9.货币乘数，即基础货币的扩张倍数，等于存款准备金率与货币结构比率之和的倒数。
10.形成通货膨胀的直接原因不仅在于过度的现金发行，更在于过度的信用供给。
而且，无论是现金通货，还是存款货币，都是通过信贷程序供给的。
因此，过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因。
11.流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的：①交易动机，即由于收入和支出的时间不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望；②预防动机，即为应付各种紧急情况而产生的持有货币的愿望，如应付失业、疾病等意想不到的需要，以及企业的不时之需；③投机动机，即由于利率的不确定性，根据对市场利率变化的预期需要持有货币以便从中获利的动机。
社会融资规模的内涵_变化与政策调控_尹继志
NO． 1． 2013 投资基金对实体经济进行的投资、金融机构的房地产投资等。
二、近年来我国社会融资规模的发展变化
1． 信贷融资在社会融资规模中占比呈下降趋势 从中国人民银行公布的统计数据看，近年来我国社会融 资规模增长较快，金融体系对实体经济的支持力度不断增强。 2002 ～ 2011 年，我 国 社 会 融 资 规 模 由 1. 96 万 亿 元 扩 大 到 12. 83 万亿元，年均增长 28. 41% ，比贷款年均增速高 7. 65 个 百分点。2011 年，社会融资规模与 GDP 之比为 27. 20% ，比 2002 年提高了 10. 70 个百分点。2002 年，新增人民币贷款 1. 8 万亿元，占社会融资规模的比例高达 92. 20% ； 2011 年，新增 人民币 贷 款 7. 47 万 亿 元，占 社 会 融 资 规 模 的 比 例 下 降 为 58. 20% （ 如图 1 所示） 。
金融机构作为企业，其自身也需要从外部融资，这种融 资，一是要获得自身所需要的资本金，二是要获得对外进行 融资的资金，以发挥其为实体经济服务的功能。金融机构从 企业和居民等经济主体所进行的融资通常构成它的负债，是 货币供应量的范畴； 金融机构以各种形式将资金融给企业和 居民，关系到实体经 济 的 发 展， 是 社 会 融 资 规 模 的 范 畴。 为 此，中国人民银行将社会融资规模定义为一定时期内 （ 每月、 每季或每年） 实体经济 （ 即企业和个人） 从金融体系获得的 全部资金总额。这里的金融体系包括所有的金融机构和金融 市场。从金 融 机 构 来 看，包 括 商 业 银 行、证 券 公 司、保 险 公
融资 金融机构表外贷款
（ 1） 金融机构向实体经济发放的委托贷款； （ 2） 金融机构向实 体经济发放的信托贷款。
读懂中国经济发展必须掌握的100个常用统计指标解释
读懂中国经济发展必须掌握的100个常用统计指标解释1．什么是GDP？如何全面看待GDP？GDP是英文Gross Domestic Product的缩写，就是国内生产总值。
省及省以下称地区生产总值或生产总值，是按市场价格计算的一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。
它反映了一个国家（或地区）经济的总规模，在诸多经济指标中居于中心地位，是反映经济运行状况最重要的指标，是用来衡量一个国家或地区经济总体情况的晴雨表。
GDP核算的对象为一个国家（或地区）的所有常住单位，即在一个国家（或地区）的经济领土范围内具有一定场所、从事一定规模的经济活动并超过一定时期（一般为一年）的经济单位。
如美国公司在中国投资开办的工厂所创造的增加值要计入中国的GDP，而中国公司在美国投资开办的工厂所创造的增加值，要计入美国的GDP。
GDP核算的范围为一个国家（或地区）所有常住单位的生产活动。
GDP核算的生产范围包括三部分：第一，生产者提供或准备提供给其他单位的货物或服务的生产，如机械设备制造企业生产的机械设备，娱乐服务企业提供的娱乐服务；第二，生产者用于自身最终消费或固定资本形成的所有货物的自给性生产，如农民自产自用的粮食；第三，自有住房提供的住房服务和付酬家庭雇员提供的家庭服务的自给性生产，如城乡居民自有住房服务。
GDP是世界组织和各国官方普遍认可、广泛采用的重要经济指标，诺贝尔经济学奖获得者美国经济学家萨缪尔森曾感叹GDP是20世纪最伟大的发明之一。
之所以如此，当然是因为GDP自身的科学性和优越性所决定的：GDP涵盖了国民经济活动的各行各业，计算简便，可操作性较强。
它采用“增加值”的概念，剔除了传统总量指标——社会总产值的重复计算，从社会再生产的各个环节上分别统计的新增投入及附加价值，理论上说不重复、不遗漏，比较准确、全面地反映了一定时期内一定区域范围内的经济活动总量，是政府实施宏观管理的重要依据，也是各国家和地区之间进行经济实力比较的重要指标。
社会融资规模全解析
社会融资规模全解析何谓社会融资规模?社会融资规模是一个“流量”的概念，即代表一定时期内各项指标的净增量。
社会融资规模从2002年1月开始每月公布一次。
但是，人民银行没有提供社会融资规模的“存量”数据。
实际上，如果简单假设2002年前非银行融资规模接近零(2002年前非银行融资规模较小)，即可得出社会融资总量。
基于该假设，2023年1月社会融资总量大约为100万亿元，同比增长21.1%。
银行承兑汇票是公司发行的并由商业银行提供担保的短期债务工具，一般用于商业交易。
银行承兑汇票是表外项目，因而不包含在贷款数据中。
在二级市场，银行承兑汇票可以折价交易。
如果银行承兑，则成为短期债务而被计入银行贷款(所谓“票据融资”)。
央行在统计中会将在银行承兑汇票项目中剔除票据融资数据，以避免重复计算。
信托贷款是一种直接的融资方式，即受托人(信托公司)将客户(有富余资金的个人和企业)资金按其指定的对象、用途、期限、金额与利率等进行投资。
包括作为贷款投向实体经济(例如企业、房地产公司或地方某某某府等)或投资金融资产。
社会融资规模中所指的信托贷款是指作为贷款的信托贷款，而不包括金融资产投资。
委托贷款与信托贷款类似，两者的不同之处在于，委托人明确了贷款对象、金额、期限、利率等资金的运用方式。
而在信托贷款中，受托人(信托公司)可根据指定的信托计划决定资金的运用方式。
过去十年，金融业提供的资金内涵发生重大变化。
在大部分时间里(2023年除外，为支持大规模刺激某某某策，当年银行的贷款增幅超过了30%)，非银行融资增速一直远高于银行贷款。
基于我们的计算，自2023年以来，银行贷款(人民币贷款)增长107%(由2023年底的32.2万亿元增长至2023年1月的66.4万亿元)，但信托贷款总量增长444%(从5670亿元增长至3.1万亿元)，银行承兑票据增长529%(从1.0万亿元增长至6.5万亿元)，企业债券(总量)增长459%(从1.3万亿元增长至7.5万亿元)。
行业融资指标及对应数据
行业融资指标及对应数据全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：行业融资是指在特定行业中，企业通过融资手段筹集资金用于业务拓展、技术升级等目的的行为。
融资指标是评估企业融资情况和融资能力的重要参考指标，通过分析融资指标可以了解行业的发展情况、企业的竞争力以及市场趋势等信息。
下面将介绍一些常见的行业融资指标及对应数据。
一、债务比率债务比率是衡量企业债务偿还能力的指标，通常用总负债与总资产的比率来表示，债务比率越高，表示企业负债越多，偿还能力相对较弱。
在行业融资中，债务比率可以反映企业的融资风险和债务偿付能力。
一般来说，债务比率在0.5-0.7之间为正常水平，如果超过1，则可能存在较高的债务风险。
二、利润率利润率是企业实现盈利的能力指标，通常以净利润与营业收入的比率来表示。
利润率高则表示企业运营效益好，获得的利润较多，有利于融资和发展。
在行业融资中，利润率可以反映企业的盈利能力和运营效率。
一般来说，利润率在10%-20%之间为良好水平，超过20%则说明企业盈利能力较强。
三、现金流量现金流量是企业现金收入和支出的总量，反映企业的现金流动状况和资金管理能力。
在行业融资中，现金流量可以衡量企业现金储备和偿还能力，是投资者评估企业融资风险的重要指标。
一般来说，企业的现金流量应保持稳定且充裕，以应对各种风险和挑战。
四、市盈率市盈率是衡量企业股价与盈利的比率，反映了市场对企业未来盈利能力的预期。
市盈率高则表示市场对企业的未来盈利预期较高，是投资者参考的重要指标之一。
在行业融资中，市盈率可以反映企业的估值水平和市场认可度，是影响融资规模和条件的重要因素之一。
五、成长性指标成长性指标是评估企业发展潜力和增长能力的指标，包括营业收入增长率、利润增长率等。
在行业融资中，成长性指标可以反映企业未来的增长潜力和市场竞争能力，是投资者重点关注的指标之一。
一般来说，成长性指标越高，则企业发展潜力越大。
以上是关于行业融资指标及对应数据的介绍，这些指标可以帮助投资者了解行业的发展情况和企业的融资能力，为投资决策提供参考。
对依托征信系统建立区域社会融资规模统计制度的探讨
看， 其包括信贷市场 、 债券市场 、 股票市场 、 保险市场
收 稿 日期 ：０ １ ０ ２ ２ １ — ６— ２
作者简 介 ： 张丽莉（ ９９一） 女 ， １６ ， 安徽 阜阳人 ， 高级 经济师， 学士 ， 中国人 民银行阜 阳市中心 支行调查统计科科 长， 主要研 究
方向为经济金 融与征信 管理 。
产等。二是实体经济利用规范的金融工具 ， 在正规
金 融市 场 、 过 金 融 机 构 服 务 所 获 得 的 直 接 融 资 。 通 其 主要 包括 银行 承 兑 汇 票 、 非金 融 企 业 股 票 筹 资 及 企业 债的净 发行 等 。三是其 他融 资 。其 主要 包括 小
社会融资规模 以实体 经济为统计 主体 的要求 。为
入社会 融 资规模 统计 中 。 二 、 业及 个人信 用信 息基础 数据 库优 势分 析 企 （ ） 一 统计 主体 具体 到 企 业及 个人 ， 实现 本 异 可
地 金 融机构 贷款 的一 并统计
据采集范围加以探讨 ， 以期依托征信两大基础数据
库 最终 实现 区域 融资 规模统 计监测 的常规化 。
中国人 民银行已率先启动了社会融资规模总量 的统计监测 ， 并在 ２ １ 年 １ ０ １ 季度货币政策分析报告 中首次对外披露 了全国社会融资规模总量。虽然 ，
目前 融资 规模 总量 统计数 据 主要来 源 于人 民银 行 金 融 统计监 测管 理 系 统 ， 从公 布 的社 会 融 资 规 模 定 但 义 和统计 口径 看 ， 民银 行企 业 与 个 人 信 用 信 息 基 人 础数 据库 数据 由于 具 体 到企 业 与 个 人 ， 许 更 适 合 或
以及 中间业务市 场等 。
社会融资总量
社会融资总量周子勋：货币政策借新概念悄悄变2011年02月21日01:11来源：证券时报网作者：周子勋就在央行再次实施存款准备金率上调以应对市场流动性的同时，央行针对货币调控的目标也在发生细微变化。
18日，人民银行调查统计司司长盛松成的一篇《社会融资总量的内涵及实践意义》的署名文章，刊登在央行网站上。
盛松成在文章中称，新增人民币贷款已不能完整反映金融与经济关系，也不能全面反映实体经济的融资总量。
社会融资总量则是全面反映金融与经济关系以及金融对实体经济资金支持的总量指标。
这是央行官员首次明确界定社会融资总量概念的内涵，显示出随着我国金融体制的改革与发展，央行货币政策调控从技术层面上正在发生细微的转变。
事实上，去年年底“社会融资总量”这一个概念提出后，央行就开始将其慢慢推进。
在今年1月份就已拟定一份征求意见稿，拟编制和公布社会融资总量以及更大口径货币供应量M3、M4。
所谓社会融资总量是指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额。
具体来看，社会融资总量包括人民币各项贷款、外币各项贷款、委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票、企业债券、非金融企业股票发行、保险公司赔偿以及其他部分。
与原来新增信贷相比，社会融资总量涵盖对象要宽泛得多，这个概念的提出无疑会影响到央行的货币政策选择。
联系到此前央行关于信贷和利率市场化在内的一系列撰文，可以看出货币调控正在发生新的悄悄转变。
去年年底央行提出回归稳健货币政策，但今年初以来一直没有提出具体的信贷指标，以往为人们所熟知的新增贷款目标开始逐渐淡出。
不过，央行是否会很快将社会融资总量作为货币调控的中介目标，还需要一定时间来观察，而且最终是否会实现也是一个未知数。
从当前的公开信息来看，央行显然只是把社会融资总量这个指标当作一个监测目标，而不是中介目标。
货币量和信贷量依然还会是货币政策的中介目标。
因为，就货币政策中介目标本身执行情况而言，也一直没有得到精确落实。
地区社会融资规模比较分析与实证研究
地区社会融资规模比较分析与实证研究牛润盛【摘要】本文利用2013-2015年中国31个省区市的季度和年度数据,分析了地区社会融资规模和融资结构差异和造成差异的原因.造成地区社会融资规模在总量和结构上差异的原因有经济规模、物价、企业规模、金融发展创新等.面板数据模型的实证结果表明,总量上,经济增长和物价水平对地区社会融资规模的影响显著,东部地区比中、西部地区自发性的社会融资规模更大;结构上,经济规模的扩大和增速提高,企业规模的扩大,金融业自身发展与创新,都对优化社会融资结构影响显著,而产业结构和企业股权结构(国有或非国有)的影响不显著;区域上,东部比中、西部的社会融资结构更为合理.【期刊名称】《金融发展研究》【年(卷),期】2016(000)012【总页数】4页(P69-72)【关键词】地区社会融资规模;区域经济;股权结构;产业结构;金融创新【作者】牛润盛【作者单位】吉林大学数量经济研究中心,吉林长春130012【正文语种】中文【中图分类】F830社会融资规模作为宏观金融指标从2011年4月公布以来，受到的关注度逐渐增加。
2016年社会融资规模余额增长目标首次在《政府工作报告》中被明确提出，标志着其与M2一起成为货币政策的调控指标。
中国人民银行对地区社会融资规模统计数据从2013年开始，按季度定期公布。
地区社会融资规模能更全面地反映当地实体经济从整个金融体系获得的资金支持，有利于加大金融对区域经济的支持力度，有助于监测区域金融发展规模和结构变化，加强区域金融风险的监测，及时防范和化解区域性金融风险。
因此，深入研究地区社会融资规模差异，找出差异背后的经济社会原因和规律，具有重要的理论价值和现实意义。
对社会融资规模的研究主要集中在社会融资规模的概念、宏观金融调控机制以及地区社会融资规模等方面。
盛松成（2011a、2011b）借鉴国际经验和理论分析了社会融资规模概念，强调其对金融宏观调控市场化的重要性，并研究了社会融资规模与货币政策的传导关系。
社会融资规模与M2的比较
社会融资规模与M2的比较内容摘要：我国自1994年以来使用M2和金融机构人民币各项贷款作为货币政策引导的工具。
近年来其他融资渠道融资比重的迅速增加，使得M2作为主要政策性指标的地位产生了动摇。
本文阐述了社会融资规模的具体含义和统计口径，对社会融资规模是否能够很好地取代M2的地位及其所面临的主要问题进行了分析，并提出相关建议。
关键词：社会融资规模M2 统计口径我国最早在2010年12月的中央经济工作会议上，提出了要保持合理的社会融资规模的议题。
2011年1月5日召开的2011中国人民银行年度工作会议上，周小川行长提出要保持合理的社会融资规模，从社会融资规模深入探讨金融体系对实体经济的影响，加强对其的检测和统计。
自此，激起了业界对社会融资规模概念的广泛关注。
社会融资规模是指一定时期内各个经济主体资金融通总量，包括金融机构向其它经济主体获得的资金及实体经济从整个金融体系获得的资金总额。
金融机构的融资对实体经济的发展没有直接的影响，对宏观调控政策没有有效的指导意义。
人民银行给出社会融资规模定义仅指整个金融体系给实体经济提供的资金支持总量指标，包括人民币各项贷款、外币各项贷款、委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票、企业债券、非金融类企业股票、保险公司赔偿、保险公司投资性房地产。
社会融资规模更全面和准确地反映了实体经济从金融体系获得的经济支持，有助于我们判断未来经济增长和物价走势。
随着我国近几年金融市场各种融资渠道的涌现，使M2已不能全面准确反映我国流动性的现状。
M2政策指导地位下降我国M2增长迅速，2010 年的增长高达19.7%。
至2011年末，我国的M2 余额达到70 多万亿元，其中40%中长期贷款，外汇占款30%，企业流动资金贷款30%。
通过作图发现货币供应量M2与M1之间的喇叭口有逐步扩大的趋势，说明M2的货币乘数高于M1的货币乘数，乘数增加反映了央行调节货币供应量的政策效应增强。
近年来经济增速加快、金融创新不断深化、融资渠道拓宽、融资手段多样化，M2的政策导向性地位正在逐步降低。
新三板与四板股权融资纳入社会融资规模统计的探讨
新三板与四板股权融资纳入社会融资规模统计的探讨*付秋虹摘要：社会融资规模是“广义信贷”框架在中国的延伸和运用，反映了我国金融性公司通过各类金融工具向实体经济提供的资金支持。
但随着金融改革和创新不断深化，尤其是目前我国资本市场迅猛发展，股权融资中一些新的融资模式，如新三板、四板市场融资尚未被纳入社会融资规模统计，研究构建更为完善指标体系，全面准确地衡量金融支持实体经济程度对我国宏观调控意义重大。
本文结合市场现状、指标内涵及实证方法，探讨新三板及四板市场股权融资纳入我国社会融资规模指标的必要性、可行性及科学性，以期为指标体系的进一步扩展完善提供参考。
结果显示，这些融资方式符合纳入社会融资规模的统计内涵和原则，构建得到的社会融资规模指标与货币政策最终目标相关性更高，对各项宏观经济指标变化的解释力也更强。
关键词：社会融资规模广义信贷新三板四板JEL分类号：E44，E58，G28DOI:10.19895/ki.fdr.2020.09.006一、引言2008年金融危机后，国际货币基金组织（IMF）建立了“广义信贷”统计框架，并建议各国在此框架下根据实际情况建立相应的统计指标，作为货币政策操作和宏观审慎管理的参考指标。
在最新的《货币金融统计手册与编制指南》中，IMF将“广义信贷”定义为“一个机构单位（贷出者或借出人）向另一个机构单位（贷入者或借入人）提供资源，其中贷出者获得一项权利，贷入者发生一笔负债”。
在此背景下，我国根据现实需要，建立了社会融资规模统计。
从2010年此指标被提出，2011年人民银行开始对外公布数据，该指标已成功走过十年之久，成为体现我国金融支持实体经济力度、衡量整体社会资金面存流量、展示各类融资渠道状况的重要*付秋虹，经济师，人民银行南昌中心支行，Email：saidafu@。
本文仅为作者个人观点，不代表所在单位意见。
本文文责自负。
新三板与四板股权融资纳入社会融资规模统计的探讨指标，受到社会各界的广泛关注。
2021中级经济师《经济基础知识》考点解析-第三部分 货币与金融
本章考情年份单选题多选题合计2020年3题3分1题2分5分2019年4题4分1题2分6分2018年4题4分3题6分10分本章重点：1.货币需求和货币需求量的概念，主要的货币需求理论。
2.货币供给和货币供应量的概念，货币供给层次的划分，货币创造机制，货币供给的乘数原理。
3.货币均衡的含义和特征，货币失衡的类型，货币均衡水平决定。
4.通货膨胀的概念，通货膨胀的类型，通货膨胀的原因，通货膨胀的治理。
知识点一：货币需求与货币需求量（一）货币需求1.货币需求：经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的数量。
2.货币需求作为一种经济需求，是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。
3.货币需求是一种派生需求，派生于人们对商品的需求。
（二）货币需求量：在特定的时间和空间范围内，经济中各部门需要持有货币的数量，即一定时期内经济对货币的客观需求量。
【例题·多选题】货币需求作为一种经济需求，是由（）共同决定。
A.货币需求能力B.货币价值C.货币需求愿望D.货币供应数量E.货币供应能力『正确答案』AC『答案解析』本题考查货币需求。
货币需求作为一种经济需求，理当是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。
【例题·多选题】下列关于货币需求的说法中，正确的有（）。
A.货币需求是一种主观需求B.货币需求是一种客观需求C.货币需求是一种有效需求D.货币需求是一种派生需求E.货币需求是一种经济需求『正确答案』BCDE『答案解析』货币需求由货币需求能力和货币需求愿望共同决定，有一定的客观性，并不是主观决定的。
选项A说法有误。
知识点二：传统货币数量说（一）费雪的现金交易数量说公式MV＝PT 整理后： P＝MV/TM代表货币量、V代表货币流通速度、P代表物价水平、T代表商品和劳务的交易量结论货币量决定物价水平【例题·单选题】（2020年）费雪的现金交易方程式MV＝PT，P代表物价水平，V代表货币流通速度，M代表货币量，T代表（）。
中国金融体系指标大全
吐血整理！中国金融体系指标大全【正文】一、央行体系金融指标维度（一）货币供应1、货币发行与基础货币（亦称央行储备货币）（1）货币发行量=商业银行的库存现金+ M0（2）基础货币（央行储备货币）=货币发行量+法定存款准备金+超额存款准备金=商业银行的库存现金+流通中的M0+法定存款准备金+超额存款准备金（3）银行间市场的可交易资金的总量=所有金融机构超额存款准备金合计因此，只有影响至超额存款准备金的货币政策才能影响到银行体系的流动性，例如降准政策只能使得法定存准率和超额存准率此消彼长，对流动性几乎没有影响。
2、M0、M1（狭义货币）与M2（广义货币）（1）M0=流通中现金（2）M1=M0+企业存款（除单位定期存款和自筹基建存款）+机关团体部队存款+农村存款+个人信用卡类存款；（3）M2=M1+个人存款+企业定期存款+外币存款+信托类存款。
其中，（M2-M1）即为准货币。
第一，2001年6月，由于股票市场大发展，央行将证券公司客户保证金计入M2。
第二，2002年，受加入WTO影响，央行将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款分别计入不同层次的货币供应量。
第三，2011年10月，央行将非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款规模纳入M2.第四，2018年1月，央行用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款（含存单）。
3、存款准备金率与超额备付金率：法定与超额根据规定，商业银行需要将其存款的一定百分比缴存至央行，法定存款准备金率与超额存款准备金率合称为存款准备金率，后者体现出银行体系的流动性水平。
目前央行已经取消了对商业银行备付金率的要求，将其与存准率合二为一。
其中，超额备付金=商业银行在中央银行的超额准备金存款+库存现金。
（二）货币政策工具1、OMO（公开市场操作）第一，公开市场操作始于1994年的外汇公开市场操作，1998年建立公开市场业务一级交易商制度、恢复人民币公开市场操作。
社会融资规模与我国GDP关系的研究分析
社会融资规模与我国GDP关系的研究分析一、引言社会融资规模与国民经济的关系一直是经济学家与政策制定者关注的焦点问题。
作为国家经济发展的重要指标，GDP的增长受到多种因素的影响，其中社会融资规模是其中一个重要因素。
社会融资规模不仅直接影响着经济的融资能力和投资水平，而且对经济增长和结构调整也具有重要作用。
研究社会融资规模与GDP之间的关系对于科学制定宏观经济政策和推动经济发展具有重要意义。
二、社会融资规模与GDP的概念1. 社会融资规模社会融资规模是指全社会货币信贷和社会融资规模的总和。
它包括了社会各部门不间断的流通中的各种直接融资、间接融资和其他融资渠道。
主要包括金融机构供应的金融资产、非金融企业融资渠道、政府财政赤字和地方政府隐性债务等。
2. GDP国内生产总值（GDP）是指某一国家或地区在一定时期内生产的全部最终产品（商品和劳务）的市场价值的总和。
它是一个国家或地区总体经济活动的表现指标，也是衡量一个国家或地区经济总量的主要指标之一。
在市场经济中，社会融资规模通常被视为对GDP的驱动力。
社会融资规模的增加可以带动投资增加，推动经济增长。
大规模的社会融资规模对于推动GDP的增长具有重要意义。
尤其在经济下行周期中，大规模的社会融资规模还可以帮助企业度过难关，保持经济稳定增长。
GDP的增长对于社会融资规模也具有一定的影响。
经济发展水平的提高可以为社会融资规模提供更加广阔的融资需求和融资渠道，促进社会融资规模的不断扩大。
GDP的增长还可以提高企业和个人的信贷能力，提高融资渠道的质量和数量。
社会融资规模与GDP之间的关系是协调发展的。
适度的社会融资规模是推动GDP增长和经济发展的重要条件，而GDP的增长也为社会融资规模提供了更多的融资需求和更加健康的融资渠道。
在这种相互关系下，社会融资规模和GDP可以实现较好的协调发展。
1. 数据处理方法本文选取了2010年至2020年的中国社会融资规模和GDP数据进行研究分析。
“货币供应量”与“社会融资规模”辨析
货币供应量”与“社会融资规模”辨析（兼谈货币供应量统计口径及其变迁简史）2014-10-30 21:28:04| 分类：山人呓语| 标签：|举报|字号大中小订阅一、关于货币供给量的理解所谓货币供应量，又称货币存量，指的是一国或一社会在某一时点上的流通手段与支付手段的总和。
具体表现为社会各界在金融机构里的存款、流通中现金等金融资产。
这里的金融机构指的是存款货币性金融机构，亦即可以用支票转帐并以此实现支付功能的金融机构，也就是中央银行与商业银行等接受活期存款作为负债的金融机构。
1994年，我国正式开始公布货币供应量。
根据1994年10月28日中国人民银行颁布的《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》，我国的货币供应量按层次统计。
亦即根据国际通用原则，以货币流动性的差别作为划分各层次货币供应量的标准。
并拟将我国货币供应量划分为M0、M1、M2、M3。
具体规定如下：M0：流通中现金(货币供应量统计的机构范围之外的现金发行)；M1：M0＋企业存款(企业存款扣除单位定期存款和自筹基建存款)＋机关团体部队存款＋农村存款＋信用卡类存款(个人持有)；M2：M1＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款(单位定期存款和自筹基建存款)＋外币存款＋信托类存款；M3：M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等。
但中国人民银行实际对外公布的是M0、M1和M2。
并且M2里所实际包含的内容与《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》中的说法也不完全一致，例如并不包含外币存款等。
2001年6月，中国人民银行首次修订货币供应量的计算口径，将证券公司的客户保证金存款纳入M2。
2002年，中国人民银行第二次修订货币供应量的计算口径，将境内外资合资银行的人民币存款分别计入不同口径的货币供应量。
2003年，中国人民银行发布《关于修订中国货币供应量统计方案的研究报告（征询意见稿）》，主要是在原有的M0、M1 、M2 三个口径的统计办法之上，又添加了M3的统计口径，将外汇存款、保险公司存款以及基金存款等纳入其中。
2022年中级经济师考试《经济基础知识》真题及解析(11月12日上午)
2022年中级经济师考试《经济基础知识》真题及解析（11月12日上午）第1题单选题（每题1分，共70题，共70分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．方差适用于测度统计数据分布的（）。
A．相关程度B．离散C．偏态D．集中答案：B解析：方差是数据组中各数值与其均值离差平方的平均数，它能较好地反映出数据的离散程度，是实际中应用最广泛的离散程度测度值。
考点：第二十四章－离散程度的测度2．下列回归模型中，属于一元线性回归模型的是（）。
A．Y＝β0＋β1x1＋β2x2＋εB．Y＝β0＋β1x1＋β1x21＋εC．Y＝β0x1β1x2β2＋εD．Y＝β0＋β1x＋ε答案：D解析：只涉及一个自变量的一元线性回归模型可以表示为：Y＝β0＋β1x＋ε。
考点：第二十六章－回归模型3．根据《中华人民共和国公司法》的规定，有限责任公司设董事会，其成员为（）人。
A．1－5B．2－10C．5－19D．3－13答案：D解析：有限责任公司设董事会，其成员为3人至13人；股份有限公司设董事会，其成员为5人至19人。
考点：第三十六章——公司的组织机构4．进出口总额是（）序列。
A．时期序列B．时点序列C．平均数序列D．相对数序列答案：A解析：题中总额需要各个值相加，如含义时期序列指每一指标反映现象在一段时间内发展的结果如某年国内生产总值是当年各月国内生产总会相加的结果；时点序列指每一指标值反映现象在一定时点上的瞬间水平；平均数序列统计指标值是平均数，如人均国内生产总值；相对数序列统计指标值是相对数，如城镇人口比重。
考点：第二十七章时间序列分析——时间序列的分类5．金融业务计入融资的是（）。
A．证券投资基金B．银行理财C．未赔款人寿保险D．信托贷款答案：D解析：社会融资规模是指一定时期内（每月，每季度或每年）实体经济（即非金融企业和住户）从金融体系获得的资金总额。
具体来看，社会融资规模统计指标主要由五个部分构成：（1）金融机构通过表内业务向实体经济提供的资金支持，包括人民币贷款和外币贷款。
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地区社会融资规模统计指标解释
地区社会融资规模是指一定时期和一定区域内实体经济从金融体系获得的资金总额，是增量概念。
从指标构成看，省（市、自治区）社会融资规模=人民币贷款+外币贷款（折合人民币）+委托贷款+信托贷款+未贴现的银行承兑汇票+企业债券+非金融企业境内股票融资+保险公司赔偿+投资性房地产+其他。
1．人民币贷款：指当地金融机构向非金融企业、个人、机关团体、境外单位以贷款、票据贴现、垫款等方式提供的人民币贷款。
2．外币贷款：指当地金融机构向非金融企业、个人、机关团体、境外单位以贷款、票据贴现、垫款、押汇、福费廷等方式提供的外币贷款。
3．委托贷款：指由企事业单位及个人等委托人提供资金，由当地金融机构（即贷款人或受托人）根据委托人确定的贷
款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。
4．信托贷款：指当地信托投资公司在国家规定的范围内，运用信托投资计划吸收的资金，对信托投资计划规定的单位和项目发放的贷款。
信托贷款不列入信托投资公司自身的资产负债表。
5．未贴现的银行承兑汇票：指企业签发的银行承兑汇票未到当地金融机构进行贴现融资的部分，即当地金融机构表内表外并表后的银行承兑汇票。
统计上体现为企业签发的全部银行承兑汇票扣减已在当地银行表内贴现的部分，扣减的目的是为了保证地区社会融资规模不重复计算。
6．企业债券：指在当地注册的非金融企业发行的各类债券，包括企业债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、非公开定向融资工具、中小企业集合票据、资产支持票据、公司债、可转债、可分离可转债和中小企业私募债等。
7．非金融企业境内股票融资：指在当地注册的非金融企业在境内正规金融市场获得的股票融资。
8．保险公司赔偿：指当地保险机构在保险合同有效期内履行赔偿义务而提供的各项资金。
9．投资性房地产：指当地金融机构为赚取租金或资本增值，或者两者兼有而持有的房地产，包括出资的土地所有权、持有的土地使用权、已出租的建筑物等。
10．其他：指实体经济从当地小额贷款公司、贷款公司等获得的资金，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款等。
（完）。