融资融券案例分析
融资法律案例分析(3篇)
第1篇一、背景随着我国经济的快速发展，企业融资需求日益旺盛。
融资活动在企业发展中扮演着重要角色，融资法律问题也随之产生。
本文以某科技公司融资过程中出现的法律问题为案例，分析融资法律风险及防范措施。
二、案情简介某科技公司（以下简称“科技公司”）成立于2010年，主要从事高新技术研发、生产和销售。
经过几年的发展，科技公司业务规模不断扩大，资金需求日益增加。
为了满足业务发展需要，科技公司于2017年向一家风险投资公司（以下简称“风险投资”）寻求融资。
双方经过协商，签订了《股权融资协议》（以下简称“协议”），约定风险投资以每股10元的价格向科技公司投资1000万股，共计1亿元。
协议签订后，风险投资按约定向科技公司支付了投资款。
然而，在融资过程中，科技公司发现协议中存在一些法律风险，现将相关情况分析如下。
三、案例分析1. 法律风险（1）股权比例问题协议约定风险投资投资1000万股，占科技公司总股本的30%。
然而，在协议签订前，科技公司并未进行股权结构调整，导致风险投资入股后，原股东股权比例被稀释。
根据《公司法》规定，公司增资扩股时，原有股东的股权比例应予以保护。
因此，原股东有权要求科技公司调整股权比例，以维护自身权益。
（2）股权转让限制协议中未明确约定风险投资所持股份的转让限制。
在实际操作中，风险投资可能因为种种原因需要转让所持股份。
若协议未对股权转让限制作出明确规定，风险投资在转让股份时可能面临一定的法律风险。
（3）投资回报问题协议中未明确约定风险投资的投资回报方式。
在实际操作中，若科技公司盈利状况不佳，风险投资可能无法获得预期的回报。
此外，协议中未明确约定投资回报的计算方式和支付时间，可能导致双方产生争议。
2. 防范措施（1）股权比例调整科技公司应与风险投资协商，在协议中明确约定股权比例调整方案。
在增资扩股时，原有股东的股权比例应予以保护，确保其权益不受侵害。
（2）股权转让限制协议中应明确约定风险投资所持股份的转让限制，如转让条件、转让价格、转让对象等。
融资融券案例解析
融资融券案例解析一、什么是融资融券融资融券其实就是一种信用交易啦。
简单来说呢，就像是你在炒股的时候，自己钱不够，但是又特别看好某只股票，这时候你就可以找券商借钱或者借股票来操作。
这借钱的操作就是融资，借股票的操作就是融券。
比如说，你觉得某家公司的股票肯定会涨，你就可以融资买入。
要是你觉得某只股票要跌，你就融券卖出。
这就像你和券商之间达成了一个特殊的小协议呢。
二、融资融券的案例1. 成功案例有个投资者小李，他特别擅长研究股票市场。
他发现有一家新兴的科技公司，这个公司刚刚推出了一款超级厉害的产品，小李觉得这个产品肯定会让公司的股票大涨。
可是他自己手里的钱只够买一点点股票，他觉得这样太可惜了。
于是他就利用融资融券业务，向券商融资了一笔钱，然后大量买入这家公司的股票。
后来啊，就像他预测的那样，这家公司因为产品大卖，股票价格一路飙升。
小李最后不仅还上了融资的钱，还赚了一大笔呢。
这就说明啊，如果对市场有足够的了解和准确的判断，融资融券能让你获得更多的收益。
2. 失败案例再说说小张吧。
小张看到股市里大家都在疯炒一只股票，他也没仔细研究，就想跟着赚一笔。
他也通过融资融券买入了很多这只股票。
但是呢，他没有想到这只股票其实是被一些不良的投资者故意抬高价格的，也就是所谓的“坐庄”。
没过多久，这个泡沫就破了，股票价格一落千丈。
小张不仅把自己的本金赔光了，还欠了券商一屁股债。
这个例子告诉我们，融资融券虽然是个赚钱的好机会，但也不是随随便便就能玩的，一定要有足够的知识和谨慎的态度。
三、从案例中我们能学到什么1. 知识的重要性从这两个案例可以看出来，你要是想玩融资融券，就必须得对股票市场、对那些公司有深入的了解。
不能像小张那样，盲目跟风。
就好比你要去一个陌生的地方探险，你得先研究好地图，知道哪里有危险，哪里有宝藏，对不对？2. 风险意识融资融券就像一把双刃剑。
它能让你赚得盆满钵满，也能让你输得精光。
所以我们要有很强的风险意识。
2024年度《融资融券实战讲解》PPT课件
2024/2/2
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融资融券业务操作流程
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客户申请条件及资格审查
客户申请条件
符合开户条件的个人或机构投资 者，具备相应的风险承受能力和
投资经验。
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资格审查内容
包括客户身份、财产状况、证券投 资经验、信用记录等方面的审查。
审查流程
客户提交申请后，券商进行初步审 查，符合条件的客户进行现场或在 线核实，最终确定是否符合融资融 券业务要求。
案例二
某投资者通过融券卖空高估题材股，在市场下跌时实现盈利。
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案例三
某投资者结合融资融券和股指期货，构建多元化投资组合，降低 整体风险。
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监管政策解读与合规经营 建议
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监管机构对融资融券要求
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投资者资质审核
监管机构要求证券公司严 格审核投资者资质，确保 其符合融资融券业务要求 。
学员B
课程中讲到的交易策略非常实用 ，我已经在实际操作中尝试运用 ，取得了不错的效果。
学员C
老师对风险管理的讲解让我深刻 认识到控制风险的重要性，今后 我会更加注重这方面的学习和实 践。
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下一讲预告及预备工作
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下一讲内容
将重点讲解融资融券交易中的高级技 巧，如组合策略、量化交易等，帮助 学员进一步提升交易水平。
。
02
费用种类
包括融资融券利息、交易佣金、印花税、过户费等。
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03
结算方式
采用逐日盯市制度，每日计算利息和费用，到期一次性还本付息或按期
融资融券案例
融资融券案例
融资融券是指投资者向证券公司融资买入证券或者向证券公司融券卖出证券。
融资融券交易是一种杠杆交易，可以帮助投资者在一定程度上扩大投资规模，获取更高的投资回报。
然而，融资融券交易也存在一定的风险，投资者在进行融资融券交易时需要谨慎操作，控制好风险。
下面我们通过一个实际案例来了解融资融券交易的操作流程和风险控制方法。
某投资者A在进行融资融券交易时，选择了一只具有较好业绩和潜力的个股进行融资买入。
投资者A在分析市场行情和个股基本面后，决定以融资融券的方式买入该股票，并且在融资买入后，密切关注市场行情和个股走势，随时准备应对市场波动。
然而，由于市场行情的变化，该股票出现了一定程度的下跌，导致投资者A的融资买入产生了一定的亏损。
面对这种情况，投资者A冷静分析市场行情和个股走势，及时调整投资策略，采取了适当的风险控制措施，避免了进一步的损失。
通过这个案例，我们可以总结出以下几点融资融券交易的操作要点和风险控制方法：
首先，投资者在选择融资融券交易时，需要对市场行情和个股基本面进行充分的分析和研究，选择具有潜力和安全边际的标的进行交易，避免盲目跟风操作。
其次，投资者在进行融资融券交易后，需要密切关注市场行情和个股走势，随时准备应对市场波动，及时调整投资策略，避免损失。
最后，投资者在进行融资融券交易时，需要严格控制风险，设立止损点，及时止盈止损，避免亏损过大。
总之，融资融券交易是一种可以帮助投资者扩大投资规模，获取更高投资回报的交易方式，但是也存在一定的风险。
投资者在进行融资融券交易时，需要谨慎操作，控制好风险，避免盲目跟风和投机操作，才能够获取稳定的投资收益。
融资融券细则解读与交易案例
先偿还其融资欠款；
•6、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得资 金除了用于买券还券外，不得另作他用。
融资融券细则解读与交易案例
交易规则
•证 券账
号
• 深圳市场：06******** • 上海市场：E *********
•委
•融资买入、融券卖出的申报数量应
（5-6）×15 ×100%
∑融券卖出金额
－
15×5
∑融资买入证券金额× 融资保证金比例
－
50×80%
∑融券卖出证券市值× 融券保证金比例
－
6×15×90%
•投资者老张保保证证金金可可用用余余额 额比股价上涨前 12.5万元 增加
结果
125 87.5 17.5
-15 75 40 81
61.95万万元
Ø 维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例 。
• 维持担保比例
•现金+信用证券账户内证券市值总
和 •融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价
=
•
＋利息及费用总和
Ø 客户偿债能力的一个动态监控指标
融资融券细则解读与交易案例
• 维持担保比例
Ø 维持担保比例≥150%，安全； Ø 130%≤维持担保比例＜150%，警戒； Ø 维持担保比例＜130%，通知； Ø T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓； Ø 维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。
• 担保物卖出（保证金卖出）
•假设分析
Ø 老张卖出原来可充抵保证金的证券 浦发银行5万股，价格20元/股
Ø 则卖出资金首先归还融资负债， 担保物卖出获得的100万资金归还融资负债50万元 ，还剩50万 元
融资融券案例
融资融券案例
融资融券是指投资者在证券公司的授信下，以其持有的证券作为抵押，以融资或借券为目的进行证券交易的一种投资方式。
以下是一个关于融资融券的案例。
某投资者小王在市场上看好某只股票的上涨前景，但是自己手头的资金却无法满足实际交易所需的金额。
于是，小王决定通过融资融券的方式获取资金进行交易。
首先，小王选择了一家证券公司，并向其提交了融资融券的申请。
经过审核，证券公司同意向小王提供融资融券服务，并开通了相应的交易账户。
在该股票的交易日，小王将自己持有的该股票作为抵押物，向证券公司借入了一笔资金。
由于小王选择了杠杆比例为1:2的
交易方式，因此他获得的融资金额是他持有该股票市值的两倍。
接下来，小王使用融资所得的资金购买了更多的该股票，并通过证券公司的交易系统进行了交易。
由于市场上该股票的价格出现了上涨，小王在交易中获得了一定的利润。
在交易期结束后，小王决定平仓，即卖出手中的股票。
平仓后，小王需要将融资所得的资金还给证券公司，并支付一定的利息费用。
经过计算，小王在该次融资融券交易中获得了较为可观的收益。
通过这个案例，我们可以看出融资融券在投资者进行证券交易
时的重要性。
融资融券能够为投资者提供足够的资金，帮助他们实现资金的杠杆效应，扩大投资规模。
然而，由于融资融券交易具有一定的风险，投资者在进行此类交易时需要注意风险管理，合理控制杠杆比例，避免财务风险。
同时，证券公司在提供融资融券服务时也要加强风险管理，严格控制客户的信用风险。
只有在双方共同努力的基础上，融资融券才能发挥其积极的作用，为投资者和证券公司带来更多的机会和收益。
融资融券强制平仓案例
融资融券强制平仓案例融资融券是一种股票交易方式，投资者可以通过融资融券业务借入资金或股票进行交易。
然而，如果投资者在融资融券交易中出现亏损，且无法及时补充资金或股票，就可能面临强制平仓的风险。
下面列举了一些融资融券强制平仓的案例，以便更好地理解这一风险。
1. 某投资者在融资融券交易中购买了一只股票，但由于市场行情不佳，股票价格一路下跌。
投资者的账户出现亏损，且无法及时补充资金或股票，券商选择对其进行强制平仓操作，以保护自身利益。
2. 一位投资者通过融资融券交易借入了大量资金进行投资，但由于投资策略失误或市场波动剧烈，投资者账户出现巨额亏损。
券商认为投资者无法承担风险，决定对其进行强制平仓，以避免进一步损失。
3. 某投资者利用融资融券业务进行了大量股票交易，并借入了大量资金。
然而，由于市场行情突变，股票价格暴跌，投资者账户出现巨额亏损。
券商对投资者的账户进行了强制平仓操作，以减少自身风险。
4. 投资者通过融资融券交易借入了大量股票进行交易，但由于未能及时追加保证金或归还融资款项，券商决定对其进行强制平仓。
投资者因此遭受巨大损失，甚至可能面临破产风险。
5. 一位投资者在融资融券交易中购买了大量股票，但由于市场行情不佳，股票价格持续下跌，投资者账户出现亏损。
券商认为投资者无法及时补充资金或股票，决定对其进行强制平仓，以保护自身利益。
6. 某投资者通过融资融券业务借入了大量股票进行交易，但由于未能及时归还融资款项或追加保证金，券商决定对其进行强制平仓。
投资者由于无法及时补充资金或股票，遭受巨大损失。
7. 一位投资者在融资融券交易中购买了一只热门股票，但由于市场行情突变，股票价格暴跌，投资者账户出现巨额亏损。
券商对投资者的账户进行了强制平仓操作，以减少自身风险。
8. 投资者通过融资融券交易借入了大量资金进行投资，但由于未能及时追加保证金或归还融资款项，券商决定对其进行强制平仓。
投资者因此遭受巨大损失，可能面临资金链断裂的风险。
融资融券业务管理及相关财务知识案例分析(PPT 30页)
备注 初始资金 库存 库存 库存 库存
项目
负债 价值
投资者账户内可用保证金余额为 50万 （现金）
+10000×4×0.65+5000×7×0.7+20000×4×0.7+5000×6× 0.7（充抵保证金证 券）=627500元
融资交易
（1）假设投资者融资买入证券万科A(000002)，价格6元（假设充抵保证金证券价格不变） 万科A(000002)融资买入保证金比例 =1-0.65（000002充抵保证金折算率）+0.5（交易所规定的最低融资保证金比例） =0.85 客户可融资买入000002的最大数量 =min(最大可融资买入该证券金额，融资额度)/6 =min(可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例，融资额度）/6 =min(738235.29，60万)/6 =60万/6 =10万股 其中：可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例=627500/0.85=738235.29
融券交易后可用保证金计算
项
目
运算符
数值
现 金- ∑融券卖出金额
+
∑（充抵保证金的证券市值×折算率）
+
∑［（融资买入证券市值－融资买入
+
金额）×折算率］
∑［（融券卖出金额－融券卖出证券
+
市值）×折算率］
∑融资买入证券金额×融资保证金比
-
例
∑融券卖出证券市值×融券保证金比
-
例
利息及费用
-
739025- 239025 10000×4×0.65 +5000×7× 0.7 +20000×0.7× 4 +5000×6× 0.7
80000×1-80000×6×1.003 客户融资买入浮亏，折算率取100%
租赁融资法律案例分析(3篇)
第1篇一、案例背景某大型设备租赁合同纠纷案，原告为A公司，被告为B公司。
A公司是一家从事工程设备租赁的企业，B公司是一家从事基础设施建设的企业。
2018年3月，A公司与B公司签订了一份为期两年的设备租赁合同，约定由A公司将一台大型设备租赁给B公司使用，租赁期限自2018年4月起至2020年4月止。
合同约定租金为每月10万元，租赁期满后设备归A公司所有。
合同签订后，A公司按照约定将设备交付给B公司使用。
二、案情分析1. 合同签订及履行根据合同约定，A公司与B公司于2018年3月签订了设备租赁合同，并在合同中明确了租赁期限、租金、设备交付等内容。
在合同履行过程中，A公司按照约定将设备交付给B公司使用，B公司也按照约定支付了租金。
2. 纠纷产生2019年5月，B公司因项目资金紧张，导致无法继续支付租金。
A公司多次催促无果后，于2019年6月向法院提起诉讼，要求B公司支付剩余租金及违约金。
3. 法院审理法院审理过程中，A公司主张B公司未按照合同约定支付租金，构成违约，要求B公司支付剩余租金及违约金。
B公司辩称，由于项目资金紧张，导致无法支付租金，请求法院判决解除合同。
4. 法律适用本案涉及的主要法律问题为租赁合同纠纷，根据《中华人民共和国合同法》的相关规定，租赁合同当事人应当按照约定履行合同义务。
在本案中，A公司与B公司签订的设备租赁合同合法有效，双方应当按照约定履行合同义务。
三、案例分析1. 合同效力本案中，A公司与B公司签订的设备租赁合同符合《中华人民共和国合同法》的规定，合同内容明确、合法有效。
因此，法院认定该合同具有法律效力。
2. 违约责任根据《中华人民共和国合同法》第一百零七条的规定，当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担违约责任。
在本案中，B公司未按照合同约定支付租金，构成违约。
因此，法院判决B公司支付剩余租金及违约金。
3. 合同解除根据《中华人民共和国合同法》第一百零八条的规定，当事人一方明确表示或者以自己的行为表明不履行合同义务的，对方可以解除合同。
融资案例分析报告（通用7篇）
融资案例分析报告（通用7篇）融资案例分析报告篇1一、民营企业融资难的原因1、民营企业管理存在的缺陷大多数民营企业沿用家族式管理模式，管理制度不健全、甚至形同虚设，管理层的水平参差不齐、生产经营方向不统一、营销战略不明确等等，尤其是财务管理制度混乱造成对企业进行经济融资造成的影响最大。
2、银行要求的门槛较高中小民营企业本身抵押物很少，加之在刚起步创业阶段，银行为了规避自身风险所以要求企业在融资时抵押物必须充实，要求企业自由资金必须达到35%以上，而对企业提供的抵押物评估很低，对土地、机器的评估价仅为25%左右，同时要对企业的发展前景要做出深入的研判，这对刚起步创业的小微企业想融资无疑是雪上加霜。
3、银行贷款融资渠道不畅大部分民营企业进行经济融资的渠道和方式都是通过一定的抵押和担保从各类银行进行贷款。
银行为避免给中小民营企业贷款后造成贷款无法回收的情况发生，往往会制定一系列比较严格和苛刻的审批条件，当贷款办下来以后已经过了很长时间，使得中小民营企业错过了绝佳扩大规模的时期。
4、担保融资发展不均衡大部分民营企业向银行取得经济融资的方式是通过：抵押贷款或担保贷款。
很难获得银行给予的信用贷款，然而即使是采用抵押贷款或担保贷款，大部分中小民营企业难以找到担保人，银行也不允许效益一般的民营企业担保，效益好的企业又不愿以自己企业的资产做抵押，害怕市场风险。
苍溪县仅有一家担保公司，融资要求的门槛并不比银行的要求底。
5、企业融资不专款专用有的企业在银行融资后，并不把融得的资金用于企业的生产经营，而是用于其他项目的投资，致使企业得不到发展、资金链断裂、周转资金紧缺等情况，企业最终走向衰败，更得不到银行方面的资金支持。
二、促进民营企业经济融资的对策1、加强企业自身建设（1）建立现代企业管理模式：民营企业想要突破经济融资难的困境，必须坚持不懈地建立科学规范的现代企业管理模式，只有建立和完善标准化的现代企业管理模式，才能得到金融机构的认可，降低双方交易成本，解决融资过程中存在的障碍。
融资融券法律案例(3篇)
第1篇一、案件背景随着我国资本市场的不断发展，融资融券业务作为一种重要的投资工具，得到了越来越多的投资者关注。
然而，融资融券业务也伴随着一定的风险。
本案涉及融资融券业务中的法律纠纷，旨在探讨融资融券业务中的法律关系及风险防范。
二、案情简介2019年6月，王某通过XX证券公司办理了融资融券业务。
王某在融资买入股票后，因市场行情下跌，股票价格持续下跌，导致王某持有的融资股票市值低于融资额度。
根据融资融券合同约定，王某应在收到通知之日起5个工作日内补足保证金，否则XX证券公司有权强制平仓。
然而，王某在收到通知后未按时补足保证金。
2019年7月，XX证券公司决定对王某持有的融资股票进行强制平仓。
在强制平仓过程中，王某持有的股票被平仓后，王某账户出现亏损。
王某认为，XX证券公司在未与其协商的情况下强制平仓，违反了合同约定，遂向法院提起诉讼，要求XX证券公司赔偿其损失。
三、争议焦点本案争议焦点主要集中在以下几个方面：1. XX证券公司是否有权在王某未按时补足保证金的情况下强制平仓？2. XX证券公司在强制平仓过程中是否存在过错？3. 王某的损失是否应由XX证券公司承担？四、法院判决法院经审理认为：1. 根据《证券法》及相关规定，证券公司开展融资融券业务，应当遵守合同约定。
本案中，王某与XX证券公司签订的融资融券合同中明确约定，王某未按时补足保证金，XX证券公司有权强制平仓。
因此，XX证券公司在王某未按时补足保证金的情况下强制平仓，符合合同约定，并无不当。
2. 关于XX证券公司在强制平仓过程中是否存在过错，法院认为，XX证券公司在强制平仓前已向王某发出通知，并给予王某5个工作日的时间补足保证金。
在此期间，XX证券公司已尽到通知义务。
因此，XX证券公司在强制平仓过程中不存在过错。
3. 关于王某的损失，法院认为，王某在融资买入股票后，因市场行情下跌导致股票市值低于融资额度，王某未按时补足保证金，导致XX证券公司对其持有的融资股票进行强制平仓。
融资融券基础知识及交易示例
强制平仓风险
强制平仓制度
融资融券交易通常设有强制平仓制度，当投资者账户保证金不足时，证券公司可能会对投资者持有的证券进行强 制平仓，导致投资者损失。
平仓顺序和价格
强制平仓时，证券公司可能按照特定的平仓顺序和价格进行平仓，这可能不符合投资者的预期，影响投资者的收 益。
其他风险与防范措施
信用风险
融资融券交易涉及与证券公司的借贷关系，如果证券公司出现违约情况，可能导致投资者损失。
证券D。
A决定使用担保物买入某股票 E。
A向证券公司提交担保物买入 指令，证券公司根据A的担保 物情况和市场状况，为其提 供不超过担保物市值一定比 例的融资额度。
担保物买入示例
A使用自有资金10万元和融资资金100万元，共 计110万元，以市价买入股票E。
A需要按照融资利率支付利息，同时承担股票E的涨 跌风险。
02
提供身份证明、居住证明和收入证明等必要资料，并完成相 关风险测评和投资者教育。
03
签署融资融券合同及相关协议，明确双方权利义务关系。
提交融资融券申请
01 在证券公司规定的范围内选择需要融资买入或融 券卖出的证券。
02 根据证券公司的要求，提交融资融券申请及相关 资料，包括担保品和保证金等。
03 证券公司审核申请资料，评估投资者的信用状况 和风险承受能力。
04
A使用自有资金100万元和融资资金500万元，共计600万 元，以市价买入股票B。
05
假设股票B的市价为10元/股，A以10元/股的价格买入10 万股，总成本为100万元。
06
A需要按照融资利率支付利息，同时承担股票B的涨跌风 险。
卖券还款示例
投资者A在某证券公司开通了 融资融券交易，账户内有100 万元保证金和10万股股票C。
融资融券业务杠杆性风险分析
融资融券交易杠杆特性案例分析融资融券如何如何进行操作呢？以下通过案例进行说明(为简化起见，不考虑佣金和其他交易费用)。
方法/步骤融券卖出：投资者甲某信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融券卖出，融券保证金比例为50%。
甲某可融券卖出的最大金额为100万元(50万元÷50%=100万元)。
证券A的最近成交价为10元/股，甲某以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股(100万元÷10元/股=10万股)。
上述委托成交后，甲某信用账户内保证金已全部占用，不能再进行新的融资或融券交易。
当日结算时证券公司垫付10万股证券A以完成交收，所得资金100万元划入甲某信用资金账户，该笔资金被冻结，除买券还券外不得他用。
至此甲某与证券公司建立了债权债务关系，其融券负债将以数量记载，负债金额以每日收盘价逐日计算。
若该证券当日的收盘价为10元/股，维持担保比例为150%(资产150万元÷负债100万元=150%)。
如果第二天证券A价格上涨，收盘价11元/股，资产仍为150万元，负债则为110万元(10万股×11元/股=110万元)，维持担保比例约为136%，已接近追加担保物的维持担保比例130%。
如果第三天证券A价格继续上涨，收盘价到12元/股，资产仍为150万元，负债则为120万元(10万股×12元/股=120万元)，维持担保比例约为125%，低于130%，此时甲某应该采取增加保证金、融券债务偿还等方式来提高维持担保比例，否则证券公司为了控制风险，可以根据合同进行强制平仓，了结全部或部分债权债务关系。
如果第四天证券A开盘价11.5元/股，甲某在开盘后以此价格使用买券还券方式了结债务，申报“买券还券”证券A数量10万股。
买入证券时，先使用融券冻结资金100万元，再使用自有资金15万元。
了结融券债务后，甲某的信用账户内资产为现金85万元。
金正投顾解套系列之五解套战法进行融资融券
解套策略。
掌握不同解套工具的特点
02
熟悉股票、期货、期权等各类投资品种的特点和风险收益特征，
以便根据市场情况灵活运用。
灵活运用多种解套策略
03
根据实际情况，灵活运用止损、对冲、补仓等解套策略，降低
风险，提高收益。
保持理性投资，避免盲目跟风
1 2
树立正确的投资观念
理性看待市场波动，不盲目追涨杀跌，坚持价值 投资原则。
做好风险评估和风险控制
在投资前充分评估自身的风险承受能力和投资品 种的风险特征，合理配置资产，控制风险。
3
避免过度交易和频繁操作
减少不必要的交易成本和税费支出，降低投资风 险。
定期审视投资组合，及时调整策略
定期评估投资组合的表现
通过定期回顾投资组合的表现和市场走势，了解投资组合的优势 和不足。
及时调整投资策略
详细描述
投资者可以选择长期持有被套股票，并耐心等待其价值回归。这种策略的优点 是不需要频繁操作，但缺点是需要有足够的耐心和信心，且需要准确判断股票 的价值。
03
实战案例分析
融资融券成功解套案例
案例一
某投资者在2020年高位时进行了融资买 入，随后市场出现大幅下跌，该投资者 面临巨大的亏损。通过采用五解套战法 中的“降低仓位”和“高抛低吸”策略 ，该投资者逐步降低融资仓位，并在市 场反弹时进行做空操作，最终成功解套 。
亏损扩大。
分散投资
通过分散投资降低单一资产的风险 敞口，在解套过程中可以降低整体 投资组合的波动性。
定期审视投资组合
定期对投资组合进行审视和调整， 根据市场变化及时调整持仓结构， 提高解套效率。
05
解套战法的进阶技巧与建议
掌握市场动态，灵活运用解套策略
项目融资案例分析（5篇范例）
项目融资案例分析（5篇范例）第一篇：项目融资案例分析4月8日，上海迪士尼度假区项目正式开工。
在前来参加开工仪式的商务部副部长姜增伟看来，上海迪士尼乐园项目是中国改革开放三十多年来服务业领域最大的投资项目之一，标志着中国对外开放的新领域和新高度。
华特·迪士尼公司（下称迪士尼公司）总裁兼CEO罗伯特·艾格坦言：“我们将与中国的合作伙伴一起，建设一个有着鲜明迪士尼特色和中国特点的上海迪士尼度假区。
”随着项目的动工，原本神秘的上海迪士尼度假区项目的投融资结构图正逐渐清晰起来。
投资远超上海世博会2010年，上海刚刚举办了为期半年的世博会。
根据上海市市长韩正对外界披露的数字，上海世博会建设、运营两方面的总投资共为286亿元人民币。
《中国经济周刊》从华特·迪士尼公司提供的资料获悉，上海迪士尼度假区从总投资规模来看将远远超过上海世博会。
据了解，上海迪士尼度假区一期总面积3.9平方公里，总投资分为三大部分：主题乐园、酒店及零售餐饮娱乐、公共配套投入。
从目前掌握的情况来看，仅主题乐园的投资就已经达到了245亿元人民币，而作为配套酒店及零售餐饮娱乐的投资为45亿元人民币，这样的投资仅仅计算了该项目动工至开园日的费用，日后的运营和具体维护费用未被计入。
其中，投资245亿元的主题乐园（含停车场）主要包括一座集娱乐、餐饮、演艺等功能于一体的迪士尼城堡和一个美丽花园。
投资45亿元的配套酒店及零售餐饮娱乐将包括一座豪华酒店和一座经济型酒店，共1220 间客房和27900平方米零售、餐饮、娱乐区。
值得关注的是，政府配套项目并未计入上述两项投资。
上海迪士尼度假区项目所在区域的行政管理机构上海国际旅游度假区管理委员会常务副主任刘正义向记者透露，具体的配套设施包括围场河、中心湖、入园大道、公交枢纽等；部分高速（快速）路及干线道路工程；轨道交通专项工程；周边地区水系工程等。
上海市政府还成立了相应的建设工程指挥部。
融资融券知识点
信用风险主要来自于融资融券交易中的借款方。在融资融券交易中，投资者需要向券商 借入资金或证券，如果借款方无法按时还款或无法还款，将对投资者造成损失。因此， 投资者在进行融资融券交易时，需要选择信誉良好的券商和借款方，并密切关注借款方
的信用状况。
流动性风险
总结词
流动性风险是指投资者在需要卖出证券时无 法在市场上找到买家或无法以期望的价格卖 出证券的风险。
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融资融券市场影响
对市场波动性的影响
融资融券交易具有杠杆效应，能够放大市场交易量，从而增加市 场的波动性。当市场走势向好时，融资融券交易的增加可能推动 市场进一步上涨，反之，当市场走势不佳时，融资融券交易的减 少可能加剧市场下跌。
融资融券交易的活跃度反映了市场的信心和预期，如果融资融券 交易量较大，说明市场参与者对未来市场走势存在较大分歧，可 能导致市场波动性增加。
保证金制度
在融资融券交易中，投资者需要按照规定的比例缴 纳保证金或担保物，以保证其履约能力。
风险管理
券商需要对投资者的信用风险进行管理，包括对投 资者的担保物进行评估、监控投资者的信用额度等 。
融资融券市场参与者
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投资者
参与融资融券交易的投资者主 要是机构投资者和个人投资者 ，他们可以通过向券商申请融 资融券业务，进行证券买卖。
详细描述
市场风险主要来自于证券市场的价格波动。在融资融券交易中， 投资者需要借入资金或证券来进行交易，如果市场价格波动较大 ，可能会导致投资者亏损甚至无法偿还借款。因此，投资者在进 行融资融券交易时，需要充分了解市场行情，制定合理的投资策 略，并设置止损点以控制风险。
信用风险
总结词
信用风险是指借款方违约的风险，如果借款方无法按时还款或无法还款，将对投资者造 成损失。
融资融券案例资料
初始假设
1.投资者获得的授信额度为100万，融资额度为60万，融券额度为40万，公
司提供的融券券种为浦发银行（代码600000），还款模式为“指令还款” 。
2.投资者信用账户内存有现金50万，其他可充抵保证金证券情况见表1。
3.标的证券名单及其折算率见表2。
481440元
该笔交易后可用保证金计算
项目
现 金- ∑融券卖出金额
∑（充抵保证金的证券市值×折 算率）
运算符 + +
∑［（融资买入证券市值－融资 + 买入金额）×折算率］
∑［（融券卖出金额－融券卖出 + 证券市值）×折算率］
∑融资买入证券金额×融资保证
-
金比例
∑融券卖出证券市值×融券保证
-
金比例
利息及费用
数值
739025- 239025 10000×2×0.65 +5000×4× 0.7 +20000×0.7× 1 +5000×4× 0.7
80000×1-80000×6×1.003 客户融资买入浮亏，折算率取100% (15000×16-975-15000×15) ×0.7
客户融券卖出浮盈，折算率取0.7
计算说明
公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证 券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未 偿还的证券数量；融资买入金额=融资买入证券数量×买入价格+交易费 用 ∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］、∑［(融券卖出金额融券卖出证券市值)×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券 对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券 市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
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一、某机构投资者要做融资融券交易，经过证券公司资格审核后开立信用资金账户和信用证券账户，并向信用证券账户中转入浦发银行50万股；向信用资金账户转入资金500万元。
假设：某证券公司规定授信时的保证金比例为50%，最低维持担保比例为130%；证券交易所公布的浦发银行折算率为70%，证券公司对折算比率不作调整，计算中融资融券的利息和费用忽略不计。
1.授信授信时，担保品的折算价值计算见表6-1表6-1 担保品的折算价值融资保证金比例＝保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%>50%融券保证金比例＝保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%>50%根据以上公式进行计算：授信额度不超过1700万元。
2.发生交易(1)假设客户以40元的价格融资买入中兴通讯25万股。
执行该笔交易前，保证金可用余额为850万元。
执行该笔交易后保证金可用余额计算如表6-2所示。
表6-2 执行交易后保证金可用余额的计算此时账户的维持担保率为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当时市值+利息及费用总和）=（500+50×10+40×25）/（1000+0+0）=2000/1000=200%(2)假定以自有资金500万元，以5元/股的价格买入宝钢100万股，买入后保证金可用余额计算如表6-3所示。
表6-3 买入后保证金可用余额的计算此时账户的维持担保率为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当时市值+利息及费用总和）=（50×10+40×25+5×100）/（1000+0+0）=2000/1000=200%(3)假定客户以10元价格，融券深发展40万股卖出，卖出后保证金可用余额计算如表6-4所示。
表6-4 卖出后保证金可用余额的计算此时账户的维持担保率为：维持担保比例=（400+50×10+5×100+40×25）/（1000+400）=2400/1400=171.5%。
此时保证金可用余额=0，剩余的授信额度余额=1700-1000-400=300（万元）已经不可使用。
3.通知补仓1个月后，账户中的股票价格发生如表6-5中的变化。
表6-5 账户中股票价格的变化此时深发展的价格为13元/股。
假设期间应付的融资利息和融券费用合并为10万元。
此时账户的维持担保比例=1950/（1000+13×40+10）=127.45%账户的维持担保比例已经低于130%，公司立即发出补仓通知。
4.投资者补仓投资者接到补仓通知，需要在合同约定时间内补仓到维持担保比例>150%的要求：（1）采取卖券还款的方式提高维持担保比例。
假定须卖券金额为Y，则（1950-Y）/（1000+13×40+10-Y）>150% Y=690万元假定以8元/股全部卖出浦发银行50万股，以30元/股卖出中兴通讯10万股，共计得款700万元，用于还款。
还款后保证金可用余额计算如表6-6所示。
表6-6 还款后保证金可用余额的计算*注：在卖券还款700万元后，客户融资余额为300万元，按中兴通讯买入时每股40元计算，剩余15万股中兴通讯中，其中7.5万股为融资买入（300/40=7.5），其余7.5万股（15-7.5）为可充抵保证金，这7.5万股充抵保证金时的价值为30×7.5×70%=157.5（万元）。
卖出后，帐户维持担保比例=（400+850）/（300+40×13+10）=150.6%。
授信额度余额为1700-300-400=1000（万元）。
由于保证金可用余额为-178.5万元，因此可以融资或融券金额为0万元。
（2）采取补现金或转入可充抵保证金的证券的方式提高维持担保比例。
假如直接转入价值Y万元的可充抵保证金的有价证券，则维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当时市值+利息及费用总和）=（1950+Y）/（1000+13×40+10）>150%Y=345万元因此，须转入的价值至少为345万元。
现金转入后账户的保证金可用余额计算如表6-7所示。
表6-7 现金转入后保证金可用余额的计算5.强制平仓强制平仓分两种情况：（1）当投资者在合同约定时间内未补缴担保品，证券公司将根据合同约定对投资者信用账户内资产予以平仓：如果平仓到维持担保比例>150%，则与采取卖券还款的方式补仓、提高维持担保比例情况一致。
只是不是由投资者主动发起，而是被动接受平仓。
如果全部平仓，则与下面到期平仓一致。
（2）投资者到期未偿还融资金额或融券数量的，证券公司自下个交易日开始对投资者信用账户内的担保品进行强制平仓处理（融资的卖出证券；融券的则买入融券品种），在扣除融资还款、融资利息和费用以后，剩余部分资产留存于投资者信用账户内。
在"4.投资者补仓"中，假定投资者选择的是存入345万元现金方式补仓，则账户中的股票价格发生如表6-8中的变化。
表6-8 账户中股票价格的变化此时融资利息和融券费用共计20万元，深发展股价为13元。
投资者需偿还融资款1000万元，偿还深发展40万股按13元计算为520万元，融资利息和融券费用为20万元，因此共需卖出价值1540-745=795万元的证券。
强制平仓时卖出中兴通讯25万股，卖出价格为30元，卖出浦发银行56300股，价格8元，13元买入深发展40万股，归还所有债务后，投资者账户剩余宝钢股份100万股、浦发银行443700股和少量的资金。
二、综合案例：1、假设客户提交市值100万元的股票与100万元现金作为进行融资融券交易的担保物，股票折算率为70%，融资保证金比例为0.8。
则客户可以融资买入的最大金额为（）。
（100+100*0.7）/0.8A、200.5B、170.5C、160.5D、212.5答案D2、某投资者当前融资融券债务为50万元，信用账户的资产总额为60万元，维持担保比例为120%，证券公司通知投资者在约定的期限追加担保物，投资者至少需要追加（）万元现金或等值证券。
(60+x)/50=1.5A、20B、15C、10D、5答案B3、某投资者信用账户中有150元保证金可用余额，拟融券卖出融资保证金比例为80%的证券C，则该投资者理论上可融券卖出（）元市值的证券C。
150/(0.8+0.05)A、212B、176C、156D、112 答案B4、某投资者当前融资融券债务为50万元，信用账户的资产总额为60万元，证券公司通知投资者在约定的期限追加担保物，投资者选择卖券还款了结部分债务使维持担保比例达到要求，投资者至少需要了结（）债务。
(60-x)/(50-x)=1.5……0.5x=15A、15B、20C、25D、30答案D5、客户甲向其信用账户提交了20万元现金和5000股“证券A”作为担保品。
假设“证券A”市价为20元，其折算率为70%，“证券B”市价为10元，客户甲以每股10元融资买入20000股“证券B”，此时其信用账户的维持担保比例是（）。
(200000+5000*20+10*20000)/(10*20000)A、225%B、250%C、300%D、150%答案B6、假设客户信用账户有市值150万元的可充抵保证金证券A，融券卖出50万元的标的证券B，A和B的折算率均为70％，则维持担保比例为（）。
(150+50)/50A、100%B、200%C、300%D、400%答案D7、假设客户提交市值200万元的股票A作为进行融资融券交易的担保物，折算率为50%，融资保证金比例为0.8。
客户融资买入50万元的股票B，则保证金可用余额为（）。
(200*0.5)-(50*0.8)A、100B、80C、60D、50 答案C8、根据沪深交易所实施细则，证券公司可以根据不同标的证券的折算率相应地确定其保证金。
假设某证券公司公布的最低融资保证金比例为60%,具体到某标的证券的融资保证金比例=60%+（1-该证券的折算率）。
现某客户信用账户内有资金余额1万元、股票A为1万股（折算率为0.65，最新价位5元）。
该客户拟以4.5元价格融资买入股票B（折算率为0.75），请问该客户的保证金余额、最多可融资金额、可融资买入股票B数量分别为（）。
保证金余额：10000+10000*5*0.65最多可融资金额：42500/(0.6+1-0.75)可融资买入股票B数量：50000/4.5=11111 但因为交易规则必须是100整数倍，所以为11100股A、42500元、50000.00元、11111股B、42500元、50000.00元，11100股C、60000元、70588.23元、15600股D、42500元、56666.67元、12500股答案B9、某客户金融资产证明200万，转入信用账户资金有100万，征信评级CCC，对应授信系数0.70，该客户可融资买入多少金额。
该客户的融资额度上限为：200/2*0.7A、70B、100C、125D、150答案A10、某客户普通账户有证券市值200万，已授信额度100万，若融资买入深发展（折算率70%）100万元，需提交多少现金担保物？100*（0.5+1-0.7）A、70B、80C、90D、100答案B。