财务危机预警分析分析
如何进行财务管理中的财务危机预警与处理
如何进行财务管理中的财务危机预警与处理财务危机对于任何企业而言都是一种严重的挑战，如果不加以及时的预警和处理，有可能给企业的持续经营和发展造成严重影响甚至导致倒闭。
因此，对于财务管理中的财务危机预警与处理，企业需要采取一系列的措施和方法。
一、财务危机预警1.建立有效的监测系统首先，企业需要建立一个完善的财务监测系统，包括财务报表、资金流量表、成本控制报告等。
这些监测工具可以帮助企业及时获取各项财务指标，并通过数据分析预测未来的财务状况。
2.关注财务指标偏离企业应该关注财务指标的偏离情况，即与行业标准或企业历史数据相比较，如果某项指标严重偏离，就可能意味着潜在的财务危机。
比如，企业的资产负债比例迅速增加、利润率下降或者现金流量短缺等，都应该引起企业的重视。
3.实施风险评估与预测企业需要对财务风险进行评估与预测，通过研究市场环境、竞争对手和行业趋势，预测出可能对企业财务状况产生影响的因素。
这样企业可以提前制定相应的风险应对策略，以避免财务危机的发生。
二、财务危机处理1.积极寻找解决方案当企业发现财务危机时，需要积极寻找解决方案。
首先，企业可以通过削减成本、提高效率来改善财务状况。
其次，可以考虑进行资本运作、引入外部投资或寻求银行贷款等方式来增加资金流入。
最后，企业可以调整经营策略或开拓新的市场，以促进企业的发展。
2.制定财务危机应对计划企业需要制定一套完善的财务危机应对计划，包括具体的行动措施和时间节点。
计划应该考虑到各种不同的因素，如市场环境、竞争对手、政策法规等，以应对不同情况下的财务危机。
3.加强内部控制和风险管理企业在处理财务危机时，需要加强内部控制和风险管理。
这包括建立健全的审计制度、加强资金管理、提高财务人员的专业素质等。
通过加强内部控制和风险管理，企业可以预防财务危机的发生，并及时发现和解决问题。
总结：财务危机预警与处理是企业财务管理中非常重要的一环。
通过建立有效的监测系统、关注财务指标偏离、实施风险评估与预测，企业可以提前预警并预防财务危机的发生。
企业财务危机预警指标解析
企业财务危机预警指标解析企业在市场经济中面临着各种风险和挑战，其中之一就是财务危机。
财务危机指企业面临资金紧缺、债务违约、经营困难等风险，有可能导致企业倒闭或破产。
为了及时发现和应对财务危机，企业需要借助财务危机预警指标来做出风险评估和决策。
本文将对几个常用的财务危机预警指标进行解析和说明。
1. 资本充足率资本充足率是银行业常用的财务指标，也可以用于企业财务危机的预警。
资本充足率是指企业的净资产与风险加权资产之比。
净资产是企业减去负债后的剩余价值，风险加权资产则是根据不同的资产风险水平进行计算的权重值。
如果一个企业的资本充足率低于一定的安全线，就意味着企业缺乏足够的资本来承担风险，可能面临财务危机的风险。
2.经营现金流量比率经营现金流量比率是一个反映企业盈利质量的指标。
它是指企业的经营活动产生的现金流量净额与净利润之比。
一般来说，经营现金流量比率越高，说明企业的现金流量稳定，盈利质量越好。
相反，经营现金流量比率低于一定的安全线，可能意味着企业经营活动的现金流量不足，缺乏偿还债务和运营的能力，进而陷入财务危机。
3.偿债能力指标偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率和利息保障倍数等。
流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，反映企业偿付短期债务的能力。
速动比率是在流动比率的基础上去除了存货的指标，更能反映企业应对突发状况的能力。
利息保障倍数是指企业税前利润与利息支出之比，反映企业偿还利息的能力。
如果企业的偿债能力指标远低于行业平均水平或安全线，就可能面临财务危机的风险。
4.营业利润率营业利润率是指企业的经营性利润与营业收入之比。
它能够反映企业的盈利能力和经营效率。
如果一个企业的营业利润率长期低于同行业平均水平，并且持续下降，就可能意味着企业的盈利能力不足，面临财务困境。
以上四个指标只是企业财务危机预警中的一部分，企业在进行预警时应综合考虑多个指标，并结合具体行业和经营情况进行分析。
财务危机预警指标的分析不仅是为了防范危机风险，也是为了提供决策依据，及时调整经营策略，并采取相应的措施，以保持企业的稳定和可持续发展。
财务危机预警与风险防范技巧
财务危机预警与风险防范技巧随着全球经济的不断发展和变化，企业面临的财务危机和风险也越来越多。
为了保护企业的利益，预测和预警财务危机成为了企业管理的重要环节。
本文将探讨财务危机的预警方法以及相应的风险防范技巧。
一、财务危机的预警方法1. 财务指标预警法财务指标预警法是一种常用的预警方法，它通过对企业的财务指标进行分析和比较，来判断企业是否面临财务危机的可能。
例如，通过对企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等指标的监测，可以及时发现企业的财务问题并采取相应措施。
2. 趋势分析法趋势分析法是一种基于财务数据的预警方法，它通过对企业财务数据的历史变化趋势进行分析，预测未来可能出现的风险。
例如，通过对企业的销售额、利润率、现金流量等数据的趋势进行观察和比较，可以判断企业的财务状况是否稳定。
3. 经济环境分析法经济环境分析法是一种综合考虑宏观经济因素的预警方法，它通过对企业所处的行业和宏观经济环境的分析，预测可能对企业造成影响的风险。
例如，通过对行业竞争力、消费者信心指数、货币政策等方面的分析，可以提前预警财务危机的风险。
二、财务危机的风险防范技巧1. 建立完善的内部控制系统内部控制系统是企业管理中的重要环节，它可以帮助企业及时发现和纠正财务问题，防范财务危机的发生。
例如，企业可以加强对财务报表的审核和监控，确保财务数据的真实性和准确性。
2. 加强风险管理风险管理是预防财务危机的关键措施之一，它可以帮助企业规避或降低可能的风险。
例如，企业可以进行风险评估和风险控制，制定相应的风险管理策略。
此外，企业还可以购买财务风险保险来应对潜在的风险。
3. 多元化经营多元化经营可以帮助企业降低风险，并减少财务危机的可能。
例如，企业可以开拓新的市场、开展新的业务，从而增加收入来源，分散经营风险。
4. 加强财务信息披露财务信息披露是维护企业与投资者之间的信任关系的重要手段，同时也有助于预防财务危机的发生。
企业应及时准确地披露财务信息，提高透明度，让投资者能够更好地了解企业的财务状况。
财务危机的成因与财务预警分析方法(1)
财务危机的成因与财务预警分析方法研究背景市场竞争的残酷和激烈，把一个又一个曾经经营得很好的企业推向死亡之海，究其根本原因，归结为一点：财务危机，财务危机才是企业最终经营终结的主要原因。
财务危机就是企业财务管理失误，导致财务失控，在没有得到有效控制的情况下，最后导致企业推出市场。
可见，企业管理的中心是财务管理，“经济越发展，财务越重要。
”不是一句口号，应该落到实践。
财务管理很重要，一个企业财务状况的好坏往往是企业自身、投资者和债权人关注的焦点。
因为一个营运良好、财务健康的企业不但可以提高自身在市场上的信誉及扩展筹资渠道，也使投资者信心倍增。
相反，一个陷入财务困境或濒临破产的企业乏力吸引投资，而更让原有投资者面临巨大的信用风险。
因此，及早地发现企业财务危机信号，使经营着能够在财务危机出现的萌芽阶段，采取有效措施改善企业经营，防范财务危机。
我们小组正是基于这一动机，旨在通过研究企业财务危机的成因，从而建立效果较好、可用于跨行业企业财务危机预警分析的判别模型，并对怎样预防和控制财务危机的发生提出一些看法。
一、财务危机定义及基本特征国内外学术界对于“财务危机”有许多不同的定义。
(1)在Beaver[lJ的研究中，79家财务危机公司包括59家破产公司、16家优先股股利公司和3家拖欠债务的公司。
由此可见，Beaver把破产、拖欠股股利、拖欠债务界定为财务危机。
(2)Altman〔幻定义的财务危机是“进入法定破产的企业”。
Deakin(1972)为财务危机公司“仅包括已经破产、无力偿还债务或为债权人利益而己经清算的公司”。
(3)Carmichael〔们认为财务危机是企业履行义务时受阻，具体表现为流动足、权益不足、债务拖欠及流动资金不足四种形式。
(4)Froster〔习将财务危机定义为“除非对经济实体的经营或结构实行大规组否则就无法解决的严重变现问题”。
(5)ROSs等〔6]则认为可以从四个方面定义企业的财务危机:第一，企业失败，即企业清算后仍无法支付债权人的债务;第二，法定破产，即企业或债权人向法院申请企业破产;第三，技术破产，即企业无法按期履行债务合约付息还本;第四，会计破产，即企业的账面净资产出现负数，资不抵债。
三维视角下财务危机预警本质分析
低 的管理过程。 可见 ， 风险管理 主要是为 了将风险负面效应所带来 的损失最小化来维持企业 的可持续发展和企业价值的最大化。 这是
一
所实施的实时监控 和预测警报 。 财务危机预警集 日常监测 、 诊断 与 警报等功能于一 身，它首先能通过财务指标及非财务指标 的异常 变动预测到企业经营管理活动 中潜在的财务危机 风险 ，然后 向内 外部信息需 求者发出警示 ， 并提 出建议让他们采取相应对策。 由于
不 同 公 司经 营理 念 和 战 略 的 差 异 ，不 同 企业 财 务 危 机 的表 现 形 式 和 控 制 的关 键 点 是 不 同的 ，所 以企 业 财 务预 警 系 统 的建 立 应 该 是
个动态 、 连续不断的识别 、 量化 和追踪 、 计量 、 整合管理的过程。 危机来 自于风险 ，财务风险的处理不当是造成财务危机的原
因， 财务危机是财务风险的结果 ， 财务危机 与风险相生相伴 ， 以 所
评 价 企 业 的 风 险 大小 就 可 以评 估 其 潜 在 的 危机 ，有 效 的风 险 管 理
能减轻或抑制财务危机 的出现 。 由于危机都具有渐进性 ， 是一个从 量变到质变的发展过程 ， 因此具有一定 的前兆性和可预测性 。 为了
风 险 最 低 化 的 原则 ， 择 合 理 的 对 价 方式 。 购 企 业 可 以 根据 自身 选 并 获 得 流 动 性 的 能力 ， 价 的 不 确 定性 以及 股 权 结 构 的变 动 等 情 况 ， 股
方法与过程的统称 。 狭义的风险管理指各类经济体 如何整合有限资 源， 通过 风险 的辨别与评估 ， 使损失对各类组织的不利冲击 降至最
询公司和我国国有商业银行设在该 国的分支机构 了解投 资国的政 治、 法律 、 社会状 况以及 限制海外并购的政策和投 资项 目的资信等 状况 ， 尽量避免参与政治阻力 巨大 、 法律障碍 多的并购项 目。
企业财务危机预警分析
其重要 ， 很多因财务管理 权限过于分散而导致 财务决策 失败继 而 引发财 务危 机的案 例比 比 皆是， 无疑 说明 了在一定程度上集 中财务管 这 理 权限的重要性 。 以 上这 些 闪素 都是 构成企 业财 务风 险进 引发财务 危 机 的隐 患 ， 业 应 在 日 的经 企 常 营、 投资 、 筹资以 及分配 活动中重点 对这些 因 素进行关注 ， 建立 安全指标 体 系， 并对 此指标 体 系进行预警 分析。 如何 对企业财务危机 进行预警 分析 企 业若发生财 务危 机， 大致可分为三种阶 段 ：１ 伏期 ； ２ 发作 期 ； ３恶化 期 ， 中每 （） 潜 （） （） 其 个过 程都 会有 某些 特 殊的 征兆 ， 预警 分析就 是 对这些征兆 进行预先的 判断与分析， 从而 为 管理 为中心” 加强全面预算控制 ” ，“ 等先 进管 企 业防范与规避 财务风险提供决 策支持 ， 但预 理思想， 然而却未 见其效 ， 其中最主要 的原 因 警 分析并不能脱离一定 的模式 ， 进行孤 立或是 而是应该建立一 个财务预警 就是并 没有科学 有效的进行成本管 理， 也许仅 漫 无目的的分析 ， 是为了完成内部 考核， 械的拿 实际成本与预 系统或 模式 ， 机 针对 各种可能形成 财务危机的隐 算做对 比， 对比完成 后对其差 异的原因却分 患 ， 但 建立安全指标 体系进 行有的放矢 。 析 的很肤浅 ， 没有做 好本量利 分析， 从而 也没 财 务预 警是一个风险控制 系统 ， 它是以企 有找到真 正的成本差异的原 因， 或是这个企业 业 的财务报 表、 经营计 划及其 他相关会计资料 的预算 从编制时就脱 离了现实 ， 没有按 客观 为依据 ， 并 对企业 的经营活动 、 务活 动等进行 财 情况来给企业 自 己量 身裁定一套适合 自 己的预 分析预 测， 以发现 企业在经营管理活 动中潜在 算， 从而导 致分析 数据 与市场客观情况屡屡失 的 经营风 险和财 务风险 ， 并在 危机发生 之前 向 误， 实际现 金流 已流 出后， 业也许还认 为是 企 业经营者发 出警告 ， 企 督促企 业管理 当局采取 节省了成本而大开表彰 会等不 良的结果。 有效措施 ， 寻找 导致 财务状 况恶化 的根源， 防 （） ３ 负债管理 不科学 患 于未然 ， 起到 未雨绸缪 的作用。 务预警模 财 企业 的财 务危 机大部 分是 由财 务风险 引 式 的建 立要结合以下两种分析 ： 发的 ， 务风险又基本上是 由企 业的负债状况 财 １ 定 量分析。 ． 定量分析是 按照统计学 的 造成 的， 由此可见负债管理 对一 个公司有 效的 方法通 过对 财务比 率的走 势恶 化程 度来预测 降 低财 务风 险进 而避免 财 务危机 的发生 是具 财务风 险， 中定 量分析又分为单一模式和 多 其 有重大 意义的 。 很多发生财 务 危机 的企 业， 往 变量模式 分析， 多变量 主要是以构造数据模 型 往 是 因为负债 管理 的不 合理 ， 而导 致 企业 财 的方式 来预 测 企业 的财 务风 险与多个 变量指 标 之 间的线性关 系， 而预测 财务风险 ， 从 由于 务 危机 的发生 ， 体来说 有以 １ 具 几种情况 ： 、 １ 负债 规模 没 掌握 好 ， 业不论 采 取 哪 种负债 数 据模 型对数据样 本空间、 企 数据的 准确性、 指 经营 形式， 首先都需 对决 定资金借入量 即负债 标 的敏感性要求 － 常高， Ｉ ｝ 所以构建数据模 型的 规模做 出科学 的决 定， 如果 负债规 模超 过了 企 难度很大 ， 而且 由于企 业处于多变的 经济环境 业 的承载能 力ｉ ｌ 界负债点 ， ｒ， Ｊ ｌ ￣ 不仅会陷入偿 债 中， 很多财务指标 与风险相 关的系数 并不是 一 困境 ， 而且可能导 致企 业亏损 ， 造成 财务风险 成不 变的，从这一点来说 ， 多变量 模型 分析 模 企业对于 财务风险预 警 急 剧增大 ， ｉ ； 发财务危机 ； 、 ２ 负债与资产的 比 式并不是 最优的模式 ， 例 没有合 理的进 行监督控 制 。 资产 负债率 、 流 通常也 不采 取这种方 式， 单一模式 分析是财务 动 比率 、 偿付率是监控 这种风 险的三个重要指 预警分析 最常用的模 式， 通常这种模 式会选 取 标， 一般 说来 资产 负债率 控制 在４ ％一 ０ ０ ５ ％左 套预 警体系指 标 ， 照反应 企业财务风险综 按 右较 为合理， 动比率应 高于２ 偿付率控制 在 合性和预 测力大小， 流 ， 可设 立以下 比率 ： ２ ％较 为适宜。 ０ （ 核心 （ ｉ ） 主导） 业务资产销售率 （） ４ 资产（ ） 资金 管理不 科学 该指 标 通过 与市场 或行业平均 先进 水平 可以 对企 业集团市场 众 所周知 ， 资金是 企业 的血 脉 ， 如果在 资 的比较及其走 势的考察 ， 如果该比 金管 理上出问题， 么企 业的血 液循环将不再 竞争的优 劣有一 个较 为清晰的判断 。 那 顺畅 ， 产供 销这 三个重要环 节一旦受 此因素影 率经常性 的低于市场或行业 的平均 先进水平， 且 呈持 续走低 态势的 话， 便意味 着企 业在客 响 ， 么企业的产值、 那 利润都将 会因此而下降 ， 同时 现金流量 周转 能力减弱 ， 致使 企业的负债 。 观 上业已处于了竞争 的不利地位。 如若得不到 偿还能力、 风险能 力等的下 降， 抗 从而企业 的 。 及时 的扭转 ， 随着时 间的推移 ， 势必导致 企业 财 务风险 因此而大大增加 。 集 团竞争功能的 完全丧失 ， 最终陷入严重的危 （） ５ 财务管理 权限过于分散 机境 地 。 因此 ， 业集团能否对 核心主导业务 企 并通 财 务管理 权限 的过于 分散 会影响 企业 对 资产销售率 的变动趋势予 以适时的监控 ， 财 务的实质控制能 力， 对于上市公司来说 这尤 过 资源 配置结构的 优化调整， 推动企业集 团的
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、引言企业财务危机是指企业面临严重的财务困境，可能导致企业破产或经营困难的情况。
为了及时发现和应对企业财务危机，预警分析成为了企业管理的重要工具。
本文将针对企业财务危机预警分析进行详细讨论，包括预警指标、预警模型和预警系统的建立。
二、预警指标1. 资产负债比率：资产负债比率是衡量企业财务风险的重要指标，计算公式为总负债/总资产。
当资产负债比率超过一定阈值时，表明企业存在较高的财务风险。
2. 流动比率：流动比率是衡量企业偿债能力的指标，计算公式为流动资产/流动负债。
当流动比率低于一定阈值时，表明企业可能无法及时偿还短期债务。
3. 营业利润率：营业利润率是衡量企业盈利能力的指标，计算公式为营业利润/营业收入。
当营业利润率持续下降或负值时，表明企业盈利能力受到严重影响。
4. 现金流量比率：现金流量比率是衡量企业现金流动性的指标，计算公式为经营活动产生的现金流量净额/流动负债。
当现金流量比率低于一定阈值时，表明企业可能无法及时偿还债务。
5. 应收账款周转率：应收账款周转率是衡量企业应收账款回收能力的指标，计算公式为营业收入/平均应收账款。
当应收账款周转率持续下降或低于行业平均水平时，表明企业可能存在大量坏账风险。
三、预警模型为了更准确地预测企业财务危机，可以建立预警模型。
常用的预警模型包括Logistic回归模型、决策树模型和神经网络模型等。
1. Logistic回归模型：Logistic回归模型是一种常用的分类模型，通过对历史数据进行回归分析，得到一个预测模型。
该模型可以将各种财务指标作为自变量，将企业是否出现财务危机作为因变量，通过计算概率来预测企业是否会面临财务危机。
2. 决策树模型：决策树模型是一种基于树状结构的分类模型，通过对历史数据进行分析，构建一个决策树，根据财务指标的取值来预测企业是否会出现财务危机。
决策树模型具有可解释性强的特点，能够清晰地展示各个财务指标对预测结果的影响。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、引言企业财务危机预警分析是指通过对企业财务状况的全面、准确的评估和分析，早期发现企业可能面临的财务危机，并提前采取相应的措施来避免或者化解危机的手段。
本文将从财务指标分析、行业比较分析和趋势分析三个方面，详细介绍企业财务危机预警分析的标准格式。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析资产负债表是企业财务状况的重要反映，通过对资产负债表的分析可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。
关键指标包括流动比率、速动比率、负债比率和净资产收益率等。
在进行财务危机预警分析时，应关注这些指标是否存在异常波动或者逐年下降的趋势。
2. 利润表分析利润表反映了企业的经营成果，通过对利润表的分析可以了解企业的盈利能力和盈利水平。
关键指标包括销售收入增长率、毛利率、净利润率和每股收益等。
在进行财务危机预警分析时，应关注这些指标是否呈现下降趋势或者低于行业平均水平。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了企业的现金流入和流出情况，通过对现金流量表的分析可以了解企业的现金流动性和偿债能力。
关键指标包括经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额等。
在进行财务危机预警分析时，应关注这些指标是否浮现大幅下降或者负值。
三、行业比较分析行业比较分析是将企业的财务指标与同行业其他企业进行比较，从而评估企业在行业中的竞争力和风险水平。
通过对行业平均水平和行业率先企业的比较，可以发现企业在财务状况上的优势和劣势。
在进行财务危机预警分析时，应关注企业的财务指标是否明显低于行业平均水平或者行业率先企业。
四、趋势分析趋势分析是通过对企业财务指标的历史数据进行比较和分析，预测未来的发展趋势。
通过观察财务指标的变化趋势，可以判断企业是否存在潜在的财务危机。
在进行财务危机预警分析时，应关注企业财务指标是否呈现逐年下降或者波动加剧的趋势。
五、结论企业财务危机预警分析是企业管理者和投资者进行风险评估和决策的重要工具。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析引言概述：企业财务危机是指企业在经营过程中出现的严重财务问题，可能导致企业经营困难甚至破产。
为了避免财务危机的发生，企业需要进行财务危机预警分析。
本文将从五个方面详细阐述企业财务危机预警分析的内容。
一、财务指标分析1.1 资产负债表分析：通过分析企业的资产负债表，了解企业的资产结构和负债结构，判断企业的偿债能力和盈利能力。
1.2 利润表分析：通过分析企业的利润表，了解企业的盈利能力和经营状况，判断企业的经营风险和盈利能力的可持续性。
1.3 现金流量表分析：通过分析企业的现金流量表，了解企业的现金流入和流出情况，判断企业的现金流动性和偿债能力。
二、财务比率分析2.1 偿债能力比率分析：包括流动比率、速动比率和现金比率等，用于评估企业偿债能力和支付能力。
2.2 盈利能力比率分析：包括毛利率、净利率和资产收益率等，用于评估企业的盈利能力和经营效益。
2.3 运营能力比率分析：包括总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等，用于评估企业的运营效率和资产利用效率。
三、财务风险分析3.1 偿债风险分析：通过分析企业的负债结构和偿债能力，判断企业的偿债风险和债务承担能力。
3.2 经营风险分析：通过分析企业的盈利能力和经营状况，判断企业的经营风险和盈利能力的可持续性。
3.3 市场风险分析：通过分析企业的市场地位和竞争力，判断企业的市场风险和市场份额的可持续性。
四、财务预警模型分析4.1 传统财务预警模型：如财务比率法、多元判别分析法等，通过建立数学模型对企业财务指标进行综合评估，给出财务预警信号。
4.2 基于市场价值的财务预警模型：如市场价值指标法、市场信号法等，通过分析企业的市场价值和市场信号，对企业的财务状况进行预警。
4.3 基于非财务指标的财务预警模型：如舆情指标法、行业指标法等，通过分析企业的非财务指标，对企业的财务风险进行预警。
五、财务危机预警策略5.1 及时发现财务异常情况：建立健全的财务监控机制，及时发现并分析企业的财务异常情况。
财务危机预警分析
财务危机预警分析财务危机预警分析财务危机是公司面临的严重问题之一，它可能会导致企业的倒闭和破产。
因此，及早预警财务危机是每个企业都应该重视的重要课题。
本文将通过分析财务指标、行业动态、管理体制和风险控制措施等方面，来预测企业财务危机的可能性和风险。
首先，财务指标是预警财务危机的重要指标之一。
企业的财务指标可以从多个方面进行分析。
首先是企业的盈利能力。
企业的盈利能力是企业财务健康状况的重要指标之一。
如企业的净资产收益率、总资产收益率和营业利润率等。
如果企业的盈利能力逐年下降或低于同行业的平均水平，那么企业可能面临财务危机。
其次是企业的偿债能力。
企业的偿债能力是企业能否按时偿还债务的能力。
如企业的流动比率、速动比率和现金比率等。
如果企业的偿债能力下降或低于同行业的平均水平，那么企业的财务状况可能不容乐观。
再次是企业的运营能力。
企业的运营能力是企业经营活动的能力。
如企业的存货周转率、应收账款周转率和应付账款周转率等。
如果企业的运营能力不断下降或低于同行业的平均水平，那么企业的财务状况可能面临潜在风险。
其次，行业动态是预警财务危机的重要信息之一。
企业所处的行业动态是企业财务状况的重要指标之一。
如行业的销售额、利润率和增长率等。
如果企业所处的行业处于不景气或受到影响的行业，那么企业的财务状况可能面临较大风险。
此外，企业的竞争力也是预警财务危机的重要指标之一。
如企业的市场份额、市场反馈和客户满意度等。
如果企业的市场份额不断下降或低于同行业的平均水平，那么企业的财务状况可能面临严重风险。
再次，管理体制是预警财务危机的重要因素之一。
一个良好的管理体制可以有效预警财务危机。
如企业的决策机制、内部控制和风险管理等。
如果企业的管理体制混乱或存在问题，那么企业的财务状况可能面临潜在风险。
此外，一个高效的管理体制可以及时发现和解决财务问题，降低财务危机的发生率。
最后，风险控制措施是预警财务危机的重要手段之一。
企业应该制定有效的风险控制措施，以降低财务风险。
11财务危机预警分析lws
单变量模型（续3）
• 其他发现：威廉·比弗的研究还指出，失败 企业在三个主要流动资产项目分布上具有下 列特点：
〈1〉失败企业有较少的现金，但有较多的应收 账款；
〈2〉失败企业的存货一般较少； 〈3〉当把现金和应收账款加在一起列入速动资
产和流动资产中时，失败企业于成功企业 之间的差异就被掩盖了。
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多变量模型（续1）
• 同时，为这33家失败企业分别找了1家产业 及资产规模相当的未失败企业。并初选了22 个财务比率（选择依据是文献上的流行程度 和对该项研究的潜在相关性）。进而将这22 个比率归于五类：流动性、获利性、杠杆、 偿债能力、营运。
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多变量模型（续2）
然后从每一类中选择一个代表性比率加 入模型。这五个比率是：
二、多变量模型
• 该 模 型 是 由 埃 德 沃 德 ·奥 尔 特 曼 （ E d w a r d I.Altman）于1968年提出的，故简称奥尔特 曼模型
• 研究方法：最初的研究样本取自己于19461965年间依破产法申请破产的制造业公司， 样本总数有33家，资产规模从100万美元到 2500万美元不等。
• 注意点：
〈1〉预测提前期越长，预测效果越差； 〈2〉无公司股票市价资料时，该模型无法使
用，因为X4要求市价资料。
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• X1 = 营运资金/总资产； • X2 = 留存收益/总资产； • X3 = 息税前收益/总资产； • X4 = 权益市价/债务总额帐面价值； • X5 = 销售额/总资产
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多变量模型（续3）
• Altman（1968）研究报告中的(倒闭企业倒闭 前一年的)平均比率如下：
比率
倒闭企业 未倒闭企业
• 在对1970-1973年间资料进行研究时，得出的 Z的判别值为2.675。即上一年Z值小于2.675 的企业，就被预测为“失败”企业。
财务危机大数据报告分析(3篇)
第1篇一、报告背景随着我国经济的快速发展，企业规模不断扩大，市场竞争日益激烈。
然而，近年来，我国企业财务危机事件频发，给企业自身、产业链上下游以及社会稳定带来了严重影响。
为深入了解企业财务危机的成因、特点及发展趋势，本文通过对大量财务危机案例的大数据进行分析，旨在为相关企业和政府部门提供有益的参考。
二、数据来源及分析方法1. 数据来源本文数据来源于公开报道的企业财务危机案例、企业年报、行业报告等，涉及上市公司、非上市公司以及不同行业的企业。
2. 分析方法（1）描述性统计分析：对财务危机案例的基本情况进行统计描述，如危机发生时间、企业规模、行业分布等。
（2）相关性分析：分析财务危机案例中可能存在的关联因素，如宏观经济环境、行业发展趋势、企业管理水平等。
（3）回归分析：建立财务危机预测模型，分析影响企业财务危机的关键因素。
三、财务危机大数据分析结果1. 财务危机案例基本情况（1）危机发生时间：近年来，我国企业财务危机事件呈上升趋势，尤其在2015年、2016年期间，危机事件频发。
（2）企业规模：财务危机案例中，中小企业占比较高，但大型企业也不乏其例。
（3）行业分布：财务危机案例涉及多个行业，其中制造业、房地产业、建筑业、金融业等受影响较大。
2. 财务危机成因分析（1）宏观经济环境：宏观经济波动、政策调整等因素对企业经营产生较大影响，导致部分企业陷入财务困境。
（2）行业发展趋势：部分行业由于产能过剩、市场需求下降等原因，导致企业盈利能力下降，进而引发财务危机。
（3）企业管理水平：部分企业管理不善，如财务管理混乱、投资决策失误等，导致企业财务状况恶化。
（4）融资环境：融资难、融资贵等问题，使得企业难以获得足够的资金支持，加剧了财务危机。
3. 财务危机影响因素分析（1）宏观经济指标：GDP增长率、CPI、PPI等宏观经济指标与财务危机发生存在一定的相关性。
（2）行业特征：不同行业的企业在财务危机发生概率上存在差异，如产能过剩、市场需求下降等因素。
论财务危机的预警分析F分数模式
论财务危机的预警分析F分数模式一、本文概述随着市场经济的深入发展和全球化进程的加快，企业面临的经营环境日益复杂多变，财务危机成为了企业发展中不可忽视的风险。
因此，构建一套科学有效的财务危机预警分析体系，对于帮助企业及时发现并解决潜在财务风险，确保稳健运营具有重要意义。
本文旨在探讨F 分数模式在财务危机预警分析中的应用，以期为企业提供一种实用的财务风险管理工具。
本文将简要介绍财务危机预警分析的重要性及当前的研究现状，为后续研究奠定基础。
接着，详细阐述F分数模式的基本原理和构建过程，包括其理论基础、模型构建及变量选取等方面。
在此基础上，结合具体案例，对F分数模式的应用流程和方法进行深入剖析，展示其在财务危机预警分析中的实际操作效果。
本文还将对F分数模式的优缺点进行客观评价，并探讨其在实际应用中可能面临的挑战与问题。
结合当前市场环境和企业实际情况，对F 分数模式的应用前景进行展望，并提出相应的改进建议，以期为企业财务风险管理提供有益的参考。
二、F分数模式的基本原理F分数模式是一种用于预测公司财务危机的分析工具，它基于一系列财务指标，通过特定的算法和公式计算出一个综合分数，从而帮助投资者、分析师和决策者判断公司的财务状况和潜在风险。
这一模式的核心原理在于，通过定量分析和模型构建，能够更准确地预测公司的破产风险，并为相关决策提供依据。
财务指标的选取：F分数模式通过选取一系列与公司财务状况密切相关的财务指标，如流动性比率、负债比率、盈利能力指标等，来全面反映公司的财务健康状况。
这些指标能够从不同角度揭示公司的偿债能力、运营效率和盈利能力，为后续的模型构建提供基础数据。
模型的构建：在选取合适的财务指标后，F分数模式采用特定的算法和公式，将这些指标进行加权处理并组合成一个综合分数。
这个综合分数能够反映公司财务危机的可能性，分数越低，表示公司的财务状况越差，破产风险越高。
通过模型的构建，可以实现对公司财务状况的定量评估，提高预测的准确性和可靠性。
企业财务危机预警信号与应对策略
企业财务危机预警信号与应对策略在当今竞争激烈的商业环境中，企业面临着各种各样的风险和挑战。
财务危机犹如一颗隐藏在暗处的炸弹，一旦爆发，可能给企业带来致命的打击。
因此，及时识别财务危机的预警信号，并采取有效的应对策略，对于企业的生存和发展至关重要。
一、企业财务危机的预警信号1、财务指标异常（1）盈利能力下降企业的净利润持续下滑，甚至出现亏损。
毛利率、净利率等指标不断降低，反映出企业在市场竞争中的地位削弱，成本控制能力不足，或者产品或服务的竞争力下降。
（2）偿债能力恶化资产负债率过高，流动比率和速动比率过低，表明企业面临较大的偿债压力，资金流动性不足，可能无法按时偿还债务。
（3）资金周转困难应收账款周转天数延长，存货周转天数增加，意味着企业的资金回笼速度变慢，资金被占用在应收账款和存货上，影响了企业的资金周转效率。
2、经营活动异常（1）销售额大幅波动企业的销售额忽高忽低，缺乏稳定性，可能是市场份额下降、客户流失、产品质量问题等的表现。
（2）过度扩张盲目扩大生产规模、涉足新的业务领域，而没有充分考虑自身的资源和能力，导致资金紧张、管理失控。
（3）供应商关系紧张频繁出现供应商延迟交货、提高供货价格等情况，可能反映出企业的信用状况不佳，或者在供应链中的地位下降。
3、内部管理问题（1）财务管理混乱财务报表编制不及时、不准确，财务制度执行不严格，存在财务舞弊的嫌疑。
（2）管理层频繁变动高层管理人员的频繁更换，可能导致企业战略的不稳定，决策的连续性受到影响，同时也可能暗示内部存在矛盾和问题。
（3）员工士气低落员工离职率升高，工作积极性不高，反映出企业的内部氛围不佳，可能存在管理不善、薪酬待遇不合理等问题。
4、外部环境变化（1）行业竞争加剧市场竞争激烈，新的竞争对手不断涌现，企业的市场份额受到挤压，价格战导致利润空间被压缩。
（2）宏观经济政策调整如利率上升、汇率波动、税收政策变化等，都会对企业的财务状况产生不利影响。
上市公司财务危机预警分析——以煤炭上市公司为例
詹姆 斯 ． 范 霍 恩 在 动 态 模 型 中 的 观 现 金 流量 的 重 要作 用 ．就 无 法 保 证煤 炭 上 对 于 企 业 的可 持 续 增 长 这 个 概 念 ． 最 点 ． 即在限定 的年限 内 ． 企 业 除 了 要 将 财 市 公 司财 务 危机 预 警发 挥 真 正 的作 用 。 （ 三 ） 没 有 恰 当地 使 用 资产 负债 率 初 是 由美 国 的 财 务专 业 学 者 罗 伯 特 ． ｃ． 希 务 比 率进 行 考 虑 外 ． 还 应 当对 筹 集 权 益 资
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财 务 危 机 预 警
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上， 可能 达 到 的最 大销 售年 增长 率 。 １ ． 静 态模 型
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在 当前 市 场 需 求 日益 增 加 的 背 景 下 ，
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范 霍 恩 静 态 模 型 的 假 设 包 含 以 下 五 我 国煤 炭 企 业 对 于 煤 炭 产 量 规 模 和 固 定 个方面 ： 一 是 企 业 只 能 利 用 留存 收 益 的 积 资 产 投 资 存 在 增 长 过 快 的 现 象 ， 但 是 存 在
四 是 对 于 其 所 有 投 资 活 动 现 金 流 支 出 中 占有 相 当 分追 求增 长 。没 有 忽 略 了 资源 和 成 本 的 问 三 是 企 业 不 存 在 外 部 资 本 筹 资 ：
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析引言：随着经济的不确定性和市场的竞争加剧，企业财务危机的风险也在不断增加。
因此，及时发现并预警企业财务风险是企业管理者的一项重要任务。
本文将介绍企业财务危机预警的基本概念，分析产生财务危机的主要原因，并提出一些常见的财务危机预警指标及方法。
一、财务危机的基本概念所谓财务危机，是指企业出现严重的财务困境，无法按时偿还债务、维持正常经营的状态。
财务危机的特征包括经营困难、资金周转困难、盈利能力下降以及负债率上升等。
财务危机一旦发生，将给企业带来严重的影响，甚至导致企业破产。
二、财务危机的主要原因1.经营不善：长期亏损、销售下滑、生产成本过高等原因会导致企业财务状况恶化。
2.资金问题：资金周转不灵、融资渠道受阻、债务过高等因素会导致企业无法按时偿还债务，产生流动性风险。
3.管理问题：企业内部管理不善，财务管理体系不完善，导致企业无法及时发现和解决问题。
4.外部环境因素：经济不稳定、市场竞争加剧、法律政策改变等因素会对企业经营产生重大影响。
三、财务危机预警指标及方法1.资金运营指标：包括现金流动性比率、资金周转天数、应收账款周转率等。
这些指标能够反映企业的流动性状况和资金运营效率，如果这些指标持续下降或变差，可能预示着企业出现了资金问题。
2.盈利能力指标：包括销售净利率、销售毛利率等。
这些指标能够反映企业的盈利能力和市场竞争力，如果这些指标持续下降或变差，可能预示企业的盈利能力在下降。
3.财务结构指标：包括负债率、债务与资产比率等。
这些指标能够反映企业的财务结构和偿债能力，如果这些指标持续上升或变差，可能预示企业面临严重的负债压力。
4.经营绩效指标：包括资产周转率、产值利润率等。
这些指标能够反映企业的整体经营情况和效益水平，如果这些指标持续下降或变差，可能预示企业经营不善。
5.财务比率分析方法：通过对企业财务报表的分析，计算各种财务比率并与行业平均水平进行比较，可以揭示企业财务状况和风险。
财务危机预警模型构建与应用分析
财务危机预警模型构建与应用分析财务危机预警模型是企业管理的重要工具之一，它可以帮助企业及时捕捉财务危机的迹象，预测财务风险，并及时采取相应的措施，以避免或降低财务危机对企业的影响。
本文将就财务危机预警模型的构建和应用进行分析，并探讨其在企业管理中的实际应用。
一、财务危机预警模型构建财务危机预警模型的构建是基于企业财务数据和相关经济指标的分析，主要包括以下步骤：1. 数据收集和整理：收集企业的财务数据，如资产负债表、利润表和现金流量表，同时收集相关的宏观经济指标，如GDP增长率、利率水平等。
2. 特征选择和筛选：根据财务数据和经济指标，选择有效的特征来构建模型，例如，可以选择财务比率指标、盈利能力指标等作为模型的特征。
3. 模型建立：根据选定的特征，选择适合的建模方法，如Logistic回归、神经网络、支持向量机等，建立财务危机预警模型。
4. 模型验证和修正：使用历史数据对建立的模型进行验证和修正，确保模型的准确性和可靠性。
二、财务危机预警模型的应用分析财务危机预警模型在企业管理中有着重要的应用意义。
通过对财务危机的及时预警，企业可以及早采取相应的措施，避免财务困境的发生。
以下是财务危机预警模型在企业管理中的几个实际应用领域的分析：1. 战略决策：财务危机预警模型可以帮助企业高层管理者作出战略决策。
通过分析模型中的关键指标，管理者可以评估企业财务状况和发展潜力，从而制定相应的战略规划。
2. 风险管理：财务危机预警模型可以帮助企业识别和评估各种财务风险，如流动性风险、信用风险等。
通过对风险的及时监测和预警，企业可以制定相应的风险管理策略，降低财务风险的发生概率和影响程度。
3. 融资决策：财务危机预警模型可以为企业的融资决策提供重要参考依据。
通过对财务状况的评估和预测，企业可以合理选择融资方式和融资规模，并制定相应的还款计划，以减少财务危机的发生和影响。
4. 绩效评估：财务危机预警模型可以用来评估企业的绩效水平。
上市公司财务危机预警的实证分析
其 中 ：ｘ 速 动 比率 ．ｘ 资 产 净 是 是
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３７ ７３ 上 限 为 １ ５ ５ ６ 即 当 企 业 ２９ ２ ３ ７ 。 国 内外 学 者 早 已 进 行 了 研 究 。但 是 ，在 务 危 机 预 警 模 型 的 指 标 构 成 。通 过 所 选 ０ 的Ｚ 处在０ ７ ９３ 值 ３ ２ ７ ≤ｚ≤ １ ２ ３ ７ 区 ．５ ５ ６ 是 否存在 财务 危机 的ｚ 范 围确认 上 ， 值 取 的 这 ７ 指 标 ，从 企 业 的 偿 债 能 力 、 个
上市公司财务危机预警的实证分析
■ 王 满 李坤榕
２ ０ 年 一 场 席 卷 全 球 的 金 融 风 暴 务 状 况 为 原 则 ，并 能 够 充 分 考 虑 来 自企 ０８
财务风险预警分析及其案例ppt
经营者无心关注业务，专心于财务周转 账款拖欠，资金周转困难 债务到期违约不支付
财务危机实现期
负债超过资产，丧失偿付能力 宣布倒闭清盘 经营者外逃
案例1：****
1990年3月，山东省潍坊市临朐县****注册成立。在成立之初的3年左 右时间里，它只是山东无数个不景气的小酒厂之一，每年白酒产量1万 吨左右，产品从来没出过潍坊地区。
经营安全预警模型以经营安全率和资金安全率与临界值0相比较，划分为四种状 态类型，以此来判断企业的财务状况，该模型实际上是从企业资产变现的偿债能 力和经营盈利能力两个角度来预测企业的未来前景，计算简便，在短期内有一定 的预测精确度，有很好的应用价值。
1994年5月，南阳**商厦最早开业，而其销售额却呈日渐下滑趋势。同 年，南阳分店亏损114万元，濮阳分店亏损593万元，漯河分店亏损990 万元，开封分店12月开业，10个月使亏损1234万元。
**
1996年2月，广州“仟村百货”开业。一两个月后，上海店、北京店和 成都店相继营业，但在经历了一段运营期后，都迅速地下滑过了警戒线。 10月26日，当时自称为“国内目前规模最大、档次最高的大型零售商 场”**五彩广场正式开业，开业的当天，销售只有100多万元。11月， 天津**商厦倒闭，商品被哄抢一空。
1997年，**的销售额从前一年的2亿元一跃而骤增至16亿元，赫 然出现在中国电子50强的排行榜上。
1997年11月8日，**VCD以2.1亿元的天价获得中央电视台新闻联 播后5秒黄金标版，成为第四届“标王”。
1997年，**推出“阳光行动B计划”。然而，以这一计划的失败 为标志，**从此走上了下坡路。
19977年1月，**被评为“中国企业形象最佳单位”。同月，北京《经 济参考报》的一则关于“**白酒是用川酒勾兑”的系列新闻报道被国 内无数家报刊转载。当年，**的销售额下滑至6.5亿元。
论财务危机的预警分析 F分数模式
三、结论
本次演示以医药行业为例，运用F分数模型对企业财务状况进行了评估和预 测。通过建立F分数模型，我们可以对企业进行全面、客观、准确的财务分析， 为企业提供有效的财务危机预警。这对于企业管理者及时发现和应对潜在的财务 危机具有重要意义，有助于提高企业的风险防范能力和市场竞争力。
然而，需要注意的是，F分数模型只是一种基于财务数据的定量分析方法， 不能完全涵盖所有可能导致企业财务危机的因素。因此，企业管理者在运用F分 数模型进行财务危机预警时，还需要结合其他相关信息和指标进行全面分析和判 断。针对不同行业和企业的实际情况，F分数模型的变量和参数可能需要进行适 当调整和优化。
一、F分数模型的原理
F分数模型是一种基于财务比率分析的财务危机预警模型，通过建立一个综 合评价体系，对企业财务状况进行全面评估。F分数模型以财务比率作为变量， 运用统计方法对企业财务数据进行处理和分析，得出一个综合评分，从而判断企 业是否存在财务危机。
二、F分数模型的应用
1、数据来源
本次演示选取了医药行业上市公司的财务数据作为研究对象，收集了这些公 司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
3、股东权益（Stockholders’ Equity）：股东权益是企业的净资产，代 表着股东投入企业的资金。如果股东权益不断减少，则意味着企业面临资产减值 或亏损的风险。
4、利息保障倍数（Times Interest Earned）：利息保障倍数是企业在一 定期间内获得的息税前利润（EBIT）与利息费用之比。如果企业的利息保障倍数 不断下降，则意味着企业可能无法按时支付债务利息，从而引发财务危机。
1、营运资金（Working Capital）：营运资金是企业在日常经营中用于购买 存货、支付工资和租金等营运活动的资金。营运资金不足会导致企业无法正常运 转，甚至破产。
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单变量财务预警系统的假定
如果某一上市公司运营良好的话，其主 要的财务指标也应该一贯保持良好，一 旦某一单变量指标（主要的财务指标） 出现逆转,说明公司的经营状况遇到了困 难，应引起管理层和投资者的注意。
单变量预测模型缺点:
一个企业的财务状况是用多方面的财务 指标来反映的,没有哪一个比率能概括企 业的全貌。因此,这种方法经常会出现对 于同一个公司,使用不同的预测指标得出 不同结论的现象。因此招致了许多批评, 而逐渐被多变量方法所替代。
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X5 = 销售额 / 总资产 这一指标衡量企业产生销售额的能力。 表明企业资产利用的效果。指标越高， 表明资产的利用率越高，说明企业在增 加收入方面有良好的效果。
Z分数模型具体判断标准
Z≥3.0
2.8≤Z≤2.9 1.81≤Z≤2.7 Z≤1.8
财务失败的可能性很小 财务不失败组 有财务失败可能 财务失败可能性很大 财务失败可能性非常大 财务失败组
X2 = 留存收益 / 总资产 这一指标衡量企业积累的利润，反映企 业的经营年限。
X3 = 息税前收益 / 总资产 = （利润总额 + 财务费用） / 总资产 这一指标衡量企业在不考虑税收和融资影 响，其资产的生产能力的情况，是衡量企 业利用债权人和所有者权益总额取得盈利 的指标。该比率越高，表明企业的资产利 用效果越好，经营管理水平越高。
样本检验
奥特曼以1946年至1965年期间提出破产申请的 33家企业和相对应的33家非破产企业为样本检 验之后发现,它正确预测了这66家企业中63家企 业的结果,其预测的成功率明显超过了单变量预 测模型。近年来,法国、英国、德国等许多国家 也进行了类似的分析。尽管Z值的判断标准在各 国有相当的差异,但各国“财务失败组”的Z值 均明显低于“财务不失败组”,且财务失败企业 的Z值的平均值都低于临界值1.8。
二、我国上市公司财务预警应 用分析
亏损上市公司频频登台亮相，是否无踪可循呢？
是否可以通过财务数据分析进行预警呢？
（一）单变量指标的分析 中国上市公司财务困境的先兆指标
吴世农
（1）选择样本公司：
财务困境企业：70家ST和巨亏公司 财务正常企业：70家（规模、行业等）相应的上市公司 （2）选择样本时间：财务困境出现的前1-5年 （3）选择财务困境的先兆指标：21个财务指标 （4）发现：4个财务指标最具有显著的财务困境先兆信息。
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（二）单个公司的Z分析
以“松辽汽车”上市公司为例来验证多元预测模型的运用
“松辽汽车”于1998年底被宣布为特别处理公司（ST公司），所以距特别 处理最近会计年度报表是 1997年度的。其1997年12月31日的报表部分资料 如下： 流动资产 固定资产 356366718.13 343921021.57 流动负债 249840895.51 长期负债 165123720.09 股本 140160000.00 留存收益 236352186.69 负债及股东权益合计 791476802.29
Z模型
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 其中， X1=(流动资产-流动负债)/总资产 X2=留存收益/总资产 X3=息税前利润/总资产 X4=股东权益的市场价值/总负债 X5=本期销售收入/总资产
X1 = 营运资本 / 总资产 = （流动资产 — 流动负债） / 总资产 这一指标反映流动性和规模的特点。 营运资本 = 流动资产 - 流动负债，流动资本 越多，说明不能偿债的风险越小，并可反 映短期偿债能力。
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0.70 0.65 0.60 0.55 0.50 0.45 0.40 0 1 2 3
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（二）多变量模型
1968年，美国纽约大学商学院奥特曼(Altman)教 授在《金融杂志》上发表了《财务比率、判别分 析和公司破产的预测》一文，奠定了多变量财务 预警系统的理论基础。多变量模型即运用多种财 务比率指标加权汇总而构造多元线性函数公式来 预测财务危机。奥特曼(Altman)教授的多变量模 型称为Z模型
避免潜在的风险
一、财务危机分析模型
国外对上市公司财务预警系统的研究比 较早，发展得比较成熟。国外上市公司 财务预警的主要研究成果： 单变量模型 多变量模型
（一）单变量模型
单变量预测模型，是通过单个财务比率指标的 走势变化来预测企业财务危机。单变量预测模 型最早是由威廉· 比弗(William.Beaver,1966) 提出的。他在1968年发表在《会计评论》上的 一篇论文中, 对1954至1964年期间的79个失败 企业和相对应(同行业,等规模)的79家成功企 业进行了比较研究, 结果表明,债务保障率能 够最好地判定企业的财务状况(误判率最低), 其次是资产收益率和资产负债率,并且离经营 失败日越近,误判率越低,预见性越强。
X4 = 优先股和普通股市值 / 总负债 = （股票市值 * 股票总数） / 总负债 这一指标衡量企业的价值在资不抵债前可 下降的程度，反映股东所提供的资本与债权 人提供的资本的相对关系，反映企业基本财 务结构是否稳定。比率高，是低风险低报酬 的财务结构，同时这一指标也反映债权人投 入的资本受股东资本的保障程度。