新 三 板 股 权 投 资 项 目辩析
论隐名出资中股东身份的法律辨析——兼评《公司法解释(三)》的相关规定
2020年第36期总第458期经济研究导刊ECONOMIC RESEARCH GUIDENo.36,2020Serial No.458论隐名出资屮股东身份的法律辨析——兼评《公司法解释（三）》的相关规定李丹丹1,张辉2（1.黑龙江大学法学院，哈尔滨150001；2.哈尔滨商业大学法学院,哈尔滨150028）摘要:在现代商事交易中，隐名出资作为股权投资运作的一种通常做法，在我国经济与法律实践中较为普遍。
《公司法解释（三）》的出台对于解决当前有限责任公司层出不穷的名义股东与实际出资人的股权纠纷，对于破解隐名出资在实践中的问题，有着极其重要的指导价值，但是仍需要进一步明确有限责任公司隐名出资中如何甄别和定性股东的身份。
关键词：隐名出资;股东；实际出资人中图分类号:D922.29文献标志码:A文章编号:1673-291X（2020）36-0152-02面对大量有限责任公司隐名出资纠纷,2011年2月17日，最高人民法院基于相关公司法审判实务经验,制定了《关于适用公司法若干问题的规定（三）X2014年2月17日修改，以下简称《公司法解释（三）》）。
对于隐名出资的相关法律问题,尤其是有限责任公司中的名义持股问题,《公司法解释（三）》进行了明确的规范。
法律之活力在于法律实施，不能仅局限于理论与制度探讨的层面,尤其是注重制度可操作性的商事领域,其实施效果更待检验。
一、隐名出资的司法实践在深圳泰邦集团有限公司、广西龙光贵梧高速公路有限公司股东资格确认纠纷的上诉案中，上诉人泰邦集团主张其为龙光公司的股东，并享有龙光公司15%的股权。
该案中泰邦集团的诉讼请求实际上就是公司隐名股东显名化的问题，即隐名股东请求法院确认其为实际岀资人,应具有股东身份,有权成为显名股东。
根据《公司法解释（三）》第24条第一款和第二款,对于隐名股东主张成为显名股东的，对于其身份识别及显名，应满足三个条件,一是隐名股东和显名股东之间有隐名持股的合意，二是实际岀资人已经履行了岀资义务，三是其他股东半数以上同意。
股权让与担保效力及内外部关系辨析——兼议《民法典担保制度解释》第68条、第69条
股权让与担保效力及内外部关系辨析一兼议《民法典担保制度解释》第68条、第69条司伟陈泫华摘要：股权让与担保作为经判例和学说发展形成的一种非典型担保，信托理论为其效力争议摒除了障碍。
股权让与担保涉及内、外部两层法律关系。
在对内关系中，担保权人股东权利的行使受到股权让与 担保合同和公司意志的双重制约，在确保公正清算的前提下，承认流质条款的效力，可以实现当事 人意思自治和债权人暴利防止的价值平衡；在处理外部关系时，涉及善意取得制度和商事外观主义 理论的理解和运用，从相关法律规则来看，商事外观主义的适用范围存在扩大的趋势，此外，还应 进一步完善股权让与担保登记公示制度，以平衡保护让与担保人与第三人的利益。
关键词：股权让与担保合同效力担保实行善意取得外观主义―、问题的提出随着融资需求和信用关系的发展，股权让与 担保在商事实践中的运用日益普遍。
股权让与担 保在债权实现、担保权及公司控制权获得方面能 够为信贷市场的发展提供制度性激励，对优化我 国营商环境，拓展公司融资途径方面具有重要意 义。
股权让与担保因存在法律手段超越经济目 的的特征，造成了经济运行实质与法律结构的背 离引发了司法实务中的诸多问题。
下面两则 典型案例就鲜明地反映出这一情况。
案例2011年12月23日，国融公司与长 城公司、港丰集团、港丰房地产公司等签订《股 权及债权重组协议书》，协议约定国融公司以承 接港丰房地产公司欠深圳发展银行债务本金及利 息的方式受让港丰集团持有的港丰房地产公司的 100%股权，国融公司无需再向港丰集团另行支付股权转让款。
同时约定，港丰集团在一定条件下 有权回购国融公司已受让的股权，如港丰房地产 公司不能清偿到期债务，则国融公司和长城公司 可处置港丰房地产公司名下的资产或股权，以清 偿港丰房地产公司所欠国融公司和长城公司的债 务，若清偿后有剩余，则将剩余款项或股权返还 港丰集团。
港丰集团向法院提起诉讼，请求确认 《股权及债权重组协议书》无效，并请求国融公 司和长城公司将受让的港丰房地产公司的100% 股权返还港丰集团。
权益结算的股权激励会计处理辨析——以天地科技股权激励计划为例
但 是 理 论 界 还 存 在 不 同观 点 ， 务 处 理 中也 种 权 利， 管 理 者 与 所 有 者 之 间的 利益 分 享 ， 权 作 为 一 种 特 殊 的权 益 一 实 是
存 在 一 些问题 需 要 进 一 步 研 究 。 文 拟 以天 而 非 管 理 者 与 企 业 之 间的 关 系， 种 关 系已 以 列示 。 本 这
在 不应 视 为 企 业 的 负债 ， 它 也 不符 合 转 为 股 本 和 股 本 溢 价 。 行 权 前 所 确 认 的 但 目前 ， 票 期 权 会 计 确 认 有 多种 观 点 ， 股 主 的权 益 ， 要观点包括： １ 会 计 对 象 观 ． 非 行 现 在 会 计 模 式 下 传 统的 所 有 者 权 益 的 定 义 。 人 力 资 本 是 一 种 非 流 通股 本 ， 权 后则 转 变
人力资 本与债 权性 人 力资本。 业 实施股 企
实 曹 玉 珊 （０ １是 “ 有 事 项 观 ” 代 表 权 激 励 可 视 为 股 权 人 力 资 本 投 资 。 施 股 ２ ０） 或 的
一
、
股票期权会计处理理论分析
（ 股票期权的会计 确认 要素 一）
按 人。 或有 事 项 观 认 为由于 股 票 期 权 的 经济 实 权 激 励 时 ， 所 授 股 权 公 允 价 值 计 量 增 加 行 依 将 质 是 剩余 索 取 权 ， 人 力资 本 参 与分 配 企 业 人 力 资 本 ， 权 日 据 行 权 情 况 ， 人 力 资 本 是
在 行 权 日 认 股 权 激 励 费 用 的观 点 认 开 上 市 ， 以认 为 其 股 价 波 动 性 为 零 ， 于 确 可 对
是 对 经 理 人 作 为 人 力 资 本 的所 有 者 与财 务 为 ， 股 票 期 权 授 予 日 企 业 与 管 理 层 之间 只 这 类 企 业 来 说 ， 小 价 值 法 或 许 是 股 票 期 在 ， 最 资本提 供者 一 股 东 共 同分 享 企 业 剩 余 的 是 达 成 一 种 契 约 ， 时 企 业 没 有 获 得 现 金 ， 权 的 一 种最 佳 计 量 方 法 。 此 ３ 在 价 值 内 内在 价 值 是 指 在 任 意 时 点 上 权 益 性 工
浅谈长期股权投资的重分类
（ 四） 建 立健 全相 关法 律法 规
法 。 自２ ０ ０ ７ 年６ 月， 我 国财 政 部 批 准 发布 《 中 国注 册 会 计师 执业 准 ［ ５ 】 王建 发 ．论会 计责 任 与审 计责任 的 关 系［ Ｊ 】 ．山 西财 政 税 务 则》 ， 在 《 若 干 问题 》 有 关 规 定 中对 审 计 报告 的 真 实 性 做 出 了法 专 科 学校 学报 ； ２ ０ １ ４ 年０ １ 期
一
、
追 加投 资导致 的以公允 价值计 量 的金 融资产 重新分
则 第２ 号一 长期股 权 投 资》 ， 准 则第 二条 为 “ 本 准 则所 称 长期 股权 投 类为长期股权投 资 资， 是 指 投 资方对 被 投 资单 位实 施控 制 、重 大 影 响的权 益 性投 资 ， 以 因追 加投资 等原 因产生 的金融 资产 与长期股 权投 资权 益法转 换 ， 及 对其 合营 企业 的权 益性 投资 ” 。
件 的 发生 。
及会计事务所的合法权益。田
【 １ ’ 】 冀 丽霞 ， 黄 小玲 ． 审 计 责 任 与会 计 责 任 的 辨 析 及 其 现 实 意 义分析【 Ｊ ］ ．北 方经济 ； ２ ０ １ ２ 年１ ４ 期 法 律 法 规 是 维 护 社 会 公 平 正义 最后 的壁 垒 和 保 障 。法 律 法 规 ［ ２ 】 陶 琼 ．会 计 与审 计相互 协调 发挥作 用的思路 与措 施［ Ｊ 】 ．经 中应明确会计责任 与审计责任 ， 统 一 规 范 两 者 的概 念 、 内容 和 方 营管理者 ； ２ ０ １ ４ 年１ ５ 期
一
需要依 照公 允价值 对初 始投 资成本 重新计 算 ； 投 资方 因处置 部分 股权
般 来讲 ， 投资企 业对 被 投资企 业 的持股 比例 发生 改变 的时候 会 投资等 原 因丧失 了对被 投资 单位 的影响 能力 的 ， 所产 生的 的长期 股权 出现 以下 几方 面 的变化 时 ， 会 出现 如 下数种 情 况 ： （ １ ） 投资 企业 的股 份 投资权 益法 与金融 资产 的转 换的情 况 ， 也 应 当以公允 价值 重新计 量金 持 有增 加 获得被 投资 企业 的控 制权 ， 投 资企业 对于 长期 股权 投资 的账 融资产 。
政治经济学-辨析题
四、辨析1.资产阶级国家掌握和运用国有资本，，是为了直接获取高额垄断利润这种说法是错误的，资产阶级国家直接掌握和运用国有资本是国家垄断资本主义的主要形式之一，资本主义基本矛盾不断加深，迫使垄断资本与国家政权相结合，凭借国家的力量来加以缓解，资产阶级国家掌握和运用国有资本是为资本主义整体生产过程创造必要条件，为私人垄断资本提供公共基础设施基本产品开发高新技术等方面的服务，支持私人垄断资本的发展以获取高额垄断利润，资产阶级国家掌握和运用国有资本主要是为干预和调节经济运行提供必要的物质基础，以维护其垄断统治，并非直接为获取丰厚的利润。
2.金银天然是货币，货币天然不是金银这种说法是错误的。
货币是从商品中分离出来的固定充当一般等价物的特殊商品。
从价值形式的法杖历程中可以看出金银最初只是一般的商品，具有价值和使用价值，并非天然是货币。
只有当商品交换发展到一定阶段，金银才从商品中分离出来固定的充当一般等价物，从而成为货币。
但货币天然是金银，金银之所以能固定充当一般等价物，在于它的自然属性适合充当货币的材料，金银具有价值量大易分割体积小便于携带容易保存的特性，在商品交换发展到一定阶段将一般等价物固定在金银上就产生了货币。
3.马克思主义政治经济学的研究对象是生产力和生产关系这种说法是错误的，马克思主义政治经济学的研究对象是社会生产关系。
生产关系是在社会生产过程中形成的人与人之间的关系。
但马克思主义政治经济学并不是孤立的研究生产关系，而是在生产力和生产关系的矛盾运动中研究生产关系。
在社会生产中，生产力是生产的内容，生产关系是生产的物质形式，生产力决定生产关系，生产关系有反作用于生产力，只有在生产力和生产关系的矛盾运动中研究生产关系才能从理论上认识生产关系的变化原因以及新旧生产关系更替的依据。
4.个别资本家通过改进技术，提高劳动生产率的直接目睹是为了降低劳动力价值，以便获________得相对剩余价值这种说法是错误的，个别企业的资本家提高劳动生产率的目的，是为了追求超额剩余价值。
股权投资差额与合并价差相关问题辨析
益。其相应 的会计处理如下所示。
借 ： 资收益 投
维普资讯
２０ ０ ２年 ４月
第 ４ 第２ 卷 期
东 北 大 学 学 报 （社 会 科 学 版 ） Ｊｕｎ ｌ ｆ ｒ ｅｓ ｒ ｉ ｒｉ （ ｏ ｉ ｃ ｎ ｅ ｏ ｒａ ｏ ｔ ａｔｎ Ｕｎｖ ｓ ｙ Ｓ ｃ ｌ ｉ ｃ） Ｎｏ ｈ ｅ ｅ ｔ ａＳ ｅ
１ 股 权 投 资差额与合 并价 差 的区别 ． （）形成 的范 围不 同。 股权 投资 差额 是在 投 １ 资企业 对被 投 资企 业 拥 有控 制 、 同控 制及 重 大 共 影 响 的情 况下 ， 对投资业 务 采用权 益法 时产 生 的。 而 合并 价差是 在对 被投 资企业拥 有控 制 或共同控 制 的情况 下 ， 被投 资企业 纳入 合并范 围 ， 将 编制合
收 璃 日期 ：２ ０ ０ 一ｊ ０ 卜・ ９ Ｏ
借： 投资收益一股权投资差额摊销
贷： 长期 股 权投 资一 ×公 司（ 般权 投资 差
额）
股权投 资差额也可能出现在贷方 ， 然后从借
方摊 销 。
② 合并 价差 的处理 。在 编制 合 并报 表 时 ， 母 公 司投 资及子 公司权 益 的抵 消分录如 下 。
消内容等相应 的改进建议 ， 以使我 国的会计 制度更加完善并 ：股权投 资差额 ｜ Ａ并价差 ． Ａ并商誉
文献标识码 ：Ａ
中国分类号 ：Ｆ ４ ６ ７ ０ ．２
在 核算 、 计量 投 资 业务 及 编 制合 并会 计 报 表 时 ， 常会 接 触 股权 投 资 差额 与合 并 价 差这 两 个 经
合并价差 出现在《 合并会计报 表暂行规定》
浅析类似股票的投资份额或权益分享的法律性质与判断标准
文章编 号：０ ８ ９ ５ （０ １１ － ０ ８ ０ １ ０ — ２ Ｘ２ １ ）２ ０ ０ — ２
摘要 ： 类似股票的投 资份额或权益分享称 为投资合 同， 它是指将钱投 资到一项共 同的事业 中去 ， 望完全依赖他人 的努 力 期 来赢利 ， 它是证券的一种类型。 当主要依据《 应 证券法》 规范投 资合 同， 而不是单纯地采取行政 禁止的手段。 重经济现 实、 轻法律 术语 的经济法律分析 方法对 于我们全面认识证券 、 处理具体案件具有重要的借鉴 意义。
８
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的大肆宣传 ． 致使很多购买者买房不是 为了 自己居住 而是转 手 倒卖从 中赢利 这些就和证券非常相似 了。 最典 型的情况是在旅 游或度假胜地建造公寓楼 。 分套 出售 ， 买方购房之后并 非 自己居 住 ．而是交 给卖方 或卖 方委托的人进行管理 ．通过 出租取得收 入 这种 情况和上 述果 园案 例相 比。 途同归 ． 殊 二者都属 于投资 合同． 都是投资者 出资于一项共 同的事业 当中 ， 通过 别人的努力 而获利 ． 并无本质差别 ． 区别 仅仅是将案件 的标 的物土地换成 了 公寓 又如 ． 有些商场在建成之后将摊 位卖给投资者 ． 投资者买 得摊位后 又委 托商场代 为出租 ．这种情况与上述 的公寓楼案例 也 十分类似 此外 ． 某些 会员证也具有证券的性质 例如 ： 广州华 夏奇 观有 限公 司通 过发行会 员征 、 允诺高额 报酬 ， 吸引了大批投 资者 很 多投 资者投 资数万元购 买会 员证 ， 望获得 巨额 回报 ． 期 结果竹篮打水一场空 由于我 国的证券立法不成熟 ，投资者诉 讼 时都没有依据证券法 的规 定 实际 上．这些都属 于证 券的范 畴． 应受证券 法的调整 。 在上述案例 中 ． 这些投资项 目在外 观上并不叫股票或证券 ．
导与练高三政治一轮复习课件必修一经济生活第二单元生产劳动与经营第六课投资理财的选择
第十四页，共36页。
特别
(tèbié)
存款准备金率
存提款示准备金率就是中央银行(中国人民银行)
根据法律的规定,要求各商业银行按一定的
比例将吸收的存款存入在中国人民银行开设
的准备金账户(zhànɡ hù),这部分存款叫作
资金,支持现代化建设;有利于调节货币流 通,稳定币值,维护宏观经济稳定;有利于 居民培养科学合理的生活方式。因而,适 量的储蓄存款利国利民。 ②储蓄存款并非越多越好。过量的储蓄存 款,不仅不利于居民消费的扩大,也会加大 银行的运行风险。 ③正确看待储蓄存款的作用,还要结合国 家的实际(shíjì)经济运行形势进行具体 的分析。在经济过热时,扩大储蓄存款,有 利于抑制社会总需求,促进社会总供给和 总需求的平衡,保持宏观经济稳定。在经 济下滑时,减少储蓄第存十三页，共款36页。 ,有利于扩大社会
不能退股,只能 出卖股票
具有明确的付息期 限,必须偿还本金
当保险事故发生后,投 保人可获得赔偿或保 险金
投资收益
利率较低, 风险小
收益高, 风险大
利率高于相同期限 的银行储蓄存款, 风险比储蓄大
赔付金额与缴纳的保 险费成正比
相同点
都是个人投资行为,对国家建设和公民生活有利,都能给投资者带来一定的 利益
典例导引 (2014年天津文综,2,4分)某商业银行发售的一款理财产品期限为133 天,认购金额在5万至10万元之间的预计到期年化收益率(即当前收益率换算成年 收益率)为6.20%。一市民购买7万元该产品,其预期收益的计算方法为( ) A.70 000×6.20% B.70 000×6.20%÷365
股权投资形成三类金融资产的会计处理辨析
理 上 却仔 在 着较 大 的 差 异 。如 何 埘 企 业 的 股权 投 资按 照
适 当 的 标 准 进 行 分 类 并 Ｊ 确 的 进 行 会 计 处 ，是 许 多 会 １ 三 计 实 务 ｌ 作 者 感 到 非 常 头 疼 的 问 题 。 本 文 主 要 从 类 金 ｒ 融 资 产 的 核 算 范 围 、 始 计 量 、 续 计 量 、 值 和 处 置 五 仞 后 减 个 方 面 进 行 比 较 和 解 析 ， 旨 存 为 会 计 实 务 ｆ 者 正 确 进 ： 作
当 进 一 步 划 分 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益
对 殴 卡 资 按 照 适 当 的 标 准 分 类 是 埘 其 进 行 会 计 处 义投 理 的 提 会计 准 则 虽 未 口 确 提 出 股 权 投 资 的 县 体 分 』 ｊ 类 ， 从 股 权 投 资 核 算 的 相 关 规 定 看 ， 际 Ｌ是 按 ＿ 投 资 实 ｆ ！ 《 ｛ 的意 图和能 力不 同 ， 将 、 股 权 投 资 划 分 为 以 Ｆ四 类 ： ｆ 的
计 量 》 等 具体 准 则 的规 定 ，可能 形 成 企 业 的 长 期股 权 投
资 、 易 性 金 融 资 产 和 可 供 出 售 金 融 资 产 三类 金 融 资 产 。 交 这 三 类 金 融 资 产 尽 管 都 由 股 权 投 资 而 产 生 ，化 存 会 计 处
参 与决 策 的仪利 ， 并不 能控 制 或 』 其 他 方一 起 共 控制 但 。
金 资 三 金 资 在 算 围初 计 、续 量减 处 和 置 算 存 誊 融 产这 类 融 产 核 范 、始 量后 计 、值 理 处 核 都 在 大 异掌 这 差 对 正 进 股 投 的 计 理 有 要 指 意 。 ≤ 较 差 ，握 些 异 于 确 行 权 资 会 处 具 重 的 导 义
资本运营与资产运营辨析
社会科学研究 1998·6资本运营与资产运营辨析武生均 聂会红 当前,资本运营成为学术界、产业界、金融界的热门话题。
关于资本运营,主要有两种认识:一指资本主体对资本的交易。
认为资本运营是资本主体通过资本流动、裂变、组合、优化配置等各种形式进行有效运营,最大限度地实现价值增值。
另一则指企业对外从事的投融资活动。
认为企业内部围绕产品(商品)、劳务而进行的经营活动属于生产经营,企业对外从事的投融资活动,则是资本运营。
我们以为,资本运营与资产运营是从两种立场对同一财产不同权利引起的经营现象的认识和界定。
资本运营由资本主体——终极所有者操作,而企业只能在法人财产权范围内从事资产运营。
一、资产运营是企业对其拥有或控制的资产,运用各种可行途径、方式加以利用,最大限度地提高其使用效率、效果,创造和实现价值增值的活动。
1.资产的形态多种多样。
可以是货币,可以是实物,可以是有价证券,还可以是权利如债权、无形资产权等。
不能仅仅把资产运营看作是实物资产的投资与运用,只强调资产的既定使用形态,误以为资产运营就是生产经营或产品经营,忽视无形资产的作用。
2.资产的用途、使用方式具有可变性。
它既可用于生产经营,也可用于必要的非生产活动,还可以出租、出售或投资转出。
不应把资产运营片面理解为企业内部以产品(商品)、劳务为中心的营业行为,无视资产利用的其他途径。
3.资产的使用者可以变更。
企业取得并使用资产的目的,在于以资产为手段创造或实现价值增值。
不同使用者对同一资产使用的效率、效果、程度、方式差异,决定了收益差异。
因此,资产应当而且必须由低效使用者向高效使用者流动、集中、积聚。
4.资产之间相互关系具有可调整性。
一种资产与另一种或若干种资产构成的整体资产只具有唯一或有限的利用方式和使用范围,但其分离、重组或与新的增量资产结合,或不良资产处置、转换,又会改善原有利用程度,变更利用方式和使用范围,从而调整其增值水平。
5.资产形态既可随生产经营进程而连续、继起、周而复始地依序转化,也可以间断、跳跃,通过处置而一次性彻底转化。
关于结构化主体和投资性主体的辨析
关于结构化主体和投资性主体的辨析■张竑天浙江财经大学摘要：财政部于2014年修订的CAS 41和CAS 33分别引入了结构化主体和投资性主体两大新概念。
该论文从两者的概念与特征入手，辨析新准则对两大主体在判断方式、会计处理以及信息披露方面各自的要求与差别，以便会计实务操作者更好地掌握相关概念并且获取有用信息。
关键词：结构化主体;投资性主体;辨析Î为规范企业关于在其他主体中权益的信息披露，从而提升会计信息质量，2014年初财政部修订《企业会计准则第41号———在其他主体中权益的披露》（以下简称“CAS 41”）和《企业会计准则第33号———合并财务报表》（以下简称“CAS 33”）。
新准则引入了结构化主体和投资性主体两大新概念，旨在加强企业在共同经营和结构化主体、私募股权投资业务和投资性主体等方面的信息披露，使得会计实务操作者清晰理解相关信息。
然而由于准则刚刚发布，学术界缺乏关于这两者的专门探讨，导致实务操作者概念模糊，无法辨别和掌握这两大主体。
该论文从两者的概念与特征入手，辨析新准则对两大主体在判断方式、会计处理以及信息披露方面各自的要求与差别，以便实务操作者更好地掌握相关概念并且获取有用信息。
一、关于两大主体概念、特征与判断的辨析1.结构化主体的概念与特征。
CAS 41第3条指出，在确定其控制方时没有将表决权或类似权利作为决定因素而设计的主体称为结构化主体。
诸如资产支持融资、证券化工具等都属于结构化主体。
特定的融资合约是结构化主体的主体业务，企业通过此类合约决定其业务控制权，从而转移对结构化主体的业务控制———从结构化主体的组织者到其他主体。
例如，企业通过资产运营控制协议实际控制其结构化主体的资产及运营，或者结构化主体通过借款合同以股权质押为凭获得母公司的贷款。
该准则要求结构化主体至少符合以下特征的一项，这也是判断组织是否符合结构化主体定义的标准：（1）经营活动受到限定；（2）设立目标受到限定；（3）在不存在次级财务支持的情况下，其所拥有的权益不足以对所从事的活动进行融资；（4）以多项基于合同相关联的工具向投资者融资，导致信用风险集中或其他风险集中。
3P项目概述
• 主办人有能力管理全过程 • 有相应且可接受的法规 • 政府审批/准证 • 进度 • 干系人
• 可监管性
• 产品/服务的要求可明确界定
四、PPP的框架
地方政府（规划主管等）
股东 金融机构
PUBLIC
合同确定的正式 关系
第三方支持的非 正式关系
PRIVATE
PEOPLE
承包商 /分包商
合同。由政府向私人部门（以联合财团为代表）付费来建设公共 基础设施和相关服务。提供基础设施的私人部门应在很长一段时 期内，以特定的标准来建造、经营和维护设施。并且通常是由私 人部门来负责项目的融资工作。
国外PPP概念
• 美国：PPP是公共部门与私人部门之间的一种合同安排。在提供
公共服务和设施的合作过程中，公共部门与私人部门通过PPP合 同来实现技术与资源的共享。除资源共享外，双方需共同承担 公共设施与服务建设中的潜在风险与收益。
和财务上分离和独立的当事人——特许人和他的单个受许人之 间紧密和持续的合作，依靠特许人授予其单个受许人以权利并 附加义务，以便根据特许人的概念进行经营。（欧洲特许经营 联合会） • 在政府与社会资本合作模式中，特许经营权是政府向社会资本 授予的一种权利，被授予这种权利的社会资本可依法进入一些 本应由政府控制的特定领域。在特许经营期间，社会资本需要 负责整个项目的建设，并通过运营期间向使用者收取合理的费 用作为项目的回报。
联合国培训研究院：PPP涵盖了不同社会系统倡导者之间的所有制
度化合作方式，目的是解决当地或区域内的某些复杂问题。PPP包 含两层含义，其一是为满足公共产品需要而建立的公共和私人倡 导者之间的各种合作关系，其二是为满足公共产品需要，公共部 门和私人部门建立伙伴关系进行的大型公共项目的实施。
强化第四章长期股权投资
强化第四章长期股权投资考情分析本章内容非常重要， 在历年考试中考得比较多。
本章往往与企业合并、 合并财务报表相结合出大题。
本章重点掌握：同一控制下和非同一控制下控股合并的账务处理， 权益法的核算，成本法与权益法之间的转换。
本章历年考试题型、分值、考点分布本章在2009年新制度试卷中没有涉及， 在2010年试卷客观题中作为个别选项考查同一 控制下企业合并取得股权投资的会计处理原则的辨析。
本章变化内容1. 同一控制下企业合并形成的长期股权投资”的初始计量，增加与企业合并有关的直接费用计入管理费用的说明； 对于初始计量中被合并方账面所有者权益的确定，增加了需要考虑的几个因素的说明。
2. 非同一控制下企业合并形成的长期股权投资”的初始计量中，删除了企业合并成本中 以及为进行企业合并发生的各项直接相关费用之和 ”的表述，企业合并相关直接费用， 单独计入管理费用。
3. 通过多次交换交易，分步取得股权最终形成企业合并的”按照准则解释第 4号进行了重新说明。
4. 合营方向合营企业投出非货币性资产产生损益的处理 ”增加了例题。
5•成本法与权益法的转换，进行了调整。
考点一：长期股权投资的初始计量 (一) 同一控制下企业合并的处理1•处理原则从最终控制方角度确定相应的处理原则： 不按公允价值调整；合并中不产生新的资产和负债、不形成商誉。
同一控制下的企业合并中，合并方为企业合并发生的审计、法律服务、 评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应当于发生时计入当期损益。
2•控股合并的情况下长期股权投资的会计处理(1) 以支付现金、非现金资产作为合并对价同一控制下企业合并形成的长期股权投资，应在合并日按取得被合并方所有者权益账面价值的份额，借记长期股权投资”科目，按享有被投资单位已宣告但尚未发放的现金股利或利润， 借记应收股利”科目，按支付的合并对价的账面价值，贷记有关资产科目，按其差额，贷记资本公积一一资本溢价或股本溢价”科目；为借方差额的，借记 资本公积一一股本溢价 科目，资本公积(股本溢价)不足冲减的，借记 盈余公积”、利润分配一一未分配利润 科目。
采用公开招标方式的费用占项目合同金额的比例过大
采用公开招标方式的费用占项目合同金额的比例过大采用公开招标方式的费用占项目合同金额的比例过大【合同范本】池锝网2017-07-18本文已影响人篇一：《招标投标法实施条例》特别词组语义辨析《招标投标法实施条例》特别词组语义辨析作者:毛林繁来源:中国招投标协会网站发布日期：招标投标法实施条例》特别词组语义辨析《招标投标法实施条例》特别词组语义辨析作者:毛林繁来源:中国招投标协会网站发布日期》第四、八、二十二、三十二、三十四、五十二、五十四和八十二条中的一些特别词组，即对语义进行了限制的一些词组进行了辨析，以准确把握其条文语义，进而规范引导招标采购实践。
我们知道，语言是在一定语境条件下应用的。
而要正确理解一个语篇或语句的意义，一方面需要了解词语组合，理解其表层意义，另一方面则需要理解语篇、语句的潜在意义，即深层意义，因为语句的意义往往由语句表层意义和其潜在信息共同决定，即语句上下文和背景。
实践中，对同样一个法律条文，不同的人为什么会有不同的理解？其根源就在于不同的人，其社会实践、理解能力以及所处环境不同，对法律原则、法律规则中的一些关键性词组的语义按有利于其自身利益去“想当然”的理解，从而造成“失之毫厘，差之千里”。
实际上，任何一个法律条文放到其所在法律体系中，按照语言结构的逻辑关系，其含义是确定和可理解的，这当中的关键在于将一部法律放到整个法律体系中去理解，而不能就一部法律去理解这部法律，因为法律间是相互联系和影响的。
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新三板股权投资项目《培训内容》一、有关新三板的基本知识部分1、什么是新三板，它与主板、创业板等之间的关系和区别。
新三板: 即全国中小企业股份转让系统，是专门为非上市公众公司提供股票挂牌转让服务的平台，是经国务院批准设立的全国性场外市场。
新三板定位于为成长型、创新型中小企业提供股份转让和融资服务，是中国的“纳斯达克”！新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
主板：上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优秀企业。
创业板：是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，主要为“两高”、“六新”企业，即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。
新三板和主板虽然都是融资平台，但是主板的门槛很高，而新三板对营收，利润等要求都不高，所以也可以先上新三板练一下，然后在逐步升上主板创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。
2、股权和债权的定义和分析，各自的优缺点。
股权：投资人由于向公民合伙和向企业法人投资而享有的权利。
向合伙组织投资，股东承担的是无限责任；向法人投资，股东承担的是有限责任。
所以二者虽然都是股权，但两者之间仍有区别。
向法人投资者股权的内容主要有：股东有只以投资额为限承担民事责任的权利；股东有参与制定和修改法人章程的权利；股东有自己出任法人管理者或决定法人管理者人选的权利；有参与股东大会，决定法人重大事宜的权利；有从企业法人那里分取红利的权利；股东有依法转让股权的权利；有在法人终止后收回剩余财产等权利。
而这些权利都是源于股东向法人投资而享有的权利。
向合伙组织投资者的股权，除不享有上述股权中的第一项外，其他相应的权利完全相同。
债权:是得请求他人为一定行为（作为或不作为）的民法上权利。
本于权利义务相对原则，相对于债权者为债务，即必须为一定行为（作为或不作为）的民法上义务。
因此债之关系本质上即为一民法上的债权债务关系，债权和债务都不能单独存在，否则即失去意义。
股权融资的成本一般要高于债务融资成本。
但由于目前我国资本市场与上市公司没有严格的股利分配限制，利用股票融资的成本反而较低。
主要因为：第一，股本没有固定的到期日，无需偿还。
与债权融资相比，股票融资不存在到期还本付息的压力，尤其在中国目前还没有建立有效的兼并破产机制的情况下，上市公司一般不用过分考虑被摘牌和被兼并的风险。
由此，股权资金的长期无偿占用几乎被认定是无风险的，是公司永久性资本，在公司持续经营期内都无需偿还，除非公司解散。
第二，没有固定的股利负担。
目前我国上市公司运作还不规范，上市公司在股利分配形式上广泛采用除现金股利以外的送股、配股、暂不分配等形式，使股权融资成本息得较低。
公司有盈利，并认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈利较少或虽有盈利但现金短缺或有更有利的投资机会，也可以少付或不付股利。
第三，筹资风险小。
目前我国证券市场规模较小，可供投资的对象很少，投资者的投资需求又非常大，进行股票投资的热情也较高，这使我国股票市场的市盈率和股价长时间维持在较高的水平，非常有利于上市公司及时足额的募集资金。
并且由于普通股股本没有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在还本第四，普通股筹资形成权益性资本，能增强公司信誉。
普通股股本以及由此产生的资本公积金和盈余公积金等，是公司对外负债的基础，有利于进一步拓展公司融资渠道，提高公司的融资能力，降低融资风险。
就我国目前上市公司再融资情况来看，我国上市公司偏好于股权融资。
3、投资新三板对企业、社会、员工和广大投资者有何好处、有何风险、怎样避害趋利。
新三板旨在解决中小企业融资难问题，尤其是那些发展潜力好的企业。
1、扩大知名度，信用增进，便利转板。
因为挂牌新三板公司的相关信息就会不断披露，并且挂牌新三板企业要经过国家审核。
2、拓展融资渠道，增强股份流动性，这个就是解决融资问题。
3、股份制的好处，比如利于企业资产并购重组、可以对团队股份激励，完善企业资本结构等。
4、市场化定价，提升公司股权估值水平，也就是体现了市场机制的作用。
持股员工就是该公司的股东，能够享有该公司的分红！投资者的好处：1.投资门槛；2.回报潜力大；3.投资方式安全；4.投资周期短。
新三板可能带来巨大财富，但也可能让投资者面临风险：面对新三板上市评估，新三板扩容可能带来的风险。
在评估前的新三板挂牌的公司大多属于较优质的企业，投资风险相对较小。
而在评估后的新三板挂牌的企业质量参差不齐，投资风险较大；我国仅规定新三板挂牌公司可参照上市公司信息披露标准来进行评估，自愿进行更为充分的信息披露。
亦即，我国对新三板挂牌公司信息评估要求限制小，弹性大，投资风险更大；我国新三板现行股票交易以集合竞价方式进行集中配对成交，可能导致投资者面临买不到股票或卖不出股票的风险。
4、目前新三板市场的形势、走向、发展前景及对投资人将产生的影响。
新三板一定程度上代表资本市场的未来！新三板处于成长期，其运行机制、上市规则、交易方式、市场风险与其他市场不同。
1、政府高层扶持新三板的目的和动机；2、新三板的定位；3、中国中小企业的融资方式现状；4、券商业务的新领域。
对投资人的影响：1、为价值投资提供平台新三板的存在，使得价值投资成为可能。
无论是个人还是机构投资者，投入新三板公司的资金在短期内不可能收回，即便收回，投资回报率也不会太高。
因此对新三板公司的投资更适合以价值投资的方式。
2、通过监管降低股权投资风险新三板制度的确立，使得挂牌公司的股权投融资行为被纳入交易系统，同时受到主办券商的督导和证券业协会的监管，自然比投资者单方力量更能抵御风险。
3、成为私募股权基金退出的新方式股份报价转让系统的搭建，对于投资新三板挂牌公司的私募股权基金来说，成为了一种资本退出的新方式，挂牌企业也因此成为了私募股权基金的另一投资热点。
5、什么是一券三所？中国目前知名都是哪些？哪些与我们建立了战略合作关系？实力如何？一券：证券公司三所：律师事务所，会计师事务所，资产评估事务所知名券商：1 国信证券股份有限公司2 中国银河证券股份有限公司3 招商证券股份有限公司4 国泰君安证券股份有限公司5 广发证券股份有限公司6 海通证券股份有限公司7 华泰证券股份有限公司8 中信建投证券有限责任公司9 申银万国证券股份有限公司10 光大证券股份有限公司我们的合作机构：中盛基金管理有限公司、中盛世纪资本管理有限公司、兴业证券、中国银行、东莞银行、国兴资本、江苏世纪同仁律师事务所、中植企业集团、中信建投证券、致同会计师事务所、深圳国投资本6、投资新三板的基本标准有哪几条？怎样分析好项目？新三板开户条件：1、机构投资者新三板开户条件具备以下条件之一，才能参与全国股份转让系统挂牌证券买卖：一是注册资本500万元人民币以上的法人机构；二是实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业;三是集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。
2、个人投资者新三板开户条件须具备下列条件，才能进入全国股份转让系统参与挂牌证券买卖：一是投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值300万元人民币以上。
证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外;二是具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
投资经验的起算时点为投资者本人名下账户在全国股份股转系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。
7、什么是新三板的分层机制？基础层和创新层的区别何在（盈利能力、收入标准、规模标准）？新三板分层已通过证监会主席办公会，大体将分为三层：创新层、培育层、基础层。
按照利润，股本等指标，符合以下三个标准的公司被分在创新层：标准一：净利润+净资产收益率+股东人数（1）最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；（2）最近两年平均净资产收益率不低于10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；（3）最近3个月日均股东人数不少于200人。
标准二：营业收入复合增长率+营业收入+股本（1）最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；（2）最近两年平均营业收入不低于4000万元；（3）股本不少于2000万元。
标准三：市值+股东权益+做市商家数（1）最近3个月日均市值不少于6亿元；（2）最近一年年末股东权益不少于5000万元；（3）做市商家数不少于6家。
8、什么是一级市场和二级市场？一级市场，指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。
通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。
一级市场有以下几个主要特点：一、发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所，二、发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。
投资人以同一价格购买股票。
二级市场，指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。
二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金：1、促进短期闲散资金转化为长期建设资金；2、调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；3、二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；4、维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。
已发行的股票一经上市，就进入二级市场。
投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。
9、什么是A轮、B轮融资？从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。
而A轮融资B轮融资泛指创业公司的接受风险投资的融资次数如：A、B、C、D……轮。
10、什么是基金产品，什么是IPO，以及原始股的定义。
所谓基金产品就是基金公司为了满足各类投资者的不同投资需求和喜爱，而设计的基金品种。
比如，有的投资者属于激进型，承受风险能力比较强，就可推出股票型基金产品，而对于风险承受能力较差的稳健型投资者，就可推出债券型、货币型以及保本型基金产品等。
这些不同类型的基金品种就是基金公司的不同的基金产品。
IPO的全称是Initial Public Offerings，即“首次公开发行”，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。