第一章国际收支.
第一章 国际收支
1.1.1 国际收支的概念
三、 对国际收支概念的理解 1、国际收支是一个流量概念 2、国际收支所反映的内容是经济交易 3、国际收支记载的是一国居民和非居民之间的交换
1.1.2 国际收支平衡表的编制原则
一、国际收支平衡表的含义 是指系统记录一国一定时期内国际收支项目和金额的一种统计表
,集中反映异国国际收支的状况。
任何一笔交易要求同时作借方记录和贷方记录;一切收入项目 或负债增加、资产减少的项目,都列入贷方;一切支出项目或资产增加、 负债减少的项目都列入借方;借贷两方金额相等。如果交易属于单向转 移,计帐的项目只有一方,不能自动成双匹配,就要使用某个特种项目 计帐以符合复式计帐的要求。
1.1.3 国际收支平衡表的主要内容
1.2.3国际收支持续失衡对一国经济的影响
二、国际收支持续顺差对国内经济发展的影响 1、持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡,使总需求迅速大于总供 给,冲击经济的正常增长。 2、持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应,这就增加了外汇对 本国货币的需求,导致外汇汇率下跌,本币汇率上升,提高了以外币表 示的出口产品的价格, 3、降低了以本币表示的进口产品的价格。导致在竞争激烈的国际市场 上,其国内商品和劳务市场将会被占领。 4、持续顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。 5、影响了其他国家经济发展,导致国际贸易摩擦,甚至报复,不利于国 际经济关系的发展。 6、一些资源型国家如果发生过度顺差,意味着国内资源的持续性开发, 会给这些国家今后的经济发展带来隐患。
国际间的货币收支及其他以货币记录的经济交易共同构成了国际收支的 主要内容。
1.1.1 国际收支的概念
二、国际收支概念的发展
国际收支的概念是随着国际经济交易的发展变化而变化的。 资本原始积累时期,主要的国际经济交易是对外贸易,出现了早期的国 际收支概念。金本位货币制度崩溃后,演化为狭义的国际收支概念。二战后 ,国际经济交易的内容和范围进一步增加与扩大,就发展为被各国普遍接受 的广义的国际收支。 IMF自1945年成立后,为了统一认识,根据广义的国际收支概念,对国际 收支做了解释,认为国际收支是一个经济体(一个国家或地区)与其他经济 体在一定时期(通常为1年)发生的全部对外经济交易的系统记录。它即包括 清偿债权债务所发生的货币收支,也包括无偿的对外援助、其他单方面转移 及以货易货等不发生货币收支的行为。
第一章 国际收支
第一章国际收支一、名词解释1.国际收支国际收支是指一个国家在一定时期内或在某一个时段里,为了结清国际债权、清偿其国际债务而发生的对外货币收支的综合情况。
2.国际收支平衡表国际收支平衡表是一个国家或地区在一定时间内(一年、一季度或一月)以货币形式表示的国际经济交往的系统记录,并对各笔交易进行分类汇总的一种统计报表。
3.自主性交易自主性交易是指个人和企业为某种自主性目的(比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等)而从事的交易。
4.补偿性交易补偿性交易是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易,比如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备,等等。
5.周期性不平衡周期性不平衡是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。
6.收入性不平衡收入性不平衡是指由于国民收入的变化,使一国的进出口贸易发生变动,从而造成国际收支的不平衡。
7.货币性不平衡货币性不平衡是指由于货币价值的变动而使一国国际收支出现的不平衡。
8.结构性不平衡结构性不平衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。
二、填空题1.国际收支是一个流量的、事后的概念,它反映的内容是经济交易,其范围局限于居民与非居民之间的交易。
2.国际收支平衡表采用的是会计上的复式记账原理,其中任何一笔交易的发生,必然涉及借方和贷方两个方面。
3.国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类,即经常账户、资本与金融账户、错误和遗漏账户。
其中,经常账户是最重要、最基本的账户。
4.经常账户包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。
5.金融账户根据其功能可以分为直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四类。
6.自主性交易,是指个人和企业为某种自主性目的而从事的交易。
补偿性交易,是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易。
7.国际收支不平衡的主要原因有周期性因素、收入性因素、货币性因素、结构性因素以及偶发性因素。
8.经济结构和经济增长率变化所引起的国际收支不平衡,具有长期、持久的性质,因此被称为持久性不平衡;其他因素引起的国际收支不平衡一般具有临时性的特征,因此被称为暂时性不平衡。
第一章国际收支
• FOB (Free on board) :船上交货价格,卖 方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方 指定的船只为止的一切费用和风险,由此形成 的价格。
• CIF(Cost, Insurance & Freight):成本加 运费和保险费价格,是指以卖方负责将货物装 上船只+运费、保险费的价格。
国际收支平衡表举例
货物和服务 16585
资本账户 -14850
初次收入 -2987 二次收入 -637
12961
金融账户 1888 非储备性质的金融账户 —27733 储备资产 29621
-12962
误差:-1
16
国际收支平衡表标准格式简表 (根据第五版)
贷方(+)
一、经常账户
(经常账户收入
1.商品(有形贸易(FOB):一般商品、货物、非货 )
(三)流量的概念:区分国际收支和国际借贷
国际借贷也称作国际投资头寸,是指一定时点上一国居民对 外资产和对外负债的汇总。
区别: ①国际收支是流量(Flow)而国际借贷是存量(Stock) ②两者所包括的范围不一样,国际经济交易中的赠予、侨
民汇款与战争赔偿等“无偿交易”,都属于不发生国际借贷 关系的交易,因而不包括在国际借贷中,但却包括在国际收 支中。
国际收支平衡表编制举例
• 1、某国企业出口价值100万美元的设备,该企业在海外银行的存 款相应增加;
• 2、某国居民到外国旅游花销30万美元,该费用从该居民的海外存 款中扣除;
• 3、某国企业在海外投资所得利润150万美元,其中,75万用于当 地再投资,50万购买当地商品运回国内,25万结售给政府换取本 币;
第一章 国际收支《国际金融学》PPT课件
二、国际收支平衡表的编制原则
国际收支平衡表是按照复式簿记法(Double Entry)来编制的。复式簿记法是国际会计的通 行准则,其基本原理是:任何一笔交易发生, 必然涉及借方(Debit)和贷方(Credit)两个方面, 即有借必有贷,借贷必相等,因此任何一笔交 易都要以同一数额记两次,一次记在借方,一 次记在贷方。凡是引起外汇收入或外汇供给的 交易,即资产减少、负债增加都列入贷方,或 称正号项目(Plus Items);凡是引起外汇支出 或外汇需求的交易,即资产增加、负债减少, 都列入借方,或称负号项目(Minus Items)。
发达国家国际收支不平衡的原因和特点表现为:第 一,商品、劳务、资本输入过多或不足的直接原因主 要是国际竞争力、利润率和未经抵补的利息率的变化。 第二,资本项目在国际收支中的地位日趋重要,资本 输出、输入频繁且不稳定。第三,由于高度一体化的 全球国际金融市场上资金对有资信的国家来说是充裕 的,因而较易发生的是国际储备过多(而不是不足)的 情形。
(一)贸易收支差额
贸易收支差额是指一国进出口收支差 额。尽管贸易项目仅仅是国际收支的 一个组成部分,不能代表国际收支的 整体,但是,对于某些国家来说,贸 易收支在全部国际收支中所占比重相 当大,以至于经常性的把贸易收支作 为国际收支的近似代表。
(二)经常账户差额
经常账户包括贸易收支、服务收支、 收入和经常性转移收支,前两项构成经 常账户收支的主体。虽然经常账户的收 支也不能代表全部国际收支,但它综合 反映了一个国家的进出口状况(包括服 务贸易),而被各国广为使用,并被当 作是制定国际收支政策和产业政策的重 要依据。
20世纪60年代以来,国际收支危机开始 频频爆发,货币危机理论迅速成为理论界关 注的焦点之一,经济学家先后建立了三代国 际收支危机模型(或货币危机模型)。
国际金融00076第一章国际收支大纲笔记
自考金融(专升本)国际金融(课程代码00076)笔记第一章国际收支一、国际收支与国际收支平衡表1.【识记部分】(1)国际收支:是特定时期内一个经济体(或国家、地区)居民与非居民之间全部经济交易的系统记录,它反映了一个经济体与其他经济体之间发生的进出口贸易、投融资往来等各类经济交易的经济过程,以及对外金融资产负债的存量变化。
(2)国际收支平衡表:是一国对一定时期(一年、半年、一个季度、一个月)内的国际经济交易,根据交易的特征和经济分析的需要,分类设置账户,并以复式记账原则进行系统记录的报表。
(3)经常账户显示的是国际收支平衡表中最基本、最重要的账户类别,记录的是居民与非居民之间货物、服务、初次收入和二次收入的流量。
包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。
(4)资本和金融账户反映了金融资产在不同经济体之间的转移,也就是国际资本的流动,包括资本账户和金融账户。
输入本国记贷方,输出本国记借方。
2.【领会部分】(1)国际收支的特征:国际收支具有以下几个方面的特征:①国际收支记载的是一个经济体居民与非居民之间发生的经济交易。
强调的是居民与非居民之间的交易,同一个经济体的居民之间的交易不属于国际收支,参与者不同经济体的居民,不是公民。
②国际收支是在特定时期内经济交易的系统的货币记录。
③国际收支是一个流量概念,不是存量概念。
(2)国际收支平衡表的编制原则:①复式记账原理;②权责发生制原则;③市场价格原则;④单一货币原则。
3.【简单应用】国际收支平衡表的结构:基于国际货币基金组织出版的《国际收支和国际投资头寸手册(第六版)》的规定,国际收支平衡表一般包括经常账户、资本与金融账户以及误差与遗漏净额三个部分。
①经常账户,包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。
②资本与金融账户,包括资本账户和金融账户两个子账户。
资本账户有本科非生产、非金融资产的取得/处置、资本转移;金融账户又包括直接投资、证券投资、金融衍生品(储备除外)和雇员认股权、其他投资以及储备资产。
1国际收支
3.国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易。 3.国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易。 国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易 居民是一个经济概念,指在一个经济体(国家或地区)内 居民是一个经济概念,指在一个经济体(国家或地区) 是一个经济概念 永久或长期居住并受其法律管辖和保护的自然人和法人, 永久或长期居住并受其法律管辖和保护的自然人和法人,具 体包括政府、企业、个人和其他非盈利团体。非居民则指短 体包括政府、企业、个人和其他非盈利团体。非居民则指短 不超过一年) 期(不超过一年)居住于经济体境内和居住于境外的自然人 和法人。 和法人。 外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民; 外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民; 属于所驻国家的非居民 官方居民包括在其境内的各级政府机构及其所属部门, 官方居民包括在其境内的各级政府机构及其所属部门,还包 包括在其境内的各级政府机构及其所属部门 括设在境外的大使馆、领事馆和军事机构等。 括设在境外的大使馆、领事馆和军事机构等。 个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该国居民; 个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该国居民; 法人居民:在该经济体领土上从事生产、经营的企业; 法人居民:在该经济体领土上从事生产、经营的企业; 国际性机构是任何国家的非居民; 国际性机构是任何国家的非居民; 是任何国家的非居民
5 355
60 40 355
五、国际收支平衡表的差额 ★ 由于国际收支平衡表采用了复式记账的 原则,因此从总体上说总是平衡的。 原则,因此从总体上说总是平衡的。但就具体 账户或项目而言,借方和贷方经常是不相等的, 账户或项目而言,借方和贷方经常是不相等的, 双方抵消后,会产生一定的差额。 双方抵消后,会产生一定的差额。 (一)贸易账户差额 (二)经常账户差额 (三)资本与金融账户差额 (四)误差与遗漏账户差额 (五)综合账户差额
第1章国际收支.pptx
❖ (5)官方储备减少属于( ) ,官方储备增加属于( ) 。 ❖ (6)本国常住者收到国外的单方面转移,单方面转移属
于( ) ;本国常住者对外国人的单方面转移,单方面转 移属于( ) 。
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❖例子: ❖ 1、我国向日本出口500万美元的大米,以日本
定时期内,由于经济、文化等各种对外交往而发生的, 必须立即结清的外汇收入与支出。
广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居 民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它是 以交易为基础,既包括贸易收支和非贸易收支,也包 括资本的输出输入;既包括已实现外汇收支的交易, 也包括尚未实现外汇收支的交易。
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-897
1,914
2,812
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1,604
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-211
13,738
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产交易。 金融项目涉及一经济体对外资产和负债发生
变化的所有交易。
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1.资本账户:资本账户反映资产在居民与非居民的转
移之间,它由资本转移和非生产、非金融资产交易两部分
组成。
债务减免、土地等的转让
2.金融账户: 金融账户反映的是居民与非居民之间投 资与借贷的增减变化,它由直接投资、证券投资、其他投 资三部分构成。
国际金融 第一章国际收支
• ⒋是一个事后概念,定义中的“一定时期”一般指过去会计年度。
能在国际经济交往中履行价值标准、支付手段、储藏手段职 能的货币可称为国际货币。
黄金
国际货币的形式
信用货币
主权国家的货币,如美元
•超国家的国际货币,如特别提款权
在国际收支计量中常用的货币是美元
IMF国际收支概念中的经济交易包括以下几类: ① 交换 金融资产与商品和劳务之间的交换,即以货币 为媒介商品和劳务的买卖; 商品和劳务与商品和劳务之间的交换,如物物 交换的易货贸易; 金融资产和金融资产之间交换,如直接投资、 证券投资; ②转移:即一交易者向另一交易者提供了经济 价值,但没有得到任何补偿。包括: 无偿的、单向的商品和劳务转移;如对外实物 援助、实物赠与。 无偿的、单向的金融资产转移,如对外货币援 助、侨汇。
⒊广义的国际收支概念:
• 一国的国际收支(Balance of Payments)是指一国(或地区)的居民在一定时期 内(一年、一季度、一月)与非居民之间的全部经济交易的系统记录。
• IMF的国际收支概念是以交易为基础(on Transaction Basis)
• 四、国际收支的特征:
• ⒈是一个流量概念 • ⒉反映以货币记录的经济交易: • ⑴国际收支的计量货币--国际货币 • ⑵IMF国际收支概念中的经济交易 • ⒊只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交
• 在不同历史时期,由于国际交往的频繁性和广度不同,国际收支有不同的包 括范围,
• 国际收支包括的范围是逐渐扩大的。 • 以贸易为基础的国际收支幻灯片 4 • 以支付为基础的国际收支幻灯片 4 • 以交易为基础的国际收支幻灯片 5
⒈在重商主义时期国际收支指对外贸易差额(Balance of Trade),因为贸易盈余可以带来黄金内流。
第一章 国际收支
12
国际收支平衡表实例
1.美国企业出口价值100万美元的设备 1.美国企业出口价值 美国企业出口价值100万美元的设备 其他投资 分录: 分录: 商品 $ 100 万 $ 100 万
2.美国居民国外旅游$30万美元,从其海外存款账户扣除 2.美国居民国外旅游 30万美元 美国居民国外旅游$ 万美元, 分录: 分录:服务 $ 30 万 其他投资 $ 30 万 3.外商以价值1000万美元的设备投入美国,兴办企业 3.外商以价值 外商以价值1000万美元的设备投入美国 万美元的设备投入美国, 分录: 分录:商品 $ 1000 万 直接投资 $ 1000 万
11.3.7 19
(2)长期存在的国际收支顺差的消极影响: )长期存在的国际收支顺差的消极影响: A.本币对外升值,鼓励进口,加重国内的失业 本币对外升值, 本币对外升值 鼓励进口, 问题; 问题; B.货币供应量增加,通货膨胀加剧; 货币供应量增加, 货币供应量增加 通货膨胀加剧; C.加剧国际摩擦。 加剧国际摩擦。 加剧国际摩擦
11.3.7
贷方( ) 贷方(+) 1.出口商品 出口商品 2. 本国常住者为外国人 提供劳务或从外国取得 投资及其他收入 3.本国常住者得到对外 本国常住者得到对外 国的单方面转移 4.外国常住者获得本国 外国常住者获得本国 资产或对本国投资 5.外国人偿还债务 外国人偿还债务 6.官方储备减少 官方储备减少
balance -870 -890 -30 150 -100 870 -75 1000 -40 -100 70 15 0
15
C. Financial Account
-240 Direct investment aboard -75
Direct investment in US Portfolio investment assets -40 -100 Other investment assets Other investment liabilities
国际金融学 第一章 国际收支
第一章国际收支一、基本概念国际收支国际收支平衡表国际收支失衡自主性国际经济交易“米德冲突”“丁伯根法则”经常项目资本金融项目答案:国际收支——有狭义和广义两个层面的含义。
狭义的国际收支是指一个国家或地区在一定时期内,由于经济、文化等各种对外交往而发生的,必须立即结清的外汇收入与支出。
广义的国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值总和。
国际收支平衡表——又称国际收支账户。
是指将国际收支按照特定账户分类,根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。
国际收支失衡——可分为静态失衡和动态失衡。
静态失衡是指在一个时点上,如一年的年终,一国国际收支总体的失衡。
这种失衡是否必须调节取决于失衡的程度、国际储备和国际清偿能力大小而定。
动态失衡是指一定时期内,一国国际收支总体出现的失衡,它反映一国在经济发展过程中对外实力的动态变化。
自主性国际经济交易——也称事前交易,是指在国际经济交易中,交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。
它是判断一国国际收支是否平衡的主要标志。
“米德冲突”——英国经济学家詹姆斯·米德于1951年在其名著《国际收支》中提出的关于在固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。
即在汇率固定不变时,政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡。
这样,在开发经济运行的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形。
这一情况被称为“米德冲突”。
“丁伯根法则”——荷兰经济学家丁伯根提出的,是将政策目标和工具联系在一起的正式模型。
该模型指出要实现若干个独立的政策目标,至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
经常项目——是指在国际收支统计表中,用于反映一国经常发生的、较传统的对外经济交易情况记录的项目。
它是一国国际收支统计表中最重要、最基本的的项目。
资本金融项目——指在国际收支统计表中,用于反映一国对外资本流动和货币交易情况的项目。
二、填空题1.国际收支平衡表经常项目项下包括的经济交易有_______,_______,_______和_______。
第一章 国际收支
此概念: 此概念:
未能包括全部的国际经济交易。 未能包括全部的国际经济交易。如:易货贸 无偿援助,记账贸易,补偿贸易等。 易,无偿援助,记账贸易,补偿贸易等。
(二)广义国际收支
第三阶段:国际收支指全部国际经济交易。 国际收支上是指一国在一定时期内全部对 外经济往来的货币记录(未涉及货币收支 的往来折算成货币加以记录) 要理解此概念,必须把握以下几点: 国际收支是流量概念,不同于国际借贷。 国际收支反映的内容是国际经济交易。 一国国际收支记载的经济交易必须是该国 居民与非居民之间发生的。
经验法则:
凡引起本国从国外获得货币收入的交易记 入贷方(+), (+),凡引起本国对国外货币支 入贷方(+),凡引起本国对国外货币支 出的交易记入借方(-), (-),这笔货币收入 出的交易记入借方(-),这笔货币收入 或支出本身则记入相应的借方和贷方。 或支出本身则记入相应的借方和贷方。 引起外汇供给的经济交易记入贷方, 引起外汇供给的经济交易记入贷方,形成 外汇需求的经济交易记入借方。 外汇需求的经济交易记入借方。
2192298 2034600 157698 126332 31366 30673235 1037124
69893
69893 69601 293 31075843 5931860 2290528 91621 2198907
83356
1382669 150500
83356 392166 561602
1232169 1423900 834762
经济体 :国家、单独财政核算的地区 居民:经济概念,指在本国有经济利益中 指在本国有经济利益中
心,居住时间在一定期限以上的个人和组 织。可分为——个人、政府、企业、非盈 利团体等。 以交易者的经济利益中心所在地, 以交易者的经济利益中心所在地,而非以 国籍或法律为依据。 国籍或法律为依据。
国际金融:第一章国际收支
米德冲突
1977年诺贝尔经济学获得者 得者当代国际经济理论的开 拓者米德 指出在开放经济下,可能面 临的内外均衡难以兼顾的情 形 固定汇率制下,内外均衡冲 突的原因: 国内经济条件的变化 经济波动的国际间传递 国际资金的投机性冲击
政策搭配
1999年诺贝尔经济学获得者 国际经济理论的集大成者、 欧元之父蒙代尔 指出以货币政策实现外部均 衡目标、财政政策实现内部 均衡目标的指派方案 指出如果每一个工具都被合 理指派给一个目标,并且在 该目标偏离其最佳水平时按 规则进行调控,那么在分散 决策的情况下仍有可能实现 最佳调控目标
政策搭配
米德冲突 丁伯根原则
END
丁伯根原则
1969年诺贝尔经济学获得者 得者计量经济学之父丁伯根 最早提出将政策目标与工具 相结合的经济模型 如果一个经济具有线性结 构,决策者有N个目标要 实现,那么,只要有至少 N个线性无关的政策工具, 就可以实现这些目标。否 则必须寻找新的政策工具 并进行合理搭配。
国际收支的特征
是一个流量概念
国际收支与一定的报告期 相对应,一般以一年为报告 期。流量是一个时间段的概 念,而存量是一个时间点。
必须是本国居民与非居 交换:一方向另一方 民之间发生的经济交易
反映的内容是以货币记 录的经济交易
经济交易是指经济价值从 一个单位向另一个单位的转 移。具体包括四类:交换、 转移、移居和其他交易。
第一章 国际收支
本章导读 开放经济条件下,国际收支反映了一国对 外经济交易的全貌,它是学习国际金融的起 点和基础。本章的重点是掌握国际收支账户 的各项内容,并了解国际收支的调节方法。
第一节 国际收支概述
国际收支balance of payments的概念
第一章 国际收支
3、供给管理政策
(1)旨在改善一国的经济结构和产业结构、增加出口 商品和劳务的生产、提高产品质量、降低生产成本,达 到增加社会产品的供给、改善国际收支的目的。 (2)包括科技政策、产业政策等 第一,科技政策的含义包括三个方面:推动技术进
步、提高管理水平和加强人力资本投资。
第二,产业政策
二、国际收支理论
要收入差额
资本与金融账户差额=资本账户差额-金融账户(扣除储备 资产)差额
综合账户差额= 经常账户差额+资本与金融账户差额
附: 我国的国际收支(差额)情况(亿美元)
年份 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 经常项目差额 370 315 157 205 174 贸易差额 462 466 362 345 340 442 447 590 1342 资本与金融项目差 总差额 额 210 580 -63 252 233 224 522 677 986 1793 2238
供给管理政策
科技政策
1、外汇缓冲政策 政府通过动用外汇储备资产来弥补国际收支逆差 的政策。 2、需求管理政策 第一,支出增减政策(调节社会总需求) 主要是指财政政策和货币政策;财政政策和货币 政策工具;财政政策和货币政策工具的作用过程。
第二,支出转换政策(调节社会需求的内部结构)
主要是指汇率政策、直接管制等。
国际收支失衡的含义:自主性交易的不平衡。
注意:国际收支平衡表平衡≠国际收支平衡
五、国际收支失衡的原因 (一)临时性不平衡 (二)货币性不平衡 (三)周期性不平衡 (四)结构性不平衡 (五)其他原因等
六、 国际收支不平衡对一国经济发展的影响
第一章国民收入账户与国际收支
第一节汇率决定问题概述
一、货币制度的演变 二、不同货币制度下的汇率决定问题
第二节购买力平价说
一、开放经济下的“一价定律” 二、购买力平价的基本形式 三、对购买力平价理论的分析、检验与评
价
利率平价说
一、套补的利率平价 二、非套补的利率平价 三、远期外汇市支说
第二章开放经济下的国际金融 活动
第一节外汇市场上的国际金融活动 第二节欧洲货币市场上的国际金融活动 第三节国际金融创新 第四节国际资金流动
第三章开放经济下的商品市场、 货币市场与经常账户
第一节开放经济下的简单商品 市场的均衡
一、开放经济下的贸易余额和国民收入 二、贬值的经济效应 三、开放经济的相互依存性分析
说明在开放条件下,一国的国民收入与国内支 出可以不必相等。
当支出超过产出的产品与服务时,通过进口国 外产品与服务来满足。
----CA顺差说明国民收入超出国内支出 ----CA逆差说明国民收入小于国内支出 -----CA经常账户余额反映的是国民收入与国内
吸收之间的关系
经常账户与国际投资头寸
第二节开放经济下的商品市场、 货币市场与经常账户平衡
一、开放经济下的IS、LM、CA曲线 二、固定汇率制下的开放经济[平衡 三、浮动汇率制下的开放经济平衡
第四章开放经济下的国际资金 流动
第一节国际资金流动下的宏观 经济平衡
一、概述
二、资金流动下的开放经济平衡:流量观 点
三、国际收支的货币分析法
– 贷方表示资产(资源)持有量的减少
反映出口实际资源的经常项目 反映资产减少或负债增加的金融项目
思考题:
1、中国向美国出口小麦10万美元,中国将美元存在美银行 2、中国由墨西哥进口5万美元纺织品,3个月后支付货款 3、某中国人在美国旅游,使用旅行支票支付食宿费1万美元 4、中国政府向阿富汗提供10万美元谷物援助 5、中国政府向阿富汗提供10万美元货币援助 6、中国公司的国外子公司汇回红利5万美元 7、美国居民购买10万美元的中国股票 8 、中国政府在美国销售了20万美元的10年期公债
第1章 国际收支(国际金融)
第一节 国际收支概述 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支的平衡与失衡 第四节 国际收支的调节 第五节 我国的国际收支
第一节 国际收支概述
一、国际收支的概念 狭义的国际收支的概念是指一个国家或地
区在一定时期内,由于经济、文化等各种对外
交往而发生的,必须立即结清的外汇收入与支 出。 广义的国际收支概念是指一国或地区居民 与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价
对照课本P.10. 分析
课堂练习
(1)Y国出口价值为500万美元的商品,国外进口商 以当地银行短期存款支付货款。 (2)国外旅游者在Y国旅游,Y国旅游部门在该年 收到各种类型的外汇旅行支票为200万美元。 (3)Y国居民向定居在国外原亲属汇款5万美元。 (4)Y国进口部门该年共进口国外商品700万美元, 国外出口商将这笔款项存人Y国银行短期账户。 (5)国外居民购买Y国某公司的长期债券400万, 用在Y国银行的存款支付。 (6)IMF将与500万美元等值的特别提款权调换成 Y币存放在Y国银行该基金账户上。 要求编制Y国的国际收支平衡表
(二)国际收支的调节政策 1.财政政策
2. 货币政策
3.汇率政策
4.直接管制政策
5.供给调节政策
6.政策搭配
三、国际收支失衡的国际调节
依据进行政策协调的程度,国际间政策
协调可由低到高分为六个层次。
第一,信息交换。 第二,危机管理。 第三,避免共享目标变量的冲突。 第四,合作确定中介目标。
第五,部分协调。
(一)经常账户:是指实质资源的流动 1.货物(Goods) 2.服务(Service) 3.收入(Income) 4.经常转移(Current Transfer)
(二)资本和金融账户 指资本账户项下的资本转移、非生产、非 金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外 资产和负债发生变化的金融账户。
国际金融(第五版) 第1章 国际收支
国际货币基金组织—— IMF
1945年12月27日正式成立,总部设在华盛顿。 1947年3月1日开始工作,1947年11月15日 成为联合国的专门机构,在经营上有其独立性。该组织宗 旨是通过一个常设机构来促进国际货币合作,为国际货币 问题的磋商和协作提供方法;通过国际贸易的扩大和平衡 发展,把促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实 际收入的高水平,作为经济政策的首要目标;稳定国际汇 率,在成员国之间保持有秩序的汇价安排,避免竞争性的 汇价贬值;协助成员国建立经常性交易的多边支付制度, 消除妨碍世界贸易的外汇管制;在有适当保证的条件下, 基金组织向成员国临时提供普通资金,使其有信心利用此 机会纠正国际收支的失调,而不采取危害本国或国际繁荣 的措施;按照以上目的,缩短成员国国际收支不平衡的时 间,减轻不平衡的程度等。
IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表,并汇总后定期发表在 《国际金融统计》上。
国际收支平衡表的结构(一级)
(一)经常账户(Current Account) (二)资本账户(Capital Account) (三)金融账户( Financial Account) (四)误差与遗漏 (Net Errors and Omissions )
1.货物和服务(Goods and Services)
(1)货物(Goods) 货物又称贸易收支或有形收支,商品贸易 或有形贸易,记录货物的进出口。 包括居民与非居民之间大部分所有权发生 变更的交易。中国从加拿大进口小麦,向 欧洲出口纺织品等。
1.货物和服务(Goods and Services)
一、国际收支的概念
(二)广义的国际收支
二战后,各国之间出现了不涉及货币收支的 经济交易。于是国际收支概念又有了新的发展, 形成了广义的国际收支概念。 广义的国际收支指一个国家或地区在一定时 期内(通常为一年)同外国的经济交易的货币价 值的全部系统记录。 由于广义的国际收支概念更能反映国际经济 交易的实际情况和揭示国际收支的本质,目前世 界各国普遍采用广义的国际收支概念
国际金融第一章国际收支
4
3、国际收支的广义概念 指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济 交易的货币价值之和,它是以交易为基础(On Transaction Basis),不仅包括贸易收支和非贸易收支, 而且还包括资本的输出输入,既包括已实现外汇收 支的交易,也包括未发生外汇收支的交易。那些不 引起现金支付的交易,如补偿贸易、易货贸易、实 物形式的无偿援助以及清算支付协定下的记帐贸易 等,都没有被包括在外汇收支里,但都属于国际收 支广义概念的范畴。
• 错误和遗漏项目 :由于从事国际交往的行 为主体成千上万,统计时难免发生差错, 因而,一切统计上的误差均归入错误和遗 漏账户。
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国际收支平衡表的技术性调整 ——错误和遗漏
• 由于各种国际经济交易的统计资料来源不一,有的数据 甚至还来自于估算,加上一些人为的因素(如有些数据 须保密,不宜公开),平衡表实际上就几乎不可避免的 会出现净的借方余额或贷方余额。
经常转移排除下面三项所有权转 移(即资本转移)
• ①固定资产所有权的资产转移; • ②同固定资产收买或放弃相联系的或以其
为条件的资产转移; • ③债权人不索取任何回报而取消的债务
25
(二)资本和金融账户
• 资本和金融帐户 (Capital and Financial Account), 记录因为资产所有权买卖活动发生的外汇收支。
• 基于会计上的需要,一般就人为设置一个项目,以抵消 上述统计偏差,即“净错误和遗漏”(Net Errors and Omissions)科目。
01 国际收支
服 务
经常账户 收 益 经常转移 国际收支账户 资本账户
资本和金融账户
金融账户
错误与遗漏账户
货物出口
货物
货物进口
服务
运输、旅游、通讯、 金融、保险、 计算机服务、 其它商业服务
支付给非居民的雇员报酬
经常账户
收益
与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出 除了资本转移以外的各种转移
经常转移
借:商品进口 50万 官方储备 25万 对外长期投资 75万 贷:投资收益 150万
本国居民动用海外存款40万以购买国外股票。
借:证券投资 40万 贷:在外国银行存款 40万
项 一、经常帐户 A、货物 B、服务 C、收益 D、经常转移
目
借方(-) 1000+50 30 100
贷方(+) 100+60 150
国际收支平衡表的记帐方法
国际收支账户运用的是复式记账法,即每 笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目 表示,资产增加、负债减少记入借方;资产减 少、负债增加记入贷方。 两个经验法则:
1.凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方, 凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方,而这笔 货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方。 2.凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方,凡是引 起外汇需求的经济交易则记入借方。
综合差额为正号,则储备资产记负号, 表示储备资产增加;反之亦同
动态分析
国际收支与国际储备变化趋势
500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 -100,000,000 -200,000,000 -300,000,000 -400,000,000 -500,000,000 -600,000,000
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三、国际收支平衡表的内容
货 物
服 务
经常账户 收 益 经常转移 国际收支账户 资本账户
资本和金融账户
金融账户
错误与遗漏账户
货物出口
货物
货物进口
服务
运输、旅游、通讯、 金融、保险、 计算机服务、 其它商业服务
支付给非居民的雇员报酬
经常账户
收益
与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出 除了资本转移以外的各种转移
扩张 的 货币 政策 紧缩 的 货币 政策
扩张的财政政策 增加预算支出 生产增加 就业增加 收入增加 购买力提高 总需求增加 物价提高 出口减少进口增加 国际收支顺差减少或逆差扩大 减低税收 成本降低 生产增加 收入增加 购买力提高 总需求增加 物价提高 出口减少进口增加 国际收支顺差减少或逆差扩大
2.国际收支差额分析 ▲ ▲ ▲ ▲ 贸易收支差额 经常账户收支差额 资本和金融账户收支差额 综合账户收支差额或总差额
3.分析国际收支平衡表的意义与方法
▲ 纵向分析与横向分析 ▲ 静态分析与动态分析 ▲ 比较分析
4.国际收支不平衡的原因与类型 ▲ 临时性不平衡 ▲ 结构性不平衡 ▲ 货币性不平衡 ▲ 周期性不平衡 ▲ 收入性不平衡
• 1、甲国企业出口价值100万美元的设备,该企业 在海外银行的存款相应增加; • 2、甲国居民到外国旅游花销30万美元,该费用 从该居民的海外存款中扣除; • 3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元,其 中,75万用于当地再投资,50万购买当地商品运 回国内,25万结售给政府换取本币; • 甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助, 另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
经常转移
固定资产所有权的资产转移 与固定资产收买或放弃相联 系或以其为条件的资产转移 债务人不索取任何回报而取 消的债务
资本转移
资本账户
资本和 金融账户
非生产、非金融 资产的收买和放弃 直接投资 证券投资
各种无形资产的交易
金融账户
其它投资 储备资产
货币性黄金
外汇资产和其它债权
错误与遗漏账户
在IMF的储备头寸 特别提款权
第一章 国际收支
第一节 国际收支平衡表
一、国际收支的含义
★ 国际收支是一个国家在一定时期全部对外经济
往来的货币统记录。 1. 国际收支记录的是一国全部对外经济交易,包括
▲ ▲ ▲ ▲ ▲
商品、劳务买卖 物物的交换 金融资产交易
商品、劳务单方面转移
金融资产单方面转移
2.国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易。 个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该国居民; 法人居民:企业等法人为注册国家居民; 外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民;
国际性机构是任何国家的非居民;
3. 国际收支是对国际经济交易系统的货币记录。
4. 国际收支是一个流量的概念。
5. 国际收支是一个事后的概念。
二、国际收支平衡表的含义 ★国际收支平衡表是一国对其一定
时期(一年、一季度、一月)内的国际 经济交易,根据交易的特征和经济分析 的需要,分类设置科目和账户,并按照 复式簿记的原理进行系统记录的报表。
6.国际收支与主要宏观经济变量的关系
国民收入=消费+储蓄 国民支出=消费+投资 国民收入-国民支出=储蓄-投资 产生的盈余资本必须投资于国外,出现净资本流出, 以资本帐户逆差和(或)官方储备增加的形式出现
Y=C+I+G+X
E=C+I+G+M
国民收入-国民支出=出口-进口 净国外投资=出口-进口=储蓄-投资 经常项目差额=私人储蓄盈余+政府预算盈余
财政政策
支出增减型
政策 货币政策
财政收入政策 财政支出政策 公债政策 调整存款准备率 贴现政策 公开市场政策
需求调节 政策
支出转换型
汇率政策
收政策
政策
外汇管制
直接管制
外贸管制
支出变更型政策
(支出增减型政策) 财政政策
扩张 的 财政 政策 紧缩 的 财政 政策
货币政策
(货币—价格机制)
国际收支 逆 差
黄金 输出
货币供应 量减少
国内物价 下 降
出口 增加
贸易收 支改善
(二)纸币流通制度下的国际收支自动调节机制
1.固定汇率制度下国际收支自动调节机制
利率机制:
国际收 支逆差 外汇储 备减少
利率 提高
资本流 入增加
金融收 支改善
货币供应 量减少
改善国际 收支逆差
收入机制:
7.国际收支逆差的影响
外债增加,储备外流,本币贬值,出口商品价格国内 物价上涨,资本外逃,压缩必要的进口
8.国际收支顺差的影响 储备增加,通货膨胀压力资产价格上涨,本国货币汇 率上升,出口竞争力削弱影响本国就业,本币升值储 备缩水,外汇市场动荡,加剧国际经济摩擦
第三节 国际收支调节
一、国际收支的自动调节机制 (一)金本位制度下的国际收支自动调节机制
一、经常账户 1、商品 2、服务 3、收入 4、经常转移 二、资本与金融账户 1、资本账户 2、金融账户 (1)直接投资
借方(-) 50 30
贷方(+) 100+60 150 100
75
(2)证券投资 (3)其他投资
(4)储备资产 三、错误与遗漏账户
100
25
30
40
第二节 国际收支分析 一.国际收支不平衡的含义 ★ 由于国际收支平衡表采用了复式记账的 原则,因此国际收支从会计意义上说总是平衡 的。国际收支不平衡应从经济意义上理解。
投资 减少
国民收 入下降
公众支 出减少
进口需 求减少
2.浮动汇率制度下国际收支自动调节机制
国际收 支逆差
外汇需求 大于供给
外汇汇率上升 本币对外贬值
本国商品相 对价格下降
改善国际收支 逆差状况
出口增加 进口减少
二、国际收支的政策调节
需求调节政策
供给调节政策 国际收支 调节政策
资金融通政策
政策搭配
四、国际收支平衡表的编制
任何一笔交易都涉及到借方和贷方两个方面,有借必 有贷,借贷必相等。
借方表示资产(资源)持有量的增加和负债减少, 支出的增加;贷方表示资产(资源)持有量的减少和 负债增加,收入的增加。
收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方; 支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方;
自主性交易和补偿性交易
自主性交易:经济主体为了经济利益或其 它目的积极主动地进行的交易。
补偿性交易:为弥补自主性交易收支不平衡 而被动进行的交易。
国际收支不平衡
◆ 理论上是指:
自主性交易收入 ≠ 自主性交易支出
◆ 实际中常指:
(经常账户收入+资本与金融账户中储备资产以外的收入)
≠(经常账户支出+资本与金融账户中储备资产以外的支出)