盈亏平衡分析

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利润最大点
由d(TR-TC)/dQ=0.01344Q - 1.3715=0 可得利润最大点的Q=50.02 代入得 TC=145.879 TR=116.184 π max=TC-TR=29.695
年份 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 总利润 18.93 -10.14 26.68 20.23 13.31 10.47 14.65 7.38
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思考
根据管理经济学理论，市场机制被替代是由于市场交易 有成本，企业没有无限扩张成世界上只有一家的巨大企业则 是因为企业组织也有成本。 结合所学的经济学知识，我们小组将运用盈亏平衡点分 析法对思科公司数据进行分析，希望在大家理解钱伯斯总裁 作出的管理决策方面提供一些帮助。
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两件发家利器
•滚动式的收购 通过收购，思科把众多具有技术或者产品特色的公司招 至麾下，从而有效地带动股价攀升，同时，思科又利用股价 膨胀带来的资金，收购更多的公司。自1993年以来，思科用 这种滚雪球的方式收购了70余家公司，为自己和股东带来了 滚滚财源。 •CEM生产方式 和许多人熟悉的OEM(贴牌外包生产)不同，所谓CEM即品 牌商将相关技术和工艺标准化之后，交付给CEM伙伴生产，而 最终的检测以及二次开发工作则由品牌商来完成。这样做的 好处是思科可以有效地控制采购成本、减少库存、增强竞争 力。在过去几年的高速发展中，思科一直以“所有库存都在路 上”的生产优势所向披靡。
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神话之破灭
在思科公布的2001财年报告中，其上市11年来首次出 现了亏损。其市值自1998年11月以来首次跌破1000亿美元， 并由2000年3月排名全球公司市值第一的5554亿美元，骤降 为996亿美元，缩水80%以上。这使得许多思科员工的股票 期权失去价值，并且大大限制了公司进行新的并购的能力。
RESIDUAL OUTPUT 观测值 1 2 3 4 5 6 7 8 预测 Y 155.303 249.1824 151.9121 97.85375 68.68352 53.98973 35.9268 21.42863 残差 14.917 -16.1124 10.68787 3.646252 2.896476 0.06027 -9.6168 -6.47863
Cisco系统公司
盈亏平衡分析
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案例提纲
• Cisco 系统公司 • 相关理论依据 • 数据分析
• 结论
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Cisco神话
思科成立于1984年，1990年上市以来，思科公 司的年收益已从6900万美元上升到2001财年的222.9 亿美元。公司在全球现有36000多名员工。目前已经 成为引领当今世界网络互联产品的巨头，互联网上 80％以上的骨干路由器均来自思科。 在美国《财富》杂志推出2001年全美“最受推崇 的公司”排行榜中，思科系统公司以其稳健的财务状 况和经营管理方面的卓越表现排至第2位，此外还拥 有信息产业“最吸引员工的公司”，“20世纪90年代最 有效公司”以及“全球最有价值的公司”等响亮的称号
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相关理论依据
• 生产理论
• 成本理论
• 盈亏平衡点分析法
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案例数据（一）
2002年数据
总净收入＝18915
总销售量＝6902
总运营成本＝15996
利息和其它收入＝-209 扣税＝817 总成本＝17022
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案例数据（二）
RESIDUAL OUTPUT 观测值 1 2 3 4 5 6 7 8 预测 Y 180.6617 228.6 177.9923 126.6041 91.97089 72.69245 47.31112 25.59645 残差 8.488309 -5.67002 11.28774 -4.87407 -7.08089 -8.17245 -6.35112 -3.26645
300 200 100 0 0 50 100 X Variable 1 150 X Variable 1 Line Fit Plot
Y 预测 Y
总收入二次曲线 TR=3.544838Q – 0.01344Q2
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Y
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回归分析结果（二）
SUMMARY OUTPUT 回归统计 Multiple R 0.991 R Square 0.982081 Adjusted R 0.979095 Square 标准误差 11.19897 观测值 8 方差分析 df 回归分析 残差 总计 SS MS F Significance F 1 41242.91 41242.91 328.8464 1.81E-06 6 752.5017 125.417 7 41995.41
300 200 100 0 0 50 100 X Variable 1 150 X Variable 1 Line Fit Plot
Y 预测 Y
总成本曲线 TC=5.278499+ 2.173638Q
Y
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盈亏平衡分析
根据总收入曲线TR=3.544838Q - 0.01344Q2 总成本曲线TC=5.278499 + 2.173638Q 由盈亏平衡点分析法可知： TR-TC=0时， 即为企业的盈亏平衡点。 代入可得： 0.01344Q2-1.3715Q+ 5.278499 =0 解得：Q1= 4.006 ，Q2=98.04
2=0.979 R200 100 F=328.8464 0 0 50 t1=7.826639 t2=18.13412
300
100
Coefficients 标准误差 t Stat P-value Lower 95%Upper 95% 下限 95.0% 上限 95.0% Intercept 5.278499 6.744274 7.826639 0.463586 -11.2242 21.78115 -11.2242 21.78115 X Variable 2.173638 1 0.119865 18.13412 1.81E-06 1.88034 2.466936 1.88034 2.466936
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在逆境中经营
当思科2001年处于艰难时刻，钱伯斯提 出大胆的重组计划： 将22亿美元（171.16亿港元）存货撇帐 ，及裁减8500员工，即16％人手。此举令矽 谷和华尔街错愕，认为钱伯斯失去方寸。但 思科最近的业绩证明，那时当机立断的行动 是正确的。 一改过去以产品为中心的事业部制，而 把公司分为前后两大组织，一个是以销售为 主的销售组，一个是以工程、研发为主的工 程组，在工程组下面又分为11个新技术部门 。新的结构有两大优势：一是能减少不必要 的产品和资源重叠，使企业更贴近客户的需 求；二是有助于增进团队精神，企业反应更 灵敏，应对更周到。
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结论
• 思科公司的盈亏平衡点位于Q1= 4.006 ，Q2=98.04处，企业 在区间Q=[4.006，98.04]生产可以获得经济利润。 • 当Q=50.02时，利润（即总收入和总成本函数之间的垂直 距离）最大。 • 根据以上结果，要拯救思科、扭亏为盈，从生产理论和成 本理论的角度来看，应该采取减少产量、降低成本的管理 策略。
2=0.82 R 300 200 F=281.9242 100 0 t1=21.50592 0 50 t2=-7.3556
100
Coefficients 标准误差 t Stat P-value Lower 95%Upper 95% 下限 95.0% 上限 95.0% Intercept 0 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A X Variable 3.544838 1 0.164831 21.50592 6.6E-07 3.141511 3.948165 3.141511 3.948165 X Variable -0.01344 2 0.001827 -7.3556 0.000323 -0.0179 -0.00897 -0.0179 -0.00897
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谢谢
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来自百度文库17
年份 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 总净收入Y1 总成本Y2 总销售量X X*X 总利润 189.15 170.22 69.02 4763.76 18.93 222.93 233.07 112.21 12591.08 -10.14 189.28 162.6 67.46 4550.852 26.68 121.73 101.5 42.59 1813.908 20.23 84.89 71.58 29.17 850.8889 13.31 64.52 54.05 22.41 502.2081 10.47 40.96 26.31 14.1 198.81 14.65 22.33 14.95 7.43 55.2049 7.38
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神话为何破灭？
一、网络及电讯业近年陷入严重衰退，环球电信、世界通 信二大巨头的相继破产；.com泡沫破裂和大企业暂缓投资， 其主打产品路由器的需求非常疲软。 二、去年，思科的收购行动达到顶点：23家企业被尽收囊 中，这使得以兼容并包著称的思科也不得不面临“消化不 良”的问题。一位思科的前任高级管理人员说，表面看思科 的集成工作相当不错，但从内部来看，情况却恰恰相反， 很多产品根本无法一起工作。例如今年早些时候，思科旗 下就有好几个部门为了相同的客户开发非常类似的路由器 产品。
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回归分析结果（一）
SUMMARY OUTPUT 回归统计 Multiple R 0.994722 R Square 0.989471 Adjusted R 0.821049 Square 标准误差 8.39945 观测值 8 方差分析 df 回归分析 残差 总计 SS MS F Significance F 2 39779.94 19889.97 281.9242 7.24E-06 6 423.3046 70.55077 8 40203.25