金融工具-精品.ppt

金融工具：是各种证明债权债务关系或所有权关系的具有法
律效力的凭证，它一般约定了资金盈余者和短缺者之间融通 资金的金额、期限和条件等。
金融资产：是一切可以在金融市场上进行交易、具有现实价
格和未来估价的金融工具的总称。其最大特征是能够在市场 交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。
金融工具只是对其持有者而言才构成金融资产，对其发 行人来讲就不能构成金融资产。
原生金融工具——股票、债券、存款等，
它们的主要职能是调剂资金的余缺和直接促进 储蓄向投资的转化和流动性管理。
衍生金融工具——是在原生金融工具基础
上创新出来的金融产品，包括期货、期权以及 远期和互换等，主要功能不在于融资，而是管 理与原生工具相关的风险。它们的价值取决于 相关原生产品的价格。
随着金融机构竞争的加强和交易技术的不断发展， 有越来越多更加复杂的金融产品被开发出来。
第二章 金融工具
15
金融工具的形式演变：
口头信用：口头允诺
挂账信用：各自记账，信用关系结束时冲销
票据信用：以票据形式为载体(书面凭证)
电子化的无纸凭证
第二章 金融工具
16
三、金融工具的特征
期限性：债务性金融工具要注明偿还期限，到期偿还。
股票则在另一个极端，期限是不确定的无限长。
流动性：将金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。
第二章 金融工具
13
二、典型的金融工具
——具体品种繁多，且在不断创新
按不同性质： 权益性金融工具 —— 股票 债务性金融工具 —— 银行存单、债券、商业票据
债务性金融工具也就是信用工具。还因为其发行 人一般会承诺未来支付固定金额的利息回报，所以也 被称为固定收益证券。
第二章 金融工具
14
按是否与实际融资活动直接相关* ：
第二章 金融工具
4
二 、信用形式
主 要现 信代 用经 形济 式中
商业信用 银行信用 国家信用
消费信用
第二章 金融工具
5
商业信用 ——现代信用制度的基础
含义：工商企业间以赊销或者预付货款形式相互提供
的信用。
特征：
➢ 是工商企业之间最简单的直接信用形式 ；
➢ 商品买卖行为与货币借贷行为相结合； 买卖关系 → 债权债务关系
动的风险。
例
➢ 一般说来，安全性与偿还期成反比，偿还期越长， 安全性就越低，风险也就越高。
➢ 流动性越高的金融工具，其安全性也就越高，风险 越低。
第二章 金融工具
18
三、金融工具的特征
收益性：是指金融工具能够定期或不定期地给 持有人带来收益（现金流入）的特性。
第二章 金融工具
金融工具的产生和运用是与信用关系密切相关的， 而金融工具的收益和风险又是与利率相伴的，所以了 解金融工具，要结合信用、利率一起来学习。
第一节 信用 第二节 金融工具 第三节 利息与利率
第二章 金融工具
1
第一节 信用
一、信用
1.含义
➢ 从社会学角度：作为评价人的品质的一个标准，表示能履行
பைடு நூலகம்
克服了商业信用在规模、方向和期限上的局限，融资 能力提高，作用范围扩大。
与商业信用的关系：
相互交织，相互补充 例：银行的票据贴现业务
第二章 金融工具
7
国家信用
概念： 是以国家(或政府)为主体的借贷活动。
主要是指政府及其附属机构作为债务人，依据信 用原则向国内居民、企业、社会团体和国外的居民、
➢ 银行等金融机构以货币形式，向消费者提供的消费贷款 ① 中长期消费贷款，一般用于购买住房、汽车等大宗耐
用消费品，时间可达二、三十年，多采取抵押贷款方式； ② 短期消费贷款，多采取信用贷款方式，例如信用卡的
发放使用。
第二章 金融工具
11
作用：
一方面，在一定程度上缓和消费者的购买力与生活需求的 矛盾，有助于提高消费水平、改善社会消费结构 ；
信用是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡。既不 同于一般商品交换，又区别于工资分配、财政分配等。
第二章 金融工具
3
3.信用的演变
私有制是信用产生的客观经济基础； 最早的信用活动是实物借贷，信用关系难以广泛的发展；
随着商品生产和交换的发展，…，促进了信用关系的发展。 与之相适应，货币借贷取代了实物借贷，成为主要的借贷 形式。 现代经济中，信用主体趋于多元化，信用关系的存在十分 普遍，并成为国家进行宏观经济调控的客观基础。现代经 济也被称为金融经济。
承诺而取信于人。
➢ 从经济学角度：是一种体现特定经济关系的借贷行为，是以
约期偿还和付息为条件的价值单方面运动。
贷 商品或货币 本金
出
者
本金 + 利息
第二章 金融工具
借一
入
定 期
者限
2
2.信用的基本特征
约期偿还和支付利息
在信用活动中，交易的对象是商品或货币的使用权。 贷 出者只是暂时让渡商品或货币的使用权，所有权没有发生 变化。
另一方面，发挥消费对生产的促进作用 。
我国以住房信贷为主要内容的消费信贷发展很快，呈多样 化趋势，并成为信用发展的重要方向。目前，正在建立健全完 社会化的个人信用征信制度和商业银行的消费贷款管理体系。
警示： 消费者要对借款提供担保，
并有按期偿付贷款本息的负担。
第二章 金融工具
12
第二节 金融工具
一、金融工具 与金融资产
企业、团体及政府发行债券。
➢ 信用主体是政府机构，信誉较好。 ➢ 违约风险小，又有一定收益，因此流动性强。
财政的角度—— 弥补财政赤字 金融的角度—— 投资工具、宏观调控工具
第二章 金融工具
10
消费信用
概念：是工商企业或银行等金融机构，对自然人提供 的用于个人消费的信用。
具体形式有两类：
➢ 工商企业以赊销商品、分期付款的方式向消费者提供信用
➢ 金融工具的流动性与发行人的信誉成正比。
➢ 金融工具的流动性与它的偿还期成反比，偿还 期越长，流动性越低。
第二章 金融工具
17
三、金融工具的特征
风险性：也称安全性，是指金融工具的本金及预期收
益遭受损失的可能性。 风险主要有两类：
违约风险：债务人不能按期还本付息的履约风险；
市场风险：因市场利率变化导致金融工具价格波
➢ 商业信用状况与经济景气状况一致。
局限性：
规模的限制：
以产业资本的规模为限度
主体及方向的限制 ： 商品流转的方向
期限的限制：
以产销周期为限，多为短期
第二章 金融工具
6
银行信用——现代信用的主要形式
特征：
1. 以银行等金融机构为主体； 2. 借贷的对象是货币资金。
聚小成大
广
拆大为小
泛
连短为长 分长就短