绿色债券发展的国际经验与借鉴.docx

绿色债券发展的国际经验与借鉴随着全球经济的日益发展和现代化水平的不断提升，气候与环境等方面的问题愈发突出，严重制约着经济发展和社会进步，也逐渐成为各经济主体共同面对的挑战。在此背景下，为满足低碳经济发展的需求，为其提供更多的资金，绿色债券开始兴起并实现了非常快速的发展。从其发展趋势来看，绿色债券市场的年均复合增长率在50%以上，总金额更是数以千亿计。此外，绿色债券承担绿色金融与低碳发展的重要形式，也丰富了环境友好型产业的融资方式，并且有效促进了经济转型。同时，这种发展方式也比较符合经济结构调整和可持续发展以及构建生态文明的理念。因此，我国应当加快发展绿色债券，利用这一新型金融工具，来实现绿色发展和低碳发展的目标。

一、国际绿色债券的发展现状

(一)发行主体以开发性金融机构为主导并趋于多元化

开发性金融机构是发展绿色债券的主要参与者，也是全球范围内最大的发行主体，极大的促进了这一市场的发展。伴随绿色债券在国际市场上知名度的提升，也逐渐被认可，各大经济主体与地方政F等都开始涉足这一领域。在这其中，公司债发展迅速，在总规模中的比例已达30%以上。

(二)发行市场以欧洲为主，发行规模增长迅速

在金融危机以后，为应对发展中国家的气候变化，国际金融公司开始发行绿色债券，在全球市场引起了巨大的反响，发行规模迅速扩大[1]。20XX年，发行绿色债券的地理范围进一步扩大，发行主体也

更加多元化，很多欧洲国家发行规模增长迅速，比如英国和德国等；在亚洲，发行规模最大的当属日本。

(三)多方主体共同参与绿色债券的发展

吸引了多方主体的注意，比如投资机构和第三方评估机构等，一些投资机构，包括央行、保险公司、资管公司等开始进行多元化的投资，并且也出现了花旗、摩根大通等许多跨国债券的承销商，极大的促进了评估与认证机构的发展，这些主体在发行绿色债券的各个环节都发挥了十分重要的作用。

二、国际绿色债券的发展方式

(一)绿色投资理念更加清晰

伴随社会进步，全球范围内的低碳环保意识不断提升，国际市场投资主体更加关注环境与治理标准等，并出台了很多法律文件，将是否低碳环保以及环境友好纳入决策标准，同时绿色债券本身的特性也更加符合投资主体的倾向。并且在绿色发展理念下，很多传统能源行业逐渐萧条，更多的资本开始融入绿色行业。

(二)政F政策支持

很多国家为促进绿色债券的发展，开始制定各种优惠政策，其中包括绿色贷款贴息以及价格补贴等。就现阶段的情况来看，制定出价格补贴政策的国家约有60多个，并按照固定价格长期回购企业的产品，在很大程度上确保了此类企业的资金流，也提升了该种债券的吸引力。

(三)完善的认证体系和统一规范的标准

20XX年，为进一步推广绿色债券市场的发展，绿色债券的发行主体和国际资本协会以及投资机构与承销商等制定出了绿色债券原则并在后期进行了修订。该原则在多个层面对绿色债券的发展提出了一些指引，极大的促进了绿色债券的规范化与标准化。

(四)信息披露制度更加强化

为促进绿色债券市场更好发展，交易所制定出了有助于实现持续发展的很多计划。20XX年，世界交易所联合会为绿色债券的发展成立了专题工作组，根据其调研的数据可知，很多大型企业都参与了上述计划。各种指数的出现为强化绿色资产的透明度提供了非常重要的参考，也有效推动了其商品化进程，并提升了其预期收益。

三、我国发展绿色债券的现状

(一)绿色投资理念不高

我国绿色债券的发展还处于初级阶段，与国际市场相比，发行主体较为单一，市场参与度不高。主要表现为这样几点：首先，我国发行绿色债券的主体比较具有局限性，市场准入门槛较高，对于拓展市场宽度非常不利；其次，绿色债券的品种比较单一，主要是中长期票据，不够多元化；再次，投资主体受限，对于拓宽吸引资本的渠道非常不利；最后，虽然我国的绿色发展理念不断得以强化，但是相对于国际市场来说还非常滞后，还存在总量不足和积极性不高等方面的问题，对于绿色债券的持续发展非常不利。

(二)相关法规与制度还不健全

从国际经验来看，绿色债券发展迅速的地区都有非常成熟和完善