2019年新能源动力电池市场前景分析报告

新能源动力电池市场前景分析报告

目录

汽车电动化是动力电池需求的主要来源 (4)

新能源汽车驱动力切换，不改电池行业高成长性 (5)

性价比决定汽车电动化进程，电池成本是关键推手 (5)

补贴政策助力新能源汽车完成市场导入 (7)

补贴退坡，限制性政策登场，行业驱动力悄然换挡 (9)

国内：补贴退坡，双积分接棒9

国外：排放标准趋严提升燃油车成本11

TCO趋于平价，细分市场有望不断涌现12生产者平价开启消费驱动新时代 (13)

储能：应用前景无限，市场即将破晓 (14)

应用场景多元，需求空间广阔 (14)

锂电池储能优势明显，成本下降已接近临界点 (16)

长寿命和高安全性要求有利于集中度提升 (17)

投资建议：市场空间大，竞争格局好，龙头及其产业链企业前景光明 (18)

风险提示 (19)

图表目录

图表1：2011-2017年全球新能源汽车销量统计 (4)

图表2：全球新能源汽车累计销量统计（分国别） (4)

图表3：2011-2017国内新能源车产销量统计 (4)

图表4：不同类型新能源汽车带电量及续航里程（纯电动续航） (5)

图表5：2011年以来全球锂电池总出货量（GWh）及增速 (5)

图表6：2011年以来中国锂电池总出货量（GWh）及增速 (5)

图表7：普通燃油车与同档纯电动汽车全生命周期持有成本测算 (6)

图表8：电池成本与电动车TCO和购臵成本的敏感性分析 (7)

图表9：全球主要电动车消费国设立的补贴政策统计 (8)

图表10：2009年公共服务用乘用车和轻型商用车示范推广补助标准（万元/辆） (8)

图表11：2012年以来全球新能源汽车销量及份额统计 (9)

图表12：2011-2017国内新能源车销量及份额统计 (9)

图表13：2009-2018年乘用车BEV/PHEV乘用车国补基准对比 (10)

图表14：中国双积分管理方案 (10)

图表15：双积分抵偿办法 (11)

图表16：全球主要汽车市场的尾气排放标准日趋严格 (12)

图表17：TCO（万元）与年行驶里程的敏感性分析 (13)

图表18：TCO（万元）与燃油价格敏感性分析 (13)

图表19：油价/定价比以及年行驶里程决定新能源汽车使用全成本 (13)

图表20：2015-2030年全球汽车销量及类型（分动力）预测 (14)

图表21：储能在电力系统全产业链上均可广泛应用 (15)

图表22：2012年以来全球电化学储能容量保持快速增长 (15)

图表23：2012年以来国内电化学储能容量总体增长较快 (15)

图表24：八类典型储能技术经济指标现状对比 (16)

图表25：2017储能成本进入市场爆发临界点 (17)

图表26：2015-2024年全球累计储能容量复合增速达38% (17)

图表27：动力电池与循环工况下储能电池性能需求比较 (18)

图表28：动力电池与备用供电工况下储能电池性能需求比较 (18)

汽车电动化是动力电池需求的主要来源

2017年全球新能源汽车销量超过122.3万辆，比2016年增长58%，推动全球新能源汽车销量在全球汽车总销量当中的占比首次突破1%。2012年以来，国内外新能源汽车的产销量持续高速增长，近五年来复合增速达到54%。截至2017年底，全球累计新能源车销量已接近400万辆，占全球汽车保有量的0.3%，其中中国新能源车累计销量超过160万辆，占全球累计总量的42%，除中国以外的主要市场还包括美国、日本以及挪威、德国等欧洲国家，前十大消费国累计销量占全球总量的93%。

图表1：2011-2017年全球新能源汽车销量统计

图表2：全球新能源汽车累计销量统计（分国别）

国内新能源汽车产销量从2011年不足1万辆增加到2017年近80万辆，6年复合增速超过100%，2017年国内新能源汽车产销量同比增长50%以上，2018年以来继续保持高增长，前7个月国内新能源汽车产销量双双突破45万辆，同比增长近80%，占国内汽车总销量的比例达3%以上，汽车电动化的趋势已经明朗。

图表3：2011-2017国内新能源车产销量统计

根据新能源汽车动力来源和续航里程的大小，电动车可分为轻混电动车（带电量较少，主要功能是降低启停油耗）、混合电动车（HEV ）、插电式混合电动车（PHEV ）和纯电动车（BEV ）。纯电动车又可根据续航里程的长短分为低端（小于250km ）、中端（250~380km ）和高端电动车（380km 以上），纯电动车的续航里程由汽车携带电量决定，一般而言，1kWh 电量可以驱动汽车行驶5-7km 。作为电动车动力的主要来源，动力电池是汽车电动化的最大获利者。

图表4：不同类型新能源汽车带电量及续航里程（纯电动续航）

受益于新能源汽车行业销量的快速增长，动力电池的出货量节节攀升，在锂电池应用中的占比快速上升。2017年全球锂电池总出货量达到148.1GWh ，其中动力电池总出货量达到62.35GWh ，储能电池的出货量增速也很快，2017年储能电池出货量达到10.4GWh 。2014年以来，动力电池和储能电池的复合增速分别达到80%和77%，传统消费类电池的复合增速仅有7%，锂电池行业的新增需求将由动力电池和储能电池主导。国内锂电池出货情况也呈现类似的走势，2013年之前小型电池的出货量占比在90%以上，到2017年动力电池和储能电池的占比就已达55%。

图表5：2011年以来全球锂电池总出货量（GWh ）及增速

图表6：2011年以来中国锂电池总出货量（GWh ）及增速

新能源汽车驱动力切换，不改电池行业高成长性

性价比决定汽车电动化进程，电池成本是关键推手

汽车作为大众消费品，性价比是决定其技术路线的根本因素。与燃油车相比，电动车与传统燃油车的区别主要包括以下方面：结构上，电动车采用动力电池取代燃油发动机，并且简化了燃油车的动力总成系统，成本的差别也来自于此；性能上，由于动力电池的能量密度较低，而且快充能力受限，电动车的续航里程和充电体验较燃油车仍有劣势，不过随着电动车带电量的增加，“里程焦虑”已大为缓解；成本上，由于动力电池成本仍然较高，电动车的购臵成本高于燃油车，同时电动车的使用成本更低，优势的多寡取决于年行驶距离以及油价/电价比。