最佳止损策略

ATR 棘轮法

一种新的止损策略—— ATR 棘轮法基础思想是非常简略的，我们先选定一个公平的起始价格，然后天天加某一倍数的 ATR ，得到一个跟踪止损点。由该方法天生的止损点不仅能随着时间的增加不断上移而且同时也能适应市场波动性增减。与我们以前采用的由抛物转向指标得到的止损点相比，其长处在于：应用 ATR 棘轮，我们能更自由的选择起始价格和增减速度。此外我们还发明基于 ATR 的止损点能更快更准确的反应波动性变更，从而使我们能比传统的跟踪止损法锁定更多的利润。

下面是一个利用该策略的例子：当我们 1ATR 以上的盈利目标实现时，我们选择一个近期低点（比如最近十天的最低价）作为起始价格，然后根据我们持仓天数天天将最低价增加零点几倍的 ATR（比如 0.05ATR）。假如我们已经持有仓位 15 天了，那么我们把 0.05ATR 乘以 15 天，然后将其乘积 0.75ATR 加到起始价位上。

20 天后，我们将把 1.0ATR（0.05 乘以 20 天）加到最近十天的最低价上。 ATR 棘轮法在逻辑上是很简略的，但是你马上就能发明有很多运动点能完成一些有趣且有用的功效，比我们想象的要多得多。

我们尤其爱好该策略，由于不象抛物转向指标， ATR 棘轮能非常轻易的在我们交易过程中的任何时候应用。我们可以在进进交易的第一天就开端应用这种止损策略，也可以等产生某些有利事件后再应用止赢策略。我建议等到实现盈利后再应用该止损策略，原因正如你我都看到的那样，这种止损点会在有利的市场环境中敏捷向上移动。

ATR 棘轮安静的转动着，天天都在向上移动，由于我们天天都在让其增加零点几倍的ATR 。此外，我们用

于盘算止损点的起始价格（比如我们上边例举的最近十天最低价）会随着市场向上运动不断上移。因此随着时间的增加，我们在不断升高的最近十天最低价的基础上增加不断增加的累积ATR 。每当 10 天低价上移，

我们的 ATR 棘轮也随着向上转动，我们的止损点也随着天天稳步上移，假如十天低价急剧上移，我们的止损点也随着向上跳跃。有必要夸张一下，该策略是我们能不断的把逐日价格变更速度反应在不断上移的起始价格上，从而形成该止损策略唯一无二的双重加速因素。不断上移的止损点不仅能被时间因素加速，还能被价格加速。此外，波动性增加也会提高 ATR 棘轮止损点上移的速度。

波动性增加会使止损点上移速度增加，这是 ATR 棘轮策略的重要特点。在一个快速移动的市场中，你会看到很多缺口和长长的 K 线图。市场趋势加速时市场波动性也会增加，因而在我们盈利敏捷增加时， ATR 也会敏捷增加。由于我们要往起始价格中增加必定数目标 ATR ，所以 ATR 的每一次增加都会使止损点忽然向上跳跃，止损点就变得更靠近进场后的最高价。假如我们已经持有仓位 40 天，那么 ATR 的任何增加都会对止损点产生 40 倍的影响。这正是我们想要的。我们发明，当市场给我们丰富的盈利时， ATR 棘轮止损点也会令人惊奇的敏捷上移从而很好的为我们锁定浮动盈利。

请记住（即是对我们来说）这种止损策略是新的策略，由于我们对它的经验和结论是很有限的。然而我还是

打算讨论对一些变量的观察结论，或许这能帮你懂得和成功的利用这种止损策略。

起始价格：ATR棘轮的一个非常好的特征是我们可以在任何我们中意的地区设置起始价格。例如我们可以

象抛物转向指标一样在一些重要的低点设置起始价格，我们还可以在摆动区间的底部，或支撑程度，或某

某通道得底部，或者低于进场点必定数目ATR的地区设置起始价格。假如我们等到账面产生数目可观的盈利后，我们可以把起始价格设置在甚至是高于进场点的地区。可行的进场点是无限的，充分施展你的想象力和逻辑推理才能往寻找一个合适你时间框架的、对你的交易系统也是切实可行的起始价格。与固定的起始价格（比如抛物转向指标中）不同，我们把最近X天低点设置为起始价格，这使得我们的ATR棘轮止损点

上升得更快，由于在不断走强的市场中，我们的起始价格也会不断上移。要是你爱好，你也可以把ATR棘

轮的起始价格固定在某一个地区，比如在低于进场点2ATR的地区，在这种情况下，固然起始价格不会向

上移动，但随着持仓时间的延伸 ATR棘轮止损点还是会上移的，另外ATR值变大也会使 ATR棘轮止损点

上移。

ATR棘轮天天移动量：我们刚开端研究应用的ATR棘轮天天移动量经测试表明太大了。对于我们的交易时间框架来说，太大的ATR棘轮天天移动量（百分之几的ATR）会让我们的止损点向上移动的过火快。经过一段时间的实验和失败后我们发明用我们的持仓天数乘以ATR棘轮天天移动量0.05〜0.10ATR（5 %至10 %

ATR（20天期））能让止损点上移的速度比你想象的要快得多。

作为该策略的变通方法，我们可以在最初应用较小的 ATR棘轮天天移动量，然后一旦我们获得很大的浮动盈利，我们就可以应用较大的 ATR棘轮天天移动量。

ATR周期长度：正如我们在以前应用ATR过程中发明的，我们用来盘算 ATR的时间周期长度是非常重要

的。假如我们盼看 ATR能快速反应市场短期波动区间的变更，我们可以应用较短期的均值（比如4止5根

K线）;假如我们盼看一个更加平滑的ATR，不会对一两天的异常波动敏感，我们可以应用长期均值（20至50根K线）。我在工作中应用的 ATR大部分是20天均值，除非我有充分理由盼看 ATR变得更敏感或更不敏感。

总结：ATR棘轮做为一种赢利工具，我们对其利用潜能及变通用法的懂得才触及皮毛。我们尤其爱好它带

给我们的机动性，我猜忌每个交易者都会想岀略微不同的版本。正如你看到的，有很多重要的变量可以修修补补。入场背景：（记住，入场背景告诉我们不久将会出现交易机会，而入场触发器告诉我们现在入场交易）波动区间收缩背景：许多技术派已经注意到大幅价格运动往往出现在价格平静的横盘整理之后。通过比较短期ATR 和长期ATR 可以非常容易的鉴别出价格平静的横盘整理区间，比如当10期ATR小于等于0.75倍50期ATR时，就表明近期市场不寻常的平静。这就是一个背景条件，表明关键的入场时机就在眼前。

波动区间扩张背景：许多技术派相信不同寻常的价格移动意味着一个幅度可观的趋势正在形成。波动区