财务管理课件PPT第十一章流动资产.pptx
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第十一章流动资产管理精品管理.ppt
产品销售均采用赊账方式，应收账款的平均收帐期 是30天，应付账款的平均付款天数是20天，存货 平均周转天数是90天，则最佳现金持有量：
现金周转期=30-20+90=100
最佳现金持有量=720÷360 ×100=200
2020/11/4
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3、存货模式
在存货模式中，只对考虑持有成本和转换成本，使 现金的持有成本与转换成本之和保持最低的现金持有 量，即为最佳现金持有量。
工作日 现金流入 现金流出 净现金流入
银Байду номын сангаас帐上的 实际余款
1 0 0 0 1000
2 0 0 0 1000
3 500
0 500 1500
4 500
0 500 2000
5 500 500
0 2000
6 500 500
0 2000
7 500 500
0 2000
2020/11/4
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五、闲置现金投资管理
6
5、现金管理的内容
编制现金预算 最佳现金持有量的确定 现金日常控制
2020/11/4
7
二、现金预算管理（p409）
现金预算的编制步骤： 1、销售预测 2、估计现金流入量 3、估计现金流出量 4、估计月末现金和贷款余额
2020/11/4
8
三、最佳现金持有量的确定
1. 成本分析模式 2. 根据现金有关成本，分析预测总成
第十一章 流动资产
• 第一节 现金管理 • 第二节 应收账款管理 • 第三节 存货管理
2020/11/4
1
第一节 现金管理
一、现金管理的动机、成本和内容 二、现金预算的编制 三、最佳现金持有量的确定 四、现金的日常管理
现金周转期=30-20+90=100
最佳现金持有量=720÷360 ×100=200
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3、存货模式
在存货模式中，只对考虑持有成本和转换成本，使 现金的持有成本与转换成本之和保持最低的现金持有 量，即为最佳现金持有量。
工作日 现金流入 现金流出 净现金流入
银Байду номын сангаас帐上的 实际余款
1 0 0 0 1000
2 0 0 0 1000
3 500
0 500 1500
4 500
0 500 2000
5 500 500
0 2000
6 500 500
0 2000
7 500 500
0 2000
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五、闲置现金投资管理
6
5、现金管理的内容
编制现金预算 最佳现金持有量的确定 现金日常控制
2020/11/4
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二、现金预算管理（p409）
现金预算的编制步骤： 1、销售预测 2、估计现金流入量 3、估计现金流出量 4、估计月末现金和贷款余额
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8
三、最佳现金持有量的确定
1. 成本分析模式 2. 根据现金有关成本，分析预测总成
第十一章 流动资产
• 第一节 现金管理 • 第二节 应收账款管理 • 第三节 存货管理
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第一节 现金管理
一、现金管理的动机、成本和内容 二、现金预算的编制 三、最佳现金持有量的确定 四、现金的日常管理
财经-财务会计专业财务管理-第十一章流动资产管理课件
❖ 一、营运资本概述 ❖ 二、营运资本管理的基本模式
2021/4/3
一、营运资本概述
❖ （一）营运资金的概念 ❖ 广义：一个企业流动资产的总额。 ❖ 狭义：一个企业流动资产减去流动负债的
余额
2021/4/3
一、营运资本概述
（二）营运资金的特点
❖ 特征 ❖ 流动性 ❖ 补偿性 ❖ 增值性
2021/4/3
最佳现金余额 Nˆ 2 6000100 2000(元)
30%
2021/4/3
财务管理学
(三)随机模式
•随机模式是在现金需求量难以预知的情况下，企 业根据历史经验和现实需要，测算出的一个现金 持有量的控制范围。
•分析：
1、当现金量达到控制上限（H）时，用现金购 入有价证券。
2、当现金量降到控制下限（L）时，购出有价证 券换回现金。
济条件。 2021/4/3
财务管理学
二、应收账款政策的制定
（三）现金折扣政策 企业在商品价格上所做的扣减，其目的在于吸
引顾客享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收 款期。
企业现金折扣政策是与信用期间结合使用的。
2021/4/3
财务管理学
接前例：若企业采用60天的信用期的同时，向客 户提供（2/10，n/60）的现金折扣，预计将有占 销售额60%的客户在折扣期内付款，而收账费用 和坏账损失均比没有折扣、信用期为60天的方案 下降8%。要求：判断该企业应否向客户提供现金 折扣？
2021/4/3
财务管理学
3、当现金在控制的上下限之间时，不必进行现金
和有价证券的转换。
如下图：
持
有
A
量
H
R
B
L
时间
2021/4/3
2021/4/3
一、营运资本概述
❖ （一）营运资金的概念 ❖ 广义：一个企业流动资产的总额。 ❖ 狭义：一个企业流动资产减去流动负债的
余额
2021/4/3
一、营运资本概述
（二）营运资金的特点
❖ 特征 ❖ 流动性 ❖ 补偿性 ❖ 增值性
2021/4/3
最佳现金余额 Nˆ 2 6000100 2000(元)
30%
2021/4/3
财务管理学
(三)随机模式
•随机模式是在现金需求量难以预知的情况下，企 业根据历史经验和现实需要，测算出的一个现金 持有量的控制范围。
•分析：
1、当现金量达到控制上限（H）时，用现金购 入有价证券。
2、当现金量降到控制下限（L）时，购出有价证 券换回现金。
济条件。 2021/4/3
财务管理学
二、应收账款政策的制定
（三）现金折扣政策 企业在商品价格上所做的扣减，其目的在于吸
引顾客享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收 款期。
企业现金折扣政策是与信用期间结合使用的。
2021/4/3
财务管理学
接前例：若企业采用60天的信用期的同时，向客 户提供（2/10，n/60）的现金折扣，预计将有占 销售额60%的客户在折扣期内付款，而收账费用 和坏账损失均比没有折扣、信用期为60天的方案 下降8%。要求：判断该企业应否向客户提供现金 折扣？
2021/4/3
财务管理学
3、当现金在控制的上下限之间时，不必进行现金
和有价证券的转换。
如下图：
持
有
A
量
H
R
B
L
时间
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财务管理第十一章流动资产幻灯片PPT
一、现金 的管理
T 1 0(50 0 3) 0 12
Q271 620 9万 0 360
(五)最佳现金余额的确定
一、现金 的管理
2.存货 模型
假设收入是每隔一段时间发生的， 而支出是在一定时期内均匀发生的。 企业可通过销售有价证券获得现金。
持有成本：持有现金的机会成本，即有价 证券的利息率，它与现金余额成比例。
C:收入4200.坏账率6账%.变款动管成本理率60%;
项目
A 方案:N/30
B 方案:N/60
C 方案:N/90
边际 信用成本 3600×（1-60%）=1440 3960×（1-60%）=15844 4200×（1-60%）=1680
收入 前毛利
机会 36003060%10% 18 39606060%10% 39.6 42009060%10% 63
②用于购料，激税、付债，派发现金股 利
③取决于企业的销售水平。
〔二〕现金的本钱
一、现 金的管
指现金短缺而发生的直（间）接损失或者 理 短 为防止现金短缺而发生的防护成本。 缺 一般只在缺货条件下才予以考虑。
成本 是企业现金与有价证券转换时的交易费
用，如委托买卖佣金、委托手续费、过
户费等。
转换成本 转换成本=证券变现次数×每次转换成本
一、现 金管理
(四)现金管理的基本内容 （1）编制现金收支计划，合理估计未来现 金的需要。P350 （2）对日常的现金收支进行控制。 （3）用特定的方法确定最佳的现金余额。
(五)最佳现金余额的确定
一、现金 的管理
1.现金 周转期 模式
现金周转期指从现金 投入生产经营开始， 到最终转化为现金的过程。
2.控制 支出
财务管理之流动资产管理概述(PPT 59页)
（三）净现金流量 净现金流量是指现金收入与现金支出的差额。可按 下式计算：
净现金流量 = 现金收入－现金支出=（营业现金收入＋其他 现金收入）－（营业现金支出＋其他现金支出）
（四）现金余缺 现金余缺是指计划期现金期末余额与最佳现金余额 （又称理想现金余额）相比后的差额。现金余缺额的计算公
式为：
现金余缺额 = 期末现金余额－最佳现金余额 =（期初现金余额＋现金收入－现金支出） －最佳现金余额 = 期初现金余额±净现金流量－最佳现金余额
o 锁箱系统：通过在各主要城市租用专门的邮政信 箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间 的一种现金管理办法 o 其他程序。除以上两种方法外，还有一些加速收 现的方法。例如，对于金额较大的货款可采用电汇、 直接派人前往收取支票并送存银行的方法，以加速 收款；公司对于各银行之间以及公司内部各单位之 间的现金往来也要严加控制，以防有过多的现金闲 置在各部门之间；通过减少不必要的银行账户等方 法加快现金回收
➢ 财务结算中心在集团内部发挥着资金信贷中心、 资金监控中心、资金结算中心和资金信息中心的 多项职能 （二） 财务公司 ➢ 财务公司具有独立的法人实体地位, 在母公司 控股的情况下, 财务公司相当于一个子公司 ➢ 财务公司除了具有财务结算中心的基本职能外,
还具有对外融、投资的职能 ( 在法律没用特别 限制的前提下) ➢ 在集权财务体制下, 财务公司在行政与业务上
• 1．应收账款周转期：从应收账款形成到收回现金所 需要的时间
• 2．应付账款周转期：从购买材料形成应付账款开始 直到以现金偿还应付账款为止所需要的时间
• 3．存货周转期：从以现金支付购买材料款开始直到销售 产品为止所需要的时间
• 第二，计算现金周转率。现金周转率是指一年中现金的 周转次数，其计算公式为：
流动资产管理(学生版)PPT课件
流动资产与非流动资产
企业的资产按其流动性可以分为流动资产和非流动资产。非 流动资产是指企业不可以在一年或者超过一年的一个营业周 期内变现或者耗用的资产，如长期投资、固定资产、无形资 产等。
流动资产的重要性
01
02
03
满足日常经营需求
流动资产是企业日常经营 活动中必不可少的一部分， 如现金、存货等，可以满 足企业的短期需求。
04 流动资产管理对企业的影 响
对企业财务状况的影响
流动资产管理直接关系到企业的短期偿债能力，良好的流 动资产管理可以增强企业的短期偿债能力，降低财务风险 。
流动资产管理也影响企业的资金流动性，合理的流动资产 管理有助于提高企业的资金流动性，保证企业的正常运营 。
对企业运营效率的影响
高效的流动资产管理可以降低企业的运营成本，提高企业的运营效率。例如，通 过合理的存货管理，可以减少存货积压和浪费。
维持企业运营
流动资产是企业运营的基 础，如果流动资产不足， 企业可能会面临无法正常 运营的风险。
提高企业竞争力
合理的流动资产管理可以 帮助企业提高资金使用效 率，降低经营成本，从而 提高企业的竞争力。
流动资产与日常生活的联系
购物
流动资产是人们购物时使 用的货币和支付工具，如 现金、银行卡等。
投资
流动资产也是人们进行投 资时使用的资金，如股票、 基金等。
流动资产管理的发展趋势
数字化
智能化
随着信息技术的发展，流动资产管理将更 加数字化，实现实时监控和数据分析，提 高管理效率和准确性。
人工智能和大数据技术的应用将推动流动 资产管理向智能化发展，实现自动化决策 和预测。
专业化
绿色化
随着企业规模的扩大和业务复杂性的增加 ，流动资产管理将更加专业化，需要具备 专业知识和技能的管理人员来负责。
企业的资产按其流动性可以分为流动资产和非流动资产。非 流动资产是指企业不可以在一年或者超过一年的一个营业周 期内变现或者耗用的资产，如长期投资、固定资产、无形资 产等。
流动资产的重要性
01
02
03
满足日常经营需求
流动资产是企业日常经营 活动中必不可少的一部分， 如现金、存货等，可以满 足企业的短期需求。
04 流动资产管理对企业的影 响
对企业财务状况的影响
流动资产管理直接关系到企业的短期偿债能力，良好的流 动资产管理可以增强企业的短期偿债能力，降低财务风险 。
流动资产管理也影响企业的资金流动性，合理的流动资产 管理有助于提高企业的资金流动性，保证企业的正常运营 。
对企业运营效率的影响
高效的流动资产管理可以降低企业的运营成本，提高企业的运营效率。例如，通 过合理的存货管理，可以减少存货积压和浪费。
维持企业运营
流动资产是企业运营的基 础，如果流动资产不足， 企业可能会面临无法正常 运营的风险。
提高企业竞争力
合理的流动资产管理可以 帮助企业提高资金使用效 率，降低经营成本，从而 提高企业的竞争力。
流动资产与日常生活的联系
购物
流动资产是人们购物时使 用的货币和支付工具，如 现金、银行卡等。
投资
流动资产也是人们进行投 资时使用的资金，如股票、 基金等。
流动资产管理的发展趋势
数字化
智能化
随着信息技术的发展，流动资产管理将更 加数字化，实现实时监控和数据分析，提 高管理效率和准确性。
人工智能和大数据技术的应用将推动流动 资产管理向智能化发展，实现自动化决策 和预测。
专业化
绿色化
随着企业规模的扩大和业务复杂性的增加 ，流动资产管理将更加专业化，需要具备 专业知识和技能的管理人员来负责。
流动资产管理基本知识课件
应对策略
加强市场调研和预测，及时调整产品结构和销售策略； 建立高效的库存管理制度，合理安排进货和销售；开展 促销活动、降价销售等方式加快存货周转。
短期投资市场风险及应对策略
风险总结
短期投资市场风险是指企业在短期投资中面临的利率、汇率、市场价格等波动 而产生的风险。
应对策略
合理安排投资组合，分散投资风险；建立风险预警机制，及时发现并控制风险 ；同时可以采取套期保值、购买保险等方式转移风险。
03
流动资产管理技术
现金流量表编制与分析
总结词
现金流量表是反映企业现金流入和流出的重要工具，通过对现金流量的分析，可以评估企业的偿债能力、经营效 率和投资效益。
详细描述
现金流量表分为经营、投资和筹资三个活动类别，通过编制现金流量表，可以清晰地反映企业各类活动的现金流 入和流出情况。对现金流量的分析主要包括结构分析、趋势分析和财务比率分析等方法，可以综合评估企业的偿 债能力、经营效率和投资效益。
短期投资组合与风险管理
总结词
短期投资组合是企业为了满足流动性需求而进行的有价 证券投资组合，需要进行有效的风险管理以降低投资风 险。
详细描述
短期投资组合是企业为了满足流动性需求而进行的有价 证券投资组合，包括股票、债券、基金等多种投资品种 。在进行短期投资组合管理时，需要进行有效的风险管 理以降低投资风险，包括投资策略的制定、投资组合的 调整和风险控制等方面。通过对短期投资组合的有效管 理，可以获得更高的投资收益并降低投资风险。
06
流动资产管理发展趋势 与展望
数字化流动资产管理的发展趋势
数字化流动资产管理将成为主流
随着信息技术的发展，企业将逐渐采用数字化流动资产管理，以提高效率、降低成本并增 加灵活性。
流动资产管理PPT课件
随着市场竞争的加剧，企业为了 扩大销售和提高市场占有率，往 往需要提供商业信用，导致应收
账款的增加。
企业需要对应收账款进行科学的 管理，控制风险，加速资金回流。
存货
存货是企业持有的产成品、在 产品和原材料等。
存货是满足生产和销售需要的 必备条件，但过多持有存货会 导致资金占用和保管成本的增 加。
企业需要合理控制存货数量， 提高存货周转率，降低库存成 本。
流动资产的重要性
流动资产是企业正常运营和发展的基础，其管理的好坏直接影响到企业的盈利 能力和风险控制能力。
流动资产的特点
01
02
03
流动性强
流动资产具有较强的变现 能力，是企业日常经营活 动中不可或缺的资产。
波动性大
流动资产的价值会随着市 场环境、企业运营状况等 因素的变化而波动。
风险性高
由于流动资产的流动性强， 其管理难度较大，容易发 生损失。
现金管理工具
包括活期存款、通知存款、 定期存款等。
应收账款管理策略
应收账款产生的原因
商业竞争、信用销售的必然结果、减少库存的需要。
应收账款管理目标
在发挥应收账款强化竞争、扩大销售的同时，尽可能降低投资的机 会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的收 益。
应收账款管理措施
信用政策制定、应收账款监控、逾期账款的催收等。
存货管理策略
存货的持有原因
满足生产耗用、维持销售稳定、 平衡采购与生产、运输成本与持
有成本。
存货管理目标
在满足生产和销售需要的同时，尽 可能降低库存水平，减少资金占用 和保管费用。
存货管理措施
合理安排进货批量和进货时间、采 用有效的库存分类法、利用现代化 的仓储管理技术等。
财务管理流动资产管理课件
定期盘点
定期对库存进行盘点，确保库存信息的准确性， 及时发现并处理盘亏、盘盈问题。
不良品处理
对损坏、过期等不良存货进行处理，降低库存成 本，避免资源浪费。
库存优化
根据盘点结果和市场变化，调整库存结构，优化 库存管理，降低库存成本。
05
流动资产管理绩效评价
流动资产管理绩效评价的方法与指标
1 2
财务分析法
02
现金管理
现金管理的目标与原则
目标
保持足够的现金以支持企业的日常运营和投资需求，同时将闲置资金最小化，以 实现收益最大化。
原则
安全性、流动性、收益性。
现金流入与流出的管理
现金流入管理
通过加强销售管理和应收账款管理，确保及时回笼资金。
现金流出管理
合理安排采购、支付等支出，控制成本，降低不必要的浪费 。
通过分析企业的财务报表，评估流动资产的管理 效果，主要指标包括流动比率、速动比率、存货 周转率等。
平衡计分卡法
从财务、客户、内部业务流程、学习与成长四个 维度出发，制定具体的绩效评价指标。
3
经济增加值法
通过计算企业创造的经济增加值来评价流动资产 的管理绩效，有助于企业实现股东价值最大化。
流动资产管理绩效评价的实施与改进
应收账款的信用政策
信用标准
企业应制定明确的信用标 准，作为客户信用评估的 依据。
信用条件
根据信用标准，企业应设 定相应的信用条件，如信 用期限、折扣期限和折扣 率等。
信用审批
建立完善的信用审批流程 ，确保客户信用申请经过 严格的审核和评估。
应收账款的日常管理
定期对账
催收措施
与客户定期进行对账，确保应收账款 余额的准确性。
定期对库存进行盘点，确保库存信息的准确性， 及时发现并处理盘亏、盘盈问题。
不良品处理
对损坏、过期等不良存货进行处理，降低库存成 本，避免资源浪费。
库存优化
根据盘点结果和市场变化，调整库存结构，优化 库存管理，降低库存成本。
05
流动资产管理绩效评价
流动资产管理绩效评价的方法与指标
1 2
财务分析法
02
现金管理
现金管理的目标与原则
目标
保持足够的现金以支持企业的日常运营和投资需求，同时将闲置资金最小化，以 实现收益最大化。
原则
安全性、流动性、收益性。
现金流入与流出的管理
现金流入管理
通过加强销售管理和应收账款管理，确保及时回笼资金。
现金流出管理
合理安排采购、支付等支出，控制成本，降低不必要的浪费 。
通过分析企业的财务报表，评估流动资产的管理 效果，主要指标包括流动比率、速动比率、存货 周转率等。
平衡计分卡法
从财务、客户、内部业务流程、学习与成长四个 维度出发，制定具体的绩效评价指标。
3
经济增加值法
通过计算企业创造的经济增加值来评价流动资产 的管理绩效，有助于企业实现股东价值最大化。
流动资产管理绩效评价的实施与改进
应收账款的信用政策
信用标准
企业应制定明确的信用标 准，作为客户信用评估的 依据。
信用条件
根据信用标准，企业应设 定相应的信用条件，如信 用期限、折扣期限和折扣 率等。
信用审批
建立完善的信用审批流程 ，确保客户信用申请经过 严格的审核和评估。
应收账款的日常管理
定期对账
催收措施
与客户定期进行对账，确保应收账款 余额的准确性。
财务管理课程-流动资产管理
现金周转模式
成本分析模式
存货模式
随机模式
13
精选课件l f tl ft
现金周转模式
1．现金周转期
现金周转期是从现金投入生产经营开 始，到最终转化为现金的过程。
14
精选课件l f tl
ft
现金周转模式
存货周转期 （1）
应收账款周 转期 （2）
应付账款周转期 （3）
现金周转期 （4）
收回现金
15
精选课件l f tl
10
精选课件l f tl
ft
凯恩斯简介
凯恩斯的第一部经济著作是《印度通货与金 融》；
1936年其代表作《就业、利息和货币通论》 （The General Theory of Employment , Interest and Money）出版；
除《通论》外，凯恩斯另外两部重要的经济理
论著作是《货币论》（A Tract on Monetary
现金转换成本
现金与有价证券转换的固定成本，如经纪人
费用，这种成本只与转换的次数有关，而与
持有现金的数额无直接23关系。
ft
第二节 现金管理
2.企业持有现金的动机
支付动机
凯恩斯的流动 性偏好理论
持有量取决 于企业的销售水 平。
7
精选课件l f tl
ft
第二节 现金管理
2.企业持有现金的动机
预防动机
持有量取决于：
（1）企业对现金流预测 的可靠程度 （２）企业临时举债能力 （３）企业愿意承担的风 险程度
8
精选课件l fΒιβλιοθήκη tl现金周转期 ＝ 90＋40－30＝100（天） 最佳现金持有量 ＝（720/360）×100
成本分析模式
存货模式
随机模式
13
精选课件l f tl ft
现金周转模式
1．现金周转期
现金周转期是从现金投入生产经营开 始，到最终转化为现金的过程。
14
精选课件l f tl
ft
现金周转模式
存货周转期 （1）
应收账款周 转期 （2）
应付账款周转期 （3）
现金周转期 （4）
收回现金
15
精选课件l f tl
10
精选课件l f tl
ft
凯恩斯简介
凯恩斯的第一部经济著作是《印度通货与金 融》；
1936年其代表作《就业、利息和货币通论》 （The General Theory of Employment , Interest and Money）出版；
除《通论》外，凯恩斯另外两部重要的经济理
论著作是《货币论》（A Tract on Monetary
现金转换成本
现金与有价证券转换的固定成本，如经纪人
费用，这种成本只与转换的次数有关，而与
持有现金的数额无直接23关系。
ft
第二节 现金管理
2.企业持有现金的动机
支付动机
凯恩斯的流动 性偏好理论
持有量取决 于企业的销售水 平。
7
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ft
第二节 现金管理
2.企业持有现金的动机
预防动机
持有量取决于：
（1）企业对现金流预测 的可靠程度 （２）企业临时举债能力 （３）企业愿意承担的风 险程度
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第11章流动资产管理
•（二） 公司持有现金的动机 • ● 交易性需要 • ● 预防性需要 • ● 投机性需要
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第11章流动资产管理
（三）现金管理的目标 • 目标 1 •流动性
•权衡
目标 2 •收益性
• 目标 • 保证公司生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从
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第11章流动资产管理
（二）流动资产组合策略：
1.适中型资产组合策略
企业流动资产的数量按其功能可以分成两部分，一部分是正常需要量， 它是指为满足正常的生产经营需要而占用的流动资产；另一部分是保险 储备量，它是指为应付意外情况的发生在正常生产经营需要量以外而储 备的流动资产。
适中型资产组合策略就是在保证正常需要的情况下，再适当地留有一定 的保险储备，以防不测。如图11-1中的B水平的流动资产资产策略便属 于适中的资产组合策略。在采用适中的资产组合策略时，企业的报酬一 般，风险一般，正常情况下企业都采用此种策略。
•表11－5
•资产负债表
•流动资产
•流动负债
•非流动资产
•非流动负债 •所有者权益
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第11章流动资产管理
在这种筹资组合中，流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还 用于满足部分长期资产的资金需要。这种策略的财务风险较大，较高的资 产风险与较高的筹资风险不能匹配。流动负债和长期资产在流动性上并不 对称，如果通过长期资产的变现来偿还短期内到期的债务，必然给企业带 来沉重的偿债压力，但其负债成本最低，会增加企业收益。这种策略只适 用于处在发展壮大时期的企业，而且只能在短期内采用。
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第11章流动资产管理
（二）保守型筹资组合 ：
保守型筹资组合就是企业的部分短期流动资产用非流动负债来融通的策略。 如表11-4所示。
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结论：公司的现金持有量应维持在5579元左 右，不超过14737元，不低于1000元。
四、现金的日常控制
（一）加速收款
1、集中银行：指通过设立多个策略性的收款 中心来代替通常在公司总部设立的单一收款 中心，以加速账款回收的一种方法。
2、锁箱系统：是通过承租多个邮政信箱，以 缩短收到顾客付款到存入当地银行的时间的 一种现金管理方法。
3、管理成本： （1）调查顾客信用情况的费用； （2）收集各种信息的费用； （3）账簿的记录费用； （4）收账费用； （5）其他费用。
三、最佳现金余额的确定
• 现金的成本的构成 • 四种具体方法原理及运用
现金的成本构成
（1）持有成本——企业因保留一定现金余额而 增加的管理费用及丧失的再投资收益。其中： 管理费用是固定成本；再投资收益是变动成本， 现金持有量越大，机会成本越高。
（2）转换成本——现金同有价证券之间相互转换 的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过 户费、实物交割手续费等。现金持有量越少，证 券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。
最佳现金余额
Nˆ 2 6000100 2000(元) 30%
方法四：随机模式
计算公式
后面有例 题哟！
R 3 3b 2 L; H 3R 2L
4i
其中：
i有价证券日利率；b为每次固定转换成本； 为标准差；
R最优现金返回线；H现金控制上限；L现金控制下限。
case
假定某公司有价证券年利率为9%， 每次固定转换成本为50元，公司认为任 何时候银行活期存款及现金余额不能低 于1000元，又根据以往经验测算出现金 余额波动的标准差为800元。
3、其他程序
（二）控制支出
1、运用“浮游量”：所谓“浮游量”是指企业账户上 的存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额 ；
2、控制支出时间：指最大限度地利用资金，合理控制 现金支出时间；
3、工资支出模式：为支付工资而设立一个存款账户。
（三）现金收支的综合控制
1、力争现金流入与流出同步； 2、实行内部牵制制度； 3、及时进行现金清理； 4、遵守国家规定的库存现金的使用范围； 5、做好银行存款的管理； 6、适当进行投资。
（3）短缺成本——在现金持有量不足而又无法 及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的 损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。
四种具体方法原理及运用
• 方法一 ：成本分析模式 • 原理：只考虑持有成本和短缺成本，不考虑转
换成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有 量为最佳余额。
现在我们来 练习一下…..
要求：计算最优现金返回线和现金 控制上限。
参考答案
• 计算： 依据题意得，有价证券的日利息率为
i=9%÷360=0.025%；现金存量下限为L=1000元； b=50元。 根据现金返回线公式得，
R 3 3b 2 L 3 3 50 8002 1000
4i
4 0.025%
5579(元）
H 3R 2L 3 5579 2 1000 14737(元）
第十一章 流动资产
《财务管理学》课程结构
第十一章
• 教学要点 • 教学内容 • 思考题 • 案例分析
流动资产
教学要点
教学内容
第一节 第二节 第三节
现金管理 应收账款管理 存货管理
第一节 现金管理
一、现金管理的目的与内容
（一）企业持有现金的动机 1、支付的动机； 2、预防的动机； 3、投机的动机。
（二）现金支出 1、营业现金支出；2、其他现金支出。
（三）净现金流量 净现金流量 = 现金流入 — 现金支出 =（营业现金收入+其他现金收入）—
（营业现金支出+其他现金支出）
（四）现金余缺
现金余缺额 = 期末现金余额 — 最佳现金余额 =期初现金余额 + 现金收入—现金支出—最佳现金余额 =期初现金余额 + 净现金流量 — 最佳现金余额
第二节 应收账款管理
一、应收账款的功能与成本
（一）应收账款的功能 1、增加销售的功能； 2、加少存货的功能。
（二）应收账款的成本
1、机会成本：因投放于应收账款而放弃的 其他收入，即为应收账款的机会成本，一 般按有价证券的利息率计算。
2、坏账成本：应收账款因故不能收回而发 生的损失，就是坏账成本，一般与应收账 款发生的数量成正比。
（二）现金管理的目的 保证生产经营所需，节约使用资金，并
从闲置资金中获取利息。
• （三）现金管理的内容（图示）
• 1、编制现金收支计划，以便合理的估计
未来的现金需求； • 2、对日常现金收支进行控制，力求加速
收款，延缓付款； • 3、用特定方法求出最佳的现金余额。
二、现金收支计划的编制
（一）现金收入 1、营业现金收入；2、其他现金收入。
短缺成本 合计
3000 1000 500 0
5400 4200 4500 4800
• 由上表可知，乙方案的总成本最低， 因此企业最佳现金持有量为40000元。
方法二： 现金周转模式
• 原理与方法： • 1.计算现金周转期=应收账款周转期－应付账款周转期
＋存货周转期； • 2. 计算现金周转率=日历天数/现金周转天数； • 3. 计算目标现金持有量=年现金需求额/现金周转率
现在我们来 练习一下….. 见教材P353例
方法三：存货模式
• 原理：只考虑持有机会成本和转换成本，不考虑短缺
成本，即现金管理总成本=持有机会成本+转换成本，
TC=N/2×i+T/N×b
• 计算公式：
现在我们来 练习一下…..
2Tb N
见教材P355例
i
成本
总成本TC N • i T • b
•一个例子
•某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本 资料如下表：
项目
现金持有量 机会成本率 短缺成 本
甲乙
30000 40000
8% 3000 1000
丙丁
50000 60000
500
0
要求：计算该企业的最佳现金余额。
参考答案
方案 机会成本 甲 30000×8%=2400 乙 40000×8%=3200 丙 50000×8%=4000 丁 60000×8%=48
转换成本 T • b N
现金持有数量
总成本TC N • i T • b，对N求导数，并令一阶导数为零，得Nˆ 2Tb
2N
i
• 例：某企业预计全年需要现金6000元， 现金与有价证券的转换成本为每次100元， 有价证券年利息率为30%，求最佳现金余 额?