指数基金投资指南_读书笔记

指数基金投资指南

●《指数基金投资指南》

●书籍作者：银行螺丝钉

●关于基金之前的入门知识

●什么是指数？

●指数是一种选股规则，目的是按照规则选出一篮子股票，并且反应一篮子股票的平均价格

走势

●点数：每个指数都有一个点数，例如上证综指三千多点；这个点数可以看做指数背后所有

股票价格的平均值，即平均股价。

●谁开发的股票？

●证券交易所和指数公司

●中国股票指数

●证券交易所

●上海证券交易所（上交所）开发的上证系列指数

●深圳证券交易所（深交所）开发的深证系列指数

●指数公司

●中证指数有限公司开发的中证系列指数

●美国主要三大指数

●纳斯达克指数（交易所）

●标普500指数（指数公司）

●道琼斯指数（指数公司）

●中国香港

●恒生公司（指数公司）

●恒生指数

●H股指数

●指数基金怎么来的？

●指数基金选股透明且公开，按照指数规则挑选基金而非基金经理的个人喜好

●指数基金的优势

●理论上永远存在

●可以新公司替换旧公司，好公司替换差公司来实现

●长期来看是上涨

●公司盈利、发展，不断投入公司发展、不断盈利

●买指数基金就是买国运 #巴菲特所说

●基金成本低

只收取两种费用，且价格相对股票交易便宜

●管理费

●基金公司的主要收入来源，一般管理费在0.6%左右

●托管费

●基金公司的托管方收取，庞大基金数额一般放在第三方托管方，比如大型银行

●指数基金的分类

●宽基指数

例如沪深300指数基金

●特点：不限制基金篮子中股票的行业

●常见宽基指数基金

●上证50指数

上交所开发

●特点：上交所规模最大，流动性最好的50支股票；且仅有上交所的股票

●挑选潜规则：上市不满一个季度的股票不选；暂停上市的不选；财务有问题的

不选；多年亏损的不选；等等

●蓝筹股是什么？

●这一说法来自西方赌场，蓝色筹码最值钱。意思是规模较大、影响力较大

的公司股票

●场内和场外？

●指数基金从交易渠道分为场内指数基金和场外指数基金

●场，是指证券交易所

●场内基金

指在证券交易所上市的基金

●“申购/赎回”和“买入/卖出”这两种交易体系

●场内基金需要开通股票账户

●其中“买入/卖出”是在证券交易所中进行，可通过股票交易软件操作

●场外基金

●仅有“申购/赎回”一种交易体系

●沪深300指数

由中证指数公司开发，从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的300支股票

●特点：以大盘股（大公司）为主，范围包含上交所、深交所的大型上市公司，

更具有代表性

●指数基金挑选思路？

●一、寻找费用最低，误差最小的品种

●二、寻找有特色的增强型指数基金

●增强型主要指场外基金，增强操作一般不公开，长期持续性也不能保

证，风险较普通指数基金大一些；长期来看，指数基金增强效果不错

●什么是联接基金？

●是一种场外基金，通过投资对应的场内基金实现复制指数，不直接投资股

票

●一般是ETF基金（交易型开放式指数基金）成立时会成立对应ETF联接基

金

●中证500指数

由中证指数公司开发，统计中等规模上市公司的表现

●特点：中证500与沪深300的公司没有重合，它是国内中型公司的代表

●创业板指数

●什么是创业板？

●主板，在上交所和深交所上市交易的股票；门槛高，大型成熟企业，盈利

能力强

●主板上市的要求

●近三个会计年度净利润为正且超过人民币3000万

●近三个会计年度经营活动产生的现金流净额累计超过5000万

●近三个会计年度营业收入累计超过3亿元

●创业板（放在深交所），达不到主板上市条件，为中小型企业/创业型公司/

高科技产业公司提供上市渠道

●创业板综指

●衡量创业板所有上市公司股价平均表现

●创业板指数

●衡量创业板最主要的100家企业平均表现

●红利指数

●股息率加权的指数，股息率越高所占权重越大

●基本面指数

●一般从四个维度衡量

●营业收入

公司过去5年营业收入平均值

●现金流

公司过去5年现金流平均值

●净资产

公司定期调整时的净资产

●分红

公司过去5年分红总额的平均值

●恒生指数和H股指数

●QDⅡ基金

●QDⅡ指合格境内机构投资者

●投资中国香港、美国等市场的基金品种，不占用个人外汇额度

●恒生指数反映香港股票市场整体特点

●成熟开放、与内地紧密相关但以境外投资者为主

●挑选香港股市规模最大的50家公司

●H股是指一家公司在内地注册，但在香港上市，全称恒生中国企业指数，简称

H股

●不同于恒生指数，反映规模最大的40家H股，会与恒生指数有重叠

●上证50AH优选指数

●H股和A股关系紧密，很多公司同时在A股和港股上市，港股上市的部分叫H

股，例如中国平安

●基金策略：A股和H股会有差价，但长期受益是一致的，所以买入低价的未来

受益会更好；买入AH股相对便宜的，卖出相对贵的

●特点

●成分股与上证50相同

●成分股入选指数基金时，如果同时具备A股和H股，选择便宜的那个

●每个月第二个周五，进行一次轮动

●等权重指数？

小型指数基金采用

●每个成分股完全相同的权重