股票分析论文

第1章知识回顾1.1 基本面分析基本面是股票长期投资价值的唯一决定因素，每一个价值投资者选择股票前必须要做的就是透彻地分析股票的基本面。

这是最重要的，是做股票投资的基本功。

是股票投资能成功的关键因素。

这里的基本面指的是国际、国内的宏观经济面、行业层面的基本面、股票市场本身的基本面、个股的基本面。

长线投资一般用基本面分析。

1.1.1宏观基本面分析宏观基本面分析的影响因素主要有以下几种：一、自然、政治因素地震、海啸、台风、水旱灾害、战争、政府更替、领导人变故等因素二、经济因素，主要包括国内生产总值，通货膨胀、通货紧缩，利率，货币供应量，国际收支、汇率、外汇储备国内生产总值（GDP）是指一个国家所有常住居民在一定时期内生产活动的最终成果。

持续、稳定、高速的GDP增长，对证券市场最有利。

宏观调控下的GDP减速增长，对证券市场暂时不利。

GDP停滞或下降，证券市场可能大跌。

通货膨胀从程度上有温和的、严重的和恶性的三种。

温和的稳定的通货膨胀对股价的影响较小；如果通货膨胀在一定的可忍受范围内持续，而经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升；严重恶性的通货膨胀是很危险的，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，这时人们将会囤积商品、购买房屋等进行保值。

通货紧缩被认为是导致经济衰退的“杀手”。

从消费者角度来说，通货紧缩持续下去，使消费者对物价的预期值下降，而更多地推迟购买。

对投资者来说，通货紧缩将使投资产出的产品未来价格低于当前预期，这会促使投资者更加谨慎，或推迟原有投资计划。

一般来说，利率下降时股票就上升；而利率上升时，股票价格就会下降。

原因有：第一，利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一。

当利率上升时，同一股票的内在投资价值下降，从而导致股票价格下跌，反之则股价上升。

第二，利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。

第三，利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资。

利率对股票价格的影响一般比较明显、迅速。

广义货币供应量指单位库存现金和居民手持现金、单位在银行的可开支票进行支付的活期存款、单位在银行的定期存款、城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。

显然，货币供应量对于货币市场和资本市场的资金供求影响明显。

我国人民币实行贸易项下的自由兑换和资本项目的严格控制，国际收支包括经常项目和资本项目。

我国国际收支长期来是顺差。

外汇储备的多寡对于一国的国际还款能力、对抗金融冲击的能力影响很大。

从九十年代末开始，我国的外汇储备快速增长，目前已高居世界第一位。

由于人民币汇率目前处于长期看涨的状况，这对我国证券市场总体是有利的。

三、政策因素，主要有：财政预算支出，税收，货币政策和证券市场准入政策。

显然，财政预算支出重点投入的部门与地区，经济能得到较大的支持。

1.1.2微观基本面分析微观基本面分析也成为公司分析，本文主要从公司的基本分析，财务分析和公司重大事项分析来说明。

一公司基本分析公司基本分析中上市公司所处的行业分析是基本面分析中极为重要的内容。

我们要分析公司所处的行业与经济周期的关系，即判断此行业是增长型行业、周期型行业还是防守型行业。

增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。

它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

计算机及软件行业表现出了这种形态。

周期型行业的运转状态与经济周期紧密相关。

消费品业、耐用品制造业及其他需求弹性较高的行业，就属于典型的周期行业。

防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定，该类型行业的产品往往是生活必需品或者是必要的公共服务，公众对其产品有相对稳定的需求，食品业和公用事业就属于防守型。

在经济高涨阶段，我们应该投资于周期型行业，因为此时这类行业收益往往大于总体经济收益水平。

而在危机和萧条期，则应投资于防守型行业。

增长型行业则可长线投资。

与此同时公司的经济区位分析、产品分析、经营能力分析、成长性分析以及公司的股本大小，送配政策及特殊背景等也相当重要。

二公司财务分析上市公司的财务报告是唯一可以通过公开渠道获取的重要公司资料信息，因此，作为一名理性投资者，通过上市公司的财务报告了解自己所投资的上市公司是很有必要的。

1.2 技术分析1.2.1 技术分析所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对整个证券市场或者某一证券价格未来的变动方向和变动程度，进行分析和研判的各种方法的统称。

也就是说，它是直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点在于应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，从而探索得出一些规律性的原理和法则，并据此预测证券市场未来的演化趋势。

1.2.2 K线分析Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。

Ｋ线位置、大势的方向。

K线分析，又称阴阳烛（Candle Stick)分析，是世界上最古老的技术分析方法。

从1750年起，日本商人就开始利用K线分析来制定大米的交易策略。

目前国内介绍利用K线应用的书较多，究其源头大多取自Steve、Nison等人的著作。

每日的K线都含有开盘价、收盘价、最高价、最低价四个要素。

这四个要素包含了当日的综合信息和多空力量的实力对比；而一段时间的数根K线组合起来，便反映这一段时间的综合信息和多空力量的实力对比。

当收盘价与开盘价相同时就会出现十字型K线，十字型的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕的，因为其随时可能改变趋势方向。

当收盘价、开盘价和最高价三价相等时就会出现T字型Ｋ线图；当收盘价、开盘价和最低价三价相等时就会出现倒T字K线图。

当收盘价、开盘价、最高价、最低价四价相等时，就会出现一字型K线图。

全为涨停板成交、全为跌停板成交、只成交一笔、几笔成交价都一样，就会出现一字型K线图。

K线的研判—有上下影线的阳线和阴线：对多方与空方优势的衡量，只要依靠上下影线和实体的长度来确定。

一般说来：阳线实体越长，多方越强；阴线实体越长，空方越强。

上影线越长，压力越大；下影线越长，支撑越有力。

原则1：K线分析服从于趋势分析这一原则并不是要投资者对K线发出的信号无动于衷，而是在根据K线发出的信号采取行动后，倘若原有的趋势仍继续，还应当进一步采取相应的措施。

原则2：K线真正的意义在于K线的组合也就是说对K线的研判实际是对K线组合的研判，所以要在K线组合成立后方可采取行动。

原则3：K线在以下位置或时间发出的信号更重要。

位置：趋势线、X线、甘氏线、重要的支撑或阻力位，扇形线、费氏弧线、价格形态的目标位置、黄金分割位等。

时间：菲波那契神奇数字日，时间之窗等。

综合来讲，在以上重要的位置与时间重合条件下的K线信号准确度更高。

原则4：不同类型的交易者需要研判不同类型的K线一般来说，短线交易者应看30分钟、60分钟K线与日K线，而中长线交易者则应专注于周K线与月K线。

实践中，某些不坚定的中长线交易者却经常忽略这一点，而被庄家的震仓、洗盘所蒙蔽。

通常庄家可以比较容易地在日K线上制造骗线，但很难在周K线上造假骗人。

短线交易者也同样面临这个问题，有经验的短线交易者经常把分时走势（Tick）同30分钟、60分钟K线以及日K线加以对比，从而准确地把握短线机会。

原则5：K线组合的准确程度不一样根据Joe Jan Nice的归纳，根据K线可靠性的高低次序排列，依次为：（1）早晨之星、黄昏之星（2）穿头破脚（3）十字星（4）射击之星（5）十字胎（6）乌云盖顶（7）曙光初现原则6：再次“忽略”成交量关于K线发出的信号，如果有成交量的配合固然很好，但若成交量不予配合，亦不影响K线的效能。

原则7：当K线与Bar Chart分析结合起来时效果更好，准确度更高。

K线组合中的有些内容是同Bar Chart分析中的普通转向信号、特殊转向信号、HLC信号、LHC信号、合并信号以及三高三低信号的原理是相同的。

K线的某些信号可以用Bar Chart图中的信号表示出来，如果两者重合的地方越多，准确度越高。

第2章股票分析2.1 塔牌集团（002233）公司股票分析2.1.1 塔牌集团公司股票基本面分析分别从宏观经济状况、利率水平、行业、通货膨胀、企业财务状况、政治因素等方面进行分析。

（注：要结合网上查找数据，针对股票进行分析，千万不要仅仅列出一些股票的数据资料就完了）目前是在全球经济危机的大背景下,加上我国的经济深层次问题例如地方债务危机没有完全暴露出来,股市正在做全面彻底的利空释放,跌透了,自然就涨了,这是物理属性的自然反应。

现在有两样东西最宝贵,一是资金,二是时间。

没有资金,到了底部没钱补仓,没钱抄底时万万不行的;没有时间,就不能度过目前的这场浩劫,就不能走出危机和困境。

由于新农村建设步伐加快，交通运输业快速发展，灾后重建等等这些因素的影响，水泥的需求量将呈现增长趋势，我国水泥市场未来发展前景看好。

基于与固定资产投资和国际市场的关联度，以及营销模式和价格提升空间等四大因素，决定了未来中国水泥行业前景乐观。

在国家产业政策的支持下，高度分散的中国水泥行业即将迎来重组和整合时代。

我国将重点支持优势企业在水泥行业内并购重组落后和困难企业，鼓励大型企业联合重组，提高产业集中度和资源利用率。

理财产品的设计使得其类似持有到期的短期债券,因而在通胀上升时,存款吸引力下降,债券收益率提高,使得银行存款分流至理财产品;而随着目前通胀和债券利率的下降,理财产品吸引力也将下降,理财资金或将重新回流银行,促进银行体系流动性恢复和贷款利率的逐步回落,企业的流动性状况也会逐步改观,工业和经济增速也将逐步从低谷回升。

近日从第三届泛珠三角水泥峰会上了解到，目前尽管广东季节性过剩明显，但整体来看，广东省水泥行业产能过剩调控做的较好，价格也相对稳定。

广东省的淡季是春节后到八月前，旺季是八月后到第二年的春节前，在这种情况下，淡季出现过剩的现象较为正常，而旺季可能产量还不够用。

广东省在做“十二五”规划之时，就明确表示对要控制产能，严格遵循淘汰产能与新上产能基本一致的发展原则。

同时对外埠水泥进去广东市场做了较好的预计，如为广西省留出了2,000万吨的空间。

在周边省份出现限电、停窑的情况，广东省内供给压力将明显减少，更有利于维持当地水泥价格。

目前，广东省人均新型干法占有率是排在全国倒数第二。

2011年1～9月, 公司实现水泥产量867.93万吨、销量844.70万吨，较上年同期分别增长了15.25%、15.43%。

今年前三季度，公司经营业绩大幅增长，主要是得益于水泥行业供求关系的持续改善，使得本期公司水泥平均销售价格较。