《货币供求理论》PPT课件

（1）式两端同除V，则：
M=PT/V
（2）
货币市场均衡时，M等于货币需求量Md，用K代表1/V，则：
Md =K×PT
(3)
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费雪的货币数量理论表明：
货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。货币需求决定于： 1、名义收入水平PT导致的交易水平； 2、经济中影响人们的交易方式，决定了货币流通速度K的制度因素。
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费雪的假定：
1、货币流通速度V是由社会惯例、个人支付习惯、技术发展状况（通讯及 运输条件）以及人口密度等因素决定的。由于这些因素在短期内是稳定的， 在长期内变动也极慢，因此，V在短期内是稳定的，可视为不变的常数。
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费雪的假定：
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▪ 从表中可以看出，对于整个银行系统来说，各银行 的活期存款增加额构成一个无穷递缩等比数列。
▪ 根据无穷递缩等比数列的求和公式，计算存款增加 额：
▪ 100＋100×（1－20%）＋100×（1－20%）2＋100×（1－20%）3＋……
比，与
成反比。
w，rb，re，1p
dp dt
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特点：
• 1.人力财富与非人力财富； • 2.恒久收入； • 3.利率对于货币需求影响不大。
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五、影响我国货币需求的因素（自学）
• 收入水平 • 利率水平 • 价格水平 • 金融资产收益水平
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一、现金交易说
1.费雪交易方程式
1911年由美国经济学家欧文·费雪在其《货币购
买力》一书中提出。
MV PT
M
1 V
PT
（1）
或
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其中：
Ｍ：表示货币供给量，为自变量
结论：货币Ｖ数：表量示M货的币平变均动流通会速度导，致可视物为常价数P同比例变动。 T：表示充分就业下总产出，可视为常数 Ｐ：表示价格指数，因变量
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其他假定： ⑴商业银行只持有法定准备金，其余全部运用出去，
超额准备金为零； ⑵法定准备率为20%。
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2、存款货币的创造过程
▪
假设为了增加货币供给量，中央银行在
公开市场上从甲手中购进国库券100元，甲将所
得100元现金（或支票）存入A银行，存款准备金
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一、 货币供给层次
1.划分标准：流动性
但由于各国经济情况、银行业务名称不同， 同一名称的业务内容也不一样，因此其采用的口 径系列及统一口径符号各不相同。
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国际货币基金组织(IMF)划分方法
M1
通货
活期 存款等
M2 准货币
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§2 货币供给
名义货币供给：指适应物价增减幅度在名义上增 减的货币供给。 实际货币供给：指剔除物价变动的影响在一定时 点上的货币存量。 适度货币供给：指银行系统通过货币投放与信贷 投放而实际注入社会的货币量与社会合理的货币 需求相一致。
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法定准备金 +10.24 存款 +51.2
现金
+40.96
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存款创造过程表
银行 新增加的存款 新增存款准备金 新增银行贷款
△Dd
原始存款 △R
A
100
20
80
B
80
16
64
C
64
12.8
51.2
D
51.2
10.24
40.96
派生存款
…
…
…
…
总计
500
100
400
第二章 货币需求与供给
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教学要求
• 通过本章学习，了解和掌握货币供求和货币 均衡的决定因素、货币供求理论。
• 重点是货币需求理论中的凯恩斯的货币需求 理论，我国货币层次划分及控制的重点层次， 货币供给的基本原理，货币供给的内生性与 外生性问题，通货膨胀的成因与类型；难点 是货币供给及其内生性与外生性问题。
月份
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2010年货币流动性比率
数值
0.37 0.365 0.36 0.355 0.35 0.345 0.34
1
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2010年中国货币流动性比率（M1/M2)
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
月份 M1/M2
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法定准备金（Rd 与R t）和超额准备金(E) 活期存款 demand deposits 定期存款 term deposits
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（二）存款货币多倍创造
▪ 1、前提假设
（1）部分准备 金制度
法定准备金率: 超额准备金率:
rd
Rd Dd
e E
Dd
（2）非现金 结算制度
率为20%，存款创造过程为：
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A银资行产
法定准备金 + 20 现金（超额）+ 80
A银行
负债
存款 +100
第一步
资产
法定准备金 +20 贷款（乙） +80
负债
存款 +100
资产
法定准备金 贷款（丙）
B银行
负债
+16 存款 +64 +80
第二步
B银行
资产
法定准备金 +16 现金（超额） +64
• 共计4学时。
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§1 货币需求
• 货币需求是在一定的时间内，在一定的经济条件下 (如资源约束、经济制度制 约等)，整个社会要有多少货币来执行交易媒介，支付手段和价值储藏功能。
• 如何理解货币的需求？
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经济学意义上的货币需求包含以下四点内容：
2、在充分就业条件下，商品和劳务的交易量T变动极小，也可视为常数。 3、一般物价水平P完全是被动的，其变化由其他因素决定，而P对其他因 素没有影响。
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费雪的结论：
货币数量M的变动将导致物价P的同比例、同方向的变动。货币数量的变动 是因，一般物价水平的变动是果。
如M1过多时，消费、投资信心增强，经济趋热 反之则反是。
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2008年的货币流动性比率
2008年中国货币流动性比率 （M1/M2）
数值 0.375
0.37
0.365
0.36
0.355
0.35
0.345
0.34
0.335
0.33
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
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如何理解呢？ ＝
货币总值
交易总值
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二、现金余额说
• 又叫“剑桥方程式” ，由英国剑桥学派经济学家马歇 尔和A.C.庇古提出的一种货币需求函数。
• 认为人们持有货币基于两个动机： （1）作为交易媒介，其货币需求与名义收入成比例；
（3）非交易 存款为零
现金漏损 C=0 非交易存款 Dt=0
（4）二元银行体制：由中央银行和多家商业银行组成
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• 客户从银行提取或多或少的现金，从而使一部 分现金流出银行系统，出现所谓的现金漏损。
• 现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率，也称 提现率。出现现金漏损会减小银行创造派生存款 的能力。
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4、货币总需求函数
• 如果用M表示总货币需求，则货币总需求应：
M M1 M2 L1(Y ) L2 (r)
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搜集资料：了解以下理论
凯恩斯货币需求理论的发展 （1）交易性货币需求的发展----平方根定律 ❖ （2）预防性货币需求的发展---惠伦模型 ❖ （3）投机性货币需求的发展----资产选择理论 （托宾理论）
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四、 弗里德曼新货币数量学说
• 货币主义学派
20世纪50～60年代在美国出现的货币学 派，创始人为美国芝加哥大学弗里德曼。
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弗里德曼的货币需求函数
• 公式为：
• 在上MP述d影响f因Y素，中w，，货r币m，需r求b，与reY，、1prmddp成t ，正u
课堂练习
1. 各 国 中 央 银 行 确 定 货 币 供 给 口 径 的 依 据 是
（
）。
A．流动性 B.安全性 C.效益性 D.周期性
A
2．现阶段中国货币供应量中M2减M1是（
）。
A.狭义货币供应量 C.准货币
B.广义货币供应量 C
D.流通中现金
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二、货币供给过程 商业银行—存款货币 中央银行—基础货币
(1)需求能力与需求愿望的结合
(2)涵盖内容
(3)包括执行流通手段、支付手段与贮藏手段的需求
(4)存量非流量概念
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根据研究角度不同，货币需求可分为：
主观货币需求和客观货币需求
名义货币需求和实际货币需求
微观货币需求与宏观货币需求
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（二）、流动性偏好
1、交易性货币需求
▪ 含义：指个人或企业为了应付日常交易需要 而产生的持有货币的需要．
▪ 决定因素：取决于收入水平并随收入的增减 而增减。
即：
M1 L1(Y )
其中：L1:货币的交易需求， Y:名义国民 收入
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M13/1M2
2009年货币流动性比率
2009年中国货币流动性比率 （M1/M2）
数值 0.37 0.365 0.36 0.355 0.35 0.345 0.34 0.335 0.33 0.325 0.32 0.315 0.31
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
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2、预防性货币需求
• 含义：是指企业或个人为了应付突然发生的意外支 出而持有货币的动机或需求。
• 决定因素：一般而言，预防性货币需求同收入成正 比例，其需求函数与交易需求函数相似，故将预防 需求与交易需求统称为交易需求：
M1 L1(Y )
d L1/dy>0
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（2）财富贮藏手段：其货币需求也与名义收入成比例。
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因此，经济主体愿意持有的平均货币数量或现金余 额与名义收入之间存在一个稳定的比例，用公式 表示：
Md K PT
Ｋ表示所得中以货币形式所持有的比例
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思考并理解： 费雪方程式和剑桥方程式的区别
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2、中国货币层次的划分
M0=流通中现金 M1=M0+活期存款
M1=C+D
M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+证券公司的客户保证金+其他存款)
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3、划分意义： 通过划分层次，可以通过货币结构的变化，观察
经济动态，及时控制。 指标：货币供给的流动性-- M1/ M2
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（一）基本概念
存款货币：是指存在商业银行使用支票可以随时提取的 活期存款。
原始存款：指商业银行吸收现金存款和中央银行对商业 银行贷款形成的存款。
派生存款：相对于原始存款而言，指由商业银行用转 账方式发放贷款，办理贴现或投资等业务活动引 申出来的存款，又叫衍生存款。
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3、投机性货币需求
含义：由于未来利率的不确定性，为了能在将来有利的时机进行投机以获取 更大收益而持有货币的动机和需求。 凯恩斯假定人们持有资产的两种类型：货币和生息资产。投机需求，就是在 货币和生息资产之间的选择。 决定因素：与利率成反比
M L (r) 其中：M2：投机性货币d需L求2/2dri：<市0场2利率
负债
存款 +80
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资产
法定准备金 + 12.8
现金
+ 51.2
C银行
负债
存款 +64
第三步
资产
法定准备金 +12.8 贷款（丁） +51.2
负债
存款 +64
D银资行产
D银行
负债
法定准备金 +10.24 存款 +51.2 贷款（戊） +40.96
第四步
资产
负债
• 货币功能不同 • 分析角度不同 • 侧重点不同
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三 、凯恩斯的货币需求理论
• （一）、凯恩斯的流动性偏好理论
• 从资产选择的角度对货币需求的各种动机作 了分析，认为人们持有货币存在流动性偏好， 因此产生对货币的需求。
• 流动性偏好：公众愿意以货币形式持有财富 和收入的欲望和心理。