原油期货基础知识培训内容
原油期货业务内部培训课件
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法律规则
2、期货市场最新配套政策
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最新配套政策
《暂行办法》主要内容——开户及适当性制度
➢ 开户义务与目前的操作一致 境外交易者适用我国期货市场的统一开户原则
境外交易者的适当性管理原则，即“境内特定品种期货交易 实行交 易者适当性制度。期货交易所、期货公司和境外经 纪机构应当执行交易者适当性制度。境外交易者应当遵守交 易者适当性制度。
模式一：期货公司直接代理
境外 交易者
模式二：二级代理 模式三：境外经纪机构直接入场
境外经 纪机构
模式四：境外交易者直接入场
有结算资格的 期货公司会员
有结算 资格的 期货公 司会员
有结算 资格的 其他机 构
期货 交易所
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最新配套政策
《暂行办法》主要内容——风险控制
• 建立健全业务管 理制度、风险管 理制度，遵守信 息披露制度
争资期夺货设交原立易的油管面定理向价条全权例球》投和资证者监的会国有际关性规交章易制场度所履，行根职据能《。公司法》 、《
• 2013年11月6日，能源中心注册于中国（上海）自由贸易试验区。
• 经人营民范币围国包际括化组织安排原油、天然气、石化产品等能源类衍生品上
市交易、结算和交割，制定业务管理规则，实施自律管理，发布市 场信息，提供技术、场所和设施服务。
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原油期货业务内部培训
原油期货业务内部培训
目录
一
法律规则
二
交易业务
三
结算业务
四
风控业务
五
原油期货合约及交割业务
六
技术&系统对接
3
一、法律规则
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法律规则
原油期货知识点总结
原油期货知识点总结一、原油期货概述原油期货是指通过交易所进行交易的一种标准化合约，合约规定了买卖双方在将来某一特定时间、特定价格交割一定数量的原油。
原油期货的交易可以在交易所进行，也可以通过期货经纪商进行场外交易。
原油期货市场是全球最活跃的期货市场之一，其价格波动对全球经济有着重要的影响。
原油期货的价格受供求关系、地缘政治因素、经济数据等多种因素的影响，因此成为投资者关注的焦点。
原油期货的交易对象通常是美国西德克萨斯原油（WTI）和布伦特原油，这两种原油的价格波动对全球原油市场有着直接的影响。
二、原油期货的交易方式原油期货的交易方式包括期货交易和期权交易两种方式。
其中，期货交易是指投资者通过交易所买卖原油期货合约，而期权交易是指投资者根据自己的判断购买或出售原油期货价格波动的权利。
1. 期货交易原油期货的期货交易是指投资者在交易所购买或出售标准化的原油期货合约。
合约规定了买卖双方在将来特定时间、特定价格交割一定数量的原油。
期货交易可以通过期货经纪商在交易所进行，也可以通过电子交易平台进行。
2. 期权交易原油期货的期权交易是指投资者购买或出售原油期货价格波动的权利。
期权交易包括期权认购和期权认沽两种，认购是指投资者购买原油期货价格上涨的权利，认沽是指投资者购买原油期货价格下跌的权利。
三、原油期货的价格影响因素原油期货的价格受多种因素的影响，包括供求关系、地缘政治因素、经济数据等。
以下将对原油期货的价格影响因素进行详细介绍。
1. 供求关系原油期货的价格受供求关系的影响，当市场供应过剩时，原油期货价格将下跌；当市场供应不足时，原油期货价格将上涨。
供应方面，主要影响因素包括产量、出口量、储备量等。
需求方面，主要影响因素包括全球经济增长、交通运输需求、工业生产需求等。
2. 地缘政治因素地缘政治因素也会对原油期货价格产生影响。
地缘政治事件包括战争、恐怖袭击、政治动荡等，这些事件可能导致原油生产国产量下降，从而推动原油期货价格上涨。
原油基础知识及分析
阿联酋 阿曼 印尼 印尼 马来西亚 印尼 中国 中国
Dubai, U. A. E Oman Export, Oman Duri , Idonesia Minas , Indonesia Tapis, malaysia Cinta , Indonesia Shengli , China Daqing , China
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安徽麦盛餐饮管理有 限公司
5、影响原油价格变动的主要因素
1）、原油输出国家组织（OPEC）的动向 2）、主要生产国的政经情势及生产策略或提炼技术的变化 3）、战争，封锁，禁运或经济制裁的影响，如波湾战争，两伊战争，以阿 战争等
4）、油管和储存槽的意外事故，如飓风对沿海炼厂的损害等。
5）、美国原油供需资料，如美国的原油、汽油等的库存状况 6）、新能源的替代威胁 7）、政府政策及规范，如节约能源政策的推动及立法
国组织
API 31.05(0.8666) API36.3 (0.8392) API 21.1 (0.9235) API 34.5 (0.8482) API 44.30(0.8004) API 33.4 (0.8539) API 39.35(0.8239) API 33 (0.8560)
迪拜 阿曼 杜里 米纳斯 塔皮斯 辛塔 胜利 大庆
2）、英国原油期货市场
1988年6月23日，IPE推出国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。 现在，布伦特原油期货合约是布伦特原油定价体系的一部分，包括现货及远
期合约市场。该价格体系涵盖了世界原油交易量的65%。
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3）、新加坡原油期货市场 1989年2月，新加坡国际金融交易所（SIMEX）推出了布伦特原油期货交 易，该合约上市之初交易尚可，但在1999年以后交易量锐减，不得不于2002 年退市。2002年11月，改制后的新加坡交易所（SGX）在东京工业品交易所 （TOCOM）的帮助下又推出了中东原油期货合约，该合约与日本TOCOM的中 东原油期货合约非常相似，只是标价单位是美元，交割结算价为普氏报出的 当月迪拜和阿曼的日原油贸易价格的平均价。 4）、东京原油期货市场 2001年TOCOM推出了中东原油期货合约。该合约以中东原油（迪拜和阿 曼的平均价格作为中东原油的基准价格）为交易标的，合约规格为50千升， 价格单位为日元/千升，结算方式为现金。
原油与原油期货基础知识.pptx
石油, 37%
资料来源：美国能源部
谁掌握了石油，谁就控制了所有国家；谁掌握了粮食， 谁就控制了人类；谁掌握了货币，谁就控制了所有政府 。
——基辛格
2019年4月17日星期三 4
原油分类
组分
• 石蜡基原油 • 环烷基原油 • 中间基原油
基础知识
供需格局
定价体系
期货市场
影响因素
含硫量
• 高硫原油 • 含硫原油 • 低硫原油
碳, 84.0%
资料来源：美国能源部
石油—工业的血液
其它, 8% 核能, 9% 天然气, 25% 煤炭, 21%
基础知识
供需格局
定价体系
期货市场
影响因素
能源是现代社会源动力，亦为所有工商业的根 本。而目前能源主要还是以化石燃料为主。 在煤炭、石油和天然气固液气三态的能源产品 之中，只有液体的石油易储存、易使用、热量 高。因此石油是当之无愧工业的血液。
原油消费与经济增长有着 高度的相关性,从近50年数 据来看，相关性达85%。
资料来源：美国能源部 世界银行 Bloomberg
2019年4月17日星期三
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国际原油需求
基础知识
供需格局
定价体系
期货市场
影响因素
其它, 33%
美国, 22%
发达国家原油消费仍占据全球主导，随 着油价的高企，美国近两年原油消费略 有缩减，但粗放式消费观念并未有明显 改变，因此，在可预见的将来，美国原 油消费仍将占据全球1/4的水平。
硫, 1.5%
氢, 13.5%
其它, 1%
石油的成因：
目前学术界普遍认同石油是一种化石燃料，它是古代海 洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成的混合物；因此 石油同样也是不可再生能源的一种。 不过近年来对于石油成因的说法存有争议。目前主流观 点仍旧认为石油是“生物起源”，但亦有较多观点认同 “无机起源”和“宇宙起源”。石油起源论关系到石油 是否可以再生。
原油期货基础知识大全精品文档10页
原油期货市场有利汽车产业持续增长来源：腾讯汽车 | 2012-04-01 08:08:56 | 我来说两句日前，中国证监会主席郭树清表示，证监会要牢牢把握期货市场服务实体经济发展的根本要求。
从国家经济战略的高度，抓紧建设原油期货市场，逐步增强我国在国际市场上的定价能力。
目前，中国是世界第五大石油生产国，第二大石油消费国，第三大石油进口国。
但是我们这么大的需求与生产，却不能掌控国际石油价格的定价权，甚至中国国内成品油价格的涨落还要看国际石油期货市场的脸色行事，这正常吗？有数据显示，近20年来，因为中国没有原油定价权，中国等亚洲国家对中东石油生产国支付的价格，比从同地区进口原油的欧美国家要每桶高出1-1.5美元。
世界最重要的原油期货市场有三个：纽约商业交易所的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约，伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货合约，新加坡交易所的迪拜酸性原油期货合约。
这几家世界原油期货市场的价格波动，恰恰影响着中国国内成品油价格的升降。
之所以要建立这样的价格联动，是因为中国石油消费对进口的依存度越来越高。
自1993年开始，中国就已经成为石油净进口国，2011年，中国进口原油2.537亿吨（约为500万桶/日）。
12月份，中国进口原油达到510万桶/日，同比上升5%，而11月份进口量则创出年内次高550万桶/日。
由于近年美国经济疲软，石油消耗下降，美国本土石油产品产量超过需求量，美国成为石油净出口国。
因此，中国实际上已经成为世界第一石油净进口国。
一方面中国对于世界石油市场的依赖程度越来越高，另外一方面中国的石油价格却只能对海外市场听之任之。
长此以往，中国石油市场的风险将与日俱增。
原油期货市场是干什么的？原油期货市场的重要作用之一就是价格发现。
期货市场上的各方交易者根据自己对影响原油市场供求的各种因素进行分析、预测，并通过有组织的公开竞价，形成预期的石油基准价格，这种石油期货价格，由于参考了世界原油市场几乎所有的影响因素以及其权重大小，因此，原油期货价格一般就被视为国际石油现货市场的参考价格，具有重要的价格导向功能。
原油与原油期货基础知识ppt课件
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原油基础知识
原油国际主要航道
➢ 波斯湾——好望角——西欧、美洲运输航线 ➢ 波斯湾——龙目海峡、加锡海峡——日本原油运输航线 ➢ 波斯湾——苏伊士运河——地中海——西欧、北美运输航线
资料来源： 南华研究
2020年3月26日星期四
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原油基础知识
影响全球原油贸易运输的“咽喉”
➢ 霍尔木兹海峡：连接波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海的必经海上通道，承担着全球 近40石油的出口供应，海湾地区产油国90以上的原油都需要通过这条航道向外出 口，被誉为西方的“海上生命线”
目前成员国13个 OPEC参考一揽子原油12种
OPEC原油产量 （2015.12）
资料来源：IEA 2020年3月26日星期四
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原油基础知识
原油重要国际组织(IEA)
国际能源署（IEA）是在 1973 年原油危机发生后， 由经济合 作与发展组织（ OECD）发起建立的，总部 设在巴黎，有 29 个成员国。它的成员国共同控制 着大量原油库存以应付紧急 情况，这些原油存储在 美国、欧洲、日本和韩国。
2020年3月26日星期四
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原油基础知识--分类
API重度
➢ API重度：衡量一种油品相对于水的轻重程度 ➢ 计算公式：API =141.5/p-131.5(p为石油密度）
分类 轻质原油 中质原油 重质原油 超重油
API API〉34 API20~34 API10~20 API〈10
资料来源：上海国际能源交易中心
原油与原油期货基础知识
1
目录
原油基础知识 原油价格影响因素-供给 国际原油供需格局-需求 中国原油概况
原油定价体系 主要原油期货市场 国内油期货上市
原油基础必学知识点
原油基础必学知识点
以下是一些关于原油基础知识的必学知识点：
1. 原油的定义：原油是一种混合烃类化合物，主要由碳、氢和少量的硫、氮、氧和金属组成。
原油在地下形成并存在于地球的沉积岩层中。
2. 原油的分类：根据原油的物理特征和化学成分，可以将原油分为轻质、中质和重质原油。
轻质原油富含较短的烃链，燃烧后产生较少的
污染物，而重质原油含有较长的烃链，燃烧后产生较多的污染物。
3. 原油的采集和提炼：原油通常通过钻井从地下开采出来，然后被送
往炼油厂进行提炼。
提炼过程中，原油会被加热至不同温度，不同分
子量的烃类会在不同温度下蒸发和冷凝，从而分离成不同的石油产品，如汽油、柴油、煤油等。
4. 原油价格的影响因素：原油价格受到供需关系、地缘政治因素、经
济形势、货币汇率等多种因素的影响。
供需关系是最主要的影响因素
之一，当供应增加或需求减少时，原油价格通常会下跌，反之则上涨。
5. 原油市场的交易方式：原油市场通常通过期货合约来进行交易。
期
货合约允许买卖双方约定在未来特定日期和价格买卖一定数量的原油。
期货市场上的价格波动对于石油生产商、炼油商和消费者等各方都具
有重要意义。
6. 原油的全球产量和消费量：世界原油产量和消费量巨大，主要产油
国包括沙特阿拉伯、美国、俄罗斯和伊拉克等。
同时，世界上一些国
家也是主要的原油消费国，包括美国、中国、印度等。
以上是关于原油基础知识的一些必学知识点。
了解这些基础知识可以帮助我们更好地理解原油市场和能源产业的运作。
原油期货培训
投资咨询部 宋鹏
证券基金机构监管部 监管六处
1
主要内容
1.原油概况 2.影响原油价格的主要因素 3.原油期货概况 4.国外原油期货概况 5.投资者适当性制度
-2-
1.原油概况
-3-
1.1原油的性质
原油化学构成主要由烷烃、环烷烃、芳香烃等三 类烃化合物，是一种混合物，主要包括：汽油、柴油 、煤油、燃料油、石脑油、石蜡和沥青等。
-18-
地缘政治因素
中东局势： • 两伊战争， • 海湾战争， • 美伊战争， • 阿拉伯之春， • 伊朗核问题，叙利亚等
-19-
自然因素
• 天气因素：飓风 • 季节性因素：6-9月是原油下游的汽油消费旺季；
11月-次年4月是燃用油消费旺季
-20-
替代能源因素
• 原油及其下游：交通运输和化工（电动车普及） • 天然气：居民生活和发电 • 煤炭：发电和炼钢 • 生物能源（乙醇、生物柴油等）：交通运输和化
-23-
• 保证金计算：交易单位为1000桶/手，以10%的保 证金计算1手合约需占用保证金约为：
• 50美元/桶*1000桶/手*7（汇率）*10%=3.5万元
基本面因素
宏观面因素
地缘政治因素
原油价格
资金面因素
自然因素
替代能源因素
-15-
宏观面因素
原油市场投机旺盛，价格发现功能较强，对宏观 面消息反应迅速
• 经济走势：经济增长，原油需求扩张，支撑油 价；经济衰退，原油需求萎缩，推低油价；
• 就业率：就业率增长，通勤能源需求增加，推 动油价上涨
• PMI: PMI大于50时，经济上升，化工等工业需 求增加，推动油价上涨
碳 氢 氧 氮 硫 金属元素
原油期货交易的基本知识和技巧
原油期货交易的基本知识和技巧在过去的几十年，原油一直是全球最重要和最有影响力的商品之一，它直接或间接地影响着全球经济发展。
原油期货交易已成为许多投资者的一种理财方式。
在这篇文章中，我们将介绍原油期货交易的基本知识和技巧。
一、什么是原油期货？原油期货是一种金融衍生品，它是指投资者通过期货交易所买入或卖出的原油合约。
期货交易所是一种机构，它提供买卖合约的场所和平台，并管理这些交易。
原油期货合约最常见的是纽约商品交易所（NYSE）上的西德克萨斯中质原油（WTI）期货，以及伦敦国际金融期货交易所（ICE）上的布伦特原油期货。
期货交易是一种以固定价格在未来特定日期完成的交易。
例如，投资者可以在今天购买2022年1月到期的WTI原油期货合约。
如果WTI原油价格在2022年1月到期日时高于购买时的价格，那么投资者将获利。
二、为什么交易原油期货？原油期货交易是为了追求获利。
由于原油价格的波动性很大，投资者可以通过期货交易受益。
如果投资者能够准确预测未来原油价格的变化，他们将能够收集更高的利润。
但是，交易原油期货并非没有风险。
如果原油价格在期货交易所到期时没有变化或下降，投资者将亏损。
此外，期货交易所也有规定，持有期货合约的投资者必须在到期日前将其平仓或实际交割。
这就需要投资者对期货交易和行情有较为详细的了解。
三、如何交易原油期货？大多数期货交易所要求投资者通过经纪人进行交易。
经纪人将代表投资者在交易所购买或出售期货合约。
经纪人通常会向投资者收取手续费，这是根据交易的种类、数量和价格来计算的。
与股票交易相比，期货交易所的杠杆更高。
杠杆是指投资者使用借入的资金来增加他们的交易能力。
在期货交易中，经纪人将向投资者提供保证金，这是交易所要求的一部分现金或证券。
保证金是投资者账户的一种担保，如果交易失败，交易所可以用保证金覆盖亏损部分。
高杠杆意味着更大的风险，因此投资者应该仔细考虑利润和风险之间的平衡。
四、怎样预测原油价格变化？预测原油价格变化是期货交易的核心。
做原油知道的基础知识
做原油知道的基础知识做原油知道的基础学问原油基础学问一：留意基本面消息原油作为全球金融储备，没有幕后庄家，这就凸显了消息面指引的重要性。
真正引导油价大幅度震荡的缘由只有战斗、动乱、政治局势等。
这类的消息面要严格把握，一旦消失，将大幅影响油价，例如911、美伊战斗等。
其次影响油价的缘由主要是美元的价格和美国的经济。
大多数的状况下“美元涨，原油跌”和“美元跌，原油涨”的关系是不会变的。
另外原油的开采量、本钱价、需求量等也是影响价格的因素。
原油基础学问二：技术面分析很重要原油没有庄家，技术分析相对精确。
技术面的分析，每个人有适合自己的分析爱好，大多数投资者爱好MACD、RSI线。
日线RSI、MACD可以看出全天的走势改变;4小时的RSI、MACD线是最稳定的价格指引;5分钟的MACD、RSI线，是顺势做单的指南针。
大家可以看下4小时的MACD假如形成死叉或者金叉，价格都有一个大的趋势，线比较平滑，不会消失突然转折的迹象。
RSI假如不是在某个高位固化，而是在箱体内，超买、超卖都是好的价格引导。
详细的技术分析，还要看大家的爱好，这里就不做过多讲解了。
原油基础学问三：留意杠杆风险原油投资在国内已经深受欢迎。
原油投资采纳杠杆交易模式，国际原油杠杆一般为100500倍，例如持有多国监管牌照的正规平台Doo Prime德璞资本的杠杆也是100500倍，而国内的可能会稍低，依据不同机构平台而有所不同。
炒原油的收益与风险是成正比的，所以投资者在入场之前肯定要留意现货原油杠杆的倍数，因杠杆不同所能操作的资金量也是不同的，风险自然无法等同。
原油基础学问四：建议不要持仓过夜一般状况下，做原油交易最好不要持仓过夜，这样投资者承当的风险会比较大，假如消失不得不持仓过夜的状况，那么同样要做好止损爱护。
原油基础学问五：设置止损止盈很必要关于止损止盈的设置，许多投资者倍感纠结。
假如设置了，可能在自己盈利的时候不得不出场;假如不设置，有可能导致亏损无法掌握。
原油计划类培训内容
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原油期货基础知识
原油的性质包含物理性质和化学性质两个方面。物理性质包括颜色、密度、粘度、 凝固点、溶解性、发热量、荧光性、旋光性等；化学性质包括化学组成、组分组成和杂 质含量等。
我国已开采的原油以低硫石蜡基居多。大庆等地原油均属此类。其中，最有代表性 的大庆原油，硫含量低，蜡含量高，凝点高，能生产出优质煤油、柴油、溶剂油、润滑 油和商品石蜡。胜利原油胶质含量高(29%)，比重较大(0.91 左右)，含蜡量高(约 15-21%)， 属含硫中间基。
关键馏分特性分类法
把原油置于特定的简易蒸馏设备中，在规定条件下进行蒸馏，常压取得 250~275℃ 和 395~425℃(5.33KPa， 275~300℃)两个关键馏分，分别测定两个关键馏分的密度， 并对照分类标准确定两个关键馏分的基属，最后参照关键馏分特性分类确定原油的类 别。
氮——低于 1%（带胺基的碱性化合物） 氧——低于 1%（存在于二氧化碳、苯酚、酮和羧酸等有机化合物中） 金属——低于 1%（镍、铁、钒、铜、砷）
1.3 原油的分类
根据不同的标准，原油可以进行以下分类： 按组成分类：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油。石蜡基、环烷基和中间基原 油是按照原油中烃类的成分来划分的。石蜡基原油含烷烃较多，环烷基原油含环烷烃、 芳香烃较多，中间基原油介于前二者之间。 根据硫含量不同，可以分为超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四类。 按相对密度（API 重度）分为轻质、中质和重质（light，medium，heavy）原油 三类。
凝固点
原油冷却到由液体变为固体时的温度称为凝固点。原油的凝固点差异较大，大约在 -50℃～35℃之间。凝固点的高低与石油中的组分含量有关，轻质组分含量高，凝固点 低，重质组分含量高，尤其是石蜡含量高，凝固点就高。
原油期货手册
导论能源是现代社会源动力，亦为所有工商业的根本。
而目前能源主要还是以化石燃料为主。
在煤炭、石油和天然气固液气三态的能源产品之中，只有液体的石油易储存、易使用、热量高。
因此石油是当之无愧工业的血液。
谁掌握了石油，谁就控制了所有国家；谁掌握了粮食，谁就控制了人类；谁掌握了货币，谁就控制了所有政府。
一、原油基本知识1.原油种类有哪些？答：根据不同的标准，原油可以进行以下分类：（1）按组成分类：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油三类；按硫含量分类：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四类；（2）按相对密度分类：轻质原油、中质原油、重质原油三类。
2. 石蜡基原油、环烷基原油是什么意思？答：石蜡基、环烷基和中间基原油是按照原油中烃类的成分来划分的。
石蜡基原油含烷烃较多；环烷基原油含环烷烃、芳香烃较多；中间基原油介于前二者之间。
3. 轻质原油和重质原油如何区分？答：轻质和重质是按照原油的相对密度来区分的。
原油的相对密度，在我国是指在压强为 101325Pa 下，20℃原油与 4℃纯水单位体积的质量比。
美国则是用在压强为 101325Pa 下，60℉（15.6℃）原油与 4℃纯水单位体积的质量比，通常称为 API 度。
API 度和 60℉的原油相对密度（原油与水的密度比）的关系满足： API 度=(141.5/原油在 60℉的相对密度)-131.5按照国际上通行的分类标准 ,超轻原油 API ≥50，轻质原油35≤API ＜50，中质原油 26≤API ＜35，重质原油 10≤API ＜26。
不同国家和公司对密度的划分标准可能会有所差异，现实中并不完全机械地遵循这些标准，往往还会考虑定价基准等其它因素。
4. 低硫原油和高硫原油如何区分？答：低硫和高硫是按照原油的含硫量来区分的。
原油的含硫量是指原油中所含硫（硫化物或单质硫分）的百分比。
硫对原油性质的影响很大，因为硫对管线有腐蚀作用，对人体健康有害。
一般来说，原油中的硫含量占比较小。
原油期货基础知识及交易规则..pdf
API重度：衡量一种油品相对于水的轻重程度 计算公式：API =141.5/p-131.5(p为石油密度）
分类 轻质原油 中质原油 重质原油 超重油
API API〉34 API20~34 API10~20 API〈10
资料来源：上海国际能源交易中心
国际原油主要交易品种API度
品种
API度
西德克萨斯轻质原油 39.6 WTI
OPEC原油产量 （2015.12）
资料来源：IEA
原油重要国际组织(IEA)
国际能源署（IEA）是在 1973 年原油危机发生后，由经济合 作与发展组织（ OECD）发起建立的，总部设在巴黎，有 29 个成员国。它的成员国共同控制着大量原油库存以应付紧急 情况，这些原油存储在美国、欧洲、日本和韩国。
资料来源：Bloomberg
资料来源：EIA
美国原油产量
页岩油革命以来，美国年增量100万桶/日（5000万吨增量） 美国原油产量已经从去年高位日产960万桶降至目前的910万桶，2015年原
北海布伦特原油
38.1
BRENT
阿曼原油
33.34
迪拜原油
30.4
资料来源：《能源金融》
含硫量 0.24% 0.37% 1.04% 2.13%
原油的工业分类
分类根 据
按含硫量分类
按含氮量分类
原油类 别
低硫
含硫
高硫
低氮
高氮
分类标 准
<0.5 0.5~2.0 >2.0
<0.25
>0.25
备注：我国多以低硫、高氮油为主
2010 2011 2012 2013 2014
资料来源：Wind
2014年全球原油探明储量排名 资料来源：Wind
原油计划类培训内容
原油计划类培训内容
原油计划类培训内容涵盖产业链基础知识、市场动态分析、战略规划与风险管理三大板块。
首先，详细介绍原油的地质勘探、开采、提炼等基础知识，以及全球石油资源分布、供需格局；其次，深入剖析国际原油市场价格变动因素、期货市场交易规则及策略，培养学员对市场趋势的洞察力；再者，着重讲解企业原油进口、储备、销售的计划制定方法，以及如何运用金融衍生工具进行套期保值和风险管理，全面提升企业对原油市场的驾驭能力与经营策略水平。
美国原油期货教学大纲
美国原油期货教学大纲美国原油期货教学大纲导论：美国原油期货是全球最重要的能源期货合约之一，也是金融市场中最活跃的期货合约之一。
本文将介绍美国原油期货的基本知识、市场参与者、交易策略以及风险管理等方面的内容，以帮助读者更好地理解和应用这一市场。
一、美国原油期货的基本知识1.1 什么是期货合约期货合约是一种标准化的合约，约定了在未来某个特定日期交割一定数量的特定商品或金融资产。
美国原油期货合约是以美国原油作为标的物的期货合约。
1.2 美国原油期货的交易所和合约规格美国原油期货主要在纽约商品交易所（NYMEX）交易。
合约规格包括合约单位、交割地点、交割月份等内容。
1.3 美国原油期货的价格形成机制美国原油期货的价格受供需关系、地缘政治因素、宏观经济数据等多种因素影响。
了解这些因素对价格的影响有助于理解市场走势。
二、美国原油期货市场参与者2.1 机构投资者机构投资者包括大型投资银行、对冲基金、保险公司等，他们通过交易美国原油期货来进行投机和套利。
2.2 实物交割参与者实物交割参与者主要是石油生产商和炼油企业，他们通过交易期货合约来锁定未来的价格和供应。
2.3 零售投资者零售投资者指个人投资者，他们通过期货经纪商来交易美国原油期货，参与市场波动。
三、美国原油期货交易策略3.1 趋势跟踪策略趋势跟踪策略是一种基于市场趋势的交易策略，通过分析价格走势和技术指标来确定买入和卖出时机。
3.2 价差交易策略价差交易策略是一种通过同时买入和卖出不同合约或不同市场的期货合约来获利的策略。
例如，通过买入近月合约和卖出远月合约来进行价差交易。
3.3 套利交易策略套利交易策略是一种通过利用市场价格的差异来获利的策略。
例如，通过同时买入现货和卖出期货合约来进行套利交易。
四、美国原油期货的风险管理4.1 价格风险管理价格风险管理是指通过交易期货合约来锁定未来的价格，以减少价格波动对企业盈利的影响。
4.2 交割风险管理交割风险管理是指通过及时调整持仓和交割合约，以确保交割的顺利进行。
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原油基本知识简介HUISHANG FUTURES CO., LTD.made by Zezhong Cao, Department of offshore businessBRIEF INTRODUCTION OFCRUDE OILMedia中国计划今年推出原油期货合约中国可能是成为继美国和英国之后世界第三大原油期货市场原油期货即将引燃中国的雄心壮志上海期货交易所力图打造原油定价基准新原油期货合约可加强中国在原油市场上的地位Like it or not,China's Crude Oil Futures will be a global benchmark.——REUTERS不管喜歡與否，中國原油期貨將成爲全球指標。
——路透社New Chinese oil contract will challenge the dollar's dominance as the primary currency for trading commodities.——The Telegraph 中國新原油期貨合約將挑戰美元作爲主要貿易貨幣的霸主地位。
——每日電訊報Crude Oil Futures Contract to reflect China's growing importance in setting global price of oil——CHINADAILY原油期貨合約將反映中國在制定全球原油價格中的重要性與日劇增——中國日報原油原油炼制加工流程示意图轻质原油、中质原油和重质原油•轻质和重质是按照原油的相对密度来区分的。
•原油的相对密度，通常称为API度（API gravity）。
•我国标准是指在压强为101325Pa下，20℃原油与4℃纯水单位体积的质量比。
•而美国标准则是在压强为101325Pa下，60℉(15.6℃)原油与4℃纯水单位体积的质量比。
•API度和60℉的原油相对密度(原油与水的密度比)的关系满足：) -131.5API度= (141.5原油在60℉的相对密度低硫原油、中硫原油和高硫原油•低硫和高硫是按照原油中的含硫量来区分的。
•原油的含硫量是指原油中所含硫(硫化物或单质硫分)的百分比。
•硫对原油性质的影响很大，因为硫对管线有腐蚀作用，对人体健康有害。
•一般来说，原油中的硫含量占比较小。
•根据含硫量的不同，可以将原油分为低硫原油、中硫原油和高硫原油。
按API度分类按硫含量分类类别API度类别质量百分比轻质原油>31.1低硫<0.5中质原油22.3-31.1中硫0.5-2重质原油10-22.3高硫>2特重质原油<10不同国家和公司对密度的划分标准可能会有所差异，现实中并不完全机械地遵循这些标准，往往还会考虑定价基准等其它因素。
组织原油相关国际组织•原油输出国组织—欧佩克(Organization of the Petroleum Exporting Countries; OPEC)•欧佩克于1960年9月成立，总部设在奥地利维也纳，目前共有12个成员国，6个在中东；4个在非洲；2个在南美。
•欧佩克组织有能力通过增加或减少产量，平衡世界原油市场供需，影响石油价格，在世界原油市场中的作用不可小觑。
原油相关国际组织•国际能源署(International Energy Agency; IEA)•1974年，在原油危机发生后，由经济合作与发展组织(OECD)发起建立的。
•总部设在法国巴黎，目前有29个成员国。
•这些成员国共同控制着大量原油库存以应对紧急情况，其中部分都储存在美国、欧洲、日本和韩国。
•IEA每天可以释放1200万桶原油，因此IEA的表态对稳定原油市场，缓解油价上涨起到了积极的作用。
INE2012年10月国务院修订《期货交易管理条例》第二十四条中新增一款:符合规定条件的境外机构，可以在期货交易所从事特定品种的期货交易。
具体办法由国务院期货监督管理机构制定。
2013年10月28日，中国证监会批复同意上海期货交易所和上海期货信息技术有限公司在中国（上海）自由贸易试验区，设立上海国际能源交易中心股份有限公司。
2013年11月22日，上海国际能源交易中心股份有限公司顺利揭牌。
2014年12月12日，中国证监会批准能源中心开展原油期货交易。
2015年6月26日，中国证监会正式发布了《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》,自2015年8月1日起施行。
同时，根据《暂行办法》第二条第四款的规定，证监会确定原油期货为我国境内特定品种。
目前部分规则仍在完善过程中。
合约INE原油期貨合約（草案）計價貨幣人民幣價格含義净價交易—報價不含關稅、增值稅參與主體境内、境外投資者交易品種中質含硫原油交易單位100桶/手報價單位元（人民幣）/桶（交易報價為不含稅價格）最小變動價位0.1元（人民幣）/桶每日價格最大波動限制不超過上壹交易日結算價±4%合約交割月份36個月以內，其中最近1-12個月為連續月份合約，12個月以後為季月合約交易時間上午9:00 -11:30，下午1:30 -3:00或上海國際能源交易中心規定的交易時間最後交易日交割月份前壹月份的最後壹個交易日；上海國際能源交易中心有權根據國家法定節假日調整最後交易日交割日期最後交易日後連續五個交易日交割方式保稅交割—保稅油庫交割油種中質含硫原油，基準品質為API度32.0，硫含量1.5%，具體可交割油種及升貼水由上海國際能源交易中心另行規定。
交割地點上海國際能源交易中心指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼SC上市機構上海國際能源交易中心中质高硫41%中质中硫4%中质低硫11%轻质高硫3%轻质中硫5%轻质低硫19%2013年全球原油分品质产量（万桶/天）按API 度分类按硫含量分类类别API 度类别质量百分比轻质原油>31.1低硫<0.5中质原油22.3-31.1中硫0.5-2重质原油10-22.3高硫>2特重质原油<10中质含硫原油WTI 和Brent 原油期货都是轻质低硫原油，INE 推出的是中质含硫原油。
世界原油产量的41%都是中质含硫的原油，主要产地在中东。
中国主要消费和进口的也是这种原油。
INE原油期貨合約（草案）計價貨幣人民幣價格含義净價交易—報價不含關稅、增值稅參與主體境内、境外投資者交易品種中質含硫原油交易單位100桶/手報價單位元（人民幣）/桶（交易報價為不含稅價格）最小變動價位0.1元（人民幣）/桶每日價格最大波動限制不超過上壹交易日結算價±4%合約交割月份36個月以內，其中最近1-12個月為連續月份合約，12個月以後為季月合約交易時間上午9:00 -11:30，下午1:30 -3:00或上海國際能源交易中心規定的交易時間最後交易日交割月份前壹月份的最後壹個交易日；上海國際能源交易中心有權根據國家法定節假日調整最後交易日交割日期最後交易日後連續五個交易日交割方式保稅交割—保稅油庫交割油種中質含硫原油，基準品質為API度32.0，硫含量1.5%，具體可交割油種及升貼水由上海國際能源交易中心另行規定。
交割地點上海國際能源交易中心指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼SC上市機構上海國際能源交易中心10050010315100100010001000INE SC CME WTIMINI RTSSE URALS TOCOM MECO MCX WTI DME OMAN ICE BRENT CME WTIINE SC 合约与现有原油期货合约交易单位比对（桶/手）INE SCCME WTIminiRTSSE URALSTOCOM MECOMCX WTIDME OMANICE BRENTCME WTIINE SC合约交易单位为100桶/手以5%最低保证金计算一手合约所需保证金金额为：100桶/手*50美元/桶*6（汇率）*5% = 1500元世界上最早两处打出工业油流的地方都盛产葡萄酒，所以人们不约而同用葡萄酒桶盛放刚打出来的原油。
1870年，洛克菲勒成立标准石油公司，他们使用的是自己家族生产的葡萄酒木桶并且自立交货规格，1桶为42加仑。
美国政府采取了英国商人和美国商人能共同接受的标准，继续沿用洛克菲勒家族标准石油公司自行制定的标准，规定42加仑为1桶。
这个标准的原油计量单位“桶”（每加仑为3.7854L(美)，故1桶约159升）就成为至今全世界都采用的原油交易单位。
在中国和俄罗斯等国则是以重量计量的，使用“吨”作为原油计量单位。
因为各地出产的原油密度不尽相同，所以一桶原油的重量也不尽相同，大约在128-142公斤之间。
1吨原油大约等于7.0至7.8桶。
INE原油期貨合約（草案）計價貨幣人民幣價格含義净價交易—報價不含關稅、增值稅參與主體境内、境外投資者交易品種中質含硫原油交易單位100桶/手報價單位元（人民幣）/桶（交易報價為不含稅價格）最小變動價位0.1元（人民幣）/桶每日價格最大波動限制不超過上壹交易日結算價±4%合約交割月份36個月以內，其中最近1-12個月為連續月份合約，12個月以後為季月合約交易時間上午9:00 -11:30，下午1:30 -3:00或上海國際能源交易中心規定的交易時間最後交易日交割月份前壹月份的最後壹個交易日；上海國際能源交易中心有權根據國家法定節假日調整最後交易日交割日期最後交易日後連續五個交易日交割方式保稅交割—保稅油庫交割油種中質含硫原油，基準品質為API度32.0，硫含量1.5%，具體可交割油種及升貼水由上海國際能源交易中心另行規定。
交割地點上海國際能源交易中心指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼SC上市機構上海國際能源交易中心交易所合约名称最小变动价位CME WTI 0.01美元/桶ICE BRENT 0.01美元/桶DME OMAN 0.01美元/桶INE SC0.1元/桶SHFE石油沥青（BU ）2元/吨燃料油（FU ）1元/吨合约设计时，考虑交易成本对价格变动影响以及国际上期货合约在最小变动价位上的设计惯例将最小变动价位定为0.1元/桶INE原油期貨合約（草案）計價貨幣人民幣價格含義净價交易—報價不含關稅、增值稅參與主體境内、境外投資者交易品種中質含硫原油交易單位100桶/手報價單位元（人民幣）/桶（交易報價為不含稅價格）最小變動價位0.1元（人民幣）/桶每日價格最大波動限制不超過上壹交易日結算價±4%合約交割月份36個月以內，其中最近1-12個月為連續月份合約，12個月以後為季月合約交易時間上午9:00 -11:30，下午1:30 -3:00或上海國際能源交易中心規定的交易時間最後交易日交割月份前壹月份的最後壹個交易日；上海國際能源交易中心有權根據國家法定節假日調整最後交易日交割日期最後交易日後連續五個交易日交割方式保稅交割—保稅油庫交割油種中質含硫原油，基準品質為API度32.0，硫含量1.5%，具體可交割油種及升貼水由上海國際能源交易中心另行規定。