国际金融考题

问答题：

一、国际收支调节

1、自动调节机制：

（1）汇率调节机制：国际收支逆差，外汇需求大于外汇供给，外汇汇率上升，本币汇率下降；国际收支顺差，外汇需求小于外汇供给，外汇汇率下降，本币汇率上升。

（2）收入调节机制：国际收支顺差，国民收入增加，促进进口，减少顺差程度；国际收支逆差，国民收入减少，促进出口，减少逆差程度。

（3）货币调节机制：国际收支失衡会影响该国流通中的货币量，进而影响该国的价格水平、利息率和公众持有的现金余额等变量。这些变量的变化会起到缩小国际收支差额的作用。价格水平低，出口增加、进口减少，减少国际收支赤字。一国货币量减少，提高利率，吸引外国投资，缩小国际收支赤字。现金余额过小，缩小开支，进口减少，减少国际收支赤字。（4）物价—现金流机制：

盈余→黄金输入→货币供给扩大→物价水平上升→出口减少，进口增长→调节→均衡

赤字→黄金流出→货币供给减少→物价水平下降→出口增加，进口减少→调节→均衡

（5）自动调节机制的局限性：

①市场的不完全性，限制调节机制作用的发挥。

②见效较慢。

③无力解决结构性的国际收支失衡。

④对经济有较大的消极影响。

2、政策引导机制：

（1）财政政策：逆差时，实行紧缩的财政政策，即削减财政支出，增加税收。

缺点：与国内经济目标冲突。

顺差逆差

预算或支出↑↓

税率↓↑

利率↓↑

（2）货币政策：逆差时，实行紧缩的货币政策。

缺点：与国内经济目标冲突。

经济情况财政政策货币政策

失业衰退/逆差扩张紧缩

通胀/逆差紧缩紧缩

通胀/顺差紧缩扩张

失业衰退/顺差扩张扩张

3、直接管制：一国政府机构主要以行政法规或命令的手段，直接干预外汇的买卖和限制对外贸易的自由输入输出，以控制和调节国际收支。

（1）外汇管制

（2）外贸管制

（3）直接管制的优缺点

A、优点：

①效果迅速而显著。

②在国际收支失衡的原因为局部性因素时，较易针对该部分实施管制，因而不必使整个经济发生变动。

B、缺点：

①会对价格机制发生阻碍作用，不利于自由竞争和资源最佳配置，社会福利难以实现最大化。

②因其较易察觉，更易招致他国的责难或报复。

③具有长期持续的倾向。

二、影响汇率的因素

1、影响汇率变动的长期因素：

（1）国际收支：顺差，本币升值；逆差，本币贬值。

（2）通货膨胀：通胀高，本币贬值。

（3）经济增长：经济增长较高，收入上升，促进进口，本币贬值。劳动生产率提高，促进出口，本币升值。因此，要综合考虑。

2、影响汇率变动的短期因素：

（1）资本流动：国际资本大量流入，外汇供给增加，外币贬值，本币升值。

（2）利率水平：利率上升，刺激外国资金流入，外币贬值，本币升值。

（3）经济政策：放松货币政策，本币贬值。财政政策中的税收政策会影响国际投资的成本变化。调整汇率政策，直接影响汇率。

（4）心理预期：加剧汇率的上升或下降。

（5）政府干预：直接间接干预。

（6）突发事件

三、国际收支对一国经济的影响

1、对汇率的影响：顺差使汇率上升，逆差使汇率降低。

2、对物价与通胀程度的影响：适度顺差能稳定国内及出口商品的价格，通货供应量正常。持久性顺差会造成通货膨胀，物价上涨。适度逆差能鼓励出口，限制进口。持续性逆差会使国内物价上涨，加剧通胀。

3、对货币金融政策的影响：持久性逆差会严重影响国际储备水平，不利于经济发展，影响该国举借外债的能力，从而影响货币金融政策。

四、汇率对一国经济的影响

1、对国际收支的影响：

①对贸易收支的影响：本币贬值，刺激进口；本币升值，刺激出口。

②对非贸易收支的影响：本币贬值，外币在本国的购买力变强，吸引外国消费。

③对资本流动的影响：本币贬值，资本流出；本币升值，资本流入。

④对外汇储备的影响：汇率稳定，外汇储备增加；汇率波动，外汇储备减少。汇率变动影响外汇储备的实际价值。

2、对国内经济的影响：

①对国内价格的影响：货币汇率下降，出口商品价格上升，进口商品价格上升。

②对国民收入、劳动生产率和就业的影响：汇率下降，使生产扩大，国民收入和就业增加，不利于劳动生产率。

3、对国际经济的影响：

①对国际贸易的影响

②促进国际储备货币的多元化

③加剧国际金融市场的动荡

④促进国际金融创新

4、制约汇率发会影响的条件：

①对外开放程度

②出口商品结构

③与国际金融市场的联系程度

④货币可兑换性

五、固定汇率制度与浮动汇率制度的影响：

1、调节国际收支的方式：

（1）固定汇率制下，通过调整外汇储备来消除外汇市场上的供给与需求的缺口。

顺差→外汇供给增加→中央银行在外汇市场买外币，卖本币→本币货币供给量增加→国内物价上涨→进口增加，出口减少→平衡。

（2）浮动汇率制下，通过汇率自身的波动来调整外汇供求。

顺差→本币升值→国内物价上涨→进口增加，出口减少→平衡。

2、对国内经济政策独立性的影响：

（1）固定汇率制下，国内经济政策独立性受到限制，一国可能需要用财政政策和货币政策来调整汇率的稳定。

（2）浮动汇率制下，一国经济政策的独立性较大，但不是绝对的。

3、对跨国交往的影响：

（1）固定汇率能创造更稳定的环境，有利于跨国交往。

（2）浮动汇率制风险加大，不利于跨国交往，但金融创新可以在一定程度上弥补这一缺憾。

4、对国际金融市场的影响：

（1）当固定汇率与真实价格背离时，会导致大规模资本流动，引发金融危机。

（2）浮动汇率制下，外汇投机增加，也会加剧国际金融市场的动荡。

5、对通货膨胀国际传播的影响：

（1）固定汇率制下，进口商品价格上涨，会直接或间接导致本国物价上涨，即通货膨胀可能出现跨国传递现象。

（2）浮动汇率制下，国外商品价格的上升，可能会被外币贬值所抵消，因此，通货膨胀不易跨国传播。

6、对国际间政策协调的影响：

（1）固定汇率制，维持汇率稳定是各国共同目标，因此，有利于国际间政策协调。

（2）浮动汇率制下，不利于国际协调。

六、浮动汇率的优缺点

1、优点：

（1）它具有自发调节国际收支的功能。

（2）从长期趋势看，浮动汇率制下，汇率由市场供求情况决定，与真实价值相差不大，不易引发金融危机。

（3）增加了国内经济政策的独立性。

（4）有助于提高资源配置效率，因为浮动汇率制国家，所需外汇储备少。

（5）在某种程度上，可防止通货膨胀在国际间传递。

2、缺点：

（1）汇率的频繁波动给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险，不利于其顺利。

（2）助长了货币政策中的通货膨胀倾向。

（3）它会助长金融泡沫，即金融资产价格高于其实际价值。

（4）在浮动汇率制下，实行钉住汇率制的国家更容易引发金融危机。