国际金融考题

问答题：
一、国际收支调节
1、自动调节机制：
（1）汇率调节机制：国际收支逆差，外汇需求大于外汇供给，外汇汇率上升，本币汇率下降；国际收支顺差，外汇需求小于外汇供给，外汇汇率下降，本币汇率上升。

（2）收入调节机制：国际收支顺差，国民收入增加，促进进口，减少顺差程度；国际收支逆差，国民收入减少，促进出口，减少逆差程度。

（3）货币调节机制：国际收支失衡会影响该国流通中的货币量，进而影响该国的价格水平、利息率和公众持有的现金余额等变量。

这些变量的变化会起到缩小国际收支差额的作用。

价格水平低，出口增加、进口减少，减少国际收支赤字。

一国货币量减少，提高利率，吸引外国投资，缩小国际收支赤字。

现金余额过小，缩小开支，进口减少，减少国际收支赤字。

（4）物价—现金流机制：
盈余→黄金输入→货币供给扩大→物价水平上升→出口减少，进口增长→调节→均衡
赤字→黄金流出→货币供给减少→物价水平下降→出口增加，进口减少→调节→均衡
（5）自动调节机制的局限性：
①市场的不完全性，限制调节机制作用的发挥。

②见效较慢。

③无力解决结构性的国际收支失衡。

④对经济有较大的消极影响。

2、政策引导机制：
（1）财政政策：逆差时，实行紧缩的财政政策，即削减财政支出，增加税收。

缺点：与国内经济目标冲突。

顺差逆差
预算或支出↑↓
税率↓↑
利率↓↑
（2）货币政策：逆差时，实行紧缩的货币政策。

缺点：与国内经济目标冲突。

经济情况财政政策货币政策
失业衰退/逆差扩张紧缩
通胀/逆差紧缩紧缩
通胀/顺差紧缩扩张
失业衰退/顺差扩张扩张
3、直接管制：一国政府机构主要以行政法规或命令的手段，直接干预外汇的买卖和限制对外贸易的自由输入输出，以控制和调节国际收支。

（1）外汇管制
（2）外贸管制
（3）直接管制的优缺点
A、优点：
①效果迅速而显著。

②在国际收支失衡的原因为局部性因素时，较易针对该部分实施管制，因而不必使整个经济发生变动。

B、缺点：
①会对价格机制发生阻碍作用，不利于自由竞争和资源最佳配置，社会福利难以实现最大化。

②因其较易察觉，更易招致他国的责难或报复。

③具有长期持续的倾向。

二、影响汇率的因素
1、影响汇率变动的长期因素：
（1）国际收支：顺差，本币升值；逆差，本币贬值。

（2）通货膨胀：通胀高，本币贬值。

（3）经济增长：经济增长较高，收入上升，促进进口，本币贬值。

劳动生产率提高，促进出口，本币升值。

因此，要综合考虑。

2、影响汇率变动的短期因素：
（1）资本流动：国际资本大量流入，外汇供给增加，外币贬值，本币升值。

（2）利率水平：利率上升，刺激外国资金流入，外币贬值，本币升值。

（3）经济政策：放松货币政策，本币贬值。

财政政策中的税收政策会影响国际投资的成本变化。

调整汇率政策，直接影响汇率。

（4）心理预期：加剧汇率的上升或下降。

（5）政府干预：直接间接干预。

（6）突发事件
三、国际收支对一国经济的影响
1、对汇率的影响：顺差使汇率上升，逆差使汇率降低。

2、对物价与通胀程度的影响：适度顺差能稳定国内及出口商品的价格，通货供应量正常。

持久性顺差会造成通货膨胀，物价上涨。

适度逆差能鼓励出口，限制进口。

持续性逆差会使国内物价上涨，加剧通胀。

3、对货币金融政策的影响：持久性逆差会严重影响国际储备水平，不利于经济发展，影响该国举借外债的能力，从而影响货币金融政策。

四、汇率对一国经济的影响
1、对国际收支的影响：
①对贸易收支的影响：本币贬值，刺激进口；本币升值，刺激出口。

②对非贸易收支的影响：本币贬值，外币在本国的购买力变强，吸引外国消费。

③对资本流动的影响：本币贬值，资本流出；本币升值，资本流入。

④对外汇储备的影响：汇率稳定，外汇储备增加；汇率波动，外汇储备减少。

汇率变动影响外汇储备的实际价值。

2、对国内经济的影响：
①对国内价格的影响：货币汇率下降，出口商品价格上升，进口商品价格上升。

②对国民收入、劳动生产率和就业的影响：汇率下降，使生产扩大，国民收入和就业增加，不利于劳动生产率。

3、对国际经济的影响：
①对国际贸易的影响
②促进国际储备货币的多元化
③加剧国际金融市场的动荡
④促进国际金融创新
4、制约汇率发会影响的条件：
①对外开放程度
②出口商品结构
③与国际金融市场的联系程度
④货币可兑换性
五、固定汇率制度与浮动汇率制度的影响：
1、调节国际收支的方式：
（1）固定汇率制下，通过调整外汇储备来消除外汇市场上的供给与需求的缺口。

顺差→外汇供给增加→中央银行在外汇市场买外币，卖本币→本币货币供给量增加→国内物价上涨→进口增加，出口减少→平衡。

（2）浮动汇率制下，通过汇率自身的波动来调整外汇供求。

顺差→本币升值→国内物价上涨→进口增加，出口减少→平衡。

2、对国内经济政策独立性的影响：
（1）固定汇率制下，国内经济政策独立性受到限制，一国可能需要用财政政策和货币政策来调整汇率的稳定。

（2）浮动汇率制下，一国经济政策的独立性较大，但不是绝对的。

3、对跨国交往的影响：
（1）固定汇率能创造更稳定的环境，有利于跨国交往。

（2）浮动汇率制风险加大，不利于跨国交往，但金融创新可以在一定程度上弥补这一缺憾。

4、对国际金融市场的影响：
（1）当固定汇率与真实价格背离时，会导致大规模资本流动，引发金融危机。

（2）浮动汇率制下，外汇投机增加，也会加剧国际金融市场的动荡。

5、对通货膨胀国际传播的影响：
（1）固定汇率制下，进口商品价格上涨，会直接或间接导致本国物价上涨，即通货膨胀可能出现跨国传递现象。

（2）浮动汇率制下，国外商品价格的上升，可能会被外币贬值所抵消，因此，通货膨胀不易跨国传播。

6、对国际间政策协调的影响：
（1）固定汇率制，维持汇率稳定是各国共同目标，因此，有利于国际间政策协调。

（2）浮动汇率制下，不利于国际协调。

六、浮动汇率的优缺点
1、优点：
（1）它具有自发调节国际收支的功能。

（2）从长期趋势看，浮动汇率制下，汇率由市场供求情况决定，与真实价值相差不大，不易引发金融危机。

（3）增加了国内经济政策的独立性。

（4）有助于提高资源配置效率，因为浮动汇率制国家，所需外汇储备少。

（5）在某种程度上，可防止通货膨胀在国际间传递。

2、缺点：
（1）汇率的频繁波动给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险，不利于其顺利。

（2）助长了货币政策中的通货膨胀倾向。

（3）它会助长金融泡沫，即金融资产价格高于其实际价值。

（4）在浮动汇率制下，实行钉住汇率制的国家更容易引发金融危机。

（5）汇率变动对经常项目的影响会被资本与金融项目所抵消。

（6）汇率某些情况下的变动是短暂的，而微调是不必要的，在这种情况下，固定汇率制更具效率。

七、布雷顿森林体系
1、内容：
（1）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织。

（2）实行黄金－美元本位制。

“双挂钩、一固定、上下限、政府干预”。

（3）取消对经常帐户交易的外汇管制。

（4）国际货币基金组织通过向会员国提供资金融通，帮助它们调整国际收支不平衡。

（5）争取实现国际收支的对称性调节：“稀缺货币”原则。

2、评价：
A、贡献：
（1）促进国际贸易和世界经济的发展。

（2）解决国际支付的困难。

（3）克服了战后初期西方各国货币混乱的状况。

B、缺陷：
（1）美国可利用该国际货币制度牟取特殊利益
（2）特里芬难题――国际清偿能力供应与美元信誉二者不可兼得。

（3）国际收支调节机制过分依赖于国内政策，从而限制汇率政策等手段的运用。

（4）特定时期它会引发特大规模的外汇投机风潮。

八、为什么外汇储备是国际储备中最重要的？
1、外汇储备的比重在国际储备中最大
2、外汇储备的使用频率极高，作用最大，而其他几种国际储备使用的频率以及作用远远小于外汇储备。

九、外汇储备数量上的管理和结构管理
1、数量管理：
（1）外汇储备过多，导致资源浪费；外汇储备过少，导致国际清偿力不足。

（2）外贸规模越大，外汇储备要求越多；要使外汇汇率越稳定，外汇储备要求越多。

（3）衡量一国适度外汇储备的方法：
A、比率分析法：一国的国际储备量要与该国的贸易进口额保持适当的比例，一般认为是40%为标准比例，20%为最低限，当国际储备低于30%就需要采取调节措施。

B、成本—收益法
C、回归分析法：
涉及变量：
①国际收支变动量
②国内货币供应量
③国民生产总值和国民收入
④持有储备的机会成本
⑤进口水平和进口的边际倾向
D、货币学派分析法：国际储备的需求主要取决于国内货币供应量的增减。

2、结构管理：
（1）根据安全性、流动性、收益性原则来安排储备结构。

（2）用于国际支付的外汇储备，应与该国外汇需求结构保持一致。

（3）根据分散原理安排预防性储备货币，实行多样化储备。