2017年度格力电器资产质量分析(20201213135543).docx

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2016 年格力电器资产质量分析

一、公司简介

格力电器，全称珠海格力电器股份有限公司，于1991 年正式成立至今已有

26年发展历史。现已涉猎小家电制造、房地产、手机、财务公司等多个行业领域，家电制造业是其核心经营领域。格力电器是当前世界上最大的一家空调专门

制造企业 , 其所产的格力空调是我国空调行业目前唯一的世界名牌产品。目前,

其综合营业范围已超过100 个国家和地区。最新数据显示，格力电器以141 名

的排名位居“ 2017 中国企业 500 强”行列。

格力电器是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股上

市公司，家用空调产销量自 1995 年起连续 22 年位居中国空调行业第一，自 2005 年起连续 12 年领跑全球，处于行业内的龙头地位。

根据《产业在线》数据， 2016 年格力家用空调国内市场占有率达到42.73%；根据《暖通空调资讯》数据，格力商用空调国内市场占有率达到16.2%，连续 5年保持第一。

2017 年格力电器将“挑战自我，掌控未来”作为企业年度经营工作指导思想，

布局多元化战略，在巩固和发展空调产业的同时，不断向智能制造、智能家居、新

能源产业延伸。秉承“公平公正、公开透明、公私分明”的管理方针，恪

守“讲真话、干实事；讲原则，办好事；讲奉献，成大事”的行为准则，坚持以

自主创新为核心，聚焦智能制造，实现效率效益双丰收。

二、结合报表附注关于报表主要项目的详细披露资料，对资产负债表进行项目质量分析

对资产负债表的总体情况和项目质量进行分析，主要包括以下几个方面：

（一）对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。

从资产总体上看，企业的资产总额从年初约1617 亿元增加到年末的约1824 亿元。从结构来看，有约 1429 亿元的流动资产，其中，货币资金约 956 亿元，交易性金融资产约有2.5 亿元，应收票据约300 亿元，应收账款约30 亿元，预付款项约18 亿元，其他应收款约 2.4 亿元和存货约 90 亿元；企业约有非流动资

产395 亿元，其中，长期股权投资约有 1 亿元，投资性房地产约有 6 亿元，固定资产账面净额约有 177 亿元，在建工程约有 6 亿元，无形资产约有 33.5 亿元，递延所得税资产约有 96.6 亿元，比上年有较大幅度增长。

从以上数据可以看出，企业的经营性资产（货币资金、债权、存货、固定资

产类及无形资产类）占总资产比重约为 89%，企业的投资性资产规模较小，该企

业的盈利模式是典型的经营主导型。

从对资产整体的初步观察来看，企业没有明显的不良资产，资产整体质量较好。

（二）对货币资金及其质量的分析

从总体规模上看，企业自身（母公司）的货币资金由年初的年末的 944 亿元，增长幅度较大。

母公司现金流量表项目本期金额

经营活动产生的现金流量净额11,700,125,364.92

投资活动现金流出小计25,739,118,280.85887 亿元增加到

上期金额

36,892,327,880.56

1,225,797,949.58

筹资活动现金流入小计10,461,947,625.989,618,546,012.71汇率变动对现金及现金等价物的影响4,034,988,007.341,733,758,931.75现金及现金等价物净增加额-15,417,474,608.9230,348,317,275.62根据合并现金流量表，从总体上看，企业当年的现金及现金等价物净增加额约为 -15 亿元。其中，经营活动产生的现金流量净额约为117 亿元，较上年减少

幅度较大，经营现金流入大幅减少，但是应收票据规模大幅增加，营业收入较上

年增加 10.80%,经营现金流入规模的减少可能是因为企业销售战略的转型；投资

活动产生的现金流量净额约为 -257亿元，主要是将一年以上的定期存款重分类

至支付其他与投资有关的现金所致，投资流出金额较上年大幅增加，说明企业当

年的投资活动表现为扩张态势，与企业转型发展战略相符；筹资活动产生的现金

流量净额约为 -5.4 亿元，筹资活动现金流入较上年有增长，主要是取得借款84

亿元，偿还债务 68 亿元以及分配现金股利约为 91 亿元。

项目期末数期初数

现金2,069,645.312,395,117.18

银行存款54,348,628,591.2139,951,097,932.43

其他货币资金6,108,277,792.957,687,087,609.64

存放中央银行款项2,705,752,325.393,769,666,905.93

存放同业款项32,448,402,376.6137,409,550,995.35

合计95,613,130,731.4788,819,798,560.53

其中：存放在境外的款项总额109,031,267.064,729,515,158.98根据货币资金的注释及说明，货币资金的增加主要是来自银行存款的增加，银行存款的增加额约为144 亿元。

年度2016 年度2015 年度

母公司核心利润12,735,275,0756,213,207,725

*-从上表可以看出，母公司的核心利润较上年有大幅度增长，货币资金的减少

可能是企业对经营能力有信心的体现，因此货币资金项目质量是良好的。

（三）对短期债权质量的分析

1.关于应收票据

项目期末数期初数

银行承兑票据29,878,639,384.7714,879,805,537.96商业承兑票据84,716,093.68

合计29,963,355,478.4514,879,805,537.96与年初应收票据规模相比有大幅增加，银行承兑票据金额大幅增加，回款质量得以保证，债券整体质量较高。

2.关于应收账款及坏账准备

从规模上看，与年初相比，企业应收账款的账面余额规模有约 2 亿元的增长。计提坏账的比例增有14.99%增加到 16.09%，有 0.6 亿元的增长，企业年末应收

账款的变现质量还是可观的。

3. 关于预付款项及其他应收款

项目期末数期初数

合并资产负债表预付款项1,814,945,790.78847,929,149.71母公司资产负债表预付款项7,336,373,722.283,634,956,003.75母公司当年预付账款的增加额约为37 亿元，但是合并资产负债表中预付账

款的增加额约为9.7 亿，说明母公司间接给子公司提供资金，母公司预付款项的

质量基本上取决于子公司的盈利能力。

项目期末数期初数

母公司其他应收款项目848,175,367.89574,622,000.79合并资产负债表其他应收款项目244,984,154.67254,016,643.00