人民银行的货币政策工具
人民银行货币政策工具解读
人民银行货币政策工具解读
人民银行货币政策工具主要有定向调控工具和市场调节工具。
定向调控工具包括存款准备金率、存款基准利率、再贷款和再贴现等工具。
其中，通过调整存款准备金率，人民银行可以影响商业银行的存款规模和资金供给；通过调整存款基准利率，人民银行可以对市场利率进行引导；通过再贷款和再贴现，人民银行可以对重要领域和关键企业提供必要的资金支持。
市场调节工具包括逆回购、存款类贷款基准利率和人民币贷款市场报价利率等工具。
人民银行通过进行逆回购操作，可以调节市场上的流动性，从而影响市场利率；通过调整存款类贷款基准利率和人民币贷款市场报价利率，人民银行可以引导商业银行的贷款利率水平。
通过使用这些货币政策工具，人民银行能够在一定程度上影响货币供应量、利率水平和流动性，从而对经济进行调控，实现宏观经济政策目标。
这些工具的具体运用和解读，需要结合当下的经济形势和政策目标来分析和理解。
货币政策工具---名词解释
公开市场业务在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。
中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。
外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。
1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。
中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。
这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。
从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。
其中回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。
现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。
中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。
存款准备金存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的，世界上美国最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。
央行三大货币政策
央行三大货币政策（三大法宝）2010-06-11 17:36:18| 分类：经济| 标签：|字号大中小订阅我们国家货币政策的三大工具，也是货币政策的三大法宝，分别是存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。
货币政策由国家中央银行制定并实施，中央银行是一个独立于政府之外，但又是政府的一个机构（政府理财机构），却又不完全听命于政府。
中央银行控制着货币的供给，也就是说中央银行在控制着货币供给的水龙头，打开水龙头这个钱就从而流出来，如果拧紧的话，这个钱就收走。
水龙头怎么打开的？靠的就是货币政策的三大工具。
1. 存款准备金政策存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币的机构制定的存款规定，即存款准备金率，强制地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴法定存款准备金。
当我们把钱存进商业银行的时候，如果法定准备金是10％，假如我们存100块钱，商业银行有90块钱可以贷出去，10块钱要交中央银行；法定准备金是5％的话，商业银行可以贷出95块钱，剩余5块钱必须交中央银行。
这上缴到中央银行的10块钱与5块钱是用来做什么的呢？它是以防商业银行出现信贷危机时。
当商业银行不能提供客户所需取回的存款时，商业银行可以向中央银行贷款，所以法定存款准备金就是商业银行上缴到中央银行的存款，中央银行就成了商业银行的银行。
那么中央银行是如何通过法定存款准备金政策来调节市场的呢？如果我们拧紧了水龙头，提高法定准备金率，是一个什么样的情景？比如中央银行觉得经济有点太热了，放的款太多了，要产生通货膨胀，甚至通货膨胀太高了，它准备拧紧水龙头的时候，你们想从5％－10％的时候，或者是10％－15％的时候，如果升了10％，是不是原来带95块钱现在只能带85块钱了。
可是银行已经把钱贷出去了，银行就按照原来的法定准备金率，把钱都已经贷出去了，以前比如有一个亿，我按照这个数已经贷了，一个亿的95％，可以贷多少？九千五百万。
你现在可以贷多少？八千五百万，要收回多少钱？这时你要企业中必须赶快把钱收回来，我必须交中央银行。
货币政策和财政政策的工具
货币政策和财政政策的工具货币政策和财政政策是国家经济管理中常用的两个政策工具。
货币政策通过调控货币供应量和利率水平来影响经济活动，而财政政策则通过调整政府支出和税收收入来影响经济运行。
本文将就货币政策和财政政策的工具进行探讨。
一、货币政策的工具1.1 利率调整利率是货币政策中最重要的工具之一。
央行可以通过改变基准利率来影响金融市场的流动性和信贷供给。
当央行降低基准利率时，贷款利率降低，企业借贷成本下降，刺激经济的投资和消费需求；当央行提高基准利率时，贷款利率上升，企业借贷成本增加，抑制经济的投资和消费需求。
1.2 存款准备金率调整存款准备金率是央行要求商业银行将一定比例的存款存放在央行的一项制度。
央行可以通过调整存款准备金率的高低来控制商业银行的资金流动。
当央行降低存款准备金率时，商业银行留出更多的资金进行贷款业务，增加市场的流动性；当央行提高存款准备金率时，商业银行需要留出更多的资金以应对央行的要求，减少市场的流动性。
1.3 公开市场操作公开市场操作是央行通过买卖政府债券等金融工具来调节市场流动性的手段。
央行可以通过购买政府债券向市场注入流动性，从而增加市场的货币供应量；反之，央行可以通过卖出政府债券收回流动性，以减少市场的货币供应量。
二、财政政策的工具2.1 政府支出政府通过调整自身的支出规模来影响经济活动。
增加政府支出可以刺激经济的总需求，促进就业和经济增长；减少政府支出则可以节约财政资源，防止通胀压力的增加。
2.2 税收政策税收政策是通过调整税收制度和税收水平来影响经济活动的手段。
降低税收可以提高消费者和企业的可支配收入，增加消费和投资活动，刺激经济增长；提高税收则可以增加政府的财政收入，用于社会保障和公共设施建设。
2.3 债务政策债务政策是指政府通过发行债券来影响经济运行。
政府可以借助债务来增加财政支出，推动经济发展，但也要注意防止债务规模过大带来的金融风险和财政压力。
结语货币政策和财政政策是国家宏观经济管理中的重要手段，可以通过调控利率、存款准备金率、公开市场操作、政府支出、税收政策和债务政策等工具来影响经济运行。
我国的三大货币政策工具
一般性货币政策工具，又称经常性、常规性货币政策工具，即传统的三大货币政策工具，俗称三大法宝：存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。
1.存款准备金政策。
存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金；中央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的超额准备，从而影响货币供应量的一种政策措施。
2.再贴现政策。
再贴现政策就是中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币政策目标的一种手段。
3.公开市场业务。
所谓“公开市场业务”（OpenMa rketO perat ion，也称“公开市场操作”），是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种货币政策手段。
货币政策狭义货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。
广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。
（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）两者的不同主要在于后者的政策制定者包括政府及其他有关部门，他们往往影响金融体制中的外生变量，改变游戏规则，如硬性限制信贷规模，信贷方向，开放和开发金融市场。
前者则是中央银行在稳定的体制中利用贴现率，准备金率，公开市场业务达到改变利率和货币供给量的目标。
货币政策（moneta rypol icy),它是通过政府对国家的货币、信贷及银行体制的管理来实施的。
我国主要货币政策工具
制约再贴现业务发展和再贴现政策效应 发挥的因素,从实际角度来看,主要有以下几 个方面: 一是我国整个社会商业信用水平不高。 二是票据市场发育不成熟。 三是商业银行承兑、贴现操作不规范。 四是再贴现操作规则的自身局限。
发挥再贴现政策效应的基本途径
• 一是正确认识和处理三大货币政策工具之间的关系,重视 并加强再贴现政策工具。 • 二是正确认识和处理票据市场发展与再贴现政策发挥作用 之间的关系,大力推进社会商业信用票据化。 • 三是正确认识和处理金融直接调控与间接调控之间的关系, 大力发展再贴现政策的各项功能。 • 四是正确认识和处理开放搞活与规范发展之间的关系,提 高贴现和再贴现业务操作的水平。
再贴现政策的功能
再贴现政策宏观调控作用的发挥具有间接性、导向性 等特点。从我国再贴现业务运行过程来看,再贴现政策具 有以下五个功能: 一是融资功能。这是再贴现最直接、最原始的功能。 再贴现的主要的依据是已贴现的商业票据。随着我国票据 市场的不断发展和完善,再贴现的作用范围和所取得的效 果正呈逐步加强的态势。 二是货币政策告示功能。 再贴现政策的核心是调整再贴现率。中央银行一 旦调整再贴现率,实际上是向商业银行和社会公众公布其 货币政策的取向,从而改变商业银行的信用量,使货币供应 量发生变化,进而影响市场利率的升降。
我国采用过的货币政策工具
★1984-1994年: ☆贷款计划:规模控制;再贷款额度控制. ☆存款准备金. ☆利率管制. ☆再贴现. ★1995年后由直接调控为主向间接调控为主转化: ☆贷款规模控制从逐步缩小到完全取消; ☆利率管制逐步放松; ☆再贴现业务得以长足发展; ☆启动公开市场业务和间接信用指导.
现阶段，中国的货币政策工具主要有
公开市场操作 再贷款与再贴现 存款准备金 利率政策 汇率政策 窗口指导等
人民银行考试题库及答案
人民银行考试题库及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 人民银行的主要职能不包括以下哪一项？A. 制定和执行货币政策B. 监管金融市场C. 管理国家外汇储备D. 经营商业银行业务答案：D2. 以下哪项不是人民银行货币政策工具？A. 存款准备金率B. 再贴现率C. 利率D. 股票市场监管答案：D3. 人民银行发行的货币属于哪一类？A. 法定货币B. 虚拟货币C. 数字货币D. 外币答案：A4. 人民银行在金融市场上的作用不包括以下哪一项？A. 维护金融市场稳定B. 提供金融服务C. 制定金融政策D. 直接参与金融交易答案：D5. 人民银行的货币政策目标通常不包括以下哪一项？A. 促进经济增长B. 控制通货膨胀C. 实现贸易顺差D. 维护金融稳定答案：C6. 人民银行在金融危机中通常采取的措施不包括以下哪一项？A. 降低利率B. 提高存款准备金率C. 提供流动性支持D. 增加货币供应量答案：B7. 人民银行的监管职责不包括以下哪一项？A. 监管银行业务B. 监管证券市场C. 监管保险业务D. 监管教育行业答案：D8. 人民银行发行的货币量受以下哪一项因素的影响？A. 经济增长速度B. 人口数量C. 科技发展水平D. 国际政治局势答案：A9. 人民银行在货币政策执行中通常不采取以下哪一项措施？A. 公开市场操作B. 调整利率C. 调整汇率D. 限制个人消费答案：D10. 人民银行的货币政策对以下哪一项影响较小？A. 企业投资决策B. 居民消费行为C. 政府财政政策D. 个人储蓄习惯答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 人民银行在金融市场中的作用包括以下哪些方面？A. 维护金融市场稳定B. 提供金融服务C. 制定金融政策D. 直接参与金融交易答案：A、B、C2. 人民银行的货币政策工具包括以下哪些？A. 存款准备金率B. 再贴现率C. 利率D. 股票市场监管答案：A、B、C3. 人民银行的监管职责包括以下哪些方面？A. 监管银行业务B. 监管证券市场C. 监管保险业务D. 监管教育行业答案：A、B、C4. 人民银行在金融危机中可能采取的措施包括以下哪些？A. 降低利率B. 提高存款准备金率C. 提供流动性支持D. 增加货币供应量答案：A、C、D5. 人民银行的货币政策目标通常包括以下哪些？A. 促进经济增长B. 控制通货膨胀C. 实现贸易顺差D. 维护金融稳定答案：A、B、D三、判断题（每题1分，共10分）1. 人民银行的主要职能之一是经营商业银行业务。
中国人民银行法释义-第四章业务
中国人民银行法释义-第四章业务本章共八条，对中国人民银行可以运用的货币政策工具以及经理国库、代理财政发行公债、提供清算服务规定支付结算规则等业务作出了规定。
第二十三条中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：(一)要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金;(二)确定中央银行基准利率;(三)为在中国人民银行开立账户的银行业金融机构办理再贴现;(四)向商业银行提供贷款;(五)在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇;(六)国务院确定的其他货币政策工具。
中国人民银行为执行货币政策，运用前款所列货币政策工具时，可以规定具体的条件和程序。
[释义] 本条是关于中国人民银行可以运用的货币政策工具的规定。
根据本条的规定，中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：一、要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金为保证商业银行及其他金融机构能够应付客户提取存款的需要，防止商业银行及其他金融机构盲目扩大信用，损害客户利益，各国的中央银行法都授权中央银行通过存款准备金政策对资金市场进行调控。
存款准备金是指商业银行及其他吸收存款的金融机构吸收存款后，必须按照中央银行规定的比率向中央银行缴存一部分，作为一种必要的准备。
中央银行规定的这个比率叫存款准备金率。
中央银行通过提高或者降低存款准备金率，实现扩张或者收缩信用规模。
中央银行集中商业银行及其他存款机构的一部分存款作为存款准备金，不但是为了调节信贷及货币供应规模，满足流动性和清偿能力的需要，同时也是中央银行的一种负债业务。
存款准备金可分为两种，一种是法定存款准备金，另一种是超额或自由准备金。
(一)法定存款准备金中央银行根据一定时期的货币政策要求，为不同的存款种类和规模制定不同的存款准备金率，各商业银行及其他存款机构，必须根据存款类别和数额，按照相应的法定准备金率，按时计提和上缴存款准备金。
1.法定存款准备金率，是指按照法律确立存款准备金制度，通过法律规定的部门机构确定和调整的存款准备金率。
金融课堂5：货币政策的三大工具
金融课堂5：货币政策的三大工具我国宏观经济，有四大目标：充分就业、价格稳定、经济增长和国际收支平衡。
为实现这四大目标，国家会推出一系列的经济政策。
我们经常能听到高层说要发挥积极的财政政策和稳健的货币政策，确保经济运行在合理区间，促进经济社会持续健康发展。
其中，中国人民银行就是执行货币政策的机构。
当货币政策目标（稳定）确定后，央行还需要一套行之有效的货币政策工具，以保证货币政策目标的实现。
今天主要聊聊央妈货币政策工具的“三板斧”。
央行借助法定存款准备金率、再贷款、公开市场业务这三大工具，能够影响市场经济中的贷款成本和贷款规模。
虽然“三板斧”操作各不相同，但是最终的目标都一样：调控市场中的货币供应量。
一、法定存款准备金率银行每收到一笔客户的存款S，都要向央行存入一笔法定存款准备金S1，法定存款准备金率等于S1/S。
这在前几篇文章中，已经反复讲解过。
理论上，市场中的货币货币供应量等于基础货币与货币乘数的乘积，而货币乘数等于法定存款准备金率的倒数，我在文章纸面富贵：货币创造的逻辑中推导了这个公式。
根据该公式，央行通过调低或者调高法定存款准备金率，可以提高或者降低货币乘数，进而能够成倍数地增加或者减少市场中的货币供应量。
当经济处于衰退状态，中国人民银行为刺激经济增长，便可降低法定准备金率，扩大货币乘数，从而增加货币供应量；反之，如果经济过热，通货膨胀严重，说明市场中的货币供应量过多，则可以提高法定准备金率，以降低货币乘数和信贷规模。
降低法定存款准备金率，本质上是提高了超额准备金。
超额准备金越多，银行能贷出去钱就会越多，最终市场上的货币量也会增多。
我在文章你存入银行的钱，最后都去哪了？（一笔钱带你了解银行资产业务）中讲过，信贷就是将超额准备金转化为法定存款准备金的过程。
举个例子。
假如市场中的货币供应量M2为100万亿，法定存款准备金率为11%。
假设现在降低1个百分点的准备金率，则法定存款准备金会减少1万亿（100*1%），市场中的货币供应量就会增加10万亿（1/10%），市场中的货币供应量达到110万亿。
货币政策三大工具分析
货币政策三大工具分析货币政策是一国政府或中央银行为了达到宏观经济调控目标而制订和实施的政策。
在现代经济中，货币政策是国家宏观经济政策的重要组成部分，通过货币政策的调节，可以影响国内的通货膨胀、利率、汇率等方面的经济状况。
货币政策的工具是指中央银行利用的操纵货币供应、货币利率和外汇市场等手段，来对宏观经济进行调控的方法。
货币政策的三大工具分别是公开市场操作、再贴现率和法定存款准备金率。
下面我们来详细分析一下这三种货币政策工具。
一、公开市场操作公开市场操作是国家货币政策中最常用的工具之一，也是最为灵活和直接的一种手段。
公开市场操作是指中央银行通过买卖政府债券或其他金融资产，来变动市场上的货币供应量。
当中央银行希望加大货币供应量时，它会通过购买债券来向市场注入资金，从而推动市场上的货币供应量增加；反之，当中央银行觉得市场上的货币供应量过多时，它则通过出售债券来吸纳市场上的资金，使得货币供应量减少。
公开市场操作的优点在于其灵活性强，操作及时，而且对市场影响较大。
通过公开市场操作，中央银行可以根据市场的实际情况及时作出调整，可以精确地控制市场上的货币供应量，以达到宏观经济调控的目标。
公开市场操作还可以通过影响市场上的利率来影响经济主体的投资、消费决策，从而对经济产生直接的影响。
公开市场操作也存在一些局限性。
公开市场操作需要中央银行通过买卖债券来实施，这意味着中央银行需要在市场上有足够的金融资产来进行交易，这对中央银行的资金实力有一定的要求。
公开市场操作可能面临市场预期的风险，一旦市场对中央银行公开市场操作的预期发生变化，就可能对市场产生不利影响。
在实施公开市场操作时，中央银行需要密切关注市场的预期和情绪，留意市场的反应。
二、再贴现率再贴现率是指中央银行向商业银行再贴现贴现率（Discount Rate）。
再贴现率是中央银行向商业银行贷款的利率，是中央银行调节货币供应量和市场利率的重要手段。
当中央银行希望通过调节再贴现率来干预市场利率时，它会对再贴现率进行调整，从而影响市场上的贷款利率和债券收益率，进而影响市场上的资金供应和需求，从而对市场利率和货币供应量产生影响。
中央银行的货币政策工具
中央银行的货币政策目标被确定后, 还需要一套行之有效的货币政策工具来 保证货币政策目标的实现。
所谓货币政策工具, 就是中央银行为实现货币政策目 标, 对金融进行调节和控制所运用的各种策略手段。
货币政策工具是中央银行可 以直接控制的, 其运用可对基础货币、货币供应量、利率以及金融机构的信用活 动产生直接或间接的影响, 有利于中央银行货币政策目标的实现。
中央银行的货 币政策工具主要有三类: 一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他政策 工具。
一、一般性货币政策工具 一般性货币政策工具, 又称经常性、常规性货币政策工具, 即传统的三大货 币政策工具, 俗称三大法宝: 存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。
一 般性货币政策工具的特点在于, 它是对总量进行调节, 实施对象普遍、全面; 影 响广泛、深入; 使用频繁、效果显著。
1.存款准备金政策 存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准 备金率, 强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金; 中 央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的超额准备, 从而影响货 币供应量的一种政策措施。
将存款准备金集中于中央银行, 最初始于英国。
但是以法律形式规定商业银 行必须向中央银行缴存存款准备金, 则始于1913 年美国的联邦储备法。
开始, 准备金没有伸缩性。
1935 年, 美联储首次获得了改变法定存款准备金率的权力, 存款准备金制度才真正成为中央银行货币政策的重要工具。
就目前来看, 凡是实 行中央银行制度的国家, 一般都实行法定存款准备金制度。
存款准备金政策的内容, 主要包括规定存款准备金比率, 即法定存款准备金 率; 规定可充当法定存款准备金资产的内容, 一般只能是中央银行发行的现金和 中央银行创造的存款; 规定存款准备金计提的基础, 一般是确定存款余额。
存款准备金政策的作用在于三个方面。
第一, 保证商业银行等存款货币机构 资金的流动性。
三大货币政策工具
三大货币政策工具是哪三大工具?一、存款准备金存款准备金，是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
法定存款准备金率，是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。
存款准备金率变动对商业银行的作用过程如下：当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。
因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。
反之，亦然。
年，中国人民银行开始建立存款准备金制度。
十多年来，经历了四次调整，在当时都起到了积极作用——抑制经济过热、物价上涨过快、货币投放过多的状况。
目前，中央银行对存款准备金制度改革方向是要逐步恢复存款准备金支付清算和作为货币总量调控工具的功能，改变原来主要功能不在调控货币总量而在发挥集中资金，调整信贷结构的作用。
二、公开市场业务公开市场，是指各种有价证券自由成交，自由议价，其交易量和价格都必须公开显示的市场。
公开市场业务，是指中央银行利用在公开市场上买卖有价证券的办法来调节信用规模、贷币供应量和利率以实现其金融控制和调节的活动，是货币政策的最重要的工具。
此业务的操作方法：当中央银行判断社会上资金过多时，使卖出债券，相应地收回一部分资金；相反，则央行买入债券，直接增加金融机构可用资金的数量。
我国的公开场业务从外汇操作起步，1996年又开办买卖国债的公开市场业务。
三、再贴现贴现，是票据持票人在票据到期之前，为获取现款而向银行贴付一定利息的票据转让。
再贴现，是商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据，向中央银行作的票据转让。
贴现是商业银行向企业提供资金的一种方式，再贴现是中央银行向商业银行提供资金的一种方式，两者都是以转让有效票据——银行承兑汇票为前提的。
再贴现是中央银行的三大货币政策工具(公开市场业务、再贴现、存款准备金)之一，它不仅影响商业银行筹资成本，限制商业银行的信用张，控制货币供应总量，而且可以按国家产业政策的要求，有选择地对不同种类的票据进行融资，促进结构调整。
货币政策工具
种类
常规工具 选择工具
补充工具 新工具
常规工具
或称一般性货币政策工具。指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般 性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括：
①存款准备金制度 ②再贴现政策 ③公开市场业务 被称为中央银行的 “三大法宝”。主要是从总量上对货币供应量和信贷规模进行调节。
新工具
2013年11月6日，我国央行网站新增“常备借贷便利(SLF)”栏目，标志着这一新的货币政策工具的正式使 用。央行于2013年初创设这一工具。常备借贷便利(StandingLendingFacility，简称SLF)，在各国名称各异， 如美联储的贴现窗口(DiscountWindow)、欧央行的边际贷款便利(MarginalLendingFacility)、英格兰银行的 操作性常备便利(OperationalStandingFacility)、日本银行的补充贷款便利 (ComplementaryLendingFacility)、加拿大央行的常备流动性便利(StandingLiquidityFacility)等。
(二)、中国存款准备金制度的演变
中国的存款准备金制度是在1984年中国人民银行专门行使中央银行职能后建立起来的，近20年来，存款准 备金率经历了六次调整。
工具钱荒
工具钱荒
金融市场出现的“钱荒”，反映的是中国银行业经营上的问题，它们长期以来借助于国家的投资扩张政策， 成为依靠信贷扩张而坐收存贷息差的最大获利者，但当国家开始放弃投资扩张政策，推动经济转型以后，银行这 种依靠存贷息差赢利的单一模式受到了挑战，特别是国家长期执行的紧缩货币政策使银行的日子越来越不好过， 以至最终因为多种因素集中在一起产生叠加效应，而爆发了一场罕见的“钱荒”的危机。
货币政策工具的作用机制
货币政策工具的作用机制货币政策工具是央行运用的一种宏观调控手段，通过改变货币供应量和利率水平等，来调控经济运行状态，并达到稳定物价、促进经济增长和维护金融稳定的目的。
它主要通过影响市场利率、流动性和信用状况来引导经济活动，具有广泛的作用机制，主要包括以下几点：首先，货币政策工具通过调节利率水平来影响经济运行。
央行通常通过改变利率来影响市场的资金供求关系，从而引导投资、消费和储蓄行为以及货币和信贷的供应。
如果经济增长过快，央行可以通过提高利率来抑制投资和消费需求；如果经济增长过慢，央行可以通过降低利率来刺激投资和消费需求，促进经济增长。
其次，货币政策工具通过调节货币供应量来影响经济运行。
央行可以通过开展公开市场操作、调整存款准备金率和再贴现率等方式来改变货币供应量。
当经济过热时，央行可以通过减少货币供应量来抑制通货膨胀压力；当经济下行时，央行可以通过增加货币供应量来增强市场流动性，促进经济复苏。
第三，货币政策工具通过影响信用状况来调控经济运行。
央行可以通过直接或间接的方式对金融机构进行信贷政策的引导，通过改变存贷款利率、信贷政策和资本充足率等要素来影响金融机构的信贷行为。
这有助于调节金融市场风险，防范金融风险，同时也对实体经济的融资条件和成本产生影响。
第四，货币政策工具通过影响汇率水平来调整经济运行。
央行可以通过干预外汇市场来影响汇率水平，进而影响进出口贸易和资本流动的规模和速度。
通过调整汇率，央行可以促进外贸竞争力、平衡国际收支，也可以应对外部冲击和风险。
第五，货币政策工具通过影响预期和市场信心来调控经济运行。
无论是利率变动还是货币供应量的调整，都会对市场参与者的预期和信心产生影响，从而影响他们的投资、消费和储蓄决策。
央行可以通过透明的沟通和信息披露来引导市场预期，增强市场信心，稳定市场预期。
综上所述，货币政策工具通过调节利率、货币供应量、信用状况、汇率水平和预期信心等方面的因素，来引导经济运行，实现宏观经济调控的目标。
央行票据及货币政策工具
公开市场业务一级交易商制度
中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能 够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象。这些交易商可以 运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。 正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买 回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则 为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价 证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为 央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作
3、制定金融机构存贷款利率的浮动范围 4、制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等
中期借贷便利是中央银行提供中期基础 货币的货币政策工具，对象为符合宏观审 慎管理要求的商业银行、政策性银行，可 通过招标方式开展。
时 间
常备借贷便利余额（单 位：亿元）
2016年1月
1.1
2016年2月
13.4
2016年3月
166
2016年4月
4.1
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常备借贷便利余额（单 位：亿元）
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公开市场业务一级交易商名单
不改变资产和货币总量，通过负债结构变 化实现货币政策目标
可以连续操作，力度可以随时变化
央行票据大量到期兑付
此次央行票据发行是中国人民银行首次在中 国以外地区发行以人民币计价的央行票据。
1. 加快人民币离岸债券市场建设
货币政策工具与效果
货币政策工具与效果货币政策可以通过调整货币供应量和利率水平来影响经济运行，以实现宏观经济调控目标。
在货币政策操作中，央行可以运用多种工具来影响货币市场，从而达到调控经济的目的。
本文将分析一些常见的货币政策工具及其产生的效果。
一、存款准备金率存款准备金率是央行通过调整商业银行必须准备金占存款比例来实施货币政策的工具之一。
央行提高存款准备金率可吸收银行的流动性，减少货币供应量，抑制通货膨胀；而降低存款准备金率则相反。
通过调节存款准备金率，央行可以引导银行系统的资金流向，对经济产生一定的调控作用。
二、利率调控利率调控是央行直接影响货币市场利率水平的重要手段。
央行通过改变利率水平来影响市场上借贷行为的成本和资金供求关系。
例如，央行提高利率可以抑制借贷行为，减少信贷扩张，从而遏制过快的经济增长和通胀风险；而降低利率则相反，可以刺激消费和投资。
三、公开市场操作公开市场操作是指央行通过买卖国债等金融工具来调节市场上的流动性和利率水平。
央行通过购买国债，增加市场上的流动性，推动利率下降，刺激经济增长；而出售国债则相反，可以减少市场上的流动性，抑制通胀压力。
四、再贴现再贴现是央行向商业银行提供短期流动性支持的一种手段。
商业银行可以将持有的短期债券贴现给央行以获取流动性，从而满足流动性紧张时的资金需求。
央行通过再贴现操作，可以直接影响银行系统的资金状况，进而对整体经济起到调控作用。
五、定向降准和定向放贷定向降准和定向放贷是央行在特定时期对具体领域或机构实施的货币政策工具。
央行通过降低特定领域机构的存款准备金率或提供专项贷款，以支持特定领域的发展，并推动经济结构调整。
六、汇率干预汇率干预是央行通过买卖本国货币来干预外汇市场，以调节汇率水平的手段。
央行可以通过增加外汇储备或购买外汇来升值本币，降低出口竞争力，或者通过减少外汇储备或卖出外汇来贬值本币，提高出口竞争力。
以上是一些常见的货币政策工具及其产生的效果。
需要注意的是，央行在实施货币政策时，往往会综合运用多种工具，并且根据经济形势和政策目标的变化进行相应调整。
人民银行考试试题题库
人民银行考试试题题库一、单选题1. 人民银行的主要职能不包括以下哪项？A. 制定和执行货币政策B. 监管金融市场C. 发行货币D. 管理国家财政答案：D2. 以下哪个不是人民银行发行的货币类型？A. 纸币B. 硬币C. 电子货币D. 支票答案：D3. 人民银行在金融市场中扮演的角色是？A. 参与者B. 监管者C. 服务提供者D. 以上都是答案：B4. 人民银行调整利率的主要目的是什么？A. 增加银行利润B. 促进经济增长C. 控制通货膨胀D. 增加就业机会答案：C5. 人民银行的货币政策工具包括以下哪项？A. 存款准备金率B. 利率C. 公开市场操作D. 以上都是答案：D二、多选题6. 人民银行在金融市场监管中主要关注哪些方面？A. 市场准入B. 市场退出C. 市场行为D. 市场风险答案：A, C, D7. 人民银行发行货币的依据包括以下哪些因素？A. 经济增长速度B. 通货膨胀率C. 国际收支平衡D. 社会需求答案：A, B, C, D8. 人民银行在执行货币政策时，可能会采取哪些措施？A. 调整存款准备金率B. 调整利率C. 进行公开市场操作D. 直接干预市场答案：A, B, C三、判断题9. 人民银行是中国的中央银行，负责制定和执行货币政策。
（对/错）答案：对10. 人民银行可以随意发行货币，不受任何限制。
（对/错）答案：错四、简答题11. 简述人民银行在维护金融稳定中的作用。
答案：人民银行在维护金融稳定中的作用主要包括制定和执行货币政策，监管金融市场，防范和化解金融风险，维护金融市场秩序，保护消费者权益等。
五、案例分析题12. 某年，人民银行为了控制通货膨胀，决定提高存款准备金率。
请分析这一政策可能带来的影响。
答案：提高存款准备金率意味着商业银行需要将更多的资金存放在人民银行，这将减少商业银行可用于贷款的资金量。
此举可能会降低市场上的货币供应量，从而有助于控制通货膨胀。
然而，这也可能减少商业银行的贷款能力，对经济增长产生一定的抑制作用。
货币政策工具
工具概述--浅谈我国中央银行货币政策工具一、简介要了解货币政策工具，首先来认识一下货币政策。
货币政策是指一国货币当局（主要是中央银行）为实现特定的宏观经济目标而采用的各种控制和调节货币供给、银行信用及市场利率等变量的方针、措施的总称。
货币政策主要包括四方面内容：政策目标、中介指标、操作指标和政策工具。
工具是为达到货币政策目标而采取的手段。
货币政策的作用过程是通过运用货币政策工具来控制操作指标和中介指标，最终实现政策目标。
二、央行货币政策工具的法律解释中国人民银行法第二十三条关于工具的规定：中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：(一)要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款;(二)确定中央银行基准利率;(三)为在中国人民银行开立账户的银行业金融机构办理;(四)向商业银行提供贷款;(五)在公开市场上买卖、其他政府债券和及外汇;(六)国务院确定的其他货币政策工具。
中国人民银行为执行货币政策，运用前款所列货币政策工具时，可以规定具体的条件和程序。
本条是关于中国人民银行运用的工具的规定，这是法律层面上对央行运用货币政策工具的解释。
三、种类根据工具的调节职能和效果来划分，货币政策工具可分为以下四类：（一）常规工具或称一般性工具，是最主要的货币政策工具，包括：①②③被称为中央银行的“”。
主要是从总量上对货币供应量和信贷规模进行调节。
（二）选择工具常见的主要包括：①；②；③；（三）补充工具除以上常规性、外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。
包括：①信用直接控制工具，指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行而采取的各种措施，主要有、、利率限制；②信用间接控制工具，指中央银行凭借其在中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有、。
（四）新工具：常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款和短期流动性调节工具这四种。
下面我将逐个介绍一下央行运用货币政策工具的具体情况四、央行货币政策工具(一)按照规定的比例交存存款政策是指中央银行依据法律所赋予的权力，要求商业银行和其他金融机构按规定的比率在其吸收的存款总额中提取一定的金额缴存中央银行，并借以间接地对社会进行控制的制度。
央行货币政策使用的工具及其在我国的具体运用
央行货币政策使用的工具及其在我国的具体运用摘要：2007年，经济“过热”，物价涨幅“过快”，通货膨胀“压力”等字眼频频见报，中央银行采取什么措施应对成为大家关注的焦点。
从2007年初至今，中国人民银行已经多次调整了存款准备金率，多次上调人民币存贷款基准利率，这些都是为了控制经济过热。
最明显的“过热”，恐怕是2007年大盘指数上扬步伐，在第四次加息声刚落，上证指数就轻松地突破5 000点。
人们一方面对股市充满了信心，经中报调整后的动态市盈率仍然高于国际平均水平的2倍。
另一方面人们的信心改变不了股价高悬、风险增大的事实。
关键词：央行；货币政策；工具；运用Abstract：In 2007, some words like economy, overheating, the soaring price, inflation pressure and so on frequently appeared on newspapers. What measures the Central Bank would take to cope with this situation became a sharp focus. From the beginning of 2007 to date, the People’s Bank of China has adjusted the deposit reserve ratio many times, and also upward the RMB benchmark interest rate for deposits and loans many times. All of the above means were to control the overheated economy. The most obvious “overheating” was the market price rise this year. When theinterest rate increasing stopped, the Shanghai Stock Index has broken through 5,000 point. On the one side people are full of confidence in the Stock Market. Having been adjusted by interim financial report of 2007, the dynamic profits were still 2 times higher than the international standard. However on the other side people’s confidence can’t change the fact, such as stock hoist, and risk increased.Key words：China’s Central Bank; monetary policy; mean;use各种货币流通形式是现代经济社会的神经，不可或缺，一动百动。
央行货币政策工具
中央银行货币政策工具1、公开市场业务在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。
中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。
外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。
1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。
中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。
这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。
从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。
其中回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。
现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。
中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。
2、存款准备金中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国农业发展银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、中国投资银行、中国民生银行的法定存款准备金，由各总行统一存入人民银行总行。
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以7天期以内短期回购为主，采用市场化利率招标方式 开展操作，根据货币调控需要，综合考虑银行体系流动 性供求状况、货币市场利率水平等多种因素，灵活决定 该工具的操作时机、操作规模及期限品种等。 该工具原则上在公开市场常规操作的间歇期使用，操作 对象为公开市场业务一级交易商中具有系统重要性、资 产状况良好、政策传导能力强的部分金融机构。参与机 构有12家银行，分别是工商银行、建设银行、农业银 行、中国银行、国家开发银行、交通银行、中信银行、 招商银行、光大银行、民生银行、兴业银行、浦发银行。
题，人民银行首次进行的再贴现实践。
1995年末，人民银行规范再贴现业务操作，开始把再贴现 作为货币政策工具体系的组成部分。 1998，提出对资信情况良好的企业签发的商业承兑汇票可 以办理再贴现。将再贴现最长期限由4个月延长至6个月。
2008年以来，适当增加再贴现转授权窗口；适当扩大 再贴现的对象和机构范围，城乡信用社、存款类外资金 融机构法人、存款类新型农村金融机构，以及企业集团
2014年9月创设 中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币 政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银 行、政策性银行，可通过招标方式开展。中期借贷 便利采取质押方式发放，金融机构提供国债、央行 票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作 为合格质押品。 目前已经投放的SLF为3个月，但临近到期可以重新 约定利率并展期
财务公司等非银行金融机构均可申请再贴现；通过票据
选择明确再贴现支持的重点，对涉农票据、县域企业和 金融机构及中小金融机构签发、承兑、持有的票据优先 办理再贴现；进一步明确再贴现可采取回购和买断两种 方式，提高业务效率。
是指中央银行对金融机构的贷款。 自1984年人民银行专门行使中央银行职能以来，
调整法定存款准备金率
存款准备金率是存款准备金账户余额与一般存款的比例。一 般存款包括单位（企业、机构）存款和个人存款。2014年 12月，非银行金融机构的同业存款纳入一般存款，但暂时不 需缴纳存款准备金。
再贴现是中央银行对金融机构持有的未到期已贴现商业汇票 予以贴现的行为。
1986年，针对当时经济运行中企业之间严重的货款拖欠问
1998年5月26日恢复交易 交易对象：一级交易商，目前共46家。
一级交易商最早是由人民银行批准的一批能够承担大额债券 交易的商业银行，后来扩展至证券公司等其它金融机构。并 且，人民银行还建立了一级交易商考评调整机制、信息报告 制度等相关管理制度。
交易和现券交易。
2002年发行中央银行票据（之前有人民银行融资券）。已发行央票 期限为3个月至3年，但以短期为主。
2006年,财政部和央行发布《中央国库现金管理暂行办法》，揭开了 财政资金市场化运作的序幕，初期主要实施商业银行定期存款和买回 国债两种操作方式。 2013年1月，立足现有货币政策操作框架并借鉴国际经验，中国人民 银行创设了“短期流动性调节工具（Short-term Liquidity Operations, SLO）”，作为公开市场常规操作的必要补充，在银行 体系流动性出现临时性波动时相机使用。
再贷款一直是我国中央银行的重要货币政策工具。
近年来，适应金融宏观调控方式由直接调控转向间
接调控，再贷款所占基础货币的比重逐步下降，结
构和投向发生重要变化。新增再贷款主要用于促进
信贷结构调整，引导扩大县域和“三农”信贷投放。
相关法规： 中国人民银行分行短期再贷款管理暂行办法 中国人民银行对农村信用合作社贷款管理办法 中国人民银行紧急贷款管理暂行办法
中国人民银行于2013年初创设 主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需 求。对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期 限为1-3个月。常备借贷便利以质押方式发放，合 格质押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷 资产等。 特点：：一是由金融机构主动发起，金融机构可根 据自身流动性需求申请常备借贷便利；二是常备借 贷便利是中央银行与金融机构“一对一”交易，针 对性强。三是常备借贷便利的交易对手覆盖面广， 通常覆盖存款金融机构。