我国主要宏观经济指标解读10-8-22

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对于GDP的理解，应该注意以下几个问题：
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第一，国内生产总值是用最终产品来计量的，即最终
产品在该时期的最终出售价值。
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第二，国内生产总值是一个市场价值的概念。各种最
终产品的市场价值是在市场上达成交换的价值，都是用货
币来加以衡量的，通过市场交换体现出来。
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第三，国内生产总值一般仅指市场活动导致的价值。
个扩散指数即新订单指数(简称生产)、 生产指数(简称生产)、从业人
员指数(简称雇员)、供应商配送时间指数(简称配送)、主要原材料库存 指数(简称存货)加权而成。
PMI指数计算公式如下：PMI=订单×30%+生产×25%+雇员 ×20%+配送×15%+存货×10%
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PMI的使用方法以及重要性
• 采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强 弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的 讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经 济萧条的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指针。 除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价 指数及收取物价指数也被视为物价指标的一种，而其中的 就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。 采购经理指数是通过对采购经理的月度调查统计汇总、编 制而成的指数，反映了经济的变化趋势，是经济监测的先 行指标。根据美国专家的分析，PMI指数与GDP具有高度 相关性，且其转折点往往领先于GDP几个月。
1.PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数 ； CPI是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指。 （一个是要素，一个是产品）
2.根据价格传导规律，PPI对CPI有一定的影响。PPI反映生产环 节价产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及 消费品。
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我国CPI存在的一些特有现象
1.中国的住房权重不计入CPI,食品的权重占到三成以 上，于是食品价格的变动对于CPI的变动有很大的原因。
2. CPI中除去食品和资源价格后，有一个被称为核心 CPI的东西，而中国核心CPI没有太大的变动,其权重改变 周期很长，往往跟不上人民生活的变化。
从以上两个角度来看，中国的CPI数据不能真实地反 映通货膨胀率。
那些非生产性活动以及地下交易、黑市交易等不计入GDP
中，如家务劳动、自给自足性生产、赌博和毒品的非法交
易等。
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2008——2010我国GDP同比变化趋势
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消费者物价指数 CPI (Consumer Price Index)
消费者物价指数，是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计 出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
我国主要宏观经济指标解读
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国内生产总值 GDP (Gross Domestic Product)
GDP是指在一定时期内(一个季度或一年)，一个国家或 地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被 公认为衡量国家经济状况的最佳指标。
GDP = CA + I + CB + X
CA为消费、I为私人投资、 CB为政府支出、X为净出口额。
我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次： 1.流通中现金(M0)，是指银行体系以外各个单位的库存现金
和居民的手持现金之和； 2.狭队义、货学币校供等应单量位(在M银1)，行是的M活0期指存加款上；企业、机关、团体、部 3.广队义、货学币校供等应单量位(在M银2)，行是的M定1期指存加款上和企城业乡、居机民关个、人团在体银、行部
CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值/一组固定商品按基 期价格计算的价值）×100。
2008——2010我国CPI变化趋势图
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对CPI的认识误区
• 通常情况下，人们对于CPI这个经济数据，更加关心的 是它的变动幅度，即一个百分比，这就让并不十分了解经 济学的人们误以为CPI就是一个变动率。但实际上，CPI 在通常情况下，是一个大于100的整数，即一系列参考商 品的价格相对于基期时的他们的价格的一个相对价格，而 不是一个变动率数值。 只是我们平时运用CPI的同比增长 率反映通货膨胀水平。
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消费者信心指数的应用
• 在经济循环中，消费者信心指数被视为经济强弱的同时指标，与目前 的景气状况有高度相关性。分析表明，该指数与消费者支出的相关性 较弱，而与经济状况的落后指标失业率有较强的负相关关系。股市投 资人偏好向上增长的消费者信心指数，因为其代表着消费者有较强烈 消费商品与服务意愿，有利经济扩张。债市投资人则偏好向下减少的 消费者信心指数，因为其代表着消费意愿不强，经济趋缓的可能性提 高。 2007——2010消费者信心指数
的即各单项位储的蓄定存期款存以款及和证个券人客的户储保蓄证存金款。之和M，2与通M常1的称差作额准，货 币。
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2008——2010 M0 、 M1 、 M2同比增加值
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采购经理指数PMI（Purchasing Manager's Index)
采购经理人指数是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由五
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生产者物价指数 PPI (Producer Price Indexes)
生产者物价指数是是反映不同时期或不同年份全国或地区工业品 出厂价格总水平变动趋势和程度的相对数。如果生产物价指数比预期 数值高时，表明有通货膨胀的风险。如果生产物价指数比预期数值低 时，则表明有通货紧缩的风险。
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CPI与PPI的关系
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谢 谢！
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3.由于CPI不仅包括消费品价格，还包括服务价格，CPI与PPI在 统计口径上并非严格的对应关系，因此CPI与PPI的变化出现不一致的 情况是可能的。CPI与PPI持续处于背离状态，这不符合价格传导规律。 价格传导出现断裂的主要原因在于工业品市场处于买方市场以及政府 对公共产品价格的人为控制。
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流通中现金(M0) 狭义货币供应量 (M1) 广义货币供应量(M2)
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社会消费品零售总额（social retailgoods）
指批发和零售业、住宿和餐饮业以及其他行业直接售给城乡居民和社 会集团的消费品零售额。其中，对居民的消费品零售额，是指售予城乡居民 用于生活消费的商品金额；对社会集团的消费品零售额，是指售给机关、社 会团体、部队、学校、企事业单位、居委会或村委会等，公款购买的用作非 生产、非经营使用与公共消费的商品金额。
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2009 ——2010我国国房景气指数趋势图
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消费者信心指数
• 消费者信心指数是反映消费者信心强弱的指标，是综合反 映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入 水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受，预测经济 走势和消费趋向的一个先行指标。 消费者信心指数由消 费者满意指数和消费者预期指数构成。消费者满意指数是 指消费者对当前经济生活的评价，消费者预期指数是指消 费者对未来经济生活发生变化的预期。消费者的满意指数 和消费者预期指数分别由一些二级指标构成：对收入、生 活质量、宏观经济、消费支出、就业状况、购买耐用消费 品和储蓄的满意程度与未来一年的预期及未来两年在购买 住房及装修、购买汽车和未来6个月股市变化的预期。
3.在商业统计中，社会商品零售总额按行业可分为 商业零售额、饮食业零售额、工业零售额等；按经济类型 可分为全民所有制经济零售额、集体所有制经济零售额、 个体经济零售额、中外合资和外资独资经济零售额等。
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国房景气指数
国房景气指数也称国房指数，是“全国房地产开发业 综合景气指数”的简称，其编制方法是根据经济周期波动 理论和景气指数原理，采用合成指数的计算方法，国房景 气指数是综合反映全国房地产业发展景气状况的总体指数， “国房景气指数”可以从土地、资金、开发量、市场需求 等角度显示全国房地产业基本运行状况，波动幅度，预测 未来趋势，为国家宏观调控提供预警机制，为投资者选择 投资机遇提供统计信息。
2008——2010我国社会消费品零售总额
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社会消费品零售总额的内涵
1.反映一定时期内人民物质文化生活水平的提高情况， 反映社会商品购买力的实现程度，以及零售市场的规模状 况。
2.社会消费品零售总额由社会商品供给和有支付能力 的商品需求的规模所决定，是研究居民生活水平、社会零 售商品购买力、社会生产、货币流通和物价的发展变化趋 势的重要资料。