2019年射频行业深度研究报告
2019年5G无线射频行业分析报告
2019年5G无线射频行业分析报告2019年1月目录一、5G是铸就新时代产业的基石 (6)1、5G将支撑信息时代再次升级 (6)72、2019年为5G元年.............................................................................................（1）移动通信十年定律，2019年有望成为5G元年 (8)（2）政策助力，主流运营商加速5G商用 (10)3、资本开支边际向好有望驱动行业盈利改善 (11)二、5G时代无线射频侧迎来大变革 (14)1、无线射频是通信设备/移动终端重要组成部分之一 (14)2、5G需求推动无线射频技术革新 (16)3、5G为射频前端产业提供更大的市场机会 (18)三、无线产业链中国话语权不断提升 (19)1、国内企业位于5G专利第一梯队，是产业做大做强的坚实基础 (19)2、国内无线通信上游企业伴随国内ICT厂商成长，国内上游产值占比不断提21升 ............................................................................................................................四、基站无线射频侧产业链分析 (23)1、5G天线射频端迎来新机遇 (23)2、大规模阵列天线驱动5G天线价值量提升 (27)3、轻量化需求推动天线振子升级 (29)4、小型化及轻量化推动陶瓷介质滤波器或成为主流方案 (32)5、PCB板高频高速化，单基站PCB价值量提升7倍以上 (37)6、传统与创新并进，国资收购功放标的有望填补 A 股空白 (40)7、5GAAU内射频连接以板对板盲叉连接器为主 (44)五、5G时代智能手机迎来大变革，关注技术引领型的优秀企业 (47)1、智能手机渗透率趋于饱和，静待5G加速换机 (47)（1）智能手机出货总量短期难现大幅反弹，关注技术路径变化带来的趋势性创新方向 (47)（2）在智能手机普及的基础上，消费者对移动流量的需求快速增长 (48)（3）回顾4G手机的发展历程，对5G手机的渗透速度展望积极 (49)2、智能手机LDS、FPC 天线在5G时代迎来新机遇 (52)（1）5G手机需至少支持5模并率先新增5GFR1频段 (52)（2）分集天线是4G时代智能手机的技术路径 (53)（3）为满足5G吞吐量要求，4X4MIMO有望成为手机标配 (54)（4）双玻璃趋势下，天线设计的自由度提升，FPC、LDS有望迎来新机遇 (56)（5）5G毫米波阶段，智能手机有望采用阵列式天线方案 (57)3、5G终端升级对射频前端集成化提出更高要求 (60)（1）5G时代手机射频前端的复杂度、价值量均有显著提升 (61)（2）5G手机射频前端对于被动元件小型化要求将更为苛刻 (62)（3）苹果率先采用SLP缩小主板体积，有望引领高端机升级方向 (65)4、滤波器市场仍以美国厂商为主导，国内企业加速追赶 (67)（1）射频滤波器是5G时代前端模块中增长最快的细分方向 (67)（2）声学滤波器是移动设备上主流的实现方式 (68)（3）声表面波滤波器技术成熟，广泛应用于2-4G移动设备中 (69)（4）BAW滤波器更适用于5G高频段应用需求 (70)5、滤波器市场在全球市场呈现寡头竞争格局，国产化率较低 (73)6、5G时代PA市场仍以GaAs为主，国内企业有望从外延片市场率先切入 74（1）从3G时代起，GaAs已经代替CMOS材料成为PA市场主流材料 (74)（2）5G时代，GaAs依然是手机PA的主流方案 (76)六、行业相关企业 (77)771、国内无线射频企业 ..........................................................................................（1）通信设备无线上游 (78)（2）终端设备无线上游 (79)802、天线海外主要公司 ..........................................................................................（1）Kathrein凯瑟琳 (80)（2）CommScope康普 (81)3、射频器件/芯片海外主要公司 (83)（1）Qualcomm高通 (83)（2）Broadcom博通 (84)（3）Skyworks思佳讯 (86)（4）Qorvo (87)（4）Murata村田 (89)（6）CTS (90)（7）Cree (90)（8）TDK (92)944、连接器海外主要公司 ......................................................................................（1）TE Connectivity泰科电子 (94)（2）Amphenol安费诺 (95)（3）RADIALL雷迪埃 (96)七、主要风险 (98)1、5G发展进程、建设规模不及预期 (98)2、中美贸易摩擦升级 ..........................................................................................983、政策扶持力度不及预期的风险 (98)2019年为5G元年，我国5G已进入预商用阶段。
2019-2025年中国无线射频识别行业专项深度调研及发展规划指导可行性预测报告
2019-2025年中国外延芯片市场发展战略及投资前景预测咨询报告第一节中国外延芯片行业发展概况第一节外延芯片行业发展历程第二节外延芯片行业环境分析一、外延芯片行业经济环境分析二、外延芯片行业政治环境分析三、外延芯片行业社会环境分析四、外延芯片行业技术环境分析第三节中国外延芯片产业政策分析第二章全球外延芯片行业发展状况分析第一节全球外延芯片行业发展综述一、全球外延芯片行业发展历程二、各国外延芯片发展特点分析三、2013-2018年全球外延芯片市场规模四、2019-2025年全球外延芯片市场规模预测第二节德国外延芯片市场分析一、2013-2018年德国外延芯片需求分析二、2013-2018年德国外延芯片市场规模三、2019-2025年德国外延芯片市场规模预测第三节日本外延芯片市场分析一、2013-2018年日本外延芯片需求分析二、2013-2018年日本外延芯片市场规模三、2019-2025年日本外延芯片市场规模预测第四节美国外延芯片市场分析一、2013-2018年美国外延芯片需求分析二、2013-2018年美国外延芯片市场规模三、2019-2025年美国外延芯片市场规模预测第五节韩国外延芯片市场分析一、2013-2018年韩国外延芯片需求分析二、2013-2018年韩国外延芯片市场规模三、2019-2025年韩国外延芯片市场规模预测第三章中国外延芯片行业市场分析第一节外延芯片需求市场状况分析一、外延芯片市场需求状况及预测二、外延芯片市场需求结构分析三、外延芯片市场存在的问题第二节外延芯片市场竞争力分析一、外延芯片行业集中度分析二、外延芯片行业主要企业竞争力分析三、外延芯片行业竞争格局分析四、行业竞争结构分析第四章中国外延芯片行业发展态势剖析第一节中国外延芯片行业发展现状一、中国外延芯片产业发展现状分析二、中国外延芯片市场发展特点三、中国外延芯片市场景气度第二节中国外延芯片行业发展动态解析第三节中国外延芯片市场发展中存在的问题及策略第五章 2013-2018年中国外延芯片行业运行状况监测分析第一节 2013-2018年中国工业总产值分析一、中国外延芯片行业工业总产值分析二、不同规模企业工业总产值分析三、不同所有制企业工业总产值比较第二节 2013-2018年中国外延芯片行业总销售收入分析一、中国外延芯片行业总销售收入分析二、不同规模企业总销售收入分析三、不同所有制企业销售收入比较第三节 2013-2018年中国外延芯片行业利润总额分析一、2013-2018年中国外延芯片行业利润总额分析二、不同规模企业利润总额比较分析三、不同所有制企业利润总额比较分析第四节外延芯片行业集中度分析一、外延芯片市场集中度分析二、外延芯片企业集中度分析三、外延芯片区域集中度分析第六章 2013-2018年中国外延芯片行业获利能力监测分析第一节 2013-2018年中国外延芯片行业销售毛利率分析一、2013-2018年中国外延芯片行业销售毛利率分析二、不同规模企业销售毛利率比较分析三、不同所有制企业销售毛利率比较分析第二节 2013-2018年中国外延芯片行业销售利润率一、2013-2018年中国外延芯片行业销售利润率分析二、不同规模企业销售利润率比较分析三、不同所有制企业销售利润率比较分析第三节 2013-2018年中国外延芯片行业成本费用利润率分析一、2013-2018年中国外延芯片行业成本费用利润率分析二、不同规模企业成本费用利润率比较分析三、不同所有制企业成本费用利润率比较分析第四节 2013-2018年中国外延芯片行业总资产利润率分析一、2013-2018年中国外延芯片行业总资产利润率分析二、不同规模企业总资产利润率比较分析三、不同所有制企业总资产利润率比较分析第七章中国各地区外延芯片行业运行状况分析及预测第一节华北地区外延芯片行业运行情况一、华北地区外延芯片行业发展现状分析二、华北地区外延芯片市场规模情况分析三、华北地区外延芯片市场需求情况分析四、2019-2025年华北地区外延芯片行业发展前景预测五、2019-2025年华北地区外延芯片行业投资风险预测第二节华东地区外延芯片行业运行情况（同上下略）第三节华南地区外延芯片行业运行情况第四节华中地区外延芯片行业运行情况第五节西南地区外延芯片行业运行情况第六节西北地区外延芯片行业运行情况第七节东北地区外延芯片行业运行情况第八章 2013-2018年中国外延芯片行业市场分析预测第一节外延芯片市场现状分析及预测一、中国外延芯片市场规模分析二、中国外延芯片市场规模预测第二节外延芯片产品产能分析及预测一、中国外延芯片产能分析二、中国外延芯片产能预测第三节外延芯片产品产量分析及预测一、中国外延芯片产量分析二、中国外延芯片产量预测第四节外延芯片市场需求分析及预测一、中国外延芯片市场需求分析二、中国外延芯片市场需求预测第五节外延芯片进出口数据分析一、中国外延芯片进出口数据分析二、国内外延芯片产品未来进出口情况预测第六节2013-2018年外延芯片市场容量研究分析一、2013-2018年中国外延芯片市场容量分析二、2013-2018年不同品牌外延芯片市场占有率分析三、2013-2018年不同用途外延芯片市场占有率分析四、2013-2018年不同地区外延芯片市场容量分析五、2013-2018年外延芯片市场增长率第九章中国外延芯片行业重点企业分析第一节 A第二节 B第三节 C第四节 D第五节 E第十章外延芯片企业竞争策略分析及市场前景预测第一节外延芯片市场竞争策略分析一、外延芯片市场增长潜力分析二、现有外延芯片市场竞争策略分析三、潜力外延芯片竞争策略选择第二节外延芯片企业竞争策略分析一、2019-2025年我国外延芯片市场竞争趋势二、2019-2025年外延芯片行业竞争格局展望三、2019-2025年外延芯片行业竞争策略分析第三节未来外延芯片市场前景预测一、2019-2025年外延芯片行业总产值预测二、2019-2025年外延芯片行业销售收入预测三、2019-2025年外延芯片行业总资产预测第十一章外延芯片行业发展趋势与投资战略研究第一节外延芯片市场发展潜力分析第二节外延芯片行业发展趋势分析第三节外延芯片行业发展战略研究一、战略综合规划二、技术开发战略三、业务组合战略四、区域战略规划五、产业战略规划六、营销品牌战略七、竞争战略规划第四节对我国外延芯片品牌的战略思考一、企业品牌的重要性二、外延芯片实施品牌战略的意义三、外延芯片企业品牌的现状分析四、我国外延芯片企业的品牌战略五、外延芯片品牌战略管理的策略第十二章外延芯片行业投资机会与风险第一节外延芯片行业投资效益分析一、2013-2018年外延芯片行业投资状况分析二、2019-2025年外延芯片行业投资效益分析三、2019-2025年外延芯片行业投资趋势预测四、2019-2025年外延芯片行业的投资方向五、2019-2025年外延芯片行业投资的建议第二节影响外延芯片行业发展的主要因素一、2019-2025年影响外延芯片行业运行的有利因素分析二、2019-2025年影响外延芯片行业运行的稳定因素分析三、2019-2025年影响外延芯片行业运行的不利因素分析四、2019-2025年我国外延芯片行业发展面临的挑战分析五、2019-2025年我国外延芯片行业发展面临的机遇分析。
2019年射频芯片之卓胜微研究报告
2019年射频芯片之卓胜微研究报告内容目录1.卓胜微：创新驱动的射频前端芯片领导厂商 (5)1.1. 公司专注于射频开关和低噪声放大器领域的研发创新 (5)1.2. 公司股权结构集中 (7)1.3. 业绩重回快速增长渠道，盈利能力持续改善 (7)1.4. 公司人才聚集，高度重视研发投入 (8)1.5. 募投项目聚焦主业，有望进一步提升公司竞争力 (9)2. 5G推动射频前端芯片市场蓬勃增长，国产替代空间广阔 (11)2.1. 射频前端芯片是5G通信系统的核心部分 (11)2.1.1. 射频开关全球市场格局分析 (14)2.1.2. 射频低噪音放大器市场分析 (15)2.1.3. 射频功率放大器市场分析 (16)2.1.4. 射频滤波器市场分析 (17)2.2. 海外巨头垄断射频前端芯片市场，国产替代势在必行 (18)2.2.1. 射频前端芯片市场被海外巨头垄断 (18)2.2.2. 国内厂商奋起直追，国产替代势在必行 (19)3.技术创新推进国产替代，优质客户资源凸显市场竞争力 (24)3.1. 攻克射频开关与低噪音放大器领域，核心技术创新推动国产替代 (24)3.2. 产品打入全球一线智能移动终端客户，竞争力凸显 (25)4.盈利预测与估值 (27)4.1. 核心假设 (27)4.2. 估值与投资建议 (27)5.风险提示 (29)图表目录图1：公司发展历程 (5)图2：射频开关工作原理示意图 (6)图3：射频低噪声放大器工作原理示意图 (6)图4：公司股权结构 (7)图5：公司营业收入变化及增速 (7)图6：公司归母净利润变化及增速 (7)图7：公司营收结构 (8)图8：公司期间费用及费率变化 (8)图9：公司产品毛利率、净利率水平变化 (8)图10：公司细分产品毛利率水平变化 (8)图11：公司人员结构以研发为主 (9)图12：公司研发力度维持在较高水平 (9)图13：智能手机通信系统结构示意图 (11)图14：全球移动终端出货量变化（百万台） (12)图15：全球数据总量变化（ZB） (12)图15：移动通讯技术的变革路线图 (13)图17：手机射频器件价值量变化（美元） (14)图16：全球射频前端芯片市场规模变化（亿美元） (14)图17：全球射频开关市场规模变化（亿美元） (15)图18：全球低噪声放大器市场规模变化（亿美元） (16)图19：5G对射频功率放大器提出了更高要求 (16)图20：全球射频功率放大器市场规模变化（亿美元） (17)图22：全球射频滤波器市场规模变化（亿美元） (17)图21：各类滤波器在移动通信技术中的应用 (18)图23：当前射频前端芯片整体市场格局 (18)图24：当前射频前端芯片细分市场格局 (19)图25：射频前端芯片创新路线 (20)图26：2017年各类射频前端芯片的市场规模占比 (20)图27：ADI RF MEMS 开关产品 (21)图28：基于不同材料的射频功率放大器的渗透率 (21)图29：SAW滤波器示意图 (22)图30：FBAR滤波器示意图 (22)图31：2018年公司客户结构 (26)图32：公司收入预测 (27)图33：可比公司估值 (28)表1：公司管理和技术团队情况汇总 (9)表2：公司募投项目 (10)表4：各类射频开关技术的对比 (20)表5：各代半导体材料特性对比 (21)表3：射频前端芯片的国产替代形势 (23)表6：公司射频低噪声放大器产品 (24)表7：公司射频开关产品 (25)表8：公司核心技术 (25)1.卓胜微：创新驱动的射频前端芯片领导厂商卓胜微成立于2012年，主营业务为射频前端芯片的研发、设计与销售，产品包括射频开关、射频低噪声放大器等射频前端芯片，并提供相关芯片的IP授权，产品广泛应用于智能手机等移动智能终端领域。
2019年5G行业深度研究报告
20MHz 100MHz（6GHz以下） 2200kHz（适用于Cat-NB1 IoT） 400MHz（6GHz以上） 600MHz 至 5.925 GHz 600MHz至毫米波
频段
上行链路波形
单载波频分多址（SC-FDMA）
循环前缀正交频分复用 (CP-OFDM)
量将提升100倍；
5）连接密度：每平方公里100万，提升10 倍
4 、射频前端和天线端：高速率、大带宽、低延时、广连接
2019年5G手机将面世
4G 延迟 峰值数据速率 移动连接数 通道带宽 10ms 1 Gbps 80 亿个（2016 年）
5G 小于 1ms 20 Gbps 110亿个（2021年） 5G不仅仅是4G的升级，更是通信技术质的 飞跃： 1）通信速率：峰值通信速率可达到 20Gbps，提升20倍； 2）延迟：小于1ms，提升了10倍以上； 3）可连接数：强化IoT应用，可连接数提 升10~100倍； 4）移动数据量：5G超大带宽，移动数据
目录：PART B : 基站建设启动，产业链爆发在即
1、 5G投资周期：2019启动，2020-2022渐迎高峰 1.1 3G/4G回顾：高峰期板块表现优异 1.2 5G建设推演：2019-2024年为建设期，2020-2022年渐迎高峰 2、5G市场的空间判断 2.1 5G技术大幅升级，拉动相关产业增长 2.2 产业链各环节均充分受益 3、产业链各环节竞争分析：大陆厂商加速崛起 3.1 设备商：四足鼎立，中国厂商话语权不断提高 3.2 天 线：传统厂商话语权削弱，一体化趋势明确 3.3 滤波器：技术门槛较高，国内企业已有布局 3.4 通信板：通信板门槛大幅提高，龙头优势尽显 3.5 光模块：国内企业拉近与海外差距，市占率不断提升 3.6 功 放：国内企业突破中，有望进口替代 4、5G基站建设迎投资机会
2019年射频同轴电缆组件行业分析报告(市场调查报告)
300
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0 25%分位
290 中位值
364 75%分位
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分位 年人产出（万元／RMB）
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中位值 290
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3. 行业人均利润
年人均利润（万元／RMB）
分位 年人均成本（万元／RMB）
2、公司分布：从多个角度，对公司进行分类，给出不同种类、不同档次、 不同区域、不同应用领域的行业研究报告产品的消费规模及占比，并深入调 研各类细分产品的市场容量、需求特征、主要竞争厂商等，有助于客户在整 体上把握行业研究报告行业的产品结构及各类细分产品的市场需求。该部分 内容呈现形式为“文字叙述+数据图表（表格、饼状图）”。
薪酬网
一、市场规模分析
1. 行业规模分布
行业规模分布
2000人及以上 8%
500人以下 45%
500人及以上 31%
1000人及以上 16%
2. 企业性质分布
企业性质分布
合资 28%
外资 24%
国有 8%
民营 40%
info@
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薪酬网
3. 行业人才学历分布
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中位值
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分位 年人均利润（万元／RMB）
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4. 行业人均成本分析
中位值 52
75%分位 62
2019年射频同轴电缆行业分析报告(市场调查报告)
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目录
一、市场规模分析---------------------------------------------------------------1 1.行业规模分布 2.企业性质分布 3.人才学历分布 4.企业营业额分布 二、行业前景分析---------------------------------------------------------------3 1.行业市场规模增长率 2.行业人均产出 3.行业人均利润 4.行业人均成本分析 三、行业薪酬水平---------------------------------------------------------------3 1.各层级薪酬水平 1）总经理层薪酬水平 2）总监层薪酬水平 3）经理层薪酬水平 4）主管层薪酬水平 5）专业人员层薪酬水平 6）普通员工层薪酬水平 7）基础操作层薪酬水平 2.本行业薪酬结构分布 四、行业薪酬增长率及城市差异-------------------------------------------------32 五、行业各层级离职率----------------------------------------------------------34 六、行业补贴调研分析----------------------------------------------------------35 七、行业福利调研分析----------------------------------------------------------43 八、行业毕业生水平分析--------------------------------------------------------47 九、附录------------------------------------------------------------------------65 1.调研方法简介 2.数据有效时间及薪酬口径 3.名词解释 4.关于中国薪酬网
射频芯片行业研究报告06
射频芯片行业研究报告06射频芯片行业是半导体产业中的一个重要领域，主要涉及无线通信、雷达、导航等领域。
随着5G、物联网、智能家居等市场的快速发展，射频芯片市场需求不断增长，同时技术进步和产业升级也推动了射频芯片行业的快速发展。
近年来，射频芯片市场规模不断扩大。
根据市场调研公司的数据，2019年全球射频芯片市场规模约为亿美元，预计到2025年将达到亿美元。
其中，5G市场的快速发展将为射频芯片市场带来巨大的增长机会。
目前，射频芯片市场的主要厂商包括Skyworks、Qorvo、Broadcom、Qualcomm等，其中Skyworks和Qorvo是市场领导者。
国内厂商如海思、紫光展锐等也在射频芯片领域积极布局。
随着5G技术的发展，射频芯片技术也在不断进步。
高频段、高效率、低功耗、低成本成为射频芯片技术发展的主要趋势。
同时，毫米波技术也将成为未来射频芯片技术的重要发展方向。
随着5G网络的普及和物联网、智能家居等市场的快速发展，射频芯片市场需求将持续增长。
射频芯片技术的不断进步也将为行业发展带来新的机遇。
射频芯片行业面临的主要挑战包括技术难度高、研发投入大、市场竞争激烈等。
供应链风险、知识产权保护等问题也是射频芯片行业面临的挑战。
随着5G市场的快速发展和射频芯片技术的不断进步，射频芯片行业前景广阔。
预计未来几年射频芯片市场需求将持续增长，同时技术进步和产业升级也将推动射频芯片行业的快速发展。
国内厂商在射频芯片领域的布局也将为行业发展带来新的机会和挑战。
射频识别技术，即RFID，是一种利用无线电磁波进行信息交换的自动识别技术。
随着科技的发展，射频识别技术已被广泛应用于各种领域，如物流、供应链管理、身份识别等。
在射频识别系统中，电子标签芯片的设计是关键部分，直接影响到系统的性能和使用寿命。
本文将探讨射频识别电子标签芯片的设计。
射频前端：包括天线和射频前端电路，用于接收和发送电磁波，以及处理电磁信号。
数字电路：用于处理和存储数据，包括微控制器、存储器等。
射频行业深度研究报告
射频行业深度研究报告
射频行业是指运用射频电磁波技术进行通信、测量和控制的技术领域。
在现代社会中，射频行业在无线通信、无线电电视、卫星通信、雷达测量、无线电导航等领域起着重要的作用。
首先，射频行业在无线通信领域具有广泛应用。
射频技术可以实现无线通信设备之间的数据传输和信号传播，如手机、无线路由器、蓝牙耳机等。
随着5G技术的快速发展，射频技术在无线通信中的应用将更加广泛和深入。
其次，射频行业在无线电电视领域起到重要的作用。
射频技术在无线电电视中的应用主要体现在信号的传输和接收上。
利用射频技术可以实现无线电电视信号的传播和接收，使人们能够收看到高质量的电视节目。
第三，射频行业在卫星通信领域也有广泛应用。
射频技术在卫星通信中的应用主要包括信号的传输和接收，可以实现远距离通信。
卫星通信能够覆盖广阔的地域，包括海洋和偏远地区，使人们能够实现远距离通信和接收信息。
第四，射频行业在雷达测量领域也起到重要的作用。
射频技术在雷达测量中的应用可以实现目标的探测、跟踪和定位。
利用射频技术可以实现雷达的发射和接收信号，从而实现对目标的测量和探测。
最后，射频行业在无线电导航领域也有重要应用。
射频技术在无线电导航中的应用主要是通过信号的传输和接收实现导航和
定位功能。
利用射频技术可以实现对航空、航海、陆地等领域的导航和位置定位。
综上所述，射频行业在无线通信、无线电电视、卫星通信、雷达测量、无线电导航等领域具有重要的应用价值。
随着科技的不断进步和发展，射频行业将迎来更广阔的发展前景。
2019年天馈射频行业分析报告
2019年天馈射频行业分析报告2019年1月目录一、天馈和射频行业介绍 (4)1、产品功能：天馈和射频在无线网络中所处的位置及工作原理 (4)2、产业链：上游较为分散，下游主要是运营商和设备商 (7)二、4G周期回顾:基站建设有明显周期性,初期有望迎来戴维斯双击 (12)1、复盘4G：运营商的牌照发放会带来新的一轮建设 (12)2、复盘4G：基站建设不同阶段对业绩的影响 (13)3、复盘4G：戴维斯双击，行业连续三年大幅跑赢上证综指 (16)三、5G：技术变革引发格局变化，业绩有望快速回升 (17)1、技术变化：天馈通道数激增，滤波器从金属腔体转向陶瓷介质 (18)2、采购变化：天线采购方由运营商转为设备商，滤波器行业迎来洗牌 (22)3、市场空间：基站数量快速增长，推动天线量价齐升 (24)4、5G时代基站数量快速增长，推动天线“量”的提升 (25)5、Massive MIMO拉动天线单价增长，实现“价”的提升 (28)四、风险因素 (30)1、5G建设不及预期 (30)2、运营商资本开支不及预期 (31)3、中美贸易摩擦加剧 (31)行业周期性特征明显，初期戴维斯双击显著。
（1）发牌前三年是建设高峰期：2014-2016年是4G建设高峰期，天馈是主设备配套产品，其周期要早半年到一年；（2）建设量最大的时候毛利率通常也高：天线射频厂家的业绩在2014年是峰值，当年行业平均毛利率高达37.78%，而2013-2017五年行业平均毛利率为29.76%；（3）戴维斯双击带来超额收益：武汉凡谷、大富科技、盛路通信在2013年-2015年相对上证综指平均超额收益为46.5%、91.7%、80.3%。
技术变革推动天线射频厂商向头部集中。
（1）5G超高流量引发技术变革：5G天线采用Massive MIMO 的方式提升带宽，引发天线和RRU 耦合成AAU。
（2）天线下游发生变化，引发市场份额向头部集中：耦合成AAU 后，天线采购模式将由运营商采购转为设备商采购，预计5G天线厂商未来将只有4-6家，集中度进一步提升；（3）滤波器转向陶瓷介质，引发行业洗牌：5G采用Massive MIMO 后，腔体滤波器面临体积重量的问题将逐步被陶瓷介质替代，引发行业洗牌。
2019年射频行业深度研究报告
MMPA集 成3G/4G PA，2G PA与ASM集成为TXFEM
场景 高集成度，旗 舰手机采用
18GHz器件
中国市场常见 的RF前端结构
射频集成化带动产业链向头部厂商集中
◼ 4G/5G 时代：射频器件的难度和价值不断提升，但手机空间有限， 射频前端出现整合趋势，头部厂商也通过集成在向射频各个产品线 延伸；
◼ 工作原理： 1. 发射状态时，开关的接收支路关闭，发射支路打开，LNA处于关闭状态，信 号经过PA放大，再通过滤波器滤除杂波，通过天线发射出去； 2. 接收状态时，开关的接收支路打开，发射通道关闭，PA关闭，从天线接收到 的信号经过滤波后传递给LNA放大，再传递给收发机进行信号处理。
产 业 分 析 | 基础概况（2/4）
单价提升: 基站64T/64R 1920 → 3200元，终端 1.6→80元
基站：金属腔体 → 陶瓷介质 终端：SAW → BAW
PA
数量提升：翻倍
GaAS → GaN
发展历程
◼ 2/3/4G时代，天线和主设备之间是通过馈线相连，没有直接的耦合关系， 金属腔体滤波器是市场主流选择，成本低、工艺成熟，但体积较大，通常 集成到天馈系统的 RRU 中；
◼ 5G的通信频段往高频波段迁移，GaN将在高功率，高频率射频市场发 挥重要作用。
产 业 分 析 | 发展历程
图6 天馈系统的发展历程
2/3/4G
5G
金属腔体 滤波器
陶瓷介质 滤波器
图7 2/3/4G到5G主要射频器件的发展历程 主要变化
材料变化
滤波器
数量提升: 基站2/4→32/64，终端2→4~8
２０１９年射频行业深度研究报告
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3.5
1.3
0.5
1.3
1,450
8,500
900
1.0
2.0
2.0
居中
良率适中，产能不稳 定
高频/高功率/高性能 领域 射频前端芯片应 用 2G/3G/4G 手机，
802.11ac
较高
良率较低，产能匮乏
超高频、大功率、耐高 温应用，如基站/军用 雷 达/电子战射频器件
资料来源：华辰资本整理
功率放大器
产 业 分 析 | 基础概况（4/4）
表3 不同材料的功率放大器的关键性能
禁带宽度 介电常数 击穿场强 （106V/cm） 热传导率 （W/cm.K） 电子迁移率 （cm2/V.s） 饱和电子速率 （107cm/s） 器件成本
工艺情况
主要应用
Si
GaAS
1.1
1.4
11.8
12.8
0.6
0.7
GaN 3.4 9.0
不需要频繁切换
终端（手机）
支持4~8天线
低功率、小体积、通道 数更少
NSA链接下双通道收发， SA连接下单通道收发，
滤波器数量有限 需要频繁切换
基础概况
◼ 射频定义：射频是基站/终端的核心部件之一，用于实现通信信号的合路、过滤、消 除干扰、放大等。
◼ 射频器件包括： 1. 滤波器(Filter)：负责发射及接收信号的滤波，保障信号在不同频率互不干扰传 输，是射频的关键组成部分； 2. 功率放大器(PA)：负责发射通道的射频信号放大； 3. 低噪声放大器(LNA)：负责接收通道中的小信号放大； 4. 开关(Switch)：负责接收、发射通道之间的切换； 5. 双工器(Duplexer)：负责双工切换及接收/发送通道的射频信号滤波。
◼ 工作原理： 1. 发射状态时，开关的接收支路关闭，发射支路打开，LNA处于关闭状态，信 号经过PA放大，再通过滤波器滤除杂波，通过天线发射出去； 2. 接收状态时，开关的接收支路打开，发射通道关闭，PA关闭，从天线接收到 的信号经过滤波后传递给LNA放大，再传递给收发机进行信号处理。
产 业 分 析 | 基础概况（2/4）
◼ 5G市场规模 ◼ 终端射频市场规模 ◼ 基站射频市场规模
三、企业分析 ................................................................................................................................................................................................... 19
◼ Skyworks ◼ Qorvo ◼ 麦捷科技
一、产业分析
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
产 业 分 析 | 基础概况（1/4）
图1 基站射频示意图
表1 基站和终端（手机）在天线/射频的特征差异
天线 滤波器 功率放大器
开关
基站 Massive MIMO 32、64通道
甚至更多 高功率、大体积、通道数
更多
支持多频段多通道同时发 射接收
◼ 功率放大器定义：将低功率信号进行放大。PA直接决定了无线通信的 距离、信号质量，是射频的重要组成部分。
◼ PA按材料主要分为： 1. Si LDMOS：带宽会随着频率的增加而大幅减少，仅在不超过 约3.5GHz的频率范围内有效，主要用于3G和LTE基站； 2. GaAs：能满足高频通信的需求，但只用于低端市场，在8GHz 以下是主流； 3. GaN：具有强原子键、高熔点、高热导率、高电离度、较好的 化学稳定度，比Si和GaAs有更强抗辐照能力、更高的输出功率， 能适应高温环境，是5G宏基站的主流候选技术，但其高生产 成本和供电电压，尚未在移动终端领域规模应用。
产 业 分 析 | 基础概况（3/4）
图3 声表面波滤波器（SAW）
图4 体声波滤波器（BAW）
图5 SAW与BAW滤波器的应用场景
终端滤波器
◼ 终端滤波器定义：终端滤波器基于压电效应通过电-声-电的转换达 到滤波效果。
◼ 终端滤波器主要分为两大类： 1. 声表面波滤波器(SAW)：声波是通过表面传播方式进行传 播，通过叉指换能器实现滤波性能。体积比金属腔体/陶瓷 介质滤波器更小，成本低，插入损耗小，一般工作在 2.1GHz以下频段，广泛应用于2G/3G/4G。 2. 体声波滤波器(BAW)：声波是通过在介质中垂于介质的方 式进行传播。尺寸随频率升高而缩小，插入损耗小，滤波 性能优异，对温度不敏感，一般工作在2.1GHz以上频段， 广泛应应用于3G/4G /5G, 尤其适合高频段。
图2 金属腔体滤波器 VS 陶瓷介质滤波器
表2 金属腔体滤波器和陶瓷介质滤波器的特性对比
体积 Q值 损耗 成本 使用场景
金属腔体滤波器 大 中等 大 低
2T2R/4T4R/8T8R
陶瓷介质滤波器 小 大 较小 高
5G 64T/64R
基站滤波器
◼ 基站滤波器定义：滤波器是基站射频系统关键部件，通过对不同 频率的信号进行滤波，保障信号能在特定的频段内有效传输，提 高信号的有效性和可靠性。
２０１９年射频行业深度研究报告
目录
一、产业分析 ................................................................................................................................................................................................... 3
◼ 基础概况 ◼ 发展历程 ◼ 产业链概况
二、市场分析 ................................................................................................................................................................................................... 12