货币银行学第十二章

第十二章：货币需求货币供给货币均衡

货币需求

1.货币需求定义：货币需求是指社会微观主体在其财富中心能够而且愿意以货币形式

保有的那部分数量。是一种有效需求，是指既有货币需求的愿望，又有能力。

2.货币需求量定义：是指在一定时间内，一定经济条件下，整个社会需要货币来执行

交易媒介，支付手段和价值储藏等功能的数量。

3.货币需求分类：

（1） 1.微观货币需求量：是指个人家庭企业等微观主体在既定时间内，在既定收入水平，利率水平和其他经济条件下，因生活或生产经营活动而需要的货

币数量。

2.宏观货币需求量：是指一个国家在一定时间内经济发展和商品流通需要而

引起的对货币需求的数量。

（2） 1.主观货币需求量：是指微观主体在主观上希望自己能拥有的货币数量。是无约束的，是无效需求。

2.客观货币需求量：是指在现有的社会经济，技术水平下，微观主体为满足

各种目的而希望并已经形成的货币需求量。是有约束的，有效需求。

（3） 1.名义货币需求量：是指经济主体没有剔除物价变动情况下的货币需要量，Md表示。名义需求量随物价上升增加。

2.实际货币需求量：是指经济主体在名义货币需求量基础上扣除物价变动后

的实际货币余额，记为Md/P

4.影响货币需求量的主要因素：

（1）货币需求的宏观影响因素：

1.全社会商品和劳务的总量：反映了全社会的市场供给能力，决定了全社

会客观的货币需求量。正相关。

2.价格水平：价格水平高，需要的货币多。

3.货币流通速度：是指单位货币在一定时期内被周转使用或流通支付的次

数，反映了单位货币在流通中发挥作用的程度。流通速度越快，单位货

币所完成的交易量越多，完成一定交易量所需的货币就越少。反之相反。

4.信用制度的发达程度：越发达，货币需求量越少。

5.政府在社会再生产中投资性支出的比例：发展越强，货币需求量越大。

6.其他宏观因素：

(1)人口越多，货币需求量越大；

(2)生产周期长的部门占整个产业部门的比重越大，资金周转慢，货币

需求量越大；

(3)社会分工越细，市场的中间产品越多，经营单位越多，货币需求量

越大。

(4)交通等技术条件越好，货币支付时间越短，货币周转速度越快，货

币需求量越少。

（2）货币需求的微观影响因素：

1.收入状况：收入水平越高，货币需求越大；收入间隔越长，货币需求越

大。

2.利率和金融资产收益率：市场利率上升，金融资产的收益率上升，货币

需求减少。

3.消费倾向：消费倾向是指消费在收入中所占的比例，预期对应的是储蓄

倾向。消费倾向越大，货币需求越大。极端情况：月光，消费倾向大，

但货币需求未必大。

4.人们的预期和偏好：

(1)人们对利率的预期与货币需求正比，预期利率上升，意味着证券价

格预期下降，因此人们的货币需求上升，以备投资机会来。

(2)人们对物价的预期与货币需求正比。

5.货币需求理论中从宏观角度研究的有：

（1）马克思货币需求理论：认为货币流通量取决于价格水平，进入流通的商品数量和货币流通速度三个因素。

（2）费血的交易方程式：

6.货币需求理论中从微观角度研究的有：

（1）剑桥方程式：从收入水平变动和微观主体持币比例分析。

（2）凯恩斯货币需求理论：引入利率

（3）弗里德曼的货币需求理论：引入微观主体财富构成，持币机会成本.

货币供给

1.基础货币：

（1）定义：又称强力货币，是指流通在外的通货C和银行准备金R之和。

（2）央行控制基础货币的途径：公开市场业务和贴现窗口，买卖外汇。

（3）公开市场业务操作：

1.公开市场业务操作与基础货币的变动：

(1)借入准备金：商业银行及存款性金融机构在法定准备金数量不足时，

向拥有超额准备金的银行或中央银行的贴现窗口借入的货币资金。

(2)非借入准备金：按其自身存款总额的一定比例提取的用作准备金的

部分。

(3)在发达国家，央行影响基础货币的方式主要是在公开市场上买卖政

府债券以调控非借入准备金。

(4)结论：

1.公开市场购买对基础货币的影响是确定的。

2.公开市场操作对银行准备金的影响不确定，取决于债券出售者

将所得款项以通货形式保存还是存入银行，前者对银行准备金

没有影响；后者银行准备金增加了与公开市场购买相同的数额。

（4）贴现窗口：对基础货币的影响是确定的，一对一的。通过借入准备金。可见央行能完全控制的基础货币部分是非借入准备金，而借入基础货币不由

央行完全控制。

（5）央行买卖黄金和外汇：也可以投放基础货币，且对基础货币的影响是确定的，会使基础货币等额增减。：如果央行直接向商业银行收购黄金外汇，则

会引起商业银行准备金增加；如果央行向民众收购黄金外汇，则会使流通

中现金增加，或使银行准备金增加。

2.货币乘数：

（1）定义：货币乘数是指货币供给Ms与基础货币B的比值，表明基础货币放大或收缩的倍数，用m表示。

（2）货币乘数的推导：

M1货币乘数的推导：

（3）货币乘数与存款乘数的区别：货币乘数的分子多了一个c，货币乘数大于存款乘数。

（4）货币乘数的决定因素：活期存款准备金比率，定期存款准备金比例，定期存款占活期存款比例，超额准备金比例，通货比率。前两个能被央行控制，

后三个央行不能直接控制。