实验五：运用Excel规划求解进行最优投资组合的求解

实验报告

证券投资

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实验五：运用Excel规划求解进行最优投资组合的求解

【实验目的】

1、理解资产组合收益率和风险的计算方法，熟练掌握收益率与风险的计算程序；

2、进一步理解最优投资组合模型，并据此构建多项资产的最优投资组合；

【实验条件】

1、个人计算机一台，预装Windows操作系统和浏览器；

2、计算机通过局域网形式接入互联网；

3、matlab或者Excel软件。

【知识准备】

理论知识：课本第三章收益与风险，第四章投资组合模型，第五章CAPM

实验参考资料：《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第三章，第四章，第五章

【实验项目容】

请打开参考《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第四章相关章节（4.3）完成以下实验

A．打开“实验五组合优化.xls”，翻到“用规划求解计算最优组合”子数据表；

B．调用规划求解功能进行求解。

点击“工具”在下拉菜单点击“规划求解”，如没有此选项说明需要加载规划求解后才能使用，如何加载见实验补充文档“EXCEL规划求解功能的安装”。

C．

D．在规划求解选项卡里面选择“选项”，再选择“非负”再运行一次，比较两次返回的投资比例值的正负。在实验报告中记录两次得到的最优投资组合，并说明投资比例是负值说明什么？

E．（选做）借助连续调用规划求解的VBA过程生成有效组合以及资本市场线。

参考实验参考电子书《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第四章P83

F．对比可卖空和不可卖空的有效前沿图试对比说明其不同？

【实验项目步骤与结果】

A.

B．使用规划求解

C．

投资比例为负值说明该证券风险远远大于其收益率，已经不适合投资。F．对比可卖空和不可卖空的有效前沿图试对比说明其不同？

通过可卖空和不可卖空有效前沿图的对比可以看到，在相同风险的时候可卖空的情况下期望回报要比不可卖空的情况要高，并且随着风险的增加可卖空曲线的期望回报增加程度明显比不可卖空曲线要大。

【实验项目结论与心得】

通过本次实验，学会了用excel进行相关组合最优的计算，同时也画出了风险收益曲线，为将来进行实盘操作打下了坚实的基础。

【教师评语与评分】