衍生金融工具套期保值的财务风险控制策略

衍生金融工具套期保值的财务风险控制策略

摘要：随着我国社会经济的发展，再加上十年前的金融危机给全球经济带来重创。就是在这样的发展背景下，全球各个企业在衍生金融工具的套期保值中屡战

屡败。究其原因是因为没有对衍生金融工具有一个深入的了解，同时，也不知道

如何利用其给企业带来更多的经济效益。因为，只有深入掌握了衍生金融工具的

含义、运行机制以及财务风险和控制策略，企业才能更好地利用衍生金融工具进

行套期保值、规避金融风险。本篇文章对衍生金融工具套期保值的意义进行了分析，同时，对套期保值运作的动机以及财物风险的形式进行探讨，针对可能出现

的形式提出了控制的策略，帮助企业对衍生金融工具有一个全新的认识，同时通

过其更好的进行规避风险，从而提升我国企业的竞争能力。

关键词：金融工具；套期保值；财务风险控制

随着时代的发挥在那，在现有的金融体系当中金融资产主要分为两种类型。

第一种是货币型的金融资产，第二种则是非货币型的金融资产。其中货币型的金

融资产就主要包含了存款、银行的贷款。这样的资产流动性不强，同时风险也是

很小的。而非货币型的金融资产主要包括了股票、债券，通常情况下与房地产行

业有着紧密的联系。这种类型的金融资产的流动性非常的强同时也会伴随着一定

的风险。在这中间衍生金融工具增长的速度是非常快的并且上不封顶。衍生金融

工具与基础金融产品是两个对立的概念，它指的是在传统金融产品上衍生出来的、同时，价格也是与传统金融产品价格的变化有着紧密的联系。期货、期权以及远

期合约都属于衍生金融工具的范畴。套期保值的意义就是要避免现货价格所带来

的风险而进行的期货交易。套期保值实际就是将期货市场转变为价格风险的场所，使其在期货市场上面进行的交易和现货市场可以保持一致。套期保值是非常重要

的衍生金融工具，但是其自身具有一定的风险，如果疏于管理就会给企业带来非

常严重的损失。

一、衍生金融工具套期保值的意义以及动机

（一）衍生金融工具的意义

金融衍生工具其实也可以算作是金融衍生产品，它是对股票价格、利率以及

汇率再加上市场经济未来走势进行预测，支付少量的保证金同时还要签订合同或

者是互换不同金融产品的交易合同[1]。其中期货、期权以及远期合同都算作是衍

生金融工具，正是因为有这些产品逐渐的构成了复杂的衍生金融工具。套期保值

通常意义上所说的是规避现货价格所带来的风险为主要目的期货交易。套期保值

最主要的作用就是要将期货市场作为转移价格风险场所，期货市场中进行买进和

卖出的现货市场数量大体一致，可是在实际交易的时候与商品期货合约相反，在

这样的情况下就为一段时间内利用买进或者是卖出期货合同来弥补因为现货市场

价格变化而产生的价格影响。

（二）衍生金融工具套期保值的动机

首先，就是衍生金融工具套期保值对汇率造成的风险。因为，前几年金融危

机的影响使得全球经济大面积衰退，就是在这样的状态各个国家的货币开始面临

非常大的风险，欧元、英镑以及美元和一些高利息的货币都接受者巨大的挑战。

在这样的情况下一些外汇企业开始出现亏损严重的可能还会倒闭，因此，还导致

出现了爆仓等事件的发生。一些企业想要利用手中的外汇来应对汇率风险但是看

似是救命稻草最后却成为了企业亏损破产的幕后凶手。

其次，就是衍生金融工具套期保值对与成本的控制。因为，金融危机的影响

使得石油的价格产生了巨大的浮动。因为，石油价格的变化使得航空企业的运营

成本增加。面对这样的情况绝大多数的企业通过原有的套期保值来对成本进行控制。

最后，就是衍生金融工具套期保值对现货价格进行规避。因为全球经济处在

一个下滑的趋势，导致了人们对商品的需求量大幅度的减少，金属产品的价格不

断地下降直接导致了很多的投资者出现大面积的亏损。但是企业并没有意识到套

期保值的意义。其实套期保值的最终目的就是要在期货亏损的时候在现货市场获

得收益。套期保值是要保证企业运转中的收益和利润，他不是要帮助企业获得更

多的经济效益。正是因为企业对套期保值没有正确的意识导致出现亏损的状况发生。

金融衍生产品是具有两面性的，企业在进行交易运转时候的操作是相对的但

是在进行投机交易时就会增大风险的系数。

二、衍生金融工具套期保值财务风险的表现形式

（一）操作风险

操作风险指的是在进行金融衍生交易的时候，由于内部控制系统不是很完善

从而产生了一定的风险[2]。操作风险主要包含了两种类型。第一种就是由于内部

控制的监督管理系统不合理或是因为工作流程不符合相关的规定而产生的风险。

第二种就是由于一些突发的时间或是外界不可抗力因素给衍生金融产品的交易者

带来的经济损失，这就包括了自然灾害比如地震、洪水或者是因为计算机电脑的

故障和工作人员的疏忽造成的影响。

（二）信用风险

信用风险指的是因为间金融交易的一方违反了约定或是因为不能正常的履行

合同而造成的风险。根据实际的情况信用风险主要有两种情况，第一种就是交割

前风险。交割前风险是指在所签订合约到期之前，金融衍生产品的价格产生了变

化造成交易的一方受到了严重经济上的损失，导致不能按照正常的方式来履行合

同上的内容。第二种就是交割时风险。交割时风险指的是在所签订合约到期的时候，交易方可以履行合同的内容，但是交易的另一方却不能按照规定的时间付款

而出现的危险。在进行现场交易的时候由于交易的一方是交易所，信用风险几乎

为零，可是面对场外交易来说，交易的另一方情况并没有很深的了解也不是十分

的熟悉，所以就导致了信用风险变得很高。

（三）市场风险

市场风险又被称作是价格风险，它主要指的是因为利率、汇率、股票指数以

及商品的市场价格受到了影响，产生的波动导致了衍生金融产品工具的价格发生

了变化[3]。结合衍生金融产品工具的价格变化，可以把市场风险划分为四种类型，分别是利率风险、汇率风险、权益风险以及商品风险。

（四）法律风险

法律风险指的是由于国家相关的一些法律法规以及金融监管等因素，使得合

约权利不能得到很好的保障从而产生的风险。在通常情况下法律风险和信用风险

有着紧密的联系。

三、衍生金融工具套期保值财务风险的控制策略

（一）提升对财务信息的处理

第一点因为社会进步的速度很快，这样的环境下财务报表要打破传统的方式

利用信息科技技术来对其进行管理[4]。既能节省时间又可以提升财务报表的准确