2019火电行业企业估值分析报告
2019年热电行业分析报告
2019年热电行业分析
报告
2019年5月
目录
一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (4)
1、行业主管部门、监管体制 (4)
2、主要法律法规及政策 (5)
二、行业发展概况 (6)
1、竞争格局及市场化程度 (7)
2、主要企业及其市场份额 (7)
三、行业市场供需状况及变动原因 (8)
四、进入行业的主要障碍 (8)
1、政策壁垒 (8)
2、技术壁垒 (9)
3、资金壁垒 (9)
五、行业上下游的关联性 (9)
六、影响行业发展的因素 (10)
1、有利因素 (10)
（1）政策支持 (10)
（2）技术改进 (10)
2、不利因素 (10)
（1）受区域性影响 (10)
（2）受季节性影响 (10)
七、行业技术水平、技术特点 (11)
八、行业区域性、周期性、季节性特征 (11)。
2019年电力行业财务分析报告
电力行业财务分析报告对电力企业生产经营中发生的与电力企业生产经营密切相关的电力生产的原材料、燃料、动力、人员工资等直接成本和制造费用等计入产品成本费用, 实行定额控制。
下面的是分享的与电力行业财务分析报告有关的文章，欢迎继续访问应届毕业生!我国经济的加速发展必然增大对电力的需求, 建设安全、稳定、可持续发展的电力企业就成为当务之急。
同国内其他行业一样, 电力行业同样面临着深化体制改革,推进电力市场建设, 完善现代企业制度等艰巨任务, 在这个过程中电力企业在获得机会的同时必然也会面临更大的风险。
一、强化资金管理, 提高资金管理水平树立科学理财观, 合理地把资金安排在每一个环节上, 使每一个环节的资金流动起来,提高资金周转效率, 从而实现电力企业的经营目标。
具体来讲, 可通过以下途径来提高资金的使用效率:(1) 加强资金集中管理,实行“收支两条线”加强企业对资金的控制力, 实行资金的集中管理。
一是统一银行开户, 从源头上保证资金处于可控状态; 二是严格执行资金“收支两条线” , 实行拨付备用金制度。
通过资金的集中管理,大大减少了资金分散和沉淀, 集中起来的闲置资金可以用来归还银行贷款、内部调剂或进行对外投资。
(2) 建立内部资金市场对于大的电力企业而言, 在公司总部设立资金管理中心, 建立内部资金市场,全面整合公司的资金资源, 对于需要融资的子公司和分支机构按照有偿使用的原则,进行内部资金调剂。
(3) 实行资金预算管理。
根据年度生产计划和目标, 核定内部所属单位为完成计划期生产经营任务所需的资金量, 各单位要明确对资金的管理和使用应承担的责任使其主动精打细算、控制支出和节约消耗,降低资金占用, 通过事前的资金预算管理, 提高企业资金管理水平。
当资金预算控制指标超限时, 及时分析原因, 采取针对性措施。
(4) 建立现金流量的监督约束体系。
建立控制现金流量的监督约束体系, 实行资金跟踪稽查和定期或不定期检查,若发现问题,则通报批评,实行经济处罚,并限期改正。
财务分析及估值报告(3篇)
第1篇一、前言本报告旨在通过对XX公司近三年的财务数据进行深入分析，评估其财务状况、经营成果和现金流状况，进而对其价值进行合理估值。
通过对公司财务报表的分析，我们可以了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长性等方面，为投资者提供决策依据。
二、公司概况XX公司成立于20XX年，主要从事XX行业的研发、生产和销售。
公司秉承“创新、务实、共赢”的经营理念，致力于为客户提供高品质的产品和服务。
经过多年的发展，公司已成为行业内的领军企业。
三、财务报表分析1. 盈利能力分析（1）营业收入分析近三年，XX公司营业收入逐年增长，其中20XX年同比增长15.6%，20XX年同比增长20.2%，20XX年同比增长18.5%。
营业收入增长的主要原因在于公司加大了市场拓展力度，提高了市场份额。
（2）毛利率分析XX公司近三年毛利率分别为40%、42%、43%，呈现逐年上升趋势。
这主要得益于公司产品结构的优化和成本控制能力的提升。
（3）净利率分析XX公司近三年净利率分别为15%、17%、19%，净利率逐年提高，表明公司盈利能力不断增强。
2. 偿债能力分析（1）流动比率分析XX公司近三年流动比率分别为2.0、2.2、2.5，流动比率逐年提高，表明公司短期偿债能力较强。
（2）速动比率分析XX公司近三年速动比率分别为1.8、2.0、2.3，速动比率逐年提高，表明公司短期偿债能力良好。
（3）资产负债率分析XX公司近三年资产负债率分别为50%、45%、40%，资产负债率逐年下降，表明公司长期偿债能力较强。
3. 运营能力分析（1）应收账款周转率分析XX公司近三年应收账款周转率分别为5次、6次、7次，周转率逐年提高，表明公司应收账款回收能力增强。
（2）存货周转率分析XX公司近三年存货周转率分别为3次、4次、5次，周转率逐年提高，表明公司存货管理能力增强。
4. 成长性分析（1）营业收入增长率分析XX公司近三年营业收入增长率分别为15.6%、20.2%、18.5%，表明公司具备较强的成长性。
2019年燃煤发电机组行业分析报告(市场调查报告)
薪酬网
一、市场规模分析
1. 行业规模分布
行业规模分布
2000人及以上 9%
500人以下 45%
500人及以上 29%
1000人及以上 17%
2. 企业性质分布
企业性质分布
合资 27%
外资 24%
国有 8%
民营 41%
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第1页
薪酬网
3. 行业人才学历分布
14.0% 12.0% 10.0%
8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0%
3.9% 一季度
同比市场规模增长率
9.4%
7.6%
二季度
三季度
12.8% 四季度
同比去年 增长率
一季度 3.9%
二季度 9.4%
三季度 7.6%
四季度 12.8%
2. 行业人均产出
年人产出（万元／RMB）
行业人才学历分布
博士及以上 2%
硕士 3%
高中及以下 28%
本科 48%
专科 19%
4. 企业营业额分布
5亿以 43%
企业营业额分布
30亿及以上 7%
10亿及以上 20%
5亿及以上 30%
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第2页
薪酬网
一、行业前景分析 1. 行业市场规模增长率
2019
燃煤发电机组
行业分析报告（市场调查报告）
版权所有：薪酬网-数据部
序言
本报告从以下几个角度对行业情况进行分析研究：
1、市场规模：通过对过去连续五年中国市场行业研究报告行业消费规模及 同比增速的分析，判断行业研究报告行业的市场潜力与成长性，并对未来五 年的消费规模增长趋势做出预测。该部分内容呈现形式为“文字叙述+数据 图表（柱状折线图）”。
2019年火电行业发展概况
2019年火电行业发展概况1、整体发展概况火力发电是指利用石化燃料（煤、油、天然气）燃烧时产生的热能来加热水，使水变成高温、高压水蒸汽，然后再由水蒸汽推动发电机进行发电的方式。
受限于“富煤、少气、缺油”的自然资源条件，我国能源结构以煤为主，而发电行业也以火力发电为主，水能、风能、核能、太阳能等其他发电能源为辅。
近年来，虽然我国火力发电的发电量、新增装机容量速度有所下降，但火力发电仍是我国最主要的发电方式。
2、市场供求情况（1）近期电力供需呈总体宽松态势从国内电力需求上看，根据中电联统计，2018年我国全年全社会用电量为68,449亿千瓦时，人均用电量4,903千瓦时，居民人均生活用电量694千瓦时，总体规模保持平稳上升。
2018年我国全年全社会用电量为68,449亿千瓦时，全社会用电量较2017年同比增速为8.50%。
我国用电量较快增长的主要原因包括：一是宏观经济运行稳中向好，第二产业用电平稳增长；二是服务业用电持续快速增长；三是电力消费新动能正在逐步形成，高技术制造业、战略性新兴产业等用电高速增长；四是在工业、交通、居民生活等领域推广的电能替代成效明显；五是夏季长时间极端高温天气拉动用电量快速增长。
电力供给方面，根据中电联统计数据，2018年度，全国电力消费需求增长，叠加水电发电量增速下降等因素，2018年全国累计发电量为69,939亿千瓦时，其中火电机组累计发电量为49,231亿千瓦时，约占全国累计发电量的70.39%；2018年，火电新增装机3,718万千瓦。
2018年，全国发电设备平均利用小时为3,862小时，同比提高73小时。
其中，水电3,613小时，提高16小时；火电4,361小时，提高143小时；核电7,184小时，提高95小时；并网风电2,095小时，为2013年以来新高，比上年提高146小时；并网太阳能发电1,212小时，提高7小时。
数据来源：中电联、国家统计局综上，2018年，我国电力供需延续总体宽松态势，电力供需近期缓和。
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2019火电行业企业估值分析报告
目录
1.火电两大估值误区 (5)
1.1 误区一：PE 不便宜，所以不能买 (6)
1.2 误区二：火电属公用事业，适用PB/ROE 估值 (7)
2.现金流折现估值 (9)
2.1 火电经营性现金流优于其他行业 (9)
2.2 火电波动率并不高 (10)
2.3 火电公司倒闭风险小，永续经营可能性很高 (10)
3.现金流回报高，历史上估值为何却总没有优势？ (10)
3.1 分红少 (10)
3.2 自由现金流有限 (11)
3.3 行业前景展望负面 (11)
4.资本性开支减少，行业前景拐点出现 (12)
4.1 火电继续新建机组的空间缩小 (12)
4.2 环保投资将大幅下降 (16)
4.3 火电企业维持性资本性支出其实很低 (16)
5.火电公司估值需要重构 (16)
6.投资建议 (17)
7.风险提示 (17)
图目录
图1 2018 年累计涨幅（%） (5)
图2 申万一级行业指数PE 及PB 估值 (7)
图3 煤价下行，盈利下行，PE 上行 (7)
图4 华能国际归母净利润与煤价逆相关 (8)
图5 华电国际PB 与ROE 关系 (8)
图6 华能国际PB 与ROE 关系 (8)
图7 高现金流公司贝塔值 (10)
图8 火电龙头VS A50 龙头平均股息率（2013-2017） (11)
图9 火电龙头VS A50 龙头股息率（2017） (11)
图10 产能增量大，利用小时下行 (12)
图11 五大发电集团杠杆率高，降杠杆有压力 (14)
表目录
表 1 火电龙头VS A50 行业龙头 (6)
表 2 火电龙头现金流回报高 (9)
表 3 主要火电上市公司产能增长非常明显 (11)
表 4 多区域煤电规划预警指标已为红色 (13)
表 5 煤电建设放缓 (14)
表 6 2017 年度光伏发电市场环境监测评价结果 (15)
表7 已完成脱硫脱硝的火电机组情况 (16)
表8 火电企业投资情况 (16)。