§4固定资产、无形资产及投资管理教案

第四章固定资产、无形资产及投资管理
【考纲引领】
1.掌握固定资产需要量直接查定的预测方法。

2.理解现金流量的构成。

3.。

掌握项目投资决策的投资回收期、会计收益率、净现值和现值指数评价方法（只考虑原始一次投资，无代垫流动资金，内含报酬率不作要求）
【考情分析】
本章在历年高职考试中所占的分值比重较大，且主要以计算为主进行考核，本章应注意项目投资决策的评价方法几乎是每年必考题（只考虑原始一次投资，无代垫流动资金，内含报酬率不作要求）。

同时固定资产的定义和无形资产摊销的处理是第三版教材的修改内容，固定资产需要量预测（直接查定法）也是本章的重点及难点内容。

重点：项目投资决策的评价方法。

难点：预测固定资产需要量的计算。

【要点归纳】
一、固定资产的相关概念
固定资产是指使用年限超过
1年或者一个经营周期、价值超过一定标准的有形资产，包括房屋、建筑物、机器、设备、运输工具等。

不能同时满足上述条件的劳动资料，应当作为低值易耗品处理。

固定资产与流动资产相比较，具有以下特点：
1.使用期限超过一年或超过一年的一个营业周期，流动性强，周转速度慢。

2.在使用过程中原来的实物形态保持不变，价值补偿与实物更新在时间上是分离的。

3.企业拥有固定资产是为了生产经营而不是为了出售。

4.使用寿命是有限的（土地除外），固定资产使用期限的确定，既要考虑有形损耗，也要考虑无形损耗。

二、固定资产需要量的预测方法
预测固定资产需要量的方法，主要有直接查定法和产值资产率法，其中直接查定法是本章的难点，也是考纲要求的知识点。

（一）直接查定发的概念
直接查定法是指通过企业预测期的生产任务与各类固定资产生产能力相平衡来确定固定资产需要量的一种方法。

（二）测算生产设备需要量的方法
测算生产设备需要量的基本方法，是将企业预测年度的生产任务与单台设备的生产能力进行比较，通过公式“某项生产设备需要量=预测年度生产任务/单台设备生产能力”，从而得
出生产设备需要量的办法。

具体运用步骤如下：
1.测算预测年度的生产任务
∑⨯⎪⎪⎭
⎫ ⎝⎛⨯=进系数定额改定额台时单位产品产量预测预测定额总台时数
%100⨯=现行定额台时
时预测年度估计新定额台定额改进系数 其中，预测年度的生产任务可用实物量表示，也可用台时数表示，以实物量表示即为预测产量。

定额改进系数的大小，标志着预测年度采用技术措施使劳动生产率可能提高的程度。

2.测算单台生产设备的生产能力
()实物生产量表示产量
台班工班次每日开工作日数全年计划的年产量单台设备⨯⨯= ()全年有效台时表示作台时数
每台班工工班次每日开工作日数全年计划的年产量单台设备⨯⨯= 3.计算生产设备需要量
（1）单台设备全年有效台时台时数预测年度生产任务定额备需要量
某生产设= 或：测负荷系数
该设备的预现有数量该设备的某生产设备需要量⨯= 其中：设备全年有效台时时该种设备预测定额总台测负荷系数
某种设备预=，设备负荷系数大于1，表明该种设备不足，设备负荷系数等于1.表明该种设备能够满足生产主要，设备负荷系数小雨1，则表明该种设备由剩余。

（2）年有效台时单台设备全现有数量该设备的某项设备全年有效台时⨯=
4.计算生产设备多余或不足数
预计需要量
某种生产设备—备现有数量某种生产设）或不足数量（某种生产设备多余=± 注意：生产设备需要量和不足数量的计算结果不能采用小数点后四舍五入的办法，而是采用只进不舍的办法，如1.14台要进位到2台；生产设备多余的计算结果则是采用只舍不入的办法，如6.6台，要确定为6台。

三、无形资产的相关概念
（一）无形资产的含义
无形资产是指企业拥有或控制的，可为企业带来经济利益的非实物、非货币性资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。

无形资产除了资产的一般特点之外，同时还具有以下特点：
1. 无形资产没有实物形态。

2. 无形资产属于非货币性长期资产。

3. 无形资产是为企业使用而非出售的资产。

4. 无形资产在创造经济利益方面存在较大不确定性。

（二）无形资产的摊销
无形资产摊销主要涉及的因素：无形资产的寿命、应摊销的金额、摊销开始日、摊销方法和摊销年限等。

1. 无形资产的使用寿命：根据企业会计准则规定，使用寿命有限的无形资产应当摊销，使用寿命不确定的无形资产不予摊销。

2. 应摊销金额：无形资产成本扣除预计净残值的金额。

3. 摊销开始日：无形资产的摊销自可供使用（即达到预定用途）时起至终止确认止。

这一点跟固定资产折旧的集体时间是不同的，学生要特别注意。

4. 摊销方法：直线法、生产总量等，在高职考中一般采用直线法。

四、现金流量的构成
（一）现金流量的概念
现金流量也称现金流动量，是指某个投资项目在整个投资周期内引起的企业现金流入和现金流出的数额。

注意两个问题：
1. 现金流量是有项目投资引起的。

2. “现金”是广义的范畴，包括各种货币资金，还包括项目投资需要投入的企业拥有的非货币资源的变现价值。

（二）现金流量的构成
现金流量的构成：现金流出量、现金流入量、现金净流量。

1. 现金流入量包括营业收入、固定资产变价收入、回收流动资金和其他现金流入量，是由投资项目引起的企业现金收入的增加额。

2. 现金流出量包括建设投资、垫支的流动资金、经营成本、各项税款和其他现金流出量，是由投资项目引起的企业现金支出的增加额。

3. 现金净流量是一定期间现金流入量与现金流出量的差额。

（1）现金净流量的计算公式：年现金流出量年现金流入量-现金净流量=
（2）现金净流量的确定：
建设期某年的现金净流量=该年发生的原始投资额
经营期营业现金净流量所得税付现成本营业收入--=
所得税折旧（营业成本
营业收入-)--= 折旧净利润+=
项目投资决策的评价方法
（一）静态指标（不考虑货币时间价值）
1．投资回收期
投资回收期是指投资项目的各年现金净流量收回原始投资额所需的时间。

它代表了收回原始投资额所需要的年限，是一个绝对数指标。

其计算公式为：
（1）当每年现金净流量相等时：投资回收期=原始投资额/年现金净流量
（2）当每年现金净流量不相等时：投资回收期要根据各年末的累计现金净流量与各年末尚未回收的投资额进行比较得出结果。

投资回收期法的决策标准：投资回收期最短的方案为最佳方案。

投资回收期法的优点：计算简单，易于理解；能促使企业尽最大女里缩短投资回收期，减少投资风险。

投资回收期法的缺点：没有考虑货币事件价值；没有考虑回收期满后现金流量的变化情况，易造成决策者优先考虑急功近利的项目投资方案。

2．会计收益率
会计收益率又称投资收益率，是指项目投资方案的年平均净收益额占原始投资额的比率。

它反映了企业投资获利的能力，是一个相对数指标。

其计算公式为：
会计收益率=年平均净收益/原始投资额×100%
会计收益率法的决策标准：会计收益率最大的方案为最佳方案。

会计收益率法的优点：计算简单，易于掌握；能说明各投资方案的收益水平。

会计收益率法的缺点：没有考虑货币时间价值：将各年的现金流量等同看待，有可能误导决策者做出错误决策。

（二）动态指标（考虑货币时间价值）
1.净现值
（1）净现值的概念
指将投资项目人使用后的现金净流量按资金成本或企业要求的最低会计收益率折算的现值，减去初始投资后的余额。

净现值指标是对投资项目进行动态评价的最重要指标之一。

（2）净现值的计算步骤：
第一步，计算投资项目的各年现金净流量
每年现金流量=年现金流入量-年现金流出量=净利润+折旧
第二步，将各年现金净流量折算成现值（未来报酬总现值）
若每年的现金净流量相等：
未来投资报酬总现值=年现金净流量×年金现值系数
若每年的现金净流量不相等：
未来投资报酬总现值=∑各年现金净流量×复利现值系数
第三步，将投资额折算成现值
若投资是最初一次投入的，则：投资额现值=初始投资额
若投资是分次进行的：
投资额现值=初始投资额+∑初始投资额以后的各次投资×复利现值系数
第四步，计算净现值
净现值=未来投资报酬总现值—投资额现值
净现值法的决策标准：如果投资方案的净现值大于或等于零，方案可行；如果投资方案的净现值小于零，方案不可行；如果几个方案的投资额相等，且净现值都大于零，则净现值最大的方案为最优方案。

净现值法的优点：考虑了货币时间价值；能反映各种投资的净收益；适用性广。

净现值法的缺点：不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率；计算繁琐，不易理解掌握。

2.现值指数
现值指数也称获利指数，是投资项目未来投资报酬的总现值与原始投资额现值的比率。

其计算公式为：现值指数=未来投资报酬现值/原始投资额现值。

现值指数法的决策标准：如果投资方案的现值指数大于或等于1，方案可行；如果投资方案的现值指数小于1，方案不可行；如果几个方案的投资额相等，且现值指数均大于1 ，则现值指数大的方案为最优方案。

现值指数法的优点：考虑了货币时间价值；有利于投资者在初始投资额不同的投资方案之间进行对比。

现值指数法的缺点：不能体现各投资方案实际获得的总报酬。

【课后练习】
1. 根据新企业会计制度的规定，固定资产的可变现净值低于固定资产账面价值时，应当计提固定资产减值准备，记入当期的（）
A.投资收益
B.管理费用
C.资产减值损失
D.营业外支出
2. 直接与新建项目或更新改造项目有关的以特定项目为对象的长期投资行为称作（）
A.固定资产投资
B.项目投资
C.投资
D.证券投资
3. 在单纯的固定资产投资项目中，与净现值的评价结果可能相反的指标是（）
A.投资回收期
B.会计收益率
C.现值指数
D.内含报酬率
4. 下列项目中，属于原始投资的有（）
A.固定资产投资
B.无形资产投资
C.经营成本
D.垫支流动资金
5. 对下列项目投资方案进行判断，是可行性方案的有（）
A.会计收益率高于必要平均利润率
B.现值指数大于等于零
C.净现值大于等于零
D.净现值大于1
6. 某企业计划年度生产A产品4000台，单位产品台时定额为50小时，定额改进系数为90%。

生产甲产品每班工作
7.5小时，实行两班工作制。

全年制度工作日数为252天，维修保养停工为12天，该企业现有车床48台。

要求：①计算车床年度生产甲产品所需定额台时总额；②计算车床单台设备生产能力；③计算车床计划年度负荷系数；④计算车床计划年度需要量及余缺数量。

7. 某企业计划投资开发A项目，原始投资为150万元，经营期5年，期满无残值。

A项目
投产后，预计年产销产品10000件，单位售价80元，单位经营成本20元。

该企业按直接法计提折旧，所得税税率为33%，设定折现率为10%。

要求计算净现值、现值指数。

8. 启宸股份有限公司现有资金100000元可用于以下投资方案：
方案A：购入国库券（5年期，年利率14%，不计复利，到期一次支付本息）；
方案B：购买新设备（使用期5年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧，设备使用后每年可以实现12000元的税前利润）。

（P/A，10%，5）=3.791；（P/S，10%，5）=0.621。

该企业的资金成本率为10%，适用所得税税率为25%。

要求：①计算投资方案A的净现值；②计算投资方案B的各年现金流量及净现值；③运用净现值法对上述投资方案进行选择。

9. 启宸股份有限公司一项专利权取得时的实际成本为500万元，企业按照10年平均摊销。

至第2年年末时该企业考虑到技术进步等因素，对该专利权计提了100万元的减值准备，使得专利权的账面价值发生改变，假定企业重新估计该项专利权尚可使用5年，则每年应摊销的专利权费用为多少？（假定不考虑该项专利权的残值）。