区域性场外市场业务介绍

主板
主要为大型、成熟企业、传统行 业中小企业提供股权融资和转让 服务（上海、深圳证券交易所）
创业板
主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和 转让服务（深圳证券交易所）
新三板
主要解决初创期高新技术企业股 份转让及融资问题（深圳证券交 易所）---“中国的纳斯达克”
区域性场外市场
主要解决地方小微企业融资、流 转服务
区域性场外市场业务介绍
第二章 区域性场外市场的功能
区域性场外市场的功能——定位
定位：多层次资本市场体系的重要基础 宗旨：旨在为地方小微企业融资、转让、流转服务 价值：
区域性场外市场业务介 绍
2020年4月25日星期六
目录
第一章 区域性场外市场概况 第二章 区域性场外市场功能 第三章 区域性场外市场现状（前海、新三板 ） 第四章 境外场外市场概况
区域性场外市场业务介绍
第一章 区域性场外市场概况
区域性场外交易市场概况——中国资本市场 中国资本市场体系
场外市场
场内市场
区域性场外交易市场——发展状况-深圳
定位：前海股权交易中心是贯彻国务院赋予深圳在全国金融改革创新领域 先行先试和前海开发区政策，遵循证监会对多层次资本市场建设体系的统 一要求，在深圳前海深港现代服务业合作区建设的立足深圳、辐射广东的 区域性股权交易市场。 支持：协会大力支持，政府（开明）大力支持 特色：建设成政府监管、证券公司主导（开创地方政府与券商合作建设区 域性股权交易中心之先河）、市场化运作的，为非上市公司股权、债权、 及其他理财产品等提供转让平台,在全国有重要影响力的区域性市场。 安信、中信、国信证券公司是主导、发起券商、股东单位。
区域性场外交易市场——政策与趋势-1
2011年12月1日，中小企业融资论坛，在郭树清主席提出未为资本市场 六大工作第一件中就提到 “加快多层次资本市场体系建设。健全和完善 市场体系结构，可以为不同规模、不同类型、不同成长阶段的企业提供差 Hale Waihona Puke Baidu化的金融服务……加快统一监管的场外市场建设步伐，认真研究柜台交 易的可行性。”
区域性场外交易市场——发展状况-上海-2
截止目前，挂牌21家。 推荐机构会员24家，专业服务机构会员59家。 截止目前，成交金额(元) 68,396,800.00 ，成交数量(股) 18,210,000， 成 交笔数(笔) 222。
区域性场外交易市场——发展状况-重庆
开业于2009年12月。 定位：根据国务院（国发〔2009〕3号文）关于“加快发展多层次的资本 市场，适时将重庆纳入全国场外交易市场体系”的要求，主要为企业在新 三板挂牌服务，构建场外市场交易监管平台，并办理市政府授权或委托的 其他业务。 职责：促进企业改制、推荐企业进入全国场外市场挂牌、提供股权转让平 台、提供融资服务、提供股权登记托管等股权增值服务、提供私募股权投 资基金进入和退出通道。 截止目前，挂牌家数为：67家。
两个层次：全国市场、区域市场 三大企业板块：传统行业板块、科技创新板块、矿业板
区域性场外交易市场——发展状况-上海-1
开业于2012年2月。 定位：遵循中国证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求，是中 国多层次资本市场体系建设的重要环节；除为挂牌企业提供定向增资、重 组购并、股份转让、价值挖掘、营销宣传等服务外，还努力为挂牌企业转 主板、中小板、创业板上市和新三板挂牌发挥培育、辅导和促进作用；积 极发挥“股份交易中心、资源集聚中心、上市孵化中心、金融创新中心” 的功能，为挂牌公司和广大投资者提供优质的服务，努力实现“规模可观 、服务一流、国内领先、国际知名”的奋斗目标。
2012年4月17日，证监会主席郭树清在参加湖北省资本市场建设工作会 议时表示，除了要加紧推出全国性的场外交易市场外，证监会还希望年内 推出区域性股本转让市场，旨在为地方小微企业融资、转让、流转服务。
区域性场外交易市场——政策与趋势-2
2012年6月29日，陆家嘴论坛，郭主席再次提出“必须加快发展多层次、 多产品的资本市场体系。大力发展债券市场，积极推进统一监管的场外市 场，规范发展区域性股权交易市场。”
区域性场外交易市场——发展状况-天津-2
截止目前，挂牌181家，挂牌企业来自全国22个省市。 注册做市商86家，总投资人为15163个，总市值为19078.33百万元，平均 市盈率为8.26倍。 特色
小额、多次、快速、低成本的成长型中小微企业特色股权融资模式 混合型交易定价模式：集合竞价+做市商双向报价+协商定价 双层次，多板块
协会已经多次组织券商讨论《关于规范发展区域性股权交易市场的指导意 见》，该《指导意见》为证券公司参与区域性股权市场建设指明了方向， 将会很快推出，区域性股权交易市场的建设正在不断加速。
以柜台交易交易方式运作的区域性股权交易市场将成为中国多层次资本市 场建设的重要组成部分。
区域性场外交易市场——发展状况-1
区域性场外交易市场——发展状况-齐鲁
开业于2010年12月。 定位：全省股权交易市场，建立中小企业直接融资渠道，促进非上市公司 规范运作，并通过不断培育孵化，为更高层次资本市场输送优质上市后备 资源，努力打造一个功能突出、辐射力强、具有投资价值的国内先进区域 性股权交易平台。 功能：企业规范、托管转让、融资服务、资源培育。 截止目前，挂牌企业 63 家，托管企业 149 家，中介机构 184家。
全国遍地开花 比较典型的：天津、上海、重庆 最有优势的：深圳前海
重庆：股份转让中心
天津：股权交易所 山东：齐鲁股权托管交易中心
上海：股权托管交易中心
深圳：前海股权交易中心
区域性场外交易市场——发展状况-天津-1
开业于2008年9月，位于天津滨海新区。 定位：探索建立中小企业，科技成长型企业直接融资渠道，促进非上市公 司熟悉资本市场规则，完善公司治理结构，提升核心竞争力，实现健康快 速成长；通过建立和完善市场化孵化和筛选机制，源源不断地为主板市场 、中小板市场、创业板市场和境外资本市场培育和输送优质上市后备资源 ；努力建设一个具有投资价值、充满活力又高度自我稳定的、集中统一的 非上市公司股权市场，成为中国主板、中小板、创业板市场的必要补充。