中国邮政储蓄银行2015年内部资金转移定价方案

中国邮政储蓄银行

2015年内部资金转移定价方案

一、指导思想

为适应经济形势的新变化，增强内部资金价格的市场敏感

性，发挥优化资源配置和引导对外定价的作用，现对2015年内部资金转移定价（以下称“FTP”）方案做出更新和调整，整体思

路如下。

（一）服从全行战略导向，延续贷款业务鼓励政策

2015年，各项业务定价方法和业务利差锁定原则保持不变，

总行将继续以资金的市场价格为基础衡量机会成本，保持内部曲线的市场敏感性。但受外部经济环境影响，为调动分行发展贷款业务的积极性，2015年总行对贷款业务将延续鼓励政策，在市

场价格基础上加大FTP价格打折幅度。

（二）鼓励拉长信贷业务重定价期限

为应对降息预期，在确定2015年贷款FTP价格时遵循“固定利率优于浮动利率，重定价周期长优于短”的原则。即：同等

期限贷款，固定利率FTP价格低于浮动利率；对浮动利率贷款

设置重定价周期调整项，重定价周期越长则FTP价格越低。通过FTP这一经济手段主动调整我行贷款业务期限结构，鼓励分

行拉长贷款业务重定价期限。

（三）单独核算总行市场化业务

我行资金的主要来源为储蓄和公司存款，当前存贷比还远低于同业，其他可用资金主要配置在总行市场化业务。为加强成本约束，资金运用必须覆盖吸收存款的资金成本，2015年以储蓄存款FTP价格和公司存款FTP价格为基础构建总行市场化业务

曲线，按期限确定其FTP价格，对总行市场化业务进行单独核算。

（四）收取公司存款转移收支

为完善FTP理论模型，抑制分行套利冲动，自2015年起对提前支取的公司定期存款进行转移收支调整。即：因提前支取日之前总行按照定期期限对应的FTP价格付给分行收益，该价格高于活期存款FTP价格，对提前支取日之前多付给分行的收益，总行将以转移收支的形式进行追溯调整。

二、内部资金转移定价曲线

2015年我行设置四条FTP基础曲线：人民币存贷款业务曲线、人民币非存贷款业务曲线、总行人民币市场化业务曲线及外币业务曲线。

（一）人民币存贷款业务曲线

人民币存贷款业务曲线的构建方法与2014年保持一致，采用2014年最近一个季度的市场价格数据算术平均得到，按年调整。若市场出现较大变化，随时调整。数据及其来源可参见《中

国邮政储蓄银行2014年内部资金转移定价方案》（见邮银发〔2013〕1217号），各期限价格具体数值见附件1。

（二）人民币非存贷款业务曲线

人民币非存贷款业务曲线构建方法与2014年保持一致，按周更新，每周一9:00前由总行在利率管理群内发布。数据及其

来源可参见《中国邮政储蓄银行2014年内部资金转移定价方案》（见邮银发〔2013〕1217号）。

（三）总行人民币市场化业务曲线

以储蓄存款FTP曲线（即考虑存款准备金因素后的储蓄存

款FTP价格）和公司存款FTP曲线为基础，经各期限存量储蓄

存款和存量公司存款加权平均后得到，曲线按季度调整。公式如下：

储蓄存款FTP价格=客户利率+固定利差；

储蓄存款FTP曲线=（客户利率+固定利差-法定存款准备金利率1.62%*法定存款准备金率20%）/80%；

公司存款FTP价格=新老方案加权平均后的FTP价格；

公司存款FTP曲线=（新老方案加权平均后的FTP价格-法定存款准备金利率 1.62%*法定存款准备金率20%）/80% 总行人民币市场化业务曲线各期限点FTP价格=（存量储蓄存款各期限金额*储蓄存款FTP曲线各期限价格+存量公司存款各期限金额*公司存款FTP曲线各期限价格）/（存量储蓄存款金额+存量公司存款金额）。

（四）外币业务曲线

外币业务曲线的构建方法与2014年保持一致，采用2014年9至11月的市场价格数据算术平均得到，原则上按年调整，

若市场出现较大变化，则随时调整。

2015年人民币FTP基础曲线提供标准期限点的FTP价格，标准期限包括：1D、7D、14D、1M、3M、6M、9M、1Y、2Y、3Y、5Y、10Y、15Y、20Y、30Y。对非标准期限点，根据相邻

两个期限点的价格使用线性插值法得到。

三、调整项

（一）内生性调整项

1.流动性溢价调整项

调整对象：浮动利率贷款；

调整公式：流动性溢价调整项=银行间政策性银行浮动利率债点差收益率曲线+一年期定期存款利率-银行间固定利率政策性金融债收益率曲线一年期利率。

调整项值：将2014年最近一个季度每日流动性溢价调整项

数值进行算术平均后，得到2015年流动性溢价调整项。

表1:2015年流动性溢价调整项值

贷款期限(1Y,2Y] (2Y,3Y] (3Y,5Y] 5Y以上

调整项值0.52% 0.72% 0.79% 0.82%

2.存款准备金调整项

调整对象：公司存款；

调整公式：存款准备金调整项=（存款FTP曲线价格-法定存款准备金利率 1.62%）*法定存款准备金率20%；

3.税收优惠调整项

调整原因：部分投资的利息所得享有所得税优惠政策，对此类业务FTP价格需要进行调减。

调整对象：享受所得税减免优惠政策的业务（2015年仅针对国债）。

调整公式：税率优惠调整项=债券票面利率（%）*所得税税率减免比率（%）。

（二）政策性调整项

1.贷款业务政策性调整项

调整对象：所有贷款业务。

调整项值：固定利率贷款按原始期限确定，浮动利率贷款按照重定价期限确定，各期限具体数值见附件1。

2.公司存款业务政策性调整项

调整对象：公司活期存款及三个月公司定期存款。

调整项值：公司活期存款：0.48%；三个月公司定期存款：0.16%。

3.总行人民币市场化业务政策性调整项

调整对象：债券投资、同业存放及同业新业务等总行人民币市场化业务。

调整项值：各期限具体数值见附件3。

4.重定价周期调整项

调整原因：为应对降息预期，主动调整我行贷款业务期限结构，对于同等期限的浮动利率贷款，调整后其重定价周期越长则FTP价格越低，旨在拉长我行贷款的重定价周期。

调整对象：浮动利率贷款。

调整项值：

表2:2015年重定价周期调整项值

原始期限

（0,1Y] (1Y,2Y] (2Y,3Y] (3Y,5Y] 5Y以上重定价周期

(0,1M] - -0.05% -0.15% -0.15% -0.05%