次贷危机乃惊天骗局
金融衍生品的惊天骗局
但郝 婷的亏损 却并非 特例 ， 她所购买的是一种风险极高 的累
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信泰 富 开始 大手 笔涉 足金 融衍 生
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香 港 金融 市 场 和 这 场金 融 危 机 。
和 赖 建平 上 了一 堂 金 钱 的 风 险 教 价 对赌合约 ，让杨惠妍身 价大跌 。 育课 ， 让 身 为律 师 的赖 建 平 “ 还 收 据 香 港 《 汇 报 》 道 ， 香 港 地 区 文 报 前
很快就会得到通知 ： 钱又不够了。
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次贷危机——都是信用崩溃惹来的祸
次贷危机——都是信用崩溃惹来的祸提起次贷危机，无人不晓。
从2007年开始，这个名词就频繁出现在各大媒体上。
次贷危机让强大的美国陷入了经济危机，在经济全球化的今天，美国经济的变脸牵一发而动全局，也让全球众多国家领教了次贷危机的厉害。
次贷危机全称为次级房贷危机，是指发生在美国，因为次级抵押贷款机构破产而导致的投资基金被迫关闭，股市震荡反常的危机。
次贷危机造成了全球金融市场流动性不足，美国、欧盟、日本等主要金融市场都深受其影响。
次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
与传统意义上标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。
那些因信用记录不良或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。
次贷危机产生的原因：1. 低利率造就楼市繁荣2000年，美国经济不景气，为拉动经济增长，政府采取了扩张性的财政政策，其中就包括降低利率再配合减税两大措施，鼓励购房，从而为房地产市场带来了一波持续上扬，与之相应的房地产抵押贷款业务也随之蓬勃发展。
在美国，贷款是非常平常的事，无论是房子还是汽车，信用卡还是电话账单，贷款无处不在。
房价的持续走高使得放贷机构和借款人相信，即使出现还贷困难，借款人只需将房屋出售或抵押再融资即可。
于是为在竞争激烈中扩大市场份额，获得超额利润，许多贷款机构放低了针对所有借款者的信用门槛，房市严重泡沫化。
正是这种盲目追求利润的行为，种下了危机的种子。
2. 在美国，最发达的是金融行业，金融衍生品层出不穷。
与房地产市场发展并行的就是资产证券化，任何公司或企业都可以将暂时还不清的债务转化为证券卖给投资者。
于是，次级贷款的房贷机构将次级贷款债权转化为证券，再卖给全世界的投资者，把风险转移到市场。
为了追逐利润，次贷产品遍地开花，并多次衍生，结果产品过剩，风险开始无限放大。
次贷危机案例
次贷危机案例次贷危机，是指2007年美国次级房屋信贷市场崩溃所引发的金融危机。
这场危机不仅影响了美国国内经济，也对全球金融市场造成了严重冲击，成为当今世界经济史上的重要事件之一。
次贷危机的起因可以追溯到上世纪90年代末期，当时美国房地产市场繁荣，银行纷纷提供高风险的次级房屋信贷，即次级抵押贷款。
这些贷款通常面向信用记录较差的借款人，利率较高，风险较大。
然而，由于房地产市场的繁荣和投资者对房地产的高度信心，这些次级抵押贷款成为了投资者们追逐的对象。
随着次级抵押贷款市场的繁荣，银行和金融机构开始将这些高风险贷款打包成复杂的金融衍生品，然后出售给投资者。
这些衍生品的复杂性使得投资者难以准确评估其风险，而银行和金融机构则通过出售这些衍生品来获取利润。
然而，一旦房地产市场出现下跌，次级抵押贷款的违约率开始上升，这些打包的金融衍生品的价值迅速下跌，投资者纷纷面临巨大的损失。
银行和金融机构也因持有大量次级抵押贷款而陷入困境，甚至有些机构面临破产的风险。
次贷危机的爆发对全球金融市场造成了严重冲击。
由于金融市场的高度互联性，美国次贷危机很快波及到了全球各个国家。
许多国际金融机构也因持有美国次级抵押贷款而遭受损失，甚至有些机构也面临破产的风险。
为了化解次贷危机带来的影响，美国政府采取了一系列紧急措施，包括注资银行、推出刺激计划等。
同时，国际货币基金组织等国际机构也提供了支持，帮助受影响国家渡过了危机。
次贷危机案例深刻地揭示了金融市场的脆弱性和风险互联性。
它也提醒人们在金融创新和监管方面需要更加谨慎，以防止类似危机再次发生。
同时，次贷危机也对全球金融监管体系提出了新的挑战，促使各国加强合作，共同维护全球金融稳定。
次贷危机
次贷危机:崩溃抑或阴谋？俞飞龙次贷危机引发的金融风暴，正在大洋彼岸如火如荼上演，崩溃的面正逐渐扩大，这一带有突然性的金融地震，究竟是什么原因引发的？会殃及哪些鱼池？可以说全世界都在关注。
几天前，几个朋友逼我就此写篇的东西，熬不过面子，写几笔，不过得先申明，就当我喝多了，因为本文没有交易模型，也没有交易数据，更没有内幕。
只是种纯粹的推理。
先讲几个故事，第一个故事是上世纪80年代，国内外贸界曾发生过一件引起国内媒介震动的事：一家纺织厂与一个美国老客户，在交易多次后，美国老客户突然向该纺织厂订购了一批数额巨大的产品，但开的不是支票，而是半年期信用证，纺织厂在犹豫了一阵后，实在舍不得放弃这笔大买卖，于是向客户发了货，但收款的时候，发现问题了：美国客户在以极低的价格迅速处理了这批货后，就向当地法院申请了破产，随后回乡下养老去了。
国内的货款，自然也打了水漂，再无从追索，这笔交易，立即使这家企业陷入了困境。
这个曾在国内轰动一时的事件，其实揭示了西方“市场信托”的本质，它完全不像一些学者描述的那样，市场是由“最终责任人”构成并操纵，而是，因为“有限责任”和“破产”这两个规则的存在，导致其信托责任缺乏最终依托，在一方真要追索责任的时候，往往无法让这个“最终责任人”负责，且这一局面为法律所保护。
第二个故事是“布雷顿森林体系”，这是战后建立的全球货币结算体系，它要求美元与黄金挂钩，其他相关国货币则与美元挂钩。
但是，上个世纪70年代，美国开始拒绝美元与黄金挂钩，而将美元定义为与“国家实力”挂钩，“布雷顿森林体系”随即崩溃。
它意味着，美元不再是一种传统意义的货币，而是一种新的概念性质的货币了——它所对应的不再是等量的黄金或其他实物，而只是一个概念，而且，因为美国的体制因素，这个概念货币甚至不具有绝对的偿还能力。
但另一方面，世界上绝大多数经济往来依然在以它——几乎可以被称为流氓货币的美元——来作结算。
第三个故事是新古典经济学，它要求社会给予市场以充分的自由，认为市场有足够的理性进行自我调节完成自我实现。
2007年美国8月份爆发的美国次级住房抵押贷款危机
2007年美国8月份爆发的美国次级住房抵押贷款危机（简称次贷危机）不仅重创美国经济，还造成了全球金融市场的巨烈震荡。
次贷危机后，各国忙于本国的经济恢复与发展中，然而2009年10月，希腊新任首相乔治•帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。
截至同年12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发。
这场债务危机再次使部分国家陷入灾难中。
纵观两次危机，发生原因和国家都不同，但是存在一些联系。
次贷危机由于次级住房抵押贷款借款人大量违约而引起的信贷市场上的信用危机以及以次级贷款为基础资产发行的证券大面积缩水而导致的资本市场上的次级债危机。
冷静审视问题的来龙去脉，不难发现这场危机追根溯源是由美国房地产市场不断累积的资产泡沫引起的，泡沫的产生和不断堆积是危机的酝酿，泡沫轰然破灭之时就是危机爆发之日。
2009年10月，希腊新任首相乔治•帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。
截至同年12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发。
2011年6月，意大利ZF 债务问题使危机再度升级。
这场危机不像美国次贷危机那样一开始就来势汹汹，但在其缓慢的进展过程中，随着产生危机国家的增多与问题的不断浮现，加之评级机构不时的评级下调行为，目前已经成为牵动全球经济神经的重要事件。
首先，欧债危机的国家在遭受美国次贷危机的影响加重了本国的债务危机。
次贷危机加速了欧洲债务危机的发生。
部分国家在次贷危机后，并没有吸取美国次贷危机的教训，而是纵容本国的泡沫，甚至在出现危机后还用ZF救助缓解危机，导致ZF举债与还债出现问题。
而一些国家为了加入欧元区，伪造债务数据，使本国财务一直处于透支状态，最终债务爆发。
对次贷危机的认识与看法
对次贷危机的认识与看法次贷危机是指由次级贷款危机引发的金融风暴，它对全球经济产生了重大影响。
本文将从次贷危机的起源、影响、原因分析、启示等方面进行阐述，以期全面认识和看待这一事件。
一、次贷危机的起源次级贷款市场是美国房地产市场的重要组成部分，主要是面向信用等级较低的借款人。
随着美国房地产市场的繁荣，次级贷款市场也得到了快速发展。
然而，在房价不断上涨的背景下，次级贷款借款人往往忽视了自身的还款能力和风险，盲目借款购房，导致次贷余额不断攀升。
同时，一些金融机构为了追求高收益，不断扩大信贷规模，降低贷款门槛，加剧了次贷危机的风险。
此外，监管部门对次级贷款市场的监管也存在漏洞，未能及时发现和纠正市场中的不规范行为，也为次贷危机的爆发埋下了隐患。
二、次贷危机的影响次贷危机对全球经济产生了巨大的影响。
首先，它导致了全球金融市场的动荡，许多金融机构遭受了巨大的损失，甚至面临破产。
其次，次贷危机加剧了全球经济下行趋势，对实体经济造成了严重影响，许多企业倒闭、工人失业。
此外，次贷危机还引发了全球性的信用危机，人们对金融机构的信任度下降，金融市场的信心受到打击。
同时，次贷危机也对新兴市场和发展中国家产生了影响，一些国家遭受了资本外流和货币贬值的冲击。
三、原因分析次贷危机的原因是多方面的。
首先，美国房地产市场的繁荣是次贷危机爆发的基础。
房价的不断上涨使得借款人忽视了自身的还款能力和风险，盲目借款购房，导致次贷余额不断攀升。
其次，金融机构为了追求高收益，不断扩大信贷规模，降低贷款门槛，加剧了风险。
此外，监管部门对次级贷款市场的监管存在漏洞，未能及时发现和纠正市场中的不规范行为也是导致次贷危机爆发的原因之一。
四、启示从次贷危机中我们可以得到一些重要的启示。
首先，我们应该加强对金融市场的监管，建立健全的监管体系和机制，及时发现和纠正市场中的不规范行为。
其次，金融机构应该审慎经营，遵循风险管理原则，不盲目追求高收益，而是注重风险控制和长期发展。
次贷危机的生成及影响深层解析
次贷危机的生成及影响深层解析一、概述次贷危机是指2007年至2008年间，由于美国次贷市场的异常波动而导致的国际金融市场危机事件。
它的成因主要为美国次贷市场过度发展引发的风险集聚，以及相关机构监管不力等因素。
此次危机对全球经济产生了深刻影响，其教训仍在引人深思。
二、次贷危机的生成1. 次贷市场的发展与风险集聚美国次贷市场的形成最早可以追溯到上世纪60年代，其在20世纪90年代后期迅速崛起。
次贷市场的主要特点为高风险、高收益和高杠杆。
由于次贷市场的高收益诱人，许多人纷纷加入其中，形成了大量次级贷款的供给。
这些次级贷款离散程度高，无法通过传统方式进行风险的控制，因此大量风险集聚在次贷市场上。
2. 机构监管不力在次贷市场发展的过程中，监管机构在监管问题上存在着漏洞。
一方面，由于监管机构的力量有限，无法掌握次贷市场的动态变化，无法及时发现风险隐患；另一方面，一些政府官员贪污腐败之下，运用失职不尽的手段来放任次贷市场的乱象，以至于在危机到来之时，监管机构在控制风险方面出现格外被动的局面。
三、次贷危机的影响1.金融市场的动荡次贷危机的爆发让整个金融市场陷入了混乱之中。
许多银行和金融机构对次贷市场的过度投资使得华尔街的纸概念像火山一样爆发。
这种爆发带来了相当大的震荡性，几乎让整个金融市场化为渣滓。
2. 经济形势的恶化次贷危机的影响远不止于金融市场，其在现实的经济产业中也有着明显的影响。
由于此次危机的爆发导致许多企业停产倒闭，失业面临的问题如惊涛骇浪一般骤然涌现，形势堪虑。
3. 政治影响加剧次贷危机对于政治格局的影响不可小觑。
由于危机形势严峻，很多国家不得不提高失业救助、减税等政策来稳定局面，这些政策的实施加剧了政治环境的紧张程度。
四、案例分析1. 美林银行美林银行是2008年次贷危机中的重要角色之一。
由于美林银行过度投资次贷市场，整个资产总值的规模不断扩大，从而在此次危机中蒙受了重大损失。
美林银行利润锐减，并被迫屈服于银行巨头银行。
次贷危机的生成及影响深层解析
次贷危机的生成及影响深层解析次贷危机是指2007年美国楼市泡沫的破裂，导致次贷债务违约率上升，随后漫延至金融市场和全球经济的一系列危机事件。
次贷危机的生成原因极其复杂，主要有以下几个方面：1. 贷款额度过高。
2000年左右，美国政府通过法律开放了一项“无照贷款”政策，使得那些没有完善的信用记录和收入证明的人也可以获得贷款，而银行则通过再次转售这些贷款获得更多利润。
这使得许多人能够贷到大量资金，从而出现了不合理的买房热潮。
2. 贷款方面的松懈。
由于美国目前的涉房政策重在保护房市而非保护借款人，银行通常不对贷款人进行严厉的审核，并以高回报为目的推销高风险贷款。
3. 风险进行传导。
银行把高风险贷款转售给了其他金融机构，这些金融机构又将这些贷款打包成了更复杂的金融衍生品，这使得危机的风险和影响在金融市场之间传播。
这种行为被称为“螺旋式上涨”。
以上几个方面是导致次贷危机生成的主要原因，而这样的情况在经济学中被称作“信息不对称”。
意思是说，信息不对称是指在一个经济交易的各方参与者中，其中一个或几个人拥有对同一事物的更明确、更客观的了解，因此他们可以在他人欠缺这种信息的情况下寻求私人利益。
次贷危机的影响非常广泛，主要表现为以下几方面：1. 银行业出现问题。
因为美国突然出现了大量贷款违约，银行无法收回原本的投资，并面临流动性危机。
同时，银行不得不停止更多的借款和支出，从而深化了经济萎缩。
2. 全球经济严重受损。
次贷危机是全球性的，经过多年的发展，影响日益扩大。
全球金融市场、家庭、消费者、公司以及政府部门受到了严重打击。
3. 失业问题。
次贷危机对美国就业市场的影响很大。
银行不得不裁员以减少成本，而许多公司也不得不削减成本来对抗经济衰退带来的压力。
由此导致许多人失去了工作。
4. 社会的不稳定和政治动荡。
次贷危机使许多家庭财富被损毁，失业率较高，社会贫困和不满情绪增加，从而导致社会的不稳定和政治动荡。
综上所述，次贷危机是一个非常重要的事件，它的出现使得全球经济受到了严重的损害。
2023年次贷危机爆发的原因是什么
2023年次贷危机爆发的原因是什么《大空头》这部电影让我对2023年的次贷危机爆发的原因有了更深的理解。
简单来说，就是次级抵押贷款所引起了次贷危机。
那何为次级抵押贷款呢？一切要追溯到2001年。
美国人为了购房，向信贷公司或银行借钱，这种行为称之为住房抵押贷款。
要知道，信贷公司和银行也都是以盈利为目的的，同意给美国人购房放贷，当然也是为了赚取更多的钱。
他们将所有的住房抵押贷款捆绑在一起以住房抵押贷款证券的形式卖给其他金融机构，将这些MBS的违约风险转移给了购买这些MBS的投资银行们。
当然这还没有结束，这些投资银行会继续把这些MBS 卖给另一家金融机构，一般是房利美和房地美。
房利美和房地美又将这些MBS卖给全世界，将风险扩散到世界范围。
这就形成了一个完整的资金流转链条。
房利美和房地美这两个都是半国有化企业，受到国家的严格监管的，所以只能从银行购买最优质的MBS，即违约率最低的MBS，如评级在B+以上的MBS。
那是谁给出的评级的呢？这就要提及到美国的三家评级公司了。
它们是对在市场上交易的证券进行评级，而给MBS评级的基础就是MBS背后借款人的原始资料，如信用积分，美国人生活最重要的东西之一、评级越高，价格越高。
本来到这结束可能并不会造成这么严重的次贷危机。
信用好的MBS卖完，就剩下了信用不好的贷款，银行家们将这一大推信用不好的MBS放在一起，形成了一个资产池，也就是CDO。
为信用不好的人贷款就形成了次级抵押贷款。
CDO分成两个tranche，A级tranche利息低，B级高，这推贷款中如有违约，B级先亏，B级亏完了再亏A级，然后分别卖给不同风险偏好的投资者。
B级的没人要，银行就自己担保，然后找评级机构评个AAA（评级公司们的竞争以及信息不对称的因素，他们并没有深入调查背后借款人的原始资料，只注意了银行的信誉），这使得到后来不良贷款都用完了。
而后还有把CDO当成贷款来重组打包卖。
这样不断衍生，结果就是五千万的住房贷款，后面可能附着着20亿的各种衍生品。
麦道夫骗局
麦道夫家族基金会主要捐助犹太慈善组织，帮助建设剧院、大学以及艺术事业。
4庞氏骗局2000年功成名就后，麦道夫的人生轨迹发生了巨大转变。
他精心设计了一个巨大的“庞氏骗局”，以稳固的高投资回报率使自己再次成为华尔街的传奇人物，直到2008年12月初露馅。
打入精英俱乐部拉客户棕榈滩乡村俱乐部成立于上世纪50年代，这是一个高端犹太人俱乐部，只有300名会员。
要申请加入其中，不仅要足够富有（会费30万美元），还必须是品德高尚的人士，每年的慈善捐款记录不少于30万美元。
麦道夫很轻松地就打入了精英云集的乡村俱乐部，并吸引了众多富有的犹太会员。
麦道夫很会揣摩投资者的心理，他刻意营造出一种排外气氛，并实行“非请莫入”的政策，只有经过邀请的投资者才能成为公司客户。
这意味着，成为麦道夫的客户有点像加入一个门槛很高的俱乐部，光有钱没有人介绍是不能进的。
这一策略非常成功。
在很多人看来，把钱投给麦道夫已成为一种身份的象征。
麦道夫从不解释投资策略，而且如果你问得太多，他会拒绝接受你的投资。
在俱乐部的高尔夫球场和鸡尾酒会上，人们不时提到麦道夫的名字。
一些犹太老人称麦道夫是“犹太债券”，能给出8%至12%的投资回报，而且每年如此，不管金融市场形势如何。
麦道夫曾吹嘘：“我在上涨的市场中赚钱，下跌的市场中也赚钱，只有缺乏波动的市场才会让我无计可施。
”交情老友照样骗95岁高龄的俱乐部成员、服装大亨卡尔·夏皮罗是此次骗局的最大受害者之一，他认识麦道夫近50年了，曾邀麦道夫参加他的95岁生日宴会，和他一起旅行，甚至带他的曾孙玩。
夏皮罗旗下的公益基金向麦道夫的基金投资了1.45亿美元。
此外，夏皮罗及其家人还将另外4亿美元交给麦道夫管理。
随着客户的不断增多，麦道夫要求的最低投资额也水涨船高，从最初的100万美元升至500万美元，然后又到1000万美元。
至少有1/3的俱乐部会员投资了麦道夫旗下的基金。
由于回报稳定，麦道夫的名声越来越大，会员都以拥有麦道夫投资账户为荣。
2020年(金融保险)由次贷危机导致的金融危机真相
（金融保险）由次贷危机导致的金融危机真相当房价下跌时，经过多次杠杆放大后的这些债券，就如同多米诺骨牌般壹级级倒掉了。
见上去，都是投资银行的精英们的错，评级机构的错，保险X公司的错。
于是，当下有壹种“阴谋论”的说法很流行。
华尔街是不是存在壹个阴谋，是不是做了壹个局，是不是就是要全美国的纳税人、甚至全世界人民，当然也包括中国人民，去替他们“埋单”，要把中国的近2万亿美元的外汇储备吸走？我见不能壹概而论。
如果你的竞争对手做得比你好，赚钱比你多，风险比你小，你是不是会想着要市场占有率超过他，希望你赚的钱超过他，希望把市场风险“转嫁”给他啊。
如果这叫做阴谋，那几乎所有的商人都有这种“阴谋”。
如果你去菜市场买菜，小贩告诉你，壹块钱壹斤进的，不赚钱卖给你，你信吗？你肯定不信，因为如果他不赚钱，他辛辛苦苦出来卖菜干吗？可是这算阴谋吗？“次贷”也好，金融衍生产品也好，都是商品，金融商品，创设的目的就是赚钱。
美国要把国债卖给中国，美国的壹些金融机构要把壹些金融衍生品卖给中国，目的也都是赚钱，这难道不是我们本来就应该知道的吗？所以说，美国人有壹种要赚中国人钱的“阴谋”，我完全同意，而且早就认识到了，时时都在提防着。
但这种“阴谋”是不是就构成壹种“阴谋论”，是不是故意造成壹个危机，构成壹个局，逼得我们再也不“和狼共舞”，而只能是闭关锁国，我也完全不同意。
《眺望东方周刊》今年第四期里有篇文章写道：“印度人曾相信，他们的多数不幸都起因于巴基斯坦特务的破坏。
马来西亚人相信，亚洲金融危机是西方几个投机家密谋的结果。
来自肯尼亚的诺贝尔和平奖得主旺加里·马塔伊女士相信，艾滋病和猴子壹点关系也没有，而是西方科学家研究出来的生物武器，至于目的，大概是为了清洗人口。
”关于阴谋论的社会心理基础，有美国罗特格斯大学戈泽尔教授的壹段话可抄：“相信阴谋论的倾向，和人的失范、缺乏信任、不安全感有联系……而和失范的密切关联，又显示阴谋论的立场和对主流体系的疏远和不满有关。
次贷危机案例
次贷危机案例次贷危机是指2007年至2008年期间，由次级抵押贷款违约引发的金融危机。
这场危机不仅在美国国内造成了严重的金融动荡，也对全球金融体系产生了深远的影响。
本文将通过分析次贷危机的案例，探讨其引发的原因以及对全球金融市场的影响。
次贷危机的根源可以追溯到20世纪90年代末至21世纪初，当时美国房地产市场蓬勃发展，银行纷纷向信用记录不佳的借款人发放高风险的次级抵押贷款。
这些次级抵押贷款的利率通常较高，借款人往往无法负担，但由于房地产市场的上涨，这些借款人能够通过不断抵押贷款来维持生计。
然而，一旦房地产市场出现下滑，这些借款人便无法偿还贷款，银行也因此面临巨大的损失。
次贷危机的爆发，不仅导致了大量金融机构的破产和倒闭，也对全球金融市场产生了严重的冲击。
由于美国金融市场的重要性，次贷危机很快蔓延到了全球范围，引发了国际金融市场的动荡和恐慌。
许多国际金融机构也因此蒙受了巨大的损失，甚至有些濒临破产的边缘。
次贷危机的案例告诉我们，金融市场的稳定至关重要。
次级抵押贷款虽然在短期内为金融机构带来了高额的利润，但却隐藏着巨大的风险。
金融机构在追求利润的同时，也应该审慎对待风险，避免过度放贷和过度杠杆化。
此外，监管部门也应加强对金融机构的监管，确保其运营符合法律法规，避免出现类似次贷危机的事件再次发生。
次贷危机的案例对全球金融市场产生了深远的影响，也给我们提出了重要的警示。
金融机构和监管部门应该吸取次贷危机的教训，加强风险管理和监管，以确保金融市场的稳定和健康发展。
只有这样，我们才能避免类似的金融危机再次发生，为全球经济的稳定做出贡献。
总之，次贷危机的案例给我们敲响了警钟，提醒我们金融市场的稳定至关重要。
金融机构和监管部门应该共同努力，加强风险管理和监管，以确保金融市场的稳定和健康发展。
只有这样，我们才能避免类似的金融危机再次发生，为全球经济的稳定做出贡献。
次贷危机真相解密
次贷危机真相解密至今为止，仍然有很多人对美国次贷危机的整个事情还不是非常了解，令很多人费解的是房地产市场方面的一个小问题竟然会能涉及到抵押贷款还有很多其他形式的债务证券，随着危机局面的失控，还在不断蔓延到整个金融市场以及世界上的许多国家。
美国次贷危机是怎么样发生的不可否认，市场上确确实实存在流动性过剩和泡沫，使得任何人都能以很低的成本获得资金。
事实上，这是一种储蓄过剩，储蓄的过剩推高市场投机，投机过度引致的泡沫必然会走向破灭。
整个次级市场中众多因素纠缠在一起，上演了这场完美风暴。
次贷危机的发生还和美国政府政策有关，当时的国际形势也起到了推波助澜的作用。
美国涨幅给公司企业的税收计划，就是鼓励他们多多放贷，最终的结果是贷款质量越来越低，而此前一些优质的贷款客户如保险公司，由于购买了经过经纪商包装高价出售的超额债务以及次级按揭贷款，使得保险公司在次贷危机中损失惨重，在此过程中，还形成了一套能产生大量垃圾并能包装成高质量资产的机制，在金融学上所谓金融产品和机制的创新，从某种意义上说，这种过度的金融产品创新使得泡沫破灭是迟早的事情。
以前，人们贷款消费，即通过按揭贷款购买商品。
但是随着市场上不断推出新的金融理财产品，现在不必再这样做了。
事实上，美国很大部分的房屋按揭贷款已经超过了房屋的实际估计价值。
这种现象的背后实际上还是由政府政策决定，从美国政府层面上看，无论众议院还是参议院，共和党还是民主党，大家都认为美国人拥有房产是一件好事，值得推崇和鼓励。
次贷危机是一场“完美风暴”吗？事实上，很多有关次贷危机是一场“完美风暴”的解释多集中在：“次贷危机产生的原因是三种通常不会伴生的现象，居然同时发生了。
”那就是，证券发行的前提通常是基于以下信念：利率会保持相对较低的水平，房价不断上涨以及人们的收入会增长并能抵消浮动利率贷款利率调整产生的影响。
但是，这些事件并非完全不可能发生，这些条件都可能发生因为利率太低了。
所有条件不过是重返正常水平。
2008年金融风险案例
2008年金融风险案例
2008年金融风险案例指的是2008年全球金融危机，亦称为次
贷危机。
该危机起源于美国次贷市场，随后波及全球金融市场和实体经济，造成了全球范围内的金融系统崩溃和经济衰退。
以下是该事件的一些关键案例：
1. 次贷市场崩溃：2008年初，美国次贷市场出现了大量不良
贷款，这些贷款的资产质量低下，风险极大。
此后，次贷市场崩溃，导致金融机构资产负债表出现巨大损失。
2. 利率调整和房价下跌：2008年，美国央行开始加息，导致
次贷款利率上升，借款人无法偿还贷款。
与此同时，房地产市场遭遇严重衰退，房价大幅下跌，许多借款人的房产抵押价值迅速减少。
3. 金融机构破产和救助：由于次贷市场崩溃，许多金融机构陷入危机，其中包括雷曼兄弟等大型金融机构。
美国政府不得不采取紧急措施，承担部分金融机构的债务，以避免金融系统完全崩溃。
4. 全球金融市场崩溃：次贷危机波及全球金融市场，导致许多国家和地区的金融机构出现严重损失。
2008年秋天，美国股
市迎来了一波史上最严重的跌幅，其他国家的股市也受到冲击。
5. 全球金融危机：2008年金融危机导致全球范围内经济衰退。
许多国家的GDP下降，工作岗位丧失，消费者信心低迷，全
球经济受到重创。
该案例揭示了金融系统中的风险传染和系统性风险的存在，以及监管和风险管理的重要性。
此后，全球各国加强了金融市场监管，并采取了一系列措施来应对潜在的金融风险。
美国次贷危机的成因、影响与启示
美国次贷危机的成因、影响与启示近几十年来，全球金融市场的发展呈现出愈加复杂的态势。
然而，2008年的美国次贷危机却给全球经济带来了巨大的冲击。
这场危机不仅对美国经济造成了严重的损害，也对全球金融市场产生了深远的影响。
本文将探讨美国次贷危机的成因、影响及其对我们带来的启示。
一、成因美国次贷危机的成因可以追溯到上世纪80年代末90年代初，当时美国央行采用宽松货币政策，降低了贷款利率，促使房地产市场快速膨胀。
与此同时，金融创新催生了次贷市场的快速发展，以高利率和低信用贷款为主，吸引了大量投资者涌入。
随着对次贷的需求增加，银行开始扩大放贷规模，但贷款风险的有效控制却被忽视。
此外，监管机构的监管失职以及金融机构的维护自身利益的行为也加剧了危机的发展。
二、影响美国次贷危机不仅在美国造成了巨大的经济损失，对全球经济也带来了深远的影响。
首先，美国次贷危机引发的信贷风险快速传导，导致全球金融市场信心动摇。
许多银行和金融机构因次贷危机而陷入危机，出现了流动性紧缩的局面，导致全球金融市场的恐慌情绪加剧，各国货币市场和股票市场出现剧烈波动。
其次，次贷危机对实体经济的影响十分显著。
在次贷危机爆发后，大量金融机构破产、裁员、倒闭，导致全球经济进入衰退。
许多企业难以融资，市场需求下降，产业链受到冲击，全球范围内陷入了长期的经济低迷。
第三，美国次贷危机也对全球贸易造成了一定冲击。
由于金融市场的不稳定性，全球商品贸易受到抑制，出口和进口量都出现了下降。
同时，债务危机也使得许多国家面临财政困境，无法继续支持对外贸易，全球贸易体系受到了不小的冲击。
三、启示美国次贷危机给我们带来了很多启示，我们应该引以为戒和借鉴。
首先，金融稳定和风险控制应当是确保经济稳定的重要环节。
监管机构应当加强监管职责，强化金融机构的风险管理和内部控制体系，确保金融市场的稳定和可持续发展。
其次，深化金融改革，推进金融市场的透明化和规范化。
金融机构应当加强风险识别和评估能力，防范金融市场的泡沫风险和信贷风险。
次贷危机的影响和反思
次贷危机的影响和反思2008年，全球经济遭遇了一场大灾难——次贷危机。
从美国的次贷市场开始，最终波及全球。
次贷危机给全球经济造成巨大冲击，许多公司倒闭，许多家庭破产，全球经济步入了衰退。
次贷危机的影响至今仍在持续，对我们的生活和思考产生了深远的影响。
一、次贷危机的起因次贷危机是由美国次贷市场骗局引起的，这类骗局主要涉及到次级房屋贷款。
次级房屋贷款被认为是最高风险的贷款，很多不能支付月供的借款人仍然被批准，而这些次级房屋贷款被打包成证券出售给投资人。
但是，一旦经济降温，失业增加，还款能力下降，这些房主不能再支付他们的贷款。
房屋贷款的拖欠迅速蔓延，这些证券出现了巨额亏损，整个次贷市场崩溃。
次贷危机不再是个美国的问题。
由于超级性联动效应，这个危机开始波及到全球，特别是那些把美国次贷市场作为重要投资组合的银行和其他金融机构。
由于信心的动摇，众多银行遭受重创，出现了不少目睹倒闭的金融巨头，全球经济衰退的局面也开始显露。
二、次贷危机的影响次贷危机给全球经济带来了巨大的冲击。
美国次贷市场的崩溃导致多个美国的投资公司破产。
在此之外，美国的股市和楼市蒙受严重打击，失业率迅速攀升。
这些行业和公司是美国经济的重要组成部分，它们的破产和衰退造成了全球经济的联动效应。
其他国家的公司也被波及，甚至出现了许多同样面临破产的银行和金融机构。
在全球范围内，银行的股价急剧下滑，人们的信心、投资和信贷都受到重创。
全球经济开始进入一次深刻的衰退。
次贷危机还造成了大量的人员流失和失业。
在美国，失业率急速攀升，很多公司不得已采取裁员措施来减少成本和维护经营。
这些裁员再次导致更多的人遭受工作失去和财务压力。
三、次贷危机的反思次贷危机的发生促使人们对市场风险有了更深层次的理解。
由于投资者和银行都非常重视这类证券，很多人都忽略了这些被打包的贷款的风险。
虽然更高的收益让很多人致富，但是太多的风险和机会坍塌了这个市场，造成了全球性的金融危机。
次贷危机还展示了人们对社会财富分配标准的不同看法。
警惕：美国挖金融陷阱,英国诅咒为虐!
警惕：美国在挖金融陷阱，英国却助纣为虐（菜鸟文）次贷危机似乎正在美国如火如荼地进行，不可阻挡。
受此影响，美国经济减速，全球股市大幅缩水。
为了摆脱不利局面，美联储主席伯南克开出降息偏方，布什总统最近也抛出巨额减税计划。
虽然美国政府也采取了一些措施，但美国经济的问题还是没能解决。
同时，我们耳边不断有人在叫喊：美国经济正在衰退。
最初叫喊的只是少数人，一段时间后，高喊美国经济正在衰退的人是越来越多，且叫喊人的份量也越来越重。
这样，我们似乎逐渐从开始接受美国经济衰退到确认无疑。
美国经济衰退，美国人却不断高喊，就怕全世界不知道。
美国人出于何种目的在唱衰美国经济，这背后又包藏着怎样的一个阴谋！美国人自己唱衰自己，背后肯定大有文章。
为此，我们有必要简单地回顾一下上一次美国经济出现困境时的相关状况。
80年代最初几年，美国贸易逆差不断增大，促使美元贬值的压力越来越大。
为了缓解压力，维护美元作为世界货币的垄断地位，美国政府伙同其他多国对外汇市场进行联合干预，其结果是美元对日元大幅贬值。
最终的结局大家也都知道，进入90年代，美国经济持续快速增长，而日本经济一蹶不振。
提这段日本人伤心的往事，只是想要让大家明白：美元贬值不简单、不单纯！假如没有人为操控因素，货币贬值本属正常的经济现象，可是这次美元贬值，美国人却千方百计地把人们的注意力引向“美国经济衰退”，而且刻意回避“美元贬值”的话题，总是尽其所能地遮掩和修饰。
首先，美国给美元贬值找到一个合理的理由，不给人们过多深思“美元贬值”的机会和空间。
次贷危机的爆发，可能并非美国人意愿，但显然美国人很善于抓住机会、利用机会，制造假象，为美元贬值搭配“科学合理”的依据，以此掩人耳目。
有人指出，其实次级贷款的总盘子不过1.3亿美元，其损失不超过3000亿美元，这对于美国13亿美元的GDP来说，零头都算不上，何况还有其他其他国家帮着扛了一部分损失，但美国却大喊次贷危机正在让美国经济衰退。
什么是次贷危机？为什么会爆发次贷危机？
什么是次贷危机？为什么会爆发次贷危机？次贷危机讲得太复杂了，大家也没兴趣看下去，我这里简单介绍一下。
次贷危机就是：美国政府鼓励银行把钱借给低收入群体，甚至美国低收入的黑人。
但是房利美、房贷美这样金融机构觉得这样风险比较大，就把这些次贷（安全次一级的贷款）打包成了金融衍生品，在市场上出售，因为次贷产品的利率肯定比较高，于是很多机构和银行都把次贷产品当作投资品而大量增持。
这样一来，一旦美国房地产泡沫破裂，金融机构手中大量次贷的金融衍生品会受到冲击，这给美国机构投资者、企业和银行出现了巨大的损失。
本来美国政府通过零首付的形式，把房子给了美国低收入群体，然后让他们慢慢还贷，而美国低收入群体的入市购房，导致了美国房价的大涨。
而美国房价涨，次贷群体越来越庞大，作为专业从事房贷业务的金融机构房利美和房贷美就想将这部分不良资产变现，于是把次贷打包成了金融衍生品，说白了就是我国现在搞的ABS（不良资产证券化），问题出放到市场上让金融机构和银行购买，而房地产泡沫一旦破裂就酿成了大的危机。
次贷危机的爆发，导致了许多金融机构和银行倒闭，有的美国银行需要政府救助才行。
而且给全球金融带来了深重的灾难。
这了应对这场危机，美联储宣布量化宽松的货币政策，说白了就想通过印钞票来稀释危机，但是大量的流动性没有呆在美国国内，而是跑到了全球，这样新兴市场国家就会受到冲击，从而间接推升了新兴市场国家的资产泡沫。
次贷危机除了给美国经济和金融带来了巨大损失，最大的问题是信用发生了危机，金融机构和银行不敢再借贷了。
美国政府既要出手拯救经济衰退，又要避免银行等金融机构倒闭，由于经济的衰退，造成美国大量失业人口的上升和房地产泡沫破裂，不过好在美国政府主动剌破泡沫，而且美国经济有自我修复的功能，所以数年之后，美国经济又开始复新复苏了。
但是次贷危机给美国经济和金融带来的冲击是不可忽视的。
次贷危机
“次贷危机次贷危机””的诚信启示文/柏文朝柏文朝 ，广州公允信用征信有限公司首席法律顾问广州公允信用征信有限公司首席法律顾问。
德国格宁信用保险集团中国公司法律顾问顾问，，德国商会特约培训师德国商会特约培训师。
先后在国家特大型煤炭企业先后在国家特大型煤炭企业、、大型外资企业大型外资企业、、信用管理咨询公司和律师事务所供职公司和律师事务所供职，，一直致力于法律及信用风险管理研究和实践美国次贷危机，现在已经成为全球经济最大的威胁，其波及范围之广、影响程度之深、破坏力之巨远远超过以前的亚洲金融危机，世界的每个角落都能感受到阵阵“寒意”。
由于受美国次贷危机的冲击，中国经济也出现了明显减速，一些中小企业，尤其是涉外的中低端制造企业，都面临比较大的困难。
那么，中国企业是否真的看懂了这场危机，这场危机的根源究竟是什么？中国企业究竟能从这次危机中学到什么？次贷危机次贷危机：：谁是导演谁是导演？？谁在美容谁在美容？？对于美国次贷危机解读，自有不同观点。
笔者以为，其根源实际上是“信用危机”，次贷危机的爆发，就是“信用风险”的爆发。
信用风险的背后是道德风险，在这个意义上来讲，次贷危机从一开始就是一个圈钱游戏“信用陷阱”，一个精心设计的“道德骗局”。
追根溯源，美国的银行和房屋按揭机构、华尔街的投资银行以及信用评级机构对于次贷危机形成究竟扮演了怎样的角色？次贷危机的源头是美国的银行和房屋按揭机构降低信贷标准，向一些低信用的申请人发放按揭贷款。
他们不担心违约和坏账的风险而无所顾忌，是由于有资产证券化这样一个创新的金融手段可以转嫁风险。
因为风险被转嫁出去，银行或房屋信贷公司不再需要承担由它们发放的按揭贷款的风险，导致按揭贷款的审查标准形同虚设，许多无收入、无工作、无资产的人成为了按揭借款人。
资产证券化导致了银行和房屋按揭机构在最初放款环节的“道德风险”。
华尔街的投资银行是次贷危机的“编剧”与“导演”。
华尔街投行家和他们的“火箭科学家”把次级债的故事演绎得淋漓尽致。
世界著名的十大财务丑闻
一、麦道夫丑闻——给投资者留下212亿美元现金损失次贷危机让华尔街颜面扫地，财富和睿智花园的炫目日弱日淡，500亿美元的麦道夫骗局不啻给了日显颓唐的华尔街一记响亮的耳光。
在“麦式骗局”中，诸多知名机构被击中，有西班牙金融业巨头桑坦德银行，此次诈骗案中的风险敞口高达约合31亿美元，有法国巴黎银行、欧洲银行巨头汇丰银行、日本野村证券等等，然而麦道夫到底有什么超级魔法呢?其实“麦式骗”局模式是抄袭典型的“庞氏骗局”，并不新鲜，即用高额回报引诱投资者，同时用后来的投资者资金偿付前期投资者。
“庞氏骗局”这种模式一般只能维持两三年，而麦道夫竟然运用简单的骗局长达20年、数额高达500亿美元，愚弄了华尔街的诸多投资家，欺骗了一大批具有丰富专业经验的受害者，不得不让人“叹为观止”，聪明睿智的华尔街怎么就“熟视无睹”!分析判断，不难看出，“麦式骗局”被光鲜夺目的外壳包裹着，华尔街的所谓部分投资专家也迷信这些鲜艳的外壳。
“麦式骗局”映衬华尔街监管的脆弱。
麦道夫骗局的包装复杂，但投资操作简单明了，漏洞极易被识破，然而，这长达20年、高达500亿美元的投资骗局却在麦道夫儿子履行了监管者的职责之后，才曝光于天下，这是对华尔街监管者的极大讽刺。
二、雷曼兄弟——500亿美元变相贷款美国破产法院检查官的报告显示，上周公布的雷曼兄弟通过将贷款列为销售的方式，隐瞒了500多亿美元的贷款。
高管人员和审计师——安永会计师事务所使用了被称为“回购105”的会计伎俩，涉嫌操纵公司的资产负债表美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司15日根据美国破产法，向美国联邦破产法庭递交破产保护申请。
以资产衡量，这将是美国金融业最大的一宗公司破产案。
雷曼兄弟公司由德国移民亨利、埃马努埃尔和迈尔于1850年在美国亚拉巴马州蒙哥马利城创建，目前已拥有158年历史，其主要业务包括投资银行、私人投资管理、资产管理等。
雷曼兄弟公司总部现设在美国纽约，在英国伦敦和日本东京设有地区总部。
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次贷危机乃惊天骗局——世纪大骗局之次贷危机次贷危机爆发以来，总觉得这期间有些不对劲，早期以为是美国确实出了问题，只不过通过次级债向世界其它国家转嫁了部分债务，但通过最近的深入思考，尤其是对比一些常见的行骗手法，就发现其与骗局的很多方面有惊人的相似性，只不过其伪装更加新潮时髦，终于让我发现次贷危机其实是百年来最大的惊天骗局。
美国要解决低收入阶层的住房问题，就精心策划了次贷危机，让投资者为此买单，投资者蒙受了巨大损失，但美国低收入阶层的住房问题却解决了，而美国政府只需要出很少的钱，甚至还有可能从其中大赚一笔，美国是如何做到这点的呢？且听我下边分解。
为便于理解我们以美国低收入阶层的TOM和JERRY为例，TOM和JERRY无固定收入来源，无固定资产，无良好的信用记录，属于三无人员。
怎么解决他们的居住问题是个大难题，不解决他们的居住问题，这些人居无定所，四处流浪又是严重的社会问题，怎么办？好在美国金融超级发达，有无穷尽的金融创新，但单靠这些还不行，这是一个系统工程，首先就是要营造一个房地产市场的超级大牛市，要让所有的人相信美国房地产会一直涨上去，为此美国采用了持续多年的宽松的货币政策。
房地产市场的大繁荣，地产商就会盖很多的房子，于是TOM和JERRY的房子就会有了供应来源，但地产商不是福利机构，地产商是要赚钱的，就是房地产崩盘，以跳楼价卖，作为三无人员的TOM和JERRY也买不起呀，房地产不但不能崩盘，而且要持续繁荣，否则众多TOM和JERRY的居住问题还是解决不了。
这时美国的银行和房贷机构出场了，他们找到TOM和JERRY鼓动，你们看现在美国的房地产市场多好，你们赶紧买房吧。
TOM和JERRY说我们没钱，银行说没关系，我们有零首付产品；TOM和JERRY 又说我们信用等级不够，贷款能行吗？银行说，这也不是问题，你可以找信用评估中介，他们会帮你把一切都搞掂，不过利率会比较高；TOM和JERRY又说贷款利率太高我们付不起呀，银行讲这我当然知道，专门为你定制了利率重设产品，前三年你只要付很低的利率，三年后再重新设定；TOM和JERRY觉得听起来不错，但还有一个问题，利率都付不起，供楼的钱肯定没有，银行说这个问题我们也为你考虑到了，我们设计了循环按揭产品，房价不是一直在涨吗？明年房价涨了，房价增值部分我们再给你做按揭贷款，这样你不是有钱供楼了吗？TOM和JERRY这下可放心了，这比共产主义还好呀，我们好像没有风险，反正也一无所有，最坏的结果就是房子又被银行收回去而已，至少也能免费住几年，好的很呀，干了，每人贷款20万美元，一人买一套房子，于是房地产商每套成本15万美元的房子，20万美元卖掉了，建筑商、建材商等等相关产业也跟着繁荣赚钱，地产商赚了5万美元，获得了丰厚的利润，美国政府获得了税收，这笔买房的钱已经进入了美国的实体经济，为美国经济的繁荣做出了应有的贡献。
房贷机构和银行也不是傻子，为何要做TOM和JERRY这样的高风险客户呢？原来银行和房贷机构对次级贷款的风险非常清楚，早有打算，高风险才有高利润,把住房抵押贷款证券化，就是把贷款抵押权及部分收益转让出去，不就把风险转移出去了吗。
可这样风险的垃圾资产有谁要呢？这时候最关键的角色要出场了，就是投资银行和房地产抵押贷款中介机构。
逃废债务的关键就是要把债务转移到一个轻资产的公司，一旦发生问题，这些机构立马破产，让你债权人无从追索，从这个角度看房利美、房地美和雷曼兄弟破产命运从游戏开始就已设计好了，可以说是他们的宿命。
房利美、房地美即两房是干什么的呢？两房是所谓GSE即政府授权企业，但两房是私人公司，这样的企业美国一共有三家，另一家叫吉地美。
两房的业务就是从贷款银行收购贷款按揭，然后进行打包，以按揭物业为抵押，发行按揭抵押债券MBS，为美国房地产市场提供源源不断的资金。
由于两房是GSE，信用评级机构对其发行的债券给予很高的AAA评级，仅次于美国国债。
其利润来自于收购的按揭贷款利率与其发行的债券之间的息差，两房在美国12万亿美元的住房抵押债券市场占据半壁江山，其规模为5.2万亿，两房的核心资产却不过832亿美元，杠杆比例高达65倍，资本充足率只有1.6%，雷曼兄弟的杠杆比例达到33倍，资本充足率也只有3%，都是非常典型的轻资产公司。
一旦美国银行的抵押贷款通过两房这样的中介机构打包作为MBS发行出去之后，投资者的钱就进入了美国实体经济，银行的贷款风险就完全转移给两房这样的中介机构了，美国的银行和房贷机构肆无忌惮地发放次级债也就在情理之中了。
除了两房之外，雷曼兄弟这样的投资银行以及其它很多私人中介机构也在做打包发行MBS这种生意，他们对次级债的风险不清楚吗？清楚地很，这些中介机构热衷于次级债有这样几个原因：首先美国房地产市场持续繁荣而且看起来将继续繁荣下去，其次这些中介机构收购次级抵押贷款之后几乎都不在手里停留，马上就打包成MBS卖出去，动作快的不到一个月就脱手，更重要的一点是这些中介机构的利润来源就是抵押贷款和发行的债券之间的息差，次级抵押贷款的利息高呀，因此利润空间也大的多。
次级贷款打包成次级债MBS之后，两房的角色就十分关键了。
大家知道所谓次级贷款就是没有还债能力的TOM和JERRY这样美国三无人员的贷款，类似于国内银行的不良资产，这样的贷款打包成次级债之后也是垃圾债券，很难卖的出去，共同基金如养老基金这样的大型机构是绝对不允许投资垃圾债的。
刚才说到了两房这样的GSE发行的债券享有接近美国国债的信用评级，两房不仅自己卖MBS，而且为扩大盈利渠道，还购买其它私人机构发行的MBS，然后再出售。
于是次级债就这样变身为AAA级高信用评级债券了，得益于美国房地产市场的持续繁荣，开始几年次级债成了难得的高收益高评级债券了，于是受到了众多机构投资者的热捧。
散户资金有限，雷曼兄弟就发行迷你次债。
看MBS这么赚钱，华尔街竭力发挥其金融创新的能力满足不同机构投资者的需要，在MBS的基础上创造出CDS、CDO以及合成CDO这样的金融衍生产品，把无数的银行、共同基金、保险公司、对冲基金、外国政府的外汇储备等等都拉进来了，这些机构的钱又多又好赚，他们都是拿别人的钱来玩的，甚至普通散户都不放过，雷曼兄弟的迷你债甚至都卖到了香港。
其实次级债MBS只要卖出去，这个惊天骗局就大功告成，CDS、CDO这样的金融衍生产品不过在MBS基础上的再次设局，有兴趣的朋友可以找相关资料了解，这里就不深入解释了。
回过头来，我们再看看TOM和JERRY买房之后的生活怎样，零首付贷款20万美元买了房之后，TOM和JERRY就此过上了幸福生活。
不但住上了新房子，而且银行说的真没错，房价一路上涨，年底竟然涨到23万美元了，用增值的3万美元循环按揭又从银行贷来3万美元现金，2万美元还按揭供楼，还剩下1万美元现金可以去分期付款买车度假了。
美国房地产市场持续繁荣，第二年房价竟然涨到27万美元了，用增值的4万美元循环按揭又从银行贷来4万美元现金，2万美元还按揭供楼，还剩下2万美元现金干脆把买车的分期都付清了，TOM和JERRY现在有房有车还有闲，竟然变成了有产阶级。
随着美国三无人员买房的越来越多，没房的人越来越少，市场增速开始回落。
美国房价的上升势头开始减缓，第三年房价只涨到29万美元，这次用银行再贷来2万美元就只够供楼了，油价也涨了，车是开不起了。
美联储看看鱼差不多都进网了，该准备收网了，于是美国的货币政策进入加息周期，快速提高的利率使得市场快速萎缩，第四年房价不但不涨，反而跌了，更要命的是银行说现在需要利率重设，这样你每年需要还款3万美元，TOM和JERRY吃饭的钱都不够，哪有钱供楼，于是断供。
次贷危机开始出现，银行说按惯例要断供六个月才能确认为断供，两房虽然开始收不到利息了，但为了卖掉手里的MBS，决定先不告诉投资者，自己先掏腰包为投资者支付债券利息。
房价继续下跌，TOM和JERRY在白住三四年之后，并用房贷款买车度假之后，说我们实在供不起楼了，搬出去，把钥匙寄给银行房子归你了。
于是次贷危机全面爆发，房利美、房地美和雷曼兄弟这样的中介机构，并来就是高比例杠杆操作，那经的住资产价格持续大幅下跌，如两房的核心资产只有1.6%，雷曼兄弟也只有3%的资本充足率，立马破产。
TOM和JERRY的两套房子原来是抵押给各自的贷款银行的，但银行把按揭抵押权又卖给雷曼兄弟了，雷曼兄弟又打包成MBS卖给了房利美，房利美又再次打包卖给了投资者，也有一些雷曼兄弟直接打包成MBS卖给了各种各样的投资者。
比如一个叫冤大头的投资者购买了20万美元雷曼兄弟的迷你次级债，这20万美元债券只是雷曼兄弟手里买过来的一个大资产包MBS当中很小的一部分，雷曼兄弟又是分别从TOM或JERRY做按揭的两家不同银行买过来的，通过这长长的链条传递之后呢，这个投资者手里的20万美元就并不对应TOM或JERRY的房子了。
现在雷曼兄弟又破产了，TOM和JERRY的房子都不知道该给谁了，贷款银行代收着吧。
次贷危机愈演愈烈，房地产价格持续下降，TOM和JERRY这样的无产阶级买的房子当然地段不好，治安也不会太好，银行收了这两套房子后一时还真难以出手，拿在手里还得交税交水电费管理费什么的，更关键的是银行已经把抵押权卖给雷曼兄弟连本金带手续费利润都早收回来了。
替雷曼兄弟请律师打官司追款吧，更不划算，银行早知道这两个家伙把自己卖了都还不起，雷曼兄弟都破产了替他打官司还得赔进律师费。
反正又不是我的债权了那就大甩卖吧，TOM的房子开始挂牌1000美元，一个月竟然无人问津，看来还是价格太高，无论如何得出手，于是挂牌1美元出售，正好JERRY每个月还有几百美元的救济金可领，太便宜了，立马1美元付现金买下，不做按揭了。
过几天银行又甩卖，JERRY的房子挂牌200美元，TOM时不时打点短工，手头也有几百美元，也是毫不犹豫地拿下，200美元现金支付不做按揭。
千万不要以为我在瞎编，美国房子卖1美元可是新闻报道的真事，卖几百美元一套的也不是仅此一套的特价房，而是一直在挂牌出售的，你想买还是能买到的。
还有新闻报道说，有位94岁的美国老太太也因无力供楼而要被赶出去，这实在太不人道了，美国司法介入免除其债务。
而且现在美国大规模救市，也要同时救助美国低收入阶层的购房者，TOM和JERRY在露宿街头几个月之后，又重新住上了真正属于自己的房子，成为真正意义上的有产阶级。
只有投资者冤大头寻思半天，打破了脑袋也没想明白，我的20万美元资金怎么就没了呢？美国的TOM和JERRY本来是三无人员，贷款买的房子，还不起贷款房被收了，怎么现在房子又回到他们手里了呢？而且他们还不欠贷款成了真正的有产阶级了。
文章写到这里，我不知道你是否清楚了次贷危机是不是百年一遇的惊天大骗局。