2018年零售药店市场调研分析报告

2018年零售药店市场调研分析报告

报告编号：2

目录

第一节发展20余年，连锁药店优势渐突出 (6)

一、单体药店逐步退出，连锁药店开始占据优势地位 (6)

二、大型连锁药店领跑行业增长，“顶端优势”明显 (9)

三、单体药店进入洗牌阶段，强者更强的局面正在形成 (13)

第二节诸侯割据，暂无真正意义的全国龙头 (15)

一、零售药店终端价值高，连锁经营带来高质量的盈利能力 (15)

二、进入壁垒并不高，规模效应提升议价能力 (17)

三、区域竞争激烈，大型连锁药店借助资本的力量快速扩张 (19)

1、人口密集、经济相对发达地区，零售药店的竞争更大 (19)

2、资本角逐，大型零售药店扩张规模与速度双提升 (20)

四、地域差异、专业化能力不足原因等导致了行业发展阻力 (25)

1、地域政策、消费习惯与经营管理，增加异地复制扩张难度 (25)

2、医保店发展不平衡，行业竞争环境有待净化 (26)

3、执业药师配置不足，专业服务能力的提高任重道远 (27)

4、受制处方来源，医院仍为用药主体 (29)

第三节内生与处方外流拉动，行业存千亿增量空间 (32)

一、品类增加以及价格提升带动，行业规模CAGR有望保持8% (32)

二、政策加码，处方外流保守估值带来600亿增量空间 (34)

1、控制药占比、药品零加成带来处方外流的动力 (34)

2、分级诊疗推行，处方短期流向社区、基层医疗机构概率大 (35)

3、医保支付改革与电子处方的认可—零售药店是长期也是最终受益者 (36)

4、处方外流有望给零售药店带来600亿市场增量 (38)

三、日本处方外流探索百年，我国进程有望极大缩短 (40)

第四节优秀零售药店的成长—先发优势到自我管理再到壁垒建立 (42)

一、通过外延并购形成先发优势，抢占发展先机 (42)

二、优秀的内控管理，形成持续经营能力 (44)

三、依靠医保政策壁垒，形成竞争护城河 (46)

四、基层药店与“互联网+”，行业发展不容忽视的价值板块 (47)

1、基层药店展示出成长活力，渗透率有待提升， (47)

2、“互联网+”带来新的销售模式与客户深度开发价值 (48)

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第五节从四家A股连锁药店看成长透视零售药店的成长 (51)

一、四家连锁药店，近5年规模均不断提升 (51)

二、经营管理效率高，费用率提升 (52)

三、业务布局各有千秋，“横向+纵向”双向发展 (54)

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图表目录

图表1：我国零售药店的发展历程 (6)

图表2：2006-2016年全国零售药店数量（万家）及增长率 (7)

图表3：2009-2016年连锁药店与单体药店数量（万）及增长率 (8)

图表4：2006-2016年连锁药店与单体药店数量占比变化 (8)

图表5：2010-2016年全国七大类医药商品零售总额（亿元）及增速 (9)

图表6：2012-2016年销售前100零售药店销售额（亿元）及增速，总体增速 (10)

图表7：2012-2016年销售额前100、前20与前10名零售药店占比 (10)

图表8：2013-2016年销售前100、前20、前10药店销售额占比情况 (11)

图表9：2015年美国三大零售药店市场占有率 (12)

图表10：2016年我国10大零售药店市场占有率 (12)

图表11：医药零售行业变迁阶段 (13)

图表12：医药零售产业链 (15)

图表13：不同销售规模药店销售毛利率比较 (16)

图表14：医药零售药店采购业务流程 (17)

图表15：医药零售行业竞争力分析 (18)

图表16：2017年各地区直营连锁药店销售100强企业数量（家） (20)

图表17：四家A股上市零售药店2013-2017年门店数量（家） (21)

图表18：四家A股上市零售药店2014-2017年门店增速 (21)

图表19：A股四家连锁药店商誉值比较（百万） (22)

图表20：A股四家连锁药店商誉值/总资产比率 (23)

图表21：大参林、老百姓、益丰药房2013-2017年关店率 (23)

图表22：大参林、老百姓、益丰药房2013-2017年新增店成本率 (24)

图表23：2017年部分城市新增医保定点药店数量（家） (27)

图表24：2010-2017年我国执业药师注册数量（人）及增速 (27)

图表25：2015-2017Q1全国执业药师学历构成 (28)

图表26：2015-2017Q1全国执业药师专业构成 (28)

图表27：2016Q1-2018Q1我国执业药师机构组成（人）以及每万人口执业药师数量（右轴） (29)

图表28：不同国家药品销售渠道分布 (30)

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图表29：2016年零售药店终端药品销售占比22.5% (30)

图表30：2017年零售药店终端药品销售占比22.6% (31)

图表31：2016年典型样本城市零售药店销售品类结构分布 (32)

图表32：美国零售药店销售结构 (32)

图表33：美国、日本与中国老龄化程度比较 (33)

图表34：2016年1月-2017年1月上海地区延伸处方统计 (35)

图表35：处方外流过程中不同环节的推动政策 (38)

图表36：处方外流的主要承接模式 (39)

图表37：日本医药分家历史 (40)

图表38：2000-2016年日本连锁药店销售额（亿RMB）、增长率及医药分业率 (41)

图表39：零售药店选择影响因素 (42)

图表40：益丰药房2017年销售费用与管理费用结构 (43)

图表41：四家A股连锁药店2017年单店销售额（万/年） (43)

图表42：一心堂会员与非会员销售占比 (45)

图表43：益丰药房会员与非会员销售占比 (45)

图表44：连锁药店内部管理体系 (46)

图表45：一心堂医保销售占比 (46)

图表46：医保政策助力形成护城河 (47)

图表47：一心堂2017年不同地区门店毛利率与净利率水平 (47)

图表48：城市药店与县级药店的增长情况 (48)

图表49：2011-2017年网上药店销售规模（亿元）及增速 (49)

图表50：2010-2017年网上药店销售额占药品零售总额的比例 (49)

图表51：2012-2017年一心堂、老百姓、大参林营收（百万）及增速 (51)

图表52：2012-2017年一心堂、老百姓、大参林归母净利润（百万）及增速 (51)

图表53：2012-2017年A股四家连锁药店存货周转率 (52)

图表54：2012-2017年A股四家连锁药店应收账款周转率 (53)

图表55：2012-2017年A股四家连锁药店销售毛利率比较 (53)

图表56：2012-2017年A股四家连锁药店销售净利率比较 (53)

图表57：2012-2017年四家A股上市连锁药店三项费用率 (54)

图表58：2017年四家公司门店布局情况 (55)

图表59：A股四家零售药店日均平效比较（元/平方米） (56)

图表60：A股四家零售药店人均销售额（万/年） (56)

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