信贷市场的信息不对称分析——基于温州信贷危机事件

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信息不对称对商业银行信贷风险的影响

信息不对称对商业银行信贷风险的影响随着金融市场的发展和经济全球化的进程，商业银行信贷业务已成为银行主要的盈利来源之一。

在进行信贷业务时，信息不对称问题成为了商业银行面临的一大挑战。

信息不对称是指在借贷双方中，一方无法获得另一方拥有的全部信息，从而导致信息的不平衡。

信息不对称对商业银行的信贷风险产生了深远的影响，本文将从信息不对称的产生原因、对商业银行信贷风险的影响以及应对策略等方面展开详细的讨论。

一、信息不对称的产生原因1. 市场失灵市场失灵是信息不对称的主要原因之一。

在现实的信贷市场中，很难做到信息的完全对称，主要表现在以下几个方面：（1）逆向选择：逆向选择是指在信贷市场上，信息不对称导致不良借款人隐瞒自己的真实信息，使得银行无法充分了解借款人的风险情况。

（2）道德风险：道德风险是指在借贷过程中，借款人可能存在的违约行为。

由于信息不对称，银行难以准确判断借款人的还款意愿和能力，从而产生道德风险。

2. 成本限制信息的获取和处理需要付出一定的成本，而且并非所有的信息都能够被轻易获取。

银行在进行信贷业务时，可能会受到信息获取成本的制约，导致信息不对称的存在。

3. 不完全契约在某些情况下，即使双方通过契约规定了某些事项，但是由于无法穷尽所有可能的情况，契约仍然不完全。

在这种情况下，信息不对称依然存在于契约的不完全性中。

1. 提高了不良贷款的风险信息不对称会导致银行难以准确评估借款人的信用风险，从而增加了不良贷款的风险。

特别是在逆向选择和道德风险的情况下，银行很难识别出潜在的风险，导致了不良贷款的增加。

2. 增加了信贷审查成本由于信息不对称，银行为了降低信贷风险不得不加大信贷审查的力度，增加人力和财务成本。

尤其是在面对小微企业等信息不对称程度较高的客户时，信贷审查成本更为显著。

3. 损害了银行的声誉信息不对称导致银行在信贷业务中难以维护声誉，一旦出现不良贷款或者信贷纠纷，将对银行的声誉造成损害，进而影响到银行的业务拓展和信誉积累。

民营企业互保圈信贷危机分析

ｌＩ
荣事实业
２０１２年３月初
正邦水电
２０１２年４月
建行收贷１．１５亿ｌｌ北京银行收贷３千万
博洋家访
九
两家银行收贷８千万ｌＩ４家银行收贷１．０５亿
幸福机电
晶瑞办公麦尚实业
龙控
股
图１互保危机主要传播链
《当代经济））２０１３年第１１期６５
…
ｇ ≯ 一
■■■ ｄｒ０冀磊宏观经济
表１我国各行业中小型企业划分标准
行业
农、林、牧、渔业
工业
况，可以了解企业的信用状况，对于曾出现过逾期不还情况的企业应该多加考虑；最后，考核贷款用途及可行性，可以知道企
其中诸暨因互保问题有两百多家企业面临倒闭，温州银行业不良贷款率飙升至２．８５％。
二、民营企业选择互保的动机
式进行贷款，说明互保类贷款对中小企业仍然是一种行之有效
的融资手段，最后提出银行在发放贷款时需要增加考察互保圈中的行业情况、担保企业间的信息不对称和贷款结构，来降低贷款风险，帮助中小企业健康发展。
行业散播到了家具行业，再从家具行业危及水电行业，紧接着又影响到纺织、化工等行业。图１为该事件传播链。２０１２年７月，杭州６００多家民企不堪催贷、抽贷压力，联名

涨知识丨如何看待信贷市场的信息不对称问题！

涨知识丨如何看待信贷市场的信息不对称问题！出品▏信贷风险管理作者：王小明微信号：wxm309854581传统经济学基本假设前提中，重要的一条就是“经济行为人”拥有完全信息，即“信息对称”。

但是这显然只是一种理想的假定，时至今日,信息经济学逐渐成为新的市场经济理论的主流,人们突破传统经济学中自由市场在完全信息下的假设,承认市场的非完整性、信息不对称的普遍性。

信贷市场中普遍存在着信息不对称的问题，这不仅给信贷市场带来了效率损失,也增大了信贷市场所面临的风险。

1什么是信息不对称信息不对称是指在市场经济活动中，各主体对有关信息的了解是有差异的；掌握信息比较充分的人，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人，则处于比较不利的地位。

由于人们对现实中的经济信息难以完全了解以及某些经济行为人故意隐瞒、掩盖真实信息，使得现实经济生活中市场主体不可能占有完全的市场信息。

现代经济的发展是一个社会劳动分工和专业化不断深化的过程，考虑到市场分割、信息通道阻塞、信息搜集和识别需要成本以及投机主义和信息垄断等诸多因素，供求双方拥有的信息都是不对称的。

一般而言，卖方比买方拥有更多关于交易物品的信息，即卖方处于信息优势地位，但是相反的情况也可能存在。

2信息不对称的理论研究信息不对称理论在20世纪70年代不断发展起来，1970年，阿克尔洛夫。

(George Akerlof)在《经济学季刊》上发表了著名的论文《次品市场：质量、不确定性和市场机制》，这篇论文成为信息不对称导致逆向选择问题的开创性文章。

该文章提到在旧车市场上，卖者知道车的真实质量，买者不知道，只知道车的平均质量，因而只愿意根据平均质量支付价格。

但这样一来，质量高于平均水平的卖者就会退出交易，只有质量低的卖者进入市场。

这种结果是，市场上出售的旧车的质量下降，买者愿意支付的价格进一步下降，更多的较高质量的车退出市场。

这是一个信息不对称导致逆向选择的过程，也是经济学中说到的“劣币驱逐良币”。

关于温州民间高利借贷现象的思考

关于温州民间高利借贷现象的思考一、标题：温州民间高利贷：经济社会背景与特征分析随着近年来加快市场经济的步伐，中国社会各阶层经济收入不平衡状况越来越突出，造成社会上出现了大量的民间高利贷现象，而温州则是众多民间高利贷的重要源头。

本文将在介绍温州民间高利贷现象的基础上，深入分析其经济社会背景以及特征等相关问题。

二、标题：温州民间高利贷：成因的剖析与问题的产生民间高利贷是由市场经济体制与非法资本活动的结合而产生的，温州民间高利贷现象的产生，是由众多经济原因打量而成的。

本文就将从经济体制改革、未成年人走私等问题进行全方位分析，力图解决温州民间高利贷问题产生的原因。

三、标题：温州民间高利贷：应对策略与实施效果民间高利贷现象威胁了社会经济的健康发展，因此应对该问题成为一项紧迫、迫切且至关重要的任务。

本文将全方位、多角度深入研究温州民间高利贷问题，通过引入各种有效的手段应对此问题，并对各个方案的实施效果进行检验。

四、标题：从借贷关系看温州民间高利贷风险控制温州民间高利贷的风险主要存在于借贷关系上，贷款双方之间的信用风险、信息不对称等方面需要重点关注。

本文将从借贷关系的视角分析风险控制的方式，分别从完善监管制度、强化信息交流等方面进行建议和探讨。

五、标题：对温州民间高利贷的启示存在社会问题必然导致对其的思考与解决之道，经过多次研究，温州民间高利贷问题也呈现出了一定的启示。

本文将系统总结温州民间高利贷的启示，并对如何避免类似问题的产生进行更深入的探讨。

-----温州民间高利借贷案例：案例一：XX贷款公司涉嫌非法集资，引起社会恶劣影响。

经警方多方调查，市场监管部门不断落实监管任务，手段不断加强借款公司。

目前，XX贷款公司的负责人已被拘留，其余人员则接受了严肃的处理，对该公司的资金以及负责人进行了冻结，保护了受害人的合法权益。

案例二：一家中小型企业为发展经营出现资金短缺，最终走上非法集资道路。

针对此类问题，需要从多方面入手。

2011年温州民间金融危机：多维度下的解读

６１９５７０．１２３９７３６．４
１６５６６９．６
５２５Ｏ０２．０１１４１９３．４
１３０８５２．５
７．４８４８．８１８
９．７１７
发生任何借贷关系。另据２０年温州政府部门对小企０８业的问卷调查显示，７％的企业存在资金缺口，８％２５
表１：中国地方政府性债务中的银行融资（截至２１年底）０Ｏ
中小企业数量约占中国企业总量的９％，对ＧＤＰ９
余亿铡亍（抚）髓吐蠢（额（元雠嵌一锻一靶％）
负有偿还责任的债务负有担保责任的债务
其他相关ｆ
的贡献率约达６％，对税收的贡献率约达５％，创造了００约８％的就业和约６％的新专利。但据调查，约有９％０５０的规模以下小企业和９％的微小企业从未与金融机构５
亿元，约占２１年年底境内贷款余额的２．％。国有力量进入金融体系持有警惕心态；第二，由于金融监００６５（控股）企业获取低价贷款本质上等价于由广大储户为之提供补贴，而补贴的攫取者当然具有固化利率管制政策的强烈动机。管体系不健全，监管标准、手段和技术较落后，为控制金融风险，中国政府也有意放慢金融增量改革的步
伐。
金融开放进程对民间资本的排斥是中国金融增量
金融增量改革缺失与中小企业融资民间借贷化
改革最大缺失之所在，其结果导致 “ 冰火两重天”境
况的出现：一方面中小企业融资需求嗷嗷待哺，另一
１农村金融研究Ｉｕ０２２ｌ２１Ｊｙ

信贷市场的信息不对称与银行监管

信贷市场的信息不对称与银行监管信息不对称是指在经济交易中，一方拥有比另一方更多的信息的情况。

在信贷市场中，信息不对称是一个普遍存在的问题。

银行作为信贷市场的主要机构，承担着资金配置和风险管理的重要角色。

然而，信息不对称对于银行监管带来了一定的挑战。

本文将探讨信贷市场的信息不对称与银行监管之间的关系，并提出一些解决方案。

1. 信息不对称的现象在信贷市场中，借款人和银行之间存在信息的不对称。

借款人往往对于自身的财务状况和借贷目的了解更多，而银行无法完全获取到借款人的真实信息。

这导致银行无法准确评估借款人的信用风险，增加了贷款违约的可能性。

另外，借款人往往会有选择性地向银行提供信息，以获取更有利的贷款条件。

2. 信息不对称对银行监管的挑战信息不对称给银行监管带来了以下几个方面的挑战：（1）风险评估困难：信息不对称使得银行难以准确评估借款人的信用风险，导致银行在风险管理方面存在一定的困难。

（2）道德风险加剧：信息不对称使得借款人有可能恶意隐瞒财务状况或虚报收入，增加了银行的道德风险。

（3）市场失灵：由于信息不对称，市场对于信贷市场的运作可能出现扭曲，使得资源配置不够有效，进而影响金融市场的稳定性。

3. 解决信息不对称的措施为了解决信贷市场中的信息不对称问题，需要采取一系列的措施，包括：（1）加强监管和监管透明度：加强对银行的监管力度，提高监管的透明度，减少银行从业人员的不端行为。

（2）建立征信体系：建立完善的征信体系，提高借款人的信用记录的可获取性和可信度，使得银行能更准确地评估借款人的信用风险。

（3）推动金融科技的应用：借助金融科技的力量，开展大数据分析和人工智能等技术手段，提高银行的风险管理能力，降低信息不对称问题的影响。

4. 银行监管的改革方向为了更好地应对信息不对称的问题，银行监管需要进行以下几个方面的改革：（1）创新监管方式：引入更加灵活和创新的监管方式，以更好地应对信息不对称问题的挑战。

（2）加强国际合作：加强国际合作与信息共享，形成跨国监管的合力，共同应对信息不对称问题。

小城江山的信贷危机样本

他譬蒜
—
的是，那些参与民间借贷的官商，大都通过高息得到了丰厚
在这个很不起眼的村庄，全村有２０小林被部分债权人，０给抬起来丢进了碗窑水库的的回报。多户人被陷入高利贷，涉及资金总额超过沟渠里。
２０万元。００
随意停在路边的法拉利、宝马、奔驰和每逢夜幕来
根据记者掌握的资料判断，这场风暴
卷入人数不下５万人。如果按每户计算，
相当于有１万人卷人。５对于这个人口不足６０
万的小城，相当于有的民众与之相关。
目前江山市高利贷涉案被管控的至少有ｌ家担保公司，ｌ涉案总额高达数十亿元，
最４的—家也有六七千万元。、
取保候审。江山市各大借贷公司的债权人，除普通对于这个人ＩＺｌ不足６万的小城，相当于有１的民众与之相关。江山市高利贷涉案被管控的至少有１０／４１
家担保公司，涉案总额高达数十亿元。
民众外，更有不少公务员甚至政府高层参与
其中。淤头村村民们不同跟她对银通向村民吸存款表示愤怒，也称ｆ们攒了一＿辈子的血汗钱和养老钱都没了。
国夫妇顿然间 “ 血本无归” 他们几乎 “ ，一夜
跟寿国庆一样，淤头村的毛文梅也在银通存了万元钱，２她８岁高龄的哥哥毛文吉亦存有１万元。．５
。法人代表余建水叫来了个保镖来护驾，把又回到了解放前”
陈／接到江山国际大酒店—楼的房间。Ｊ琳
际负责人陈小林和该公司的会计张超英。
将因为过去几年来小城信贷市场的Ｊ变，署而显得异常难熬。Ｊ『

温州中小企业融资案例反映的问题是什么

You have to make friends with people who dare to accuse you of your shortcomings, criticize you face to face, and stay away from people who flatter your shortcomings and who have been joking about you!勤学乐施积极进取（页眉可删）温州中小企业融资案例反映的问题是什么1、担保融资能力不足。

2、担保成本高。

3、贷款时间效率低。

4、民营企业信用观念薄弱，信息不透明。

5、民营企业直接融资能力差。

6、国际金融危机的影响。

在企业的发展过程中，获得企业融资是至关重要的，这有利于公司的后续发展和经营。

但是，中小企业由于自身的特点，例如，还款能力弱等，所以中小企业获得融资是十分困难的。

温州是一个中小企业居多的地方，针对温州中小企业融资案例反映的问题为大家详细介绍。

一、温州中小企业融资案例反映的问题是什么温州是一个中小企业众多的地方，中小企业的融资一般依靠的是民间借贷，中小企业的融资是十分困难的。

1、担保融资能力不足当企业出现资金困难时，超过70%的企业选择通过商业银行和信用社贷款来解决资金问题。

抵押贷款是银行贷款的主要形式，但大多数的民营企业都存在个体经营，私营经营模式的规模小，负债大，固定资产不多等情况，而且信誉普遍不高，这就使银行在给民营企业贷款时产生了很多顾虑。

2、担保成本高从一些问卷调查和实地访谈中发现，目前担保机构融资担保能力不足，企业普遍反映担保费用和融资成本较高，多数要提供抵押物甚至反担保措施，实际操作难度大。

在民营企业取得贷款的成本中不仅要支付银行的利息，还要支付各种抵押登记，办证，评估资产所花的费用，还有按银行要求参加的财产保险费用以及风险保证金的利息等。

3、贷款时间效率低民营企业的资金需求多为临时性资金需要，时效性比较强，对其来说，时间就是生命，但是现在的金融机构为了加强风险控制，强化了贷款的审批程序，程序繁杂，往往是贷款批准后已经错失了商机。

温州信贷危机原因和政策

原因:1.因为2008年金融危机，政府4万亿贷款进入社会，主要投入了基本建设当中，带来了全社会物价飞涨，致使通货膨胀。

政府为了打压高物价房价，严格执行货币紧缩政策，减少银行授信额度，只有国有企业还能获取稀缺资本，这导致获取资本的成本-利息上升导致利息说张船高。

另外，银行缺乏中小企业信用信息，对企业盈利水平缺乏判断力，而国企能给银行安全感，所以中小企业很难从银行中贷款，便转向高利贷维持及其运转，而部分贪婪的企业甚至自己也投放高利贷。

温州是导向型的出口产业带，紧接着最近的欧债危机，很多温州企业无法收回欧洲企业的出口收入，而民间借贷利息超过企业成本时，大片企业开始倒闭，也无力偿还民间借贷。

这就是信贷资金链断裂的导致温州信贷危机的原因。

In order to deal with the 2008 mortgage crisis, Chinese government have released 4 trillion into Chinese market and most of the money were used in infrastructure which causes inflation in china and high price of goods. Then the government wants to control the high price of real estate and goods, so it renders tight monetary policy and limits the credit loan of commercial banks to nonbanking system. Only the state-own business those are safer for bank to credit can get the capital from the banks. The cost of loan that is the interest rate is higher than usual. In addition, banks have less reliable information from the middle-sized and small-sized enterprises and have uncertainty about whether they can make profit, so a large number of these enterprises cannot debit from banks. Eventually, they will come to private sectors to make loans to turnover.Such greedy enterprises also will become debit private sector to earn huge profit.As we all known, Wenzhou is an export oriented area, so under the debit crisis of EU, many enterprises cannot have their revenue back which leads to the enterprises haven’t sufficient money to pay back the debits with high interest rate, and those enterprises get into debit trouble or even worse, bankruptcy. That is the reason that ruptures of the cash chain to cause the Wenzhou credit crisis.另外，在前几年经济良好时，政府鼓励温州企业进行产业升级，但一旦政府下令要执行紧缩政策，连续12次提高法定存款准备金率，银行可流动的超额准备金因此减少，银行只能进行短期贷款，正规金融不能有效满足民营经济发展的资金需求，2.而转型需要长时间进行加上各种成本压力加大，因此导致了不少企业在转型中停滞不前，温州拥有巨大的民间资本，也因此大量投向民间借贷。

中国式次贷危机

浅析温州经济动荡—“中国式次贷危机”过去两个月中，中国温州因大规模民间借贷市场出现裂缝而引发了对“中国式次贷危机”的热议。

就2008年美国次贷危机后，中国式次贷危机备受关注。

9月底，各界对温州的忧虑骤然上升。

据媒体报道有的中小企业主因资金链断裂开始“跑路”，有的因还不起高利贷跳楼自杀。

温州此轮经济动荡引起了中央的高度关切，事件发生不久，温家宝总理便率团下访了解情况，稳定局势，寻求应对之策。

是什么引起了这次温州的经济震荡呢？主要有以下几个原因。

一、国外因素自从2008年次贷危机引起的金融危机席卷全球以来，世界经济已有一次探底，复苏缓慢，发展不尽人意。

特别是美国经济一直停滞不前，国内面临债务、就业、经济复苏等压力。

为了转嫁国内经济危机实行货币量化宽松政策，大量印钞。

一方面实现美元贬值以扩大出口推动经济复苏。

另一方面，迫使其他货币升值，减少本国进口，保持本国资本不外流，转嫁危机。

就中国而言，人民币一升再升，出口面临巨大挑战，使得我国企业面临着巨大压力。

再者欧洲债务危机，中东动荡局势等也一定程度上波及了我国市场。

二、是国内因素近几年我国经济高速发展，成为世界第二大经济体，但经济发展的过热也带来了诸多问题。

国内通货膨胀严重，物价飞涨。

迫使央行不得不实行紧缩的货币政策，一度提升存贷款利率，以控制通胀。

这势必影响到中小型企业，由于利率的提高加上央行的限贷政策，一些企业融资愈发困难。

再者由于通胀和不法商人对原料的炒作导致原料价格步步攀升，致使投资者已不把钱投入实业经济，而是转向收益丰厚的虚拟经济，如炒房，炒煤。

实业经济衰弱，经济出现空心化趋向。

很容易导致虚拟经济过热，引发次贷危机。

由于央行限贷政策，原料价格的上扬，投资的减少，中小企业面临的融资问题愈发严重。

这些迫使他们必须寻求出路，这样一来民间资本就悄然崛起。

何为民间资本？民间资本是指高息放贷者与大批储户们向无法获得银行贷款的中小企业放贷。

其实民间资本并非近来才出现，早在改革开放初期，温州就出现了民间资本，那时并未称为民间资本而是叫高利贷。

民间借贷危机的原因

民间借贷危机的原因自2011年4月以来，由于无力偿还巨额债务，温州市已有90多家企业老板逃跑、企业倒闭，仅9月22日一天就出现9家企业主负债出走，而且关停倒闭企业从个别现象向群体蔓延，引发“温州民间借贷危机”。

那么，对于这次的“温州民间借贷危机”引发原因有哪些?1、房地产替代传统实业导致温州经济空心化。

商品经济的改革与去短缺化经济兴起的持续、快速、活跃的发展，温州民间借贷已从最初的传统的实体经济领域进军到靠高度投机与炒作可以带来超高利润的房地产业。

正是由于大批企业主偏离此前的实体经济，以至于空心化日益严重，大批企业逐渐放弃实业，转向投资房地产以及虚拟经济，从而埋下了危机的伏笔。

2、庞大的民间成本导致非理性的全民借贷狂潮。

据央行温州中心支行调查显示，“温州有89%的家庭或个人、59.67%的企业参与民间借贷，其市场规模达到1100亿元。

”同时来自温州官方的文件也证实，当地民间借贷规模占民间资本总量1/6左右，相当于温州全市银行贷款总额的1/5。

由于全民参与借贷狂潮，借贷的资金已经形成了资金链，只要有一方面不能够及时偿还，就有可能导致资金断链，从而形成了资金借贷危机。

3、疯狂的利率是鸩杀民间借贷的毒酒。

据调查，2010年，温州的民间拆借年利率从12%-96%不等，也就是当地习惯所称的月息1分-8分。

正是在暴利的引诱下，更多的温州人开始迷恋上这个游戏，而近十年来不断攀升的房价使得不少温州人尝到了“用钱来生钱”的乐趣，越来越多的人愿意铤而走险。

4、：“二元”金融结构滋生资本寻租。

温州金融结构的一个重要特征是二元金融结构，即以现代银行业为主的现代金融市场和传统民间金融市场并存。

随着温州经济的发展与金融生态格局的变化，当地一些非法担保公司的介入，打破了通过地缘、业缘、亲缘及社区化的传统介入的单一方式，更多的金融掮客的出现，加剧了民间借贷投机性的扩张，从而增大了民间借贷的风险。

快易贷专业贷款专家指出，民间借贷是一把双刃剑，使用的好是可以促进经济的发展的，所以要促进民间借贷市场合法、健康、有序地发展，当然这离不开政府的积极、稳妥、正确引导，大力监督和有效规范。

从温州信贷危机谈“金融改革”

文章编号：１００４ — ４９１４（２０１３）０２ — ０１９ — ０２
温州信贷危机的现状温州市拥有繁荣的民营经济和活跃的民间资本，温州市的中小企业超过４０万家，融资来源高度依赖民间资本市场。根据中国人民银行温州支行２０１１年发布的《温州民间借贷市场报告》显示，温州大约８９％的家庭、个人和５９％的企业参与民间借贷，市场规模约１１００亿元，占全市社会融资总量的２０％左右。由于民间借贷未在 “ 阳光下运行” ，加上信息不对称和缺乏市场监管，使得民间信贷不得不通过高利率来弥补贷款的高风险性。温州民间借贷的年综合利率水平高达２４．４％，在巨大的市场环境压力和利益驱使下，很多温州企业纷纷转向高风险高收益的市场，逐步使资本远离实业经营，进入“ 虚拟经济” 。在成本上涨、人民币升值、房地产调控、银根紧收等诸多不利因素的持续冲击下，温州企业不断加重的信用风险终于在２０１１年下半年引爆了一场前所未有的信贷危机，资金链断裂的民营企业纷纷陷入“ 跑路潮 ” 、 “ 倒闭潮 ” ，其中不乏一批资信较好的龙头企业。２０１１年一年温州有２３４家企业破产，６名企业家跳楼自杀，几十家企业老板 “ 失踪 ” ，这在社会上造成了一系列负面
一
、
再担保机制，担保机构背负着沉重的经营风险。另一方面，国家对担保机构的担保费率作出了严格的限制——不得超过同期银行贷款年利率的５０％。风险和收益不对等，担保机构在开展业务时只能谨慎从事，很多中小企业难以获得担保机构的帮助。

紧缩货币政策下温州民间信贷现状-动因及对策思考

紧缩货币政策下温州民间信贷现状\动因及对策思考摘要：爆发于2008年的金融危机几乎席卷全球，对中国经济发展造成了一定的不利影响。

为积极应对此轮危机，中央宣布投入4万亿资金刺激国内经济。

但随后的通胀压力却令央行在货币政策上作出了调整。

由于紧缩银根，众多民营中小企业出现了巨大的信贷资金缺口，在此背景下，民间信贷异常活跃。

本文拟以温州为例，分析紧缩货币政策下民间信贷现状，并提出相关政策建议。

关键词：紧缩货币政策；民间信贷；小额贷款公司中图分类号：f830.5文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2011）10-0312-02今年来，素有经济“晴雨表”之称的浙江省温州市，民营中小企业信货违约频发，10月3-4日，温家宝总理率领大批财金高官南下温州，就民营中小企业生产经营、小额贷款公司和民间信贷问题与企业家座谈。

中央高层如此重视，证明目前央行紧缩货币政策使得温州民间信贷发展已出现不妙态势。

一、温州民间信贷的现状温州民间信贷产生于改革开放后民营经济的信贷困境，它的每一步发展都与民营经济的发展密不可分。

可以说，没有民间信贷，就没有现在的民营企业。

但由于种种原因，民间信贷活动一直处于金融监管体系之外。

1.发展迅速，资金规模庞大根据温州金融办数据，今年一季度，企业运营资金中，银行贷款占比与去年同期相比，下降2个百分点，民间信贷占比则提高了6个百分点。

根据人民银行温州市中心支行发布的报告显示，温州民间信贷市场目前处于阶段性活跃时期，估计市场规模约1100亿元，随着国家推行对资源性商品进行整合以及加大对楼市调控力度，近期从外地回到温州的民间资本还在不断增多。

2.信贷形式多样，利率水平较高目前温州的民间信贷大致分为三种形式：第一种是短期借贷，这种借贷时间短、利息高；第二种是长期借贷，这种借贷利息低、风险小；第三种是层级收储、集中发放，这种借贷危害最大，但已经成为民间信贷的普遍模式。

民间信贷的利率标准主要依据借款人的实力、信用和借款时间长短而定。

对温州民间信贷危机的初步思考

我国国有及国有控股工业企业累计获得账面利
润总额为５４２８６亿元，扣除政府补贴和少付未付成本后，实利润为一６５亿元，两组数据表真１４２这明，政府通过金融及其他资源的控制，扶持了国有企业，这也等同于打压了民营企业。近年来政府的宏观调控政策，更使得民营中
重复建设。
二是稳步发展多种所有源自制中小金融企业和小企业，在利率奇高的情况下，是不可能通过做
新型农村金融机构。扩大村镇银行等新型农村金融机构试点，引导更多信贷资金投向农村，积极扩大农村消费信贷市场。鼓励各类银行设立不同形式的小企业信贷服务机构，完善落实担保、贴
之间，４％的新数据已经是历史性的高位了。２．４报
告还表示，时在一定程度上需要继续发挥民间此
借贷的历史作用。
究竟如何认识温州民间信贷及信贷危机？目
前意见很多：
有的人认为，温州目的民间借贷面临崩盘前的风险，完全是咎由自取。其一，在炒作之风盛行之下，温州的民间借贷利率最高达令人瞠目结舌
重要条件是稳定的客源及供应链关系。企业可以
福田非常重视与供应链的互动与合作，如与上游的原料供应商或技术供应方和下游的客户和服装品牌合作开发新产品和开拓市场等，与大学和科研机构也保持着长期的合作关系。因为在很多情况下，产品开发是企业与供应链共同合作
元，民间借贷利率也处于阶段性高位，年综合利率水平为２．％。４４此份报告同时透露，州市大致温

浅谈信息不对称对商业银行信贷风险的影响

浅谈信息不对称对商业银行信贷风险的影响【摘要】信息不对称是指在交易中一方拥有比另一方更多的信息，导致交易中的不平等。

商业银行信贷风险是指银行在放贷时可能面临的各种风险。

信息不对称会对商业银行信贷风险产生影响，主要体现在以下几个方面：信息不对称导致不良选择问题、道德风险问题、信贷定价和准入的影响以及信贷审查的困难。

信息不对称加大了商业银行信贷风险，但通过有效的信息披露和信息共享可以降低信息不对称带来的风险。

商业银行在面对信息不对称时，需要加强风险管理和信息披露，以降低信贷风险，保障银行的稳健经营和客户的利益。

【关键词】信息不对称、商业银行、信贷风险、影响机制、不良选择、道德风险、信贷定价、信贷审查、信息披露、信息共享、风险降低。

1. 引言1.1 信息不对称的概念信息不对称是指市场参与者在信息获取、处理和利用上存在不对称性，导致一方拥有更多或更准确的信息而另一方信息不足或不准确的情况。

在金融领域，信息不对称是一种普遍存在的现象，尤其在信贷交易中更为突出。

商业银行作为金融机构，在进行信贷业务时，通常处于拥有更多信息的一方，而借款人则相对信息不足，从而导致信息不对称的情况。

信息不对称可能会导致信贷市场出现一系列问题，如不良选择、道德风险等，进而影响商业银行的信贷风险管理和经营效率。

信息不对称是金融领域一个重要的研究课题，其影响不仅局限于商业银行信贷市场，还涉及到资本市场、保险市场等多个领域。

针对信息不对称的存在，学术界和业界一直在探索各种解决方案，如加强信息披露、建立信息共享机制等，以降低信息不对称对金融体系带来的不利影响。

对商业银行而言，积极应对信息不对称，提升信贷审查和风险管理能力，是保障经营安全和可持续发展的关键。

深入理解和探讨信息不对称对商业银行信贷风险的影响，对于金融机构的稳健经营具有重要意义。

1.2 商业银行信贷风险的重要性商业银行信贷风险是指银行在向客户提供贷款或信用产品时所承担的损失风险。

基于信息不对称的民间借贷经济学分析

基于信息不对称的民间借贷经济学分析【摘要】本文从信息不对称角度，用经济学研究方法分析了此次温州民间借贷危机的形成。

本文认为民间借贷同样存在着信息不对称，而且由于风险防范手段的落后其信息不对称反而更加严重。

本文的模型证明了信息不对称的存在有可能会驱逐出民间借贷市场上的低风险贷款人，贷款向高风险人聚集并最终引发借贷危机。

【关键词】信息不对称民间借贷2011年4月以来，温州老板的跑路事件轮番发生，并且呈愈演愈烈之势。

每个跑路事件中，民间借贷都扮演着关键角色。

温州中小企业众多，民间借贷也异常活跃，两者相辅，成就了所谓的“温州模式”。

时至今日，跑路事件让我们再一次审视温州模式，特别是民间借贷，如何在解决中小企业融资难的同时防范民间借贷危机的再次发生。

本文将从信息不对称角度，用经济学的分析范式来研究民间借贷危机的形成过程，并提出了有关的防治对策。

一、信息不对称与民间借贷所谓的信息不对称是指参与交易的一方比另一方掌握更多信息。

信息不对称可以按照发生的时间分为两个方面，交易前的信息不对称可能导致逆向选择，交易后的信息不对称可能导致道德风险。

从20世纪70年代中期开始，经济学家将信息不对称理论引入信贷市场均衡分析。

斯蒂格利茨和韦斯（stiglitz and weiss，1981）的研究证明了在信息不对称情况下，信贷市场存在信贷配给。

巴伦和斯塔顿（barron and staten，2000）指出，在银行追求某一风险目标下，相较负面信息披露制，全面信息披露制下借款人获得贷款的比例更高。

贾佩里和帕加诺（jappeli and pagano，1999）通过对43个国家的数据比较发现，即使对贷款人的法律保护程度不同，银行的贷款存量与所在国家的市场信息分布程度呈正相关。

民间借贷则是指发生于个人与个人、个人与非金融企业以及非金融企业之间的借贷行为。

相对于正规金融机构根据项目风险的大小、抵押或者担保来放贷，民间借贷更多是基于借款人的地缘、人缘或血缘关系以及对借款人人品的认知，其具有对抵押担保要求低、贷款发放快等特点，因此很适合需要融通资金的中小企业。

试论信息不对称条件下商业银行信贷风险管理工作——温州民间借贷危机引发的思考

２０１３年３月
试论信息不对称条件下商业银行信贷风险管理工作
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温州民间借贷危机引发的思考
林婷婷
（邮储银行温州分行信贷部，浙江温州３２５０００）
摘要：温州民间借贷危机的爆发使银行业再一次深刻体会信贷风险管理的重要性，而借贷双方的信息不对称是影响商业银行信贷风险管理的重要因素。本文以温州民间借贷危机为背景，述温州银行业信贷管理中信息不对称性的现状，并结合理论深入分
险。借款人处于私有信息拥有者的地位，为了个体
的利益，往往倾向于向商业银行传递一些有利于借
想的财务状况，向商业银行传递一些有利于借贷的
贷的信息而隐瞒不利于借贷的信息，使商业银行很
难验明借款人的实际行为是否合理，可能造成商业银行信贷损失［２］。
１．１信贷风险文化缺失导致上下级信息获取不对称信贷员作为信贷活动的具体执行者，对信贷项目的风险、收益、偿还概率具有较完备的信息，处于信息的优势方，而后台人员只能通过信贷员或其他渠道获取信息进行审查审批，处于信息的劣势方。而部分银行的绩效考核体系大多以业务为中心，风险文化尚未完全建立，客户经理或信贷员为完成营
析其产生的原因，总结相对应的措施。关键词：信息不对称信贷风险管理借贷危机
中图分类号：Ｆ８３０．３３
文献标识码：Ａ文章编号：１００３ — ９０８２（２０１３）０３ — ００１７ — ０２

信贷歧视下的投资结构扭曲与资本错配结果

中国人民大学经济学院和人大企业与组织研究中心； Email: niehuihua(at) 和 ting.jiang(at)。本文是“中国宏观经济形势分析与预测”课题组 2012 年第一季度报告的分报告。本文的观点并不必然代表所在单位的观点。作者对所有可能的错误负责。 1 《温州老板“逃亡潮”背后的困局》，《中国青年报》，2011 年 10 月 10 日，第 5 版。 2 联合国将 65 岁以上老龄人口占总人口比例达到 7%的社会成为老龄社会。 1
尽管第一眼看上去国有和集体企业获得了更多的银行贷款，但并不能简单地认定银行对非公有制企业实行了信贷歧视。因为也许国有和集体企业的效率更高，而私营和外资企业的效率更低。于是，我们至少需要比较一下不同所有制企业的效率。我们采取 OP 方法（Olley 和 Pakes，1996）计算了五种企业的全要素生产率（TFP）8。图 1 显示，私营和外资企业的 TFP 总体上最高，国有和集体企业的 TFP 总体上最低。总体上，不同所有制企业的效率排名与它们获得的银行贷款排名是完全相反的。这意味着，低效率的国有和集体企业获得了相对更多的银行贷款，即信贷配给下“所有制歧视”确实存在。而且，退一步讲，即便不同所有制企业获得的银行贷款是相同的，由于它们之间在效率上存在差异，信贷歧视仍然存在。
那么就会出现逆向选择的结果。只有冒险型和坏账风险高的企业才能接受高于平均值的利率，而稳健型和坏账风险低的企业不会接受高于平均值的利率。企业在这种情况下被迫采取 “信贷配给” （credit rationing）机制（Stiglitz 和 Weiss，1981），即对一部分企业拒绝放贷，不管企业原意支付的利率多高。在现实中，国有银行或商业银行经常使用的一种歧视方式就是所有制歧视，即优先贷款给国有企业，然后再考虑贷款给民营企业（Cull 和 Xu，2003）。因为国有企业有政府信用担保，银行放贷的经济风险和政治风险都相对更小。而很多民营企业规模小、财务制度不健全，又缺乏抵押财产，有时现金流对借贷双方来说是可观察但不可证实的（observable but non-verifiable）。但是，从事前或事后的角度看，国有企业的平均效率低于民营企业的平均效率，这表明银行的信贷歧视最多是次优的（ second-best），或者说相对于社会最优是低效率的（inefficient）。下面，我们使用 1999－2007 年中国工业企业数据库，来验证制造业存在的银行信贷歧视。这并不是本文的新发现，也不是本文的重点，但有利于我们进行下一步的分析。借鉴 Cull 等（2009），首先我们将企业的所有制分为五种：国有企业、集体企业、法人企业、私营企业和外资企业（含港澳台企业）。分类的标准是实收资本中的控股股东类型。然后，我们用利息支出占销售额的比例来衡量企业获得银行贷款的程度。表 1 显示了不同所有制企业获得银行贷款的程度。根据我们计算的结果，国有和集体企业相对于私营和外资确实获得了更多的银行贷款。Cull 等（2009）计算的结果比我们的更明显，但总体方向是一致的。7 表 1：不同所有制企业获得银行贷款的程度国有本文作者 Cull 等（2009） 0.014 0.062 集体 0.012 0.030 法人 0.012 0.030 私营 0.010 0.022 外资 0.010 0.020

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州中小企业信贷危机事件，从逆向选择和道德风险两方面，分析了微观方面由信息不对称导致的我国信贷市场的不均衡状况，以及我国现有宏观背景下中小企业信贷危机的具体情况。最后分别从企业、银行和政府的角度提出一些相关的政策建
２０１０年至今，在ＣＰＩ高位徘徊的严峻形势下，央行５次资成功会获得较高的收益，但同时还款风险较大。前一种加息，１２次提高存款准备金率至２１．５％，货币政策由２００８年借款人被称为“ 高质量” 的客户，后一种借款人被称为“ 低的量化宽松转向紧缩。国家一松一紧的宏观调控，使得大质量 ” 的客户。多数中小企业都难以承受，面临着资金链紧张的问题。目前国内出现下面的金融困局：宏观方面是流动性过剩，物价上涨，导致银根紧缩；微观方面是资金荒导致企业经营利息，对低风险项目收取低利息来降低贷款风险。而实际上信贷市场存在信息不对称，所以无法通过此种做法来降困难、资金链断裂。银行为维系项目的资金需求，只能增加如果信贷市场信息对称，银行能知道哪些是高风险项目，哪些是低风险项目，则可以通过对高风险项目收取高
第３２卷第１５期
Ｖｏｌ＿３２Ｎｏ．１５
企业技术开发
ＴＥＣＨＮＯＬ０ＧＩＣＡＬＤＥＶＥＬＯＰＭＥＮＴＯＦＥＮＴＥＲＰＲＩＳＥ
２０１３年５月
Ｍ．２０１３
信贷市场的信息不对称分析
基于温州信贷危机事件
马青
议，用来改善中小企业的融资和借贷问题。
关键词：信息不对称；信贷市场；逆向选择；道德风险中图分类号：Ｆ８３０．５文献标识码：Ａ文章编号：１００６ — ８９３７（２０１３）１５ — ０００８ — ０２
（安徽大学经济学院，安徽合肥２３０６０１）
摘要：信贷市场是中小企业融资的最主要渠道，商－＇Ｐ－４￣行通过信贷市场向企业提供贷款并到期收回本息。作为借款者的
中小企业在申请贷款时，通常倾向于披露有利于获得贷款的信息，而隐瞒对其获得贷款不利的信息。信息不对称经常造成市场上借贷双方的委托代理失效并导致信贷市场的低效率，甚至使某一方面临经营风险。文章根据２０１３年３月份起发生的温
对称造成的。
低风险。下面通过对两种风险的项目分析来确定银行合适
的做法。假设两类项目各有一个，分别为项目１、项目２。项目１
为低风险，项目２为高风险。两个项目都完全依靠银行融
资，融资成本为Ｂ，贷款利率为ｒ。项目ｉ（ｉ＝ｌ，２）投资成功获
ＰｉＢ（１＋ｒ）＋（１－Ｐｉ）ｃＢ＝ＰｉＢபைடு நூலகம்［（１＋ｒ）一ｃ］＋ｃＢ
ｉ＝ｌ，２
借款人项目ｉ的期望投资回报为：本文分别从逆向选择和道德风险两方面来分析信贷Ｐｉ［Ｒｉ — Ｂ（１＋ｒ）】一（１－Ｐ。）ｃＢ＝ＰＩＲｉ — Ｐ。Ｂ（１＋ｒ — ｅ）一ｅＢｉ＝ｌ，２市场的信息不对称。逆向选择和道德风险的概念最初来自保险市场的研究。逆向选择ａｄｖｅｒｓｅｓｅｌｅｃｔｉｏｎ）是指非对称令＾ｙ。为使低风险项目的投资回报等于０的贷款利率，发生在委托代理合同签约之前，属于隐藏信息；道德风险则由上式可得：（ｍｏｒａｌｈ￣ａｒｄ）是指非对称发生在委托代理合同签约之０＝［Ｒ１Ｐ１一ｃＢ（１－Ｐ１）］／Ｐ１Ｂ一１当利率小于０｝｝寸，两类项目都申请贷款，当利率高于后，属于隐藏行动。时，低风险项目无法支付贷款利息，将退出信贷市场，剩下１信贷市场的信息不对称的是高风险项目。１．１信贷市场的逆向选择于是，当信贷市场上出现过度需求时，如果银行提高将会使低风险项目退出市场，贷款质量从而下降，银信贷市场上银行对借款人的信息掌握不完全导致了利率，这就是信贷市场的逆向选择。因此，在逆向选择，假设市场是存在两种类型的借款人：一类借款行面临较高的风险。的利率水平下，即使有超额需求，银行也不会提高利率。人的投资项目收益率低但能获得稳定的回报，因此还款风。控制贷款险较小，另一类借款人的投资项目具有较大的投机性，投低利率水平下的信贷配给是银行解决逆向选择，风险的一种有效手段。作者简介：马青（１９８９一），女，安徽六安人，硕士研究生，研究方向银行可以通过借款者的信用记录、工作年限、不动产区域经济学。及其他货物抵押等信号来甄别借款者质量，按一定比例限
得收益为Ｒｉ，若投资失败则一无所获。投资成功的概率为Ｐｉ，且Ｐ＞Ｐ：。根据收益与风险成正比，则收益越大，成功的概率越小，可以得到Ｒ・Ｐ＝Ｒ・Ｐ。银行要求借款人提供相当于融资总额比例ｃ的担保品，且ｃ＜ｌ＋ｒ。银行融资Ｂ元所得的期望收益为：
民间借贷在资金中的占比，导致民间借贷需求旺盛。从２０１３年３月至今，温￣１＇１８０多家企业发生老板失踪、公司破产、员工讨薪事件，仅９月以来，就高达２５起，一场由民间借贷风险传导至实业的危机正在爆发。中小企业融资困难的根本原因是由于信息不对称导致的信贷配给问题。信贷配给可以从宏观和微观两个角度定义。就宏观上的信贷配给而言，它是指在确定的利率条件下，信贷市场上的贷款需求大于供给。就微观角度而言，它又包括两个方面： ①在所有的贷款申请人当中，一部分人的贷款申请被接受，而另一部分人既使愿意支付高利率也得不到贷款；②贷款人的贷款申请只能部分被满足。这种现象是由信贷市场上贷款人和借款人双方间的信息不