中信煤炭资源产业投资基金信托计划优先级推介材料-19页PPT资料
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目录
1
产品要素
2
产品优势
3
风险分析及控制措施
2
产品基本要素
产品名称 中信 • 聚信汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号集合信托计划
投资方向
优先级 收益率
主要投资：受让并回售普大集团特定资产收益权（8家优质煤矿 以及3家洗煤厂的经营收益）
次要投资：银行存款、货币市场、债券市场等低风险投资。
预期年化收益率为 9.5%（含认购费1%，根据金额等减免） （若延长至三年：第三年起预期年化收益率为 11% ,不收取认购费）
� 整合后，普大集团下煤矿 8 座、洗煤厂 3 座。 � 控制煤炭资源储量 4.15 亿吨，生产能力 690万吨/年。 � 对公司股权的保守评估价值约为 172.24 亿元。
6
优势三：收益及还款来源稳定
乌 金
Hale Waihona Puke Baidu
收 益
收益�8家优质煤矿
来 来�年产690万吨煤炭
源 源�3座洗煤厂
较高的预期收益率
分配次序
12
风险分析——流动性风险
流动性风险
现金流较为充足：
未来3年经营性净现金流超过65亿元，即使煤炭价 格跌幅35%，普大集团的经营性现金流依然可以保 障优先级和中间级信托利益的偿付。
股权价值高、变现能力较强：
普大集团的股权价值高达172.24亿元，且具有较好的流 动性。一旦发生风险，需要处置信托财产时，处置其核 心煤矿也将能产生超过80亿元的收入。
10
风险分析——信用风险
风险来源 控制措施
普大集团未能按时、足额履行或不能履行《特定资产收益权转让暨回购 合同》项下的还款义务带来的风险。
� 100%控制普大集团。49%股权过户、51%股权质押。股权评估价值 172.24亿元。交易对手违约成本高，违约的可能性小。
� 普大集团资产优质、实力雄厚，是山西省确定的重点煤炭资源整合主 体，是各家银行的优质客户，信用等级高。
7
优势四：产品收益稳定、投资风险较小
稳定的现金流
本信托计划投资于现金 流充足的优质煤炭企 业，经保守测算，该企 业未来3年经营性净现 金流超过65亿元。
股权价值大
该企业拥有总产能为 690万吨/年的8座优质 矿井，保守评估公司股 权价值约172.24亿元。
100%控制公司股权
我司通过49%股权过 户、51%股权质押以 及管理安排，实现了 对普大集团100%股 权控制。
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目录
1
产品要素
2
产品优势
3
风险分析及控制措施
4
优势一：投资行业为利润率较高的煤炭行业
� 煤炭开采是利润较高行业。 � 煤炭生产企业现金流充沛，下游企业多，目前主要采取预付方式付款。 � 世界经济短期内将继续维持“资源为王”的趋势。 � 2009年中国已是煤炭净进口国，2019年进口持续迅猛增长。
信托期限 优先级2年（可延长至3 年）；中间级3 年；一般级10年。
分配方式方式 自信托计划成立之日起，每满1年分配一次固定收益。
信托计划 规模
总规模37.12亿元。其中： 优先级24亿元（社会募集）; 中间级1亿元 ; 一般级12.12亿元
（一般级为普大集团49%股权，账面价值为12.12亿元，评估值约为84.4亿元 ）
煤炭企业股权价值大，中信信托通过股权过户、股权质押以及管理安排等手 段，实现对该企业绝对控制，有效地保证投资者本金和收益的安全。
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优势五：中信信托+普大集团强强联合
专业管理 优势互补
普大集团
� 中信信托是行业领先的、由银监会直接监管的大型国有信托公司。 � 经营业绩和实力卓越。中信信托2009年营业收入20.74亿元，净利润9.59亿元，目前 信托资产规模已达2,300亿元。
中国工业发展
煤炭是中国支柱能源
� 中国煤炭消费量占一次能源 （煤、石油、水电、风电等） 消费量的70%； � 焦煤资源占中国煤炭资源量 1/4，山西焦煤资源占中国焦 煤资源1/3以上；
� 到2019年，中国钢材消费 量每年增长5-8%； � 每吨钢需要消耗0.43吨焦 煤，其中优质焦煤0.26吨； � 火电发电量及耗煤量高速 增长
� 普大集团实际控制人赵明先生为本项目提供个人无限连带责任担保， 除普大集团外，赵明先生还控制以下两个上市公司，资产雄厚。
上市公司名称 上市地及股票代码 赵明持股比例 对应市值
普大煤业
美国 / PUDC
51%
0.88亿美元
金山能源
香港 / 00663.HK
65%
19.91亿港元
注1：以上两个上市公司下属的煤矿企业均独立运作、均在普大集团之外、资产不重合。 注2：市值计算时点为2019年6月2日。
� 投资经验丰富、内控机制规范严格。中信信托具有先进的经营理念、深厚的投资经验 、严格规范的内部控制体系、项目审查程序和流程、优秀的项目团队。
� 中信信托获获2009年度“最佳信托公司奖”。以下指标连续三年排名行业第一：受托 资产规模、综合理财能力、专业能力。
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目录
1
产品要素
2
产品优势
3
风险分析及控制措施
11
风险分析——市场风险
本信托计划的市场风险：主要来源于普大集团所属煤矿煤 炭预期销售收入的实现。
控制措施
� 普大集团旗下8家煤矿的煤炭种类多样、地区分散，能有效分散对某 一煤种或某一地区煤炭需求带来的市场风险。 � 当市场价格低于预测价格的20%时，将启动对采矿权价值的重新评 估，并要求企业提供新的保证措施。
中国经济发展 � 2020年人均GDP达到 7000美元以上； �人均钢材消耗量大增长 � 人均能源（电力）消耗 量大幅增长。
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优势二：投资企业为较优秀的煤炭企业
�民营企业资质较好：位列2019年度中国民营企业500强前287位。 � 本次山西省煤炭资源企业整合后仅存的130家主体之一(整合前2200家）： 已 经过山西省政府严格遴选。 � 盈利能力较强：2009年主营业务利润9.6亿元，净利润7.3亿元。 � 资本运作能力较强：普大集团实际控制人同时控制香港和美国两家上市公司。 � 信用等级高：山西省多家银行的超优客户，评级均在AA级以上。 � 资源优势明显：
先 信托项目的相关税费、规费
信托报酬、保管费及其他费用 优先级信托受益权的预期信托收益 中间级信托受益权的期间预期信托收益 优先级信托受益权的信托本金 中间级受益人的期终预期信托收益 中间级受益人的投资本金 向受托人支付浮动信托报酬（或有）
后 如有剩余，全部分配给一般级受益人
两年内：优先级预期年化收益率为 9.5%； 第三年（或有）：优先级预期年化收益率为 11%；
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产品要素
2
产品优势
3
风险分析及控制措施
2
产品基本要素
产品名称 中信 • 聚信汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号集合信托计划
投资方向
优先级 收益率
主要投资：受让并回售普大集团特定资产收益权（8家优质煤矿 以及3家洗煤厂的经营收益）
次要投资：银行存款、货币市场、债券市场等低风险投资。
预期年化收益率为 9.5%（含认购费1%，根据金额等减免） （若延长至三年：第三年起预期年化收益率为 11% ,不收取认购费）
� 整合后，普大集团下煤矿 8 座、洗煤厂 3 座。 � 控制煤炭资源储量 4.15 亿吨，生产能力 690万吨/年。 � 对公司股权的保守评估价值约为 172.24 亿元。
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优势三：收益及还款来源稳定
乌 金
Hale Waihona Puke Baidu
收 益
收益�8家优质煤矿
来 来�年产690万吨煤炭
源 源�3座洗煤厂
较高的预期收益率
分配次序
12
风险分析——流动性风险
流动性风险
现金流较为充足：
未来3年经营性净现金流超过65亿元，即使煤炭价 格跌幅35%，普大集团的经营性现金流依然可以保 障优先级和中间级信托利益的偿付。
股权价值高、变现能力较强：
普大集团的股权价值高达172.24亿元，且具有较好的流 动性。一旦发生风险，需要处置信托财产时，处置其核 心煤矿也将能产生超过80亿元的收入。
10
风险分析——信用风险
风险来源 控制措施
普大集团未能按时、足额履行或不能履行《特定资产收益权转让暨回购 合同》项下的还款义务带来的风险。
� 100%控制普大集团。49%股权过户、51%股权质押。股权评估价值 172.24亿元。交易对手违约成本高，违约的可能性小。
� 普大集团资产优质、实力雄厚，是山西省确定的重点煤炭资源整合主 体，是各家银行的优质客户，信用等级高。
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优势四：产品收益稳定、投资风险较小
稳定的现金流
本信托计划投资于现金 流充足的优质煤炭企 业，经保守测算，该企 业未来3年经营性净现 金流超过65亿元。
股权价值大
该企业拥有总产能为 690万吨/年的8座优质 矿井，保守评估公司股 权价值约172.24亿元。
100%控制公司股权
我司通过49%股权过 户、51%股权质押以 及管理安排，实现了 对普大集团100%股 权控制。
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目录
1
产品要素
2
产品优势
3
风险分析及控制措施
4
优势一：投资行业为利润率较高的煤炭行业
� 煤炭开采是利润较高行业。 � 煤炭生产企业现金流充沛，下游企业多，目前主要采取预付方式付款。 � 世界经济短期内将继续维持“资源为王”的趋势。 � 2009年中国已是煤炭净进口国，2019年进口持续迅猛增长。
信托期限 优先级2年（可延长至3 年）；中间级3 年；一般级10年。
分配方式方式 自信托计划成立之日起，每满1年分配一次固定收益。
信托计划 规模
总规模37.12亿元。其中： 优先级24亿元（社会募集）; 中间级1亿元 ; 一般级12.12亿元
（一般级为普大集团49%股权，账面价值为12.12亿元，评估值约为84.4亿元 ）
煤炭企业股权价值大，中信信托通过股权过户、股权质押以及管理安排等手 段，实现对该企业绝对控制，有效地保证投资者本金和收益的安全。
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优势五：中信信托+普大集团强强联合
专业管理 优势互补
普大集团
� 中信信托是行业领先的、由银监会直接监管的大型国有信托公司。 � 经营业绩和实力卓越。中信信托2009年营业收入20.74亿元，净利润9.59亿元，目前 信托资产规模已达2,300亿元。
中国工业发展
煤炭是中国支柱能源
� 中国煤炭消费量占一次能源 （煤、石油、水电、风电等） 消费量的70%； � 焦煤资源占中国煤炭资源量 1/4，山西焦煤资源占中国焦 煤资源1/3以上；
� 到2019年，中国钢材消费 量每年增长5-8%； � 每吨钢需要消耗0.43吨焦 煤，其中优质焦煤0.26吨； � 火电发电量及耗煤量高速 增长
� 普大集团实际控制人赵明先生为本项目提供个人无限连带责任担保， 除普大集团外，赵明先生还控制以下两个上市公司，资产雄厚。
上市公司名称 上市地及股票代码 赵明持股比例 对应市值
普大煤业
美国 / PUDC
51%
0.88亿美元
金山能源
香港 / 00663.HK
65%
19.91亿港元
注1：以上两个上市公司下属的煤矿企业均独立运作、均在普大集团之外、资产不重合。 注2：市值计算时点为2019年6月2日。
� 投资经验丰富、内控机制规范严格。中信信托具有先进的经营理念、深厚的投资经验 、严格规范的内部控制体系、项目审查程序和流程、优秀的项目团队。
� 中信信托获获2009年度“最佳信托公司奖”。以下指标连续三年排名行业第一：受托 资产规模、综合理财能力、专业能力。
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目录
1
产品要素
2
产品优势
3
风险分析及控制措施
11
风险分析——市场风险
本信托计划的市场风险：主要来源于普大集团所属煤矿煤 炭预期销售收入的实现。
控制措施
� 普大集团旗下8家煤矿的煤炭种类多样、地区分散，能有效分散对某 一煤种或某一地区煤炭需求带来的市场风险。 � 当市场价格低于预测价格的20%时，将启动对采矿权价值的重新评 估，并要求企业提供新的保证措施。
中国经济发展 � 2020年人均GDP达到 7000美元以上； �人均钢材消耗量大增长 � 人均能源（电力）消耗 量大幅增长。
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优势二：投资企业为较优秀的煤炭企业
�民营企业资质较好：位列2019年度中国民营企业500强前287位。 � 本次山西省煤炭资源企业整合后仅存的130家主体之一(整合前2200家）： 已 经过山西省政府严格遴选。 � 盈利能力较强：2009年主营业务利润9.6亿元，净利润7.3亿元。 � 资本运作能力较强：普大集团实际控制人同时控制香港和美国两家上市公司。 � 信用等级高：山西省多家银行的超优客户，评级均在AA级以上。 � 资源优势明显：
先 信托项目的相关税费、规费
信托报酬、保管费及其他费用 优先级信托受益权的预期信托收益 中间级信托受益权的期间预期信托收益 优先级信托受益权的信托本金 中间级受益人的期终预期信托收益 中间级受益人的投资本金 向受托人支付浮动信托报酬（或有）
后 如有剩余，全部分配给一般级受益人
两年内：优先级预期年化收益率为 9.5%； 第三年（或有）：优先级预期年化收益率为 11%；