工程经济分析基本指标及方法可行性研究
工程经济学-第3章 工程经济评价的基本指标及方法
基本指标及方法
第一节
项目经济评价指标概述
一、经济评价指标及指标体系
由于项目的复杂性,任何一种具体的评价 指标都只能反映项目的某一侧面或某些侧 面,而忽略了其他方面。 一些既相互联系又有相对独立性的评价指 标,就构成了项目经济评价的指标体系。 正确选择经济Байду номын сангаас价指标与指标体系,是项 目经济评价工作成功的关键因素之一。
通常要求:基准贴现率货款利率
二、净现值率NPVR (Net Present Value Rate)
1、概念: 是项目财务净现值与项目总投资现值之比 其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净 现值
是一个考察项目单位投资盈利能力的动态指标。
2、计算公式
NPV NPVR Ip
投资现值
I p I t ( P / F , ic , t )
t 0
k
3、评价标准: •对于独立方案评价,应使FNPVR≥0,方案才能接 受; •对于多方案评价,凡FNPVR<0的方案先行淘汰, 在余下方案中,应将FNPVR与投资额、财务净现 值结合选择方案。 4、注意: 计算投资现值与净现值的折现率应一致。
三、内部收益率IRR (Internal Rate of Return) 1、概念;
t NPV (i) (CI CO) ( 1 i ) t t 0 n
NPV1
i*
0 NPV2 ic1
ic2
i
3、IRR的计算方法:线性插值法
4、评判标准:
若IRR≥ic,则 NPV ≥ 0 可行
方案在经济上可以接受;
若IRR<ic,则NPV < 0 不可行
方案在经济上应予拒绝。
2、理论数学表达式
二建中的工程经济分析方法
二建中的工程经济分析方法工程经济是与工程项目相关的费用、效益、投资回收等方面的经济分析方法。
在二级建造师考试中,工程经济是一个重要的考点之一。
本文将介绍几种常用的工程经济分析方法,以帮助二建考生更好地理解和应用。
一、投资回收期方法投资回收期是指项目的投资成本在经过一定期间后能够回收的时间。
在工程项目评估中,投资回收期的短长往往是判断项目风险和可行性的依据之一。
较短的回收期意味着投资迅速得到回报,项目风险相对较低。
具体计算方法是:将项目的投资成本除以每年的净现金流量,得出的结果即为投资回收期。
例如,某工程项目的投资成本为100万元,每年的净现金流量为20万元,则投资回收期为100/20=5年。
二、净现值方法净现值是指将项目未来各期现金流量按照一定的折现率转换成现值之后,再相减所得的价值。
净现值为正表示项目的投资回报高于折现率,为负则相反。
在工程项目评估中,净现值方法常用于评估项目的投资价值。
具体计算方法是:将项目各期现金流量按照一定折现率计算出现值,再将各期现值相加,减去项目的投资成本,得出的结果即为净现值。
若净现值为正,则该项目可行,若为负则不可行。
三、内部收益率方法内部收益率是指使得项目净现值等于零的折现率。
在工程经济分析中,内部收益率也是评估项目可行性和投资价值的重要指标之一。
较高的内部收益率意味着项目的回报率较高。
具体计算方法是:通过迭代法求出使得项目净现值等于零的折现率,即为项目的内部收益率。
四、比较效益法比较效益法是将项目的投资回报进行逐项比较,评估项目的经济效益。
该方法常用于评估不同方案之间的优劣。
具体计算方法是:将不同方案的净现值进行逐项比较,选择净现值较高的方案。
五、成本效益法成本效益法是指将项目实施的成本与所获得的效益进行比较,评估项目的经济效益。
该方法常用于评估公共工程项目的社会效益。
具体计算方法是:将项目的成本与所获得的效益进行比较,计算出成本效益比。
比值大于1表示效益大于成本,项目可行;比值小于1则反之。
工程项目可行性研究
工程项目可行性研究第一篇:工程项目可行性研究基础一、研究目的和意义工程项目可行性研究是评估项目是否值得进行的重要步骤。
其目的在于对于一个预计实施的工程项目进行全面系统、科学地分析、评价和论证,从而明确项目的可行性、可行进程以及经济效益、社会效益等方面的潜在风险和收益。
其意义在于保证工程项目安全高效、科学创新,减少投资风险,确保项目的顺利开展。
二、研究方法1.信息搜集和资料整理。
进行实地调研、查阅相关法规政策、技术标准以及历史统计数据等信息资料,为分析项目进行基础准备。
2.环境评价和规划设计。
对项目周边环境进行全面评估,研究项目的功能布局和规划设计,制定环保和建设方案。
3.成本分析与投资评估。
从项目可行性的经济层面进行分析,以确定项目的投资方案和影响因素。
4.风险评估。
对工程项目进行全面评估,研究其潜在的社会和经济风险,并采取有效的应对策略,以防止投资损失和危害潜在利益。
三、研究结果基于可行性研究的分析结果,确定工程项目是否值得开展,是否存在经济效益和社会效益,以预测项目的未来表现及影响因素。
四、研究注意事项1.注意信息来源的真实性和可靠性,遵守国家和地方政策和法律法规的限制。
2.关注新技术、全球经济变化等因素,这些因素在影响可行性时应被考虑。
3.注意环境和社会影响,确保项目满足相关标准和规定,并使项目对环境和社会产生积极影响。
第二篇:工程项目可行性研究实战一、研究背景基于煤炭能源的燃烧会产生大量的CO2、SOx、NOx等有害物质的排放,环境危害严重,受到社会的广泛关注。
而利用生物气化技术将生物质转化为生物气化气,能有效地减少了大气污染和水土资源消耗,具有良好的经济效益和社会效益。
因此,本研究旨在通过可行性研究,为生物质气化工程项目提供科学的评估和决策依据,使其得到可持续发展。
二、研究方法1.实地调研。
了解项目建设和运营过程中的实际情况,包括资源和市场调研等。
2.技术分析。
对生物质气化技术、设备的性能和优缺点进行详细分析,评估可行性。
工程经济评价的基本指标及方法
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5.1经济评价的基本指标
• ①计算较简便,考虑了资金的时间价值;考虑了项目整个寿命期内的 现金流入流出情况;全面、科学。
• ②计算结果稳定;不会因现金流量换算方法的不同而带来任何差异。 项目净现值的求算只要能避免重复计算和漏算,那么,无论你采用总 收入和总成本分别贴现之差,还是采用净收益贴现,结果总是—样的 。
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5.1经济评价的基本指标
• (3)静态投资回收期的表格计算方法。对于各年净收入不同的项目 ,投资回收期通常用列表法求解,如表5-1所示。
• 根据表格法,计算静态投资回收期的实用公式为:
• (4)静态投资回收期的判别准则。运用静态投资回收期指标评价技 术方案时,需要与基准投资回收期Tb 相比较。
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5.1经济评价的基本指标
• 静态投资回收期指标的缺点:没有反映资金的时间价值;由于它舍弃 了方案在回收期以后的收入和支出情况,故难以全面反映方案在整个 寿命期内的真实效益;没有考虑期末残值。方案的投资额相差较大时 ,比较的结论难以确定。静态投资回收期作为能够反映技术方案的经 济性和风险性的指标,在建设项目评价中具有独特的地位和作用,被 广泛用作建设项目评价的辅助性指标。
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5.1经济评价的基本指标
• 对于权益投资收益率和投资利润率来说,还有所得税前与所得税后之 分。
• (3)静态投资效果系数的特点及判据。静态投资效果系数未考虑资 金的时间价值,而且舍弃了项目建设期、寿命期等众多经济数据,故 一般仅用于技术经济数据尚不完整的项目初步研究阶段。静态投资效 果系数具有简单明了、综合性强的特点,它表明了单位投资每年的正 常净收益。
工程经济学(第7章)工程项目可行性研究
10.劳动安全、卫生与消防 .劳动安全、 危险因素和危害程度分析;安全防范措施; 危险因素和危害程度分析;安全防范措施;卫 生保健措施;消防设施。 生保健措施;消防设施。 11.组织机构与人力资源配置 . 组织机构设置及其适应性分析;人力资源配置; 组织机构设置及其适应性分析;人力资源配置; 员工培训。 员工培训。 12.项目实施进度 . 建设工期;实施进度安排; 建设工期;实施进度安排;技术改造项目建设 与生产的衔接。 与生产的衔接。 13.投资估算与融资方案 . 建设投资和流动资金估算; 建设投资和流动资金估算;资本金和债务资金 筹措;融资方案分析。 筹措;融资方案分析。
13
14.财务评价 . 财务评价基础数据与参数选取; 财务评价基础数据与参数选取;营业收入与成本费用 估算;财务评价报表;盈利能力分析;偿债能力分析; 估算;财务评价报表;盈利能力分析;偿债能力分析; 风险与不确定性分析;财务评价结论。 风险与不确定性分析;财务评价结论。 15.国民经济评价 . 影子价格及评价参数选取;效益费用范围与数值调整; 影子价格及评价参数选取;效益费用范围与数值调整; 国民经济评价报表;国民经济评价指标; 国民经济评价报表;国民经济评价指标;国民经济评价 结论。 结论。 16,社会评价 , 项目对社会的影响分析;项目与所在地互适性分析; 项目对社会的影响分析;项目与所在地互适性分析; 社会风险分析。 社会风险分析。 17.风险与不确定性分析 . 项目盈亏平衡分析、敏感性分析;项目主要风险识别; 项目盈亏平衡分析、敏感性分析;项目主要风险识别; 风险程度分析;防范风险对策。 风险程度分析;防范风险对策。 18.研究结论与建议 . 推荐方案总体描述;推荐方案优缺点描述; 推荐方案总体描述;推荐方案优缺点描述;主要对比 方案;结论与建议。 方案;结论与建议。
工程经济学可行性研究报告
工程经济学可行性研究报告
工程经济学可行性研究报告
一、研究目的
本报告旨在通过对某工程项目进行可行性研究,为投资决策提供依据,确保工程的投资回报率和效益。
二、研究内容
1. 项目概述:介绍项目的基本情况,包括工程规模、计划投资额、建设周期等。
2. 技术可行性:分析项目的技术可行性,包括技术方案、施工条件、资源供应等。
3. 经济可行性:进行项目的经济可行性分析,包括投资估算、资金筹措、财务分析等。
4. 社会可行性:评估项目对社会和环境的影响,包括社会效益、环境保护等。
5. 风险评估:对项目可能面临的风险进行评估,包括市场风险、技术风险等。
6. 结论与建议:根据以上分析结果,提出项目的可行性评价结论及相关建议。
三、研究方法
1. 调研方法:对相关项目和市场进行调研,了解工程背景、市场需求等。
2. 数据采集方法:收集必要的数据和信息,包括市场状况、成本数据等。
3. 分析方法:运用工程经济学的相关理论和方法,进行项目的
可行性分析和评估。
四、预期成果
通过此报告,将为投资者提供以下预期成果:
1. 对项目的总体可行性进行评估,判断项目的投资收益和风险。
2. 提出针对项目的可行性建议,包括投资方案、融资途径等。
3. 为工程项目的决策提供决策支持和参考,降低投资风险,提高项目的成功率和效益。
总结:
本报告将通过分析技术可行性、经济可行性、社会可行性和风险评估,综合评价工程项目的可行性。
预计报告将在500字左右,提供项目的可行性评价和建议,为投资决策提供科学依据。
工程经济学可行性研究报告
工程经济学可行性研究报告一、引言在当今社会,各种工程项目层出不穷,而在决定是否启动一个工程项目之前,进行全面、深入的可行性研究至关重要。
工程经济学可行性研究作为一种科学的分析方法,能够帮助决策者评估项目的技术可行性、经济合理性以及社会环境影响等多个方面,从而降低投资风险,提高项目成功率。
二、项目背景以某城市建设一座新的污水处理厂为例。
随着城市的快速发展,人口不断增加,现有的污水处理设施已经无法满足需求,导致污水排放不达标,对环境造成了严重污染。
为了解决这一问题,市政府决定投资建设一座新的污水处理厂。
三、市场需求分析(一)污水排放量预测通过对城市人口增长趋势、工业发展规划以及居民生活用水习惯等因素的综合分析,预测未来 10 年内城市污水排放量将以每年 X%的速度增长。
(二)处理能力需求根据污水排放量的预测结果,结合国家环保标准和相关法规要求,确定新污水处理厂的设计处理能力为每天 X 万吨。
四、技术方案选择(一)处理工艺比较对常见的污水处理工艺,如活性污泥法、生物膜法、膜生物反应器等进行技术性能、运行成本、维护管理等方面的比较分析。
(二)最终方案确定综合考虑处理效果、投资成本、运行稳定性等因素,选择适合本项目的污水处理工艺为_____。
五、投资估算(一)建设投资包括土地购置、厂房建设、设备采购与安装、管道铺设等方面的费用,共计_____万元。
(二)建设期利息假设项目建设资金部分来源于银行贷款,按照贷款利率 X%计算建设期利息为_____万元。
(三)流动资金为保证项目建成后的正常运营,需预留流动资金_____万元。
六、成本费用估算(一)运营成本主要包括原材料费、水电费、人员工资福利、设备维护费等,预计每年运营成本为_____万元。
(二)折旧与摊销根据固定资产的使用寿命和残值率,计算每年的折旧与摊销费用为_____万元。
七、收益分析(一)污水处理收费根据当地污水处理收费标准,预计每年可收取污水处理费_____万元。
工程经济学 工程项目可行性研究PPT课件
❖ 重复进行,在第三次预测中,大多数专家又一次修改了自己的看法。
❖ 第四次预测时,所有专家都不再修改自己的意见。因此,专家意见收集过程 在第四次以后停止。最终预测结果为最低销售量26万册,最高销售量60万册, 最可能销售量46万册。
(3)各个专家根据他们所收到的材料,提出自己的预测意见,并说明自 己是怎样利用这些材料并提出预测值的。
(4)将各位专家第一次判断意见汇总,列成图表,进行对比,再分发给 各位专家,让专家比较自己同他人的不同意见,修改自己的意见和判断。 也可以把各位专家的意见加以整理,或请身份更高的其他专家加以评论, 然后把这些意见再分送给各位专家,以便他们参考后修改自己的意见。
移动平均数法
利用过去几个时期的实际数值的移动平均数作为下一期的预测值
用5、6、7三个月的实际销售额预测8月份的销售额
y8 48 50 51/ 3 49.7
若用4、5、6、7四个月的数值,则为
y8 45 48 50 51 / 4 48.5
公式
y n1
1 k
n
yi
i nk 1
yi为实际值,y n+1为n+1期的预测值,k为所取期数
四、可行性研究的主要依据
➢ 国家经济和社会发展的 长期规划; ➢ 项目建议书 ➢ 委托方的意图; ➢ 有关的基础资料; ➢ 国家有关建设方面的标准、规范、定额资料. ➢ 有关经济评价的基本参数和指标
五、可行性研究分析内容
➢ 总论:项目背景和发展概况 ➢ 市场预测:市场现状调查;产品供需预测;价格预测;竞争力分析 ➢ 投资条件:资源条件;原材料、燃料供应条件 ➢ 项目选址:场址现状;厂址方案比选 ➢ 技术方案:技术方案选择;主要设备方案选择;工程方案选择 ➢ 环境影响评价:环境调查;影响环境因素分析;环境保护措施 ➢ 劳动安全:安全防范措施;卫生保健措施;消防措施
项目可行性分析财务评价指标及运用
项目可行性分析中主要经济指标的理论与应用本文主要包括两部份,第一部分是对项目投资可行性分析用到的主要指标进行解释,第二部分是结合实例,讲解评价项目可行性时如何运用经济指标.第一部份理论篇一、主要指标财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV、投资回收期pt﹝一﹞、指标解释1.投资利润率:是指在正常年份内所获得的年利润总额或年总额与项目全部的比率.2.财务内部收益率FIRR:是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率,也就是使项目的财务等于零时的折现率.是反映项目实际的一个动态指标,一般情况下,财务内部收益率大于等于编制项目时设定为银行贷款利率时,项目可行.财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程,只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解.说得通俗点,内部收益率越高,说明你投入的相对地少,但获得的却相对地多.比如A、 B两项投资,成本都是10万,经营期都是5年,A每年可获3万,B可获4万,通过计算,可以得出A的内部收益率约等于15%,B的约等于28%,这些,其实通过年金现值系数表就可以看得出来的.3.财务净现值FNPV是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率,将内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和,它是开发中的一个重要.主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标.净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为折现之后与原始投资额现值的差额.净现值大于零则方案可行,且净现值越大,方案越优,投资效益越好.计算公式FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值i = 项目的基准收益率或目标收益率〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值.其计算公式为: FNPVR=FNPV/PVI16—40 式中 FNPVR——财务净现值率;FNPV——项目财务净现值;PVI——总投资现值.﹝二﹞净现值法和内部报酬率法的比较1.净现值法和内部报酬率法都是对投资方案未来现金流量计算现值的方法.2.运用净现值法进行时,其决策准则是:NPV为正数,投资的高于或最低的投资报酬率方案可行;NPV为负数,投资的实际报酬率低于资本成本或最低的方案不可行;如果是相同投资的多方案比较,则NPV越大,越好.的优点是考虑了投资方案的最低报酬水平和的分析;缺点是NPV为,不能考虑投资获利的.所以,净现值法不能用于不同的方案的比较.3.运用内部报酬率法进行时,其决策准则是:大于公司所要求的最低投资报酬率或,方案可行;IRR小于公司所要求的最低投资报酬率,方案不可行;如果是多个的比较选择,内部报酬率越高,越好.内部报酬率法的优点是考虑了投资方案的真实报酬率水平和资金时间价值;缺点是计算过程比较复杂、繁琐.4.在一般情况下,对同一个投资方案或彼此独立的投资方案而言,使用两种方法得出的结论是相同的.但在不同而且互斥的投资方案时,使用这两种方法可能会得出相互矛盾的结论.造成不一致的最基本的原因是对投资方案每年的再投资的报酬率的假设不同.净现值法是假设每年的以资本成本为标准再投资;内部报酬率法是假设现金流入以其计算所得的内部报酬率为标准再投资.5.资本成本是更现实的,因此,在无的情况下,净现值法优于内部报酬率法.﹝三﹞、静态投资回收期pt和动态投资回收期1.静态投资回收期简称回收期是指投资项目收回原始总投资所需要的时间,即以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间.它有"包括建设期的投资回收期PP"和"不包括建设期的投资回收期PP′"两种形式.1公式法如果某一项目的投资均集中发生在建设期内,投产后各年经营净现金流量相等,可按以下简化公式直接计算不包括建设期的投资回收期:不包括建设期的回收期PP′=原始总投资/投产后若干年相等的净现金流量包括建设期的回收期=不包括建设期的回收期+建设期2列表法是指通过列表计算"累计净现金流量"的方式,来确定包括建设期的投资回收期,进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法.因为不论在什么情况下,都可以通过这种方法来确定静态投资回收期,因此,此法又称为一般方法.这表明在财务现金流量表的"累计净现金流量"一栏中,包括建设期的投资回收期PP恰好是累计净现金流量为零的年限.如果无法在"累计净现金流量"栏上找到零,必须按下式计算包括建设期的投资回收期PP:包括建设期的投资回收期PP=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量或:包括建设期的投资回收期PP=累计净现金流量第一次出现正值的年份-1+该年初尚未回收的投资÷该年净现金流量2、静态投资回收期的优、缺点优点是能够直观地反映原始总投资的返本期限,便于理解,计算简单;可以直接利用回收期之前的净现金流量信息.缺点是没有考虑资金时间价值和回收期满后发生的现金流量;不能正确反映投资方式不同对项目的影响.只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性.而动态投资回收期弥补了静态投资回收期没有考虑资金的时间价值这一缺点,使其更符合实际情况.动态投资回收期是项目从投资开始起,到累计折现现金流量等于0时所需的时间.第二部份实操篇项目申报材料目录1、企业简介2.企业营业执照、税务登记证、组织机构代码证及法人身份证复印件;3.项目核准备案文件;4、申报文件及可研报告;5、免税备案文件;6、环评批复;7、审计报告;8、银行借款合同、借据、企业信用报告;9、建档立卡扶贫协议书;10、承诺书;11、项目相关单据;项目文本目录1.工程咨询单位资格证书;第一章总论项目背景可行性项目编制的原则与依据可行性研究综述项目建设指导思想及总体目标项目建设实施进度计划第二章项目建设必要性项目建设背景和必要性、可行性项目建设背景项目建设的必要性和可行性项目建设经济意义第三章市场分析市场需求、竞争、目标分析企业竞争策略分析第四章项目选址厂址厂址建设条件项目所在地经济状况第五章工艺技术方案产品方案工艺技术方案设备选型动力供应第六章建设工程方案总平面布置依据及原则总图布置建筑设计道路运输公用设施第七章环境保护设计依据和采用的标准建设地区的环境现状及影响项目建设过程中对环境的影响及治理措施环保监测实施方案第八章职业安全卫生职业安全概述劳动安全职业卫生安全第九章项目消防编制依据及采用的规范消防措施和设施第十章节能措施节能编制依据节能综合能耗及计算节能措施综述第十一章项目组织管理项目法人责任制管理制度实施方案项目建成后运行管理第十二章项目招投标招标依据招标范围招标组织形式与方式投标、开标、评标有中标的程序项目招标事项表第十三章项目建设进度计划项目建设进度说明项目实施进度表第十四章投资估算与资金筹措投资估算资金筹措第十五章经济效益分析评价说明产品销售收入和成本估算财务评价第十六章风险分析项目主要风险因素防范和降低风险措施第十七章结论及建议结论建议第一章总论可行性研究综述1.3.1工艺技术方案评价项目采用先进生产技术及节能设备,污染少,能耗低,而且产品质量达到国际先进水平,可以满足下游市场对产品的质量要求.1.3.2投资估算和资金筹措项目总投资为万元,其中建筑工程费用万元,设备购置及安装工程费万元,土地费600万元,其它费用万元,建设期利息万元,铺底流动资金万元.项目建设投资额为万元,由以下渠道筹措:⑴企业自筹万元,占投资额%;⑵申请商业银行贷款1000万元,占投资额%.1.3.3项目经济效益项目正常年销售收入1880万元,成本万元,销售税金及附加万元,利润总额万元,所得税万元,税后利润万元以上数据见利润表,投资利润率%.税后财务内部收益率%,财务净现值8609万元,投资回收期年.资本利润率%.1.3.4项目建设的总体目标⑴项目建成后,正常年份冷藏5000吨大蒜,小葱和水果及其他.⑵正常年份销售收入1880万元,缴纳税金及附加万元,营业税万元;利润总额万元,税后利润万元,静态投资回收期:年.⑶增加产品市场竞争力,进一步加大产品在国内市场的份额,力争取得企业对外出口经营权.⑷项目建成后将进一步提升企业的生产能力,优化质量控制体系,为企业进一步发展打下基础.实业财务评价第十四章投资估算与资金筹措投资估算项目规模投资=建设投资+建设利息+铺底流动资金1.1.1建设投资根据投资项目可行性研究指南相关内容,项目建设投资估算内容主要是:⑴生产厂房、生产设备购置、消防设施、供配电线路建设以及厂区道路、场地平整、绿化等.⑵工程项目其他费用建设单位管理费、勘察设计费、建设工程监理费、环境影响评价报告书编制费等.建设投资=建筑工程费+设备费+水电工程费+其他费用+预备费包括基本预备费和价差预备费+建设期利息.按以上公式计算结果为:项目建设投资万元含建设期利息万元.详见:表1建设投资估算1.1.2铺底流动资金估算流动资金的估算采用扩大指标法,铺底流动资金按流动资金的30%计算,即为200万元.项目规模投资=++=万元投资估算的依据和方法⑴建筑工程费根据云南省建筑安装消耗量定额并结合现同类建筑的实际造价读取.⑵新增设备价格均为厂家的报价和询价新增设备基础费、新增设备安装费、新增设备机器具费按项目性质类别计取,在本项目中设备安装费按设备价格的10%计取,设备运费按厂家询价的费用一次包干.⑶其它费用设计费及可行性报告研究费:按计价格〔2002〕10号文件计算,建设单位管理:按财建〔2002〕394号文件计算;工程监理费:按国家物价局价费字479号文件计算;施工图纸审查费:按国家环保总局建设项目环境影响咨询收费标准计算;预备费:本项目基本预备费按建筑安装工程的3%,涨价预备费按直接工程费的%计算.建设期银行贷款利息本项目固定资产投资贷款1000万元.建设期二年,贷款利率按现公布的银行贷款利率3年含3年为%,建设期利息为万元.资金筹措本项目工程资金筹集如下:⑴建设投资:公司自筹万元,占建设投资的%.申请银行贷款1000万元,占建设投资的%.⑵流动资金:铺底流动资金万元由企业自筹,其余所需流动资金可向银行申请贷款,短期贷款或融资解决.流动资金贷款按银行贷款利率%计算.项目分两期完成,第一期投资1000万元,第二期投资万元.详见:表2项目总投资使用计划及资金筹措.第十五章经济效益分析、评价说明项目计算期拟定为10年,建设期为2年,投产期为10年,第一年负荷50%,第二年正式达产,负荷100%.2.1.1、产品销售收入和成本估算2.1.1.1产品销售收入和销售税金⑴根据项目产品销售均价计算,本项目正常生产年销售收入为1880万元含税大蒜、小葱和水果及其他数量、价格按照评价谨慎性原则,大蒜、小葱和水果及其他的价格比现行市场价格有所降低.营业税:根据税收相关政策,按销售收入的6%计算.城市建设维护税为增值税5%,教育费附加为增值税的3%,地方教育费附加为2%.项目税金及附加共计为万元其中增值税万元产品销售收入和销售税金及附加说见:表3销售收入估算表2.1.2经营成本估算本项目总成本费用估算,见表4总成本费用估算表产品成本中各项费用计算的说明:经营成本费:参照类似冷库的实际成本,结合本项目实际情况估算.燃料动力费:按照当地元/度,结合本项目综合电力电耗估算,水费按照当地2元/吨,结合综合水耗估算.工资及福利费:该项费用按职工总数乘以年工资及福利费指标计算.项目所需人员为17人,其中工人10人,管理人员5人,技术人员2人,年工资福利总额为万元.基本折旧及待摊费用固定资产采用平均工作年限法估算折旧,即年折旧率按下式计算:年折旧率=1-预计净残值率/折旧年限×100%房屋建筑、生产设备折旧年限按10年计,折旧年限10年,净残值率按规定采用3%,预计项目建成后每年折旧费为万元.固定资产折旧费估算,见表5固定资产折旧估算表.建设单位管理费,勘察设计费、工程监理费、环境影响评价报告编制费等其他资产,按财务制度规定,在项目建成后分10年摊入成本.修理费,按现行财务制度规定,修理费用列入制造费用和管理费用中.预计达产年每年修理费为万元.财务费用:按财务制度规定,将生产经营期发生的长期贷款利息、流动资金融资费用均以财务费用的形式计入总成本费用.其他费用:将制造费用、管理费用和销售费用等作适当归并,列入其他费用中.土地费:根据项目区现有同类土地的价格,本项目土地成本费600万元,作为无形资产或其他资产进行摊销,按10年进行摊销,年摊销费为60万元.无形资产及递延资产摊销,见表6无形资产及递延资产摊销估算表.财务评价2.1.1、项目盈利分析根据企业所得税暂行条例的有关规定,项目产品所得税税率为25%,税后利润提取5%的法定公积金和5%的公益金.本项目年利润总额为万元,按25%缴纳所得税为万元,税后利润为万元,在可供分配的利润中按规定提取法定公积金.提取任意盈余公积金、法定盈余公积金15%为万元.利润及分配,见表7利润及利润分配;达产年投资利润率:%达产年投资净利润率:%2.1.2、项目偿债能力分析项目拟向银行贷款1000万元,贷款利息按国家基准利率上浮30%计算,贷款利率为%.贷款偿还期年,每年还款分别为万元,万元.万元.详见表8借款还本付息计划.2.1.3、财务现金流量和资金来源运用分析全部投资现金流量表是以假设本项目建设所需的全部资金均为投资者投入作为计算基础,计算项目本身的盈利能力.本项目基准收益率按同类型行业专家调查结果的基准收益率按10%来确定.全部投资财务现金流量分析详见下表.全部投资财务现金流量分析结果表由以上指标可以看出,本项目所获得的内部收益率高于基准财务收益率.全部投资所得税后财务内部收益为所得税后%,超过基准收益率ic=10%.本项目在财务上可以接受,项目能较快收回投资.详见表9全部资金流量.表10资金来源和运用表11资产负债表表12流动资金表通过计算可以看出,项目计算期各年能收支平衡,并有盈余.通过以上分析,说明企业具有较强的清偿能力.由以上各项财务指标可以看出,项目的经济效益合理.2.1.4、敏感分析在项目计算期内可能发生变化的主要因素有产品价格、经营成本、产品产量等.各类变化幅度为+10%和-10%时,对财务内部收益率和投资回收期限的影响程度见表13敏感性分析.2.1.5、不确定性分析盈亏平衡分析BEP=固定总成本÷销售收入-可变总成本-销售税金及附加×100%=%以上说明,正常年份当年生产能力达到设计生产能力的%,企业即可保本,不亏不盈,项目抗风险能力较强.第十六章风险分析项目主要风险因素本项目的风险因素主要来自以下几个方面:⑴投入资金不足小葱、大蒜等农副产品的冷藏是订单经营,营运需要大量的资金,尤其在流动资金投入上更是如此.同时在生产的技术配备上,如生产设备、技术引进、运输设施及辅助设施等,都需要大量的资金.有时一旦资金衔接不上,资金链断裂对企业的经营将是致命的打击.⑵本行业的特点,决定该项目具有一定的风险因为冷库经营属于劳动密集型产业,产品附加值不高,其中原材料占产值比重70%以上,在经营过程中,对资金需求量大.另一方面农副产品市场准入门槛较低,参与竞争的企业因机制、规模、实力的差异,使得竟争十分激烈.各竟争企业手段偏重于价格,有的企业为进入市场取得业绩,采取低价中标的策略.同时处于上游的客户对产品质量要求越来越高,这些造成了企业运行成本增加.防范和降低风险措施⑴加强货款催收项目生产主要是流动资金占用量,企业应千方百计加强对货款催收,提高资金周转率,降低企业资金占用风险,降低财务费用.⑵加强企业管理过程的流程管理企业经营均为订单式经营,因此对企业经营全过程控制尤其重要,在订单生产过程中应加强对合同的管理,对于合同的前期评审工作作为企业的风险控制第一道屏障.因此企业在管理过程中应加强流程控制,强化合同评审.⑶采用新设备来更新技术,实现现代化生产来提高加工企业的生产能力,降低生产中的浪费.⑷加强内部宣传,提高企业内部管理水平,通过苦练内功提高产品质量,充分利用企业的优势,降低劳动风险.总之,目前冷库业存在的主要问题也是其存在的风险所在,有的因素则是互相关联的,如资金不足问题引起的订单减少而导致的生存风险,还引起生产设备的缺乏和落后,从而进一步产生技术人员的缺乏、开采技术落后、开采环境差等现象,以上问题应引起高度重视.附件:表1:建设投资估算表2:项目总投资使用计划及资金筹措表3:销售收入估算表表4:总成本费用估算表表5:固定资产折旧估算表表6:无形及递延资产摊销费估算表表7:利润与利润分配表表8:借款还本付息计划表及建设期利息估算表表9:项目现金流量表表10:资金来源和运用表表11:资产负债表表12:流动资金估算表表13:敏感性分析表.。
工程经济学第9讲 工程项目可行性研究
9.2 可行性研究基本要求
9.2.2 可行性研究的原则
u科学性原则 u客观性原则 u系统性原则 u时效性原则 u可持续性原则
9.2 可行性研究基本要求
9.2.3 可行性研究的主要工作方法
u现场调查与资料分析相结合 u理论分析与专家经验相结合 u可行性研究与专题研究相结合 u方案论证与外部协调相结合 u定性分析与定量分析相结合 u 多方案比较与优化
工程经济学
20
9.3 可行性研究报告
9.3.3 可行性研究报告基本框架
Ø1.标题——企业性质、企业名称、文种 Ø2.目录 Ø3.报告正文——主要部分,内容参见9.3.4 Ø4.可行性研究报告附件
ü 研究工作的依据文件 ü 项目建设的基础性文件 ü 可行性研究报告附图 ü 可行性研究报告基本报表 ü 可行性研究报告附注报表
投资机 会研究 阶段
初步可 行性研 究阶段
初步可 行性研 究阶段
评估和 决策阶
段
工程经济学
7
9.1 可行性研究概述
表9-1 不同项目类型的可行性研究内容及要求
项目类型 大中型
投资机会研 究
√
小型
改扩建
对投资及成本估 算净度误差
研究时间
≤±30% 1~3个月
可行性研究阶段
初步可行 性研究
√
详细可行性 研究
综上所述,可行性研究报告的基本内容可概括为三大 部分:市场研究,技术研究,经济评价。
首先是市场研究——建设项目成立的重要前提
——解决工程项目建设的必要性问题
第二是技术研究——可行性研究的技术基础
——解决建设项目在技术上的可行性问题
第三是效益研究——即经济评价
——决策项目投资命运的关键
工程经济分析的基本指标与评价方法
解:
年销售收入 年折旧费 年利税 年税金 企业利润 5 × 40 = 200 800 × 80% / 10 = 64 200-120 = 80 200 ×15 % = 30 80-30 = 50
总投资
固定资产投资 固定资产投资方向调节税 流动资金 建设期借款利息
年净收入
年净收入涉及因素:企业利润 、税金 、 折旧费
从国家角度评价: M = 企业利润 + 税金 + 折旧费 从企业角度评价: M = 企业利润 + 折旧费
从国家角度评价: 投资收益率 = 年净收入 / 总投资 = (企业利润 + 税金 + 折旧费) / 总投资 天马行空官方博客:/tmxk_docin ;QQ:1318241189;QQ群:175569632 从企业角度评价: 投资收益率 = 年净收入 / 总投资 = (企业利润 + 折旧费) / 总投资
分析: 如果从第 5 年开始年净收入为 3000 万元, 那麽投资回收期为多少年? 每年投资回收情况 单位:万元 年份 投入及回收金额 累计净现金流量 - 5000 - 5000 建设期 第1年 - 3000 - 8000 第2年 1000 - 7000 生产期 第3年 2000 - 5000 第4年 3000 - 2000 第5年 3000 1000 第6年
投资回收期(投资返本期、投资偿还年限)是 投资项目从开始投资算起从开始投入生产算起达到 全部投资回收所需要的时间(通常以年表示)。
投资回收期的计算:
按达产年净收入计算 按累计净收入计算
(1) 按达产年净收入计算
计算公式 : T = K / M 式中:T — 投资回收期 K — 总投资额 M — 年净收入 * 年净收入是指项目投产后,达到设计 产量后的第一个整年所获得的 净收入。
可行性研究研究
可行性研究研究可行性研究是一种对某个项目、计划或想法进行评估和分析的方法,目的是确定它的实施或继续发展的可行性和可行性程度。
这种研究方法被广泛应用于商业、科研、工程等领域,在项目立项和决策过程中起着至关重要的作用。
本文将探讨可行性研究的重要性、基本内容和方法,以及如何进行有效的可行性研究。
一、可行性研究的重要性可行性研究在项目决策中具有重要的作用。
通过进行可行性研究,我们可以评估和分析项目的可行性,判断是否值得投入资源进行进一步的研发和实施。
可行性研究可以帮助我们做出明智的决策,避免投资失败或资源浪费。
此外,可行性研究还可以提供决策所需的信息和数据,协助决策者进行风险评估和决策制定。
二、可行性研究的基本内容可行性研究主要包括市场可行性研究、技术可行性研究、经济可行性研究和法律可行性研究。
这些方面综合评估了项目的市场潜力、技术可行性、经济效益和法律合规性。
1. 市场可行性研究:通过市场调研和分析,评估项目的市场潜力和竞争环境。
包括目标市场的规模、增长趋势、消费者需求、竞争对手情况等。
2. 技术可行性研究:评估项目所需的技术是否可行,包括技术成熟度、技术实现难度、技术可行性等因素。
3. 经济可行性研究:通过财务分析和评估,评估项目的投资回报率、成本效益、利润预测等经济指标。
包括项目的投资规模、资金来源、运营成本、预期收入等。
4. 法律可行性研究:评估项目是否符合相关的法律法规和政策要求,包括知识产权、环境保护、劳动法规等方面的合规性。
三、可行性研究的方法可行性研究可以采用多种方法和工具,以确保研究的准确性和全面性。
1. 数据收集和调研:通过搜集相关数据和信息,开展市场调研和竞争分析,掌握项目所需的市场情况和竞争态势。
2. 专家访谈和咨询:寻求专业领域内的专家和顾问的意见和建议,以获取更加准确和专业的信息。
3. 技术评估和实验研究:通过实验室测试和技术评估,评估项目所需的技术方案的可行性和可实施性。
4. 财务分析和模型建立:利用财务分析方法和建立合适的财务模型,对项目的经济效益进行预测和测算。
工程经济学 第四章 工程项目的可行性研究
本年借款额 ) i 2
流动资金利息 流动资金借款累计金额 年利率
利息备付率= 息税前利润 当期应付利息
偿债备付率=
可用于还本付息资金 当期应还本付息金额
可用于还本付息资金 偿债备付率= 当期应还本付息金额
流动资产总额 流动比率 100% 流动负债总额
流动资产总额 存货 速动比率 100% 流动负债总额
指数平滑公式(序列为X1,X2,…,Xn)
指数平滑公式为: yt=Dt-1+(1- ) yt-1 (t=1,2,…,n) -加权系数,取值在0~1之间 其中: yt ——t期预测值 Dt-1——t-1期的实际值 yt-1 ——t-1期的预测值 ——平滑系数
回归预测法
回归分析是研究随机变量之间的相关关系的一种统 计方法,研究一个被解释变量(因变量)与一个或多个解 释变量(自变量)之间的统计关系。这里我们主要讲的是 一元线性回归。
案例分析
例:某种商品的社会需
月份
1 2 3 4
社会需求
739 762 832 857
A企销售 量 34 36 37 38
求量以及A生产企业该商
品的销售量的历史数据 见下表,试建立该商品 的社会需求量和A企业销 售量之间的回归模型, 并进行相关性检验。
5
6 7
904
937 985
40
43 46
8
9 10
工作成果
提 出 项目 建议 , 作 为 编制 项目 建 议 书 的基 础, 为 初 步 选择 投资 项 目提供依据
编制可行性研究报告, 提出项目评估报告, 作为项目投资决策的基 为投资决策提供最后 础和重要依据 的决策依据,决定项 目取舍和选择最佳投 资方案
工程经济——评价指标及方法页PPT文档
2019奥运会排球馆模型
一、现金流量的计算 • 一个工程项目在某一时间内支出的费用
称为现金流出。取得的收入称为现金流 入。现金流出和现金流入统称为现金流 量。
• 现金流入和现金流出的差额,就是净现 金流量。
(二)静态投资回收期
• 投资回收期--指工程项目建设投资总 额的回收时间。
• 净现值=逐年收入现值总和-逐年开支现值 总和
单方案判断准则
1.当净现值为0时,说明 销售收入恰好达到预先 确定的利率;
2.当净现值为正数时, 说明销售收入已超过预 先确定的利率。
净现值为0 或正数时, 方案可行。
净现值为负数,投资没有 达到预先确定的利率。
方案不可行。
多方案判断准则
在几个可供选择的方案中挑选一 个,则应选净现值最大的方案。
0.9091 -45.46 0.8264 -41.32 0.7513 -33.81 0.6830 51.23 0.6209 46.57 0.5645 42.34 0.5132 38.49
-45.46 -86.78 -120.59 -69.36 -22.79 19.55
58.04
|上年累计的现金流量现值|
只计算了项目的偿还能力,而没有计算项 目的盈利能力。
• 因此有时会做出错误的决策
补充案例 1
某项目的现金流量如下表,计算其投资回收期。
累计净 年份 投资 年收入 年成本 净现金流量 现金流量
1 50
-50
-50
2 50
-50
-100
3 120 80
5
-45
-145
4
80
5
75
-70
5
建设工程中的可行性研究方法
建设工程中的可行性研究方法在建设工程领域,进行可行性研究是非常重要的一步,它能够帮助决策者评估项目的可行性和潜在风险,为项目的顺利进行提供决策依据。
本文将介绍建设工程中常用的可行性研究方法,以及它们的优缺点和适用范围。
一、前期研究法前期研究法是建设工程中常用的可行性研究方法之一。
该方法主要通过调查、实地考察等手段,对项目的背景、市场需求、技术可行性、经济效益等因素进行论证分析。
通过分析市场需求和项目技术可行性,可以初步评估项目的可行性和风险。
前期研究法的优点是能够全面了解项目的各个方面,提供较为详尽的数据和信息,为后续决策提供依据。
同时,该方法的缺点是需要耗费较多的时间和资源,并且可能无法全面考虑到各种变数和未来发展趋势,导致评估结果不够准确。
二、经济性评价法经济性评价法是建设工程中常用的可行性研究方法之一。
该方法基于项目的经济效益,通过财务分析、投资回报率等指标,对项目的可行性进行评估。
经济性评价法能够客观地评价项目的经济效益,为经济决策提供依据。
经济性评价法的优点是评估结果客观可靠,便于决策者进行比较和选择。
然而,该方法忽视了其他非经济因素的影响,不能全面评估项目的可行性。
因此,在实际应用时需要结合其他可行性研究方法进行综合评估。
三、风险评估法风险评估法是建设工程中常用的可行性研究方法之一。
该方法通过分析项目所面临的不确定因素和潜在风险,对项目的风险程度进行评估。
风险评估法能够帮助决策者识别、分析和管理风险,为项目决策提供科学依据。
风险评估法的优点是能够提前识别和评估项目的风险,帮助决策者做好风险应对措施。
然而,该方法在风险评估过程中可能存在主观性和不确定性,需要依靠经验和专业知识进行判断和分析。
四、环境评估法环境评估法是建设工程中常用的可行性研究方法之一。
该方法主要通过对项目对环境的影响进行评估,包括对土壤、水质、气候等方面进行调查和分析。
环境评估法能够帮助决策者了解项目对环境的影响程度,为环保决策提供依据。
工程经济学项目可行性分析实验报告
《工程经济学》实验报告书学院广州大学商学院专业年级工程管理08级姓名廖剑敏学号0801040002指导教师陈怡于茜薇2009年12月1 项目概况1.1 项目概述某制造业新建新建项目,其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址翻案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
项目财务评价在此基础上进行。
项目基准收益率为12%(融资前税前)、10%(融资前税后)。
1.2 项目基础数据(1)实施进度。
项目拟一年建成,第二年投产,当年生产负荷达到设计能力的60%,第三年达到100%。
运营期按5年计算,计算期为6年。
(2)建设投资为850万元(融资前),全部形成固定资产。
(3)满负荷流动资金为100万元,投产第一年流动资金估算为70万元。
无流动资金借款。
(4)资金来源。
项目资本金为920万元,其中用于建设投资450万元,流动资金470万元,建设期借款400万元,年利率6%,建设期利息与借款本金一并在五年的运营期内等额偿还。
流动资金全部来源于项目资本金。
(5)年销售收入和年销售税金及附加。
预计满荷载运营时,年销售收入650万元(不含增值税)。
产品增值税率为17%。
本项目采用价外计税方式考虑增值税。
年销售税金及附加按增值税的10%计算。
(6)产品成本估算。
成本估算说明如下:○1固定资产原值为850万元,按平均年限法计算折旧,折旧年限为5年,残值为零,年折旧额为170万元。
○2借款利息计算。
建设期借款应计利息12万元,运营期间应计利息计入财务费用。
○3固定成本和可变成本。
可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费,合计200万元(不含增值税)。
固定成本合计50万元。
(7)企业所得税。
设定企业所得税率为33%。
2 基本财务报表2.1 项目现金流量表表1 项目投资现金流量表单位:万元计算指标:项目投资财务净现值(FNPV)(i=12%)=302.99万元(调整所得税前)项目投资回收期(从建设期算起)=5.55年项目投资财务内部收益率(FIRR)=23.75%(调整所得税前)项目投资财务内部收益率(FIRR)=16.57%(调整所得税后)2.2 项目资本金现金流量表表2 项目资本金现金流量表单位:万元计算指标:资本金财务内部收益率=22.73%3 项目盈利能力分析3.1 融资前分析项目投资现金流量表,见表1。
工程经济可行性研究报告范文
工程经济可行性研究报告范文一、研究背景近年来,我国经济持续增长,市场竞争日益激烈。
为提升企业核心竞争力,提高生产效率,公司计划开展某某工程项目,以改造现有生产线和设备,提高生产效率和产品质量。
然而,工程费用较高,为了确保项目顺利进行,必须进行可行性研究,明确项目的投资回报率和风险控制措施。
二、研究目的和意义本研究旨在评估某某工程项目的经济可行性,包括项目的投资规模、投资回报、风险评估等。
通过深入分析,为公司决策提供依据,避免投资风险,确保项目顺利实施,提高企业的生产效率和竞争力。
三、研究内容和方法1. 研究范围:涵盖某某工程项目的投资规模、预期收益、风险评估等方面。
2. 研究方法:采用定量和定性分析相结合的方法,通过财务分析、市场分析、风险评估等手段进行研究。
3. 数据来源:主要采用公司内部数据和市场调研数据,以及相关政策法规和行业资料。
四、投资规模分析1. 投资构成:工程费用、设备采购费用、人员培训费用等。
2. 投资金额:估算整个项目的投资金额,包括初期投资和运营成本。
五、预期收益评估1. 收入预测:根据市场需求和产品定位,预测工程项目的收入情况。
2. 成本预测:估算生产成本、人力成本、管理成本等,预测整个项目的成本支出情况。
3. 盈利模式:通过收入与成本的对比,计算出项目的盈利模式,评估项目的盈利能力。
六、风险评估1. 政策风险:分析相关政策法规对项目的影响,评估政策风险。
2. 市场风险:分析市场竞争情况,评估市场风险。
3. 技术风险:分析工程项目的技术可行性,评估技术风险。
七、结论与建议经过综合分析,本研究认为某某工程项目具有较好的经济可行性,预计投资回报率为10%以上。
然而,项目仍存在一定的市场风险和技术风险,需要加强对市场和技术的研究,制定有效的风险控制措施。
建议公司加强团队协作,提高生产效率,从而降低成本,提高盈利能力。
八、参考文献1. 陈新民. 《工程经济学》. 高等教育出版社, 2019.2. 李文生. 《项目可行性研究方法》. 机械工业出版社, 2018.。
工程经济评价基本指标
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
静态经济评价指标 • 静态投资回收期 (Static Pay back Period)
以项目的净收益(包括利润、折旧及摊销)来回 收总投资所需要的时间
本指标反映项目财务上偿还总投资的真实能力 和资金周转速度的重要指标
投资回收期一般从项目建设开始年算起
ic=i2>IRR时,NPV<0
P't>n时,NPV<0
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
4. 基准收益率的确定方法和影响因素?
答: ① 基准收益率(ic): 为项目投资的最低吸引力收益率 ② 资本资产定价模型法:
ic = k = Kf + β x (Km - Kf) k: 权益资金的成本(率) Kf:市场无风险收益率(如,政府发的国债利息) β: 投资的风险系数 Km:市场平均风险投资收益率
Pd
Id
R p DT Rc Rr t
t 1
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
借款偿还期
借款偿还期
= 借款偿还后开始出现盈余年份数 (如, 2009年) - 开始借款年份(如, 2004年) +当年偿还借款额/当年可用于还款的资金额
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
静态经济评价指标
1. 静态投资回收期 2. 流动比、速动比 及 负债与资产的比率 3. 投资 利润率/利税率、资本金利润率
动态经济评价指标
1. 动态投资回收期 2. 净现值、净现值率 3. 内部收益率、差额投资内部收益率 4. 费用现值、费用年值 5. 换汇成本、节汇成本
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
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• 可以证明,当项目净现金流量的正负号在项目 寿命期内发生多次变化时,计算IRR的方程可 能有多个解。
• 问题:这些解中有项目的IRR吗?如果项目净 现金流量的正负号发生多次变化,计算IRR的 方程一定多个解吗?该项目能用IRR评价吗?
这部分流出资金的收益率不再具备内部 特征,所以无解。
路漫漫其悠远
评价指标使用说明
非常规项目内部收益率的检验
• 检验标准: 在项目寿命期内,项目内部始终存在未收回 的投资。即:能满足
及
条件的 i* 就是项目唯一的IRR,否则就不是 项目的IRR,且这个项目也不再有其它具有 经济意义的IRR。
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350
420
0
1
2
-120
-100
-720 解1:I=20%
3 -360
360
路漫漫其悠远
470
320
480
0
1
2
3
-150
-240
-100
-360
-720
解2:i=50%
360
路漫漫其悠远
470
270
540
0
1
2
3
-200
-180
-100
-360
-720
解3:i=100%
360
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结论: • 常 规 项 目:IRR方程有唯一实数解。 • 非常规项目:IRR方程理论上有多个实数
贴现率水平、通货膨胀率
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经济效果评价的工具—评价指标
评价指标
效率型 价值型
外部收益率
内部收益率
净现值指数
投资收益率
净现值 等效 净年值
(特例
费用) 现值
等效
(特例
费用)年值
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兼顾经济 与风险性
评价指标
静态投资回收期 动态投资回收期
三、静态评价指标
静态投资回收期
– 从项目投建之日起,用项目各年的净收入将 全部投资收回所需要的期限。
率。 1、净现值为0时的折现率
• 判别准则:IRR≥ ,项目可行
•
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IRR< ,项目不可行
IRR计算方法:试算内插法
(试算法—财务)
NPV
NPV1
NPV1+| NPV2|
0
NPV2
IRR计算公式:
NPV1
IRR i2
i1
i
IRR-i1
i2- i1
要求: 路漫漫其悠远
评价指标
内部收益率计算示例
工程经济分析基本指标 及方法可行性研究
路漫漫其悠远 2020/3/27
一、方案计算期的确定
方案计算期也称方案的经济寿命期,包括 建设期和生产期两个阶段,根据经验一般 取10-20年。
二、基准投资收益率
• 是经济评价中的主要参数,一般取行业平均收 益率,由国家公布。
• 影响因素: 资金的财务费用率、资金的机会成本、风险
• 判别准则为:设基准投资回收期为
•
项目可接受
•
项目予以拒绝
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投资回收期的缺点
1、没有反映资金的时间价值 2、舍弃了回收期以后的收入与支出
数据,不能全面反映项目在寿命 期内的真实效益,难以作出准确
的判断 • 优点: 1、简单易用 2、在一定程度上反映项目的经济性,而且
反映项目的风险大小。投资回收期越短 ,风险越小。
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3、以下情况不能使用IRR指标 (1)只有现金流入和现金流出的
方案,此时无IRR; (2)非投资情况,即从方案获得 收益,然后用收益偿付费用(如
融资租赁设备); (3)非常规项目,
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内部收益率的经济含义的理解:
• 如果按I=IRR,则在整个寿命期内 始终存在未能收回的投资,直到项 目寿命结束时,投资恰好全部收回 。
——静态投资回收期
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•计算方法: (1)直接计算法
K——全部收益
——年净收益
注意:从投资开始年份计算,投资回收期为
+建设期
路资开始年计算的投资回收期
• 实际工作中计算公式为
• =累计净现金流量开始出现正值和0的 年份数-1+(︱上年累计净现金流︱/当 年净现金流)
解。 • 项目的IRR应是唯一的,如果IRR方程有
多个实数解,这些解都不是项目的IRR。 • 对非常规项目,须根据IRR的经济含义对
计算出的IRR进行检验,以确定是否能用 IRR评价该项目。
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评价指标使用说明
非常规项目实质
• 项目是钱生钱的黑匣子 • 内部收益率是未收回投资的收益率,完
全取决于内部,故得名。 • 非常规项目相当于钱从黑匣子中流出,
• 项目的偿付能力取决于项目内部( 初始投资规模、各年收益的大小) ,所以称之为内部收益率。
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4、项目内部收益率的唯一性问题
由计算内部收益率的理论公式
令 可得 • 从数学形式看,计算内部收益率的理论
方程应有n 个解。 • 问题:项目的内部收益率是唯一的吗?
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评价指标使用说明
例:某大型设备制造项目的现金流情况
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四、动态评价指标
(一)动态投资回收期
• ——基准收益率 • =累计净现金流折现开始出现正值或
0的年份数-1+ (︱上年累计净现金流 折现︱/当年净现金流折现)
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在回收期不长和基准折现率不大 的情况下,两种(动、静)回收期的 差别不大,在静态投资回收期较长和 基准折现率较大的情况下,才在静态 投资回收期的基础上计算动态投资回
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评价指标使用说明
常规项目与非常规项目
• 常规项目:净现金流量的正负号在项目寿命期 内仅有一次变化。
• 非常规项目:净现金流量的正负号在项目寿命 期内有多次变化。
• 例:净现金流序列(-100,470,-720,360)
NPV
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20% 50%
100%
i
内部收益率方程多解示意图
470
收期。
T> ,项目不可行 T< ,项目可接受
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(二)价值型指标——净现值
NPV
• 按一定的折现率将各年净现金流量折现到同一 时间(通常是期初)的现金累加值就是净现值 。
计算公式:
现金流入现值和 现金流出现值和
判断准则:
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项目可以接受; 项目不能接受。
缺点: 1、需要预先知道基准收益率(较难确定)
400 370 240 220
; 2、不能说明项目运营期间各年经营成果; 3、不能NP反V 映投资中单位投资的使用效率。
A
0
B
i%
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A——I=0时,即不考虑资金时间价值时的NPV ,意即净现金流累计值;
——方案初始投资,很难发现取一个 时NPV 完全等于 的时候。
2、NFV: 3、AW:
(三)IRR • IRR的大小取决于项目内部情况,称内部收益