2020年等级考试《期货投资分析》考前练习(第44套)
2020年等级考试《期货投资分析》模拟卷(第3套)
2020年等级考试《期货投资分析》模拟卷考试须知：1、考试时间：180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会( )。
A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨B.降低天然橡胶产量而使胶价下降C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨D.提高天然橡胶产量而使胶价下降2.( )是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。
A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略3.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是( )。
A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内4.我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了( )权重。
A.居住类B.食品类C.医疗类D.服装类5.下列属于利率互换和货币互换的共同点的是( )。
A.两者都需交换本金B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息D.两者的违约风险一样大6.( )是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。
2020年期货从业资格《期货投资分析》考试真题及答案
2020年11 月期货从业资格《投资分析》考试真题及答案
一、单选题 1、()是衡量一个国家或地区经济发展水平和富裕程度的重要综合指标。 A.GDP B.人均 GDP C.居民可支配收入 D.消费价格指数 正确答案：B 2、金融衍生品业务开展过程中由于内部控制流程不当而造成的损失属于()。 A.操作风险 B.系统风险 C.非系统风险 D.模型风险 正确答案：A 3、国内生产总值(GDP)的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的 GDP 核算公式为()。 A.总收入-中间投入 B.总产出-中间投入 C.总收入-总支出 D.总产出-总收入 正确答案：B
1、多元线性回归模型的基本假定有()。 A.零均值假定 B.随机扰动项与解释变量互不相关 C.异方差假定 D.无多重共线性假定 正确答案：A、B、D 2、互换的标的资产可以来源于()。 A.外汇市场 B.股票市场 C.商品市场 D.债券市场 正确答案：A、B、C、D 3、投资组合的总体收益可以分为()。 A.市场系统性风险相匹配的市场收益 B.投资组合管理者个人操作水平和技巧有关的高额收益 C.超越市场收益部分的超额收益 D.市场非系统性风险相匹配的市场收益 正确答案：A、B、C 4、对基差卖方来说，基差交易模式的优势是()。 A.可以保证卖方获得合理销售利润 B.将货物价格波动风险转移给点价的一方 C.加快销售速度
B.贸易商 C.加工企业 D.用户 正确答案：A、B、C、D 9、在险价值风险度量中，选择较大的α%意味着()。 A.较高的风险厌恶程度 B.较低的风险厌恶程度 C.希望能够得到把握较小的预测结果 D.希望能够得到把握较大的预测结果 正确答案：A、D 10、境外投资企业面临的风险主要包括()。 A.汇率风险 B.投资项目的不确定性 C.流动性风险 D.购买力风险 正确答案：A、B 三、判断题 1、风险外包模式是企业客户将套期保值打包给期货风险管理公司，风险管理公司进行套期保值操作，实行 风险共担，利用共享的业务模式。() A.正确 B.错误 正确答案：B
2020年等级考试《证券投资基金基础知识》测试卷(第44套)
2020年等级考试《证券投资基金基础知识》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。
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3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.自由现金流贴现模型下，FCFF等于( )。
A.FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本B.FCFF=EBIT×(1-税率)-折旧-资本性支出-追加营运资本C.FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧+资本性支出-追加营运资本D.FCFF=EBIT×(1-税率)-折旧-资本性支出+追加营运资本2.( )，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。
A.2013年9月6日B.2011年5月6日C.1998年4月7日D.2000年6月8日3.( )是评价一个国家或地区失业状况的主要指标。
A.预算赤字B.通货膨胀C.失业率D.汇率4.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的( )。
A.时间加权收益率B.算数平均收益率C.几何平均收益率D.持有期收益率5.与期货合约相比，下列关于远期合约缺点的说法不正确的有( )。
A.远期合约市场的效率偏低B.远期合约的流动性比较差C.远期合约的违约风险会比较高D.远期合约不够灵活6.( )系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
A.αB.σC.βD.ρ7.( )是不包括买卖双方在未来应尽的义务的合约。
A.期权合约B.远期合约C.期货合约D.互换合约8.( )是初次合约成交时应交纳的保证金。
A.维持保证金B.追加保证金C.初始保证金D.保证金制度9.风险管理的基础是( )。
A.风险的测度B.风险的认识C.风险的规避D.风险的解决10.以下不属于机构投资者的是( )。
2020年期货从业资格考试《期货投资分析》真题题库【模拟试卷及详解】(附答案)
2020年期货从业资格考试《期货投资分析》真题题库【模拟试卷及详解】第三部分模拟试卷一、单项选择题（共30题，每小题1分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1.美元指数所对应的外汇品种权重分布最大的是（）。
A．欧元B．日元C．美元D．英镑【答案】A【解析】1999年1月1日欧元诞生，美元指数的组成在2000年也进行了相应调整，调整后的美元指数的外汇品种权重如下表所示。
表美元指数所对应的外汇品种权重分布（单位：%）外汇品种欧元日元英镑加拿大元瑞典克朗瑞士法郎权重57.613.611.99.1 4.2 3.62.美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。
A．新订单指标B．生产指标C．供应商配送指标D．就业指标【答案】A【解析】ISM每个月向全美代表20个不同工业部门的大约400家公司发放问卷，要求采购经理人针对新订单、生产、就业、供应商配送、存货、顾客存货量、价格、积压订单量、新出口订单和进口等方面的状况进行评估。
ISM采购经理人指数是以问卷中的前5项为基础，构建5个扩散指数加权计算得出，各指数的权重分别为：新订单30%、生产25%、就业20%、供应商配送15%、存货10%。
3．2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。
当时市场对于美联储预期大幅升温，使得美元指数。
与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则。
（）A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B．提前加息；触底反弹；大幅下挫C．提前降息；触底反弹；大幅上涨D．提前降息；维持震荡；大幅上挫【答案】B【解析】非农就业数据对期货市场会产生一定影响。
2014年8月至11月，美国新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。
市场对美联储提前加息的预期大幅上升，使得美元指数触底反弹，4个月累计上涨8.29%。
与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格大幅下挫，11月初更是创下4年半以来的新低。
2020年等级考试《期货投资分析》考前练习(第44套)
2020年等级考试《期货投资分析》考前练习考试须知：1、考试时间：180分钟。
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3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名: _____________考号: _____________得分评卷人一、单选题（共70题）1.期货现货互转套利策略执行的关键是（）。
A.随时持有多头头寸B.头寸转换方向正确C.套取期货低估价格的报酬D.准确界左期货价格低估的水平2.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。
A.设计和发行金融产品B.自营交易C.为客户提供金融服务D.设计和发行金融工具3.在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是（）。
A.零息债券的而值投资本金B.零息债券的而值投资本金C.零息债券的而值二投资本金D.零息债券的而值M投资本金4.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有( )。
A.F=-lB.F二0C.F二 1D.F二 85.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。
当时市场对于美联储__________ 预期大幅升温，使得美元指数__________ 。
与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________ o ( )A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持丧荡；大幅上挫6.11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。
经买卖双方谈判协商，最终敲定的FOB升贴水报价为110美分/蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73. 48美元/吨，约合200美分/蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分/蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸(CNF)价为 ( )美分/蒲式耳。
2020年等级考试《证券投资基金基础知识》模拟卷(第44套)
2020年等级考试《证券投资基金基础知识》模拟卷考试须知：1、考试时间：180分钟。
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3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
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5、答案与解析在最后。
姓名:______________考号:______________得分评卷人一、单选题（共70题）1.（）是股票市价与销售收入的比率。
A.市销率B.企业价值倍数C.市现率D.市净率2.根据散点图1-1,可以判断两个变量之间存在（）＜,A.正线性相关关系B.负线性相关关系C.非线性关系D.函数关系3.收益率存在名义收益率与（）之别。
A.实际收益率B.即期收益率C.到期收益率D.年化收益率4.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中（）的回撤。
I最高点到最低点n最低点到中点m中点到最高点IV起点到终点A.IB.I 、IIC.III、ND.II、III、IV5.名义利率是指包含对（）的利率。
A.通货紧缩补偿B.通货膨胀补偿C.通货风险补偿D.风险补偿6.相关系数的（）大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
A.概率B.标准差C.绝对值D.期望收益7.现值是指（）货币金额的现在价值。
A.过去B.现在C.将来D.不确定8.有关资本市场线的表述，最准确的是指（）。
A.无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线B.与马科维茨有效前沿相交的一条直线C.无风险资产和风险资产的线性组合D.与马科维茨有效前沿相切的一条直线9.（）是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。
A.互换合约B.利率互换C.货币互换D.信用违约互换10.当组合超额收益为负数，除以较小的风险时，夏普比率得到较大的负数，基金业绩会变得（）。
A.更好B.更差C.平稳不变D.无法说明11.现金流量表的作用不包括（）。
2020年等级考试《期货投资分析》考前练习(第35套)
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姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.Gamma是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。
数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的( )导数。
A.一阶B.二阶C.三阶D.四阶2.某一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露有( )。
表8—1某结构化产品基本特征项目条款面值(元)100标的指数上证50指数期限A.做空了4625万元的零息债券B.做多了345万元的欧式期权C.做多了4625万元的零息债券D.做空了345万元的美式期权3.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用( )。
A.t检验B.OLSC.逐个计算相关系数D.F检验4.大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?( )A.国债价格下降B.CPI、PPI走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升5.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。
当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。
与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。
( )A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持震荡；大幅上挫6.上海银行间同业拆借利率是从( )开始运行的。
A.2008年1月1 日B.2007年1月4 日C.2007年1月1日D.2010年12月5日7.( )是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。
2020年等级考试《期货投资分析》测试卷(第70套)
2020年等级考试《期货投资分析》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
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姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.在基差交易中，对点价行为的正确理解是( )。
A.点价是一种套期保值行为B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价C.点价是一种投机行为D.期货合约流动性不好时可以不点价2.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。
当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。
与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。
( )A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持震荡；大幅上挫3.某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。
表4—1持仓汇总表品种：PTA交易日期：4月14日名次会员简称多头持仓增减会员简称空头持仓增减1A期货公司A.下跌B.上涨C.震荡D.不确定4.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是( )。
A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内5.近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是( )。
2020年等级考试《期货投资分析》测试卷(第61套)
2020年等级考试《期货投资分析》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。
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姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.下列不属于压力测试假设情景的是( )。
A.当日利率上升500基点B.当日信用价差增加300个基点C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围D.当日主要货币相对于美元波动超过10％2.最早发展起来的市场风险度量技术是( )。
A.敏感性分析B.情景分析C.压力测试D.在险价值计算3.我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元( )。
A.买入套期保值B.卖出套期保值D.空头投机4.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是( )。
A.设计和发行金融产品B.自营交易C.为客户提供金融服务D.设计和发行金融工具5.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是( )。
A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益6.下列哪项不是GDP的计算方法?( )A.生产法B.支出法C.增加值法D.收入法7.我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后( )天左右公布。
A.15B.45C.20D.98.( )导致场外期权市场透明度较低。
A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方D.买卖双方不够了解9.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。
2020年等级考试《期货投资分析》模拟卷(第21套)
2020年等级考试《期货投资分析》模拟卷考试须知：1、考试时间：180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
其中，超额准备金比率( )。
A.由中央银行规定B.由商业银行自主决定C.由商业银行征询客户意见后决定D.由中央银行与商业银行共同决定2.在GDP核算的方法中，收入法是从( )的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。
A.最终使用B.生产过程创造收入C.总产品价值D.增加值3.( )是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。
A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析4.( )是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。
A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略5.某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。
其中，串换厂库升贴水为-100元/吨，通过计算两地动力煤价差为125元/吨。
另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。
则此次仓单串换费用为( )元／吨。
A.25B.60C.225D.1906.Gamma是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。
数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的( )导数。
A.一阶B.二阶C.三阶D.四阶7.投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。
于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同期权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动时多少？A.5．77B.5C.6．23D.4．528.下列属于利率互换和货币互换的共同点的是( )。
期货从业资格考试：2020期货从业资格证《期货投资分析》真题及答案(4)
期货从业资格考试：2020期货从业资格证《期货投资分析》真题及答案(4)共43道题1、一般DF检验通常包括几种线性回归模型，分别是（）。
（多选题）A. 有漂移项，无趋势项的模型为：B. 无漂移项，有趋势项的模型为：C. 有漂移项，有趋势项的模型为：D. 无漂移项，无趋势项的模型为：试题答案：A,C,D2、下列说法正确的是（）。
（不定项题）A. 若人民币对美元升值，则对该企业有利B. 若人民币对美元贬值，则对该企业有利C. 若人民币对欧元升值，则对该企业不利D. 若人民币对欧元贬值，则对该企业不利试题答案：A,C3、某个资产组合下一日的在险价值（VaR）是250万元。
假设资产组合的收益率分布服从正态分布，以此估计该资产组合4个交易日的VaR，得到（）万元。
（单选题）A. 1000B. 750C. 625D. 500试题答案：D4、按拟合的回归方程，豆油期价每上涨10元/吨，棕榈油期价（）元/吨。
（不定项题）A. 平均下跌约12.21B. 平均上涨约12.21C. 下跌约12.21D. 上涨约12.21试题答案：B5、结构化产品的设计和发行会受当时金融市场的影响。
本案例中的产品在（）下比较容易发行。
（不定项题）A. 六月期Shibor为5%B. 一年期定期存款利率为4.5%C. 一年期定期存款利率为2.5%D. 六月期Shibor为3%试题答案：C,D6、以沪深300指数为标的的结构化产品的期末价值结算公式是：价值=面值×{110%+150%×max（-30%，min(0，指数收益率)]}。
该产品中的保本率是（）。
（单选题）A. 74%B. 120%C. 65%D. 110%试题答案：C7、关于时间序列正确的描述是（）。
（单选题）A. 平稳时间序列任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动B. 平稳时间序列的方差不依赖于时间变动，但均值依赖于时间变动C. 非平衡时间序列对于金融经济研究没有参考价值D. 平稳时间序列的均值不依赖于时间变动，但方差依赖于时间变动试题答案：A8、在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从（）的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。
2020年期货从业资格《投资分析》试题及答案(卷四)
2020年期货从业资格《投资分析》试题及答案（卷四）1.关注国内期货市场，了解国内经济动态情况，( )发布的统计资料显然是更值得参考的。
A.国家粮油信息中心B.国家统计局C.海关D.中国金融期货交易所参考答案：BC关注国内期货市场，了解国内经济动态情况，国家统计局和海关发布的统计资料显然是更值得参考的。
目前国家统计局发布信息有多种形式。
它包括：统计新闻发布、通过互联网发布、建立经常性统计信息发布公家制度等。
2.供求的季节特征会引发价格的季节性波动。
一般来说，国内大豆市场的特点是( )。
A.3、4月份，南美新豆上市，进口量增加，致使现货市场价格回落或跌到谷底B.5、6月份消费旺季的来临，价格缓慢回升C.7、8月份青黄不接，价格达到年内顶峰D.10月份后，由于北半球新豆上市，价格再次回落或跌倒谷底参考答案：ABCD 国内的大豆市场同时受到国内市场和国际市场的影响，应当综合分析各因素的效应。
3.影响大豆供求关系的显著性因素有( )。
A.播种面积的增加B.国家收储政策C.生产企业罢工D.市场资金因素参考答案：ABC 显著性因素是指对商品供求关系有直接影响作用的，如播种面积的增加、国家收储政策、生产企业罢工等;非显著性因素是指对商品供求关系不构成直接影响的因素，如市场资金因素、利率外汇政策等。
4.对期货价格的影响因素结构分析主要包括( )。
A.搜集市场信息并进行加工整理B.准确评估关键因素，对因素进行纵向和横向比较分析C.分析替代品对期货价格的影响D.分析宏观经济形势及经济政策的影响参考答案：AB C、D两项是对期货价格的影响因素内容分析。
对期货价格的影响因素结构分析还包括①依循产业链对信息进行分类，并绘制各因素对商品价格影响的路径，梳理出价格传导的逻辑关系，找出值得重点关注的、最根本的、最实质的关键因素;②不断修正关键因素对市场影响程度的估计，剔除己经对市场失去作用的因素，增加新的关键因素，并且进行趋势跟踪。
2020年期货从业资格《投资分析》模拟试题
2020年期货从业资格《投资分析》模拟试题一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将准确选项的代码填入括号内，每题1分)1、债券投资组合和国债期货的组合的久期是( )。
A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)/2B.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/期货头寸对等的资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/初始国债组合的市场价值参考答案：D参考解析：通过直接买卖现券改变久期的成本比较高昂，尤其在市场流动性有限的情况下，国债期货能够在不改变现券的情况下改变组合的久期。
组合的久期=(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/初始国债组合的市场价值。
2、临近到期日时，( )会使期权做市商在实行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权B.平值期权C.实值期权D.以上都是参考答案：B参考解析：当平值期权在临近到期时，期权的De1ta会因为标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动，因为很难在收盘前确定该期权将会以虚值或者实值到期，所以用其他工具对冲时就面临着不确定需要多少头寸的问题，或者所需的头寸数量可能在到期当日或者前一两日剧烈地波动，从而产生对冲头寸的频繁与大量调整。
这就是期权做市商卖出期权之后面临的牵制风险。
3、若存有一个仅有两种商品的经济：在2021年某城市人均消费4千克的大豆和3千克的棉花，其中，大豆的单价为4元/千克，棉花的单价为10元/千克;在2021年，大豆的价格上升至5.5元/千克，棉花的价格上升至15元/千克，若以2021年为基年，则2021年的CPI为( )%。
2024年期货从业资格之期货投资分析题库附答案(典型题)
2024年期货从业资格之期货投资分析题库附答案（典型题）单选题（共45题）1、某种商品的价格提高2%，供给增加15%，则该商品的供给价格弹性属于( )。
A.供给富有弹陛B.供给缺乏弹性C.供给完全无弹性D.供给弹性般【答案】 B2、下列关于合作套保风险外包模式说法不正确的是（）。
A.当企业计划未来采购原材料现货却担心到时候价格上涨、增加采购成本时，可以选择与期货风险管理公司签署合作套保协议，将因原材料价格上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司B.风险外包模式里的协议价一般为签约当期现货官方报价上下浮动P%C.合作套保的整个过程既涉及现货头寸的协议转让，也涉及实物的交收D.合作套保结束后，现货企业仍然可以按照采购计划，向原有的采购商进行采购，在可能的风险范围内进行正常稳定的生产经营【答案】 C3、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。
A.敬感性分析B.在险价值C.压力测试D.情景分析【答案】 C4、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。
签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元／吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元／A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】 D5、持有成本理论以（）为中心。
A.利息B.仓储C.利益D.效率【答案】 B6、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。
若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。
则其合理操作是（）。
(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对A.卖出5手国债期货B.卖出l0手国债期货C.买入5手国债期货D.买入10手国债期货【答案】 C7、( )是以银行间市场每天上午9：00-11: 00间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午l1：OO起对外发布。
期货从业资格《期货投资分析》考前押题卷四(精选)
期货从业资格《期货投资分析》考前押题卷四（精选）[单选题]1.下列关于跨境资本流动，说法错误的是（江南博哥）()。
A.跨境资本流动依据时间长短可以分为三类：长期资本流动、中期资本流动和短期资本流动B.长期跨境资本流动是指期限在一年之上的资本流动C.一国利率发生变化会影响该国跨境资本流动D.资本的逐利性会引发跨境资本流动参考答案：A参考解析：考点：跨境资本流动依据时间长短可以分为两类：长期资本流动和短期资本流动。
[单选题]2.期货经营机构向保险公司卖出场外期权后，若场内市场中未上市所需的期权品种或者期权要素无法与场外期权要素匹配时，期货经营机构一般可通过期货合约复制期权的方法，采取()对冲价格风险。
A.套利策略B.Alpha策略C.股票中性策略D.Delta中性策略参考答案：D参考解析：考点：期货经营机构向保险公司卖出场外期权后，若场内市场中未上市所需的期权品种或者期权要素无法与场外期权要素匹配时，期货经营机构一般可通过期货合约复制期权的方法，采取Delta中性策略对冲价格风险。
[单选题]3.假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%，则该外汇期货合约的远期汇率是()USD/GBP。
A.1.475B.1.485C.1.495D.1.515参考答案：B参考解析：考点：外汇期货的标的资产为外汇。
一般而言，持有收益率是该外汇发行国的无风险连续利率r F。
本国无风险连续利率记为r D。
在直接标价法下，远期汇率F t和即期汇率S t的关系表示为：[单选题]4.当金融市场的名义利率比较低，而且收益率曲线呈现较为陡峭的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择()。
A.区间浮动利率票据B.逆向浮动利率票据C.正向浮动利率票据D.货币互换结构票据参考答案：A参考解析：考点：当金融市场的名义利率比较低，而且收益率曲线呈现较为陡峭的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择区间浮动利率票据。
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2020年等级考试《期货投资分析》考前练习考试须知：1、考试时间：180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.期货现货互转套利策略执行的关键是( )。
A.随时持有多头头寸B.头寸转换方向正确C.套取期货低估价格的报酬D.准确界定期货价格低估的水平2.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是( )。
A.设计和发行金融产品B.自营交易C.为客户提供金融服务D.设计和发行金融工具3.在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是( )。
A.零息债券的面值投资本金B.零息债券的面值投资本金C.零息债券的面值=投资本金D.零息债券的面值≥投资本金4.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有( )。
A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=∞5.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。
当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。
与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。
( )A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持震荡；大幅上挫6.11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。
经买卖双方谈判协商，最终敲定的FOB升贴水报价为110美分／蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73．48美元/吨，约合200美分／蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分／蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸(CNF)价为( )美分／蒲式耳。
A.960B.1050C.1160D.11627.中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月( )日左右发布上一季度数据。
A.18B.15C.30D.138.最早发展起来的市场风险度量技术是( )。
A.敏感性分析B.情景分析C.压力测试D.在险价值计算9.在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎?( )A.证券商B.金融机构C.私募机构D.个人10.用季节性分析只适用于( )。
A.全部阶段B.特定阶段C.前面阶段D.后面阶段11.关于参与型结构化产品说法错误的是( )。
A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资12.操作风险的识别通常更是在( )。
A.产品层面B.部门层面C.公司层面D.公司层面或部门层面13.下面关于利率互换说法错误的是( )。
A.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约B.一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息C.利率互换合约交换不涉及本金的互换D.在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的14.就国内持仓分析来说，按照规定，国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面( )名会员额度名单即数量予以公布。
A.10B.15C.20D.3015.( )是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。
A.远期合约B.期货合约C.仓库D.虚拟库存16.宏观经济分析是以 _____ 为研究对象，以 _____ 为前提。
( )A.国民经济活动；既定的制度结构B.国民生产总值；市场经济C.物价指数；社会主义市场经济D.国内生产总值；市场经济17.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。
A.信用风险B.政策风险C.利率风险D.技术风险18.进行货币互换的主要目的是( )。
A.规避汇率风险B.规避利率风险C.增加杠杆D.增加收益19.出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。
( )A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值20.( )是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。
A.备兑看涨期权策略B.保护性看跌期权策略C.保护性看涨期权策略D.抛补式看涨期权策略21.下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是( )。
A.股指期货远月贴水有利于提高收益率B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大C.需要购买一篮子股票构建组合D.交易成本较直接购买股票更高22.在买方叫价基差交易中，确定( )的权利归属商品买方。
A.点价B.基差大小C.期货合约交割月份D.现货商品交割品质23.计算在险价值时，Prob(△Π≤-VaR)=1-a％。
其中Prob(·)表示资产组合的( )。
A.时间长度B.价值的未来随机变动C.置信水平D.未来价值变动的分布特征24.下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差( )。
A.CTDB.普通国债C.央行票据D.信用债券25.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。
A.狭义货币供应量M1B.广义货币供应量M1C.狭义货币供应量M0D.广义货币供应量M226.下列不属于升贴水价格影响因素的是( )。
A.运费B.利息C.现货市场供求D.心理预期27.下列关于程序化交易的说法中，不正确的是( )。
A．程序化交易就是自动化交易B．程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式C．程序化交易需使用高级程序语言D．程序化交易是一种下单交易工具28.较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在( )现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。
A.英国伦敦B.美国芝加哥C.美国纽约港D.美国新奥尔良港口29.全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将( )。
A.下降B.上涨C.稳定不变D.呈反向变动30.在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的( )。
A.卖方B.买方C.买方或者卖方D.以上都不正确31.下列关于场外期权说法正确的是( )。
A.场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权B.场外期权的各个合约条款都是标准化的C.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方32.国家统计局根据( )的比率得出调查失业率。
A.调查失业人数与同口径经济活动人口B.16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口C.调查失业人数与非农业人口D.16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口33.含有未来数据指标的基本特征是( )。
A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.未来函数不确定D.未来函数确定34.根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟( )点。
A.12～3B.3～6C.6～9D.9～1235.近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是( )。
A.拥有定价的主动权和可选择权B.增强企业参与国际市场的竞争能力C.将货物价格波动风险转移给点价的一方D.可以保证卖方获得合理销售利润36.关于合作套期保值下列说法错误的是( )。
A.可以划分为风险外包模式和期现合作模式B.合作买入套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例P%C.合作卖出套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例P%D.P%一般在5%-10%之间37.( )的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。
A.浮动对浮动B.固定对浮动C.固定对固定D.以上都错误38.在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈( )变动。
A.正相关B.负相关C.不相关D.同比例39.利用( )市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。
A.期权B.互换C.远期D.期货40.下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有( )。
A.两者的风险因素都为标的价格变化B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值41.DF检验存在的一个问题是，当序列存在( )阶滞后相关时DF检验才有效。
A.1B.2C.3D.442.以下各产品中含有乘数因子的是( )。
A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.逆向浮动利率票据D.指数货币期权票据43.( )是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。
A.银行外汇牌价B.外汇买入价C.外汇卖出价D.现钞买入价44.下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是( )。
A.区间浮动利率票据B.超级浮动利率票据C.正向浮动利率票据D.逆向浮动利率票据45.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37．5元，或为25元。
假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为( )元。
A.7．23B.6．54C.6．92D.7．5246.7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。
签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。
如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为( )元/吨。