模板-复星集团项目投资价值分析报告v1.1ppt课件
复星集团战略投资全景分析【超级详细版献给有梦想的人】
金融能力
全球化能力
科技创新能力
独特品牌
14
围绕三大投资主题持续寻找优质项目 大项目
独角兽
稳定利润及现金流
高估值，高增长
资管公司或团队
全球投资能力
集团出资10亿人民币以上，占单一项 目总投资额10%~100%股比的大项目 中国动力嫁接全球资源 深挖行业寻找标的 蜂巢项目 Buyout 国企改制机会 政策变化导致资产出售 定向增发 二级市场私有化等
坚持投资纪律
坚持项目资金匹配原则
发现价值：坚持价值投资、长期 投资，始终关注企业的长期成长； 价值投资的基础上与周期共舞， 要关注企业的周期、产业的周期 和资本市场的周期；慎投“烟蒂” 项目；二级市场股票投资要积极 寻求产业大项目的机遇
投后增值：强调复星对企业的投 后增值服务，从而帮助企业发现 价值创造价值；二级市场股票投 资也要挖掘投后协同潜力
投资新兴领域、创新技术，提 前布局未来独角兽，抓住行业 未来风口
补强并购做大做强
整合式发展
推动已投企业之间深度通融协同， 体现协同价值
推动产业深度金融化，打造产业金 融能力
持续完善投后管理体系，打造标准 化的投后管理机制
持续优化ONE FOSUN，全面支持体 系内企业成为行业数一数二
整合资源数一数二
保险、私人银行资金，产业平台/上市公司资金，REITs、各类 大项目基金等创新融资方式 产业平台/上市公司资金，大项目基金等创新融资方式 主要利用集团自有资金 大项目基金等大项目创新融资模式 集团与产业公司资金，重点关注引入成熟团队
11
2013-2019年10月投资团队管理项目投退情况
1000 亿元
产业 整合
资产 配置
产业支持投资-产业深度
江苏复星集团有限公司介绍企业发展分析报告模板
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告江苏复星集团有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:江苏复星集团有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分江苏复星集团有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质空产品服务：各类工程建设活动（依法须经批准的项目，经1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
复星医药集团介绍(ppt文档)
复星集
团与凯 雷合 作，设 立人民 币基金
2010 2009
2003
2004
2005
2006
2007
4、三大核心能力成就了复星的发展
8
5、复星集团权益结构
香港 中国内地
复星国际
（00656.HK)
复星集团
100%
“集团层面 ”
医药健康
房地产
钢铁
矿业
零售、服务业 及其他投资
复星医药
专业，创新，整合，国际化
——复星医药集团介绍
一、复星集团概况
1、志同道合的企业家团队
1992年11月从3.8万元起家
19年
2、大型综合类民营企业
医药
金融服务 和战略投资
房地产
大型综合类
民营企业
零售
钢铁
矿业
▲截止2010年底，复星国际总资产1183亿 人民币，净资产449.99亿元，营业收入 446.64亿元，税后归属股东净利润42.27 亿元。
▲ 2010年《福布斯》杂志全球2000强第 1264位，中国民营企业500强利润第2 位，中国民营企业500强营业收入第14 位；2009年中国民营企业纳税总额第2 位，中国500最具价值品牌第58位。
▲ 2008年、2009年，分获“中国最佳企业
公民”和“2010中国杰出雇主”。
▲ 2010年被《财资》杂志评选为2009最具 潜力中国企业（综合类）
招金矿业
（01818.HK） 8.2%（黄金）
豫园商城 (600655.SH)
17.3%
Club Med (CU.EPA)
9.5% 永安保险
18.3% 分众传媒
复星医药集团介绍(ppt文档)
启动H 股融资
医疗服务
医 药零售
医 疗器械
医药制造
医学诊断
1994
13
1998
2000
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
3、发展手段
内生式增长
围绕企业的使命和战略目标，提升企业的经营能力， 在医药产品的研发、制造、营销等环节形成综合优 势，取得超出行业平均增长水平的增长速度
风控、质量管理 等
团队、企业 家是核心
管理 与提升
• 持续发现机会、价
值，实现投资能力
投资与 发展
产品/技术/专 利 市场
企业/资产
优秀团队
社会资源
6、企业文化
创业团队：
年轻、充满理想又脚踏实
地，无论进退沉浮始终不 离不弃，且积极进取，全 情投入。
复星看重能力和激情，不 太计较个人背景和学历。 最关心的是他能否为企业 带来资源、增量效益、管 理和文化的提升。
创业型团队
企业理念：
价值观：修身、齐家、
立业、助天下
经营观：决策、搭台、
修正、共成长
发展观：资源、平台、
文化、竞争力
人、 人、 人、 人。
人才观：以发展来吸引 以事业来凝聚 以工作来培养 以业绩来考核
文化核心：
凝聚创业型团队的是“汇聚成 长力量”的文化
以价值创造、团队合作、开放坦城、透明规范、感恩、学习为核心
专业，创新，整合，国际化
——复星医药集团介绍
一、复星集团概况
1、志同道合的企业家团队
1992年11月从3.8万元起家
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87 %
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90 %
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75 %
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项目汇报
市场分析
投资回报
未来计划
LOGO
2019
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汇报人:精品新模板 汇报时间:20**年*月*日
Enterprise
目录
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复星医药600196股票公司业务投资价值及财务分析报告
投建原料药生 产基地
复星医药 2018 年 11 月 27 日公告，公司控股子公司重庆药友及/或其控股子公司拟投资不超过 10 亿元，在常德经开区建设原料药国际化 产业基地一期项目。该项目主要结合重庆药友控股子公司的搬迁和产业升级实施，旨在整合原料药生产资源、完善生产链。项目周期拟 为 3 年。本次建设项目建成后，将成为重庆药友及其控股子公司的原料药生产基地，亦可为本集团（包括重庆药友及其控股子公司）及 外部制剂生产企业提供原料药供应。
复星医药 600196 股票公司业务投资价值及财务分析报告
栏目名称
栏目内容
产品业务
本集团主要从事药品制造与研发、医疗服务、医疗器械与医学诊断、医药分销与零售，其中 以药品制造与研发为主，并以医疗服务为发展重点。
经营模式
集团的业务以药品、医疗器械、诊断试剂的研发、生产和销售，以及医疗服务为主体，并通过本集团参股投资企业国药控股涵盖到医药 商业药、鲁抗医药、特一药业、润都股份、新华制药、华森制药
品牌/专利/经营 本集团在研新药、仿制药及生物类似药及疫苗等项目 173 项。报告期内，药品制造与研发板块专利申请达 103 项，其中：包括美国专利 申请 21 项、日本专利申请 2 项、欧洲专利申请 3 项、PCT 申请 6 项；获得专利授权 30 项，其中：22 项为发明专利（含美国专利 2 项）。
经营指标
本集团在研新药、仿制药、生物类似药及疫苗等项目 173 项，6 个项目正在申报进入临床试验、22 个项目正在进行临床试验、42 个项目 等待审批上市，截至报告期末，本集团研发人员已近 1,000 人，形成 3,000 余人的营销队伍，销售网络基本覆盖全国的主要市场。 在全球市场，重庆药友的固体制剂生产线已通过加拿大及美国 FDA 认证、湖北新生源的膳食补充剂类氨基酸通过美国 FDA 认证。
复星国际有限公司2020年工作总结PPT
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公司文化
以人为本
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应聘人:代用名
步骤三
步骤四
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复星集团某子集团战略咨询建议书PPT课件
29.09.2020
Copyright©2001 By Sinotrust Management Consulting
FDJT- Proposal SINOTRUST
13
某（集团）有限公司
战略和管理咨询项目建议书
第一、第二阶段
咨询项目总体工作计划
战略和管理咨询项目建议书
工作计划：报告提交方式
• 本项目期间为自合同签署后的8周。 • 项目启动会：项目协议签署后的第一周内。 • 最终汇报：项目结束时，如客户需要，进行演示汇报，同时解答客户问题。 • 项目每个阶段结束,新华信将向客户提供2份内容相同的书面报告，项目最终结束提供终期报告,同
时提供3寸报告软盘一张。 • 报告以中文撰写，用 MS Powerpoint 97 编辑 • 平时沟通将依项目需要随时进行。
项目内容 公司整体 战略规划
整体组织 结构设计
业务流程再造
人力资源管理
第1个月
第2个月
第3个月 第4个月 第5个月
8周
中期汇报
1周
5周
中期汇报
6周
最终汇报
29.09.2020
Copyright©2001 By Sinotrust Management Consulting
FDJT- Proposal SINOTRUST
战略和管理咨询项目建议书
新华信管战略和管理咨询项目建议书
本项目建议书为新华信机密文件
未经对方书面同意，新华信和客户任何一方不得向第三方透露双方洽 谈的情况以及签署的任何文件，包括合同、协议、备忘录、订单、项 目建议书等所包含的一切信息
详见《保密协议》
29.09.2020
复星地产基金融资设想培训课件PPT(共 43张)
82.9亿
3366..5522％％
18.84亿 8.3％
227亿 100％
2、基金业绩分散于不同主体，不满足险资投资要求
基金业绩无法合 并计算 不能满足保险等 大型机构LP的投资 需求
2－1 保险资金对股权投资基金的要求
根据《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》：
保险资金投资股权投资基金，发起设立并管理该基金投资机构的资本要求，调 整为注册资本或者认缴资本不低于1亿元人民币。 管理资产余额不低于50亿元，具有丰富的不动产投资管理和相关经验。 拥有不少于15名具有不动产投资和相关经验的专业人员，其中具有5年以上相 关经验的不少于3名，具有3年以上相关经验的不少于4名。
复星地产基金融资管理设想
2012年8月
ProprietaryandConfidential
目录
一、复星地产板块发展战略解析 二、复星地产板块融资现状分析 三、实现地产板块基金募集解决路径 四、总结及下阶段工作计划
2
一、复星地产板块发展战略解析
1、定位清晰——全球一流的地产投资集团 （多产品线、全产业链）
基金期限 3+1
集团出资额 已到位资金 已投资资金
（亿元）
（亿元）
（亿元）
0.55
5.5
4.61
已投资项目 成都鸿汇项目
carry预计金 管理费比例％
额（万元）
1
3040
复地股权20％，4200万元
2.1
2011年3月
N/A
0.42
2.1
2.1
浦江镇漕浦一号地块
1.5
N/A
智盈10％5513万元
5.51 2009年11月 3+1+1
复星医药投资价值初步分析报告
复星医药（600196）投资价值初步分析报告一、公司基本信息公司名称：上海复星医药（集团）股份有限公司上市日期：1998年8月7日总股本：224,439.74万股限售股：393.50万股总资产：276亿，净资产：165亿（截至2013年9月30日）每股收益：0.6200元（截至2013年9月30日），2012年为0.5700元/股前两位股东控股比例：上海复星医药（集团）股份有限公司41.09%，HKSCC NOMINEES LIMITED 14.96%一年内股价与大盘对比走势：二、公司业绩情况复星医药是在中国医药行业处于领先地位的上市公司，战略性地覆盖研发制造、分销及终端等医药健康产业链的多个重要环节，形成了以药品研发制造为核心，同时在医药流通、医疗服务、医学诊断和医疗器械等领域拥有领先的市场地位，在研发创新、市场营销、并购整合、人才建设等方面形成竞争优势的大型专业医药健康产业集团。
公司公布2013 年三季报显示，前三季公司净利润同比增长27.06%，至13.89亿元，每股收益为0.62元。
前三季，复星医药营业收入为70.71亿元，同比增长31.24%。
报告显示，复星医药营业收入增长的主要原因是，制药业务、医学诊断及医疗器械的制造业务的销售增长；新并购企业的业务贡献。
主要财务指标：公司营业收入各板块构成（一）诊断产品及医疗器械业务复星医药2012年医学诊断和医疗器械业务收入10.6亿元，其中医学诊断与医疗器械制造业务收入5.9亿元，医疗器械代理业务收入4.7亿元。
目前复星医药医疗器械板块拥有长征医学、复星医学、安吉创能、中生北控、复盛医药、复坤医药等多个医疗器械公司。
公司主要的诊断产品设计4个领域：生化诊断、免疫诊断、分支诊断和微生物诊断。
复星医药诊断产品及医疗器械业务公司在2013 年收购了以色列的医用激光，光子和射频设备生产商Alma Lasers （飞顿激光）。
这家公司占据了全球高端美容动力器械的15%份额，并在2012 年完成近1 亿美元销售额。
复星医药投资攻略ppt课件
➢具有一亿美元以上市场空间的战略品 种：青蒿琥酯、人胰岛素
➢重磅炸弹增长速度仍然很快：04年增 长速度均在30%以上
➢8个年销售额4000万元品种：将会进 入国内药品销售黄金阶段
➢未来三年年均上市新产品20个以上
2020/7/10
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战略性品种
2个年销售额超 过1.5亿元产品 8个年销售额超 过4千万元产品
— 至2007年，美国市场将有820亿美元的品牌药专利到期 — 抓住原料药生产中心转移机会，成为重磅炸弹药物原料药供应商
法律的变化
— “欧洲传统草药法案”正式生效，为符合标准的中药企业进入欧洲铺平了道路 — 生物通用名药相关法规有望在欧洲取得突破
专利授权带来的机会 化学药、生物技术、中药创新靶点层出不穷
— 安进的成功与其自身产品的优势，包括安全性、 疗效及知识产权保护密不可分，更重要的是对 新产品研发的执着，使安进公司最终成为生物 制药公司的领头羊，并跻身于全球制药企业前 10强
.
17
复星的目标
• 复星集团的追求：主流市场的一流企业 • 成为全球医药市场中的具有代表性的中国一流
医药企业
2020/7/10
.
18
中国医药企业的全球化发展机会
全球仿制药以 24% 的速度快速增长
中国企业的成本优势
— 中国企业获取欧美医药企业OEM定单机会越来越多 — 跨国企业纷纷开展与中国“合同研究机构”（CRO）合作 — 全球新药研发外包市场日益扩大，2007年将突破140亿美元,增长率24%以上
非专利原料药的出口机会
➢过去十年里Dr.Reddy 收入增长了近14倍，净 利润最高增长超过了20 倍
➢在02年以前Dr.Reddy 年投入也从未超过1000 万美元
复星集团介绍PPT中文版
Fosun International Limited 复 星 国 际 有 限 公 司(2014年9月)关于复星成立 整体上市 企业愿景 投资理念/ 方向 投资特色 企业追求 三个核心 能力 企业地位 复星集团于1992年由4名复旦大学毕业生创立 复星集团母公司復星國際有限公司 Fosun International Limited (“复星”) 2007年在香港联交所主板 整体上市 成为具备 “以保险为核心的综合金融能力” 和 “有产业深度的全球投资能力” 的 双轮驱动的全球一流投资集团 坚持扎根中国，投资于中国成长根本动力及中产阶级生活方式改变带来的机遇，同时紧抓全球 经济转型，包括金融服务、升级消费、体验式消费、互联网、先进装备、能源 中国动力嫁接全球资源的价值投资 持续为社会和股东创造价值，积极推动中国商业生态和自然生态的改善，支持中国经济和中华 文化的复兴 以认同复星文化的企业家团队为核心，持续打造发现和把握受益中国成长的投资机会的能力， 优化管理提升企业价值的能力和建设多渠道融资体系对接优质资本的能力 2013年，复星及其主要投资企业提供就业岗位超过10万个，集团(*)纳税约人民币130亿元。
复星 名列《福布斯》2014年全球上市公司2000强第751位(*): 集团 =复星国际有限公司及其附属公司1发展历程1992: 4名复旦大学生创业，初 始投资4,000美元 2007: 永安财险 2012: • 复星保德信人寿 • 鼎睿再保险 • 民生银行2014: •Fidelidade •食之秘 •BHF-Bank •Osborne •Studio 8 •Ironshore •REN •Tom Tailor •ROC Oil* •IDERA成为 “以保险为核心的综合金融能力” 和 “有产业深度的全球投资能力” 的双轮驱动的全球一流投资集团1994: • 复星 医药 • 复地2002: • 豫园 • 建龙 集团2003: 南钢 联合2004: 招金 矿业2007: 海南 矿业2008: 分众 传媒2010: Club Med2011: •Folli Follie •复星资本2013: • • St. John • Alma Lasers • • Saladax • Caruso • 三亚亚特兰蒂 斯酒店纽约第一大通 曼哈顿广场 伦敦金融城 Lloyds Chambers注: 上述公司/项目包括复星、其附属公司以及其管理基金所作之投资; * 建议交易在进行中22014年上半年业绩亮点（一）以保险为核心的综合金融能力大幅提升 顺利完成葡萄牙保险的交割，并已对接多个投资项目：博纳、REN等股权及债权项目14个，投资金 额约4.6亿欧元 投资欧洲最大独立私人银行之一德国BHF-BANK（详见附件5），成为其第二大股东 收购日本地产基金管理公司IDERA（详见附件7） 投资Ironshore保险公司(1) ，收购交割后复星将成为其第一大股东依托中国产业能力的全球化步伐大大加快 加快海外本地化投资能力建设：积极投资当地平台公司，建设当地合伙人团队，包括欧洲、美国、日 本、香港、东南亚 受益于中国成长动力的国际化速度明显加快，完成跨亚洲、欧洲、北美地区的多项投资二月 马来西亚 食之秘(2)注： 1. 已签约，尚未完成交割 2. 为旗下基金投资项目 3. 建议交易在进行中三月 德国 BHF-BANK五月 日本 IDERA六月 美国 Studio 8 葡萄牙 REN七月 西班牙 Osborne(2)八月 德国 Tom Tailor 澳大利亚 ROC Oil (3) 百慕大 Ironshore (1) 32014年上半年业绩亮点（二）聚焦中产阶级生活方式，加大对体验式消费的布局 高起点布局影视娱乐业：投资Studio 8、博纳并与上影集团签署战略合作协议 大力拥抱移动互联网：在投资分众传媒、完美世界、蓝港互动（1）等项目的基础上，增加布局游戏、 营销、社交、办公、教育、娱乐、金融、健康等多个领域，集团层面在互联网领域投资PE、VC项目 18个，累计投资金额约为人民币1,850百万元 商旅产业：国旅、Club Med、亚特兰蒂斯、豫园，上半年新增投资约为民币635百万元全面推进 地产向蜂巢模式转型、落地 通融复星产业优势，全面向蜂巢社区模式转型 报告期内，已有金融蜂巢、文化蜂巢、健康蜂巢、物贸蜂巢、旅游蜂巢五大类八个项目按计划推进 （详情请参见附件2），总建筑面积约520万平方米抓住机遇，积极参与中国国有企业混合所有制改革 投资三元股份(2)，占比20.45% 投资中山公用，占比13% 投资中水渔业(2)，占比14.23%4注： 1. 为旗下基金投资 2. 已签约，待审批发展愿景成为「以保险为核心的综合金融能力」 与「有产业深度的全球投 资能力」双轮驱动的全球一流投资集团 中国动力长期 资金+ 全球资源投资大 项目低成本 资金 稳定 资金产业 深度保险提出以保险为核心,搭建 保险平台 坚定发展 保险+投资的战略建成以保险为核心的投资 集团涉足保险产业2014 2013 2012复星葡萄牙保险5月1日并表， 保险资产占比达到总资产37% 协议收购Ironshroe保险20%股权（注）2007投资永安财险注：8月签署收购协议，交易尚未完成成立鼎睿再保险 成立复星保德信人寿保险板块运营首年即盈利 收购复星葡萄牙保险5向以保险为核心的投资集团大步迈进截止2014年6月30日，归属于母公 司股东之净资产达到人民币 43,990.0百万元，较二零一三年末 增加11.0%。
复星药业企业分析报告
复星药业企业分析报告1.引言1.1 概述概述复星药业是一家总部位于中国的综合性医药健康产业集团公司，业务涵盖医药制造、医疗器械、医疗服务、医药流通、保健品等多个领域。
作为中国领先的药企之一，复星药业在国内外拥有众多知名品牌和产品，并在国际上也有着一定的影响力。
本报告将深入分析复星药业的企业背景、业务范围、经营情况，并对其未来发展前景进行展望，最后提出相关建议。
通过本报告的分析，读者可对复星药业有更全面的了解，并为投资和合作决策提供参考。
1.2文章结构文章结构部分的内容：本报告将从三个方面对复星药业进行分析，首先对公司背景进行介绍，包括公司简介、发展历程等；其次对公司的业务范围进行详细描述，包括主营业务、产品线等；最后对公司的经营情况进行分析，包括财务状况、市场地位等方面。
通过全面的分析，本报告旨在对复星药业的发展现状进行剖析，并提出相关的建议，以及展望其未来的发展前景。
1.3 目的本报告的目的是对复星药业进行全面的企业分析，旨在深入了解该公司的公司背景、业务范围和经营情况。
通过对公司的分析，我们将总结出其目前的发展状况，并探讨其未来的发展前景。
最后，我们将就复星药业的发展提出建议，以期为投资者、行业从业者和其他相关人士提供参考和借鉴。
2.正文2.1 公司背景复星药业是一家中国知名的医药企业，成立于1998年，总部位于上海。
作为中国领先的综合性医药企业，复星药业在世界范围内拥有完整的产业链布局，包括医药研发、生产制造、医药流通和医疗服务等多个领域。
公司成立初期主要从事原料药和制剂生产，随着市场需求和公司战略的不断调整，复星药业逐渐转型升级，积极拓展医疗健康领域的全产业链布局，构建了以制药为核心的多元化产业格局，包括医药、医疗器械、医疗服务、医养健康、学术研究、创新投资等多个板块。
复星药业的发展速度和战略转型备受业内外关注，公司在多个领域均有亮眼的成绩和声誉，实力雄厚。
在国际化方面，公司不断加大对海外市场的拓展力度，通过收购合作等方式积极布局全球市场，依托国际化战略，加速提升全球竞争力。
复兴集团治理和管控ppt课件
The only way to combine this two advantages can be the group control strategy.
一贯追求内部管理的复星集团在追求自身超常规的发展 的过程中不断思索下面三个问题。
1.1如何实现从企业经营到产业经营？ 1.2如何兼顾母公司有效控制和子公司的专业化经营？ 1.3如何兼顾发展的速度和效率？
目录
01
复星集团集团管控问题的由来
02
问题的挖掘和解剖
03
复星集团管控体系设计精华
04 资本运营和产业运营是复星集团管控之魂
第一节 复星集团集团管控问题的由来
作为一家知识性的企业，复星的发展漂亮地实现了很多企业梦寐以求 的发展中速度与效率的平衡、发展和稳定的平衡、以及多元化和专业化的 平衡。
复星产业运营成功的关键有两点：集团战略上对于产业的整体把握， 及集团资源的有效共享；产业上及产业中的核心企业在专业性和主观能动 性上，得到充分发展。能够结合这两点优势的只有——集团管控。
3.2集团管控体系细探
1管控基础平台——分层管控平台 集团层面： 产业层面： 企业层面：
复星集团资本运营分析
复星集团资本运营分析 LG GROUP system office room 【LGA16H-LGYY-LGUA8Q8-LGA162】复星集团资本运营分析一、集团简介：1、集团概况：上海复星高科技（集团）有限公司创建于1992年11月，1994年成为上海第一家民营高科技集团型企业。
自创业以来，复星集团在社会各界的关心和帮助下，通过十年坚实的发展，在现代生物与医药、房地产、信息、商贸流通、金融、钢铁等产业领域，取得了良好的业绩。
2002年，复星集团在中国企业500强中名列197位，同时名列全国民营企业10强第7位。
2、股权结构：重庆药友制约24%3、集团核心业务：医药领域：公司围绕“打造生物与医药联合舰队，成为医药新经济代表”的战略目标，以药店与医院为终端客户，经过上市以来快速、稳健地发展，已经形成医疗诊断产品、药品制造及销售、医疗器械三大具有核心竞争力和行业地位的主营业务板块。
房地产领域：复地集团是复星集团控股的主营房地产开发与经营的大型企业，形成了以地产开发为核心业务，营销策划、置换服务、工程监理为辅助业务的公司架构。
以"共创理想空间"为经营理念，以准确的产品定位、多项目管理的能力和良好的售后服务体系，逐渐奠定了在上海房地产开发市场的优势地位。
商贸流通领域：通过入股上海豫园旅游商城股份有限公司、上海友谊集团股份有限公司、与各地着名医药流通企业的合资，积极向商贸流通领域拓展，形成了如"豫园商城"、"联华超市"、"老庙黄金"、"复星大药房"、"金象大药房"、"永安堂大药房"、"雷允上（北区）药房"、"上海药房"等一批国内外知名的商业品牌群体。
4、发展历程：第一阶段：主要是公司摸索业务经营，完成资本原始积累阶段（咨询——生物医药）1992年11月广信科技咨询公司成立，主营业务市场调查和咨询1993年，广信更名复星1995年，PCR乙型肝炎诊断剂成功，盈利1亿元第二阶段；复星实业上市，筹集发展资金，确定公司发展主营业务——医药行业1998年，复星实业改制上市，募集资金亿，积极发展医药产业第三阶段：复星实业打造复星医药的“联合舰队”，建立医药、地产和信息三大产业体系2001年8月，复星集团完成复星实业———友谊复星———友谊股份———联华超市的控股链。
复星集团资本运营分析
复星集团资本运营分析一、集团简介：1、集团概况：上海复星高科技（集团）有限公司创建于1992年11月，1994年成为上海第一家民营高科技集团型企业。
自创业以来，复星集团在社会各界的关心和帮助下，通过十年坚实的发展，在现代生物与医药、房地产、信息、商贸流通、金融、钢铁等产业领域，取得了良好的业绩。
2002年，复星集团在中国企业500强中名列197位，同时名列全国民营企业10强第7位。
2、股权结构：3、集团核心业务：●医药领域：公司围绕“打造生物与医药联合舰队，成为医药新经济代表”的战略目标，以药店与医院为终端客户，经过上市以来快速、稳健地发展，已经形成医疗诊断产品、药品制造及销售、医疗器械三大具有核心竞争力和行业地位的主营业务板块。
●房地产领域：复地集团是复星集团控股的主营房地产开发与经营的大型企业，形成了以地产开发为核心业务，营销策划、置换服务、工程监理为辅助业务的公司架构。
以"共创理想空间"为经营理念，以准确的产品定位、多项目管理的能力和良好的售后服务体系，逐渐奠定了在上海房地产开发市场的优势地位。
●商贸流通领域：通过入股上海豫园旅游商城股份有限公司、上海友谊集团股份有限公司、与各地着名医药流通企业的合资，积极向商贸流通领域拓展，形成了如"豫园商城"、"联华超市"、"老庙黄金"、"复星大药房"、"金象大药房"、"永安堂大药房"、"雷允上（北区）药房"、"上海药房"等一批国内外知名的商业品牌群体。
4、发展历程：第一阶段：主要是公司摸索业务经营，完成资本原始积累阶段（咨询——生物医药）1992年11月广信科技咨询公司成立，主营业务市场调查和咨询1993年，广信更名复星1995年，PCR乙型肝炎诊断剂成功，盈利1亿元第二阶段；复星实业上市，筹集发展资金，确定公司发展主营业务——医药行业1998年，复星实业改制上市，募集资金3.5亿，积极发展医药产业第三阶段：复星实业打造复星医药的“联合舰队”，建立医药、地产和信息三大产业体系2001年8月，复星集团完成复星实业———友谊复星———友谊股份———联华超市的控股链。
复星医药投资攻略PPT课件
医药商业：战略资产
公司医药商业业务构成 药品批发：国药控股（公司持有49%）
中国药品分销规模第一名，全国性网络
药品零售：金象、国大药房、复星大药房、湖州复星、雷允上等
04年经营情况 国药控股：费用率下降、规模扩大、税收因素带来大幅增长 零售资产盈利较为稳定：部分大幅下降主要是会计因素 战略资产 意在长远，医药商业的价值远没有得到体现
2019/2/13
13
医药商业企业未来的增长动力
规模进一步扩大
行业集中 行业增长
费用率下降 目前国内费用率仍高出发达市场3个百分点以上 一个百分点的下降都将意味着利润的巨幅增长 现金流 谈判能力增强，上下游资金占用收益将会得到体现 国内医疗体系改革的深入 行业整合需要时间 意在长远
资料来源：WHO
昆明制药 19%
2019/2/13
11
青蒿琥酯：有望分享市场巨幅增长
桂林制药是目前唯一的一个从青蒿草到ACT都涉足的厂商
青蒿琥酯原料药 青蒿琥酯制剂 WHO采购的ACT1～3
青蒿草
青蒿素
蒿甲醚原料药
蒿甲醚制剂
WHO采购的ACT4
双氢青蒿素原料药
双氢青蒿素制剂
分享WHO采购机会的条件或步骤： 产品进入采购目录（包括前期的临床） 通过WHO的GMP检查 预供应商资格认证
入国内药品销售黄金阶段
未来三年年均上市新产品20个以上
年均20个新产品上市
2019/2/13
10
青蒿药物：潜在市场成十倍增长
04年5月份，WHO首选抗疟疾推荐药物从传统化学药转向青
蒿素药物，市场成十倍增长
复星实业EVA价值管理体系
国内外医药行业资本回报/成本率比较
国际国内医药相关行业资本回报 / 成本率比较
细分行业
行业中值
国际
地区均值
美国
日本
欧洲
中值
中国
均值
医药
资本回报率 资本成本率
7.72% 22.12% 7.50% 9.38%
8.59% 3.63%
化学制药
21.43%
9.05%
7.75%
8.25%
中药 化学制药 7.50% 6.77% 8.15% 7.65%
市场增加值
• MV: 250亿美元
总
MVA
通用汽车 • Capital: 450亿美元
• MVA： 负200亿美元
市
值
投入资本
MV
Capital
• MV: 250亿美元 • Capital: 50亿美元
默克制药 • MVA： 正200亿美元
虽然通用汽车和默克制药市值都是250亿美元，实际上，通用汽车损失了 200亿美元的股东财富，默克则创造了200亿美元的股东价值，排名应远在 通用汽车之上。
销售收入 经济增加值率
哈药集团净利润、销售收入与EVA业绩比较
哈药集团 净利润 vs 经济增加值
350 百 万 300
250
200
150
100
50
-
-50
-100
-150
-200
1999
2000
2001
9,000 百 万
7,000
5,000
3,000
净利润 1,000 经济增加值
-1,000
-3,000
¶ 出售：重新配置资源到啤酒的生产和经营上 – 2000年6月，宣布出售Montreal Canadiens曲棍球队
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基本资料 债券彭博代码 发行人 最终发行主体 所在国别 破产清偿级别 债券类别 货币 发行量 当期票息 到期日 发行日期 到期收益率 内嵌期权及价格 最差收益率 交易量及当前价格 债券评级 Net Debt/EBITDA EBITDA/Interest
日期：***
是否为有担保债券 公司债、国债、房地产抵押贷款、可转债
（百万元）
2013A
收入
YoY(%)
Hale Waihona Puke 毛利润EBITDA
YoY(%)
净利润
YoY(%)
利润指标
毛利率(%)
营业利润率(%)
EBITDA率(%)
净利率(%)
B/S
现金
总资产
净资产
扣除商誉后的净资产
有息负债
净负债（有息负债-现金）
资产负债率(%)
现金流量
经营性现金流
自由现金流
资本性支出
估值
P/E
P/B
财务概况
2013A
财务概况
2014A
2015E
2016E
数字应于财务分析部分相吻合
2017E
公司名称
上海医药 公司A 公司B 公司C 行业平均
代码
2607.HK 1093.HK 2196.HK 460.HK
价格 16
收入增长
2015E 2016E
10%
5%
EPS增长 2015E 2016E
净利润率 2015E 2016E
历次调整的投资建议（示例）
日期 团队 买入价 卖出价 预期回报 要求授权金额
2015/1/23 医药 CNY 18.00 CNY 25.00 39%
5000万美金
2015/5/25 医药 CNY 18.00 CNY 22.00 22%
2015/8/15 医药 CNY 15.00 CNY 20.00 33% 一年内股价及指数走势对比（示例）
项目名称 行业
投资类型
初始投资 时间
收益率/浮盈亏 （最近一周）
是否 退出
红黄 绿灯
1
报告目录
I. 重要指标概览 II. 投资机会概述 III.公司概览 IV. 行业概览 V. 投资价值分析及风险揭示 VI. 财务估值分析 VII.投后协同效应量化分析 VIII.O2O暨互联网维度分析
2
重要指标概览-固定收益类
11
投资价值分析及风险揭示
a. 投资价值分析：市场错配、形成价值洼地的依据 b. 尽调过程主要发现点（审计、法务、人力等） c. 投资风险披露 d. 提报团队负责人的建议、尽调团队意见（审计、财务）
、联合团队意见、通融团队意见
12
报告目录
I. 投资机会概述 II. 公司概览 III.行业概览 IV. 投资价值分析及风险揭示 V. 财务估值分析 VI. 投后协同效应量化分析 VII.O2O暨互联网维度分析
YoY(%) EBITDA
YoY(%) 净利润
YoY(%) 有效税率(%) 利润指标 毛利率(%) 营业利润率(%) EBITDA率(%) 净利率(%) B/S 现金 总资产 净资产 扣除商誉后的净资产 资产负债率(%) 现金流量 经营性现金流 自由现金流
2013A
财务概况(百万元）
2014A
2015E
2016E
数字应于财务分析部分相吻合
2017E
5
投资机会概述
a. 投资机会介绍 b. 投资建议，需决策事项 c. 计划出资平台 d. 下一步推进计划
6
报告目录
I. 投资机会概述 II. 公司概览 III.行业概览 IV. 投资价值分析及风险揭示 V. 财务估值分析 VI. 投后协同效应量化分析 VII.O2O暨互联网维度分析
7
公司概览
a. 股权结构 b. 管理层及实际控制人介绍 c. 财务简介 d. 1年股价走势vs指数（二级市场） e. 主营业务介绍 f. 业务成长性分析
8
报告目录
I. 投资机会概述 II. 公司概览 III.行业概览 IV. 投资价值分析及风险揭示 V. 财务估值分析 VI. 投后协同效应量化分析 VII.O2O暨互联网维度分析
9
行业概览
a. 行业上下游介绍 b. 同类竞争公司及对标分析 c. 前5大主要客户访谈 d. 全球行业发展前景 e. 产业政策及宏观变化
10
报告目录
I. 投资机会概述 II. 公司概览 III.行业概览 IV. 投资价值分析及风险揭示 V. 财务估值分析 VI. 投后协同效应量化分析 VII.O2O暨互联网维度分析
13
财务估值分析
a. 利润表分析（至少过去3年+未来3年预测）
计算EBITDA和经营性现金流时，需剔除固定大额维护费，列示归母净利润
2014A
2015E
2016E
数字应于财务分析部分相吻合
2017E
3
重要指标概览-股票类
基本资料 股票名称 证券代码（彭博） 上市交易所 币种 行业 当前股价（元） 总股本（百万元） 总市值（百万元 ） 流通占比 过去3个月日均成交（百万股） 建议出资平台 持仓信息（已投项目）
日期：*** 股数、单位成本、负盈亏
*****股权/债项目 投资价值分析报告
****部/团队 2015年*月*日
内部资料，请勿传阅，阅读此分析报告者已自动被纳入项目内幕信息知情人， 请严格遵守法律、合规及公司相应规章制度要求。
0
项目负责人简介-A/B角
汇报A/B角基本信息：
姓名：
出生年月：
入职时间：
职位：
已投项目:
在复星主投项目信息：
Call / Put日期/价格 Bid-Ask bid volume/ask volume Moody’s:***;Fitch :***;S&P:***
日期
投资建议（示例）
团队 买入价
卖出 价
预期 回报
信用利差 Z-spread
投资期限 (持有到期
或其他)
止损 价/收益率
要求授 权金额
2015/1/23
股价走势图注明过去一年最高价、最低价
（百万元） 估值 P/E P/B I/S 收入
YoY(%) EBITDA
YoY(%) 净利润
YoY(%) 有效税率(%) 每股收益 稀释每股收益 分红率 股息收益率 利润指标 营业利润率(%) EBITDA率(%) 净利率(%) B/S 现金 总资产 净资产 资产负债率(%) 股息收益率(%) 现金流量 经营性现金流 自由现金流 资本性支出
ROE 2015E 2016E
PE 2015E 2016E
PB 2015E 2016E
4
重要指标概览-一级市场
基本资料 项目公司名称 注册信息 股权结构 主营业务 核心优势 项目估值方法 项目估值 投资方案 （金额、股比等） 保障条款/对赌 上市或退出计划 出资平台 预期收益
日期：****
估值 P/E P/B EV/EBITDA I/S 收入