第3章 营运资金管理
财务管理 营运资金管理PPT 图文
23
任务二 管理现金
五、现金的日常管理
1
力
争
现
金
流
量
同
步
如果企业能尽量使其现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使
其所持有的交易性现金余额降到最低水平，这就是所谓现金流量同步。
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任务二 管理现金
五、现金的日常管理
2
从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企
业账户，中间需要一段时间，现金在这段时间的占用就称为现金“浮游
使
量”。在这段时间里，尽管企业已开出了支票，却仍可动用在活期存款账
用
户上的这笔资金。
现
金
“
浮
游
量
”
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任务二 管理现金
五、现金的日常管理
3
加 速 收 款
加速收款主要是指缩短
应收账款的时间。发生应收款 会增加企业资金的占用，但它 可以扩大销售规模、增加销售 收入，因此又是必要的。
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任务二 管理现金
通常会在1年或一个营业周期
4
内收回。
营运资金的数量具有波动性
流动资产的数量会随企业内外条件 的变化而变化，时高时低，流动很 大。
营运资金的实物形态具有变动性和易变现性
一般按照现金、材料、在产品、应收
账款、现金的顺序转化。
5
任务一 了解营运资金管理
二、营运资金的管理原则
营
企业营运资金的需求数量与企业生产经营活
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过渡页
Transition Page
任务三 管理应收账款
• 应收账款的功能 • 应收账款的成本 • 应收账款的管理目标和内容 • 应收账款的信用政策 • 应收账款的日常管理
财务管理营运资金管理
⑷缺货成本 是指企业在存货短缺时引起的生产中断、销售不畅所 发生的损失。 ⑸采购成本 【采购成本构成内容】 又称购置成本，由买价、运杂 费等构成。 【计算公式】 购置成本 存货年需求量A 购货单价U
要点3、经济订货批量
⑴经济批量的概念
经济批量法是决定采购量的最常见的方法。
⑷信用条件 【概念】 信用条件是指要求客户支付赊销款项的条件 【信用条件的内容】 信用条件包括信用期限、现金折 扣、折扣期限。 【信用条件的表达方式】 表达方式为：现金折扣率/ 折扣期限，n/信用期限，如：1/10，n/30 【信用条件与成本、收益的关系】 提供优惠的信用条 件能增加销售量，但应收账款的机会成本、管理成本和坏 账成本会提高；
金收支，是现金流入和现金流出发生的时间、金额大体一 致。
其二，现金浮游量策略；即实现现金浮游量的低风险 使用。
第三，加速收款策略；即既要利用应收账款吸引客 户，又要尽量缩短收账时间。
第四，延迟支付策略；即在不影响自身信誉的前提 下，尽可能地推迟应付款的支付期。
二、短期投资管理 要点1、持有短期投资的理由
第二节 流动资产管理
一、现金管理 要点1、现金特点
⑴现金特点 【现金概念】 是指企业以各种货币形态占用的资产。 【构成内容】 库存现金、银行存款、其他货币资金 【现金特点】 流动性最强、收益性较差。 ⑵现金管理目标
在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金 的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益， 即如何在现金的流动性和收益性之间进行合理选择。
【评价】 是一种低风险、低收益的融资政策。优点 是：其一，具有极大的安全性，即使在旺季也不必担心营 运资本不足的问题，甚至在淡季可能还有多余的现金作为 短期投资。其二，风险较小。稳健型融资政策下，临时性 流动负债在企业的全部资金来源中所占比例较小，企业保 留较多营运资金，有足够的资金应付到期的临时性流动资 金，可降低企业无法偿还到期债务的风险，同时蒙受短期 利率变动损失的风险也较低。缺点是资本成本较高，影响 企业的获利水平。
营运资金管理讲课课件
监控现金流
通过实时监控现金流情况，及时 发现和解决现金流问题，确保企 业正常运营。
应收账款管理策略
总结词
信用政策制定
应收账款日常管理
逾期账款催收
坏账处理
应收账款是企业因销售 商品或提供劳务而形成 的债权，应收账款管理 策略旨在控制应收账款 规模、降低坏账风险并 加速应收账款回收。
发展趋势
随着信息技术和金融创新的不断发展 ，营运资金管理正朝着更加精细化、 专业化的方向发展。
02
营运资金的构成
流动资产
01
02
03
04
现金及现金等价物
包括库存现金、银行求。
应收账款
企业销售商品或提供劳务后， 尚未收回的款项，是企业的一
项重要债权。
增强短期偿债能力
营运资金管理有助于企业 合理安排流动资产和流动 负债，增强短期偿债能力 。
营运资金管理的历史与发展
历史回顾
未来展望
从早期的家族作坊到现代企业的演变 ，营运资金管理理念和方法也在不断 发展和完善。
未来，随着全球经济一体化的深入推 进和企业竞争的加剧，营运资金管理 的重要性和地位将进一步提升。
营运资金管理讲课课件
contents
目录
• 营运资金管理概述 • 营运资金的构成 • 营运资金管理策略 • 营运资金管理工具与技术 • 营运资金管理挑战与解决方案 • 营运资金管理案例研究
01
营运资金管理概述
定义与特点
定义
营运资金管理是对企业流动资产 及流动负债的管理，是企业财务 管理的重要组成部分。
案例五：某企业的营运资金管理信息系统
营运资金管理
营运资金管理营运资金管理指的是企业在日常经营中对资金的合理利用和管理。
营运资金主要用于支付企业运营过程中的各项费用，包括原材料采购、员工工资、房租等。
良好的营运资金管理能够提高企业的效率和盈利能力，保证企业的正常运营。
1. 为什么需要营运资金管理营运资金是企业正常运营所必需的资金，对于企业来说，合理管理营运资金至关重要。
以下是几个需要营运资金管理的原因：•确保顺畅的供应链: 营运资金管理可以确保供应链上的物流和生产能够顺利进行，避免因资金不足而导致生产中断或延迟，从而影响企业的供应能力和客户满意度。
•降低财务风险: 通过合理管理营运资金，企业可以降低财务风险，及时垫付资金需求，避免因为资金周转问题而产生高利息的借款或逾期付款的罚款。
•提高运营效率: 良好的资金管理可以提高企业的运营效率，减少资金占用时间，使企业能够更快地回收应收账款，降低固定资产占用资金的成本，提高资金的周转率。
•增强企业竞争力: 通过合理利用和管理营运资金，企业可以减少经营成本，提高利润率，增加企业的竞争力。
因此，营运资金管理对于企业的长期发展和稳定运营至关重要。
2. 营运资金管理的关键要素营运资金管理包括以下几个关键要素：•财务预算: 制定明确的财务预算可以帮助企业合理安排资金使用，掌握资金需求和流动性状况，从而更好地进行资金管理。
财务预算应包括资金收入和支出，以及现金流量的预测。
•库存管理: 合理管理企业的库存可以减少资金占用，降低存货成本。
通过准确预测需求和库存周转率，避免过量的库存造成的资金浪费。
•账款管理: 有效管理应收账款是营运资金管理的重要环节。
企业可以通过拥有严格的信用政策、及时追踪欠款、催收逾期账款等措施来减少坏账风险和提高资金回收效率。
•供应链管理: 与供应商的良好合作关系和管理能够确保供应链的顺利运作。
合理协调供应商和客户付款期限，降低资金压力。
•现金流管理: 制定合理的现金流管理策略可以帮助企业规避资金危机。
企业营运资金管理PPT课件
项目五 企业营运资金管理
任务一 企业营运资金管理基本知识准备
1.营运资金及其管理 2.营运资金战略：需要和筹集
任务二 企业营运资金管理实务
1.现金管理 2.应收账款管理 3.存货管理
项目五 企业营运资金管理
任务一 企业营运资金管理基本知识准备
• 知识目标 • （1）熟悉营运资金管理的内容 • （2）理解营运资金管理要求和营运资金
永久性部分——相对稳定——是长期资金需求——长期 负债或权益性资金 波动性部分——相对灵活——低成本的短期融资
（二） 流动资产的融资战略项目五 企业营运资金管理
融资决策方法：短期融资方式成本低 1.期限匹配融资战略
永久性流动资产和非流动资产——长期融资方式（负债或股东权益） 波动性流动资产— 短期融资方式
合理确定现金持有量,以使现金的相关总成本最低。要 明确以下几点：
（1）一定期间的现金总需求量T （2）每次转换有价பைடு நூலகம்券的固定性转换成本F
战略 • 能力目标 • 能根据企业的具体情况选择相应的营运资
金战略
项目五 企业营运资金管理
一、认识营运资金及其管理内容
资产、资本、资金
项目五 企业营运资金管理
资产：企业的所有资源，包括货币资金、实物、 债权、股权等。
资本：资本是指资金的来源，广义的资本就是资 产（投入资本+债务资本）；狭义的资本 是指投入资本。
项目五 企业营运资金管理
一、现金管理
现金管理 1.现金含义、作用 2.现金持有动机：交易动机、预防动机 、投机动机 3.现金成本：持有成本（管理成本、机会成本）、 转换成本、短缺成本 4.现金最佳持有量的计算
( 一 ) 现金管理基础工作
营运资金管理
营运资金管理政策要点：
将流动资产与流动负债结合起来，规划 与控制它们之间的比例结构，使企业在合理 的风险范围内尽可能实现最大的收益。它同 时涉及流动资产和流动负债两个方面。
第二节、现金的管理
参见教材
一、 现金流量管理
1.现金流量的集中管理 2.现金循环周期 3.现金预算
现金流量的集中管理
（二）应收账款的日常管理策略
1.建立客户档案制度 2.定期向欠款客户寄发应收账款对账单 3.定期实地催债和对帐 4.对应收债权设定担保 5.仲裁和诉讼 6.转让应收款
（三）逾期应收账款的处置方法
1.成立清收小组，对应收账款催讨 2.债务重组（以贴现方式收回债权、债
转股、以非现金资产收回债权） 3.出售债权
放弃现金折扣成本
折扣百分比 1 折扣百分比
360 信用期 - 折扣期
则该企业放弃现金折扣所负担的成本为：
2% 360 36.7% 1 2% 30 10
公式表明，放弃现金折扣的成本 与折扣百分比的大小、折扣期的长短同 方向变化，与信用期的长短反方向变化。
利用现金折扣的决策
如果能以低于放弃折扣的隐含利息成本（实
1.现金流量的管理目标 2.现金管理的内部控制 3.现金集中管理
现金循环周期
1.现金循环周期 2.加速现金回收策略 3.控制现金支出策略
现金预算
现金需求预测 现金需求分类
现金预算编制
1.现金收入 2.现金支出 3.现金余缺 4.不足部分的筹措以及多余部分的利用
第二节应收账款管理
例题：某公司现采用30天按发票金额
付款的信用政策，拟将信用期放宽至 60天，仍按发票金额付款即无折扣， 该公司投资的最低报酬率15%。有关 资料见下表，试做出有利于企业的信用 期决策。
营运资金管理.doc
第七章 营运资金管理本章学习要点：通过学习应该掌握营运资金的概念和分类，营运资金的管理政策，企业最佳现金持有量的确定，应收账款的管理策略。
包括信用标准和信用条件，存货最佳经济批量的确定以及存货管理的方法，短期融资的特点及企业放弃现金折扣的成本。
7.1 营运资金管理策略一、营运资金管理的几个理论问题（一）营运资金——企业日常财务管理的核心1、流动资产占企业总资产的比例必须适度。
2、流动负债是企业外部融资的重要来源。
3、流动资产与流动负债的匹配是企业资产负债管理的重要组成部分。
（二）营运资金分类——资产负债匹配的基本前提速动资产：现金、短期投资、应收款按流动性强弱分为非速动资产：存货收益性：存货、短期投资、应收款 按盈利性大小分为非收益性：现金流动资产的管理目标：合理安排结构，加快周转，实现流动性与收益性双赢的目标。
（三）营运资本周转——企业营运资本管理的内在要求1、周转的基本模式2、营运资本周转的主要特征：运动性；物质性；补偿性；增值性。
3、内在要求：空间上合理并存；时间上依次继起；消耗足额补偿。
二、流动资产投资策略（一）流动资产的投资规模1、三种规模：根据企业管理当局的管理风格和风险承受能力，分别采用“保守型”、“稳健型”与“进取型”三种投资策略。
如下图：2(1)获利能力和流动性呈现反向变动关系。
(2)获利能力与财务风险呈同向变动关系。
(3)流动性与财务风险呈反向变动关系。
（二）流动资产的内部结构1、现金、有价证券、应收款、存货是流动资产结构调整的主体。
((单位)B C A2、三种模式：保守型、激进型、折衷型（三）流动资产投资的风险与收益1、较大规模的流动资产总额以及流动资产内部较大比例的速动资产，偿债风险小，收益能力也弱。
2、较小规模的流动资产总额以及流动资产内部较小比例的速动资产，偿债风险大，收益能力较强。
三、流动资产的融资策略（一）保守型融资策略1、特点2、评价（二）稳健型融资策略1、特点2、评价（三）进取型融资策略1、特点2、评价7.2 现金管理一、企业持有现金的动机（一）交易性动机（二）预防性动机（三）投机性动机二、最佳现金持有量的确定（一）现金周转模式1、原理：通过预计年现金需求总量和确定现金周转的目标次数来确定企业的最佳现金持有量。
营运资金管理
财务用语
01 定义
03 机遇挑 战
目录
02 资金特 点
04 管理问 题
05 管理方 法
07 中国现 况
目录
06 投资战 略
基本信息
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资 金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。
定义
增加价值
会计利润是当期收入和费用成本配比的结果。在任何收入水平下，企业都要做好对内部成本、费用的控制， 并做好预算，加强管理力度，减少不必要的支出，这样才能够提高利润，增加企业价值，提高企业效率。
提高效率
财务管理应站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学预算。预算包括销售预算、采购预算、投 资预算、人工预算、费用预算等等，这些预算使企业能预测风险，及时得到资金的各种信息，及时采取措施，防 范风险，提高效益。同时，这些预算可以协调企业各部门的工作，提高内部协作的效率，而且，销售部门在销售、 费用等预算指导下，还可事先对市场有一定了解，把握市场变化，减少存货的市场风险。
资金特点
资金特点
营运资金管理(2张)为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。 营运资金一般具有以下特点：
1、周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。 2、非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求 有重要意义。
完善制度
明确内部管理责任制很多企业认为催收货款是财务部门的事，与销售部门无关，其实这是一种错误的观点。 事实上，销售人员应对催收应收账款负主要责任。如果销售人员在提供赊销商品时，还要承担收回应收账款的责 任，那么，他就会谨慎对待每一项应收账款。
财务管理营运资金管理PPT课件
变动成本 销售收入
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（3）计算应收账款机会成本 应收账款机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率
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单选题：
某公司在现有的信用条件下，每年的赊销收入3600万，平均收账期30天，变动成本 率60％，资金成本率10％。问该公司维持赊销业务所需要的资金？
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二、现金的持有动机
(一) 交易动机:为满足日常支付的需要。 (二)预防动机:为应付意外事件对现金的需求。 (三) 投机动机:用于不寻常的购买机会对现金的需求。
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三、现金管理的有关规定
• (一)现金使用范围的规定。 • 1.支付职工工资、津贴； • 2.支付个人劳动报酬； • 3.根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各项奖金； • 4.支付各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出； • 5.向个人收购农副产品和其他物资的价款； • 6.出差人员必须随身携带的差旅费； • 7.结算点（1000元）以下的零星支出； • 8.中国人名银行确定需要支出现金的其他支出。 • (二)其他规定
• ㈠营运资金的投资政策。 • ㈡营运资金的筹资政策。
• ⒈中庸型筹资政策。 • ⒉激进型筹资政策。 • ⒊保守型筹资政策。
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第二节 现金管理
一、现金管理的目标 二、现金的持有动机 三、现金管理的有关规定 四、现金的持有成本 五、最佳现金持有量 六、现金日常管理
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预测需 要量
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例题
某公司的原材料购买和产品销售均采用赊销 方式，应付款的平均付款天数为30天，应收款 的收款天数为70天。平均存货期限即企业从原 料购买到产成品销售的期限为80天，假设该公 司年现金需求额为360万元，则最佳现金持有量 为多少？
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业营运资金管理是指企业在正常经营过程中对资金的筹集、使用和管理的一系列活动。
它是企业经营管理的重要组成部分，也是企业生存和发展的关键。
企业营运资金管理的目标是确保企业拥有足够的流动资金满足经营运作的日常需要，同时最大程度地提高资金的利用效率。
良好的资金管理能够减少企业的财务风险，提高企业的盈利能力和竞争力。
以下是企业营运资金管理的主要内容：1. 资金筹集：企业需要通过各种途径筹集到足够的资金以支持日常经营。
常见的资金筹集方式包括银行贷款、发行债券、股权融资等。
企业应根据自身的实际情况选择合适的资金来源，并结合市场环境和经营风险来确定筹资额度和成本。
2. 资金使用：企业应合理安排资金的使用，避免过度占用和浪费。
资金的使用要根据企业的经营计划和资金预测进行合理安排，以确保企业的正常运营和发展需要。
同时还应注重资金的流动性，避免长期投资导致资金紧缺。
3. 资金监控：企业应建立健全的资金监控制度，及时了解和掌握资金的流动情况和使用情况。
通过资金监控，企业可以发现和解决资金管理中存在的问题，及时调整经营策略和资金运作方案。
4. 资金预测：企业应进行准确的资金预测，包括资金需求量和资金来源等方面。
资金预测可以帮助企业了解未来的资金需求，从而及时做出调整和安排。
5. 风险控制：企业在进行资金管理时应注意风险控制。
包括市场风险、信用风险、汇率风险等。
企业应根据自身情况和市场环境，制定相应的风险管理策略和措施，降低风险带来的损失。
6. 资金优化：企业应根据资金需求和利润率等因素，合理配置资金，提高资金的利用效率。
通过优化资金结构、降低资金占用成本等方式，提高资金的投资回报率，从而提升企业的盈利能力。
企业营运资金管理是企业经营管理中的重要内容，对企业的生存和发展起着至关重要的作用。
企业应建立完善的资金管理体系，合理筹集和使用资金，通过资金预测和风险控制等措施，实现资金的最优配置和最大化利用。
《财务管理》营运资金管理
《财务管理》营运资金管理在企业的财务管理中，营运资金管理是至关重要的一环。
它就像企业血液循环系统中的血液，顺畅与否直接影响着企业的生存与发展。
营运资金，简单来说，就是企业用于日常经营活动的资金，包括流动资产减去流动负债后的余额。
它涵盖了企业生产经营过程中的各个方面，如存货、应收账款、现金等流动资产，以及短期借款、应付账款等流动负债。
对于存货管理，这可是个需要精细把控的领域。
存货过多，会占用大量资金，增加存储成本，还可能面临存货贬值的风险；存货过少，又可能导致生产中断或无法及时满足客户需求，从而影响企业的销售和声誉。
因此，企业需要根据自身的生产经营特点、市场需求和供应情况等因素，制定合理的存货采购计划和库存水平。
比如，采用经济订货批量模型，可以帮助企业确定在什么情况下采购存货最为经济。
通过准确预测市场需求，结合成本效益分析，既能保证生产销售的顺利进行，又能最大限度地降低存货成本。
应收账款的管理同样不容忽视。
在商业交易中，赊销是常见的销售方式，但这也带来了应收账款回收的风险。
如果应收账款不能及时收回，不仅会影响企业的资金周转，还可能产生坏账损失。
为了加强应收账款管理，企业首先要对客户进行信用评估，制定合理的信用政策。
对于信用良好的客户，可以适当放宽信用期限；而对于信用较差的客户，则要严格控制信用额度和期限。
同时，要建立完善的应收账款跟踪和催收制度，及时了解客户的还款情况，采取有效的催收措施。
此外，还可以通过应收账款保理、贴现等方式，将应收账款提前变现，缓解资金压力。
现金管理则是营运资金管理的核心。
现金就像企业的“血液”，必须保持充足的流动性，以应对日常的支付需求和突发情况。
但持有过多的现金也会造成资金闲置，降低资金的使用效率。
因此，企业需要确定最佳现金持有量。
可以通过成本分析模型、存货模型等方法来进行测算。
同时，要做好现金预算，合理安排现金的收支。
比如，加强对现金收入的管理，加快收款速度；控制现金支出，合理安排资金的支付时间和金额。
经营活动中营运资金管理
经营活动中营运资金管理概述经营活动中的营运资金管理是企业运作中极为重要的一环。
营运资金是指企业用于日常运作的资金，包括应收账款、应付账款、库存、预付账款等流动性资产和负债。
合理的营运资金管理能够确保企业的正常运营，并最大程度地提高企业的利润和偿债能力。
本文将介绍营运资金管理的目标、重要性以及常用的营运资金管理技巧，以帮助企业在经营过程中实现资金的有效运作。
营运资金管理的目标营运资金管理的主要目标是确保企业能够满足日常运营所需的资金需求，同时最大程度地降低资金成本和风险。
以下是营运资金管理的三个主要目标：1. 维持流动性流动性是企业正常运营所必需的，它能够帮助企业迅速应对市场变化、支付供应商和员工、满足客户需求等。
营运资金管理的目标之一是确保企业始终有足够的流动性资金来满足上述需求。
2. 提高运营效率有效管理营运资金可以提高企业的运营效率。
例如，通过对库存的优化管理，企业可以减少库存积压，降低资金占用成本，并且能够更好地控制库存周转率，减少滞销和过期商品。
3. 降低风险营运资金管理还有助于降低企业的财务风险。
合理的应收账款管理、应付账款管理和预付账款管理能够降低企业的坏账风险和经营风险。
此外，适当的现金流管理可以帮助企业应对紧急情况和不可预测的市场波动。
营运资金管理的重要性营运资金管理对企业的发展至关重要。
以下是几个方面展示了营运资金管理的重要性：1. 确保企业稳定运营合理的营运资金管理可以确保企业具备运营所需的流动性资金，从而保证日常生产和销售的正常进行。
如果企业没有足够的营运资金，就无法及时支付供应商，导致生产停滞、供应链中断，严重影响企业的盈利能力和声誉。
2. 提高企业竞争力通过有效的营运资金管理，企业可以提高运营效率，并在市场上获得竞争优势。
例如，减少库存的损耗、降低资金占用成本，使企业能够更快地响应市场需求、提供竞争性价格以及灵活调整生产能力。
3. 减少资金成本营运资金管理的一个重要目标是降低资金成本。
营运资金管理ppt
营运资金管理引言营运资金管理是企业在日常运营中管理和控制资金流动的过程。
良好的营运资金管理可以帮助企业维持健康的现金流，确保运营的顺利进行。
本文将介绍营运资金管理的基本概念、重要性以及一些有效的管理方法。
营运资金管理的定义营运资金是企业用于维持日常运营所需的资金，包括现金、银行存款以及用于支付短期债务的资产等。
营运资金管理就是管理和控制企业营运资金的活动，旨在确保企业拥有足够的资金来支付运营成本，并且合理利用资金以最大化利润。
营运资金管理的重要性良好的营运资金管理对企业的运营和发展至关重要。
以下是几个理由：1.现金流管理：营运资金管理帮助企业实现良好的现金流管理，确保短期资金需求得到满足。
企业需要足够的现金来支付供应商、员工和其他日常费用。
2.避免资金短缺：营运资金管理帮助企业避免资金短缺的风险。
当企业的运营资金无法满足需求时，可能会导致供应链中断、无法按时付款等问题，进而影响企业信誉和业务运作。
3.降低财务成本：通过合理管理营运资金，企业可以降低财务成本。
例如，通过优化应收账款和应付账款周期，可以减少利息支出和逾期付款的风险。
4.提升利润率：合理管理营运资金有助于提高企业的利润率。
通过优化库存管理和供应链管理，企业可以减少库存积压和仓储成本，提高资金的利用效率。
营运资金管理的方法下面介绍几种常用的营运资金管理方法：1.应收账款管理：优化应收账款周期是提高资金利用效率的关键。
企业可以采取一些措施来减少应收账款的滞留时间，例如提供早期付款折扣、加强对客户信用的评估、及时催收欠款等。
2.应付账款管理：合理管理应付账款可以帮助企业延长支付期限，从而减少现金流的压力。
企业可以与供应商协商延长付款期限或者采取预付款等方式来控制应付账款。
3.库存管理：优化库存管理可以降低资金占用和仓储成本。
企业可以通过精确的需求预测、定期盘点和有效的供应链管理来避免库存积压和过剩。
4.紧急资金储备：为了应对突发事件或者紧急情况，企业应建立紧急资金储备。
第三章 营运资金管理
决策的相关成本。
转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证 券换取现金时付出的交易费用。
现金转换成本与现金持有量成反比例关系。
短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价 证券变现加以补充而给企业造成的损失。
【例3-5】p77
22
第三节 应收账款管理
二、应收账款的功能与成本目标
2、坏账成本，是因应收账款无法收回而 产生的坏账损失。 3、管理成本，是企业对应收账款进行管 理而发生的支出，主要包括对客户信用 调查的费用、催收账款的费用，应收账 款账簿记录费用等。
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第三节 应收账款管理
【例】根据营运资金管理理论，下列各 项中不属于企业应收账款成本内容的是 （ ）。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本 【答案】C
（3）企业愿意承担风险的程度；
3
投机 动机
为把握市场投资机 会，获得较大收 益而持有现金。
（1）企业的投资机会； （2）企业对待风险的态度。
8
第二节 现金管理
（二）持有现金的成本
持有 成本
转换 成本 短缺 成本
持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费 用及丧失的再投资收益。
（1）管理费用 管理费用属于固定成本，与现金持有量的多少无关，是
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第三节 应收账款管理
三、信用政策的制定
信用政策即应收账款的管理政策是指企业为应 收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则 与行为规范,包括信用标准、信用条件和收账政 策三部分内容。 （一）信用标准 （二）信用条件 （三）收账政策
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第三节 应收账款管理
《财务管理》营运资金管理课件 (二)
《财务管理》营运资金管理课件 (二)
- 营运资金管理的定义
- 营运资金管理的重要性
- 营运资金管理的目标
- 营运资金管理的方法
- 营运资金管理的实施步骤
营运资金管理是企业财务管理中的一个重要环节，它涉及到企业的现金流、账户余额、应收账款、应付账款等方面。
下面将对营运资金管理进行详细介绍。
营运资金管理的定义：营运资金管理是指企业对其日常经营活动所需的资金进行有效的管理和控制，以确保企业能够保持良好的流动性，满足日常经营所需的资金需求。
营运资金管理的重要性：营运资金管理对企业的经营活动至关重要。
如果企业没有良好的资金管理，可能会导致现金流不足，无法支付应付账款，从而影响企业的信誉和声誉。
营运资金管理的目标：营运资金管理的目标是确保企业有足够的现金流，以满足日常经营活动的资金需求。
同时，还需要平衡企业的资金收入和支出，最大限度地减少资金成本和风险。
营运资金管理的方法：营运资金管理的方法主要包括现金流预测、应收账款管理、应付账款管理、库存管理等方面。
其中，现金流预测是营运资金管理的核心，通过对企业的现金流进行预测，可以及时发现资金缺口，并采取相应的措施进行调整。
营运资金管理的实施步骤：营运资金管理的实施步骤主要包括以下几
个方面：首先，需要对企业的现金流进行分析和预测；其次，需要对
应收账款和应付账款进行管理，确保收款和付款的及时性；最后，需
要对库存进行管理，避免库存积压和过多的库存成本。
综上所述，营运资金管理是企业财务管理中的重要环节，它对企业的
经营活动和发展具有重要的影响。
因此，企业应该重视营运资金管理，并采取有效的措施进行管理和控制。
营运资金管理
向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项。
企业持有应收账款的原因：
市场竞争的需要。
减少存货，加速资金周转的需要。
结算的需要。
本章讨论的是商业信用产生的应收账款。
第三节 应收账款管理
（二）应收账款成本
1．机会成本
因投放于应收账款而放弃的其他投资的收益。
应收账款数额
影响因素 其他投资的收益率
周转时间短，变现能力强 数量具有波动性，实物形态具有继起性
第一节 概 述
二、营运资金政策
（一）营运资金持有政策
1.影响营运资金持有政策的主要因素
2.营运资金持有政策
（二）营运资金融资政策
1.配合型融资政策
2.激进型融资政策
3.稳健型融资政策
第一节 概 述
三、营运资金主要内容
（一）流动资产的主要内容
现金和有价证券
应收款项
存货
其他流动资产
（二）流动负债的主要内容
商业信用
短期银行信用
第二节 现金与有价证券管理
一、现金管理概述
（一）现金的特点
库存现金
现金 银行存款
其他货币资金
准现金 —— 有价证券
第二节 现金与有价证券管理
（二）企业持有现金的动机
营运资金管理
内容
第一节 第二节 第三节 第四节
营运资金概述 现金与有价证券管理 应收账款管理 存货管理
第一节 概 述
一、营运资金的含义和特点
（一）营运资金的含义
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兑现时的转换成本；持有现金时的机会成本
假设前提：
公司的现金支出在一定时间内其发生额是均衡的，现 金的需要量可以预测，在这个期间内，短期有价证券可以随时 转换成现金。
现金余额 Q
Q/2
0 成 本
平均现金余额
存1 货模式下的现2 金流转假设 3
时期
总成本线 机会成本线
交易成本线
C*
现金余额
F每次转换成本 存货模式下最佳现金余额的确定
（2）管理成本 （3）坏账成本
4、信用政策的制定
（1）信用标准
信用标准是指给予客户赊销的最低条件，通常以 预期的坏账损失率来表示。它表明公司可接受的信用 风险水平。
对客户进行资信分析，可以从定性和定量角度进 行分析。
信用标准定性分析
1）5C评估法 信用品质（Character）：
客户履行付款义务的可能性 偿债能力（Capacity）：
第三章 营运资金管理
营运资金管理概述 现金管理 应收账款管理 存货管理
第一节 营运资金管理概述
❖ 一、营运资金概念
❖ 企业生产经营中占用于流动资产上的资金，广义上指流 动资产总额，狭义上指流动资产减去流动负债后的净额。
❖ 二、营运资金特点
❖ 回收期短，变现能力强，获利能力弱
❖ 三、营运资金管理内容
n
Y
ai xi
i 1
信用分析指标可以选择速动比率、流动比率、已获
利息倍数、资产负债率等多种财务指标，在用相应的权
重系数换算后，计算信用分数，并划分一定的信用等级
分数，表明信用风险的大小。
（2）信用条件
公司要求客户支付赊销款项的条件，主要包括 信用期限、折扣期限、现金折扣率等条件。
例： “2/10，n/30” 思路：
客户的短期偿债能力 资本（Capital）：
客户的财务实力和财务状况 抵押品（Collateral）：
当客户拒付或无力付款时，能被用于抵押的资产 经济状况（Condition）：
影响客户付款能力的经济环境
信用标准定量分析
2）信用评分法 信用评分法是对客户有关财务比率指标和其他
信用进行分析，并按照其信用影响程度进行加权平 均，从而得出客户综合的信用分数。
2.存货成本
（1）订货成本（2）采购成本（3）储存成本（4）缺货成本
3．存货经济批量的确定
（1）经济订货批量模型 假设条件 ：
①存货的年总耗用量为已知的常数； ②存货的购买单价不变，无数量折扣； ③存货的日耗用量均衡； ④存货一次性到货入库。
库存量 Q
Q/2 平均库存量
0
1
2
3 时期
存货库存量与时间关系图
（3）收账政策
收账政策是指在信用条件未被遵守时，公司采取什么方 式收款。
首先，确定收账费用的投入量
坏账损失 机会成本
饱和点
收账费用 收账费用与应收账款的机会成本关系图
其次，确定收账程序 当发现某些客户到期仍未支付货款时，公司
可根据预先确定好的收账程序有条不紊地及时加 以催收。 公司可以采取的措施有： （1）向客户发出提醒信函； （2）向客户打电话催收； （3）派专人与客户当面洽谈； （4）对客户采取法律行动。
收款工作涉及到一系列的法律问题、经 济问题和技术问题。要做好这项工作， 公司必须优选收款人员，讲究收款技巧。
第四节 存货管理
存货是为生产和销售而储备的货物总称，包括 原材料、燃料、低值易耗品、包装物、修理用备件、 在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。
1.存货管理的目标
在存货的成本与收益之间进行利弊权衡，实现两者的最佳组 合，以最低的存货成本保障企业生产经营进行。
2.现金管理的目的
既要保证公司对现金的需要，又要能降低现金的占用 量，并从暂时闲置的现金中获取最大的投资收益 。
3.现金成本
持有成本、转换成本、短缺成本
3.最佳现金持有量的确定
现金周转模式 成本分析模式 存货模式 因素分析模式
（1）现金周转模式
现金周转模式是通过预计年现金需求总量和确定 现金周转的目标次数来确定公司的最佳现金持有量。
TC B A C Q Q* 2AB
Q2
C
ABC分类管理
ABC分类管理的概念
对公司的全部存货，按照一定 的标准分为ABC三类，分别实行按 品种重点管理，按类别一般控制和 按总额灵活掌握的分类管理法。
这样，既可以加强重点控制， 又可以简化日常管理。
ABC分类管理方式
项目
A类
管理要求
严格控制
（2）控制付款 1）推迟支付应付账款 2）采用承兑汇票付款 3）合理利用“浮游量” 4）改进工资支付方式 5）力争现金收入与支出在时间上相适应
第三节 应收账款管理
1.应收账款管理的目标
在扩大的销售与增加的成本之间进行权衡，力求以比较 低的投资成本，最大限度地获取应收账款投资的更大收益。
2.应收账款管理的内容
建立客户信用风险评估制度；客户调查分析，建立收账 责任制度；应收账款的日常工作管理。
3.应收账款的成本
（1）机会成本
应收账款机会成本=赊销业务资金*资金成本 赊销业务资金=应收账款平均额*变动成本率
【例】某企业年度应收账款借方发生额为100w，应收账款周转期 为36天，变动成本率为80%，资金成本率为10%。
控制对象
按品种
储存记录情况 详细记录
采购方式
按计划
检查方式
经常检查
领用方式
限额领料
B类 一般控制 按类制 一般记录 一般掌握 定期检查 一般掌握
C类 简便控制 按总金额 一般记录 按需要 必要时抽查 一般掌握
最佳现金持有量＝预计现金年总需求量 现金周转次数
现
金
周
转
次
数
360 现金周转期
现金周转期
＝存货周转期 ＋应收账款周转期 －应付账款周转期
前提条件： 首先，未来年度的现金总需求应该能够比较准确的预计； 其次，能够根据历史资料测算出未来年度的现金周转次数。
（2）成本分析模式
寻求持有现金的相关总成本最低时的现金余额
模型的基本思想：
在购买存货时，每次订货批量越大则每年订货次数越少，于是年订货 成本越低；但是每次订货批量越大则平均库存量就越多，于是年持有成本 越高。
所谓经济订货批量指的是使上述两种成本之和达到最低时的订货批量。
成本
总成本 储备成本
订货成本
经济订货量
订货量
存货经济订货批量的确定
Q为经济批量 B为每次进货费用 A为存货总需求 C为单位储存成本
先计算放宽信用得到的收益，然后计算增加的 成本，最后根据两者比较结果做出判断。
应收账款应计利息＝应收账款占用资金×资本成本 应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率
应收账款平均余额＝赊销总额 应收账款周转率
信用条件决策方案比较
某企业赊销甲产品，售价20元/件，变动成本为15元/件，固定成本总额为 40w。不提供现金折扣时，销量为10w件，应收账款回收期为45天，坏账损失 率为2%。采用“2/10，n/60”信用条件，销售量增加20%，70%顾客选择现金折 扣，坏账损失降低到1%。应收账款的机会成本为20%，该企业如何决策？
赊销
支票寄出 会计处理 银行过账
邮递 浮游 量
处理 浮游 量
存款 浮游 量
邮寄时滞 处理时滞 转账时滞
现金收款过程及浮游量产生示意图
企业客户
企业客户
企
业
收款中心
客
企业销售分支机构
户
授权当地银行每日开启
当地银行存款
邮政专用接受信箱
通过存款支票和电汇将资金转移到中心银
企
行
业
客
企业中心银行
户
锁箱法和集中银行法
Q最佳现金持有量 TC F T K Q Q 2TF
T现金总需求
Q2
K
4.现金收支的日常管理
目标： 1、保证现金周转的安全 建立健全现金收支的内部控制制度以及遵 守相关条例法规 2、提高现金周转的效率
（1）加速现金回收
销售
清偿货
日期 信用期限 款日期
收到支 票 款可动 用日期
❖ 现金管理、应收账款管理、存货管理
第二节 现金管理
现金的概念
现金是流动资产的一个重要 组成部分。这里的现金是一个广 义的概念，不单指库存现金，而 是指占用在各种货币形态上的资 产，包括库存现金、银行存款及 其他货币资金等。
1. 公司持有现金的动机
（1）交易性动机（支付动机） （2）预防性动机 （3）投机性动机
公司持有现金的相关总成本 ＝机会成本＋管理成本＋短缺成本
成
本
总成本线
机会成本线
短缺成本线
管理成本线
最佳现金持有量
现金持有量
（3）存货模式（鲍莫模型）
基本原理：
一个公司的现金余额可以看作是一种存货库存。当库 存下降到某一预先指定的水平，公司就销售有价证券以兑取所 需现金。当现金余额较大时，又去购买证券，以获得最大的投 资收益。