第11章均线理论-U
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Chapter 11
第十一章 均线理论
均线理论概述
• 最古老也是运用最广泛的技术分析指标。 • 追踪趋势的工具，被称为“弯曲的趋势线” • 构造简单，趋势信号精确，能定量检测趋势（比较前
后移动平均值的高低）。 • 大众最喜欢的投资工具。
HB
00- 2
第十一章 均线理论
• 第一节 均线概述 • 第二节 均线的应用 • 第三节 乖离率（BIAS） • 第四节 其他均线战法
• 移动平均线理论基础是道·琼斯理论的平均成本概念。 • 移动平均线（MA）实质是在某一段时间内购买股票投
资者的平均成本。 • 均线反映的是市场参与者的平均成本，周期越长的均
线越靠近真实的交易成本。
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• 3、滞后性和稳定性。 • 滞后性：行动过于迟缓，调头速度落后于大趋势。 • 越长期越滞后。
• 以5日均线为例：上市后第5个交易日开始计算5日均线 。
第5天 的 5日 平 均价 C1C2 C3 C4 C5 5
第6天 的 5日 平 均价 C2 C3 C4 C5 C6 5
Cn： 第 n天 的 收 盘n价 为， 计 算 周 期
• 把计算出的平均价画在K线图上再进行平滑连接，就得 到5日均线。
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为平滑，这有助于消除偶然波动带了的股价走势错觉 ，从而较为准确的反映一定时期股价的大致趋势。 • 均线向下，则趋势向下；均线向上，则趋势向上。
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00- 11
• 2、反映平均交易成本。
• 移动平均线在一定程度上可以看作是一定时期的平均 交易成本，将其与成交量结合，可用于测算股价变动 的趋势与变化程度。
• a越大，表示过去的价格的影响力下降得越快，当前价 格的作用大。
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二、移动平均线的分类
• 根据计算期的长短，MA 可分为短期、中期和长期均 线。
• 短期均线：5日均线、10日均线 • 中期均线：30日均线、60日均线 • 长期均线：120日均线、250日均线
• 200日移动平均线则被欧美机构或基金经理人看重，并 以此作为长期投资的依据：若行情价格在200日均线以 下，属空头市场；反之，则为多头市场。
• 稳定性：数值变动较慢，有一定的稳定性。
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• 4、具有助涨、助跌性，起支撑线或压力线的作用。 • 当股价突破移动平均线时，该线就会成为股价继续沿
突破方向前行的支持力量。向上突破该线助涨；向下 突破，该线助跌。
• 对MA的突破实际上是对支撑和压力线的突破。突破大 参数的MA比突破小参数的MA更具有说服力，未来的 波动也更大。
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MA5C1C2 C3 C4 C5 5
Cn： 第 n天 的 收 盘 价
00- 6
• （二）指数平滑移动平均线（EMA）的计算
• 以日线为例：
EMA（ t N）Ct aEMAt-1（1-a） Ct： 计 算 期 中t日第的 收 盘 价 EMAt-1：第t -1日的移动平均数 a为 平 滑 系 数 。
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00- 8
• 计算MA并不是只能针对交易日，也可以自己选择时间 区间的单位，例如，可以选择周、月、60分钟、30分 钟等。
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00- 9
时间长短不同的几种移动平均线
• 5日均线，又称周线。 • 10日均线，又称半月线 • 20日均线，又称月线。 • 30日均线。 • 60日均线，又称季线。 • 120日均线，又称半年线 • 250日均线，又称年线
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一、葛兰威尔八大法则
• 在移动平均线的应用上，最常见的是葛兰威尔（Gravile） 的移动平均线八大买卖法则。
• 葛兰威尔法则（简称葛氏法则）以证券价格（或指数 ）与移动平均线（200天移动平均线）之间的偏离关系 作为研判的依据。
• 葛兰威尔八大法则属于单根均线的应用法则。
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00- 3
第一节 均线概述
• 一、均线的含义及计算 • 二、均线的分类 • 三、均线的特点与作用
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一、移动平均线的含义与计算
• 移动平均线（MA）是指用统计分析的方法，将一定时 期内的证券价格（指数）加以平均，并把不同时间的 平均值连接起来，形成一根移动平均线，用以观察证 券价格变动趋势的一种技术指标。
• 移动平均线根据计算方法不同可分为：简单算术移动 平均线（MA）、加权算术移动平均线（WMA）和指 数平滑移动平均线（EMA）三种。这里主要介绍简单 算术移动平均线的计算。
• 实际应用中经常使用的是简单算术移动平均线（MA） 和指数平滑移动平均线（EMA）。
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• （一）简单算术移动平均线（MA）的计算
• MA参数的作用实际上就是调整MA上述几方面的特性 。参数选择得越大，上述特性就越强。
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源自文库
四、均线的缺点
• 有滞后性。均线的行动往往过于迟缓，调头转向的速 度落后于价格的走势。
• 信号频繁。当价格处于盘整阶段、趋势形成后中途休 整阶段，以及局部反弹或回落阶段，均线极易发出错 误的信号。
• 支撑压力结论的不确定。当价格站在某均线之上，当 然是有利于上涨的，但并不是说就一定会涨，因为支 撑线有被突破的时候。
• 未量化，没有明确指出投资者在股价距平均线多远时 才可以买进卖出，这可用后面的乖离率等指标弥补。
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第二节 均线的应用
• 一、葛兰威尔八大法则 • 二、均线的组合应用 • 三、其他应用法则
• 股价跌破30日均线，强 势市场结束。
• 股价跌破60日均线，多 头市场动摇。
• 股价跌破120日均线，漫 长雨季来临。
• 股价跌破年线，熊市绵 绵无绝期。
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00- 10
三、移动平均线的特点与作用
• 1、反映和追踪趋势。 • MA能够表示股价的趋势方向，不受小的方向波动的影
响，并追踪这个趋势。 • 移动平均线相对于日常的股价波动曲线，在形态上更
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葛兰维八大买卖法则示意图
股 价
①
⑤ ②
③
⑥ ⑦ ⑧
④
时间（交易日、交易周等）
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葛兰维八大买卖法则之一
• 1、均线由下降逐渐转为 走平，且有向上抬头迹 象，而股价自均线的下 方向上突破均线时，便 是买进信号。
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葛兰维八大买卖法则之二
• 2、均线处于上升之中， 股价位于均线之上，股 价下跌而未跌破均线， 又再度上升，是买进信 号。
第十一章 均线理论
均线理论概述
• 最古老也是运用最广泛的技术分析指标。 • 追踪趋势的工具，被称为“弯曲的趋势线” • 构造简单，趋势信号精确，能定量检测趋势（比较前
后移动平均值的高低）。 • 大众最喜欢的投资工具。
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第十一章 均线理论
• 第一节 均线概述 • 第二节 均线的应用 • 第三节 乖离率（BIAS） • 第四节 其他均线战法
• 移动平均线理论基础是道·琼斯理论的平均成本概念。 • 移动平均线（MA）实质是在某一段时间内购买股票投
资者的平均成本。 • 均线反映的是市场参与者的平均成本，周期越长的均
线越靠近真实的交易成本。
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• 3、滞后性和稳定性。 • 滞后性：行动过于迟缓，调头速度落后于大趋势。 • 越长期越滞后。
• 以5日均线为例：上市后第5个交易日开始计算5日均线 。
第5天 的 5日 平 均价 C1C2 C3 C4 C5 5
第6天 的 5日 平 均价 C2 C3 C4 C5 C6 5
Cn： 第 n天 的 收 盘n价 为， 计 算 周 期
• 把计算出的平均价画在K线图上再进行平滑连接，就得 到5日均线。
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为平滑，这有助于消除偶然波动带了的股价走势错觉 ，从而较为准确的反映一定时期股价的大致趋势。 • 均线向下，则趋势向下；均线向上，则趋势向上。
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• 2、反映平均交易成本。
• 移动平均线在一定程度上可以看作是一定时期的平均 交易成本，将其与成交量结合，可用于测算股价变动 的趋势与变化程度。
• a越大，表示过去的价格的影响力下降得越快，当前价 格的作用大。
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二、移动平均线的分类
• 根据计算期的长短，MA 可分为短期、中期和长期均 线。
• 短期均线：5日均线、10日均线 • 中期均线：30日均线、60日均线 • 长期均线：120日均线、250日均线
• 200日移动平均线则被欧美机构或基金经理人看重，并 以此作为长期投资的依据：若行情价格在200日均线以 下，属空头市场；反之，则为多头市场。
• 稳定性：数值变动较慢，有一定的稳定性。
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• 4、具有助涨、助跌性，起支撑线或压力线的作用。 • 当股价突破移动平均线时，该线就会成为股价继续沿
突破方向前行的支持力量。向上突破该线助涨；向下 突破，该线助跌。
• 对MA的突破实际上是对支撑和压力线的突破。突破大 参数的MA比突破小参数的MA更具有说服力，未来的 波动也更大。
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MA5C1C2 C3 C4 C5 5
Cn： 第 n天 的 收 盘 价
00- 6
• （二）指数平滑移动平均线（EMA）的计算
• 以日线为例：
EMA（ t N）Ct aEMAt-1（1-a） Ct： 计 算 期 中t日第的 收 盘 价 EMAt-1：第t -1日的移动平均数 a为 平 滑 系 数 。
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• 计算MA并不是只能针对交易日，也可以自己选择时间 区间的单位，例如，可以选择周、月、60分钟、30分 钟等。
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时间长短不同的几种移动平均线
• 5日均线，又称周线。 • 10日均线，又称半月线 • 20日均线，又称月线。 • 30日均线。 • 60日均线，又称季线。 • 120日均线，又称半年线 • 250日均线，又称年线
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一、葛兰威尔八大法则
• 在移动平均线的应用上，最常见的是葛兰威尔（Gravile） 的移动平均线八大买卖法则。
• 葛兰威尔法则（简称葛氏法则）以证券价格（或指数 ）与移动平均线（200天移动平均线）之间的偏离关系 作为研判的依据。
• 葛兰威尔八大法则属于单根均线的应用法则。
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第一节 均线概述
• 一、均线的含义及计算 • 二、均线的分类 • 三、均线的特点与作用
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一、移动平均线的含义与计算
• 移动平均线（MA）是指用统计分析的方法，将一定时 期内的证券价格（指数）加以平均，并把不同时间的 平均值连接起来，形成一根移动平均线，用以观察证 券价格变动趋势的一种技术指标。
• 移动平均线根据计算方法不同可分为：简单算术移动 平均线（MA）、加权算术移动平均线（WMA）和指 数平滑移动平均线（EMA）三种。这里主要介绍简单 算术移动平均线的计算。
• 实际应用中经常使用的是简单算术移动平均线（MA） 和指数平滑移动平均线（EMA）。
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• （一）简单算术移动平均线（MA）的计算
• MA参数的作用实际上就是调整MA上述几方面的特性 。参数选择得越大，上述特性就越强。
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源自文库
四、均线的缺点
• 有滞后性。均线的行动往往过于迟缓，调头转向的速 度落后于价格的走势。
• 信号频繁。当价格处于盘整阶段、趋势形成后中途休 整阶段，以及局部反弹或回落阶段，均线极易发出错 误的信号。
• 支撑压力结论的不确定。当价格站在某均线之上，当 然是有利于上涨的，但并不是说就一定会涨，因为支 撑线有被突破的时候。
• 未量化，没有明确指出投资者在股价距平均线多远时 才可以买进卖出，这可用后面的乖离率等指标弥补。
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00- 15
第二节 均线的应用
• 一、葛兰威尔八大法则 • 二、均线的组合应用 • 三、其他应用法则
• 股价跌破30日均线，强 势市场结束。
• 股价跌破60日均线，多 头市场动摇。
• 股价跌破120日均线，漫 长雨季来临。
• 股价跌破年线，熊市绵 绵无绝期。
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三、移动平均线的特点与作用
• 1、反映和追踪趋势。 • MA能够表示股价的趋势方向，不受小的方向波动的影
响，并追踪这个趋势。 • 移动平均线相对于日常的股价波动曲线，在形态上更
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葛兰维八大买卖法则示意图
股 价
①
⑤ ②
③
⑥ ⑦ ⑧
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时间（交易日、交易周等）
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葛兰维八大买卖法则之一
• 1、均线由下降逐渐转为 走平，且有向上抬头迹 象，而股价自均线的下 方向上突破均线时，便 是买进信号。
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00- 19
葛兰维八大买卖法则之二
• 2、均线处于上升之中， 股价位于均线之上，股 价下跌而未跌破均线， 又再度上升，是买进信 号。