《项目投资管理》课件

形资产投资、开办费投资和流动资金投 资
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项目投资的特点
投资数额大 作用时间长 不经常发生 变现能力差 投资风险大
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项目投资的种类
维持性投资与扩大生产能力投资 固定资产投资，无形资产投资和递延资产投
资 战术性投资和战略性投资 相关性投资和非相关性投资 扩大收入投资和降低成本投资 采纳与否投资与互斥选择投资
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三、现金流量的构成
一般由三部分构成： 0――1――2――3――4――5――6
建设期
经营期
终结点

（1）初始现金流量—是指开始投资时发生的现金流量。
建设期产生的――主要是流出
A、固定资产上的投资
B、流动资产上的投资—垫支
C、土地上的投资—获几年使用权
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例：企业购置一条生产线，会引起以下现金流出：
A、购置生产线的价款——可能一次支出，也可 能分几次支出。
B、垫支流动资金——扩大了生产能力，引起对 流动资产需求的增加，企业追加的流动资金，应 列入方案的现金流出量。只有营业终了或出售该 生产线才能收回这些资金并用于别的目的。
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重点和难点：
1、项目现金流量估计的方法。 2．投资项目评价标准的种类及其计算和
应用。
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第一节 项目投资概述
项目投资-是指以扩大生产能力和改善 生产条件为目的的资本性支出。
项目投资是一种对内投资、直接投资。 项目投资包括内容:固定资产投资、无
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现金流出量的内容包括：
A、建设投资——按一定生产规模和建设内 容进行的固定资产投资，无形资产投资和开 办费投资等投资的总称。是建设期发生的主 要现金流出量项目。
B、流动资金投资——投资项目发生的用于 生产经营期周转使用的营运资金投资又称为 垫支流动资金。建设投资与流动资金投资合 称为项目的原始总投资。
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C、经营成本——为满足正常生产经营而动用现 实货币资金支付的成本费用，又称为付现的经 营成本。
D、各项税款——项目投产后依法缴纳的，单独 列示的各项税款，营业税、所得税等。
E、其它现金流出——如营业外净支出。
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（2）现金流入量――是指能够使投资方案的现实货币 资金增加的数额。
即一个方案所引起的企业现金收入的增加额。
现金流入量的内容包括：
A、营业收入——按产后每年实现的全部销售收入或业 务收入。
它是经营期主要的现金流入量项目。
B、回收固定资产余值（残值收入）——投资项目的固 定资产在终结点报废清理或中途转让处理时所回收的 价值。是由于当初购置该项引起的，应作为投资方案 的一项现金流入。
D、其他投资费用
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(2)终结现金流量—与初始对应。是指投资项目完结时 所发生的现金流量。
项目报废终点产生的――主要是流入。 A、固定资产的残值收入或变价收入 B、原有垫支在各种流动资产上的资金的回收 C、停止使用的土地的变价收入等
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第五章 项目投资管理
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通过本章学习学生应了解固定资产投资、 固定资产投资的特点；理解附加效应、 沉没成本、机会成本等概念；熟记净现 值、内部收益率、获利指数、投资回收 期、会计帐面收益率等概念；重点掌握 项目现金流量估计的方法、投资项目评 价标准的种类及其计算和应用；风险分 析、投资项目的风险调整。
②内容既包括现金流人量也包括现金流出量，是一个统称。
③从广义角度讲，不仅包括货币资金，而且还包括非货币资
源的20变21/现2/2价5 值（或重置成本《）项目投资管理》
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二、现金流量的内容：
完整工业投资项目的现金流量——
（1）现金流出量－－是指能够使投资方案 的现实货币资金减少或需要动用现金的数量。 即一个投资方案引起的企业现金支出的增 加额。
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（3） 营业现金流量—是指投资项目投入使用后，在 其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和现金 流出的数量。
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项目投资的程序
项目投资的提出 项目投资的评价 项目投资的决策 项目投资的执行 项目投资的再评价
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项目计算期的构成
项目计算期是指投资项目从投资建设开 始到最终清理结束整个过程的全部时间， 即该项目的有效持续期间。
完整的项目计算期包括建设期和生产经 营期。
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（2）现金流入量――是指能够使投资方案的现实货币资 金增加的数额。
即一个方案所引起的企业现金收入的增加额。
现金流入量的内容包括：
A、营业收入——按产后每年实现的全部销售收入或业务 收入。
它是经营期主要的现金流入量项目。
B、回收固定资产余值（残值收入）——投资项目的固定 资产在终结点报废清理或中途转让处理时所回收的价值。 是由于当初购置该项引起的，应作为投资方案的一项现金 流入。
建设起点 建设期
生产经营期
终结点
0 投产日
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第二节现金流量的内容及其估算
一、现金流量的概念
现金流量（cash flow）又称现金流动量，是指一个 投资项目在其计算期（包括建设期和生产经营期） 内所引起的现金流入量和现金流出量的统称.
注意理解三点：
①财务管理的项目投资现金流量，针对特定投资项目，不针 对特定会计期间。
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C、回收的流动资金——指在项目计算期完全终止时应不 再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资 额。即项目出售或报废时，企业可以相应增加的流动资金， 收回的资金应作为该方案的一项现金流入。
D、其他现金流入量——以上三项以外的现金流入项目。 （单纯固定资产投资项目的现金流量）——参照会计师