高级财务管理ppt

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1.1 公司治理概述
–3.员工权益
1.1 公司治理概述
–4.投资者利益、 客户利益、员工 利益在一般现代 企业中的关系
1.1 公司治理概述
• 1.1.3人性假定与公司治理的行为准则 – 1.人性假定 • 研究自然人的人性特征，理论界有很多的成果，例如， “x、y”的人性假定、“z”理论人性假定、“需求五层 次”理论，以及“社会人”假定。 2.客户权益 （1）客户权利来源——客户让渡价值 （2）客户权利在企业中的表现——客户资产 （3）风险 • 在传统意义上，客户在公司的损失风险集中表 现在产品服务质量差、售后服务跟不上或使用 成本过于高昂上。 • 随着公司价值理念的转变，客户损失风险的含 义也发生了相应变化，表现为公司提供的解决 问题方案在实用性、先进性和引导性方面给客 户带来的不利后果。
–2.公司治理准则
1.2 公司治理对象的基本特征
• 1.2.1企业与利益相关方关系分析基本框架 – 在这一过程中，有四个因素影响这种联结的稳定性和践约性。 这四个因素分别是期限、回报、损失风险和控制。 – 期限是指契约关系的时间长短是固定的和事先确定的。
• 1.2.2股东与企业 – 1.期限 – 2.回报 • 在回报方面，股东在公司可取得两种回报：每年公司的现 金分红及卖出股票时所取得的资本利得或损失。
• 1.2.2股东与企业 1.期限 2.回报 在回报方面，股东在公司可 取得两种回报：每年公司的现金分红及卖出股票时所取得的资本 利得或损失。 – 3.损失风险 损失风险方面，股东回报具有高度的不确定性。 – 4.控制 • 股东在公司里有没有真正代表其利益的人，对公司与股东 的关系会有很大的影响。
1.2 公司治理对象的基本特征
1.2 公司治理对象的基本特征
• 1.2.7客户与企业 –1.期限 • 客户与公司的关系能否稳固，取决于企业是否 拥有忠诚的客户。 • 但是，客户的忠诚又是很不可靠的。一旦遇到 了一个产品价格更便宜、质量更好的公司，客 户就会远离你。 –2.回报 • 公司对客户的回报主要有产品和服务，以及配 套的优惠待遇。
1.1 公司治理概述
• 下面分别进行介绍： • （1）足智多谋的、具有评估能力的最大化模型 • （2）经济（或货币最大化）模型（人类行为的经济模型
） • （3）社会学（社会牺牲品）模型（人类行为的社会学模
型） • （4）政治（理想代理人）模型（人类行为的心理学模型
） • （5）人类行为的政治模型
1.1 公司治理概述
• 1.2.4董事与企业 –1.期限 • 一般的公司董事都有确定的任期，并有明确 的绩效考评目标。 –2.回报 • 公司执行董事的回报包括固定报酬与浮动报 酬两部分。
1.2 公司治理对象的基本特征
–3.损失风险 • 公司执行董事面临的损失风险是公司经营不确 定可能导致他的自身价值的贬损，而独立董事 与外部董事面临的损失风险则是公司治理方面 的失误或丑闻将使他们名誉扫地，从而严重损 坏他们的职业声誉和社会形象，影响其日后的 职业发展。
– 3.损失风险 • 损失风险方面，股东回报具有高度的不确定性。
– 4.控制 • 股东在公司里有没有真正代表其利益的人，对公司与股东的关系 会有很大的影响。
1.2 公司治理对象的基本特征
• 1.2.3债权人与企业 – 1.期限 公司债权人一般有三大类：经营交易债权人，机构贷款人，公司债券 持有人。 – 2.回报 从回报上看，债权人的回报非常直观：利息，这是毫无疑义的。但应 看到，债权人往往还有一种更重要的回报：业务或关系。
–4.控制 • 公司董事，尤其是独立董事与外部董事在多大 程度上真正地履行其法律赋予的职责，取决于 其对公司是否具备应有的控制力。
1.2 公司治理对象的基本特征
• 1.2.5经理与企业 – 1.期限 • 许多公司高管人员的聘用合同是1年期或2年期，从而决定 了公司与经理的关系很难具有长久性。 – 2.回报 • 公司对经理的回报表现在两个方面：经济待遇和权力。经 济待遇表现在经理所取得的工资收入及各种期权奖励、公 司分红、福利计划兑现上。权力则表现为赋予经理各项业 务开展的决定权。
1.2 公司治理对象的基本特征
– 3.损失风险 • 员工在企业工作的时间越长，其离职的损失就越大 ，但若一名员工经常跳槽，会导致企业反感，难以 找到理想的新企业工作岗位。因此，员工在企业的 损失风险集中表现在离职成本上。
– 4.控制 • 员工在多大程度上对公司决策拥有发言权，对员工 价值的实现和公司价值的提升都是至关重要的。 • 现代公司一般通过职工代表或职工董事、监事等方 式，为员工参与公司决策，监督企业行为提供制度 性保障。
1.2 公司治理对象的基本特征
– 3.损失风险 损失风险方面，股东回报具有高度的不确定性。 – 4.控制 股东在公司里有没有真正代表其利益的人，对公司与股东的
关系会有很大的影响。 • 1.2.2股东与企业
– 1.期限 – 2.回报
• 在回报方面，股东在公司可取得两种回报：每年公司的现金分红 及卖出股票时所取得的资本利得或损失。
1.2 公司治理对象的基本特征
–3.损失风险 • 对于经理而言，与公司关系最大的损失风险 表现在三大方面：解职风险、诉讼风险和身 价损失风险。
–4.控制 • 控制经理利益的恶性膨胀而损害公司利益问 题，现代公司一般采取两种做法：①激励 • ②制裁
1.2 公司治理对象的基本特征
• 1.2.6员工与企业 – 1.期限 • 员工与企业的关系并不确定，可能是长期稳定的关 系，也可能是一种随时分离的极不稳定的关系。 – 2.回报 • 员工的报酬要视员工的性质而定。 • 对于那些企业发展必不可少的员工而言，公司提供 的回报可以看作是公司在人力资本方面的一种长期 投资； • 对于那些企业在劳动力市场随时可招聘到的员工， 公司提供的回报是公司经营产品服务活动中发生的 人工费用。
–4.控制 • 在新型的商业模式中，客户对公司价值的控制 将变得具有决定性作用。