最新《投资学》课程实验
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投资学
课程实验报告
专业金融学
班级金融142
学号
学生
指导教师
时间2016年11月9日
地点管理学院实验中心
2016 年 1 学期
西安理工大学实验报告
第页(共页)
课程:实验日期:年月日
专业班号:组别:交报告日期:年月日
姓名:学号:报告退发:(订正、重做)
同组者:教师审批签字:
实验报告格式
一、预习准备:实验目的和要求、实验仪器和设备等;
二、实验过程:实验步骤和实验数据记录等;
三、实验总结:实验数据处理和实验结果讨论等。
实验名称
实验(一)久期和凸性实验
一、预习准备
1. 了解债券信息的基本构成要素;
2. 了解债券久期和凸性的计算原理和方法。
二、实验过程
1.登录RESSETCAD
2.选择两个债券,利用RESSET实验教学辅助软件计算债券的到期收益率、麦考利久期、修正久期和凸性。
三、实验总结
1.两种债券的收益比较。如果在二级市场上购买了这两种证券,投资者持有证券至到期,由于两种债券的到期收益率分别是0.34%和0.43%,根据买入证券的实际价格,我们可以知道债券代码为“000001”和“000002”的债券的持有至到期收益分别为0.34833和0.435375。则“00002”债券的到期收益较高。如果投资者在一级市场上购买了这两种债券,由于票面利率即是到期收益率,由于前者的票面利率0.65%高于后者的0.55%,则“00001”的收益较高。
2.两种债券的风险比较。由于债券“00002”的麦考利久期、修正久期和凸性均大于债券“00001”,则后者债券价格对于利率和收益率的变动就更敏感,则升息时,债券的价格下降幅度更大,收益率上升引起债券价格下降的幅度也越大。则债券“00002”的风险要大于债券“00001”的风险。
实验(二)现金流和到期收益率实验
一、预习准备
1. 复习投资学有关基本原理;
2. 了解现金流和到期收益率的计算原理;
3. 掌握Excel中DATEDIF函数和YIELD函数的使用方法。
二、实验过程
4.1利用RESSET实验教学辅助软件进行现金流和到期收益率实验
1.登录RESSETCAD
网址:http://10.50.4.9:8082/cad/
2.按照EXCEL的说明填充所要计算的债券代码,以及所选时间范围,进行计算,如图
4.2从RESSET数据库下载债券数据
登入网址:/product/
用户名:选择匿名登入
1. 登录RESSET选择“RESSET 债券”;
2. 在RESSET债券中选择“债券行情与估值”---“交易所债券行情”;
3. 通过“日期范围”选择债券数据的日期范围
4. 通过“查询条件”代码列表选择相应的债券
手工输入单个债券代码“018001”,如下图所示:
5.选择输出字段,包括“债券代码、债券名称、债券面值、票面利率、年付息频率、到期日、交易日期、净价收盘价”,如图
6. 导出数据
选择“Excel电子表格(*.xls)”进行下载并保存到桌面。
7. 打开保存后的excel文件进行查询。
二、利用Excel编程进行计算。
1. 把票面利率从百分号显示的5.8转换成0.058。
2.利用DATEDIF函数计算“到期期限”。
语法:DATEDIF(起始日期,终结日期,参数)
利用YIELD函数计算“收益率”。
语法:YIELD(起始日期,终结日期,票面利率,净价收盘价,债券面值,年付息频率,参数)
三、实验总结
债券“000002”的非债券到期日的付息日现金流为0.55,债券到期日的付息日现金为100.55。债券“018001”的非债券到期日的付息日现金流为5.8,债券到期日的付息日现金流为105.8。
实验(三)股票定价和债券定价
一、预习准备
1. 复习投资学的有关基本原理;
2. 了解股票和债券定价的基本原理和方法;
3. 掌握Excel中COUPDAYBS函数、COUPDAYS函数和PRICE函数的使用方法。
二、实验过程
4.1 利用RESSET实验教学辅助软件进行股票定价、债券定价实验
1. 登录RESSETCAD
网址:http://10.50.4.9:8082/cad/
2.通过调整“每年红利”和“年利率”来查看股票价格的变化。
3.通过调整“债券成交日”、“债券到期日”、“年息票利率”、“年收益率”、“面
值100的有价证券的清偿价值”、“年付息次数”,来观察应计票息、债券价格的变化。
“债券成交日”、“债券到期日”
“年息票利率”
年收益率
面值100的有价证券的清偿价值
年付息次数
4.2利用Excel进行股票定价、债券定价实验
一、从RESSET数据库下载债券数据
登入网址:/product/
用户名:选择匿名登入
1. 登录RESSET选择“RESSET 债券”;
2. 在RESSET债券中选择“债券行情与估值”---“交易所债券行情”;
3. 通过“日期范围”选择债券数据的日期范围
4. 通过“查询条件”代码列表选择相应的债券
手工输入单个债券代码“018002”,如下图所示: