债券市场的估值模型和方法

债券市场的估值模型和方法

一、估值模型

1、现金流模型

现金流模型是用来估算债券价格的最常见和最基础的模型，这个模型将未来的现金流折现为当前价值，以及将复利折现至单利来估算债券的价值。该模型假设投资者获得的全部的现金回报只来自于债券本金和利息，即总现金流量等于每期利息和票面本金支付。在现金流模型中，投资者假定债券在到期时会收回全部本金，并通过这一点来估值债券价格。

2、收益率估值法

收益率估值法又称YTM估值法，它基于现金流模型，是通过计算出债券的内在收益率，从而计算得出债券的价格。该估值法基本上与现金流模型相同，只是内在收益率代替市场收益率进行估计。YTM估值法的基本假设是，假设债券的市场收益率恒定，债券可以按照该收益率来折算出债券的价格。

3、权衡模型

权衡模型是一种比较灵活的估值模型，可以计算出债券在任何情况下的价格，不需要构建现金流模型。这种模型认为，投资者会比较投资者要求的收益水平和投资的风险水平，从而得出自身期望的收益。