2017年消费信贷行业现状及市场前景投资调研预测分析报告

2017年消费信贷行业现状及市场前景分析报告

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2017年9月

正文目录

一、我国消费信贷空间广阔，成为银行零售转型重要突破口 (5)

1.1政策拉动内需刺激消费升级 (5)

1.2消费观念转变为消费信贷的发展带来机遇 (7)

1.3消费杠杆过低释放发展潜力 (7)

1.4消费信贷轻资本高回报，成为银行零售转型重要突破口 (9)

二、防患未然，韩台卡债危机引以为戒 (10)

2.1酣战消费贷市场，居民贷款杠杆率激增 (11)

2.2经济发展受阻，GDP增速放缓 (15)

2.3市场准入放宽，发卡机构过度竞争 (16)

2.4个人征信体系不健全，风险监管机构管制滞后 (22)

三、我国现状：产品体系日渐丰富，资产质量整体可控 (23)

3.1产品：规模快速增长，体系丰富化 (23)

3.2渠道：线上渠道成为逐鹿焦点 (28)

3.3风控：资产质量可控，征信保驾护航 (29)

四、相关建议 (31)

图表目录

图表1我国个人部门消费支出占比较低 (5)

图表2我国消费支出占GDP比重大幅低于其他国家 (6)

图表3国务院促进消费升级政策一览 (6)

图表4居民消费呈现年轻化特征 (7)

图表5消费信贷占总贷款比例 (8)

图表6我国居民消费潜力有待挖掘 (8)

图表7居民消费金融市场存具有较大空间 (9)

图表8消费信贷市场规模测算敏感性分析 (9)

图表9零售业务风险调整后息差表现好于对公业务 (10)

图表10考虑资本消耗后零售资产回报率好于对公 (10)

图表11台湾银行消费贷款占总贷款比重稳健提升 (12)

图表12韩国银行金融危机后的经济结构转型 (12)

图表13台湾人均持信用卡量在2005年前快速增长 (13)

图表14韩国银行人均持卡量在2002年达4.6张 (13)

图表15台湾个人信用卡贷款杠杆率 (14)

图表16韩国个人信用卡贷款杠杆率 (15)

图表17台湾经济波在2001年后波动加大 (16)

图表18韩国受亚洲金融危机影响GDP增速放缓 (16)

图表19台湾金融机构竞争激烈 (17)

图表20台湾信用卡的竞争格局 (18)

图表21台湾信用卡逾期账款占比提升 (19)

图表22台湾行用卡当月转销呆账金额攀升 (19)

图表23韩国政府出台鼓励信用卡消费措施 (20)

图表24 韩国信用卡经营者情冴 (20)

图表25韩国的信用卡贷款拖欠率达8%以上 (21)

图表26韩国主要信用卡企业的不良率攀升 (22)

图表27韩国信用卡危机后出台的重要举措 (23)

图表28台湾卡债风暴后出台的重要举措 (23)

图表29上市银行消费信贷增速明显快于对公 (24)

图表30上市银行信用卡分期与消费贷增速较快 (24)

图表31中小银行消费信贷增速快于大行 (25)

图表32上市银行零售信贷结构 (25)

图表33 我国信用卡贷款市场快速发展 (26)

图表34 2015年我国信用卡发卡量有所下降 (27)

图表35银行消费信贷产品的便利度与放款时效不断提升 (27)

图表36大行在电商平台上的布局最快 (29)

图表37我国消费贷不良率维持低位 (30)

图表38信用贷款逾期率维持低位 (30)

图表39我国征信管理进程加快 (31)

一、我国消费信贷空间广阔，成为银行零售转型重要突破口

1.1政策拉动内需刺激消费升级

作为拉动GDP增长的“三驾马车”之一，消费是其中重要支柱。从世界主要经济体的经济结构来看，消费对于GDP的贡献长期占比在50%以上，美国更是达到接近70%，居民消费成为各国推动经济增长的重要动力。相比之下，我国的个人居民消费贡献度偏低，个人部门消费对GDP的贡献度仅4成不到，较其他国家有着明显的差距。

图表1我国个人部门消费支出占比较低

图表2我国消费支出占GDP比重大幅低于其他国家

随着国内经济结构调整与产业结构调整，过去过度依赖投资拉动的发展模式需要有所改变，以寻求更为可持续和均衡的发展方式。因此我们看到了2014年以来国务院出台多项政策促进消费升级，拉动内需刺激消费成为了当下我国经济发展的重中之重，这给消费金融的发展带来了机遇。

图表3国务院促进消费升级政策一览

1.2消费观念转变为消费信贷的发展带来机遇

以淘宝、京东为代表的互联网电商平台的兴起使得国内消费的整体年龄结构趋于年轻化，年轻人消费的占比不断提升，我们认为年龄结构的变化所引致的消费观念的改变将给消费金融带来更大的发展机遇。相比于以往国内居民保守消费、勤俭节约的传统观念，以80、90后为代表的年轻族群更注重生活品质，消费也从生活必需品逐步升级到更加高端的品类，比如美容护肤，显示出年轻族群更

舍得花钱用于物质享受，消费模式也开始由保守消费向提前消费转变。可以预见，随着年龄结构变化的持续，消费主体向80、90甚至95后迁徙，未来的消费金融需求也将呈现不断扩张的趋势。

图表4居民消费呈现年轻化特征

1.3消费杠杆过低释放发展潜力

我国个人消费信贷市场具有巨大空间可以挖掘。截至2016年末，居民消费信贷在全国银行业的信贷规模中仅占23%，如若除去住房按揭贷款后的消费贷款不到5%（vs国外成熟市场消费信贷占贷款比重一般在25%左右）。而从消费信贷与居民实际消费支出的比重来看，我国虽然近年来攀升较快，从2004年的2%提升至2016年的17%，但仍明显小于欧美地区国家20%以上的占比水平，在政策红利不断释放、居民收入持续增长、消费观念转变的背景下，未来消费金融市场仍然有巨大的提升空间。