金本位制度下的价格-铸币流动机制特点
国际收支的自动调节机制eblm
Ms>Md
E AD<AS
Ms<Md
AD>AS
Ms<Md
IS
Y*
Y
图10-5：产品市场和货币市场同时均衡
21
（2）外部均衡:BP
BP=CA+KFA
CA=(X－M)：净出口；
KFA＝(资本流入－资本流出)：资本净流入
外部平衡时：BP＝CA＋KFA＝0，即： CA＝－KFA （资本净流出）
CA=CA(Y, Y*, P, P*, E) =g-mY+n·(E·P*/P)
18
10.4 自动调节机制的综合
——开放经济的一般均衡
开放经济一般均衡的条件 自动调节机制的综合 自动调节机制的缺陷
19
10.4.1 开放经济一般均衡的条件
内部均衡：IS－LM 外部均衡：BP 一般均衡：IS－LM－BP
20
（1）内部均衡：IS-LM
i LM
AD<AS Ms>Md
i*
AD>AS
14
（2）充分就业情形下的自动调整
BP<0→货币贬值(马歇尔－勒纳条件满足) →X增加，M减少，但Y不变 （因为经济中没有闲置资源），此时只能通过A来调整BP，有三个效应：
实际货币余额效应：贬值→ X增加，M减少，但Y不变→通货膨胀→由 于货币供给量不变，公众手中所持有的实际货币余额减少，为了将手 持的实际货币余额恢复到愿意持有的水平，公众会减少C，抛售金融资 产（如股票）换回货币→金融资产价格下降→利率上升→I下降→A下 降→国际收支（BP）改善; 收入再分配效应：贬值→ X增加，M减少，但Y不变→通货膨胀→实际 工资减少，企业利润增加，由于工资收入者的c高于利润收入者→C下 降→A下降→国际收支（BP）改善; 税收效应：贬值→ X增加，M减少，但Y不变→通货膨胀→货币收入上 升，在累进税率制的作用下，导致居民纳税额大幅度上升→C下降→A 下降→国际收支（BP）改善。
金本位制
金本位制金本位制（Gold Standard）是以黄金为本位币的货币制度。
在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比—铸币平价（Mint Parity）来决定。
金本位制在历史上曾有过三种形式：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。
其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说金本位制即指金汇兑本位制。
一、金本位制主要特点1．各国政府都规定以黄金作为本位货币，确定本国铸币的货币单位及含金量。
金币具有无限法偿的权利，并能与银行券自由兑换。
2．金币可以自由熔化为黄金，而黄金也可以拿到国家造币厂中铸造成金币。
3．黄金可以在各国之间自由地输出与输入。
由于金币可以自由兑换，各种价值符号（金属辅币和银行券）就能稳定地代表一定的黄金进行流通，从而保持币值的稳定，不致发生通货膨胀；由于自由铸造，金币的面值就可以与其所含的黄金价值保持一致，金币的数量就可以自发地满足流通中的需要；由于黄金自由输出入，就能自动调节国际收支并保证外汇行市的稳定和国际金融市场的统一。
所以国际金本位制度是一种比较稳定、健全的货币制度。
二、金本位制的典型形式这是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880-1914年间。
自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。
在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。
黄金可以自由输出或输入，并在输出（入）过程形成价格-铸币流动机制（大卫·休谟在《论贸易平衡》中提出“价格-铸币流动机制”，认为在金本位制下国际收支具有自动调节的机制。
在金本位制度下，一国国际收支出现赤字，就意味着本国黄金的净输出，由于黄金外流，国内黄金存量下降，货币供给就会减少，从而引起国内物价水平下跌。
物价水平下跌后，本国商品在国外市场上的竞争能力就会提高，外国商品在本国市场的竞争能力就会下降，于是出口增加，进口减少，使国际收支赤字减少或消除。
固定汇率制度下的国际收支调节绝对价格调节
固定汇率制度下的国际收支调节：绝对价格调节1．经济处于充分就业，即国民收入不变但是价格是灵活可变的(称为弹性价格)。
这个假设是和古典经济学一致的。
2．不存在国际间的资本流动，因此商品劳务的贸易收支等同于国际收支。
也就是说，忽略了国际收支平衡表上的资本金融帐户，这符合1950s之前国际资本流动不频繁的实际。
在固定汇率制度下（金本位和纸币本位），一国可以通过改变国内的绝对价格水平，来改变本国商品和外国商品的相对价格，从而改善国际收支（即经常帐户）。
（1）金本位制下：价格－铸币流动机制→黄金外流→本国黄金存量（即货币供给）减少→在国民收入不变时，本本国逆差国物价水平P降低（见下图）→本国产品国际竞争力提高→出口增加，进口减少→逆差减少，国际收支趋于平衡。
货币供给减少会引起本国商品价格降低，解释见下图：在AS-AD模型里，当货币供给增加时，AD曲线向右上方移动，反之向右下方移动。
如图，货币供给增加引起AD曲线由AD1移动到AD2，国民收入不变，一般物价水平跌。
→黄金流入→本国黄金存量（即货币供给）增加→在国民收入不变时，本国顺差本国物价水平P升高→本国产品国际竞争力降低→出口减少，进口增加→顺差减少，国际收支趋于平衡。
总结：自由放任就可以，不需要政府进行任何调整干预。
（2）在纸币制度下的固定汇率制在纸币制度下，一国的经济单位要进口外国商品，需要拿本币到银行（或外汇市场）购买外币。
发生长期逆差时，实际上是本国企业拿本国货币大量购买外币，导致对外币的需求增加，对本币的供给增加，从而本币有贬值的压力，而外币有升值的压力。
此时如果政府决定让汇率自由浮动，不采取任何措施，那么本币一定会贬值，外币一定会升值。
并且本币大量流回银行，导致本国商品价格下降，这样会使本国商品在市场上的竞争力增强，出口增加，改善国际收支。
但是如果政府决心维持固定汇率，它就必须从自己的官方储备中拿出外币在外汇市场上抛售（或者通过银行卖给需要进口的企业），买入本币，也就是增加外币的供给，同时增加对本币的需求。
国际金本位制度
国际金本位制度货币制度基础黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础。
这一时期的国际金本位制度是建立在各主要资本主义国家国内都实行金铸币本位制的基础之上，其典型的特征是金币可以自由铸造、自由兑换，以及黄金自由进出口。
由于金币可以自由铸造，金币的面值与黄金含量就能始终保持一致，金币的数量就能自发地满足流通中的需要；由于金币可以自由兑换，各种金属辅币和银行券就能够稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定；由于黄金可以自由进出口，就能够保持本币汇率的稳定。
所以一般认为，金本位制是一种稳定的货币制度。
虽然国际金本位制度的基础是黄金，但是实际上当时英镑代替黄金执行国际货币的各种职能。
英镑的持有人可以随时向英格兰银行兑换黄金，而且使用英镑比使用黄金有许多方便和优越的.地方。
当时英国依靠它的“世界工厂”的经济大国地位和“日不落国”的殖民统治政治大国地位，以及在贸易、海运、海上保险、金融服务方面的优势，使英镑成为全世界广泛使用的货币；使伦敦成为世界金融中心。
当时的国际贸易中，大多数商品以英镑计价，国际结算中90%是使用英镑，许多国家的中央银行国际储备是英镑而不是黄金。
在伦敦开设英镑账户，可以获得利息，而储存黄金则非但没有利息，还要付出保管费用，持有英镑比持有黄金既方便又有利可图，所以有的西方经济学者把第二次世界大战前的国际金本位制度称作英镑本位制度。
含金量比例各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例决定。
因为金铸币本位条件下金币的自由交换、自由铸造和黄金的自由输出入将保证使外汇市场上汇率的波动维持在由金平价和黄金运输费用所决定的黄金输送点以内。
实际上，英国、美国、法国、德国等主要国家货币的汇率平价自1880—1914年间，35年内一直没发生变动，从未升值或贬值。
所以国际金本位是严格的固定汇率制，这是个重要的特点。
自动调节国际金本位有自动调节国际收支的机制。
即英国经济学家休漠于1752年最先提出的“价格—铸币流动机制。
古典金本位特点
古典金本位特点
古典金本位制，也被称为金币本位制，在1870年诞生，并在第一次世界大战时终止。
它的最本质特征是主权国家的货币发行量与黄金挂钩，货币与黄金直接兑换。
这一制度遵循“三自由原则”，具体来说就是金币可以自由铸造、金币可以自由兑换以及黄金可以自由输入输出。
金币的自由铸造能够调节流通中的货币供应量，从而保持物价的稳定。
黄金的自由兑换则保证了金属铸币和代表黄金流通的纸币能够保持币值的稳定。
黄金的自由输入输出使得各国货币之间的比价保持稳定，也就是汇率较为稳定。
古典金本位制的主要优点在于，“物价-现金流动机制”能够有效发挥作用。
这一机制以两个充分弹性为前提，即价格和进出口商品充分弹性。
货币机制能够自发调节货币流通量，也就是说金本位制下的货币能够发挥“蓄水池”的作用，有效实现贮藏手段这一货币职能。
如需更多相关信息，可以查阅一些经济学专业书籍或咨询相关领域的经济学家。
国际金融智慧树知到课后章节答案2023年下西安财经大学
国际金融智慧树知到课后章节答案2023年下西安财经大学西安财经大学第一章测试1.本国贸易商从国际市场购买商品，该商品由本国公司在海外的分公司生产，因此该笔交易不应该记入到本国的国际收支中。
（）答案:错2.国际收支是一个流量概念，记录的是一国一定时期对外经济交易的发生额。
（）答案:对3.经常账户反映国与国之间实际资源的交易状况，一国经常账户顺差说明其实际资源的流出多于流入。
（）答案:对4.下列关于资本与金融账户的说法，正确的是：（）。
答案:与经常账户之间存在融资关系;反映了资产所有权的国际交易;金融账户包括储备和非储备性质两个子账户;波动较大5.一国经济周期进入衰退期，可能会由于收入下降和投资收益率降低出现国际收支顺差。
（）答案:对6.国际收支的结构性失衡往往具有长期性。
（）答案:对7.国际收支顺差的影响包括：（）。
答案:产生本国通货膨胀压力;导致国际经济摩擦;冲击外汇市场，抑制出口,降低经济增长速度;国内可供使用的资源减少，不利于本国经济的可持续发展8.金本位制度下，国际收支的自动调节机制是价格——铸币流动机制。
（）答案:对9.净误差与遗漏账户产生的原因有：（）。
答案:原始资料不准确，居民漏报、少报等;热钱流入;资本外逃;跨年度交易，统计口径不统一10.为调节国际收支逆差，一国可以采取紧缩性的货币政策。
（）答案:对第二章测试1.弹性论讨论了货币贬值对贸易收支的影响, 主要分析相对价格效应的作用。
（）答案:对2.根据马歇尔——勒纳条件，一国进出口商品需求弹性之和的绝对值小于1时，国际收支因为本币贬值而恶化。
（）答案:对3.弹性论的局限性包括:（）。
答案:假定充分就业收入不变;将贸易收支等同于国际收支，忽视了资本流动;仅分析汇率对进出口的影响，忽视了汇率变化对社会总支出和总收入的影响;是比较静态分析，没有考察汇率变化后国际收支的动态调整过程4.吸收论认为国际收支顺差的产生是由于一国总收入小于总吸收。
试述国际收支的自动调节机制
试述国际收支的自动调节机制。
答：国际收支失衡后，有时并不需要政府当局立即采取措施来加以消除。
经济体系中存在着某些机制，往往能够使国际收支失衡至少在某种程度上得到缓和，乃至自动恢复均衡。
这种功效在不同的国际货币制度下是不同的。
下面我们分别对国际收支的自动调节机制在不同货币制度下的特点分别予以考察。
（1）国际金本位制度下的国际收支自动调整机制在金本位制度下的国际收支自动调整机制就是大卫.休漠所揭示的价格——铸币流动机制。
在金本位制度下，一国国际收支出现赤字，就意味着本国黄金净输出，由于黄金外流，国内黄金存量下降，货币供给就会减少，从而引起国内物价水平下跌。
物价水平下跌后，本国商品在国外市场上的竞争能力就会提高，外国商品在本国市场的竞争能力就会下降，于是出口增加，进口减少，使国际收支赤字减少或消除。
同样，国际收支盈余也是不能持久的，因为造成的黄金内流趋于扩大国内的货币供给，造成物价水平上涨。
物价上涨不利于出口有利于进口，从而使盈余趋于消失。
（2）在纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调整机制这里所指的固定汇率制度是指纸币本位制度下一国当局通过外汇储备变动干预外汇市场来维持汇率不变。
在这种制度下，一国国际收支出现不平衡时，仍有自动调整机制发生作用，但自动调节的过程较为复杂一些。
国际收支失衡后，外汇储备、货币供应量发生变化，进而影响国民收入、物价和利率等变量，使国际收支趋于平衡。
1.一国国际收支出现赤字时，为了维持固定汇率，一国货币当局就必须减少外汇储备，造成本国货币供应量的减少。
这首先会带来市场银根的紧张、利息率上升，利息率上升会导致本国资本外流的减少、外国资本流入的增加，结果使资本账户收支改善；反之，国际收支盈余则会通过利息率下降导致本国资本流出的增加、外国资本流入的减少，使盈余减少或消除。
这是国际收支失衡的利率效应。
2.国际收支出现赤字时，货币供给减少，公众为了恢复现金余额的水平，就会直接减少国内支出（即吸收）；同时，利息率的上升也会进一步减少国内支出。
国际收支调节政策和理论
2国际收支调节政策和理论
2、浮动汇率制度下的自动调节机制（见下页） 二、国际收支的政策调节 1.需求调节政策 （1）支出增减政策（expenditure-changing policy）
财政政策：收入、支出、公债
2国际收支调节政策和理论
进口增加 出口减少
本国商品相对 价格上升
国际收 支赤字
国际收 支盈余
出口减少 进口增加
价格上升
货币供给 量上升
图1.1 金本位制下的国际收支自动调节 机制
黄金内流
黄金输出
本币下跌 逆差
银行准备金下跌
出口增加 顺差
本币上升
进口增加 银行准备金增加
黄金输入
物价与现金流动机制 流程图 国际收支逆差 黄金外流 通货紧缩 物价下跌
出口增加，进口减少 国际收支平衡
2.蒙代尔的政策指派与有效市场分类原则： 蒙代尔（R.Mundell）认为，每一个工具应合理地被指派给一个目标。每一目标应当指派给
对这一目标有着相对大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 货币政策 ——外部均衡目标 财政政策——内部均衡目标 四、内外均衡政策搭配
2国际收支调节政策和理论 1.蒙代尔的财政政策与货币政策搭配模型 见下图:
结果:贸易收支改善
例3: Em + Ex = 0.4 + 0.5 = 0.9
相对价格 数量变动 差额
进口 +10% 出口 0 合计
-4% 5%
支出6% 收入5% -1%
结果:贸易收支恶化
4. 货币贬值对贬值国贸易条件的影响。
贸易条件：一国出口商品物价指数与进口商品物价指数之比。比值下降，表示贸易条件恶化，同样数 量的出口商品所能买到的进口商品较少。贬值的贸易条件与供给需求弹性有密切的关系。
金本位制度下的价格-铸币流动机制特点
14.1
金本位制度下的价格－铸币流动机制
特点 自发性 对称性 稳定性
14.2
国际收支调整的弹性论
14.2.1 弹性论的产生及其假设条件 不考虑国际资本流动和非贸易收支，只考虑贸易收 支。 贸易收支起初平衡。 利率、国民收入等条件不变,只考虑汇率变化对进出 口商品量的影响。 不考虑供给方面的局限性，假定贸易商品的供给具 有完全弹性。
14.5.1 货币论的假设条件
1. 价格在短期内也可以灵活调整，经济始终处于 充分就业均衡状态。 2. 一国的实际货币需求是收入和利率等变量的稳 定函数。 3. 商品的价格与利率是由世界市场决定的。
14.5
国际收支调整的货币论
14.5.2 货币论的基本理论
MS = Md Md = P· f ( Y , I ) MS = m· (D + R） R = Md – D 上式就是货币论的基本方程式。 它告诉我们，国际收支问题实际上反映的是货币供 给对货币需求的调整过程。
14.3 国际收支调整的吸收论
14.3.1 吸收论的假设条件
不考虑国际资本流动，把国际收支等同于贸易收支。 假定最初国内经济处于均衡状态。 假定生产要素的转移机制平滑。
14.3 国际收支调整的吸收论
14.3.2 吸收论的主要内容
Y = C + I + G + X - M B = Y – A dB = dY – dA 此式表明货币贬值对贸易差额的影响取决于其对国民 收入与吸收的影响的比较。 dB =（1-α ）dY - d 此式表明贬值对贸易差额的影响包括两部分，贬值的 收入效应（1-α ）dY与贬值的直接吸收效应d。 当（1-α ）dY > d时，贬值才能导致贸易收支改善。
金本位制度的特点
金本位制度的特点金本位制度是一种货币制度，其特点是货币的价值与一定数量的金属（通常是黄金）相对固定。
在这种制度下，货币的发行和流通都与金属储备相挂钩，国家的货币政策主要以稳定黄金储备为目标。
金本位制度的主要特点包括以下几个方面：1. 货币与黄金的可兑换性：金本位制度要求政府保证其货币与固定数量的黄金可自由兑换。
持有货币的个人或机构可以随时将其货币兑换成等值的黄金，也可以将黄金兑换成等值的货币。
这种可兑换性保证了货币的价值与金属储备之间的稳定关系。
2. 固定汇率：金本位制度下，国家将货币与黄金的兑换比率固定下来，形成固定的汇率体系。
这意味着，不同国家的货币之间的汇率基本上是稳定的，几乎不会发生大幅度的波动。
这种固定汇率有助于促进国际贸易和资本流动，减少汇率风险。
3. 稳定的物价水平：金本位制度可以通过稳定货币与黄金的兑换比率，抑制通货膨胀的风险。
当货币供应量与经济实际需求相匹配时，货币的稳定性可以保持物价的相对稳定。
这有助于维持社会经济的稳定和可持续发展。
4. 信誉与可靠性：金本位制度下，政府通过稳定黄金储备来支持货币的信誉与可靠性。
黄金作为市场上被广泛接受的贵金属，其稳定的价值可以提高货币的信任度，促进经济活动和投资。
5. 金融稳定性：金本位制度可以为金融体系提供稳定性。
由于货币与黄金的固定兑换关系，金本位制度可以限制货币的过度波动，避免金融市场的不稳定性，减少金融风险，保护个人和企业的财富。
6. 国际支付平衡：金本位制度可以促进国际支付平衡。
由于固定汇率体系，国际贸易中的支付可更加可预测和稳定。
这有助于减少跨国贸易的不稳定性，维护各国之间的贸易平衡。
7. 汇率稳定性：在金本位制度下，汇率波动相对较少，这使得国际贸易更加便利和可靠。
企业和个人在跨国交易中可以更好地规划和管理风险，增加对外贸易的流动性和可持续性。
总结起来，金本位制度的特点包括货币与黄金的可兑换性、固定汇率、稳定的物价水平、信誉与可靠性、金融稳定性、国际支付平衡和汇率稳定性等。
第十三章 国际收支理论
第十二章 国际收支理论一、名词解释1．价格——铸币流动机制（Price Specie －Flow Mechanism ）也称“休谟机制”。
其基本思想是：在金本位制下，国际收支均衡的恢复，完全用不着人为的政策干预，在价格机制和黄金（铸币）流动机制的自发作用下，国际收支会自动趋于均衡。
2．马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition ）公式|e x ︱+ |e m ︱＞1就是著名的马歇尔——勒纳条件。
它说明当进出口的供给弹性都趋于无穷大时，只要一国的进出口需求弹性系数的绝对值之和大于1，本币贬值就能够改善贸易收支状况。
3．J 曲线效应（J Curve ）一般而言，即使在马歇尔—勒纳条件成立的情况下，从货币贬值到贸易收支改善之间也存在一个时滞，这种现象被命名为J 曲线效应。
4．商品贸易条件（Terms of Trade ）所谓商品贸易条件（用“π”表示）是指以同种货币表示的出口价格指数与进口价格指数之比，用公式表示为：*=m x p e p /π 5．外贸乘数（Foreign Trade Multiplier ）公式)(1100000M X G I C m c Y -++++-=中的m c +-11就是开放经济下的外贸乘数,它表示在开放经济条件下，有效需求的变动使国民收入成倍变动的倍数。
6．哈伯格条件（Harberger Condition ）|e x ︱+ |e m ︱＞1 + m 就是哈伯格条件。
它说明当进出口的供给弹性都趋于无穷大时，只要一国的进出口需求弹性系数的绝对值之和大于1加边际进口倾向，本币贬值才能够改善贸易收支状况。
二、填空题1．早在金本位制盛行的时代，英国古典经济学家 大卫·休谟 就提出了 物价现金流动机制 理论，它实际上就是金本位制下的国际收支的自动调节理论。
2．按弹性分析理论，一国降低本币汇率有利于改善该国贸易收支的条件是 |e x ︱+ |e m ︱ 。
金本位制下的汇率制度
金本位制下的汇率制度引言：金本位制下的汇率制度是指在金本位货币制度下，各国之间的货币兑换率是由其国家货币与黄金的固定兑换比例所确定的一种货币制度。
在金本位制下，各国货币的价值与黄金相连，汇率的变动主要由国际黄金市场的供求关系和国家金本位政策的调整所影响。
本文将深入探讨金本位制下的汇率制度的发展、特点及其对经济的影响。
一、金本位制的起源和发展金本位制最早可以追溯到18世纪末19世纪初的工业革命时期，当时以英国为代表的工业化国家为了维持货币的稳定，采用金本位制作为国际贸易和金融交易的基础。
19世纪末至20世纪初，金本位制迅速发展并成为全球主要货币制度，主要的金本位国家包括英国、法国、德国和美国等。
然而，由于两次世界大战对世界经济造成的巨大冲击和国内金本位制度的矛盾，金本位制在20世纪70年代后逐渐衰落。
最终，在1971年，美国总统尼克松宣布取消美元与黄金的固定兑换比例，正式终结了金本位制。
二、金本位制下的汇率制度特点1. 固定兑换比例：金本位制下，各国货币与黄金的兑换比例是固定的，因此汇率是稳定的。
这有助于促进国际贸易和资本流动的稳定性。
2. 国家货币与黄金挂钩：金本位制下，国家的货币发行和价值是与黄金挂钩的，这意味着货币的发行量与黄金储备直接相关。
这种关联性有利于控制通货膨胀和维护货币的稳定性。
3. 国际黄金市场的影响：金本位制下，国际黄金市场的供求关系对汇率的变动有重要影响。
当国际黄金价格上涨时，金本位国家的货币价值相对下降，汇率将受到影响。
三、金本位制下的汇率制度对经济的影响1. 货币稳定：金本位制下，汇率稳定、货币价值相对固定，有助于维护国内和国际经济的稳定。
这对促进国际贸易和资本流动具有重要作用。
2. 金融秩序：金本位制下，国际金融秩序相对稳定，有助于减少汇率波动带来的风险和不确定性，促进国际金融合作和发展。
3. 经济调控困难：金本位制下，国家的货币政策受制于国际黄金市场的供求关系，因此对国内经济的调控有一定的限制。
国际金本位制的特点
国际金本位制的特点国际金本位制是一种以一定重量和成色的黄金作为本位货币的货币制度，货币体系的基础是黄金，各国货币按其含金量之比确定一个法定平价，所以可以说国际金本位制是一种各国货币根据黄金来确定比价的固定汇率制度。
具体来说有以下三个特点：1．黄金执行国际支付手段和国际储备货币的职能在国际金本位制度下，黄金充分发挥世界货币的职能，它充当国际支付手段、国际购买手段和作为社会财富的代表。
金币可以自由铸造，银行券可自由兑换成黄金，黄金可以自由输出入。
2．各国货币的汇率由其法定平价决定在国际金本位制下，各国货币都规定有法定的含金量，各国货币的汇率由其含金量之比即法定平价来决定，所以国际金本位制是严格的固定汇率制度当然，由于外汇供求关系的变动，外汇市场的实际汇率会围绕法定平价而上下波动，但由于金本位制下黄金可以自由输出入，所以汇率的波动幅度始终维持在黄金输送点之间。
3．具有自动调节国际收支的机制这就是由英国经济学家休谟(D. Hume)提出的“物价与铸币流动机制”。
即当一国国际收支不平衡时，会引起该国汇率的变化，进而引起黄金的输出入，而黄金的流动又会使该国银行准备金发生变动，而银行准备金的变动将引起国内货币数量的变化，从而影响国内物价，物价的变动又会导致进出口变动，最后纠正国际收支的不平衡。
金本位制对国际收支的自动调节，需要具备几个前提条件：①没有大量的国乐资本流动，一国国际收支失衡，就会导致黄金的输出入；②银行体系没有过剩约黄金储备，黄金的流动立即就反映在银行信用规模和物价变动上；③生产与贸易将对价格变动做出反应，即价格对供求要有充分弹性。
这就要求各国共同遵守三项原则：①各国应以黄金表示其货币价值，并随时可自由兑换；②黄金可以自力输出入，各国金融当局应保证可随时按官价无限制地买卖黄金和外汇；③各国父行纸币应受黄金准备数量的限制。
后来新古典学派对金本位的自动调节机制作了一点补充，即强调了国际短期资本流动对国际收支的平衡作用。
国际金融复习提纲202306
《国际金融》复习题一、客观题1.慕课堂练习题2.中国大学MOoC单元测验二、思考题1、国际投资头寸与国际收支帐户的关系（I）国际收支是在某个时期内的国际经济交易，国际投资头寸是在某个时点内的金融资产与负债的价值和构成；（2）国际收支记录的是一个流量概念，国际投资头寸是反映金融资产和负债的存量；（3）国际投资期末头寸=国际投资期初头寸+金融交易+数量变化+价格和汇率的重新定价。
3.国际收支失衡的自动调节与政策调节国际收支失衡的自动调节：（1）国际金本位制下使用价格•铸币流动机制：国际收支赤字一黄金外流一货币供给和价格下降T出口增加，进口减少T国际收支盈余；国际收支盈余则反之。
（2）布雷顿森林体系下利率、收入和相对价格三大调节机制：国际收支赤字T外汇储备减少T货币供给减少一利率提高T资金流入，抑制需求T现金余额减少T进口减少一物价下降T出口增加；国际收支盈余则反之。
（3）浮动汇率制度下采用汇率调节机制：国际收支赤字T本币贬值T价格作用一数量作用一出口增加，进口减少政策调节：（1）融资政策手段：动用官方储备或临时对外筹借资金；（2）支出变更政策：税率、财政支出，货币政策“三大法宝”调节机制；（3）支出转换政策：对汇率制度、汇率水平，数量管制和价格管制；（4）供给管理政策：改善经济结构、产业结构，提高产品质量、科技水平。
4.汇率变动的影响因素（1）国际收支（直接因素）。
顺差一本币汇率上升，逆差一本币汇率下降。
（2）相对通货膨胀率（基础因素）。
相对通货膨胀率更高的国家，货币汇率趋于贬值，反之趋于升值。
（3）相对利率水平（短期因素）。
利率强则汇率强；高利率货币远期趋于贴水。
（4）市场预期。
市场预期有时能对汇率产生重大的影响（5）政府市场干预。
政府市场干预是影响市场供求关系和汇率水平的重要因素。
（6）经济增长率（综合因素）。
相对经济增长：初期本币汇率下跌（逆差），后期本币汇率上升（顺差）。
5.汇率波动对经济的影响以本币贬值为例，分析汇率波动对经济的影响：（1）贸易收支：本币贬值一出口增加进口减少一贸易顺差。
金币本位制的特点
1. 金币本位制基本特点1黄金法定币材金币本位货币无限法偿金币可自由铸造2辅币银行券金币同时流通可按面值自由兑换金币3黄金能自由出入国境能使国内外价格维持同等水平2. 人民币货币制度内容：1法定货币2不规定含金量是不兑现的信用货币32005/7/21我国实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制3. 简述货币市场功能：1政府企业调剂资金余缺满足短期融资需要的市场2商业银行等金融机构进行流动性管理的市场3是一国中央银行进行流动性管理的市场4是市场基准利率生成的场所4. 道德范畴信用和经济信用的关系：1道是支撑基础2强制性5. 银行信用与商业信用的关系1广泛发展的基础上产生发展起来的2克服局限性3促进发展6. 消费信用在经济运行中的作用：1促进经济2跨时消费3新技术新产品的推销及更新换代7. 信用在市场经济中作用：1调剂货币资金余缺优化资源配置2动员闲置纸币推动经济增长8. 商业信用的局限性：1规模3方向3期限上（企业生产周转时间的限制）9. 债券信用评级的作用;1债券投资决策2减少信誉高的发行人的筹资成本10. 央行使用的货币政策工具及其作用原理：1法定存款准备金率2公开市场业务3再贴现和再贷款政策4利率政策5信贷政策11. 资本充足性的衡量：持有量的计算和堆砌充足与否的判断具体到一家银行适度资本量受多种主观因素的影响，如管理者的风险偏好，机构信誉状况等很难给出统一精确的衡量标准，实践中，许多商业银行简单的一定程度上高于监管当局规定的最低限额资本作为适度资本量12. 商行提高资本充足性的途径：1增加资本总量包括核心资本附属资本2收缩业务压缩资产总规模3调整资产结构降低高风险资产占比4提高自身风险管理水平降低资产风险会含量13. 金融衍生工具特点：1价值受制于基础性金融工具2高杆杠高风险性3构造复杂设计灵活14. 金融衍生工具市场的功能：价格发现、套期保值功能、投机获利手段15. 金融市场功能：1集资聚集与配置2风险分散和转移3对宏观经济的反应和调控功能16. 金融机构的功能：1提供支付结算服务2促进资金融通3降低交易成本4提供金融服务便利5改善信息不对称6转移管理风险17. 金融工具的特征：期限性2流通性3风险性4收益性18. 间接融资的优缺点：1灵活便利2分散投资安全性高3具有规模经济，缺；1由于隔断了供求双方的直接联系，减少了资金供求者对资金使用的关注和压力2金融机构作为资金供求双方的中介机构，要从经营服务中获取收益，增加了资金需求者的筹资成本减少了资金供给者的投资收益19. 国际金融机构的作用：1维持汇率稳定2对金融业的国际业务活动进行规范监督协调3提供长期贷款以调节国际收支的不平衡和促进经济发展4积极防范并解救国际金融危机5就国际经济金融领域中重大事件进行磋商6提供多种技术和援助人员培训信息咨询等服务加强各国经济与金融往来推动全球经济共同发展20. 简述债券与股票的区别：1股票一般无偿还期限，一经认购不肯退还，债券具有，到期必须偿还本金2股东从税后利润分享股息红利，债券持有者税后3公司破产，债券持有人优先取得财产的权利其次是优先股东再次是普通股东4普通股票持有人有参与公司决策权，债无5股票价格波动幅度大于债券，且不涉及抵押担保问题而债券可以要求某些特定资产做为抵押降低债券人无法按期还本付息的风险故，股票风险高于6股票可转换为优先股，可赎回股，债券一般都附有赎回条款21. 简述证券投资基金的特点：指通过发售基金份额，集中投资者的资金，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享风险共担的集合投资方式。
金本位下的汇率制度
金本位下的汇率制度摘要：金本位（gold standard）下的汇率制度是一种使用黄金作为货币背书和衡量价值的制度。
在这种制度下，国家的货币与一定数量的黄金挂钩，货币的价值由黄金的价值来决定。
本文将介绍金本位制度的历史背景、原理和运行机制，以及该制度的优缺点和影响。
一、历史背景金本位制度的起源可以追溯到古代，但在19世纪后期至20世纪初期达到了巅峰。
在此期间，许多国家将其货币与黄金挂钩，以稳定汇率并确保货币价值的稳定。
二、原理和运行机制在金本位制度下，国家的货币与一定数量的黄金挂钩，通常是固定的比例。
这意味着，持有国家货币的人可以依据固定比例兑换等量的黄金。
这项规定限制了货币供应量，并确保货币价值的稳定。
如果国家经济状况良好，需求增加，则金本位制度下的汇率会保持稳定，因为国家必须保持黄金储备量相应增加，以满足持有国家货币人们的兑换需求。
三、优点1. 稳定汇率：金本位制度能够稳定汇率，因为货币与黄金挂钩，黄金供应量有限，不能随意增加货币供应。
2. 保护货币价值：金本位制度通过将货币与稀缺的黄金联系在一起，防止了通货膨胀和货币贬值，保护了货币价值。
四、缺点1. 限制货币政策：金本位制度限制了国家的货币政策空间，国家不能自由地发行和控制货币供应量，因此在实施货币政策上较为受限。
2. 黄金供应限制：金本位制度下，国家必须拥有足够的黄金储备来支持其货币。
然而，黄金供应量有限，可能会限制国家的货币发行和经济增长。
五、影响金本位制度在过去的几个世纪中对世界经济产生了深远的影响。
这一制度的稳定性保护了国际贸易和投资的稳定，为国际合作提供了基础。
然而，在20世纪30年代经济大萧条期间，金本位制度无法应对世界经济下滑的压力，最终导致了许多国家的经济崩溃。
此后，金本位制度逐渐被弃用，被新的货币制度所取代。
结论：金本位下的汇率制度是一种使用黄金作为货币背书和衡量价值的制度，具有稳定汇率和保护货币价值的优点。
然而，该制度也存在限制货币政策和黄金供应限制的缺点。
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14.4 国际收支调整的乘数论
14.4.1 封闭条件下的乘数
Y=C+I+G Y = （Ｃ0 + I + G）/ (1 – c )
14.4 国际收支调整的乘数论
14.4.2 开放经济条件下的外贸乘数
Y=C+I+G+X–M Y = （Ｃ0 + I + G + X - M0）/ (1 – c + m )
14.4 国际收支调整的乘数论
14.4.3 开放经济中的收入调整机制
第一，当其他自发性吸收不变的情况下，出口X增加会 使贸易收入增加，但是净增加会小于出口的增加量。 第二，当其他自发性吸收不变而政府支出G增加时，会 增加贸易支出，但贸易支出的增加量会小于政府支出的
增加量。
14.5 国际收支调整的货币论
收入与吸收的影响的比较。 dB =（1-α）dY - d
此式表明贬值对贸易差额的影响包括两部分，贬值的 收入效应（1-α）dY与贬值的直接吸收效应d。
当（1-α）dY > d时，贬值才能导致贸易收支改善。
14.3 国际收支调整的吸收论
14.3.3 对吸收论的简要评价
1.它建立在凯恩斯的宏观经济学基础之上的， 采用的是一般均衡分析方法，是从贬值对国民收入 与国内吸收的影响来考察贬值对国际收支的影响。
14.1 金本位制度下的价格－铸币流动机制
假设主要有： 政府严格按照金本位制的要求实施货币政策； 不存在国际资金流动； 商品价格具有完全弹性。
具体过程： 一国的国际收支如果出现逆差，则外汇供不应求， 外汇汇率上升，若外汇汇率上升超过了黄金输送点， 黄金就大量流出。黄金外流导致流通中的货币量减少， 物价下跌，而物价下跌使得出口成本降低，本国商品 的出口竞争力增强，出口增加，进口减少，直至国际 收支改善。
14.1 金本位制度下的价格－铸币流动机制
在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的 国际收支可通过物价的涨落和铸币(即黄金)的自由 输出输入自动恢复平衡。这一自动调节规律被称为 “价格－铸币流动机制” ( Price－Specie－Flow Mechanism ) 。 它 是 由 英 国 经 济 学 家 休 谟 ·大 卫 ( Hume David ) 于1752年提出的，所以又称“休 谟机制”。
14.1 金本位制度下的价格－铸币流动机制
特点 自发性 对称性 稳定性
14.2 国际虑国际资本流动和非贸易收支，只考虑贸易收 支。 贸易收支起初平衡。 利率、国民收入等条件不变,只考虑汇率变化对进出 口商品量的影响。 不考虑供给方面的局限性，假定贸易商品的供给具 有完全弹性。
14.2 国际收支调整的弹性论
14.2.2 货币贬值对贸易收支的不同影响
B = X ·Px – M ·Pm ·R 当本币贬值时，贸易收支差额的变动是不确定的 。
14.2 国际收支调整的弹性论
14.2.3 马歇尔－勒纳条件
︱ X +M ︱> 1
14.2 国际收支调整的弹性论
14.2.4 货币贬值的J型曲线效应
贸易收支
14.2 国际收支调整的弹性论
14.2.5 对弹性论的简要评价
不考虑资本流动仅考察贸易收支，在国际资本流动 已十分重要的今天，显然有很大的局限性。 它假定贸易品的供给弹性无穷大，这一假定在本国 经济远离充分就业的情况下还有可能近似成立，但在已 充分就业或接近充分就业的情况下，很难成立。 它是建立在局部均衡分析法的基础上的，忽视了汇 率变化对社会总支出和总收入的影响。 它假定在本币贬值中国内的价格不变也难以成立。
乘数论
(1)能够理解乘数和外贸乘数的概念 (2)能够理解乘数论的推导过程
相关知识
(1)黄金输送点的概念 (2)价格－铸币流动机制的具 体过程与图示
(1)马歇尔－勒纳条件的概念 (2)J型曲线效应的概念 (3)弹性论的优缺点
(1)吸收论的假设条件 (2)吸收论的主要内容 (3)对吸收论的简要评价
(1)乘数和外贸乘数的概念 (2)收入调整机制的主要内容
14.5 国际收支调整的货币论
14.5.3 货币论对贬值的分析
Md = R·f ( Y , I ) 当本币贬值时，R上升引起国内价格R上升，则Md上
升，从而国际收支发生顺差。
14.5 国际收支调整的货币论
货币论
(1)能够理解货币论的推导过程 (2)能够回答货币论对贬值的分析与弹性论、吸 收论的区别
(1)货币论的基本理论 (2)货币论对贬值的分析
第14章 国际收支调整理论
本章结构
14.1金本位制度下的价格—铸币流动机制 14.2国际收支调整的弹性论 14.3国际收支调整的吸收论 14.4国际收支调整的乘数论 14.5国际收支调整的货币论
14.5.1 货币论的假设条件
1. 价格在短期内也可以灵活调整，经济始终处于 充分就业均衡状态。
2. 一国的实际货币需求是收入和利率等变量的稳 定函数。
3. 商品的价格与利率是由世界市场决定的。
14.5 国际收支调整的货币论
14.5.2 货币论的基本理论
MS = Md Md = P·f ( Y , I ) MS = m·(D + R） R = Md – D 上式就是货币论的基本方程式。 它告诉我们，国际收支问题实际上反映的是货币供 给对货币需求的调整过程。
14.3 国际收支调整的吸收论
14.3.1 吸收论的假设条件
不考虑国际资本流动，把国际收支等同于贸易收支。 假定最初国内经济处于均衡状态。 假定生产要素的转移机制平滑。
14.3 国际收支调整的吸收论
14.3.2 吸收论的主要内容
Y=C+I+G+X-M B = Y –A
dB = dY – dA 此式表明货币贬值对贸易差额的影响取决于其对国民
教学要求 第14章 国际收支调整理论
知识要点
能力要求
价格－铸币流动机 (1)能够理解黄金的输出点与输入点
制
(2)能够掌握价格－铸币流动机制的具体过程
弹性论
(1)能够理解马歇尔－勒纳条件 (2)能够理解J型曲线效应 (3)简单掌握弹性论的优缺点
吸收论
(1)能够理解吸收论的推导过程 (2)简单掌握吸收论的优缺点